WEEKLY REPORT 16 January 2017

Transkripsi

1 WEEKLY REPORT NEWS HEADLINES TLKM gunakan seluruh dana obligasi PTBA efisiensi Rp4 triliun ITMG akan tutup tambang Jorong di tahun 2018 ANTM & Badan Geologi ESDM MoU bidang Geologi SSMS siapkan belanja modal Rp 350 miliar CITA targetkan pendapatan USD 99,5 juta pada 2017 PTPP bukukan kontrak baru 2016 Rp32,6 triliun ADHI rilis obligasi Rp5 triliun SSIA buka peluang divestasi bisnis jalan tol Pefindo turunkan outlook PPRO MYRX akan terbitkan obligasi dengan target Rp 2 T RUPSLB MYRX setujui IPO anak usaha (MMJ) ICBP masih miliki Rp1,11 triliun dana IPO BMRI targetkan e-money tumbuh 30% DNAR targetkan pertumbuhan 15% MAYA kaji right issue dan emisi obligasi ADMF berpotensi emisi obligasi hingga Rp 7 triliun Pendapatan kargo GIAA meningkat GIAA targetkan pendapatan kargo tumbuh 25-30% pada 2017 DSFI rambah bisnis makanan olahan DSFI targetkan penjualan tumbuh 7% pada 2017 STAR akan kurangi modal usaha jadi Rp 1,9 T dari Rp 2,8 T JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Dari teknikal, potensial up reversal bagi IHSG baru terlihat dari stochastic yang mengindikasi pelemahan cenderung terbatas. Dari sinyal indikator lainnya IHSG akan menguji fractal down di level 5292, jika mampu bertahan potensial terjadi up reversal, dan sebaliknya jika tembus level 5292 potensi pelemahan kebali berlanjut bagi IHSG. JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG , , LQ , , MARKET REVIEW Pekan lalu bursa saham global fluktuatif dengan kecenderungan melemah. Data ekonomi berbagai negara dilaporkan membaik, tetapi perhatian pasar tertuju pada konferensi pers presiden terpilih AS, Donald Trump, 11 Januari Trump menyatakan akan meninggalkan semua posisi di Trump Organization, meski tidak akan mendivestasi kepemilikannya di perusahaan atau menempatkannya dalam blind trust. Namun pasar kecewa karena tidak mendapatkan informasi detil tentang kebijakan ekonomi Trump. Akibatnya pasar kembali berspekulasi. Namun investor mencatat sejumlah poin, antara lain kritikan Trump terhadap industri farmasi. Sementara itu pemerintah Cina akan memungut bea anti-dumping sebesar 53,7% dan tarif anti-subsidi 12% terhadap sejumlah produk pertanian dari AS. Setelah itu Biro Statistik AS menyatakan Donald Trump kemungkinan akan membatasi pertumbuhan ekspor Cina dengan kebijakan perlindungan perdagangan, yaitu mengenakan tarif tinggi bagi produk Cina. Perang dagang antara Cina dan AS melalui proteksi itu dikhawatirkan akan mengganggu perekonomian global yang tengah dalam pemulihan. Cina mencatatkan surplus perdagangan USD 40,82 miliar pada Desember 2016, atau turun 7,71% dari November, dimana ekspor turun 6,1% dan impor naik 3,1%. Rencana kebijakan perdagangan Trump terhadap Cina dikhawatirkan mempengaruhi neraca perdagangan Cina selanjutnya. Demikian pula sebaliknya. Sementara Ketua The Fed menegaskan ekonomi AS berjalan baik dan inflasi mendekati target 2%. World Bank memangkas proyeksi pertumbuhan ekonomi global tahun 2017 menjadi 2,7% dari perkiraan awal 2,8% dan 2,9% di 2018 seiring kebijakan AS dan Inggris yang tidak pasti, termasuk gangguan pasar keuangan, proteksionisme, melesetnya pertumbuhan ekonomi negara maju dan Brexit yang memicu ketidakpastian prospek ekonomi. Ekonomi AS diproyeksi tumbuh 2,2% di tahun 2017 dan 2,1% di Proyeksi ekonomi Cina dipertahankan 6,5% di 2017 dan 6,3% di IHSG terkoreksi 0,373% ke 5272,983 pada Jumat (13/1). INCO berkontribusi besar atas koreksi IHSG, dimana INCO melemah 17,9% sejak adanya berita PP dan Permen ESDM yang mengijinkan lagi ekspor konsentrat mineral akan diterbitkan. Selama sepekan IHSG terkoreksi 1,39%. Pasar global juga bergerak fluktutatif, baik di bursa saham maupun pasar keuangan. Pasar khawatir tekanan akan berlanjut pada pekan ini, berspekulasi atas perkembangan di AS, terutama