WEEKLY REPORT 26 Oktober 2015

Transkripsi

1 WEEKLY REPORT 26 Oktober 2015 NEWS HEADLINES PTPP raih kontrak gas cogeneration plant WSKT mulai bangun jaringan transmisi 500kV di Sumatera TBIG menjadi merek termahal di bisnis menara INDY akan memiliki 25% PLTU Cirebon GOLL jajaki peluang akuisisi SMMA jajaki kerja sama investor strategis dalam private placement LTLS tingkatkan modal Rp 14,3 miliar di LNK BNBR bukukan rugi Rp 605,02 miliar 9M 2015 dari laba Rp 40,32 miliar Laba dan penjualan KICI per 9M15 turun Laba INCI per 9M15 naik 198% YoY jadi Rp 19,65 miliar SMSM suntik anak usaha Restrukturisasi TRIO masih berlangsung Laba TMAS per 9M15 naik 70,31% YoY jadi Rp 231,14 miliar Market share GIAA per 9M15 di domestik jadi 44%, internasional 28% GIAA bukukan laba USD 51,4 juta, lakukan hedging beberapa bank GIAA akan bentuk holding company pada tahun 2017 BBRI perkirakan kredit tahun 2016 tumbuh 15-17% BABP kembangkan internet banking & mobile banking BJBR targetkan CAR 19% BBRI targetkan porsi CASA 60% di 2016 BBNI berencana akuisisi bank BMRI pacu pertumbuhan fee based income 20% BEKS akan rights issue di Rp /saham rasio 1000:256 BKSL proyeksikan marketing sales akhir 2015 Rp900 miliar BEI belum setujui rencana stock split KREN JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Dari perspektif teknikal, IHSG masih terkonfirmasi bergerak positif dalam pekan ini. Sinyalemen bagi IHSG tersebut terindikasi dari indikator teknikal baik leading indikator maupun lagging indikator. Indikator MACD dan Stochastic mengkonfirmasikan positif bagi IHSG. Selain itu, indikasi dari MA5 dan MA20, juga tercermina positif bagi IHSG. JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG , , LQ , , MARKET REVIEW Pada akhir pekan lalu, IHSG ditutup pada level Dari domestik, pemerintah mengumumkan kebijakan ekonomi paket V. Menurut Menteri Koordinator bidang Maritim, Rizal Ramli, paket kebijakan ini berkaitan dengan upaya meningkatkan penerimaan pajak. Untuk mendorong penerimaan pajak, pemerintah akan segera merevaluasi aset badan usaha milik negara (BUMN). Dengan revaluasi, kemungkinan akan terjadi kenaikan aset. Jika terjadi kenaikan aset, selisihnya itu akan dikenakan pajak. Cara ini dinilai akan efektif mendorong penerimaan pajak yang kemungkinan tahun ini akan shortfall hingga lebih dari Rp 150 triliun. Adapun, Bank Dunia (World Bank) memproyeksi, pertumbuhan ekonomi Indonesia 2016 hanya sebesar 5,3% sejalan dengan asumsi pertumbuhan ekonomi yang dipatok pemerintah dalam Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (RAPBN) Proyeksi ini lebih rendah dibanding proyeksi sebelumnya sebesar 5,5%. Bank Dunia menilai pertumbuhan ekonomi di Indonesia masih baik jika dibandingkan dengan negara lain pengekspor komoditas. Upaya pemerintah yang memberikan stimulus, reformasi kebijakan, dan peningkatan kualitas belanja negara dapat membantu Indonesia menghadapi volatilitas dunia. Berbagai kebijakan pemerintah dalam keadaan ekonomi global yang tidak menentu membuat penyerapan anggaran belanja menanjak di triwulan ketiga yang diperkirakan telah mencapai 21,4% dalam kondisi riil selama sembilan bulan pertama tahun 2015 dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Hal ini dapat menunjang pertumbuhan, serta upaya pemerintah untuk memperbaiki pelaksanaan proyek diharapkan dapat memperbaiki tingkat pertumbuhan investasi. Dari pasar regional, pertumbuhan ekonomi China melambat pada kuartal III/2015. China membukukan pertumbuhan PDB terendah sejak Biro Statistik China pada hari Senin (19/10) menyatakan ekonomi China tumbuh 6,9% pada kuartal III/2015. Pertumbuhan produk domestik bruto Negeri Tiongkok lebih tinggi dari konsensus proyeksi ekonomi yang disurvei Bloomberg, sebesar 6,8%. Pertumbuhan PDB tersebut adalah yang paling rendah sejak kuartal I/2009 ketika ekonomi China hanya tumbuh 