WEEKLY REPORT 24 November 2014

Transkripsi

1 WEEKLY REPORT NEWS HEADLINES BUMI lego saham Fajar Bumi Sakti Proyek patungan BHP-ADRO terancam PGAS berikan tambahan pinjaman US$250 juta ke KJG Anak usaha MEDC tandatangani perjanjian kontrak blok Oman 56 Anak usaha ICBP beli saham PT. Danone Dairy Indonesia SMGR akan naikkan harga jual 2% JSMR targetkan pembangunan km jalan tol JSMR operasikan 3 tol baru di 2015 BMRI, BBRI & BBNI biayai jalan tol Sumut yang dikerjakan JSMR Emiten menara Telko galang dana Rp 28,7 triliun Anak usaha TOWR peroleh fasilitas pinjaman perbankan TOWR cari dana untuk belanja modal 2015 Provident Capital Indonesia lepas 168 juta saham TBIG ISAT tengah proses revolving credit facility Target penjualan MDRN tahun 2015 naik 20%-30% MDRN targetkan kelola 200 gerai 7-eleven hingga akhir 2014 MDRN cari pinjaman Rp 300 miliar AMRT beli kontainer dari perusahaan afiliasi EPMT akan buka empat cabang baru INAF akan terbitkan MTN Rp160 miliar Laba bersih INVS 9M14 turun 13,95% Per Oktober 2014 BMRI terbitkan 3,7 juta kartu kredit BBTN biayai KPA, KPR yang dibangun PT. Sipoa International OJK kaji sisa saham BCIC JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Sinyalemen dari teknikal menunjukan IHSG dalam pekan ini terkonfirmasi negatif. Sinyal tersebut tercermin dari berberapa indikator, seperti Stchastics mengindikasikan trend pelemahan. Demikian dengan indikator MACD terkonfirmasi downtren bagi indeks. Meski dari lagging indikator masih mensinyalkan positif untuk indeks saham Indonesia ini. JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG ,326 4, LQ ,030 2, MARKET REVIEW Perdagangan IHSG pada pekan lalu diwarnai oleh berbagai sentimen baik dari dalam maupun luar negeri. Dari dalam negeri, pasar menyambut keputusan pemerintah yang menaikkan harga BBM bersubsidi sebesar Rp2.000/liter. Dengan memotong subsidi BBM, pemerintah dapat me-realokasikan dana tersebut untuk pembangunan sektor produktif seperti infrastruktur dan program perlindungan sosial yang dapat mendorong perekonomian Indonesia jangka panjang. Pemerintah memperkirakan dengan pemotongan subsidi BBM, defisit transaksi berjalan dapat ditekan ke bawah level 2,2% dari PDB di Namun di sisi lain, Bank Indonesia (BI) memperkirakan bahwa kenaikan harga BBM dapat menyebabkan laju inflasi mencapai 7,7-8,1% untuk Untuk memitigasi lonjakan inflasi, BI memutuskan untuk menaikkan BI rate sebesar 25 bps menjadi 7,75%. Selain itu pemerintah juga telah mempersiapkan berbagai kebijakan untuk menjaga tingkat inflasi, seperti mempersiapkan dana kompensasi BBM dan mengendalikan tarif angkutan umum. Sementara itu dari pasar global, investor menyambut rilis data ekonomi dari AS yang menunjukkan tanda-tanda perbaikan ekonomi. Penjualan ritel AS naik 0,3% di bulan Oktober, melebihi ekspektasi sebesar 0,2%, dan data awal indeks kepercayaan konsumen AS juga naik ke level 89,4 di bulan November, level tertingginya sejak Juli DI sisi lain, investor khawatir akan pertumbuhan ekonomi regional karena data ekonomi dari Jepang dan China yang mengecewakan. Jepang secara tidak terduga mengalami resesi setelah PDB untuk 3Q14 secara terkontraksi sebesar 1,6%. Paska rilis data tersebut, Perdana Menteri Jepang Shinzo Abe memutuskan