kebijakan ekonomi dan politik. Donald Trump akan dilantik sebagai presiden AS pada 20 Januari Oleh karena itu reaksi pasar sesungguhnya atas kebijakan/pemerintahan Trump baru akan terlihat pada pekan depan. Bank Indonesia memperkirakan defisit transaski berjalan tahun 2016 turun menjadi 1,8% dari PDB dibanding 2,06% PDB di tahun Indonesia mencatatkan surplus neraca perdagangan USD 840 juta atau turun dari Oktober 2016 sebesar USD 1,21 miliar. Sedang pada pekan pertama Januari 2017 tercatat inflasi sebesar 0,74% MoM atau 3,26% YoY akibat kenaikan tarif tenaga listrik dan biaya Surat Tanda Nomor Kendaraan (STNK), masing-masing menyumbang 0,25% dan 0,11%. MARKET VIEW Dalam pekan ini yang akan menjadi perhatian pelaku pasar pelantikan dari Donald Trump setelah memenangkan pemilu beberapa waktu lalu menjadi presiden Amerika Serikat (AS). Perhatian pasar kini dalam pelantikan dan pidato yang akan disampaikan Trump, terutama mengenai kebijakan-kebijakan yang akan ditempuhnya. Selain itu, pelaku pasar juga akan menyikapi susunan dari kabinet yang dibentuk Trump, apakah di sukai pasar atau sebaliknya. Pada konfrensi pers Rabu pekan lalu, Trump berbicara kepada media. Jumpa pers selama satu jam itu semula digagas untuk menjelaskan apa yang akan dilakukan Trump demi menghindar dari konflik kepentingan dengan bisnis pribadinya. Namun, media yang hadir malah menyasar komentar Trump terkait tuduhan intervensi Rusia dalam pemilihan presiden yang baru lalu, sesuai dengan laporan intelijen AS. Berbeda dengan kebiasaan banyak Presiden AS yang langsung menggelar jumpa pers beberapa saat setelah kemenangan pemilu, tetapi Trump tidak melakukan hal itu. Hal ini kian memicu ketidakpasatian di pasar. Diperkirakan dalam pelantikan Trump sebagai presiden AS, akan terjadi demo besar-besaran di kota-kota AS. Pihak keamana pun telah menyiapkan operasi keamanan dan persiapan sudah dilakukan satu bulan menjelang pelantikan Trump sebagai Presiden AS. Ribuan anggota Garda Nasional akan diperbantukan di Departemen Kepolisian Washington DC, sehingga mereka memiliki wewenang untuk melakukan penangkapan. Presiden terpilih Trump dan wakil presiden terpilih Mike Pence akan memulai harinya di Gereja Episcopal St John, di mana mereka kemudian akan menuju ke Gedung Putih untuk bertemu dengan Presiden Barack Obama yang akan menyerahkan kunci, dalam bentuk fisik sebagai simbol Gedung Putih. Setelah menandatangani beberapa dokumen administrasi, sebuah iring-iringan mobil akan membawa presiden terpilih dari Gedung Putih ke Capitol Hill untuk mengikuti upacara pengambilan sumpah. Gangguan dari para pendemo ini yang paling mungkin terjadi yaitu ancaman terhadap parade pelantikan yang akan di warnai demonstrasi.. Dari dalam negeri, otoritas moneter optimis terhadap pertumbuhan ekonomi di tengah ketidakpastian ekonomi dan politik AS. Bank Indonesia memperkirakan defisit transaksi berjalan sepanjang 2016 akan menyusut menjadi 1,8% terhadap Produk Domestik Bruto dibanding 2015 sebesar 2,06% dari PDB. Hal ini seiring dengan faktor utama penurunan defisit transaksi berjalan dimana neraca perdagangan terus mencatat surplus. Di sisi lain, perbaikan defisit neraca transaksi berjalan akan memperbaiki neraca pembayaran Indonesia. Ditengah pelaku pasar domestik yang ikut cemas atas faktor ekternal, namun dari dalam negeri terbilang positif atas ekspektasi ekonomi nasional. Dari sentimen ini bisa mendorong IHSG bergerak mixed dengan peluang menguat meski masih terbatas di pekan ini. 1

