WEEKLY REPORT 25 November 2013

Transkripsi

1 WEEKLY REPORT 25 November 2013 NEWS HEADLINES TLKM investasi PCS Rp832,2 miliar BNBR jajaki pinjaman US$2 miliar BNBR akan bangun PLTU di Pantai Utara Cirebon kapasitas 2x260 MW BNBR siapkan proyek PLTU Tanjungjang Jati. Utang BNBR meningkat dari Rp 5,6 triliun jadi Rp 6,7 triliun BNBR rencana jual anak usahanya PT Bakrie Pipe Industries BNBR tunda IPO anak usahanya tahun ini BNBR pertimbangkan tiga anak usahanya IPO pada tahun 2015 UNSP catatkan rugi bersih 3Q13 Rp 773,32 miliar dari Rp 5,68 miliar. PALM akan right issue di harga pelaksanaan Rp 420 per saham JAWA turunkan target kinerja ANTM berikan pinjaman ke PT Meratus Jaya Iron & Steel (PTMJIS) TINS targetkan akuisisi kuasa pertambangan batu bara KKGI targetkan produksi batu bara 5,7 juta ton ATPK kembali rencanakan rights issue RALS optimis target penjualan tahun ini Rp 8,5 triliun tercapai RALS berencana tambah 6 gerai baru pada tahun 2014 Penjualan KIJA tembus Rp 1,6 triliun MYRX targetkan pendaptan Rp1 triliun tahun depan 9,3% saham BNII dilego BJTM bukukan laba sebelum pajak Rp 1,17 triliun INAF alokasikan belanja modal 2014 Rp205 miliar TRIS tambah modal anak usaha Rp 10 miliar JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Perspektif teknikal IHSG berpotensi untuk menguji level support di 4284, jika berhasil tembus dibawah level tersebut, diperkirakan indeks akan menutup gap di level Peluang up reversal bagi IHSG, masih terbuka jika level tersebut mampu dipertahankan, dan indeks berpeluang menguji resistance level di JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG ,641 5, LQ MARKET REVIEW Pada perdagangan pekan lalu, pasar global dan regional didominasi oleh sentimen dari AS dan China. Di awal pekan lalu, calon ketua the Fed, Janet Yellen, menyatakan bahwa stimulus tapering tidak akan dilakukan sampai ada perbaikan ekonomi AS yang lebih signifikan. Pernyataan ini didukung oleh pidato Gubernur the Fed, Ben Bernanke. Di sisi lain, komentar dari investor ternama AS, Carl Icahn, menjadi sentimen negatif bagi pasar global. Icahn menyarankan untuk berhatihati dalam berinvestasi di pasar saham saat ini, karena performa dan valuasi perusahaan saat ini bukanlah didorong oleh manajemen perusahaan yang baik, melainkan karena rendahnya bunga untuk meminjam dana. Icahn berpendapat bahwa pasar saham akan mengalami penurunan yang signifikan di masa datang. Selain itu, hasil pertemuan FOMC memberi sinyalemen bahwa stimulus kemungkinan bisa dipotong lebih cepat dari perkiraan, dimana para petinggi the Fed menyatakan siap memotong bond buying programnya apabila angka pekerja AS membaik. Pada akhir pekan lalu AS merilis data klaim pengangguran per 16 November turun menjadi , atau lebih baik dari perkiraan sebelumnya. Sementara hasil rapat plenum petinggi China mengenai reformasi kebijakan ekonomi dan sosialnya juga menjadi salah satu sentimen utama pada pekan lalu. Beberapa kebijakan baru yang direncanakan oleh pemerintah China adalah mendorong investasi swasta pada industri yang masih dikelola negara, mengendurkan kebijakan satu anak, dan melepas kontrol harga komoditas sesuai mekanisme pasar. Selain itu, The People s Bank of China (PBOC) juga mengutarakan kebijakan