untuk menunda rencana kenaikkan pajak penjualan Jepang yang direncanakan untuk Oktober Abe juga membubarkan parlemen dan akan mengadakan pemilihan umum, serta menyatakan akan memberikan stimulus tambahan. Dari China, investor khawatir akan data harga rumah China yang turun 2,6% YoY di bulan Oktober, dan data awal PMI manufaktur China dari HSBC yang turun ke level 50 untuk bulan November dari 50,4 di bulan Oktober. Dari Eropa, PMI composite eurozone dari Markit berada pada level 51,4 untuk November, lebih rendah dari bulan Oktober pada level 52,1 dan juga lebih rendah dari perkiraan pada level 52,3. Pada akhir perdagangan Jumat (21/11) IHSG ditutup pada level 5112,05, atau naik dibandingkan dengan posisi pekan sebelumnya di level MARKET VIEW Pasar global mencemaskan konflik Ukraina yang kian memanas setelah Amerika Serikat berencana mensupplai senjata untuk tentara Ukraina. Pihak Rusia memperingatkan AS atas rencana tersebut. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Rusia, mengatakan bahwa Ini dapat menjadi pelanggaran atas kesepakatan dimana pihak AS turut hadir. Sementara itu, juru bicara Kementrian Dalam Negeri AS Jeffrey Rathke utarakan AS terus mengkaji kebijakan terbaik untuk mendukung Ukraina dan semua hal dikaji termasuk pengiriman senjata. AS sebagai mendukung Kiev atas konflik di wilayah timur Ukraina dan bahkan telah memberikan sanksi kepada Rusia yang dianggap memperkeruh keadaan. Sentimen dari dalam negeri, Pemerintah akan melakukan pembangunan tol laut yang dimulai di Makasar, bersama Pelabuhan Tanjung Perak di Surabaya, revitalisasi Pelabuhan Soekarno Hatta di Makassar, akan dimulai akhir tahun 2014 ini dengan total investasi masing-masing sama sebesar Rp 1,5 triliun. Investasi tersebut belum termasuk untuk pengadaan kapal-kapal besar yang akan singgah di tol laut. Pelabuhan di Surabaya dan Makasar akan dibangun dermaga baru. Kabarnya, semua peraturan perizinan dan persiapan sedang di proses agar proyek ini bisa dimulai tahun ini. Selain itu, pemerintah juga akan melakukan revitaliasi 24 pelabuhan serta akan membangun 605 kapal tonase besar dengan investasi Rp 53,1 triliun. Rencana yang dilakukan pemerintah ini, menjadi sinyalemen positif bagi kinerja saham sektor kontruksi bangunan. Namun, di satu sisi pergerakan IHSG masih diwarnai kecemasan pasar atas langkah yang dilakukan oleh Koalisi Merah Putih (KMP). Pekan ini KMP akan mulai mengumpulkan tanda tangan dukungan penggunaan hak interpelasi kepada Presiden Joko Widodo, terkait kebijakan menaikkan harga BBM subsidi. Target dari langkah konstitusi ini, bakal dilakukan pemanggilan terhadap Presiden sebagai konsekuensi penggunaan hak bertanya dari anggota DPR. Jika penjelasan yang diberikan masuk akal maka interpelasi selesai. Kerena kenaikan BBM yang dilakukan pemerintah alasanya belum bisa diterima. KMP tengah menyiapkan argumen yang mendasari penggunaan hak interpelasi tersebut. Hak angket tersebut bertujuan untuk menyelidiki berbagai hal terkait alasan kenaikan BBM. Seperti harga pokok produksi, mafia migas, pelanggaran undang-undang, serta penggunaan hasil penghematan subsidi untuk tiga Kartu Indonesia Sehat (KIS), Kartu Indonesia Pintar (KIP), dan Kartu Keluarga Sejahtera (KKS). 1