6,2%. Kinerja kuartal II/2015 semakin menyulitkan tercapainya target pertumbuhan PDB 7% pada 2015 yang ditetapkan Perdana Menteri China. MARKET VIEW Pelaku pasar akan menyikapi peluang yuan menjadi mata uang elit dunia yang semakin besar. Sinyalemen tersebut menguat dari pernyataan perwakilan IMF yang mengatakan bahwa yuan kemungkinan akan bergabung dengan mata uang cadangan IMF lainnya dalam waktu dekat. Langkah ini akan membuat lebih banyak negara menggunakan yuan untuk ditempatkann sebagai cadangan devisa. IMF telah memberikan sinyal kuat pada pemerintah Cina dalam pertemuan bahwa kemungkinan Yuan akan berhasil dimasukkan dalam review Special Drawing Rights, unit akun dari IMF. Sementara itu, Pemerintah Cina sangat yakin akan mendapatkan persetujuan sehingga pemerintah telah mempersiapkan pernyataan untuk menyambut keputusan tersebut. IMF saat ini sedang mengkaji ulang komposisi mata uang cadangannya, dengan para pegawainya hingga saat ini dan menyarankan pada dewan eksekutif IMF untuk menggelar voting sesegera bulan depan sebagai bagian dari proses yang dijadwalkan setiap 5 tahun. Mendapatkan persetujuan IMF artinya menvalidasi usaha pemerintah Cina untuk menjalankan kebijakan yang bertujuan membuat perekonomian Cina lebih berorientasi pada pasar. Diperkirakan 1 triliun cadangan mata uang global akan diubah ke dalam aset Cina jika yuan bergabung menjadi cadangan mata uang IMF. Dari CIna sendiri, Bank sentral negar ini memangkas tingkat suku bunga pinjaman dan giro wajib minimum perbankan, hal ini dilakukan untuk meredam perlambatan ekonomi yang kian dalam. Tingkat suku bunga pinjaman turun menjadi 4.35% dari 4.6%. Tingkat suku bunga tabungan turun menjadi 1.5% dari Giro wajib minimum untuk semua bank dipangkas sebanyak 50 basis poin, dengan 50 basis poin tambahan bagi sejumlah lembaga keuangan. PBOC juga menghapus batas tingkat suku bunga tabungan. Pelonggaran moneter lebih lanjut menunjukkan determinasi pemerintah untuk mencapai target pertumbuhan 2015 sekitar 7%. Selama ini perlambatan ekonomi Cina menjadi salah satu faktor penghambat laju bagi pergerakan indeks saham global. Selain dari sentimen eksternal tersebut yang tidak kalah penting adalah apresiasi atas Rupiah akhirakhir ini. Apresiasi nilai tukar rupiah telah memberikan dukungan bagi pergerakan IHSG untuk melaju ke zona positif. Selain itu, pelaku pasar juga akan mencermati laporan laba emiten kuartal Iii 2015 yang banyak rilis dalam pekan ini. Jika apresiasi rupiah beralanjut dalam pekan ini serta penantian laporan laba emiten, sentimen ini diperkirakan dapat memberikan dukungan bagi IHSG untuk melangkah ke teritori positif. 1

2 Pembangunan Perumahan (PTPP) memperoleh kontrak baru dari proyek gas cogeneration plant yang berlokasi di lahan Petrokimia Gresik di Jawa Timur. Proyek tersebut dimaksudkan untuk menambah kapasitas uap produk pupuk milik PT Pupuk Indonesia Energi serta menyokong kebutuhan listrik untuk produksi PT Petrokimia Gresik. Proyek ini dimulai pada akhir 2015 dengan durasi selama 22 bulan serta akan mulai dioperasikan pada Nilai kontrak proyek tersebut belum dimasukkan ke dalam perhitungan kontrak baru perseroan sampai dengan September sehingga nantinya akan menambah jumlah perolehan kontrak baru pada Oktober Waskita Karya (WSKT) bersama PLN mulai membangun jaringan transmisi 500kV sepanjang 395 km di Sumatera dengan nilai proyek Rp6.7 triliun. WSKT selaku pemenang tender proyek tersebut akan menanggung pendanaan awal, untuk itu perseroan telah mendapat pinjaman dana dari Bank BRI senilai Rp6.7 triliun. Rencananya 10% dana tersebut akan digunakan perseroan untuk pembebasan lahan dan sisanya akan digunakan untuk pembangunan infrastruktur transmisi. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) meraih peringkat 45 dari 100 Indonesia s Most Valuable Brands 2015 yang dikeluarkan Brand Finance. Merek Tower Bersama dianggap bernilai USD 69 juta dengan rating A+. Indika Energy (INDY) akan memiliki 25% proyek PLTU berkapasitas 1X1.000 MW di Cirebon. Nilai investasi proyek tersebut mencapai USD 2 miliar. Perseroan tergabung dalam konsorsium Cirebon Energi Prasarana. Selain INDY, sejumlah perusahaan asing juga ikut dalam konsorsium yaitu Marubeni Corporation sebesar35%, Samtan Co Ltd 20%, Korea Midland Power Co Ltd 10% dan Chubu Electric Power Co Inc 10%. Konsorsium tersebut telah menandatangani perjanjian jual beli tenaga listrik dengan PLN. Pembangkit listrik ini diperkirakan beroperasi secara komersial pada Tiga emiten farmasi, Kalbe Farma (KLBF), Kimia Farma (KAEF) dan Indofarma (INAF) membukukan kontrak pengadaan obat generik melalui e-catalogue senilai total Rp 800 miliar sepanjang tahun ini. Dalam hal ini, KLBF memperoleh Rp miliar, INAF Rp 250 miliar dan KAEF Rp 500 miliar. Lautan Luas (LTLS) melakukan peningkatan modal di anak usahanya yaitu PT Lautan Natural Krimerindo (LNK) sebesar Rp 14,3 miliar. Sehingga komposisi kepemilikan saham perseroan meningkat menjadi 99,9945%, sedangkan sisanya dimiliki oleh Indrawan Masrin. Polaris Ltd., pemegang saham mayoritas Trikomesl Oke (TRIO), menegaskan pembicaraan antara perseroan dengan para krediturnya terkait obligasi senilai Rp2,1 triliun masih terus berlanjut. Berbagai opsi restrukturisasi masih terus dijajaki bersama TRIO dan FTI, dan belum ada keputusan yang diambil. Golden Plantation (GOLL) tengah menjajaki kemungkinan untuk melakukan akuisisi perusahaan sawit dengan luasan di atas 00 hektare. Setelah sebelumnya menyelesaikan proses akuisisi terhadap dua perusahaan pada tahun ini, perseroan memperkirakan jumlah area sawit menghasilkan milik GOLL sekitar hektare dan diperkirakan tahun depan bisa naik menjadi 00 hektare. Selamat Sempurna (SMSM) menyuntik anak usahanya, Tokyo Radiator Sempurna, sebesar Rp 10,95 miliar. SMSM melakukan peningkatan modal ditempatkan dan disetor sejumlah saham, dengan nilai nominal Rp 1 juta per lembar saham. Pada tahun ini, perseroan membidik pendapatan sebesar Rp 3,06 triliun pada 2015, lebih tinggi 14,9% YoY. Bakrie & Brothers (BNBR) membukukan rugi sebesar Rp 605,02 miliar hingga periode September 2015 dibandingkan laba Rp 40,32 miliar pada periode sama tahun sebelumnya. Pendapatan neto turun menjadi Rp 4,17 triliun dari sebelumnya Rp 4,74 triliun dan total beban naik menjadi Rp 4,68 triliun dari total beban tahun sebelumnya Rp 4,57 triliun. Rugi sebelum pajak sebesar Rp 514,77 miliar dari sebelumnya Rp 168,79 miliar. Sinar Mas Multiartha (SMMA) tengah menjajaki kerja sama dengan beberapa calon investor strategis dalam rangka penambahan modal tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (Non-HMETD) atau private placement. Saat ini penjajakan kerja sama tersebut masih dalam tahap finalisasi. Investor strategis tersebut memiliki latar belakang berbagai macam bidang usaha, baik domestik maupun asing. SMMA berencana menerbitkan sebanyak-banyaknya saham seri B atau 10% dari keseluruhan modal dengan harga nominal Rp 100. Perseroan telah menetapkan harga pelaksaan dari private placement ini sebesar Rp per saham dengan target perolehan dana Rp 3 triliun. Dana dari hasil private placement ini akan digunakan untuk modal kerja perseroan dan tambahan investasi di anak perusahaan. RUPSLB (Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa) akan diselenggarakan pada 20 November Kedaung Indah Can (KICI) hingga September 2015 membukukan penurunan penjualan sebesar Rp 74,28 miliar dari sebelumnya Rp 80,65 miliar. Laba sebelum pajak turun menjadi Rp 3,38 miliar dari sebelumnya Rp 7,42 miliar. Laba periode berjalan turun menjadi Rp 3,11 miliar dari sebelumnya Rp 5,94 miliar dan laba per saham dasar turun menjadi Rp 23 dari sebelumnya Rp 43 per saham. Intan Wijaya Chemical (INCI) meraih