barunya yaitu secara bertahap akan mengurangi intervensinya di pasar uang dan menaikkan trading limit Yuan. PBOC akan memulai floating exchange rate system berdasarkan supply dan demand pasar. Kebijakan ini diharapkan akan menarik lebih banyak investasi asing ke China. Sementara Bank of Japan (BOJ) menyatakan akan melanjutkan kebijakan stimulusnya untuk mencapai target inflasi 2%. Disebutkan bahwa ekonomi Jepang tumbuh secara moderat, dimana ekspor pada bulan Oktober naik 18,6% dibanding tahun sebelumnya. IHSG ditutup pada level 4.317,96 pada akhir pekan lalu atau turun 0,4% selama sepekan. Sedang nilai tukar rupiah terdepresiasi hingga menembus level Rp /USD atau terendah sejak Februari 2009 dipicu oleh isu percepatan tapering QE3 AS dan current account defisit Indonesia. MARKET VIEW Komite Perbankan Senat AS menyetujui Janet Yellen untuk memimpin Federal Reserve AS, mengirimkan pencalonannya ke Senat lengkap untuk persetujuan. Tinggal pemungutan suara di Senat lengkap yang belum diputuskan, namun secara luas diperkirakan akan disetujui oleh Senat. Jika mendapat persetujuan Senat, Yellen akan mengambil pucuk pimpinan setelah Ketua Fed Ben Bernanke mengakhiri masa jabatannya pada akhir Januari Yellen mengatakan bahwa Fed memiliki lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk meningkatkan ekonomi yang berkinerja jauh di bawah potensinya. Pengaruh indeks bursa global lainnya, kebuntuan pembicaraan Iran, akibat kurangnya terobosan dalam pembicaraan internasional. kekuatan dunia sedang bernegosiasi dengan Iran untuk meringankan beberapa sanksi dalam pertukaran untuk pengawasan ketat program nuklir Iran. Penundaan lebih lanjut dalam resolusi atau pengenaan sanksi tambahan bisa memberikan pengaruh bagi indeks bursa global. Sementara itu dari dalam negeri, setelah pemerintah menaikan PPh Impor, pemerintah konsentrasi pada peningkatan fasilitas ekspor. Langka yang dilakukan pemerintah ini diharapkan dapat membantu perbaikan pada neraca transaksi berjalan. Selain itu, pemerintah akhirnya menyetujui perpanjangan waktu pengenaan PPh atas Penghasilan berupa bunga obligasi sebesar 5% hingga Semula, pajak produk ini akan ditingkatkan dari 5% menjadi 15%. Kekhawatiran tapering tetap membayangi negara emerging markets di Asia. Pasar keuangan kawasan Asia kembali bergejolak setelah Fed memberikan sinyal bahwa kebijakan untuk mengurangi stimulus akan terjadi dalam beberapa bulan ke depan. Kondisi ini mengakibatkan arus modal ke negara emerging markets mengalami penurunan. Seorang pejabat lembaga IMF, mengatakan beberapa negara berkembang di Asia akan menghadapi resiko besar jika pada akhirnya pengurangan stimulus di lakukan oleh negara maju. Kekhawatiran dari pelaku pasar atas potensi tapering off dari The fed, menjadi salah satu pemicu pelemahan nilai tukar rupiah. Pelemahan nilai tukar terhadap dolar AS merupakan fenomena global dan hal ini merupakan faktor eksternal yang menyebabkan terjadinya depresiasi rupiah dalam beberapa hari terakhir. Selain itu, pelemahan rupiah juga dipicu oleh faktor kebutuhan valas yang meningkat menjelang akhir tahun. Mempertimbangan sentimen tersebut baik dari dalam maupun ekternal, IHSG di prediksikan pekan ini variatif dengan peluang menguat.

