DAILY REPORT 23 Januari 2015

Transkripsi

1 DAILY REPORT 23 Januari 2015 NEWS HEADLINES ANTM targetkan keruk 4500 ton bauksit di Tayan hilir PGAS gandeng TL Offshore dan Encona TOTL tidak masuk proyek infrastruktur NRCA bidik pendapatan tumbuh 12% BMRI targetkan modal Rp 100 triliun BMRI targetkan laba bersih tahun 2015 Rp 2,2 triliun pasca right issue BMRI kaji kepemilikan saham di anak usaha MAYA jaga CAR di level 13% Unit Usaha Syariah BDMN kerja sama pembiayaan dengan ITFC Unit usaha syariah BDMN targetkan pertumbuhan bisnis 35% di 2015 BMAS pacu kredit tumbuh 16% Penurunan bunga FLPP tidak ganggu kinerja BBTN Gunung Sewu ambil alih SIPD GJTL targetkan pertumbuhan 9% ACES anggarkan belanja modal Rp 300 miliar HITS bidik kontrak semen jangka panjang MPPA buka Hypermart di Singkawang, Kalimantan EXCL terima peringkat AAA dari Fitch EXCL akan gncarkan aksi transformasi ke era digital di tahun 2015 BEI akan delist AKKU jika masih disuspen hingga Juni 2015 OJK siapkan kelengkapan regulasi untuk perusahaan pembiayaan Kadin prediksi pertumbuhan ekonomi tahun 2015 sekitar 5,2%-5,5% JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Indeks akan menguji level fractal down yang berada 5169, jika break out dibawah Support Level level tersebut IHSG 5223/5193/5170 akan menguji support level di Sebaliknya, Resistance jika Level IHSG bertahan 5275/5298/5328 di atas level tersebut IHSG akan menguji resistance Major Trend level di Sementara Up itu, sinyal dari leading indikator terkonfirmasi Minor Trend negatif bagi IHSG. Up JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG , , LQ , , MARKET REVIEW Pada perdagangan hari Kamis (22/1) IHSG ditutup naik sebesar 37,92 poin (0,72%) dari level 5.215,27 ke level 5.253,18 seiring dengan penguatan mayoritas bursa global. Sektor properti dan industri dasar memimpin kenaikan dengan penguatan masing-masing sebesar 2,63% dan 1,76%. Sementara itu, sektor agribisnis mengalami pelemahan paling dalam dengan penurunan sebesar 0,49%. Dari domestik, pergerakan IHSG dipengaruhi oleh sentimen yang datang dari pernyataan Bank Indonesia (BI) yang memberikan angka asumsi pertumbuhan ekonomi di RAPBN-2015 sebesar 5,6%, dengan kontribusi terbesar berasal dari konsumsi rumah tangga. BI yakin bahwa pertumbuhan ekonomi tahun ini akan lebih tinggi dari tahun Pada tahun 2014 pertumbuhan konsumsi pemerintah tidak lebih dari 1%, namun pada tahun ini diperkirakan bisa mencapai 5%-6%. Selain itu, peningkatan realisasi belanja modal pemerintah juga akan memberikan multiplier effect bagi kenaikkan investasi swasta. Dari pasar global, pelaku pasar masih menanti keputusan Bank Sentral Eropa (ECB) terkait dengan rencana penambahan stimulus. Pejabat ECB mengusulkan tambahan stimulus sebanyak US$1,3 triliun hingga akhir 2016 dalam upaya mengatasi deflasi zona Eropa. Meski demikian, terjadi perdebatan antara pejabat ECB dengan pemerintah Jerman. Pasalnya pemerintah Jerman menilai bahwa tambahan stimulus tidak diperlukan dan hanya akan menurunkan niat negaranegara Eropa untuk melakukan reformasi struktural. Selain itu, terjadi juga perdebatan di antara pejabat ECB terkait pembagian resiko yang ada dalam program ini, apakah risiko akan dibagi kepada 19 bank sentral di kawasan Eropa atau ditanggung oleh masing-masing negara. Selanjutnya, terpengaruh oleh sentimen dari rencana stimulus ECB, mayoritas bursa Asia ditutup menguat. Indeks