2 DAILY NEWS Telekomunikasi Indonesia (TLKM) telah menggunakan seluruh dana obligasi senilai Rp 6,98 triliun untuk keperluan pengembangan usaha senilai Rp 6,06 triliun dan akuisisi senilai Rp 921,91 miliar. Pengembangan usaha itu terdiri dari bagian broadband, backbone, metro dan RMJ serta IT APP dan support. Tambang Batu Bara Bukit Asam (PTBA) menyatakan telah melakukan efisiensi di berbagai proyek perusahaan dan biaya operasional senilai total Rp4 triliun sepanjang Salah satu bentuk efisiensi yang dilakukan perseroan adalah mengevaluasi ulang proyek yang akan dilakukan. Terdapat proyek yang dibatalkan, ditunda, atau diefisienkan pelaksanaannya. Indo Tambangraya Megah (ITMG) berencana menutup tamb ang Jorong yang dikelola anak usahanya, yaitu PT Jorong Barutama Greston. Permohonan persetujuan penutupan telah dikirim ke pemerintah. Penutupan tambang Jorong Barutama Greston akan dilaksanakan pada Saat ini proses dokumentasi rencana penutupan ini sudah dimulai dengan permohonan persetujuan penutupan kepada pemerintah melalui Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral. Perseroan hingga kini masih mencari area baru pengganti tambang tersebut melalui sejumlah strategi termasuk melakukan akuisisi tambang yang dinilai bisa meningkatkan performa perseroan. Aneka Tambang (ANTM) dan Badan Geologi Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral menandatangani nota kesepahaman bersama ( Memorandum of Understanding/MoU) tentang Penyelidikan dan Pengembangan di Bidang Geologi. Penandatanganan Nota Kesepahaman (MoU) ini bertujuan untuk menegaskan komitmen bersama dalam melaksanakan kerja sama melalui kegiatan penyelidikan dan pengembangan teknologi eksplorasi di bidang geologi, khususnya terkait sumber daya mineral logam khususnya emas untuk kepentingan Antam dan Badan Geologi Kementerian ESDM. Kementerian ESDM telah menetapkan arah kebijakan sektor ESDM yang salah satunya adalah meningkatkan kemampuan pasokan energi dan sumber daya mineral melalui peningkatan eksplorasi dan produksi bagi kesejahteraan masyarakat di Indonesia. Sinergi antara Antam dan Badan Geologi Kementerian ESDM merupakan hal yang strategis untuk saling memperkuat masing-masing institusi terkait dengan bidang geologi. Penyelidikan dan pengembangan bidang geologi bersama Badan Geologi Kementerian ESDM akan memperkuat portofolio ANTAM khususnya menghasilkan produk yang berkualitas, sumber daya manusia yang berpengalaman serta pelayanan prima. Sawit Sumbermas Sarana (SSMS) menyiapkan belanja modal sebesar Rp 350 miliar tahun ini. Dana tersebut akan digunakan untuk mewujudkan rencana penanaman baru di lahan yang sudah ada. Selain itu, untuk membiayai pengembangan infrastruktur pabrik kelapa sawit (PKS). Tahun ini, perseroan menargetkan dapat memulai pembangunan dua PKS lagi di Kalimantan Tengah. Untuk keperluan tersebut, Bank Negara Indonesia telah memberikan dukungan bagi SSMS dengan memberikan kredit senilai Rp 6 triliun. Cita Mineral Investindo (CITA) menargetkan pendapatan tahun ini dapat mencapai USD 99,5 juta. Adapun produksi bauksit perseroan diperkirakan mencapai 3,5 juta MT pada Sementara itu, CITA tidak banyak menganggarkan capex tahun ini. Pembangunan Perumahan (PTPP) membukukan kontrak baru senilai Rp32,6 triliun pada 2016 atua melampaui target Rp31 triliun. Perolehan kontrak baru itu meningkat 20,43% dibandingkan dengan Rp27 triliun pada Dengan pencapaian tersebut, kontrak yang diperoleh PTPP tercatat Rp71,5 triliun, termausk kontrak bawaan Rp39 triliun pada Adapaun kontrak baru yang diperoleh sepanjang 2016 itu terdiri dari kontrak PTPP selaku induk usaha sebesar Rp27,3 triliun, serta kontrak anak usaha Rp5,3 triliun yang terdiri dari PP Properti (PPRO) Rp2,4 triliun, PP Pracetak Rp2,1 triliun, dan PP Peralatan Rp738,9 miliar. Adhi Karya (ADHI) berencana menerbitkan obligasi senilai total Rp5 triliun sebagai salah satu sumber pendanaan perseroan pada Penerbitan obligasi itu akan terdiri dari dua tahap di mana tahap pertama sebesar Rp2,5 trilun akan diterbitkan pada 2017 dan sisanya pada Dana hasil emisi obligasi tersebut akan digunakan untuk refinancing, penyertaan di anak perusahaan, dan modal