WEEKLY REPORT 04 August 2014

Transkripsi

1 WEEKLY REPORT 0 NEWS HEADLINES BUMI peroleh laba USD 130,09 juta Pendapatan ANTM 1H14 turun 35% Pabrik tanah jarang TINS beroperasi pada 2015 IFC danai proyek ESSA USD 799 juta META kaji proyek mini hidro Rp 400 miliar WSKT emisi obligasi Rp 1 triliun pada kuartal III IBST peroleh pinjaman Rp 1 triliun pada semester II-2014 BMRI tundah penerbitan obligasi valas BPFI bukukan laba bersih 1H14 Rp19,67 miliar BBRI, BBNI dan BJTM biayai pembangunan pabrik gula BBTN siap terbitkan KIK EBA hingga Rp 3,5 triliun MNCN raih pinjaman sindikasi US$150 juta Laba bersih MAPI 1H14 turun 31% YoY SRTG beli 4,17% saham PT SAP Pendapatan SIPD 1H14 turun 39,26% YoY GIAA lakukan beberapa langkah efisiensi HMSP bukukan pendapatan 1H14 Rp39,09 triliun CSAP berencana bayar utang Rp228 miliar MDRN cari investor strategis Laba bersih LPKR naik 23% pada semester I-2014 Laba bersih LPCK meningkat 42,9% BEST bidik penjualan lahan 40 ha JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Sinyal leading indicator untuk IHSG terkonfirmasikan pola kosolidasi. Seperti tercermin dari indikator MACD dan Stochastic, IHSG dalam fase bearish. Namun, dari lagging indicator indeks tengah menguji MA20 yang menjadi tahan solid sepanjang bulan Juli ini. Jika berhasil bertahan di atas MA20, bisa menjadi sinyalemen up reversal bagi IHSG... JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG ,860 6, LQ ,512 3, MARKET REVIEW Perdagangan IHSG pada pekan lalu dipengaruhi oleh berbagai sentimen baik dari pasar domestik maupun global. Dari sisi domestik, perdagangan IHSG dipengaruhi oleh hasil pemilihan presiden yang diumumkan oleh Komisi Pemilihan Umum (KPU). Sebelumnya, IHSG sempat melemah karena aksi jual pelaku pasar menyusul pernyataan dari Prabowo yang menolak hasil rekapitulasi suara dari KPU. Dari segi makroekonomi, Menteri Keuangan memprediksi defisit transaksi berjalan hingga akhir 2014 berada di level US$27 miliar (4% dari GDP) atau membaik dari tahun sebelumnya di level US$29 miliar (4,4% dari GDP). Sementara itu, Bank Dunia merevisi proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia menjadi 5,2% di 2014, turun dari perkiraan di bulan Maret 2014 sebesar 5,3%, serta lebih rendah dari proyeksi pemerintah sebesar 5,5% dalam APBN-P Menurut Bank Dunia, melemahnya harga komoditas dan pertumbuhan kredit berpotensi menurunkan pertumbuhan ekonomi. Dari pasar global, jumlah klaim pengangguran AS turun sebesar menjadi klaim pada pekan lalu yang berakhir Sabtu (19/7), merupakan level terendahnya selama lebih dari 8 tahun. Sementara itu, International Monetary Fund (IMF) menurunkan outlook pertumbuhan ekonomi dunia menjadi 3,4% dari prediksi sebelumnya sebesar 3,7%. Penurunan tersebut disebabkan oleh resiko geopolitik di Ukraina dan Irak, serta diturunkannya outlook ekonomi untuk emerging markets. Dari pasar regional, pemerintah Jepang menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonominya menjadi 1,2% untuk tahun fiskal 2014/2015 dari proyeksi sebelumnya sebesar 1,4% yang dipengaruhi oleh melemahnya performa ekspor dan permintaan setelah kenaikan pajak penjualan di bulan April. Jepang juga mencatat defisit