Nikkei 225 ditutup naik sebesar 48,54 poin (0,28%) dari level ,48 ke level ,02. Indeks Shanghai indeks menguat sebesar 19,73 poin (0,59%) dari level 3.323,61 ke level 3.343,34. Indeks Hang Seng menguat sebesar 170,05 poin (0,70%) dari level ,58 ke level ,63. Dari Eropa, di awal perdagangan, bursa Eropa tentatif bergerak menguat di tengah penantian pasar akan keputusan ECB terkait dengan penambahan stimulus. Sementara itu, tingkat pengangguran Spanyol dilaporkan tetap pada level 23,7% di 4Q14, lebih tinggi dari estimasi analis sebesar 23,6%. MARKET VIEW Keputusan yang diambil oleh ECB pada pertemuan Kamis, akan memberikan optimisme terhadap perekonomian global. Presiden ECB Mario Draghi pada hari Kamis mengumumkan jika bank sentral akan melakukan pembelian obligasi bulanan sebesar 60 milyar mulai bulan Maret sampai September Dampak dari kebijakan yang ditempuh ECB turut mempengaruhi rebound dari harga minyak dunia. Saham sektor energi dan industri terkait lainnya yang belakangan tertekan seiring investor khawatir dengan dampak tajamnya penurunan harga minyak dalam 6 bulan terakhir terhadap outlook pendapatan perusahaan akan berpotensi bisa membaik kinerja sahamnya. Harga minyak dunia kini diperdagangkan di level US$47,39 atau naik sebesar US$1,08 dari harga sebelumnya. Diperkirakan sektor energi dan industri terkait lainnya akan kembali mendapatkan perhatian seiring harga minyak dunia kembali rebound. Keputusan yang diambil ECB mendorong indeks Wall Street mencatat kenaikan di hari keempat secara beruntun, indeks Dow Jones ditutup naik 1,5%, S&P 500 menguat 1,5% dan Nasdaq apresiasi 1,8%. Sebuah langkah yang di tunggu-tunggu oleh pasar karena zona Euro yang sedang berjuang dengan inflasi yang stagnan dan pertumbuhan ekonomi yang melambat. ECB menguraikan rencananya untuk memperluas program pembelian aset, Indeks bursa saham Eropa menguat tajam ke level tertinggi lebih dari tujuh tahun. Pelonggaran kuantitatif di Eropa secara keseluruhan adalah berita baik untuk para investor ekuitas. Indeks DAX Jerman ditutup di rekor terbaru dengan kenaikan 1.3% menjadi 10,435.62, Indeks CAC Perancis naik 1.5% menjadi 4, Indeks FTSE 100 Inggris melejit 1% menjadi 6, Draghi mengatakan dalam konfrensi pers di Frankfurt bahwa kenaikan yang agresif di dalam neraca keuangan bank akan membantu mendorong inflasi kembali naik menuju level 2%, namun resiko ekonomi masih tetap turun. Inflasi seharusnya naik pada akhir tahun ini, Faktor, pemilu Yunani pada 25 Januari, sementara ini bisa tereliminasikan oleh sentimen dari ECB ini. Namun, ada kemungkinan juga berikutnya pasar kembali akan menyikapi faktor tersebut, mengingat jika partai Syriza menang bisa mengancam pembatalan bailout ECB. Indeks regional Asia sesi pembukaan perdagangan diawali dalam zona positif, untuk indeks Nikkei dan Kospi. Akumulasi positif dari pasar regional ini, diperkirakan menjadi katalis bagi pergerakan IHSG pada perdagangan saham hari ini untuk melanjutkan kenaikan. 1