2 Bumi Resources (BUMI) menjual 50% saham Fajar Bumi Sakti, perusahaan tambang batubara di Kalimantan Timur. Sesuai rencana, dana hasil penjualan akan digunakan untuk melunasi utang sebesar USD 130 juta. Saham Fajar Bumi akan dialihkan kepada Jainson Holding Hong Kong Limited. Fajar Bumi tercatat memiliki konsesi seluas ha dengan total cadangan batubara sebesar 335 juta ton. Aksi korporasi ini dilakukan guna mengurangi beban utang dan memperkuat struktur keuangan perseroan. Kementerian ESDM menyatakan IndoMet Coal Prject, perusahaan patungan BHP Billiton dengan Adaro Energy (ADRO) terancam determinasi karena BHP Billiton selaku pemilik saham mayoritas menolak kewajiban divestasi saham sebesar 51%. Penolakan itu didasarkan atas hasil kajian dan studi yang dilakukan terhadap rencana pengolahan batu bara yang akan dilakukan BHP Billiton. Upgrading yang dilakukan dipandang wajar oleh pihak ESDM. Untuk itu, jika BHP Billiton masih meminta divestasi di bawah 51%, maka terminasi dapat dilakukan. Perusahaan Gas Negara (PGAS) memberikan tambahan pinjaman bagi PT Kalimantan Jawa Gas (KJG) sebesar US$250 juta, setara dengan Rp3 triliun. Penandatanganan pemberian pinjaman kepada PT KJG melalui facility agreement ditandatangani pada 11 November Pinjaman tersebut akan digunakan KJG untuk pendanaan biaya proyek pembangunan pipa transmisi Kalimantan-Jawa Tahap I, yakni Kepodang-Tambak Lorok. Medco Energi Internasional (MEDC) melalui anak perusahaannya, Medco Arabia Ltd., telah menandatangani perjanjian kontrak blok Eksplorasi dan Produksi baru di Oman, Blok Oman 56. Blok Oman 56 merupakan salah satu area eksplorasi terbesar di Oman dan mempunyai potensi kandungan hidrokarbon yang besar. Blok ini akan memperkuat posisi Perseroan di kawasan Timur Tengah dan Afrika Utara, terutama di Oman. Dengan luas area sebesar kilometer persegi dan tiga penemuan hidrokarbon yang telah diidentifikasi, blok ini diperkirakan mempunyai kandungan minyak sebesar 370 juta barel minyak oil in place. Enam prospek potensial lainnya juga telah berhasil diketahui sehingga bisa menambah cadangan minyak. Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) melalui anak usahanya, PT Indolakto, melakukan penandatanganan perjanjian pembelian saham PT Danone Dairy Indonesia dengan Danone Dairy Investment Indonesia Pte Ltd pada Jumat, 21 November PT Indolakto juga akan membeli merek dagang dan desain industri yang berhubungan dengan produk Milkuat. Rencana transaksi ini dilaksanakan pada harga Rp , yang akan tergantung pada mekanisme penyesuaian harga yang diatur dalam Perjanjian Jual Beli Bersyarat. Rencana transaksi ini diperkirakan akan dapat diselesaikan pada akhir Desember 2014, setelah dipenuhinya seluruh kondisi yang dipersyaratkan dalam Perjanjian Jual Beli antara lain persetujuan Badan Koordinasi Penanaman Modal. Rencana transaksi ini dilakukan guna meningkatkan kapasitas produksi untuk memenuhi permintaan produk susu cair di wilayah Indonesia bagian barat, serta memperkuat perseroan dalam industri dairy di Indonesia. Keputusan pemerintah unutk menaikkan harga bensin dan solar membuat beban dunia usaha ikut meningkat. Untuk itu, Semen Indonesia (SMGR) akan menaikkan harga jual semen sebesar 2%. Harga jual SMGR akan meningkat 