DAILY REPORT 16 February 2017

Transkripsi

1 DAILY REPORT NEWS HEADLINES Laba bersih BMRI per 2016FY turun 32,1% YoY BMRI perkecil pencadangan BMRI optimis laba 2017 meningkat 44% YoY BBRI dorong kontribusi anak usaha BBRI sasar ribu nasabah PNM Laba bersih BBTN per 2016FY naik 41,49% YoY BBTN incar pendanaan non-dpk Rp 17 triliun BFIN terbitkan obligasi berkelanjutan III tahun 2017 Rp 1 T Anak usaha INDF dirikan perusahaan bidang pelayaran MAIN targetkan pendapatan tahun 2017 naik 10%-15% PTPP incar investasi Rp21 triliun PTPP targetkan kontrak baru Rp40 triliun WSKT fokus ke proyek dalam negeri WIKA targetkan proyek luar negeri Rp2 triliun DGIK targetkan kontrak baru Rp2,5 triliun Kinerja WSBP meningkat pesat ANTM pada Januari 2017 belum lakukan eksplorasi ANTM bukukan penjualan tahun 2016 unaudited Rp 9,11 triliun Penjualan emas ANTM berkontribusi terbesar, diikuti feronikel Laba bersih ELSA turun 17,2% YoY pada 2016 TBIG anggarkan capex 2017 sebesar Rp 1-2 triliun JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Sinyalemen teknikal untuk pergerakan IHSG dalam pekan ini dari Support Level 5364/5348/5325 leading indicator mengkonfirmasikan negatif. Indikasi tersebut terkonfirmasikan Resistance Level dari Stichastic 5403/5426/5442 dan MACD. Namun, sinyal IHSG dari lagging Major Trend indicator baik MA5 dan Up MA20 masih mengkonfirmasikan positif bagi Minor IHSG. Trend Pattern dari perspektif Uptenikal IHSG, up to down JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG , , LQ , , MARKET REVIEW Bursa saham Asia kemarin secara umum terkoreksi dan ditutup melemah, kecuali Shanghai, Taiwan. Sebaliknya bursa saham Eropa tentatif bergerak variatif. IHSG ditutup turun 0,534% di 53,67. Investor asing mencatatkan net sell Rp 384,18 miliar. Koreksi di bursa saham Indonesia diperkirakan karena aksi take profit mengantisipasi libur Pilkada secara serentak pada 15 Februari. Meski demikian nilai rupiah relatif stabil di sekitar level Rp /USD. Bursa Jepang melemah menjelang pidato ketua The Fed, Janet Yellen, tentang kebijakan moneter dan ekonomi di depan Senate Banking Committee pada Selasa (14/2) waktu setempat serta pernyataan moneter tengah tahun di depan House Financial Committee pada Rabu (15/2). Investor mencermati pernyataan ketua The Fed untuk mencari petunjuk mengenai kebijakan kenaikan Fed Fund Rate (FFR) pada bulan Maret. FOMC akan dilaksanakan pada 16 Maret Setiap informasi dari The Fed akan dicerna dan dinterpretasikan oleh investor, yang dapat mempengaruhi pasar. Sementara koreksi di bursa saham Cina mengabaikan data inflasi Cina bulan Januari 2017 yang naik ke 2,5% dari Januari 2015, atau level tertinggi sejak Mei Sedang inflasi Cina Desember 2016 di 2,1%. Indeks harga produsen naik ke 6,9% dari bulan sebelumnya 5,5%. Hal itu memicu diberlakukannya pengetatan kebijakan moneter. Investor juga menanti kebijakan presiden Trump tentang pajak, meliputi menurunkan beban pajak pada bisnis Amerika secara keseluruhan dalam beberapa minggu. Menteri Keuangan menyatakan pemerintah akan terus mengkaji kondisi APBN tahun Salah satunya melihat kembali porsi utang dari keseluruhan PDB. Pemerintah akan melihat dinamika yang terjadi pada perekonomian nasional dan global. Beberapa sentimen utama adalah pertumbuhan ekonomi global dan beberapa negara besar, inflasi, Fed Fund Rate, harga komoditas dan harga minyak dunia. Tingkat inflasi di sejumlah negara maju, kecuali Jepang, diprediksi akan meningkat sejak pertengahan tahun Hal itu sejalan dengan pemulihan manufaktur global, yang juga mendorong harga minyak dan komoditas lainnya. Kajian pemerintah itu sehubungan dengan target penerimaan negara yang dikhawatirkan