2 Aneka Tambang (ANTM) mengincar produksi bijih bauksit sebanyak 4500 wet metric ton pada 2015 di lokasi tambang Kecamatan Tayan Hilir, Kabupaten Sanggau atau meningkat sebanyak wmt dibandingkan tahun lalu. Perusahaan Gas Negara (PGAS) melalui anak usahanya, PGAS Solution, akan bekerja sama dengan konsorsium TL Offshore Sdn Bhd dan Encona Inti Industri untuk membangun pipa gas Kalija. TL Offshore dan Encona akan melakukan pekerjaan pemasangan jaringan pipa offshore dan onshore sepanjang 200 km. Nilai investasi proyek pipa tahap pertama diperkirakan mencapai USD 250 juta. Nusa Raya Cipta (NRCA) membidik pertumbuhan pendapatan sebesar 12% menjadi Rp 3,6 triliun pada tahun ini. Laba bersih ditargetkan sedikit lebih rendah dari target tahun lalu, yakni dari Rp 253 miliar menjadi hanya Rp 230 miliar pada tahun ini. Hal tersebut lantaran akan berakhirnya pengerjaan proyek Tol Cikampek Palimanan pada pertengahan tahun ini. Target kontrak baru NRCA pada 2015 mencapai Rp 4 triliun, tumbuh 25% dari realisasi perolehan pada 2014 sebesar Rp 3,2 triliun. Meskipun terdapat peluang pengembangan proyek infrastruktur yang lebih besar pada tahun ini, Total Bangun Persada (TOTL) tidak berniat mencari peruntungan di sana. Perseroan akan fokus pada pengembangan bangunan gedung. TOTAL mengincar pendapatan Rp 2,3 triliun pada tahun ini dan laba bersih mencapai Rp 175 miliar. Bank Mandiri (BMRI) berencana meningkatkan modal dengan melakukan rights issue dan sekuritisasi pada tahun ini. Perseroan menargetkan mampu merealisasikan modal di atas Rp 100 triliun dan masuk dalam daftar qualified Asean bank. BMRI akan menggelar rights issue yang besarnya sekitar 5% dari total saham beredar. Selain rights issue, rencana sekuritisasi senilai Rp 750 miliar hingga Rp 1 triliun juga akan digelar di awal Juni atau akhir Mei Bank Mandiri (BMRI) menargetkan dapat membukukan laba bersih sebesar Rp 21,2 triliun (bank only) pada tahun 2015, setelah merealisasikan rights issue. Target tersebut tumbuh 19,5% dibandingkan proyeksi laba perseroan tahun 2014 yang senilai Rp 17,74 triliun. Target perolehan laba Bank Mandiri tersebut lebih tinggi dibandingkan target laba tanpa melakukan rights issue, yang diproyeksi hanya mencapai Rp 20,2 triliun atau tumbuh 13,87 YoY. Rights issue Bank Mandiri senilai Rp 9,3 triliun tersebut akan memberikan leverage kredit sebesar Rp 74 triliun tahun Dengan adanya rights issue, tahun ini Bank Mandiri menargetkan dapat membukukan kredit sebesar Rp 635 triliun, tumbuh 34,57% dibandingkan proyeksi penyaluran kredit tahun Tanpa melakukan rights issue, pertumbuhan kredit diproyeksikan 18,9% atau sekitar Rp 561 triliun. Pada 2014, bank Mandiri memproyeksikan penyaluran kredit sebesar Rp 471,86 triliun atau tumbuh 13,16% dibandingkan tahun sebelumnya yang mencapai Rp 416,98 triliun. Bank Mandiri memproyeksikan CAR pada tahun 2015 setelah melakukan rights issue mencapai 16,54%, sedikit turun dibandingkan proyeksi jika Bank Mandiri tidak melakukan rights issue yang mencapai 16,85%. Rasio modal pasca rights issue diproyeksikan meningkat menjadi 16,66% pada tahun 2016, tahun 2017 akan mencapai 16,89%, tahun 2018 menjadi 17%, dan tahun 2019 serta 2020 menjadi 17,5%. Sementara CAR Bank Mandiri tanpa melakukan rights issue akan menjadi 16,63% pada 2016, 16,31% pada 2017, 16,29% pada 2018, 16,22% pada 2019, dan 16,31% pada Pertumbuhan CAR tersebut dengan asumsi rasio dividen 30%. Net interest margin (NIM) Bank Mandiri tahun 2015 diproyeksikan mencapai 6,16% dengan melakukan rights issue, lebih tinggi dibandingan jika tanpa rights issue yang sebesar 6,15%. Tahun 2014 NIM Bank Mandiri diproyeksikan sebesar 5,98%, meningkat dibandingkan tahun 2013 yang di level 5,68%. Pada tahun 2015, Bank Mandiri memproyeksikan dapat menghimpun dana pihak ketiga (DPK) sebesar Rp 716 triliun, tumbuh 