2 25 November 2013 Telekomunikasi Indonesia (TLKM) membangun kabel serat optik Papua Cable System (PCS) dengan investasi sebesar US$7,1 juta atau sekitar Rp832,2 miliar. Pembangunan PCS tersebut merupakan lanjutan dari pembangunan infrastruktur telekomunikasi di kawasan timur Indonesia (KTI). Proyek PCS ini memiliki panjang km dan guna mewujdukan proyek yang ditargetkan beroperasi November- Desember 2014, TLKM menggandeng NEC Corporation. Hingga 2015, perseroan menargetkan mengeelar km jaringan serat optik sebagia bagian dan program Indonnesia Digital Network 2015 (IDN- 2015), yaitu id-ring. Bakrie & Brothers (BNBR) tengah menjajaki pinjaman dari investor luar negeri untuk mendanai proyek pembangkit listrik tenaga uap (PLTU) Tanjung Jati A senilai US$2 miliar. Perseroan tengah berdiskusi dengan investor dari Eropa, Korea, dan Jepang untuk mendanai 70% dari total investasi PLTU atau sebesar US$1,4 miliar. Targetnya, kesepakatan pembiayaan selesai pada Januari Dana pinjaman dibutuhkan untuk mendanai pembelian mesin dan infrastuktur, sedangkan konstruksi baja berasal dari BNBR. Bakrie & Brothers (BNBR) mengeluarkan dana investasi sekitar USD 2 Miliar untuk membangun PLTU di Pantai Utara Cirebon berkapasitas 2x260 MW di lahan sekitar 230 hektar. Proyek ini merupakan pergeseran rencana dari Proyek Kayu Jati, Jawa Tengah. Pendanaan diperoleh dari kredit ekspor yaitu dari Eropa, Korea, dan Jepang. Hingga saat ini proses pembebasan lahan sudah tidak menjadi kendala, hanya tinggal penyelesaian masalah pembayaran. Perseroan akan membentuk partnership, karena belum mempunyai pengalaman dalam bidang pembangkit listrik. Bakrie and Brother (BNBR) menyiapkan beberapa proyek raksasa, antara lain : PLTU Tanjungjang Jati. Perseroan sedang dalam tahap negosiasi akhir dengan Pertamina hingga 2x660 megawatt. Selain itu perseroan menggarap Pembangkit Listrik Geothermal di Ngebel dan Sokoria, membidik prospek kawasan industri di Kalimantan dimana perseroan akan menjadi salah satu penyuplai listrik di kawasan tersebut, jalan tol Cimanggis-Cibitung sepanjang 25,4 km melalui Bakrie Indo Infrastructure tetapi terkendala masalah pembebasan lahan, pipa gas Kalimantan-Jawa tahap I sepanjang 207 km, Kepodang-Tambak Lorok (Jateng) 116 MMscfd tapi terkendala oleh belum munculnya keputusan pengelola Blok Mahakam. Utang Bakrie & Brothers (BNBR) meningkat dari Rp 5,6 triliun menjadi Rp 6,7 triliun akibat kenaikan kurs dollar terhadap rupiah. Perseroan menargetkan pada tahun 2014 jumlah utang dapat diturunkan hingga Rp 3,5 triliun. Perseroan telah berupaya menurunkan utang sejak pertengahan tahun 2013, antara lain melalui efisiensi perusahaan dan penjualan aset dari beberapa perusahaan yang memiliki prospek bagus. Selain itu BNBR memperpanjang jatuh tempo utang jangka pendek yang sebesar 67%. Perseroan ingin memangkas utangnya hingga 50%. Bakrie & Brothers (BNBR) berencana menjual anak usahanya yaitu PT Bakrie Pipe Industries (BPI) untuk menutup sebagian utang Perseroan. Perseroan menyatakan sudah ada investor yang berminat membeli yaitu dari Jepang, China, Thailand serta beberapa investor dari dalam negeri. Perseroan berharap proses penjualan ini selesai pada akhir tahun 2013 atau sebelum tutup buku PT Bakrie Pipe Industries saat ini tercatat memiliki aset senilai Rp 3,5 triliun. Perseroan berharap dapat menekan jumlah utangnya sebesar Rp 3 triliun pada tahun Selain menjual anak usaha, Perseroan juga akan menjual tanah yang dimilikinya di wilayah BPI seluas 26 hektar. Bakrie & Brothers (BNBR) menunda melakukan Penawaran Umum Perdana Saham (Initial Public Offring/IPO) anak usahanya pada tahun 2013, kemungkinan menjadi tahun 2015 melihat kondisi perekonomian saat ini. Semula BNBR akan mencatatkan saham anak usahanya di BEI, yaitu PT Bakrie Pipe Industries (BPI), PT Bakrie Tosanjaya dan PT South East Asia Pipe Industries (SEAPI). Bakrie & Brothers (BNBR) mempertimbangkan untuk mencatatkan 3 anak usahanya yaitu PT Bakrie Building Industries, PT Bakrie Tosanjaya dan PT Bakrie Pipe Industries di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun Langkah itu diambil karena kinerja dari ketiga anak perusahaan itu dinilai baik dan menyumbang pendapatan signfikan bagi perseroan. Bakrie Sumatera Plantations (UNSP) mencatatkan penurunan penjualan neto per September 2013 menjadi Rp 1,44 triliun dari sebelumnya Rp 1,98 triliun. Laba bruto turun menjadi Rp 395,37 miliar dari sebelumnya Rp 680,46 miliar dan rugi sebelum pajak naik mencapai Rp 963,17 miliar dibandingkan laba sebelum pajak sebesar Rp 4,46 miliar. Rugi neto dari periode berjalan dari operasi yang dilanjutkan sebesar Rp 773,32 miliar dibandingkan sebelumnya sebesar Rp 5,68 miliar. RUPSLB Provident Agro (PALM) menyetujui rencana right issue yang akan menawarkan sekiitar saham biasa atas nama atau 30% dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah Penawaran Umum Terbatas (PUT) dengan nomilal Rp 100 per saham dan harga pelaksanaan Rp 420 per saham. Dana perolehan hasil PUT sebanyakbanyaknya Rp Dana itu sebesar Rp 130 Milliar akan digunakan untuk akusisi dan Rp 180 Milliar untuk mendanai modal kerja Entitas Anak antara lain pembelian TBS, pengadaan bahan baku, dan perawatan tanaman menghasilkan dan biaya operasional lain. Sisa dana akan digunakan untuk pembayaran dipercepat atas sebagian kewajiban Perseroan yang timbul sehubungan dengan akuisisi terhadap seluruh saham PT Nsaraya Permai dan PT Alam Permai pada bulan Mei Jaya Agra Wattie (JAWA) menurunkan target pendapatan tahun ini menjadi Rp 725,29 miliar atau sekitar 55% dari semula Rp 1,3 triliun. Penurunan volume produksi dan harga jual komoditas menjadi penyebab utama revisi turun kinerja keuangan perseroan. Laba bersih juga direvisi 55% di bawah target sebelumnya dari Rp 170 miliar menjadi Rp 76,58 miliar. Produksi karet diperkirakan turun ton menjadi ton. Penurunan produksi disebabkan oleh perubahan cuaca yang mempengaruhi proses penyadapan getah. Sementara itu, produksi CPO diproyeksi turun 26% menjadi ton dan produksi kernel turun 27% menjadi ton. Aneka Tambang (ANTM) memberikan pinjaman sebesar Rp berupa revolving loan kepada PT Meratus Jaya Iron & Steel (PTMJIS). Pinjaman itu berjangka waktu 1 tahun dengan suku bunga 10% per tahun. Dana itu akan dipergunakan PTMJIS untuk melakukan pembelian bahan baku produksi dan pembelian keperluan lain terkait operasional dan modal kerja. PTMJIS adalah perusahaan yang 66% sahamnya dimiliki Krakatau Steel (KRAS) dan 34% oleh Aneka tambang. Timah (TINS), melalu anak usaha, Timah Investasi Mineral, menargetkan dapat mengakuisisi kuasa pertambangan batu bara di Kalimatan Selatan pada bulan depan sebagai langkah pengembangan lini bisnis non timah. Aksi tersebut dilakukan setelah sebelumnya resmi mengakuisisi 10% saham perusahaan tambang di Sumaera Selatan. Resources Alam Indonesia (KKGI) menargetkan produksi batu bara hingga 5,7 juta ton atau meningkat dibandingkan perkiraan produksi tahun 2013 yang sebesar 4,5 juta ton. Target produksi tersebut mungkin tercapai, karena kapasitas keseluruhan infrastruktur yang semakin lengkap dengan selesainya pembangunan underpass di blok Selatan PT Insani Bara Perkasa (anak usaha). Selain itu ada tambahan produksi baru dari lokasi blok Perangat dan blok Separi serta peningkatan produksi di blok Loajanan. ATPK Resources (ATPK) akan kembali menggelar RUPSLB untuk meminta persetujuan pemegang saham dalam penerbitan saham baru (rights issue). Permintaan persetujuan pemegang saham ATPK sempat tertunda karena perseroan belum mendapatkan izin dari Otoritas Jasa