kenaikan laba sebesar 198% per September 2015 menjadi Rp 19,65 miliar atau Rp109 per saham dibandingkan sebelumnya Rp 6,59 miliar. Pendapatan usaha bersih Rp 101,99 miliar dibandingkan sebelumnya Rp 81,34 miliar dan beban pokok penjualan naik menjadi Rp 78,51 miliar dari beban pokok tahun sebelumnya yang Rp 16,04 miliar. Laba bruto naik menjadi Rp 23,48 miliar dari sebelumnya Rp 6,90 miliar sedangkan laba sebelum pajak naik menjadi Rp 20,06 miliar dari sebelumnya Rp 6,90 miliar. Pelayaran Tempuran Emas (TMAS) mencatatkan pertumbuhan laba bersih per September 2015 sebesar 70,31% YoY menjadi Rp 231,14 miliar atau Rp 203 per saham dibandingkan sebelumnya Rp 135,71 miliar atau Rp 119 per saham. Pendapatan jasa naik menjadi Rp 1,18 triliun dari sebelumnya Rp 1,17 triliun. Namun beban jasa turun menjadi Rp 866,59 miliar dari sebelumnya Rp 913,93 miliar. Laba selisih kurs naik menjadi Rp 8,57 miliar dari sebelumnya Rp 1,61 miliar dan biaya keuangan turun menjadi Rp 52,76 miliar dari Rp 66,38 miliar. Laba sebelum pajak meningkat menjadi Rp 252,15 miliar dari sebelumnya Rp 158,15 miliar. Garuda Indonesia (GIAA) membukukan laba bersih USD 51,4 juta hingga September 2015, setelah membukukan rugi USD 220,1 juta periode sama tahun lalu. Selain efisiensi, perseroan mendapatkan keuntungan dari penurunan harga avtur. GIAA juga membukukan kenaikan tipis pendapatan usaha sebesar 0,35% YoY menjadi USD 2,84 miliar sepanjang Januari-September. Sementara itu, beban usaha turun 13,23% YoY menjadi USD 2,72 miliar. Biaya bahan bakar turun hingga 31,4% menjadi USD 806,5 juta sejalan dengan koreksi harga avtur hingga 37,9% dari posisi tahun lalu. Garuda Indonesia (GIAA) menargetkan kesepakatan final pemilihan manufaktur pengadaan pesawat antara Airbus Group SEA atau Boeing Co pada tahun depan. Perseroan masih melakukan komparasi terhadap dua manufaktur tersebut. GIAA juga sedang menyelesaikan strategi fleet plan hingga 10 tahun ke depan. Perseroan membutuhkan lebih dari 100 pesawat baru untuk mengganti pesawat yang sudah berumur serta ekspansi baru. Rinciannya, 30 pesawat berbadan lebar (wide body) dan 70 berbadan sedang (narrow body). 2

3 Garuda Indonesia (GIAA) berencana membentuk holding atau perusahaan induk Garuda Grup pada tahun Langkah tersebut dipercaya membuat anak-anak perusahaan menjadi lebih lincah berbisnis. Dalam dua tahun ke depan perseroan akan melakukan persiapan pembentukan holding Garuda grup, yang terdiri dari Garuda, Citilink, GMF dan sebagainya. Salah satunya nanti itu ada yang sebagian IPO. Saat ini Garuda Indonesia memang memiliki banyak anak usaha, tetapi banyak anak usaha tersebut yang tidak tidak fokus. Garuda Indonesia (GIAA) melakukan kerja sama lindung nilai (hedging) melalui transaksi Cross Currency Swap dengan beberapa bank, atas obligasi Rupiah ke mata uang US dolar senilai total Rp 2 triliun sejak awal tahun 2015 sebagai strategi untuk mengantisipasi efek dari melemahnya nilai tukar Rupiah terhadap US dolar. Melalui pelaksanaan transaksi hedging tersebut Garuda dapat menghindari atau mengurangi risiko melonjaknya biaya operasional jika dibayar dalam mata uang Rupiah karena pelemahan nilai tukar Rupiah terhadap mata uang US dolar. Hal ini mengingat biaya operasional penerbangan seperti pembelian spare parts, maintenance serta sewa pesawat dibayarkan dalam mata uang US dolar. Perseroan masih melihat perkembangan pasar di mana pada saat yang tepat akan melakukan kegiatan lindung nilai. Hingga September 2015, Garuda Indonesia Group (termasuk Citilink) berhasil mengangkut sebanyak 24,55 juta penumpang, meningkat 17,5% YoY dibandingkan sebelumnya sebanyak 20,89 juta penumpang. Garuda Indonesia (GIAA) sendiri pada kuartal III 2015 ini mengangkut sebanyak 17,69 juta penumpang (terdiri dari 14,51 juta penumpang domestik dan 3,18 juta penumpang internasional), meningkat dari