4%-5% menjadi Rp65.000/sak sejak awal tahun hingga saat ini. Padahal komponen beban biaya telah meningkat 7% pada periode yang sama. Kenaikan harga BBM akan bedampak pada meningkatnya biaya transportasi. Porsi biaya transportasi mencapai 17% dari total bebean, dengan 50% diantaranya adalah transportasi laut yang telah menggunakan BBM industri. Jasa Marga (JSMR) mengincar proyek pembangunan jalan tol yang digagas Presiden Joko Widodo sepanjang kilometer selama lima tahun ke depan. Perseroan menegaskan kesiapannya atas gagasan presiden yang ingin membangun 12 ruas tol baru selama periode pemerintahan hingga Pada 2015, ditargetkan dapat terbangun ruas tol sepanjang 180,91 km, pada 2016 sepanjang 177,59 km, pada 2017 sepanjang 158,63 km, pada 2018 sepanjang 288,38 km, dan pada 2019 sepanjang 194,38 km. Jasa Marga (JSMR) pada tahun 2015 siap mengoperasikan 3 ruas tol baru dengan total panjang sekitar 53 km. Ketiga ruas tol tersebut yaitu Gempol-Pandaan sepanjang 20 km yang selesai pada kuartal I-2015, ruas Surabaya-Mojokerto seksi IV 23 km beroperasi kuartal III dan ruas Gempol-Pasuruan seksi I sepanjang 14 km yang diproyeksikan beroperasi kuartal I. Pada 2015, perseroan mengalokasikan belanja modal sekitar Rp 6 triliun. Konsorsium tiga bank BUMN, yaitu Bank Mandiri (BMRI), Bank Rakyat Indonesia (BBRI) dan Bank Negara Indonesia (BBNI) siap membiayai pembangunan jalan tol ruas Kualanamu-Tebing Tinggi, Sumatera Utara, sepanjang 40 kilometer yang akan dikerjakan oleh Jasa Marga (JSMR) mulai awal tahun Pada September 2014 Jasa Marga resmi menambah konsesi baru dengan ditunjuk sebagai pemenang tender ruas Medan-Kualanamu-Tebingtinggi sepanjang 60 km. Namun Jasa Marga akan membangun seksi II Kualanamu-Tebing Tinggi sepanjang 40 kilometer, dengan perkiraan dana investasi sekitar Rp 5,6 triliun. Biaya pembangunan ruas Kualanamu-Tebing Tinggi tersebut sebesar 30% dari internal perseroan atau sekitar Rp 2,3 triliun dan 70% dari perbankan. Pembebasan lahan untuk pembangunan jalan tol Medan- Kualanamu-Tebing Tinggi rata-rata sudah di atas 75%. Hingga saat ini pembangunan seksi I yang telah dilaksanakan oleh pemerintah baru mencapai 13,5% yang diperkirakan rampung pada tahun Sedangkan pembangunan seksi II yang dibangun konsorsium Jasa Marga, Pembangunan Perumahan (PTPP), Waskita Karya (WSKT) dan Hutama Karya diperkirakan selesai pada tahun Tiga emiten menara telekomunikasi menggalang dana untuk membiayai membiayai ekspansi, akuisisi dan membayar utang. Total nilai fund raising tersebut mencapai Rp 28,7 triliun. Sarana Menara Nusantara (TOWR) berencana menghimpun dana hingga sebesar Rp 6,2 triliun. TOWR baru saja mendapatkan pinjaman bank sebesar USD 340 juta atau 40 juta euro. Selain itu, perseroan siap menerbitkan obligasi global senilai SGD 180 juta. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) tengah menjajaki pinjaman bank senilai USD 1 miliar. Sementara itu, Solusi Tunas Pratama (SUPR) berencana menghimpun dana hingga sebesar Rp 10,5 triliun. Sarana Menara Nusantara (TOWR) melalui anak perusahaannya yaitu PT Profesional Telekomunikasi Indonesia (Protelindo) dan Protelindo Finance BV telah menandatangani beberapa perjanjian pinjaman dengan beberapa bank. Tujuan fasilitas pinjaman 2014 adalah melunasi sebagian fasilitas pinjaman Protelindo Finance dan Protelindo yang ada saat ini dalam mata uang USD dan Euro. Transaksi ini merupakan transaksi material dan tidak melebihi 50% dari ekuitas perusahaan. Meski memperoleh dana Rp6,41 triliun dari pinjaman perbankan dan penerbitan obligasi internasional, Sarana Menara Nusantara 2