neraca perdagangan sebesar 822,2 miliar di bulan Juni, lebih besar dari perkiraan awal sebesar 643 miliar. Ekspor Jepang turun sebesar 2% YoY di bulan Juni, lebih rendah dari estimasi yang memperkirakan kenaikan sebesar 1% YoY. Di sisi lain, impor tumbuh sebesar 8,4% YoY yang disebabkan oleh besarnya impor bahan bakar fosil. Sementara itu dari pasar China, data awal PMI manufaktur dari HSBC/Markit untuk bulan Juli berada di angka 52, level tertingginya dalam 18 bulan terakhir. Dari pasar Eropa, PMI manufaktur dan layanan jasa di bulan Juni naik ke angka 54, level tertingginya dalam 3 tahun terakhir. IHSG ditutup pada level 5.088,80 pada akhir perdagangan Jumat (25/7). MARKET VIEW Sentimen dari dalam negeri yang tergolong positif dalam pekan ini rilis data yang dikeluarkan oleh HSBC. Purchasing managers' index Indonesia (PMI) untuk periode Juli yang dikeluarkan HSBC menunjukan kinerja manufaktur dan perusahaan termasuk solid. Angka PMI masih berada di posisi tertinggi sepanjang masa, yakni di 52.7, berkat dukungan besar dari pasar domestik. Sementara tingkat permintaan dari luar negeri belum berubah dan relatif lemah. Selain itu, pasar akan mencermati rilis data ekonomi Indonesia lainnya oleh BPS dalam pekan ini, berkenaan dengan data inflasi Juli dan Neraca Perdagangan Juni. Sementara itu, Gubernur Bank Indonesia (BI) memprediksi inflasi Juli 2014 akan masih terkendali dan baik dibandingkan inflasi selama lima tahun terakhir. Menurutnya, inflasi Juli 2014 lebih baik dibandingkan dengan bulan sebelumnya atau Juni tahun lalu. Karena pemerintah selalu menjaga inflasi yang bekerja sama dengan Tim Pengendali Inflasi Daerah (TPID), selain itu juga bekerja sama dengan SKPD yang ada. BI perkirakan inflasi pada Juli 2014 tetap terkendali, berada antara 0,7% sampai 0,9%. Ditambahkan bahwa suksesnya pilpres akan memberikan dampak positif, sebab dunia melihat pemilihan presiden di Indonesia aman, dan itu mampu menumbuhkan perkembangan ekonomi. Masih terkait dengan inflasi, BPS memprediksi inflasi Juli tidak tinggi jika harga terjaga stabil hingga hari raya Idul Fitri. Berkenaan dengan Neraca Perdagangan, Bank Indonesia (BI) perkirakan kemungkinan akan terjadi defisit neraca perdagangan sekitar USD 300 juta pada bulan Juni. Defisit pada neraca perdagangan Juni ini disebabkan oleh peningkatan impor menjelang Lebaran dan tahun ajaran baru. Namun, lonjakan impor secara umum di bulan Juni 2014 mengalami penurunan bila dibandingkan dengan Mei 2014, impor baik barang modal maupun barang konsumsi. Selain itu untuk impor bahan bakar minyak (BBM) mengalami penurunan. Dari sisi ekspor pada Juni diperkirakan membaik, khususnya pada komoditas non migas dan non mineral yakni seperti tekstil, otomotif, baja, serta bahan kimia. Menurut Menteri Perdagangan Muhammad Lutfi, secara struktur neraca perdagangan Indonesia lebih baik, dan tidak terlalu mengkhawatirkan angkanya. Faktor dari dalam negeri tersebut diperkirakan menjadi katalis bagi IHSG dalam pekan ini, setelah berakhirnya batas waktu publikasi laporan keuangan semester I 2014 pada 31 Juli lalu. IHSG untuk pekan ini diperkirakan bergerak mixed dan memiliki peluang untuk lanjutkan kenaikan.