kerja. Surya Semesta Internusa (SSIA) membuka peluang divestasi bisnis jalan tol dengan melepas kepemilikan saham di Lintas Marga Sedaya (LMS), operator jalan tol Cikopo -Palimanan (Cipali). Perseroan secara tidak langsung memiliki 27% saham LMS melalui Bhaskara Utama Sedaya (BUS). Perseroan akan melepas saham di BUS bila ada penawaran yang baik dari pihak ketiga. Hingga saat ini, SSIA belum melakukan negosiasi dengan pihak manapun terkait dengan divestasi bisnis jalan tol. Pemeringkat Efek Indonesia atau Pefindo merevisi prospek atau outlook PP Properti (PPRO) menjadi negatif dari sebelumnya stabil seiring dengan kenaikan utang perseroan. Revisi ini berlaku hingga Maret Adapun peringkat surat utang perseroan tetap berada di level ida-. Tujuan propspek korporat PPRO direvisi adalah untuk mengantisipasi pelemahan struktur permodalan dan proteksi arus kas. Rasio utang terhadap EBITDA diperkirakan melemah seiring dengan penambahan utang, sedangkan di sisi lain margin mengalami penurunan. Hanson International (MYRX) berencana mencari dana dari publik melalui penerbitan obligasi. Dana hasil penerbitan obligasi akan digunakan untuk akuisisi lahan. Perseroan menargetkan perolehan dana sebesar Rp 2 triliun dari penerbitan obligasi berkelanjutan. Perseroan memproyeksi nilai emisi mencapai Rp 500 miliar untuk setiap penerbitan. Perseroan tengah mempersiapkan proses pemeringkatan kepada lembaga pemeringkat. Saat ini MYRX menyandang peringkat idbbb dari PT Pemeringkat Efek Indonesia. Perseroan membutuhkan pendanaan di luar pinjaman perbankan untuk menambah lahan, karena setiap tahun perseroan telah menggarap lahan seluas hingga 200 hektar untuk pengembangan properti. Sementara berdasarkan regulasi, pembelian tanah tidak boleh didanai oleh pinjaman perbankan. Rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) Hanson International (MYRX) menyetujui rencana untuk melepas saha m anak usahanya, yaitu PT Mandiri Mega Jaya (MMJ) ke publik melalui penawaran umum perdana (IPO). Penawaran umum perdana saham anak usaha diharapkan membuat anak usaha lebih mandiri dalam mencari sumber pendanaan untuk ekspansi. Hanson juga meminta persetujuan pemegang saham untuk menerbitkan obligasi dalam RUPSLB. Hingga tahun 2016, Hanson lewat MMJ telah mengumpulkan prapenjualan sebanyak Rp 1,5 triliun dari proyek Citra Maja Raya yang menyasar segmen menengah ke bawah. Proyek ini digarap lewat kerja sama operasi atau KSO dengan Ciputra Development (CTRA). Total area yang akan dikembangkan mencapai hektar. Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) telah menggunakan dana penawaran umum perdana (IPO) senilai Rp4,96 triliun hingga akhir 2

3 DAILY NEWS Total dana IPO perseroan pada 2010 mencapai Rp6,29 triliun sehingga sisa dana IPO saat ini sebesar Rp1,11 triliun. Adapun komposisi pengunaan dana IPO yang digunakan yakni pelunasan utang senilai Rp4,06 triliun dan belanja modal Rp901,79 miliar. Bank Mandiri (BMRI) menargetkan uang elektronik atau e -Money tumbuh sebesar 30% pada tahun ini. Target tersebut akan tercapai melihat kinerja pada tahun lalu yang cukup positif. Realisasi volume transaksi uang elektronik hingga akhir tahun lalu mencapai 400 juta transaksi. Adapun nilai transaksi e-money pada awal 2016 antara Rp200 miliar hingga Rp250 miliar per bulan, kemudian pada akhir tahun mencapai Rp300 miliar per bulan. Hal tersebut membuktikan pembayaran non tunai semakin digemari masyarakat. Bank Dinar (DNAR) menargetkan kinerja perseroan secara keseluruhan dapat tumbuh 15%. Meskipun demikian, pada akhir semester I/2017, terdapat kemungkinan revisi rencana bisnis banknya apabila akuisisi APRO Financial terealisasi. Bank Mayapada Internasional (MAYA) pada tahun ini berencana melakukan dua aksi korporasi yakni rights issue dan penerbitan obligasi dengan nilai Rp2 triliun. Apapun nantinya