3 (TOWR) masih mencari dana untuk membiayai belanja modal. Hal ini dikarenakan dana pinjaman bank dan penerbitan obligasi internasional tersebut rencananya akan digunakan seluruhnya untuk pembayaran kembali utang. Rinciannya, pinjaman bank yang diperoleh perseroan sebesar Rp4,73 triliun dan penerbitan obligasi internasional senilai Rp1,68 triliun. Adapun dana belanja modal tahun depan dapat juga menggunakan saldo kas triwulan III/2014 yang mencapai Rp2,4 triliun dan EBITDA Rp3,6 triliun. PT Provident Capital Indonesia melepas saham Tower Bersama Infrastructure (TBIG) pada 12 November 2014 pada harga Rp per saham. Nilai transaksi penjualan mencapai Rp Dengan pelepasan saham itu, maka kepemilikan Provident Capital Indonesia berkurang menjadi saham atau 25,25% dari total saham TBIG. Indosat (ISAT) sedang memproses revolving credit facility (RCF) dengan lima sampai enam bank. Mayoritas pinjaman akan dikucurkan oleh bank asing. Perseroan tengah memfinalisasi pinjaman bank sebesar USD 500 juta atau lebih besar dari rencana semula USD 450 juta. Perseroan akan menggunakan pinjaman untuk keperluan pelunasan utang, termasuk bagian percepatan pelunasan guaranteed notes pada tahun 2015 senilai USD 650 juta. Modern Internasional (MDRN) menargetkan penjualan tahun 2015 meningkat sebesar 20%-30% jika dibandingkan realisasi penjualan pada tahun Peningkatan penjualan akan disumbang dari gerai-gerai waralaba 7-Eleven serta industri imaging perseroan. Perseroan akan menambah 50 gerai baru di tahun 2014, sehingga MDRN akan dapat mengelola 200 gerai 7- Eleven hingga akhir tahun Pada tahun 2015 perseroan akan kembali menambah 50 gerai baru yang akan dibangun di stasiun kereta api, apartemen, gedung-gedung perkantoran, serta pusat perbelanjaan. Jika penjualan tumbuh sekitar 20%-30%, maka perseroan memperkirakan laba bersih meningkat sekitar 10%- 15%. Modern Internasional (MDRN) menargetkan akan mampu mengelola 200 gerai waralaba 7-Eleven hingga akhir tahun Perusahaan optimis target tersebut akan tercapai, karena hingga November 2014 perseroan telah mengelola sebanyak 178 gerai yang berlokasi di Jakarta. Untuk mencapai target 200 gerai hingga akhir tahun 2014, perseroan masih harus membangun 22 gerai baru sepanjang sisa waktu Penjualan dari bisnis 7-Eleven diperkirakan akan memberikan kontribusi sebesar 70% dari total penjualan konsolidasi tahun Modern Internasional (MDRN) berencana menjajaki pinjaman senilai Rp miliar pada tahun depan. Dana itu akan digunakan untuk kebutuhan ekspansi pembukaan gerai dan pabrik minuman. Tahun depan, perseroan berencana membangun sedikitnya 50 gerai 7-Eleven. Satu gerai 7-Eleven diperkirakan membutuhkan dana sekitar Rp 2-3 miliar. Selain itu, tahun depan, MDRN menargetkan mampu memproduksi 5 juta unit botol jus anggur merek Welch s. Sumber Alfaria (AMRT) telah melakukan pembelian unit kontainer plastik dari Delta Investama yang