2 Bumi Resources (BUMI) meraih laba sebesar USD 130,09 juta hingga Juni 2014, dibandingkan rugi sebesar USD 269,73 juta di periode sama tahun sebelumnya. Pendapatan turun menjadi USD 1,58 miliar dibandingkan tahun sebelumnya sebesar USD 1,86 miliar. Perseroan memperoleh laba sebesar USD 754,61 juta dari entitas anak yang tidak terdapat pada periode tahun sebelumnya. Pelarangan ekspor bijih mineral mentah oleh pemerintah mengakibat penjualan Aneka Tambang (ANTM) turun sebesar 35% menjadi Rp3,99 triliun pada semester I/2014. Di samping itu, penurunan pendapatan juga disebabkan oleh penurunan harga komoditas utama perseroan yakni nikel dan emas. Emas tercatat menjadi kontributor terbesar terhadap penjualan bersih pada semester pertama tahun ini sebesar 49% atau senilai Rp1,95 triliun. Volume produksi emas yang berasal dari Pongkor dan Cibaliung pada semester I/2014 turun 7% YoY menjadi kg yang disebabkan oleh penurunan kadar bijih emas. Sementara terkait nikel, produksi perseroan mengalami penurunan tajam hingga 93% atau hanya mencapai wmt dari periode yang sama tahun sebelumnya sebanyak 6,07 juta wmt. Penurunan terbesar terjadi pada bijih nikel kadar rendah yang kini tidak lagi diproduksi oleh perseroan. Timah (TINS) menyatakan pembangunan pabrik pengolahan mineral tanah jarang (rare earth) di Mentok, Bangka Barat sesuai jadwal. Pabrik dengan kapasitas produksi kg per hari itu rencananya mulai beroperasi pada semester I Adapun investasi pabrik ini mencapai Rp 20 miliar. International Finance Corporation (IFC) akan memberikan pinjaman sebesar USD 799 juta kepada Panca Amara Utama, anak usaha Surya Eka Perkasa (ESSA). Pinjaman tersebut akan digunakan untuk membiayai pembangunan pabrik amoniak di Luwuk, Sulawesi Tengah. Proyek yang akan didanai oleh IFC sudah siap memasuki tahap konstruksi. Proyek amoniak seluas 25 ha tersebut ditargetkan mulai beroperasi pada kuartal III Pabrik tersebut dirancang memiliki kapasitas produksi 700 ribu ton per tahun. Nusantara Infrastructure (META) tengah mengkaji 2 proyek pembangkit listrik tenaga air (mini hidro) di Jawa dan Sumatera. Nilai pembangunan PLTA tersebut diperkirakan mencapai Rp 400 miliar. Masing-masing mini hidro akan memiliki kapasitas tidak lebih dari 10 MW. Adapun nilai investasi per MW diperkirakan mencapai Rp 20 miliar. Selain itu, perseroan juga berniat ekspansi secara agresif dalam bisnis menara. META berencana menambah sekitar 350 menara telekomunikasi dari saat ini 500 menara. Inti Bangun Sejahtera (IBST) akan memperoleh pinjaman sekitar Rp 1 triliun pada semester II tahun ini. Pinjaman tersebut akan digunakan untuk belanja modal atau ekspansi usaha dan modal kerja perseroan sepanjang Kinerja Sierad Produce (SIPD) masih terus tertekan hingga semester I/2014 yang terlihat dari penurunan pendapatan sebesar 39,26% YoY menjadi Rp1,27 triliun serta penurunan laba bersih sebesar 43,57% YoY. Tekanan terhadap kinerja perseroan masih disebabkan oleh nilai tukar rupiah yang menyebabkan biaya bahan baku produksi meningkat. Selain itu, peternak mandiri yang