tidak sesuai ekspektasi. Program tax amnesty yang diharapkan dapat menambah sumber penerimaan negara sepertinya tidak bisa terlalu diharapkan untuk kebutuhan penerimaan jangka pendek. Uang tebusan hasil program tax amnesty periode III (Januari-Maret 2017) baru mencapai Rp 710 miliar atau lebih rendah dibandingkan realisasi uang tebusan dua periode sebelumnya (Juli-Desember 2016) yang mencapai Rp 103,2 triliun. Sementara itu BEI menyatakan PT. Pendanaan Efek Indonesia (PEI) atau securities financing akan memberikan fasilitas Pinjam Meminjam Efek (PME), agar aktivitas transaksi di pasar modal domestik dapat lebih meningkat. PEI akan memberikan fasilitas itu kepada perusahaan efek yang telah menjadi anggota bursa. Namun hanya saham-saham tertentu yang dapat digunakan untuk transaksi PME. Hal ini diharapkan positif bagi bursa saham Indonesia. MARKET VIEW Ketidakpastian politik dan kebijakan ekonomi Donald Trump masih akan menjadi hambatan bagi laju pergerakan indeks saham global, hal ini pun diperkirakan bisa menimbulkan tekanan bagi IHSG. Dari sisi politik di Amerika Serikat (AS), penasehat keamanan nasional Presiden AS Donald Trump, Michael Flynn mengundurkan diri dari jabatannya, Flynn mundur setelah adanya informasi laporan palsu terkait komunikasi dengan Rusia dan menyesatkan Wapres Mike Pence. Nampaknya, mundurnnya pejabat era Trump telah terjadi sejak presiden dari Partai Republik itu menjabat. Namun, alasan kemunduran didominasi keengganan pejabat mematuhi kebijakan Trump. Sejumlah pejabat di era Trump, meski baru menjabat satu bulan lebih, namun sejumlah pejabat sudah banyak yang mundur, seperti Patrick Kennedy; Asisten Sekretaris Administrasi, Joyce Anne Barr; Asisten Menteri Urusan Konsuler, Michele Bond dan Direktur Kantor Misi Luar Negari, Gentry Smith. Di kalangan penasihat, CEO Uber mundur dari dewan penasihat ekonomi. Ketidakpastian politik dan juga ketidakpastian kebijakan ekonomi Trump telah menimbulkan kecemasan pelaku pasar global. Selain kisruh politik dalam kubu Trump terus menghantui, kebijakan politik luar negeri telah memicu kekhawatiran keamanan global. Seperti halnya dalam rencana menangani permasalah Korea Utara, Trump berjanji akan menyampaikan respons keras sehari setelah Korea Utara mengumumkan keberhasilan menguji sebuah rudal balistik baru. Trump menganggap bahwa Korea Utara adalah masalah besar. Korea Utara menembakkan peluru kendali jarak menengah atau peluruh kendali Rodong ke Laut Timur. Peluru kendali Rodong dikabarkan mampu menempuh jarak kilometer atau dapat mencapai Korea Selatan dan Jepang. Korea Selatan, AS, dan Jepang mengecam keras uji rudal dan provokasi lain yang berulang kali dilakukan Korea Utara. Pengujian terhadap peluru kendali maupun rudal juga telah di lakukan oleh Cina dan Iran. Kedua negari ini melakukan uji coba untuk membalas pernyataan yang bermusuhan dari Trump yang dilakukan dengan unjuk kekuatan lewat memamerkan peluru kendalinya. Trump menganggap Cina dan Iran sebagai ancaman bagi AS. Sejak Trump terpilih, kebijakan untuk menciptakan lapangan pekerjaan bagi warga Amerika akan dilakukan dengan langkahlangkah proteksionis salah satu pada perdagangan. Langkah ini diperkirakan.akan menjadi risiko ekonomi terbesar di tahun 2017 secara global. Rencana perdagangan proteksionisnya adalah aspek yang paling kontroversial dari beberapa kebijakan. Salah satunya proteksionisme yang tidak akan membantu bagi warga AS, tentu tidak akan membantu orang untuk mendapatkan pekerjaan dan langkah tentang itu sebagai langkah yang mundur bagi perekonomian AS. Sedangkan dari dalam negeri pelaku pasar bisa mengapresiasi pemilihan kepala Daerah (Pilkada) serentak, alhasil kondisi keamanan secara nasional tetap kondusif. Sentimen ini akan menjadi katalis bagi IHSG bergerak ke terotorial positif pada perdagangan saham hari ini.. 1