3 25 November 2013 Keuangan (OJK) dalam pelaksanaan rights issue. RUPSLB akan diadakan pada hari Senin tanggal 25 November Sebagai informasi, ATPK berencana menawarkan sebanyak 4,84 miliar saham baru dengan harga yang ditawarkan Rp 220 per saham. Ramayana Lestari Sentosa (RALS) optimis dapat mencapai target penjualan tahun 2013 sebesar Rp 8,5 triliun atau lebih tinggi 5,8% dari penjualan tahun 2012 yang sebesar Rp 5,92 triliun. Namun target penjualan tersebut turun 6% dari target awal akibat tidak tercapainya target gerai karena terkendala fluktuasi kondisi ekonomi. Bursa Efek Indonesia (BEI) akan menaikkan batas autorejection. Sebelumnya auto rejection dilakukan jika volume penawaran jual atau permintaan beli mencapai 100 atau 5%. Nantinya sistem bursa (JATS) akan melakukan auto rejection apabila volume penawaran jual atau permintaan beli efek bersifat ekuitas lebih dari 500 lot atau 5% dari jumlah efek yang tercatat di bursa. Ramayana Lestari Sentosa (RALS) berencana menambah 6 gerai baru pada tahun 2014 seluas 50 ribu meter persegi. Perseroan menyiapkan dana sekitar Rp 300 miliar Rp 350 miliar yang seluruhnya berasal dari kas internal perusahaan. Pada tahun 2014 perseroan akan fokus pada pembukaan gerai baru di luar Jakarta yang masih terfokus di daerah Jawa yaitu di Pamulang, Depok, Tajur (Bogor), Sumedang Malang, dan Solo dengan penambahan 5%-8% luas kotor baru. Tahun 2013 perseroan telah membuka 8 gerai baru dengan peningkatan luas bersih sebesar 5,9% dengan nilai investasi sebesar Rp 400 miliar. Kawasan Industri Jababeka (KIJA) membukukan pra penjualan (marketing sales) sebesar Rp 1,6 triliun hingga kuartal III-2013, setara 80% dari target marketing sales tahun ini Rp 2 triliun. Kontribusi utama penjualan masih berasal dari penjualan lahan industri dan bangunan pabrik standar. Perseroan menargetkan pendapatan dapat mencapai Rp 1,4 triliun pada tahun ini. KIJA juga berencana menjadi pengembangan kawasan wisata Tanjung Lesung dan kawasan industri baru di Banten dan Jawa Barat sebagai penggerak kinerja keuangan dalam jangka panjang. Hanson International (MYRX) menargetkan pendapatan sebesar Rp1 triliun pada tahun depan, ditopang oleh sektor properti yang baru dimasuki perseroan. Adapun sepanjang Januari-September 2013, perseroan membukukan pendapatan Rp204,84 miliar, naik 96,36% dibandingkan dengan Rp104,32 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Namun, laba bersih perseroan turun menjadi Rp4,86 miliar dibandingkan tahun sebelumnya Rp20,76 miliar. Maybank Kim Eng Securities dan UBS Securities Indonesia memfasilitasi transaksi jual beli 9,3% saham Bank International Indonesia (BNII) senilai Rp 1,75 triliun. Jumlah saham BNII yang dicrossing sebanyak 5,67 miliar unit atau 9,3% modal disetor dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 310 per saham. Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur (BJTM) hingga Oktober 2013 membukukan laba sebelum pajak sebesar Rp 1,17 triliun, naik dibandingkan periode sama 2012 sebesar Rp 801,4 miliar. Dengan pencapaian tersebut, perseroan optimis target laba sebesar Rp 1,26 triliun tahun ini dapat tercapai. Indofarma (INAF) berencana menaikkan belanja modal (capex) pada tahun depan dengan mengalokasikan dana sekitar Rp205 miliar. Alokasi belanja modal tersebut naik 50% dibandingkan dengan anggaran yang disiapkan untuk kebutuhan bisnis tahun ini Rp100- Rp150 miliar. Belanja modal itu akan digunakan untuk membeli bahan baku dan pembangunan pabrik baru di Cibitung, Bekasi, Jawa Barat, awal tahun depan. Pabrik tersebut akan meningkatkan kapasitas produksi obat dua kali lipat dari sekarang 2,5 miliar tablet/kapsul menjadi 5 miliar tablet/kapsul. Belanja modal itu diperleh dari salah satu perbankan dengan plafon Rp200 milair dan tenor 5 tahun. Trisula International (TRIS) menambah modal di anak usaha Triduaribu Bersatu Rp 10 miliar. Perseroan telah menyetorkan saham Rp 5,1 miliar sehingga perseroan menguasai 51% saham di Triduaribu Bersatu. Peningkatan modal tersebut bertujuan untuk menunjang kegiatan usaha utama Triduaribu Bersatu dan menambah modal kerja.