menjadi konsumen untuk produk pakan ternak dan anak ayam sehari masih mengalami krisis akibat bencana alam di awal tahun ini. HM Sampoerna (HMSP) meraih penjualan sebesar Rp39,09 triliun hingga Juni 2014 dibandingkan periode yang sama tahun lalu sebesar Rp36,19 triliun. Sementara laba tahun berjalan perseroan relatif stabil dari Rp5 triliun pada 1H13 menjadi Rp5,03 triliun pada 1H14. Catur Sentosa Adiprana (CSAP) berencana membayar utang bank sebesar Rp228 miliar pada tahun ini. Perseroan akan menggunakan dana hasil penjualan aset berupa tanah dan bangunan untuk pelunasan tersebut. Adapun aksi korporasi itu dilakukan karena perseroan ingin meringankan bunga utang dan mengurangi rasio utang bank. Mitra Adiperkasa (MAPI) membukukan penurunan laba bersih sebesar 31% menjadi Rp100,37 miliar pada semester pertama tahun ini akibat meningkatnya beban operasional dan volatilitas rupiah. Pendapatan yang diperoleh sepanjang 6 bulan pertama tahun ini naik 26% menjadi Rp5,5 trriliun dibandingkan dengan perolehan pada periode yang sama tahun 2013 senilai Rp4,38 triliun. Modern Internasional (MDRN) tengah mencair investor strategis untuk menjadi pembeli saham perseroan melaui private placement. Beberapa pihak baik dari dalam maupun luar negeri telah menyatakan minatnya. Pada prinsipnya, perseroan mencari perusahaan sejenis dan membuka peluang bagi pihak yang mampu memberikan nilai tambah (value added) bagi bisnis ritel 7Eleven. Media Nusantara Citra (MNCN) memperoleh pinjaman sindikasi US$150 juta untuk membangun studio dan perkantoran. Pinjaman tersebut bertenor tiga tahun dengan opsi tambahan (green shoe) senilai US$100 juta. Deutsche Bank dan Standard Chartered menjadi bookrunners dan mandated lead arrangers. Pinjaman ini berbunga 350 basis poin di atas LIBOR AS. Perseroan akan mencairkan pinjaman sindikasi tersebut pada petengahan September Saratoga Investama Sedaya (SRTG) sedang dalam proses menandatangani perjanjian untuk penjualan dan pembelian saham pada PT Gilang Agung Persada (PT GAP) dengan total harga US$5 juta. Perjanjian tersebut memungkinkan SRTG memiliki 4,17% saham di PT GAP. Berdasarkan perjanjian tersebut, SRTG juga memiliki opsi untuk membeli exchangeable bonds sebesar US$ yang setelah dikonversikan akan mmberikan tambahan saham di PT GAP sampai dengan 1,67%. Di sisi lain, anak usaha SRTG yakni PT Saratoga Sentra Business juga sedang menyelesaikan perjanjian Jual Beli Saham Bersyarat dengan PT Prime Asia Capital dengan total harga transaksi sebesar US$5,61 juta. Garuda Indonesia (GIAA) mulai melakukan beberapa langkah efisiensi untuk menghindari dampak kerugian akibat kenaikan harga BBM dan depresiasi rupiah terhadap dolar AS. Langkah tersebut meliputi pengkajian pemesanan pesawat pada masa mendatang serta penundaan dan penutupan sejumlah rute penerbangan internasional. Bank Rakyat Indonesia (BBRI), Bank Negara Indonesia (BBNI) dan Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur (BJTM) akan ikut membiayai pembangunan pabrik gula milik PTPN III dan IV dengan investasi sebesar Rp 1,5 triliun..