26,25% dibandingkan proyeksi tahun 2014 sebesar Rp 567,09 triliun. Sedangkan tanpa melakukan rights issue, pertumbuhan DPK Bank Mandiri diproyeksikan sebesar 15,5% menjadi Rp 655 triliun. Loan to deposit ratio (LDR) Bank Mandiri pada tahun 2015 diproyeksikan sebesar 88,84% jika melakukan rights issue. Sedangkan tanpa rights issue, LDR Bank Mandiri diproyeksikan sebesar 85,71%. Tahun 2014 Bank Mandiri memproyeksikan LDR sebesar 82,85%. Rasio kredit bermasalah (non performing loan/npl) Bank Mandiri diproyeksikan sebesar 2,08% baik dengan rights issue maupun tanpa rights issue. Sedangkan pada tahun 2014 NPL Bank Mandiri diproyeksikan sebesar 1,92%. Bank Mandiri (BMRI) berencana mengkaji kembali kepemilikan saham di dua anak usaha, yakni Asuransi Jiwa Inhealth Indonesia dan AXA Mandiri Financial Services. BMRI memiliki 2 perusahaan asuransi yang bergerak di bidang asuransi jiwa dan perseroan akan review dengan pemilik saham yang lain mengenai bentuknya. Bank Danamon Indonesia (BDMN) melalui Unit Usaha Danamon Syariah, menandatangani perjanjian kerja sama pembiayaan perdagangan syariah dengan International Islamic Trade Finance Corporation (ITFC). Kerja sama tersebut bertujuan mengembangkan pembiayaan perdagangan syariah (shariah trade financing), mempercepat pertumbuhan pembiayaan syariah yang produktif dan memperkuat sinergi kedua pihak. Kerja sama tersebut ditargetkan memberi keuntungan USD 1 miliar dalam lima tahun pertama, dimulai dengan USD 200 juta pada tahun Program tersebut memungkinkan nasabah segmen korporasi dan komersial Danamon mendapatkan layanan pembiayaan perdagangan yang lebih lengkap dengan biaya yang bersaing. Unit usaha syariah Bank Danamon Indonesia (BDMN) menargetkan pertumbuhan bisnis sebanyak 35% di tahun Penopang pertumbuhan tersebut diperkirakan adalah kontribusi pertumbuhan penyaluran pembiayaan di sektor Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM), yang pada tahun 2014 pertumbuhannya sekitar 30%. Selama ini penyaluran pembiayaan masih didominasi penyaluran pembiayaan UMKM sebanyak 60% dan sisanya dikontribusikan oleh Korporasi, dan Komersial. Danamon Syariah sendiri masih fokus dengan sektor pangandan agribisnis. Bank Tabungan Negara (BBTN) tidak mengkhawatirkan rencana pemerintah yang hendak menurunkan suku bunga kredit pemilikan rumah (KPR) bersubsidi melalui skema Fasilitas Likuiditas Pembiayaan Perumahan (FLPP) menjadi 5%, dari saat ini 7,25%. Rencana tersebut dinilai tidak akan mengganggu pencapaian target target perseroan tahun ini, seperti laba bersih Rp 2 triliun dan pertumbuhan kredit sekitar 19%. Bank Mayapada Internasional (MAYA) berencana menambah modal lewat skema rights issue pada akhir tahun ini guna menjaga CAR di level 13%. Dana hasil rights issue diharapkan mencapai Rp miliar. Aksi korporasi tersebut direncanakan bersamaan dengan penerbitan obligasi subordinasi. Pada tahun ini, MAYA menargetkan pertumbuhan kredit sebesar 20-25%. Bank Maspion Indonesia (BMAS) menargetkan pertumbuhan 2