sebelumnya mengangkut 15,56 juta penumpang. Sementara Citilink Indonesia mengangkut 6,87 juta penumpang hingga September 2015, meningkat sebesar 28,8% YoY dibanding sebelumnya 5,33 juta penumpang. Frekuensi penerbangan Garuda Indonesia dan Citilink di sektor domestik dan internasional meningkat dari penerbangan pada kuartal III tahun 2014 menjadi penerbangan pada kuartal III Di samping itu, kapasitas produksi (Availability Seat Kilometer/ASK) meningkat dari 36,9 miliar (2014) menjadi 38,75 miliar pada Garuda Indonesia juga berhasil meningkatkan tingkat isian penumpang (Seat Load Factor/SLF) menjadi 77,3% pada 2015 dibanding sebelumnya sebesar 70,7%. Market share Garuda Indonesia di pasar domestik meningkat menjadi 44%, dibandingkan tahun sebelumnya sebesar 37%. Sementara market share di pasar internasional pada Januari- September 2015 mencapai 28%, meningkat dibandingkan sebelumnya sebesar 22%. Kebakaran hutan di beberapa daerah di Indonesia yang mengakibatkan bencana kabut asap berdampak pada potensi kehilangan pendapatan (opportunity revenue) Garuda Indonesia (GIAA) hingga USD 8 juta selama Agustus-September. Menghadapi bencana kabut asap, perseroan melakukan beberapa strategi, antara lain mengoptimalkan kapasitas yang ada hingga merelokasi potensi pendapatan akibat kapasitas bangku penumpang yang kosong. Bank Negara Indonesia (BBNI) berencana mengakuisisi sebuah bank untuk dijadikan anak usaha guna memperkuat bisnis di segmen ritel dan konsumer. Perseroan berniat memasukkan target penambahan anak usaha tersebut ke dalam rencana bisnis bank (RBB) tahun 2016 yang akan diajukan kepada OJK. Selain itu, BBNI juga berminat memiliki perusahaan asuransi umum. Bank Negara Indonesia (BBNI) bekerja sama dengan Kementerian Keuangan RI dalam pembayaran pajak, Penerimaan Negara Bukan Pajak (PNBP) dan cukai melalui Mini Automated Teller Machine (ATM). Bank MNC Internasional (BABP) berambisi untuk mengembangkan teknologi digitalnya, salah satunya dengan menguatkan jaringan internet banking dan mobile banking. Dengan dikembangkannya internet banking dan mobile banking, nasabah MNC Bank akan terus meningkat. Perseroan menargetkan tambahan nasabah mencapai 200 ribu setiap tahun. Perseroan menargetkan dalam 3-5 tahun jumlah nasabah menjadi 1 juta orang dari saat ini 170 ribu. Rencananya internet banking dan mobile banking MNC Bank akan diluncurkan November Perseroan masih menunggu persetujuan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Untuk menyiapkan infrastruktur digital, MNC Bank mengalokasikan hingga 30% dari dana belanja modal atau capital expenditure (capex) tahun Bank Pundi Indonesia (BEKS) berencana akan lakukan rights issue dengan target dana sebesar Rp miliar. Rencananya perseroan akan menerbitkan 2.75 miliar saham baru dengan harga pelaksanaan di kisaran Rp /saham rasio 1000:256, cum date pada pasar reguler diperkirakan pada 7 Desember Dikatakan bahwa bilamana rights tersebut tak terserap seluruhnya maka PT Recapital Securities selaku pemegang saham utama akan menyerap dengan melaksanakan hak miliknya maksimal 100 juta HMETD. Seluruh dana hasi rights tersebut akan digunakan untuk modal kerja penyaluran kredit. Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten (BJBR) menargetkan rasio kecukupan modal (CAR) perseroan akan mencapai level 19% pada tahun depan. Untuk mencapai posisi CAR tersebut, perseroan akan mengadakan rights issue senilai Rp1,5 triliun. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) memproyeksikan porsi dana murah (current account saving account/casa) mencapai 60% dari total dana pihak ketiga pada akhir Porsi CASA perseroan pada akhir tahun lalu telah menyentuh 54% dan tahun ini perseroan menargetkan bisa mencapai 56%-57%. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) memposisikan diri untuk mendorong penyaluran kredit atau consumer landing. Tahun 2016 pertumbuhan kredit BRI diperkirakan bisa mencapai 15%-17%. Tahun 2015 kondisi perekonomian sedang tidak stabil. Namun BRI berhasil memperoleh pertumbuhan kredit sebesar 11,8%, naik dari Rp 464,2 triliun menjadi Rp 518,9 triliun. Perkembangan penyaluran Kredit Usaha Rakyat (KUR) Bank Rakyat Indonesia (BBRI) dalam dua bulan terakhir (Agustus-September) sebanyak 300 ribu nasabah dengan total pinjaman mencapai Rp 5 triliun. Bank Mandiri (BMRI) melakukan inovasi perbankan melalui penamabahan bulk payment service pada sistem Mandiri Cash Management untuk mendorong pencapaian pertumbuhan pendapatan berbasis provisi (fee based income) sebesar 20% pada tahun depan. Perseroan menargetkan untuk tahap awal fitur layanan transaksi bersifat massal (bulk payment service) tersebut akan diterapkan untuk layanan pembayaran listrik Perusahaan Listrik Negara dan juga pembayaran pajak. Kresna Graha Sekurindo (KREN) berencana memecah nilai saham atau stock split, namun BEI selaku otoritas belum memberikan persetujuan. Stock split tidak diperbolehkan untuk sementara karena harganya bergerak terlalu cepat. Sentul City (BKSL) memproyeksikan marketing sales akhir 2015 dapat mencapai Rp900 miliar atau 90% dari target awal perseroan, hal tersebut mengingat kondisi perlambatan ekonomi hingga saat ini. Hingga September 2015 marketing sales perseroan telah mencapai Rp620 miliar dengan kontribusi terbesar dari penjualan landed house dan high rise building. Perseroan juga telah melakukan kerjasama dengan PT AEON Mall Indonesia pada September 2015 lalu yang akan mengelola mall superblok perseroan seluar 8 ha. 3

4 COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 44,61 0,01 TLKM (US) Natural Gas (US$)/mmBtu 2,23-0,06 ANTM (GR) 0, Gold (US$)/Ounce 1163,38-1,18 Nickel (US$)/MT 10515,00 80,00 Tin (US$)/MT 15750,00-105,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 52,80-9,60 Coal (RB) (US$)/MT* 49,45-13,91 CPO (ROTH) (US$)/MT 630,00-2,50 CPO (MYR)/MT 2201,00 2,00 Rubber (MYR/Kg) 655,50-2,00 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 810,54 0,31 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) %Day %YTD 2014E 2015F 2014E 2015F Market Cap (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,70 0,90-0,99 16,04 15,01 3,02 2, ,9 USA NASDAQ COMPOSITE 5031,86 2,27 6,25 21,96 19,10 3,61 3, ,5 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6444,08 1,06-1,86 16,00 14,91 1,81 1, ,8 CHINA SHANGHAI SE A SH 3573,85 1,29 5,44 14,39 12,91 1,69 1, ,4 CHINA SHENZHEN SE A SH 2109,70 2,94 42,70 30,58 23,97 3,59 3, ,2 HONG KONG HANG SENG INDEX 23151,94 1,34-1,92 11,58 10,85 1,23 1, ,9 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4653,15 1,50-10,98 16,08 13,97 2,38 2,14 328,0 JAPAN NIKKEI ,30 2,11 7,88 17,92 16,43 1,60 1, ,4 MALAYSIA KLCI 1710,93 0,34-2,86 16,62 15,26 1,85 1,75 237,4 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3068,46 1,00-8,82 13,33 12,48 1,19 1,14 301,2 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR ,88-19, IDR/ USD 0,07 0,0001 EUR/IDR ,94-146,95 EUR / USD 1,10-0,0003 JPY/IDR 112,18-0,97 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.748,42-57,92 SGD / USD 0,72 0,0003 AUD/IDR 9.836,11-74,83 AUD / USD 0,72 0,0005 GBP/IDR ,65-129,81 GBP / USD 1,53-0,0001 CNY/IDR 2.144,80-0,15 CNY / USD 0,16 0,0002 MYR/IDR 3.213,80 29,60 MYR / USD 0,24 0,0025 KRW/IDR 12,11 0, KRW / USD 0,09 0,0011 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 8.10 BI Rate (%) Indonesia 7.50 LIBOR (GBP) England 0.51 ECB Rate (%) Euro 0.05 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.13 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.13 PBOC Rate (%) China 4.60 SHIBOR (RENMINBI) China