3 Bank Mandiri (BMRI) kembali menunda penerbitan obligasi berdenomiasi valuta asing (valas) mengingat masih tingginya suku bunga acuan di pasar. Perseroan masih menunggu keadaan membaik dan kemungkinan di tahun 2015 perseroan baru mengeluarkan obligasi valas. Bank Tabungan Negara (BBTN) akan menerbitkan kontrak investasi kolektif efek beragun aset (KIK EBA) senilai Rp 3,5 triliun hingga Perseroan akan menerbitkan KIK EBA tahun ini senilai Rp 1,5 triliun dan tahun depan senilai Rp 2 triliun. KIK EBA merupakan salah satu sumber pendanaan perseroan. Tahun ini, BBTN menargetkan pertumbuhan kredit sekitar 17%. Batavia Prosperindo (BPFI) membukukan laba tahun berjalan sebesar Rp19,67 miliar atau tumbuh 7,6% dibandingkan dengan Rp18,18 miliar pada periode yang sama tahun Perolehan laba tersebut ditopang dari kenaikan pendapatan sebesar 18,45% menjadi Rp109,31 miliar pada semester I/2014 dibandingkan dengan Rp92,28 miliar pada periode yang sama tahun Dari keseluruhan pendapatan, kontribusi terbesar berasal dari pembiayaan konsumen, yang diikuti dengan sewa pembiayaan, dan anjak piutang. Bekasi Fajar Industrial Estate (BEST) optimistis mampu menjual lahan industri seluas 40 ha hingga akhir tahun. Penjualan lahan industri baru mencapai 10,8 ha hingga semester I Tahun ini, perseroan menargetkan pendapatan senilai Rp 800 miliar dan laba bersih Rp 400 miliar. Waskita Karya (WSKT) akan menggelar penawaran umum berkelanjutan (PUB) I obligasi tahap I senilai Rp 1 triliun pada kuartal III tahun ini. Adapun total PUB perusahaan konstruksi tersebut mencapai Rp 2 triliun. Sebagian dana hasil obligasi akan digunakan untuk pembangunan tol Pejagan-Pemalang. Perseroan menyiapkan investasi lebih dari Rp 5 triliun untuk pembangunan jalan tol Pejagan-Pemalang sepanjang 57,5 km. Pada tahap pertama, WSKT akan menghabiskan dana sebesar Rp 2,2 triliun untuk membangun jalan tol sepanjang 20,2 km. Lippo Karawaci (LPKR) membukukan laba bersih Rp 673 miliar pada semester I-2014, tumbuh 23% dibandingkan periode sama tahun lalu Rp 545,6 miliar. Pendapatan perseroan meningkat 34% dari Rp 3,06 triliun menjadi Rp 4,1 triliun. Pendapatan dari bisnis kesehatan hingga Juni 2014 naik 31% menjadi Rp 1,56 triliun. Pendapatan dari bisnis urban development tumbuh 31% menjadi Rp 1,1 triliun. Pendapatan dari large scale integrated development meningkat 72% menjadi Rp 798 miliar. Lippo Cikarang (LPCK) membukukan kenaikan laba bersih sebesar 42,9% menjadi Rp 403,4 miliar pada semester I Kenaikan tersebut ditopang oleh kenaikan pendapatan hingga 52,7% menjadi Rp 850,2 miliar. Kenaikan kinerja keuangan didukung oleh peningkatan penjualan tanah industri dan komersial yang mencapai Rp 523,86 miliar. Total penjualan unit properti pada semester I-2014 mencapai Rp 340 miliar.

4 COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 97,68-0,20 TLKM (US) Natural Gas (US$)/mmBtu 3,77-0,02 ANTM (GR) 0, Gold (US$)/Ounce 1292,84-0,50 Nickel (US$)/MT 18405,00-100,00 Tin (US$)/MT 22450,00-400,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 67,05-1,10 Coal (RB) (US$)/MT* 71,19 1,47 CPO (ROTH) (US$)/MT 812,50 2,50 CPO (MYR)/MT 2345,50 0,50 Rubber (MYR/Kg) 667,50 0,00 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 728,61-4,89 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) %Day %YTD 2014E 2015F 2014E 2015F Market Cap (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,37-0,42-0,50 14,57 13,48 2,74 2, ,8 USA NASDAQ COMPOSITE 4352,64-0,39 4,22 20,99 17,55 3,33 