3 kredit tahun ini berkisar 15-16% dibandingkan pencapaian Pertumbuhan kredit tersebut diperkirakan mampu meningkatkan laba perseroan menjadi Rp 50 miliar pada tahun ini. Gajah Tunggal (GJTL) menargetkan pertumbuhan penjualan pada tahun ini sebesar 8-9%. Target tersebut akan dikejar dengan meningkatkan penjualan ke luar negeri khususnya Amerika Serikat. Porsi ekspor ke negara tersebut berkisar 46% dari total ekspor. Gunung Sewu Group akan mengambil alih hingga 63% saham Sierad Produce (SIPD). Gunung Sewu siap menyerap saham baru yang diterbitkan SIPD melalui rights issue. SIPD akan menerbitkan sebanyak 2,1 miliar saham baru atau 69% dari modal disetor. Harga pelaksanaan sebesar Rp 520 per saham. Bila seluruh pemegang saham lama tidak mengeksekusi haknya, Gunung Sewu Group akan mengambil alih sebanyak 1,9 miliar (63%) saham SIPD. OCBC Sekuritas Indonesia akan mengambil sisanya 189,9 juta (6,2%) saham. Sebanyak 91% dana hasil rights issue akan digunakan untuk membeli obligasi wajib tukar Great Giant Livestock. Matahari Putra Prima (MPPA) meresmikan Hypermart ke-108 berlokasi di Singkawang Grand Mall, yang merupakan gerai Hypermart ke-10 di Kalimantan. Pembukaan Hypermart Singkawang ini merupakan pembukaan gerai Hypermart yang pertama di tahun 2015 yang merupakan bagian dari serangkaian rencana ekspansi gerai baru Hypermart tahun Ace Hardware (ACES) menganggarkan dana Rp 300 miliar untuk belanja modal pada tahun ini, meningkat 200% dibandingkan alokasi pada 2014 senilai Rp 100 miliar. Belanja modal tersebut akan digunakan untuk membuka hingga 15 gerai Ace Hardware dan empat gerai Toys Kingdom. Perseroan mengincar pertumbuhan kinerja di kisaran 10-15%. Humpuss Intermoda Transportasi (HITS) menargetkan memperoleh kontrak jangka panjang untuk pengangkutan semen tahun ini. Target tersebut merupakan lanjutan dari aksi divestasi saham anak usahanya, Humpuss Transportasi Curah (HTC) beberapa waktu lalu. Target kontrak pengangkutan semen 10 tahun dan nilai kontraknya masih dihitung, sekitar puluhan juta dolar. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyiapkan kelengkapan regulasi untuk perusahaan pembiayaan berupa surat edaran (SE) sesuai ketentuan dalam Peraturan OJK (POJK), antara lain SE mengenai tingkat kesehatan keuangan, SE mengenai hedging, SE mengenai penyusunan laporan bulanan. Hal tersebut untuk mendorong dan memberikan kerangka dasar bagi perusahaan untuk dapat memaksimalkan peran melalui perluasan kegiatan usaha yang diimbangi dengan pengaturan di bidang manajemen risiko dan tata kelola yang lebih baik. Kamar Dagang dan Industri (Kadin) Indonesia memprediksi pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2015 sekitar 5,2%-5,5%, dengan asumsi stimulus fiskal dari penghematan subsidi Bahan Bakar Minyak (BBM) akan efektif. Dampak kenaikan harga BBM bersubsidi terhadap inflasi hanya akan terasa beberapa bulan, setelah itu tingkat inflasi akan kembali ke jalur normal sekitar 5,0%- 7,0%. Kadin memprediksi nilai tukar rupiah pada tahun 2015 akan berada pada kisaran Rp Rp per USD. Hal ini berkaitan dengan kebijakan pemerintah AS untuk mengakhiri Quantitative Easing (QE) serta suku bunga rendah di Amerika selama 4 tahun ini. Defisit neraca berjalan diprediksi belum bisa teratasi karena defisit neraca migas dan neraca jasa dengan banyaknya devisa negara yang digunakan untuk membiayai jasa kesehatan, pelayaran, dan asuransi ke luar negeri. Pemerintah dinilai terlalu optimistis dalam memasang target pertumbuhan ekonomi sebesar 5,8% dalam Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara Perubahan (RAPBN- P) Menteri Keuangan, Bambang Brodjonegoro, menyatakan pertumbuhan ekonomi 5,8% memang harus dicapai dengan upaya yang ekstra. Pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2015 secara baseline hanya tumbuh 