2 DAILY NEWS Bank Mandiri (BMRI) mencatatkan laba bersih tahun 2016 sebesar Rp 13,8 triliun atau turun 32,1% YoY. Penurunan laba ini dikarenakan perseroan memperkuat pencadangan menjadi Rp 24,6 triliun. Peningkatan pencadangan dilakukan untuk mengantisipasi risiko ekonomi global. Tahun lalu pencadangan Bank Mandiri hanya Rp 12 triliun. Meski demikian perseroan tetap optimis bisnis perseroan masih tetap solid. Hal itu didukung oleh keberhasilan perseroan menurunkan beban bunga sebesar 5% secara tahunan yang didorong oleh kenaikan dana murah, serta efisiensi operasional sehingga menurunkan rasio biaya atas pendapatan (CIR) dari 43% menjadi 42,39%. Hingga akhir 2016 Bank Mandiri membukukan kenaikan aset menjadi Rp 1.038,7 triliun. Bank Mandiri membukukan laba sebelum pencadangan (PPOP) sebesar Rp 43,3 triliun pada akhir tahun 2016 yang mendorong perseroan segera mengambil kesempatan untuk memperkuat posisi dan meningkatkan pencadangan lebih dari 100% menjadi Rp 24,6 triliun. Pencapaian PPOP tersebut terutama didorong oleh pendapatan bunga bersih dan premi bersih sebesar Rp 54,5 triliun, tumbuh 12,3% dari akhir tahun 2015, dan pertumbuhan pendapatan atas jasa atau fee based income sebesar 7,6% menjadi Rp 20 triliun. Bank Mandiri (BMRI) berencana melanjutkan penurunan pencadangan pada tahun ini guna mengoptimalkan perolehan laba yang pada tahun lalu turun hingga 32,1% YoY. Penurunan pencadangan dilakukan karena potensi kredit bermasalah yang membayangi sejak periode 2015 telah mencapai puncaknya pada tahun lalu. Proses restrukturisasi juga telah berjalan, diikuti dengan strategi yang lebih berhati-hati dalam penyaluran kredit sehingga diharapkan tidak muncul potensi kredit bermasalah yang baru. Tahun ini diharapkan pencadangan dapat turun 30%-40% agar laba dapat kembali ke normal. Bank Mandiri (BMRI) optimistis mampu membukukan laba bersih sekitar Rp 20 triliun tahun ini, meningkat 44,8% dari laba tahun lalu yang mencapai Rp 13,81 triliun. Biaya pencadangan perseroan diharapkan turun signifikan ke kisaran 30-40% seiring turunnya NPL ke level 3,5%. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) akan menjadikan kinerja anak usaha untuk menjadi salah satu pilar penyokong kinerja perseroan kedepannya. Hal itu pun semakin memperkuat aset konsolidasi yang hingga akhir 2016 telah menyentuh lebih dari Rp1.000 triliun. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menggandeng Permodalan Nasional Madani (PNM ) untuk mengoptimalkan pertumbuhan kredit tinggi. Perseroan menargetkan ribu nasabah usaha mikro, kecil, dan menengah PNM untuk menjadi nasabah tabungan baru tahun ini. Bank Tabungan Negara (BBTN) membukukan kenaikan laba bersih tahun 2016 sebesar 41,49% YoY menjadi Rp 2,62 triliun dari Rp 1,85 triliun. Selama tahun 2016, BTN telah menyalurkan kredit sebesar Rp 150,22 triliun, naik 17,61% YoY dari Rp 127,73 triliun di tahun Simpanan Dana Pihak Ketiga (DPK) meningkat 24,53% YoY menjadi Rp 147,99 triliun dari Rp 118,84 triliun. Tingkat kredit bermasalah (NPL) tahun 2016 turun menjadi 1,85% dari 2,11% di ROA naik menjadi 1,76% dari 1,61%, ROE turun menjadi 16,35% dari 16,84%, LDR turun menjadi 102,66% dari 108,78%. Total aset BTN hingga akhir tahun 2016 tercatat Rp 214,17 triliun, naik 24,66% YoY dari Rp 171,81 miliar. Bank Tabungan Negara (BBTN) menargetkan non dana pihak ketiga (DPK) Rp 17 triliun. Diversifikasi pendanaan ini dilakukan untuk dapat menekan biaya dana perseroan. Pendanaan di luar DPK mencapai 15% dari total pendanaan