5 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Description September-15 August-15 Description Rate (%) Inflation YTD % SBI (9M) 7.10 Inflation YOY % SBIS (9M) 7.10 Inflation MOM % SBI (12M) 7.15 Foreign Reserve (USD) Bn Bn SBIS (12M) 7.15 GDP (IDR Bn) 2,866, ,728, SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 26 Okt Indonesia Money Supply YoY -Sep Okt US New Home Sales Turun menjadi 549 ribu dari 552 ribu 26 Okt US New Home Sales MoM Turun menjadi -0.5% dari 5.7% 27 Okt US Durable Goods Orders Turun menjadi -2.3% dari -2.0% 27 Okt US Consumer Confidence Index Turun menjadi dari Okt US Advance Goods Trade Balance Naik menjadi -$66.60 Bn dari -$67.19 Bn 29 Okt FOMC Rate Decision Tetap 0.25% 29 Okt US GDP Annualized QoQ Turun menjadi 3.3% dari 3.6% 29 Okt US GDP Index Turun menjadi 1.5% dari 2.1% 29 Okt US Personal Consumption Turun menjadi 1.7% dari 3.9% 29 Okt US Initial Jobless Claims -- Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt BBRI IJ AALI IJ BMRI IJ SCMA IJ INTP IJ EMTK IJ GGRM IJ SIAP IJ ASII IJ AKRA IJ CPIN IJ MPPA IJ TBIG IJ DSNG IJ KLBF IJ MIKA IJ TLKM IJ JSMR IJ BBCA IJ BTPN IJ UPCOMING IPO'S Company Mitra Komunikasi Nusantara Gelombang Seismic Indonesia Business IPO Issued (IDR) Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter Trade & Service Oct 21 Oct Oct 15 Minna Padi Investama Trade & Service TBA TBA Panca Global Securities 5

6 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment BSSR Cash Dividend 13 Oct Oct Oct Nov-15 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period MAIN Rights Issue 4: TBA TBA TBA ANTM Rights Issue 310: Oct Oct Oct 28 Oct 15 HMSP Rights Issue 65: Oct Oct Oct 30 Oct 15 MCOR Rights Issue 100: Nov Nov Nov 03 Dec 15 BACA Rights Issue 81: Nov Nov Dec 07 Dec 15 UNTX Tender Offer Sep 31 Oct 15 DEFI Stock Split 1: TBA TBA TIRA Stock Split 1: TBA TBA TRAM Reverse Stock 5: TBA TBA GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda BSDE RUPSLB 26-Okt-15 DUTI RUPSLB 26-Okt-15 IBFN RUPSLB 27-Okt-15 NIRO RUPSLB 28-Okt-15 LMAS RUPST/LB 28-Okt-15 PLIN RUPSLB 29-Okt-15 MAIN RUPSLB 30-Okt-15 MGNA RUPSLB 05-Nov-15 BBNI RUPSLB 09-Nov-15 DAJK RUPSLB 09-Nov-15 KLBF RUPSLB 10-Nov-15 KBRI RUPSLB 10-Nov-15 BIPI RUPST/LB 10-Nov-15 PICO RUPSLB 11-Nov-15 MCOR RUPSLB 13-Nov-15 MYRX RUPSLB 16-Nov-15 ASII RUPSLB 16-Nov-15 OKAS RUPSLB 16-Nov-15 PSAB RUPSLB 16-Nov-15 UNSP RUPSLB 17-Nov-15 GEMS RUPSLB 17-Nov-15 BLTA RUPST/LB 17-Nov-15 CNKO RUPSLB 19-Nov-15 INDR RUPSLB 20-Nov-15 TOWR RUPSLB 20-Nov-15 SMMA RUPSLB 20-Nov-15 6

7 BBRI S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R BBRI Upward Sloping Channel 11,460 11, ,000 11, , ,000 11,200 11,200 11,000 11,200 10,850 10,700 10,000 10, ,025 9,000 9, , ,000 RSI berada dalam area overbought Trading range Rp Rp Entry Rp 11200, take Profit Rp Stochastics Positif MACD 7 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 9748 Positif MA Positif 7,000 6,000 5, BBRI - Stochastic %D(6,3,3) = 74.29, Stochastic %K = 84.49, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = BBRI - MACD (5,3) = , Signal() = ,458, BBRI - TSI(3,5,3) = 51.57, Volume() = 27,458, ,458, BBRI - William's % R(14) = 0.00, Volume() = 27,458, WSKT S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R RSI berada dalam area netral Trading range Rp 1675-Rp 1775 Entry Rp 1735, take Profit Rp 1775 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1620 Positif MA Positif WSKT Downward Sloping Channel 1,9 1, , ,735 1,735 1, ,735 1,660 1, ,660 1, ,6 1, ,595 1, ,525 1, , , , , WSKT - Stochastic %D(6,3,3) = 64.52, Stochastic %K = 66.20, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = , WSKT - MACD (5,3) = , Signal() = ,262, WSKT - TSI(3,5,3) = 56.40, Volume() = 136,262, ,262,70 WSKT - William's % R(14) = , Volume() = 136,262,