4 COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 94,02-0,82 TLKM (US) Natural Gas (US$)/mmBtu 3,81 0,05 ANTM (GR) 0, Gold (US$)/Ounce 1241,24-2,40 BLTA (SP) N/A Nickel (US$)/MT 13560,00 130,00 Tin (US$)/MT 22850,00-95,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 82,60 -- Coal (RB) (US$)/MT* 82,06 -- CPO (ROTH) (US$)/MT 920,00-5,00 CPO (MYR)/MT 2604,50 42,00 Rubber (MYR/Kg) 744,25-0,50 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 770,57 1,24 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) %Day %YTD 2013E 2014F 2013E 2014F Market Cap (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,77 0,34 22,59 15,18 14,05 2,87 2, ,1 USA NASDAQ COMPOSITE 3991,65 0,57 32,20 20,27 17,52 3,13 2, ,3 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6674,30-0,11 13,17 13,72 12,43 1,86 1, ,6 CHINA SHANGHAI SE A SH 2299,23-0,43-3,23 9,66 8,55 1,32 1, ,2 CHINA SHENZHEN SE A SH 1098,66-0,31 19,45 21,71 16,83 2,46 2, ,1 HONG KONG HANG SENG INDEX 23696,28 0,49 4,59 11,35 10,50 1,41 1, ,4 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4317,96-0,19 0,03 15,05 12,92 2,75 2,42 339,2 JAPAN NIKKEI ,72 0,10 47,97 19,69 17,43 1,65 1, ,3 MALAYSIA KLCI 1794,52-0,01 6,25 16,86 15,31 2,13 2,08 314,7 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3172,85 0,01 0,18 14,98 13,64 1,35 1,28 410,4 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR ,00-5, IDR/ USD 0,09 0,0000 EUR/IDR ,43 66,11 EUR / USD 1,36-0,0005 JPY/IDR 115,53-0,27 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.357,45 1,31 SGD / USD 0,80-0,0002 AUD/IDR ,23-27,61 AUD / USD 0,92-0,0018 GBP/IDR ,56 30,77 GBP / USD 1,62 0,0006 CNY/IDR 1.920,05 0,00 CNY / USD 0,16 0,0000 MYR/IDR 3.640,95 4,70 MYR / USD 0,31 0,0004 KRW/IDR 11,03 0, KRW / USD 0,09 0,0000 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 7.37 BI Rate (%) Indonesia 7.50 LIBOR (GBP) England 0.49 ECB Rate (%) Euro 0.25 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.15 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.15 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 6.38

5 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Description Oct'13 Sep'13 Description Rate (%) Inflation YTD % SBI (9M) 6.61 Inflation YOY % SBIS (9M) 6.61 Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn) 2,375,331 2,210,062 SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 25 Nov* US Pending Home Sales MoM Naik menjadi 2.0% dari -5.6% 25 Nov* US Pending Home Sales YoY Nov* US Housing Starts Nov* US Housing Starts MoM Nov* US Building Permits Nov* US Building Permits MoM Nov* US House Index MoM Tetap 0.3% 26 Nov* US Consumer Confidence Index Naik menjadi 72.0 dari Nov* US Initial Jobless Claims -- Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt BBCA IJ TLKM IJ PGAS IJ ASII IJ MNCN IJ INTP IJ SCMA IJ BBRI IJ KLBF IJ SCBD IJ ADRO IJ BBNI IJ UNTR IJ UNVR IJ GGRM IJ MYOR IJ AALI IJ JRPT IJ BBTN IJ SMAR IJ UPCOMING IPO'S Company Business IPO Issued Shares (IDR) (Mn) Offering Date Listing Underwriter PT Indomobil Multi Jasa Finance , Nov-29 Nov Dec 2013 CIMB, Buana Capital DBS, Deutsche Bank PT Logindo Samudramakmur PT Sawit Sumbermas Sarana PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo Shipping Offshore Support Dec-06 Dec Dec 2013 OSK Securities UOB Securities CPO Agriculture , Dec-05 Dec Dec 2013 BNP Paribas Mandiri Sekuritas Manufacture & Industry Dec-10 Dec Dec 2013 NISP Sekuritas PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Consumer Goods , Dec-12 Dec Dec 2013 Real Estate PT Puridelta Lestari Property ,80 TBA TBA Mandiri Sekuritas Kresna Securities Macquarie Capital Sinarmas Sekuritas