perseroan. Adapun bentuk dari pendanaan tersebut adalah sekuritisasi, pinjaman bilateral, sertifikat deposito yang dapat diperdagangkan (NCD), dan obligasi dengan nilai total Rp 17 triliun. Dengan menghimpun pendanaan di luar DPK, LDR perseroan dapat melebihi ambang batas atas yaitu 92%. BFI Finance Indonesia (BFIN) menerbitkan obligasi berkelanjutan III tahap II tahun 2017 dengan nilai pokok Rp 1 triliun. Obligasi berkelanjutan III tahap II tahun 2017 itu akan diterbitkan dalam 2 seri yaitu seri A senilai Rp 540 miliar dengan kupon bunga 8% berjangka waktu 370 hari dan seri B senilai Rp 460 miliar dengan kupon bunga 9,15% berjangka waktu 3 tahun. Obligasi berkelanjutan III tahahp II tahun 2017 mendapat peringkat AA-(idn) dari PT. Fitch Ratings Indonesia. Indofood Sukses Makmur (INDF) melalui salah satu entitas anak, yaitu Ocean 21 Holdings Pte. Ltd. kembali mendirikan perusahaan yang bergerak dalam bidang usaha pelayaran dengan nama Ocean Sukses Pte. Ltd. Perusahaan ini didirikan dengan modal disetor sebesar USD yang seluruhnya diambil bagian dan disetor oleh Ocean 21 Holdings Pte.Ltd. Sebelumnya pada 14 Juli 2016, INDF juga telah mendirikan perusahaan pelayaran yang diberi nama Ocean Glory Maritime Pte. Ltd. Malindo Feedmill (MAIN) menyatakan industri peternakan ayam belum meraih kinerja positif sepanjang tahun Meski demikian perseroan optimis terhadap kinerja bisnis di tahun Salah satu pendorong penjualan di tahun 2017 adalah karena masih rendahnya tingkat konsumsi protein masyarakat Indonesia, dan pertumbuhan industri peternakan ayam tahun 2017 diprediksi mencapai 8%. Perseroan menargetkan pendapatan tahun 2017 sekitar 10%-15% dibandingkan tahun Kontribusi pendapatan terbesar berasal dari penjualan produk pakan ternak sebesar 60%- 70%, diikuti anak ayam usia sehari (DOC) dan makanan olahan. Perseroan menganggarkan dana belanja modal atau capital expenditure ( capex) tahun 2017 sebesar USD 50 juta. Dana itu rencananya akan digunakan untuk membangun pabrik pakan, peternakan dan gudang serta pengering jagung. Pembangunan Perumahan (PTPP) mengincar investasi sebesar Rp21 triliun yang diharapkan dapat menghasilkan potensi kontrak baru pada Investasi tersebut akan berfokus pada bisnsi konstruksi termasuk proyek residensial berbiaya rendah dengan porsi 42%, kemudian infrastruktur 3%, dan energi 24%. Selain menghasilkan potensi kontrak baru, investasi itu juga dapat menigkatkan pemintaan dan kapasitas produksi PTPP serta anak usaha perseroan. Pembangunan Perumahan (PTPP) menargetkan kontrak baru sebesar Rp40 triliun atau meningkat 22,7% dibandingkan dengan tahun 2016 sebesar Rp32,6 triliun. Hingga pekan ketiga Januari 2017, PTPP telah memperoleh kontrak baru Rp4,3 triliun atau sekitar 10,7% dari target. Waskita Karya (WSKT) akan fokus menggarap proyek dalam negeri. Perseroan tengah fokus menggarap sejumlah proyek dalam negeri karena peluangnya sangat besar. Sedangkan untuk proyek di luar negeri, perseroan freeze karena kurang baik. Wijaya Karya (WIKA) tengah gencar menggarap proyek luar negeri, dimana perseroan menargetkan perolehan kontrak baru dari ekspansi bisnis di luar negeri senilai Rp1,8 triliun sepanjang tahun ini. Sepanjang tahun lalu, perseroan memperoleh kontrak baru untuk proyek infrastruktur di luar negeri mencapia Rp2 triliun. 2