3, ,2 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6679,18-0,76-1,04 13,99 12,85 1,85 1, ,4 CHINA SHANGHAI SE A SH 2288,12-0,74 3,32 8,60 7,62 1,19 1, ,5 CHINA SHENZHEN SE A SH 1198,71-1,02 8,60 20,03 15,94 2,43 2, ,2 HONG KONG HANG SENG INDEX 24532,43-0,91 5,26 11,38 10,45 1,36 1, ,1 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 5088,80-0,19 19,06 16,42 14,00 2,89 2,56 403,0 JAPAN NIKKEI ,11-0,63-4,72 17,52 15,63 1,51 1, ,1 MALAYSIA KLCI 1863,34-0,43-0,19 16,59 15,28 2,16 2,02 329,6 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3344,42-0,88 5,59 14,78 13,55 1,35 1,28 436,8 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR ,50 222, IDR/ USD 0,08-0,0016 EUR/IDR ,81 26,68 EUR / USD 1,34 0,0002 JPY/IDR 115,09 0,30 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.468,51 23,16 SGD / USD 0,80 0,0002 AUD/IDR ,73 32,60 AUD / USD 0,93 0,0002 GBP/IDR ,48-9,57 GBP / USD 1,68 0,0007 CNY/IDR 1.909,94 0,00 CNY / USD 0,16-0,0001 MYR/IDR 3.687,71 13,21 MYR / USD 0,31 0,0011 KRW/IDR 11,44 0, KRW / USD 0,10 0,0005 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 7.79 BI Rate (%) Indonesia 7.50 LIBOR (GBP) England 0.50 ECB Rate (%) Euro 0.15 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.15 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.15 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 4.95

5 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Description Jun'14 May'14 Description Rate (%) Inflation YTD % SBI (9M) 7,09418 Inflation YOY % SBIS (9M) 7,09418 Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn) 2,401, ,401,248 SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 04 Aug* Indonesia CPI YoY Turun menjadi 4.43% dari 6.70% 04 Aug* Indonesia CPI MoM Naik menjadi 0.85% dari 0.43% 04 Aug* Indonesia Trade Balance Turun menjadi -$384 juta dari $70 juta 04 Aug* Indonesia Total Imports Naik menjadi -4.10% dari % 04 Aug* Indonesia Total Exports Naik menjadi -1.50% dari -8.11% 04 Aug* Indonesia Consumer Confidence Index Aug* Indonesia Foreign reserves Aug* Indonesia Net Foreign Assets Aug* Indonesia GDP YoY Turun menjadi 5.20% dari 5.21% 05 Aug* Indonesia GDP QoQ Naik menjadi 2.63% dari 0.95% 05 Aug* US Factory Orders Naik menjadi 0.6% dari -0.5% 06 Aug* US Trade Balance Defisit naik menjadi $44.9 bn dari $44.4 Bn 07 Aug* US Initial Jobless Claims Naik menjadi 304 ribu dari 302 ribu 07 Aug* US Continuing Claims Turun menjadi 2500 ribu dari 2539 ribu 08 Aug* US Consumer Credit Turun menjadi $18.65 Bn dari $19.60 Bn 08 Aug* US Unit Labor Costs Turun menjadi 1.2% dari 5.7% 08 Aug* US Wholesale Inventories MoM Naik menjadi 0.7% dari 0.5% 08 Aug* US Wholesale Trade Sales MoM Naik menjadi 0.8% dari 0.7% Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt ASII IJ BMRI IJ GGRM IJ BBRI IJ BBNI IJ UNVR IJ PTBA IJ PGAS IJ INCO IJ INTP IJ BUMI IJ BBCA IJ TLKM IJ EXCL IJ ADRO IJ KLBF IJ VIVA IJ PWON IJ BAEK IJ SMAR IJ UPCOMING IPO'S Company Business IPO (IDR) Issued Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter

6 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment MASA 1.00 Cash Dividend 25 Jul Aug Aug Aug-14 PANR 8.18 Cash Dividend 04 Aug Aug Aug Aug-14 ETWA 1.62 Cash Dividend 04 Aug Aug Aug Aug-14 DPNS 0 Cash Dividend 04 Aug Aug Aug Aug-14 MDRN 2.00 Cash Dividend 04 Aug Aug Aug Aug-14 GEMA 7.00 Cash Dividend 04 Aug Aug Aug Aug-14 DART Cash Dividend 06 Aug Aug Aug Aug-14 GGRM 800 Cash Dividend 06 Aug Aug Aug Aug-14 LION 400 Cash Dividend 06 Aug Aug Aug Aug-14 LMSH 200 Cash Dividend 06 Aug Aug Aug Aug-14 AMRT 4.25 Cash Dividend 07 Aug Aug Aug Aug-14 SMAR 5.00 Cash Dividend 08 Aug Aug Aug Aug-14 PANS Cash Dividend 11 Aug Aug Aug Aug-14 DGIK 2.50 Cash Dividend 12 Aug Aug Aug Aug-14 RUIS 7.50 Cash Dividend 12 Aug Aug Aug Aug-14 KIAS 1.51 Cash Dividend 12 Aug Aug Aug Aug-14 PUDP Cash Dividend 14 Aug Aug Aug Aug-14 IPOL 1.00 Cash Dividend 15 Aug Aug Aug Sep-14 IKBI 0 Cash Dividend 18 Aug Aug Aug Sep-14 SCMA Cash Dividend 18 Aug Aug Aug Sep-14 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period BABP Rights Issue 15: Jun Jun Jul 21 Aug 14 BCAP Rights Issue 25: Jun Jun Jul 21 Aug 14 BUMI Rights Issue 20: Jul Jul Jul 01 Sep 14 GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda SAFE RUPST 08-Aug-14 CMNP RUPSLB 13-Aug-14 FPNI RUPSLB 26-Aug-14 HEXA RUPSLB 02-Sep-14

7 BBTN S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R BBTN - Daily 25/07/2014 Open 1050, Hi 1080, Lo 1040, Close 1080 (2.9%) Auto Trading System(0.19,39) = 1,193.37, Fractal Up = 1,200, Fractal Down = 1,00, MA(Close,5) = 1,079.00, MA1(Close,8) = 1, , ,400 1,300 56,614,500 1, ,200 1,200 1, ,125 1,100 1, ,080 1,079 1,040 1, Harga berada dalam area lower band Trading range Rp1070-Rp1130 Entry Rp1080, take Profit Rp1130 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1105 Negatif MA Positif BBTN - Stochastic %D(5,3,3) = 13.66, Stochastic %K = 15.39, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 BBTN - MACD (6,9) = , Signal() = BBTN - TSI(3,5,3) = BBNI S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R BBNI - Daily 25/07/2014 Open 5025, Hi 5150, Lo 4985, Close 5100 (2.0%) Auto Trading System(0.19,39) = 4,944.92, Fractal Up = 5,200, Fractal Down = 4,945.00, MA(Clos e,5) = 5,042.00, MA1(Close,8) = 5,070, 42,352,400 5,400 5, ,200 5,200 5,100 5,070 5,042 5,000 5, ,945 4,800 4, , ,600 4,400 4,200 4,000 3,800 Harga berada dalam area upper band Trading range Rp5050-Rp5325 Entry Rp5100, take Profit Rp5325 Stochastics Positif MACD 7.4 Positif True Strength Index (TSI) 4.8 Positif Bollinger Band (Mid) 4966 Positif MA Positif BBNI - Stochastic %D(5,3,3) = 24.39, Stochastic %K = 31.37, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 BBNI - MACD (6,9) = 7.38, Signal() = 8.15 BBNI - TSI(3,5,3) = ,

8 ADRO S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R ADRO - Daily 25/07/2014 Open 1155, Hi 1185, Lo 1140, Close 1185 (2.6%) Auto Trading System(0.19,39) = 1,188.88, Fractal Up = 1,170, Fractal Down = 1,00, MA(Clos e,5) = 1,134.00, MA1(Close,8) = 1, , Harga berada dalam area upper band Trading range Rp1180-Rp1245 Entry Rp1185, take Profit Rp1245 Stochastics Positif MACD 21.0 Positif True Strength Index (TSI) 21.3 Positif Bollinger Band (Mid) 1154 Positif MA Positif ADRO - Stochastic %D(5,3,3) = 53.01, Stochastic %K = 77.08, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 ADRO - MACD (6,9) = 2.08, Signal() = ADRO - TSI(3,5,3) = , ,488,70 1, , ,200 1,185 1,170 1, ,134 1,100 1, , ,080 1, JSMR S R Trend Grafik Major Up Minor Down S R JSMR - Daily 25/07/2014 Open 6375, Hi 6475, Lo 6375, Close 6425 (0.8%) Auto Trading System(0.19,39) = 5,947.42, Fractal Up = 6,500, Fractal Down = 5,925.00, MA(Close,5) = 6,395.00, MA1(Close,8) = 6, ,500 6,425 6,395 6,400 6, ,290 6,000 5, ,925 5, ,600 5,200 4,800 Harga berada dalam area lower band Trading range Rp6400-Rp6575 Entry Rp6425, take Profit Rp6575 Stochastics Positif MACD 28.2 Positif True Strength Index (TSI) 4.8 Positif Bollinger Band (Mid) 6205 Positif MA Positif JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 80.97, Stochastic %K = 81.16, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 JSMR - MACD (6,9) = 28.23, Signal() = JSMR - TSI(3,5,3) = ,