aksi korporasi yang dipilih, tujuannya adalah untuk mendukung kelancaran bisnis perseroan. Adira Dinamika Multifinance (ADMF) berpotensi menerbitkan obligasi hingga Rp 7 triliun pada tahun ini untuk memperkuat bisnis pembiayaan. Dana obligasi akan digunakan untuk menutupi sekitar 20% dari target pembiayaan tahun ini sebesar Rp triliun. Selain obligasi, perseroan masih mencari dana pinjaman baik bilateral maupun sindikasi dari perbankan. Garuda Indonesia (GIAA) membukukan pendapatan sebesar USD 228 juta dari jasa pengiriman kargo sepanjang 2016 atau naik 15% YoY. Volume barang yang diangkut mencapai ton atau tumbuh 15% YoY. Adapun, pengiriman barang dari penerbangan domestik menyumbang sebanyak 60%. Realisasi tersebut berada sedikit di atas target yang telah ditetapkan pada tahun lalu, yakni tumbuh 14%. Rata-rata tingkat keterisian kargo Garuda mencapai 50% dari sebelumnya sekitar 42-43%. Pada tahun ini, Garuda Indonesia (GIAA) berencana memperoleh pendapatan dari kargo tumbuh 25-30% dari tahun lalu, atau sebanyak USD ,4 juta seiring dengan terjalinnya kesepakatan kerja sama dengan Pos Indonesia. Kerja sama tersebut membuat rencana perseroan untuk melayani jasa pengiriman barang dari pintu ke pintu dari sebelumnya hanya dari bandara ke bandara menjadi lebih mudah. Dharma Samudera Fishing Industries (DSFI) siap melebarkan sayap usaha melalui produk makanan olahan setelah mendapatkan perizinan dari Badan Pengawas Obat dan Makanan (BPOM). Adapun produk baru seperti baso ikan, kaki naga, otak-otak, dan nugget udang bertujuan meningkatkan komposisi penjualan dari pasar domestik menjadi 10%, dari sebelumnya sekitar 5%. Alasan manajemen mengembangkan usaha hilirisasi ke sektor makanan olahan ialah meningkatkan pasar lokal yang masih besar, sekaligus efisiensi usaha. Star Petrochem (STAR) akan mengurangi modal usaha perusahaan dari Rp 2,8 triliun menjadi Rp 1,9 triliun. Jumlah saham berkurang menjadi 19 miliar saham dari sebelumnya 28 miliar saham dengan nilai masing-masing saham sebesar Rp 100. Rencana pengurangan modal ini telah disetujui dalam RUPSLB. PT Bank Kesejahteraan Ekonomi (BKE) akan fokus memperbaiki kinerjanya pada tahun 2017 sebagai bagian dari persiapan perusahaan untuk melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI). Perseroan berencana melepas sekitar 40% saham melalui penawaran umum perdana saham (Initial Public Offering/IPO). Saat ini, perseroan tengah mempersiapkan proses IPO yang direncanakan dapat berlangsung pada akhir tahun 2017 atau awal tahun Dana hasil IPO yang ditaksir sekitar Rp 500 miliar-rp 600 miliar tersebut akan digunakan untuk menambah modal inti perusahaan. BKE berencana masuk kedalam kategori bank BUKU II dengan modal inti Rp 1 triliun-rp 5 triliun. Hingga akhir Desember 2016, modal yang dimiliki perusahaan baru sekitar Rp 365 miliar. Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatat sedikitnya akan terdapat lima perusahaan yang akan melakukan penawaran umum perdana (IPO) saham pada kuartal I/2017. BEI memasang target emiten baru mencapai 35 emiten sepanjang 2017 dengan sasaran utamanya adalah anak usaha badan usaha milik negara (BUMN). Di samping itu, BEI juga tengah mengincar 52 perusahaan asing yang memperoleh pendapatan dari Indonesia namun mencatatkan sahamnya di bursa luar negeri dan tidak di pasar modal Indonesia serta sebagian bergerak di sektor tambang. Rencana penambahan daftar transaksi marjin dari 61 saham menjadi 200 saham telah mendapat lampu hijau dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Dengan penambahan daftar saham marjin, diharapkan tidak terjadi lagi rekening reguler digunakan untuk transaksi marjin. Investor yang memiliki rekening marjin memiliki pilihan untuk melakukan transaksi marjin hingga 200 saham mulai Februari Dengan peraturan parameter baru tersebut, maka memungkinan