3 DAILY NEWS Nusa Konstruksi Enjiniring (DGIK) menargetkan kontrak baru Rp2,5 triliun pada 2017 atau meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan dengan Rp963 miliar pada Dari kontrak tersebut, perseroan mengincar pekerjaan gedung dengan porsi 70% dan sisanya sekitar 30% dari pekerjaan infrastruktur. Dengan target kontrak baru tersebut, perseroan menargetkan jumlah kontrak yang akan dibukukan (order book) sebesar Rp5,8 triliun, dimana Rp3,3 triliun diantaranya merupakan kontrak bawaan (carry over) dari Waskita Beton Precast (WSBP) membukukan pendapatan sebesar Rp 4,72 triliun selama 2016 atau meningkat 78% YoY. Laba bersih meningkat 90% YoY menjadi Rp 634,8 miliar pada Pertumbuhan pendapatan ditopang oleh penjualan precast yang tercatat sebesar Rp 3,01 triliun atau 64% terhadap total pendapatan. Sisanya berasal dari penjualan readymix yang berkontribusi 36% atau senilai Rp 1,71 triliun. Penjualan precast dan readymix masing-masing tumbuh 39% dan 261% YoY pada Proyek-proyek infrastruktur transportasi seperti jalan tol paling besar menyerap produk precast perseroan. Margin laba kotor naik 640 basis points menjadi 22,26%. Selama 2016, WSBP berhasil membukukan nilai kontrak baru sebesar Rp 12,2 triliun, meningkat 4,6 kali atau 361% YoY. Tahun ini, perseroan menargetkan pendapatan sebesar Rp 7,71 triliun dan laba bersih sebesar Rp 1,17 triliun. Aneka Tambang (ANTM) telah mengeluarkan dana preliminary untuk persiapan kegiatan eksplorasi pada Januari 2017 sebesar Rp 344,81 juta atau meningkat 1.128% dari Rp 28,68 juta pada Januari Pada bulan Januari, Antam belum melaksanakan kegiatan eksplorasi seiring dengan masih berlangsungnya rencana dan strategi eksplorasi pada tahun Selama tahun 2016, Antam membukukan penjualan bersih unaudited sebesar Rp 9,11 triliun. Komoditas emas merupakan komponen terbesar pendapatan, dengan kontribusi 61% atau Rp 5,54 triliun dari total penjualan. Penyumbang kedua adalah feronikel sekitar Rp 2,79 triliun (31%). kontribusi dari jasa hulu migas sebesar 50%, jasa logistik dan distribusi energi sebesar 45%, dan sisanya merupakan jasa penunjang lainnya. Posisi utang berbunga ELSA pada akhir 2016 turun sebesar 26% YoY menjadi sebesar Rp 550 miliar. Proyeksi pertumbuhan industri telekomunikasi yang akan tumbuh dua kali lipat tahun 2017 memacu bisnis Tower Bersama Infrastructure (TBIG) untuk tumbuh agresif lagi. TBIG menyiapkan belanja modal atau capital expenditure (capex) tahun 2017 sebesar Rp 1 triliun-rp 2 triliun untuk membangun infrastruktur, di antaranya membangun menara telekomunikasi. Sumber pendanaan sebagian besar berasal dari kas internal dan sebagian kecil berasal dari pinjaman bank. Anggaran belanja ini kebanyakan akan digunakan untuk menambah tenant. Hingga kuartal III 2017 TBIG telah memiliki penyewa dan site telekomunikasi. Untuk menambah kapasitas, TBIG juga akan menempuh opsi berupa langkah akuisisi menara milik operator telekomunikasi. Namun hingga saat ini belum ada operator telekomunikasi yang mau kembali menjual menaranya. Astra Otoparts (AUTO) akan membuka keran investasi baru pada tahun ini seiring dengan tumbunya optimisme terhadap pertumbuhan kinerja. Namun, perseroan masih belum dapat mengungkapkan detil rencana tersebut. Adapun sumber pendanaan untuk investasi mayoritas diperoleh dari internal perusahaan. Maskapai penerbangan layanan medium Sriwijaya Air menyiapkan rencana pelepasan saham perdana atau IPO sebesar 25% di BEI pada Juli atau Agustus Dana hasil IPO tersebut akan digunakan untuk pengembangan perusahaan mulai dari menambah pesawat baru hingga menambah rute penerbangan potensial. Aneka Tambang (ANTM) mencatat total volume produksi emas dari tambang Pongkor dan Cibaliung selama tahun 2016 sebanyak kg, sedangkan volume penjualan sekitar kg. Komoditas emas merupakan komponen terbesar pendapatan, dengan kontribusi 61% atau Rp 5,54 triliun dari total penjualan. Penyumbang kedua adalah feronikel sekitar Rp 2,79 triliun (31%). Volume produksi feronikel sepanjang tahun 2016 sebanyak TNi atau naik 18% YoY, yang