6 25 November 2013 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment SCMA Cash Dividend 21-Nov Nov Nov Dec-13 TURI 6.00 Cash Dividend 21-Nov Nov Nov Dec-13 SMSM 0 Cash Dividend 22-Nov Nov Nov Dec-13 EMTK Cash Dividend 26-Nov Nov Nov Dec-13 BBCA Cash Dividend 28-Nov Nov Dec Dec-13 INCO $025 Cash Dividend 29-Nov Dec Dec Dec-13 LPKR Cash Dividend 29-Nov Dec Dec Dec-13 UNVR 30 Cash Dividend 02-Dec Dec Dec Dec-13 HMSP Cash Dividend 02-Dec Dec Dec Dec-13 DEFI 2.48 Cash Dividend 03-Dec Dec Dec Dec-13 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period NIPS Stock Split 1: Nov ROTI Stock Split 1: Nov ICON Rights Issue 2: Nov Nov Dec 06 Dec 13 MCOR Rights Issue 100: Nov Nov Dec 09 Dec 13 MYRX Rights Issue 7: Nov Nov Dec 17 Dec 13 PALM Rights Issue 7: Nov Dec Dec 12 Dec 13 ATPK Rights Issue 10: Nov Dec Dec 12 Dec 13 BBKP Rights Issue : Dec Dec Dec 18 Dec 13 ALTO Rights Issue 25: Dec Dec Dec 18 Dec 13 GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda SOBI RUPST 25-Nov-13 RIGS RUPSLB 25-Nov-13 INPC RUPSLB 27-Nov-13 BBKP RUPSLB 28-Nov-13 INTP RUPSLB 06-Dec-13 AKSI RUPSLB 11-Dec-13 BABP RUPSLB 11-Dec-13 NIPS RUPSLB 19-Dec-13 PNLF RUPSLB 19-Dec-13

7 25 25 November November ASII S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R ASII - Daily 11/22/2013 Open 6750, Hi 6800, Lo 6600, Close 6600 (-1.5%) Auto Trading System(91,0.312) = 6,500, Fractal Up = 6,850, Fractal Down = 6,300, MA(Clos e,5) = 6,650, MA1(Close,8) = 6, , ,101,000 7,200 6, ,850 6,650 6,635 6,600 6, ,500 6, ,300 6,000 Candle chart indikasi sinyal positif 5,400 RSI berada mendekati area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp6550-Rp6900 Entry Rp6600, take Profit Rp6900 ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 64.03, Stochastic %K = 54.21, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 ASII - MACD (6,9) = 5.47, Signal() = Stochastics Positif MACD 5.5 Positif True Strength Index (TSI) 9.04 Positif Bollinger Band (Mid) 6635 Negatif MA Negatif ASII - TSI(3,5,3) = ANTM S R Trend Grafik Major Up Minor Down S R ANTM - Daily 11/22/2013 Open 1340, Hi 1340, Lo 1300, Close 1340 (0.8%) Auto Trading System(91,0.312) = 1,352.69, Fractal Up = 1,410, Fractal Down = 1,30, MA(Clos e,5) = 1,30, MA1(Close,8) = 1, ,555,500 1,700 1, ,600 1,500 1, ,410 1,400 1, ,340 1,300 1, ,330 1,320 1,200 1, ,100 Candle chart indikasikan potensi rebound RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp1320-Rp1390 Entry Rp1340, take Profit Rp1390 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1448 Negatif MA Positif ANTM - Stochastic %D(5,3,3) = 25.72, Stochastic %K = 32.26, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 ANTM - MACD (6,9) = , Signal() = ANTM - TSI(3,5,3) = ,

8 25 25 November November ADRO S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R ADRO - Daily 11/22/2013 Open 1170, Hi 1180, Lo 1140, Close 1180 (2.6%) Auto Trading System(91,0.312) = 1,213.62, Fractal Up = 1,20, Fractal Down = 1,10, MA(Close,5) = 1,182.00, MA1(Close,8) = 1, ,400 19,991,000 1, ,300 1,240 1, ,182 1,200 1,180 1,175 1,100 1,120 1,115 1, Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp1160-Rp1230 Entry Rp 1180, take Profit Rp1230 Stochastics Positif MACD 7.7 Positif True Strength Index (TSI) 4.19 Positif Bollinger Band (Mid) 1115 Positif MA Negatif ADRO - Stochastic %D(5,3,3) = 38.89, Stochastic %K = 26.67, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 ADRO - MACD (6,9) = 7.66, Signal() = 9.65 ADRO - TSI(3,5,3) = KLBF S R Trend Grafik Major Down Minor Down S R Candle chart indikasi sinyal positif KLBF - Daily 11/22/2013 Open 1280, Hi 1290, Lo 1260, Close 1280 (1.6%) Auto Trading System(91,0.312) = 1,310, Fractal Up = 1,30, Fractal Down = 1,270, MA(Close,5) = 1,282.00, MA1(Close,8) = 1, ,600 1,500 1,400 35,275,500 1, ,320 1,310 1,300 1, , ,282 1,280 1,270 1,200 1, RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp1260-Rp1320 Entry Rp1280, take Profit Rp1320 Stochastics Positif MACD -4.8 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1305 Negatif MA Negatif KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 34.92, Stochastic %K = 35.24, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 KLBF - MACD (6,9) = -4.81, Signal() = KLBF - TSI(3,5,3) = ,