9 SMCB S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R SMCB - Daily 25/07/2014 Open 3000, Hi 3030, Lo 2935, Close 3030 (1.0%) Auto Trading System(0.19,39) = 2,737.54, Fractal Up = 3,100, Fractal Down = 2,865.00, MA(Clos e,5) = 3,012.00, MA1(Close,8) = 3, , ,200 3,100 3,030 3,015 3,000 3,012 2,892 2,865 2,800 2, ,600 2, ,400 2,200 Harga berada dalam area lower band Trading range Rp3020-Rp3150 Entry Rp3030, take Profit Rp3150 Stochastics Positif MACD 29.6 Positif True Strength Index (TSI) 37.5 Positif Bollinger Band (Mid) 2822 Positif MA Positif SMCB - Stochastic %D(5,3,3) = 65.47, Stochastic %K = 67.93, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 SMCB - MACD (6,9) = 29.64, Signal() = SMCB - TSI(3,5,3) = , ADHI S R Trend Grafik Major Up Minor Down S R ,805,700 ADHI - Daily 25/07/2014 Open 3075, Hi 3125, Lo 3050, Close 3110 (1.1%) Auto Trading System(0.19,39) = 2,950.24, Fractal Up = 3,40, Fractal Down = 3,145.00, MA(Clos e,5) = 3,210, MA1(Close,8) = 3,217.50, 3, ,420 3, ,210 3,200 3,174 3,145 3,110 2, ,800 Harga berada dalam area upper band Trading range Rp3100-Rp3210 Entry Rp3110, take Profit Rp3210 Stochastics Positif MACD 0.3 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 3072 Positif MA Negatif ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 28.81, Stochastic %K = 10.12, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 ADHI - MACD (6,9) = 0.31, Signal() = ADHI - TSI(3,5,3) = , ,400 2,000 1,

10 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec 25/07/14 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Buy Positif Positif Positif LSIP Trading Buy Positif Positif Positif SGRO Trading Buy Positif Positif Positif Mining BUMI Trading Buy Positif Positif Positif PTBA Trading Buy Positif Positif Positif ADRO Trading Buy Positif Positif Positif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Positif INCO Trading Buy Positif Positif Positif ANTM Trading Sell Negatif Negatif Positif TINS Trading Buy Positif Positif Positif Basic Industry and Chemicals SMGR Trading Sell Negatif Negatif Negatif INTP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SMCB Trading Buy Positif Positif Positif Miscellaneous Industry ASII Trading Sell Negatif Negatif Positif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Sell Negatif Negatif Positif GGRM Trading Buy Positif Positif Positif UNVR Trading Sell Negatif Negatif Negatif KLBF Trading Sell Negatif Negatif Negatif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Sell Negatif Negatif Negatif PTPP Trading Sell Negatif Negatif Negatif WIKA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADHI Trading Buy Positif Positif Negatif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Sell Negatif Negatif Negatif JSMR Trading Buy Positif Positif Positif ISAT Trading Buy Positif Positif Positif TLKM Trading Buy Negatif Positif Positif CMNP Trading Sell Negatif Negatif Negatif Finance BMRI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBRI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBNI Trading Buy Positif Positif Positif BBCA Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBTN Trading Buy Positif Positif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Positif Positif Positif MPPA Trading Buy Positif Positif Positif

11