didukung dengan selesainya keseluruhan paket proyek perluasan pabrik feronikel Pomalaa serta perbaikan trafo pada pabrik FeNi II yang beroperasi pada Mei Sementara volume penjualan feronikel sekitar TNi. Pendapatan bijih nikel unaudited pada tahun 2016 sekitar Rp 295 miliar. Volume produksi dan penjualan bijih nikel tercatat masingmasing sebanyak 1,635 juta wmt dan wmt untuk kebutuhan smelter domestik pihak ketiga. Sementara pendapatan penjualan unaudited dari bauksit sekitar Rp 104,19 miliar. Volume produksi sepanjang tahun 2016 sebanyak wmt dan volume penjualan bauksit untuk umpan pabrik Chemical Grade Alumina Tayan PT Indonesia Chemical Alumina meningkat 59% atau sebanyak wmt. Antam juga memperoleh sumbangan penjualan dari batubara sekitar Rp 129,39 miliar dengan menjual sebanyak ton. Elnusa (ELSA) memperoleh pendapatan sebesar Rp 3,62 triliun sepanjang tahun lalu, turun 4,1% YoY. Laba bersih tercatat sebesar Rp 310 miliar, turun 17,2% YoY. Penurunan laba bersih juga dipengaruhi oleh kerugian kurs yang cukup besar sekitar Rp 18 miliar. Pendapatan perseroan konsolidasi 2016 merupakan 3

4 MARKET DATA COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel TLKM (US) 29 9, Natural Gas (US$)/mmBtu ANTM (GR) Gold (US$)/Ounce Nickel (US$)/MT Tin (US$)/MT Coal (NEWC) (US$)/MT* Coal (RB) (US$)/MT* CPO (ROTH) (US$)/MT CPO (MYR)/MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$)/per ton *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) Market Cap %Day %YTD 2016E 2017F 2016E 2017F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,834.4 USA NASDAQ COMPOSITE ,015.7 ENGLAND FTSE 100 INDEX ,862.3 CHINA SHANGHAI SE A SH ,347.5 CHINA SHENZHEN SE A SH ,298.1 HONG KONG HANG SENG INDEX ,947.1 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE JAPAN NIKKEI ,062.1 MALAYSIA KLCI SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR 13, IDR/ USD EUR/IDR 14, EUR / USD JPY/IDR JPY / USD SGD/IDR 9, SGD / USD AUD/IDR 10, AUD / USD GBP/IDR 16, GBP / USD CNY/IDR 1, CNY / USD MYR/IDR 2, MYR / USD KRW/IDR KRW / USD CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.75 JIBOR (IDR) Indonesia 5.84 BI 7-Day Repo Rate (%) Indonesia 4.75 LIBOR (GBP) England 0.26 ECB Rate (%) Euro 0.00 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.03 BOE Rate (%) England 0.25 Z TIBOR (YEN) Japan 0.03 PBOC Rate (%) China 4.35 SHIBOR (RENMINBI) China 4.03 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS IDR AVERAGE DEPOSIT Description January-17 December-16 Description Rate (%) Inflation YTD % M 5.42 Inflation YOY % M 5.77 Inflation MOM % M 5.77 Foreign Reserve (USD) Bn Bn 12M GDP (IDR Bn) 3,194, ,205,

5 MARKET DATA BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 16 Feb Indonesia BI 7d Reverse Rate Tetap 4.75% 16 Feb Indonesia Trade Balance Surplus turun menjadi $853 juta dari $992 juta 16 Feb Indonesia Total Imports YoY Naik menjadi 13.88% dari 5.82% 16 Feb Indonesia Total Exports YoY Naik menjadi 21.10% dari 15.57% 16 Feb US Housing Starts Tetap 1226 ribu 16 Feb US Housing Starts MoM Turun menjadi 0.0% dari 11.3% 16 Feb US Building Permits Naik menjadi 1228 ribu dari 1210 ribu 16 Feb US Building Permits MoM Naik menjadi 1.3% dari -0.2% 16 Feb US Initial Jobless Claims Naik menjadi 245 ribu dari 234 ribu 16 Feb US Continuing Claims Turun menjadi 2055 ribu dari 2078 ribu Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt MYOR IJ TLKM IJ ISAT IJ HMSP IJ EXCL IJ SMGR IJ KPIG IJ BBRI IJ AUTO IJ PGAS IJ TPIA IJ INTP IJ BBTN IJ CPIN IJ MEDC IJ MDIA IJ EMTK IJ MNCN IJ ADHI IJ ADRO IJ UPCOMING IPO'S Company PT Nusantara Pelabuhan Handal PT Forza Land Indonesia PT Anugerah Berkah Mandiri PT Buyung Poetra Sembada Business IPO Issued (IDR) Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter Shipping Mar Mar 2017 Trimegah Securities Transportation Property & Real TBA TBA Sinarmas Sekuritas Estate Property & Real , TBA TBA RHB Securities, Mandiri, CIMB Estate Securities Consumer TBA TBA Bahana Securities 5