5,3%. Baseline ini telah memperhitungkan tambahan anggaran belanja infrastruktur dan tambahan Penyertaan Modal Negara (PMN) untuk Badan Usaha Milik Negara (BUMN). XL Axiata (EXCL) akan menggencarkan aksi transformasi menuju era digital pada tahun Perilaku pelanggan berubah sangat cepat. Begitu juga dengan perubahan teknologi. Rerata hanya dalam waktu 2 tahun teknologi baru datang untuk menggeser teknologi sebelumnya. Fitch Rating mempertahankan peringkat (rating) BBB untuk utang jangka panjang valuta asing dan rupiah XL Axiata (EXCL), sedangkan peringkat nasional jangka panjang perseroan dipertahankan level AAA. Peringkat AAA yang diperoleh perseroan tersebut menggambarkan risiko gagal bayar terendah. Sedangkan peringkat BBB mencerminkan sebesar 66.5% kemampuan kredit induk usaha XL yaitu Axiata Group. Bursa Efek Indonesia (BEI) akan melakukan penghapusan pencatatan efek Alam Karya Unggul (AKKU) jika masih disuspen di pasar reguler dan tunai sampai dengan bulan Juni Ini merupakan pengingat bagi perseroan untuk dapat melakukan tindakan lebih lanjut terkait upaya mempertahankan kelangsungan usaha perseroan. 3

4 COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 47,39 1,08 TLKM (US) Natural Gas (US$)/mmBtu 2,86 0,03 ANTM (GR) 0, Gold (US$)/Ounce 1301,88-0,26 Nickel (US$)/MT 14850,00-175,00 Tin (US$)/MT 19505,00 135,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 61,80 -- Coal (RB) (US$)/MT* 61,00 -- CPO (ROTH) (US$)/MT 661,25-18,75 CPO (MYR)/MT 2326,00-5,00 Rubber (MYR/Kg) 599,50 0,00 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 744,10 1,09 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) %Day %YTD 2014E 2015F 2014E 2015F Market Cap (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,98 1,48-0,05 16,05 14,55 2,87 2, ,3 USA NASDAQ COMPOSITE 4750,40 1,78 0,30 20,16 17,27 3,38 3, ,1 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6796,63 1,02 3,51 14,84 13,18 1,69 1, ,1 CHINA SHANGHAI SE A SH 3503,56 0,59 3,37 12,78 11,26 1,71 1, ,5 CHINA SHENZHEN SE A SH 1599,02 1,20 8,16 22,40 17,50 2,86 2, ,1 HONG KONG HANG SENG INDEX 24522,63 0,70 3,89 11,27 10,15 1,27 1, ,3 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 5253,18 0,73 0,50 15,31 13,06 2,63 2,31 397,1 JAPAN NIKKEI ,02 0,28-0,70 18,70 16,51 1,66 1, ,2 MALAYSIA KLCI 1781,75 0,66 1,16 15,88 14,60 1,96 1,84 284,1 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3370,29 0,47 0,15 13,77 12,52 1,26 1,19 414,2 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR ,45 6, IDR/ USD 0,08 0,0000 EUR/IDR ,62-297,94 EUR / USD 1,14-0,0008 JPY/IDR 105,28-0,57 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.323,52-37,21 SGD / USD 0,75 0,0000 AUD/IDR 121,68-93,06 AUD / USD 0,80-0,0001 GBP/IDR ,79-176,70 GBP / USD 1,50-0,0001 CNY/IDR 2.011,20 0,01 CNY / USD 0,16 0,0001 MYR/IDR 3.475,49 8,44 MYR / USD 0,28 0,0007 KRW/IDR 11,50-0, KRW / USD 0,09-0,0001 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 6.53 BI Rate (%) Indonesia 7.75 LIBOR (GBP) England 0.50 ECB Rate (%) Euro 5 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.13 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.13 PBOC Rate (%) China 5.60 SHIBOR (RENMINBI) China