8 PTPP S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R RSI berada dalam area overbought PTPP Upward Sloping Channel 4,200 3, , ,895 4,000 3,855 3,855 3,855 3,800 3,790 3, ,690 3,600 3,690 3,664 3,400 3,550 3,200 3,190.1 Trading range Rp 3795-Rp 3900 Entry Rp 3855, take Profit Rp 3900 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 3664 Positif MA Positif 3, PTPP - Stochastic %D(6,3,3) = 74.39, Stochastic %K = 76.30, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = PTPP - MACD (5,3) = , Signal() = ,753,500 PTPP - TSI(3,5,3) = 25.16, Volume() = 10,753, ,753, PTPP - William's % R(14) = , Volume() = 10,753, GGRM S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R RSI mendekati area overbought Trading range Rp Rp Entry Rp 46200, take Profit Rp Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif GGRM Upward Sloping Channel 54, ,000 54, , ,000 47, ,200 46,200 46,200 45,000 44,575 44,565 43,950 40,000 43,550 42,500 39,500 35, GGRM - Stochastic %D(6,3,3) = 65.70, Stochastic %K = 74.31, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = GGRM - MACD (5,3) = , Signal() = ,200 1,620,600 GGRM - TSI(3,5,3) = 30.93, Volume() = 1,620, ,620,600 GGRM - William's % R(14) = , Volume() = 1,620, ,000

9 INTP S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R RSI berada dalam area overbought Trading range Rp Rp Entry Rp 21000, take Profit Rp Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif INTP Wedge Bullish Breakout 24,000 21,000 21,000 22,000 21,000 19,900 19,890 19, ,000 19, , , ,000 18, , ,525 16,000 16, , INTP - Stochastic %D(6,3,3) = 80.99, Stochastic %K = 84.07, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = INTP - MACD (5,3) = , Signal() = ,318,400 INTP - TSI(3,5,3) = 31.83, Volume() = 2,318, ,318,400 INTP - William's % R(14) = 0.00, Volume() = 2,318, ISSP S1 160 R1 190 Trend Grafik Major Down Minor Up S2 145 R RSI berada dalam area netral ISSP Broadening Wedge Trading range Rp 160-Rp 190 Entry Rp 175, take Profit Rp 190 Stochastics Positif MACD 3.84 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 140 Positif MA Positif ISSP - Stochastic %D(6,3,3) = 46.46, Stochastic %K = 49.82, Overbought Level = 80.00, Oversold Level = ISSP - MACD (5,3) = -3.13, Signal() = ,678, ISSP - TSI(3,5,3) = 32.90, Volume() = 56,678, ,678, ISSP - William's % R(14) = -3.33, Volume() = 56,678,

10 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Buy Positif Negatif Positif LSIP Trading Buy Positif Negatif Positif SGRO Trading Sell Negatif Negatif Negatif Mining PTBA Trading Buy Negatif Positif Positif ADRO Trading Buy Negatif Positif Positif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Negatif INCO Trading Sell Negatif Negatif Negatif ANTM Trading Sell Negatif Negatif Negatif TINS Trading Sell Negatif Negatif Negatif Basic Industry and Chemicals WTON Trading Buy Positif Positif Positif SMGR Trading Sell Negatif Negatif Positif INTP Trading Buy Positif Positif Positif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Positif Miscellaneous Industry ASII Trading Buy Negatif Positif Negatif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Buy Negatif Positif Negatif GGRM Trading Buy Positif Positif Positif UNVR Trading Buy Positif Negatif Negatif KLBF Trading Buy Positif Positif Positif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Buy Positif Positif Positif PTPP Trading Buy Positif Positif Positif WIKA Trading Buy Negatif Positif Positif ADHI Trading Buy Positif Positif Positif WSKT Trading Buy Positif Positif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Sell Negatif Negatif Positif JSMR Trading Sell Negatif Negatif Negatif ISAT Trading Sell Negatif Negatif Positif TLKM Trading Buy Positif Positif Positif Finance BMRI Trading Buy Positif Positif Positif BBRI Trading Buy Positif Positif Positif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Positif BBCA Trading Buy Positif Negatif Positif BBTN Trading Buy Negatif Positif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Positif Negatif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Negatif

11