BEI mengeluarkan 200 daftar saham marjin setiap bulannya. Dengan penambahan saham itu diharapkan dapat menopang peningkatan nilai transaksi, sehingga target transaksi harian dapat mencapai Rp 8 triliun. Presiden Joko Widodo meminta industri perbankan mendorong pertumbuhan kredit tahun 2017 ke kisaran 9%-12% dari 8,5% di 2016 dan 9% di Sementara OJK optimis industri perbankan bisa melampaui target kredit sesuai dengan Rancangan Bisnis Bank (RBB) sebesar 9%-12% di tahun 2017 yaitu mencapai 13%. Beberapa sektor yang bisa mendorong pertumbuhan kredit di tahun 2017 adalah terkait sektor prioritas. Seperti pertanian, real estate dan infrastruktur. Bank Indonesia (BI) mengumumkan, laju Indeks Harga Kosumen (IHK) pada pekan pertama Januari 2017 mencatatkan inflasi sebesar 0,74% MtM atau sebesar 3,26% YoY akibat dampak kenaikan tarif tenaga listrik dan biaya Surat Tanda Nomor Kendaraan (STNK). Terkendalinya laju inflasi inti menandakan bahwa permintaan dari domestik masih tercukupi oleh produksi dari dalam negeri. Untuk tahun ini, Dharma Samudera Fishing Industries (DSFI) membidik volume penjualan sebesar ton senilai Rp 640 miliar. Target ini naik sekitar 6% dari realisasi penjualan Perseroan mengalokasikan belanja modal sekitar Rp 10 miliar untuk perawatan dan pemeliharaan pabrik. 3

4 MARKET DATA COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel TLKM (US) 29 9, Natural Gas (US$)/mmBtu ANTM (GR) Gold (US$)/Ounce Nickel (US$)/MT Tin (US$)/MT Coal (NEWC) (US$)/MT* Coal (RB) (US$)/MT* CPO (ROTH) (US$)/MT CPO (MYR)/MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$)/per ton *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) Market Cap %Day %YTD 2016E 2017F 2016E 2017F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,692.4 USA NASDAQ COMPOSITE ,688.4 ENGLAND FTSE 100 INDEX ,863.2 CHINA SHANGHAI SE A SH ,139.0 CHINA SHENZHEN SE A SH ,153.9 HONG KONG HANG SENG INDEX ,867.5 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE JAPAN NIKKEI ,024.1 MALAYSIA KLCI SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR 13, IDR/ USD EUR/IDR 14, EUR / USD JPY/IDR JPY / USD SGD/IDR 9, SGD / USD AUD/IDR 10, AUD / USD GBP/IDR 16, GBP / USD CNY/IDR 1, CNY / USD MYR/IDR 2, MYR / USD KRW/IDR KRW / USD CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.75 JIBOR (IDR) Indonesia 5.91 BI 7-Day Repo Rate (%) Indonesia 4.75 LIBOR (GBP) England 0.26 ECB Rate (%) Euro 0.00 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.03 BOE Rate (%) England 0.25 Z TIBOR (YEN) Japan 0.03 PBOC Rate (%) China 4.35 SHIBOR (RENMINBI) China 3.67 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS IDR AVERAGE DEPOSIT Description December-16 November-16 Description Rate (%) Inflation YTD % M 6.09 Inflation YOY % M 6.31 Inflation MOM % M 6.25 Foreign Reserve (USD) Bn Bn 12M GDP (IDR Bn) 3,216, ,084,

5 MARKET DATA BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 16 Dec Indonesia Total Imports YoY Turun menjadi 4.10% dari 9.88% 16 Dec Indonesia Total Exports YoY Turun menjadi 13.78% dari 21.34% 16 Dec Indonesia Trade Balance Surplus naik menjadi $902 juta dari $838 juta 17 Dec US Empire Manufacturing Turun menjadi 8.0 dari Dec US CPI MoM Naik menjadi 0.3% dari 0.2% 18 Dec US CPI YoY Naik menjadi 2.1% dari 1.7% 18 Dec US Industrial Production MoM Naik menjadi 0.7% dari -0.4% 18 Dec US Manufacturing Production MoM Naik menjadi 0.5% dari -0.1% 18 Dec US Capacity Utilization Naik menjadi 75.5% dari 75.0% Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt ASII IJ INCO IJ BNLI IJ BMRI IJ UNTR IJ UNVR IJ MDIA IJ TOWR IJ BBRI IJ BJBR IJ ANTM IJ INAF IJ SSMS IJ SMBR IJ RODA IJ KAEF IJ PGAS IJ BBNI IJ BUMI IJ BBCA IJ UPCOMING IPO'S Company PT Forza Land Indonesia PT Anugerah Berkah Mandiri PT Buyung Poetra Sembada Business IPO Issued (IDR) Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter Property & Real TBA TBA Sinarmas Sekuritas Estate Property & Real , TBA TBA RHB Securities, Mandiri, CIMB Estate Securities Consumer TBA TBA Bahana Securities 5