5 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Description Dec 14 Nov 14 Description Rate (%) Inflation YTD % SBI (9M) 6,93347 Inflation YOY % SBIS (9M) 6,93347 Inflation MOM % Foreign Reserve (USD) Mn Mn GDP (IDR Bn) 2,619, ,619, SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 23 Jan US Leading Index Turun menjadi 0.4% dari 0.6% 23 Jan US Existing Home Sales Naik menjadi 5.08 juta dari 4.93 juta 23 Jan US Existing Home Sales MoM Naik menjadi 3.0% dari -6.1% 26 Jan Indonesia Money Supply M2 YoY Turun menjadi 12.7% dari 12.9% 26 Jan Indonesia Money Supply M1 YoY Jan US Durable Goods Orders Turun menjadi -0.9% dari -0.7% 27 Jan US New Home Sales MoM Naik menjadi 2.7% dari -1.6% 27 Jan US New Home Sales Naik menjadi 450 ribu dari 438 ribu 27 Jan US Consumer Confidence Index Naik menjadi 95.0 dari 92.6 Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt GGRM IJ EMTK IJ BBCA IJ TLKM IJ ASII IJ SCMA IJ INTP IJ UNVR IJ SMGR IJ BBNI IJ UNTR IJ BTPN IJ INDF IJ TRAM IJ PNBN IJ SSMS IJ BSDE IJ BWPT IJ CPIN IJ LPPF IJ UPCOMING IPO'S Company PT Bank Yudha Bhakti Business Banking & Finance IPO Issued (IDR) Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter Jan-07 Jan Jan 2015 Semesta Indovest Equator Securities 5

6 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment BIPI 1.00 Cash Dividend 13 Jan Jan Jan Jan-15 CMNP 3:1 Stock Bonus 20 Feb Feb Feb CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period WOMF Rights Issue 27: Jan Jan Feb 11 Feb 15 AKKU Rights Issue 20: TBA TBA TBA BULL Reverse Stock 8: Mar SIPD Reverse Stock 10: Feb ACST Tender Offer CPGT Tender Offer Jan - 01 Feb 15 GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda BBNP RUPSLB 23-Jan-15 KARW RUPSLB 23-Jan-15 SMGR RUPSLB 23-Jan-15 MGNA RUPSLB 26-Jan-15 DVLA RUPSLB 26-Jan-15 ACST RUPSLB 28-Jan-15 AKSI RUPSLB 28-Jan-15 ISAT RUPSLB 28-Jan-15 SIPD RUPSLB 29-Jan-15 CMNP RUPSLB 30-Jan-15 ROTI RUPSLB 12-Feb-15 ITMA RUPSLB 16-Feb-15 DNET RUPSLB 17-Feb-15 AKKU RUPSLB 20-Feb-15 ASRI RUPSLB 25-Feb-15 6

7 INDF S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 7475-Rp 8025 Entry Rp 7625, take Profit Rp 8025 Stochastics Positif MACD 17 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Negatif MA Positif INDF Downward Sloping Channel INDF - Stochastic %D(6,3,3) = 57.53, Stochastic %K = 79.55, Overbought Level = 80, Oversold Level = 20 INDF - MACD (5,3) = , Signal() = INDF - TSI(3,5,3) = INDF - William's % R(14) = , Volume() = 38,720,000 7,625 7,625 7,600 7,500 7, ,400 7,410 7,200 7, ,200 7,000 6,800 6,635 6,600 6,635 6, ,400 6, , ,720, KLBF S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif RSI mendekati area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 1820-Rp 1890 Entry Rp 1840, take Profit Rp 1890 Stochastics Negatif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1195 Positif MA Positif KLBF Upward Sloping Channel KLBF - Stochastic %D(6,3,3) = 54.86, Stochastic %K = 73.33, Overbought Level = 80, Oversold Level = 20 KLBF - MACD (5,3) = -8.58, Signal() = KLBF - TSI(3,5,3) = KLBF - William's % R(14) = , Volume() = 61,652,300, ,92 1,840 1,840 1,86 1,840 1,820 1,80 1, ,805 1, ,74 1, ,800 1,68 1,775 1, ,62 1,56 1, ,652,