6 CORPORATE INFO DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment BJTM Cash Dividend 07 Feb Feb Feb Mar 17 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period PSKT Rights Issue 5: Feb Feb Feb 22 Feb 17 BPFI Rights Issue 613: Mar Mar Mar 15 Mar 17 RIMO Rights Issue 5: Mar Mar Mar - 17 Mar 17 BKSL Rights Issue 5: TBA TBA TBA BULL Rights Issue 1: TBA TBA TBA BUMI Rights Issue TBA TBA TBA TBA GREN Rights Issue 1: TBA TBA TBA PPRO Stock Split 1: Feb Feb Feb 17 KKGI Stock Split 1:5 -- TBA TBA TBA KICI Stock Split 1:2 -- TBA TBA TBA UNSP Reverse Stock 10:1 -- TBA TBA TBA BLTZ Tender Offfer Feb 03 Mar 17 SOBI Tender Offfer Apr 05 May 17 GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda BPFI RUPSLB 16 Feb 2017 MGNA RUPSLB 16 Feb 2017 ANJT RUPSLB 20 Feb 2017 UNSP RUPSLB 20 Feb 2017 CNTB RUPSLB 21 Feb 2017 CNTX RUPSLB 21 Feb 2017 PADI RUPSLB 23 Feb 2017 DAJK RUPSLB 27 Feb 2017 BKSW RUPST 28 Feb 2017 BYAN RUPSLB 28 Feb 2017 SOBI RUPSLB 28 Feb 2017 GZCO RUPSLB 01 Mar 2017 KKGI RUPSLB 01 Mar 2017 LAMI RUPSLB 03 Mar 2017 INVS RUPSLB 07 Mar 2017 GREN RUPSLB 08 Mar 2017 PPRO RUPST 08 Mar 2017 POLY RUPST 09 Mar 2017 SCPI RUPSLB 09 Mar 2017 ADHI RUPST 10 Mar 2017 DAYA RUPSLB 10 Mar 2017 ICON RUPSLB 10 Mar

7 TECHNICAL ANALYSIS February February ADHI S1 21 R Trend Grafik Major Down Minor Up S R ADHI Downward SlopingChannel Bullish Breakout 2,0 MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 21-Rp 2370 Entry Rp 22, take Profit Rp 2370 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2103 Positif MA Positif ADHI - Stochastic %D(6,3,3)= 35.26, Stochastic %K = 63.47,OverboughtLevel=.00,Oversold Level= ADHI - MACD(5,3) = ,Signal()= ADHI - TSI(3,5,3) = 31.47, Volume()= 173,723, Created ADHI with - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and Volume()= technical analysis 173,723, ,600 2,2 2,400 2,2 2,2 2,236 2,236 2,200 2,140 2, , ,000 2,065 1,945 1,945 1, , ,723, ,723, TLKM S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R TLKM Upward SlopingChannel Bearish Breakout 4,600 4,400 MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp 3830-Rp 3950 Entry Rp 3860, take Profit Rp 3950 Stochastics Negatif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Negatif Bollinger Band (Mid) 3905 Negatif MA Negatif TLKM - Stochastic %D(6,3,3)= 27.05, Stochastic %K = 34.65,OverboughtLevel=.00,Oversold Level= TLKM - MACD(5,3) = 6.98, Signal()= 5.10 TLKM - TSI(3,5,3) = ,Volume()= 146,309, Created TLKMwith - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and technical Volume()= analysis 146,309, ,200 4, , ,9 4,000 3,905 3,905 3,882 3, , ,0 3,860 3,860 3,860 3, ,600 3, ,309, ,309,

8 TECHNICAL ANALYSIS February February HRUM S R Trend Grafik Major Up Minor Down S R MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp 1935-Rp 2130 Entry Rp 2040, take Profit Rp 2130 Stochastics Positif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2058 Negatif MA Positif HRUM Upward SlopingChannel HRUM - Stochastic %D(6,3,3)= 17.31, Stochastic %K = 25.54,OverboughtLevel=.00,Oversold Level= HRUM - MACD(5,3) = 7.61, Signal()= HRUM - TSI(3,5,3) = ,Volume()= 7,351, Created HRUM with - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and technical Volume()= analysis 7,351, ,600 2, , ,400 2,414 2,2 2,200 2, ,058 2,040 2,000 2,040 2,040 1,0 2,034 2,000 1,600 1,970 1,970 1,400 1,200 1, ,351, ,351, TRAM