6 CORPORATE INFO DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment CMNP 9 : 2 Stock Dividend 10 Jan Jan Jan Jan 17 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period SKBM Rights Issue 20: Jan Jan Jan 17 Jan 17 BINA Rights Issue 1000: Jan Jan Jan 02 Feb 17 BULL Rights Issue 1: Feb Feb Feb 21 Feb 17 PSKT Rights Issue 5: Feb Feb Feb 22 Feb 17 BPFI Rights Issue 613: Mar Mar Mar 15 Mar 17 RIMO Rights Issue 5: Mar Mar Mar - 17 Mar 17 GREN Rights Issue 1: TBA TBA TBA KICI Stock Split 1:2 -- TBA TBA TBA UNSP Reverse Stock 10:1 -- TBA TBA TBA GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda SMDM RUPST 16-Jan-17 TMPI RUPSLB 18-Jan-17 KOIN RUPSLB 18-Jan-17 AKKU RUPSLB 20-Jan-17 CTTH RUPSLB 20-Jan-17 BCIP RUPSLB 23-Jan-17 LTLS RUPSLB 25-Jan-17 RIMO RUPSLB 27-Jan-17 INDY RUPSLB 30-Jan-17 BNII RUPSLB 30-Jan-17 BUVA RUPSLB 31-Jan-17 BRPT RUPSLB 03-Feb-17 BUMI RUPST/LB 07-Feb-17 6

7 TECHNICAL ANALYSIS January January WSKT S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI mendekati area overbought WSKT Wedge 2,800 2,650 2,700 2,640 2,640 2,640 2,590 2,600 2,585 2, , ,500 2,520 2,503 2,400 Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 2570-Rp 2680 Entry Rp 2640, take Profit Rp 2680 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2503 Positif MA Positif WSKT - Stochastic %D(6,3,3)= 60.79, Stochastic %K = 72.26,OverboughtLevel=80.00,Oversold Level= WSKT - MACD(5,3) = ,Signal()= WSKT - TSI(3,5,3) = 34.80, Volume()= 31,720, Created WSKTwith - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting -5.41, and Volume()= technical analysis 31,720, software. 2,300 2, , , , ,720, ,720, PGAS S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 2730-Rp 2790 Entry Rp 2760, take Profit Rp 2790 Stochastics Negatif MACD 3.24 Negatif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2713 Positif MA Positif PGAS Wedge PGAS - Stochastic %D(6,3,3)= 28.84, Stochastic %K = 20.39,OverboughtLevel=80.00,Oversold Level= PGAS - MACD(5,3) = 5.46, Signal()= 4.23 PGAS - TSI(3,5,3) = -8.28,Volume()= 17,050, Created PGASwith - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and technical Volume()= analysis 17,050, software. 3,400 3,200 2,900 2, ,000 2, ,795 2,760 2,800 2,760 2,760 2,758 2, ,600 2, , , ,400 2,460 2, ,050, ,050,

8 TECHNICAL ANALYSIS January January UNTR S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band UNTRBroadeningWedge 24, , ,000 22, ,200 21,925 21,925 22,000 21,925 21,760 21, , ,000 19,200 18,417 18,000 18,417 16,000 Trading range Rp Rp Entry Rp 21925, take Profit Rp Stochastics Positif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif UNTR-Stochastic %D(6,3,3)= 64.47, Stochastic %K = 55.34,OverboughtLevel=80.00,Oversold Level= UNTR-MACD(5,3) = ,Signal()= ,668,300 0 UNTR-TSI(3,5,3) = 10.40, Volume()= 4,668, ,668, UNTR- William's% R(14)= -9.17, Volume()= 4,668, Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. 14,000 WTON S1 820 R1 835 Trend Grafik Major Down Minor Down S2 805 R MACD line dan signal line indikasi negatif WTON Upward Sloping Channel 1, ,020.0 Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi potensi rebound RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp 820-Rp 835 Entry Rp 825, take Profit Rp 835 Stochastics Negatif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 836 Negatif MA5 834 Negatif WTON -Stochastic %D(6,3,3)= 39.02, Stochastic %K = 14.81,OverboughtLevel=80.00,Oversold Level= WTON - MACD(5,3) = 1.97, Signal()= ,948, WTON -TSI(3,5,3) = -7.49,Volume()= 10,948, ,948, Created WTONwith -William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and technical Volume()= analysis 10,948, software.