8 LPKR S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 1045-Rp 1105 Entry Rp 1065, take Profit Rp 1105 Stochastics Positif MACD 4.34 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1021 Positif MA Positif LPKR Upward Sloping Channel 1, , ,200 1, ,065 1,065 1,100 1,065 1,055 1,033 1,000 1, , , ,020 1, LPKR - Stochastic %D(6,3,3) = 61.57, Stochastic %K = 84.10, Overbought Level = 80, Oversold Level = LPKR - MACD (5,3) = -7.84, Signal() = LPKR - TSI(3,5,3) = ,350, LPKR - William's % R(14) = -5.56, Volume() = 143,350, ,300 RALS S1 820 R1 890 Trend Grafik Major Down Minor Up S2 765 R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 820-Rp 890 Entry Rp 855, take Profit Rp 890 Stochastics Positif MACD 9.0 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 775 Positif MA5 798 Positif RALS Wedge 1, , RALS - Stochastic %D(6,3,3) = 77.19, Stochastic %K = 84.91, Overbought Level = 80, Oversold Level = RALS - MACD (5,3) = , Signal() = RALS - TSI(3,5,3) = ,754,900 RALS - William's % R(14) = -5.00, Volume() = 26,754, ,300 1,200

9 ACES S1 720 R1 770 Trend Grafik Major Down Minor Down S2 670 R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral Trading range Rp 720-Rp 770 Entry Rp 745, take Profit Rp 770 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 756 Negatif MA5 707 Positif ACES Broadening Wedge ACES - Stochastic %D(6,3,3) = 33.44, Stochastic %K = 53.22, Overbought Level = 80, Oversold Level = 20 ACES - MACD (5,3) = -4.38, Signal() = 1.37 ACES - TSI(3,5,3) = ACES - William's % R(14) = -50, Volume() = 52,231,800 1, ,231, ERAA S R Trend Grafik Major Down Minor Down S2 985 R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area netral Trading range Rp 1045-Rp 1120 Entry Rp 1085, take Profit Rp 1120 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1086 Negatif MA Positif ERAA Wedge ERAA - Stochastic %D(6,3,3) = 18.65, Stochastic %K = 38.63, Overbought Level = 80, Oversold Level = 20 ERAA - MACD (5,3) = -0.78, Signal() = 4.61 ERAA - TSI(3,5,3) = ERAA - William's % R(14) = , Volume() = 26,546,800 1,38 1,32 1,26 1, ,150 1,20 1,140 1,140 1,14 1, ,085 1,08 1,085 1,085 1,02 1, ,052 1, , , ,546,

10 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Sell Negatif Negatif Negatif LSIP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SGRO Trading Buy Negatif Negatif Negatif Mining BUMI Trading Sell Negatif Negatif Positif PTBA Trading Buy Positif Positif Positif ADRO Trading Buy Positif Positif Positif MEDC Trading Buy Positif Positif Negatif INCO Trading Buy Positif Positif Positif ANTM Trading Sell Negatif Negatif Positif TINS Trading Sell Negatif Negatif Positif Basic Industry and Chemicals SMGR Trading Buy Positif Positif Negatif INTP Trading Buy Positif Positif Positif SMCB Trading Buy Positif Positif Negatif Miscellaneous Industry ASII Trading Buy Positif Positif Negatif GJTL Trading Buy Positif Positif Positif Consumer Goods Industry INDF Trading Buy Positif Positif Positif GGRM Trading Buy Positif Positif Negatif UNVR Trading Sell Negatif Negatif Positif KLBF Trading Buy Positif Positif Positif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Buy Positif Positif Positif PTPP Trading Buy Positif Positif Negatif WIKA Trading Buy Positif Positif Positif ADHI Trading Buy Positif Positif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Buy Positif Positif Negatif JSMR Trading Buy Positif Positif Positif ISAT Trading Sell Negatif Negatif Negatif TLKM Trading Sell Negatif Negatif Positif CMNP Trading Sell Negatif Negatif Negatif Finance BMRI Trading Buy Positif Positif Negatif BBRI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBCA Trading Buy Positif Positif Positif BBTN Trading Buy Positif Positif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Positif Positif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Negatif

11