S1 278 R1 340 Trend Grafik Major Up Minor Up S2 216 R MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi potensi rebound RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral TRAM Upward SlopingChannel Trading range Rp 278-Rp 340 Entry Rp 300, take Profit Rp 340 Stochastics Negatif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Negatif Bollinger Band (Mid) 219 Positif MA Negatif TRAM - Stochastic %D(6,3,3)= 66.65, Stochastic %K = 47.70,OverboughtLevel=.00,Oversold Level= TRAM - MACD(5,3) = 1.28, Signal()= ,837,312 TRAM - TSI(3,5,3) = 24.07, Volume()= 270,837, ,837, Created TRAMwith - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and technical Volume()= analysis 270,837,312.00

9 TECHNICAL ANALYSIS February February ISSP S1 220 R1 250 Trend Grafik Major Down Minor Up S2 200 R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral Trading range Rp 220-Rp 250 Entry Rp 236, take Profit Rp 250 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 234 Positif MA Positif ISSP ISSP - Stochastic %D(6,3,3)= 32.47, Stochastic %K = 42.06,OverboughtLevel=.00,Oversold Level= ISSP - MACD(5,3) = -0.56,Signal()= 0.09 ISSP - TSI(3,5,3) = -2.35,Volume()= 22,947, Created ISSP with - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and Volume()= technical analysis 22,947, ,947, ,947, WINS S1 298 R1 312 Trend Grafik Major Up Minor Up S2 284 R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band WINS Upward Sloping Channel Trading range Rp 298-Rp 326 Entry Rp 308, take Profit Rp 326 Stochastics Positif MACD 6.52 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 265 Positif MA Positif WINS -Stochastic %D(6,3,3)= 66.71, Stochastic %K = 67.03,OverboughtLevel=.00,Oversold Level= WINS -MACD(5,3) = -4.61,Signal()= WINS -TSI(3,5,3) = 57.27, Volume()= 316, Created WINSwith -William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and Volume()= technical analysis 316, , ,

10 16 TRADING February 2017 VIEW THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Buy Negatif Negatif Negatif LSIP Trading Sell Positif Positif Positif SGRO Trading Buy Positif Positif Positif Mining PTBA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADRO Trading Sell Negatif Negatif Negatif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Positif INCO Trading Sell Negatif Negatif Positif ANTM Trading Sell Negatif Negatif Negatif TINS Trading Buy Negatif Negatif Positif Basic Industry and Chemicals WTON Trading Buy Positif Positif Positif SMGR Trading Buy Negatif Negatif Negatif INTP Trading Buy Negatif Negatif Negatif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Negatif Miscellaneous Industry ASII Trading Sell Negatif Negatif Positif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Sell Negatif Negatif Negatif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Sell Negatif Negatif Positif KLBF Trading Buy Positif Positif Negatif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Sell Negatif Negatif Negatif PTPP Trading Sell Negatif Negatif Positif WIKA Trading Sell Positif Positif Positif ADHI Trading Buy Positif Positif Positif WSKT Trading Sell Negatif Negatif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Sell Negatif Negatif Negatif JSMR Trading Sell Negatif Negatif Positif ISAT Trading Sell Positif Positif Positif TLKM Trading Buy Negatif Negatif Negatif Finance BMRI Trading Sell Negatif Negatif Positif BBRI Trading Buy Negatif Negatif Negatif BBNI Trading Buy Negatif Negatif Positif BBCA Trading Buy Positif Positif Positif BBTN Trading Sell Negatif Negatif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Negatif Negatif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Negatif

11