9 25 25 November November PGAS S R Trend Grafik Major Down Minor Down S R PGAS - Daily 11/22/2013 Open 4700, Hi 4800, Lo 4700, Close 4800 (2.7%) Auto Trading System(91,0.312) = 4,925.00, Fractal Up = 5,100, Fractal Down = 4,800, MA(Clos e,5) = 4,800, MA1(Close,8) = 4, ,400 6,000 5,600 Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp4850-Rp4925 Entry Rp4800, take Profit Rp4925 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 4951 Negatif MA Negatif PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 24.68, Stochastic %K = 25.49, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 PGAS - MACD (6,9) = , Signal() = PGAS - TSI(3,5,3) = ,306,500 5,200 5, ,100 4, ,925 4, ,800 4,800 4,800 4,800 4, SMGR S R Trend Grafik Major Down Minor Down S R SMGR - Daily 11/22/2013 Open 13050, Hi 13100, Lo 12650, Close (0.4%) Auto Trading System(91,0.312) = 13,277.10, Fractal Up = 13,450, Fractal Down = 12,900, MA(Close,5) = 13,00, MA1(Close,8) 20,000 19,000 18,000 17,000 Candle chart indikasi potensi rebound RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp12850-Rp13600 Entry Rp12950, take Profit Rp13600 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Negatif MA Negatif SMGR - Stochastic %D(5,3,3) = 41.12, Stochastic %K = 38.71, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 SMGR - MACD (6,9) = , Signal() = SMGR - TSI(3,5,3) = ,000 15,000 8,474,500 14, ,595 14,000 13,450 13, ,000 13,030 13, ,950 12,000 12,900 12, ,

10 25 November 2013 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec 22/11/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Buy Positif Positif Positif LSIP Trading Sell Negatif Negatif Positif SGRO Trading Buy Positif Positif Positif Mining BUMI Trading Buy Positif Positif Negatif PTBA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADRO Trading Buy Positif Positif Negatif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Negatif INCO Trading Sell Negatif Negatif Negatif ANTM Trading Buy Positif Positif Positif TINS Trading Sell Positif Negatif Negatif Basic Industry and Chemicals SMGR Trading Buy Positif Positif Negatif INTP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Negatif Miscellaneous Industry ASII Trading Sell Positif Positif Negatif GJTL Trading Sell Positif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Sell Negatif Negatif Negatif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Sell Negatif Negatif Negatif KLBF Trading Buy Positif Positif Negatif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Buy Positif Positif Negatif ASRI Trading Sell Negatif Negatif Negatif WIKA Trading Buy Positif Positif Positif ADHI Trading Buy Positif Positif Negatif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Buy Positif Positif Negatif JSMR Trading Sell Negatif Negatif Negatif ISAT Trading Buy Positif Positif Positif TLKM Trading Sell Negatif Negatif Negatif CMNP Trading Sell Positif Negatif Negatif Finance BMRI Trading Buy Positif Positif Negatif BBRI Trading Buy Positif Positif Negatif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBCA Trading Buy Negatif Positif Negatif BDMN Trading Sell Positif Negatif Negatif Trade, Services and Investment UNTR Trading Sell Negatif Negatif Positif MPPA Trading Buy Positif Positif Negatif

11