9 TECHNICAL ANALYSIS January January TLKM S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 3930-Rp 4010 Entry Rp 3950, take Profit Rp 4010 Stochastics Negatif MACD 8.73 Negatif True Strength Index (TSI) 2.31 Positif Bollinger Band (Mid) 3885 Positif MA Negatif TLKM Downward SlopingChannel TLKM - Stochastic %D(6,3,3)= 57.04, Stochastic %K = 38.99,OverboughtLevel=80.00,Oversold Level= TLKM - MACD(5,3) = 3.83, Signal()= TLKM - TSI(3,5,3) = 2.31, Volume()= 64,704, Created TLKMwith - William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and technical Volume()= analysis 64,704, software. 4,600 4,400 4,200 4,030 3,978 3, ,950 4,000 3,950 3,950 3, , ,885 3,800 3,880 3, , ,600 3, ,704, ,704, SMGR S R Trend Grafik Major Down Minor Down S R SMGR 12,000 11,000 MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi potensi rebound RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp 8725-Rp 8925 Entry Rp 8775, take Profit Rp ,500 10,000 9,500 9,500 9, , ,050 9,000 8,915 8,775 8,775 8,775 8,000 8, ,000 Stochastics Positif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 9114 Negatif MA Negatif SMGR -Stochastic %D(6,3,3)= 7.58, Stochastic %K = 5.05,OverboughtLevel=80.00,Oversold Level= SMGR -MACD(5,3) = 86.40, Signal()= SMGR -TSI(3,5,3) = ,Volume()= 3,022, Created SMGRwith -William's% AmiBroker - advanced R(14)= charting , and technical Volume()= analysis 3,022, software. 6,400 6, ,022, ,022,

10 16 TRADING January 2017 VIEW THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Sell Positif Negatif Negatif LSIP Trading Buy Negatif Negatif Negatif SGRO Trading Sell Positif Positif Positif Mining PTBA Trading Sell Negatif Negatif Positif ADRO Trading Buy Negatif Negatif Negatif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Negatif INCO Trading Buy Negatif Negatif Negatif ANTM Trading Sell Positif Positif Positif TINS Trading Sell Positif Negatif Negatif Basic Industry and Chemicals WTON Trading Buy Negatif Negatif Negatif SMGR Trading Buy Positif Positif Negatif INTP Trading Buy Negatif Negatif Negatif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Negatif Miscellaneous Industry ASII Trading Buy Negatif Negatif Negatif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Buy Negatif Negatif Negatif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Sell Negatif Negatif Negatif KLBF Trading Sell Negatif Negatif Negatif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Buy Negatif Negatif Negatif PTPP Trading Sell Negatif Negatif Negatif WIKA Trading Buy Positif Positif Positif ADHI Trading Buy Negatif Negatif Negatif WSKT Trading Buy Positif Positif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Buy Negatif Negatif Positif JSMR Trading Buy Negatif Negatif Negatif ISAT Trading Sell Negatif Negatif Positif TLKM Trading Buy Negatif Negatif Negatif Finance BMRI Trading Buy Negatif Negatif Negatif BBRI Trading Buy Positif Positif Positif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBCA Trading Buy Negatif Negatif Negatif BBTN Trading Buy Positif Positif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Positif Positif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Negatif

11