merupakan pihak terafiliasi dengan perseroan. Nilai transaksi afiliasi ini sebesar Rp 1,044 miliar dan tidak melebihi 0,5% dari modal disetor perseroan. Kontainer plastik tersebut dipergunakan untuk meletakan barangbarang dagangan yang akan dikirimkan dari gudang ke toko-toko Alfamart milik perseroan. Enseval Putera Megatrading (EPMT) akan membuka empat cabang baru dan 13 sales office pada akhir 2014 hingga tahun depan untuk memperluas jaringan distribusinya. Dua cabang baru akan dibuka pada Desember 2014 di Bandung dan Bima, sedangkan dua cabang baru lainnya di Sibolga dan Sorong akan dibuka tahun depan. Saat ini perseroan telah memiliki 45 cabang dengan 24 diantaranya melalai anak perusahaan. Selain membuka cabang baru, perseroan menargetkan pembangunan regional distribution centre di Jakarta akan selesai pada tahun depan dan melanjutkan peremajaan gedung dan gudang cabang. Sementara itu, plafon pendanaan distribusi tahun depan untuk outlet makro akan berkisar Rp500 juta-rp5 miliar, sedangkan untuk outlet mikro dari Rp100 juta-rp300 juta. Indofarma (INAF) memastikan tetap merealisasikan rencana penerbitan surat utang jangka menengah atau medium term notes senilai Rp160 miliar sebelum akhir tahun ini. Penerbitan MTN ini akan digunakan untuk ekspansi usaha dan penambahan modal kerja. Mandiri Sekuritas akan bertindak sebagai arranger untuk MTN bertenor tiga tahun tersebut. Lautan Luas (LTLS) menyiapkan Rp200-Rp300 miliar untuk belanja modal (capex) Jumlah tersebut sama dengan anggaran capex tahun ini. Dananya sebagian berasal dari hasil operasi perusahaan dan sebagain lagi dari utang bank. Untuk tahun depan, perseroan hanya berencana melakukan ekspansi pada anak-anak perusahaan. Laba bersih Inovisi Infracom (INVS) pada sembilan bulan pertama tahun ini turun 13,95% menjadi Rp229,6 miliar karena meningkatnya sejumlah beban. Perseroan terbebani peningkatan beban pokok pendapatan sebesar 24,42%, beban usaha 51,87% dan beban keuangan 92,07%. Adapun pendapatan perseoran selama sembilan bulan pertama 2014, meningkat 17,56% menjadi Rp1,42 triliun. Kontribusi terbesar berasal dari jasa infrastruktur telekomunikasi bergerak messaging and bandwidth charges senilai Rp457,23 miliar atau 32,29% terhadap total pendapatan. Hingga Oktober 2014 Bank Mandiri (BMRI) telah menerbitkan kartu kredit sebanyak 3,7 juta kartu dengan jumlah transaksi mencapai 25 juta, atau tumbuh 24% dibandingkan periode yang sama tahun Namun Bank Mandiri siap mengikuti aturan yang diberlakukan oleh Bank Indonesia (BI). Saat ini Bank Mandiri fokus agar pertumbuhan bisnis di kartu kredit tetap berkualitas. Bank Tabungan Negara (BBTN) menjalin kerja sama dengan PT Sipoa International Jaya, sebuah perusahaan pengembang properti, untuk pembiayaan kredit pemilikan apartemen (KPA) yang akan dibangun perusahaan ini. Kerja sama ini merupakan upaya meningkatkan jumlah tabungan di BTN. BTN menargetkan bisa menarik 100 nasabah penabung baru dengan total nilai KPA Rp 2 triliun. BTN juga akan memberikan kredit pemilikan rumah (KPR) dan KPA bagi pembeli apartemen dan rumah yang dibangun Sipoa International. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyatakan bahwa hingga saat ini masih mengkaji terkait sisa saham Bank Mutiara (BCIC) pasca penjualan 99% saham BCIC ke perusahaan investasi asal Jepang, J-Trust. Jika Bank Mutiara ingin tetap menjadi perusahaan terbuka, maka J-Trust harus mengikuti peraturan free floating yaitu kepemilikan saham publik di perusahaan minimal sebesar 7,5%. Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) masih memiliki 0,996% saham Bank Mutiara, dan sisanya sebesar 0,004% dimiliki publik. Saat ini Bank Mutiara masih masuk dalam aturan khusus Lembaga Penjamin Simpanan (LPS), dimana kepemilikan saham pengendali 3

4 boleh dimiliki hingga 100%. Bank Mutiara adalah perusahaan terbuka (Tbk) suspend, sehingga ketentuan pasar modalnya dikecualikan, termasuk mengenai ketentuan free float. Bank Central Asia (BBCA) menargetkan hingga akhir tahun ini dapat membuka lima gerai terpadu My BCA untuk mendekatkan layanan ke konsumen. Hingga November, perseroan telah membuka satu gerai di Gandaria City, satu gerai di Ciputra World Surabaya, dan Grand City Mall Surabaya. Adapun dua gerai lagi akan dibangun di Casablanca dan Central Park. Unggul Indah Canindo (UNIC) akan membangun dermaga baru di lokasi pabrik Merak guna mendukung kelancaran pasokan bahan baku. Pembangunan dermaga ini diperkirakan akan dimulai pada kuartal I-2015 mendatang. Perseroan menganggarkan belanja modal USD 7 juta dimana dana paling besar akan digunakan untuk pembangunan dermaga tersebut yaitu kurang lebih USD 5 juta dan sisanya untuk perbaikan atau penggantian peralatan. Polaris Investama (PLAS) hingga kuartal III 2014 membukukan pendapatan Rp 24,81 miliar, menurun dibandingkan dengan pendapatan di kuartal III 2013 sebesar Rp 27,26 miliar. Beban pokok penjualan meningkat 15,72% menjadi Rp 1,71 miliar dari sebelumnya Rp 1,48 miliar. Laba berjalan perseroan turun menjadi Rp 930,14 juta dari sebelumnya Rp 7,14 miliar. Soechi Lines akan meraih dana segar sebesar Rp582,5 miliar dari hasil penawaran umum saham perdana (IPO). Dalam aksi korporasi tersebut, perseroan akan menjual 1,05 miliar saham atau sebesar 15% kepada publik dengan harga Rp550 per saham. Perseroan telah memperoleh izin efektif dari OJK pada 21 November. Dari dana hasil IPO tersebut, sebesar 55% akan digunakan untuk membeli kapal baru sebagai upaya mendapatkan kontrak baru pada masa yang akan datang. Adapun sebesar 30% dana hasil IPO akan digunakan untuk pembayaran lunas sebagian utang entitas anak kepada bank yang merupakan fasilitas kredit investasi dan modal kerja. Sementara 15% sisanya akan digunakan untuk modal kerja entitas anak yang seluruhnya berkaitan dengan kegiatan usaha utama perseroan, antara lain mencakup penyewaan kapal, pembangunan kapal baru, dan reparasi kapal. Golden Plantation akan melakukan IPO saham sebanyakbanyaknya 800 juta saham biasa atau sebanyak-banyaknya 21,8281% dari jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh dengan nilai nominal Rp 100 per saham. Perseroan berencana untuk mengalokasikan saham yang ditawarkan sebanyakbanyaknya 80 juta saham atau 10% dari saham yang ditawarkan akan dialokasikan untuk program alokasi saham karyawan (ESA). Perseroan juga menerbitkan sebanyak-banyaknya 1 miliar waran seri I atau sebanyak 35% dari total jumlah saham yang ditempatkan dan disetor penuh dengan rasio 4:5. Masa penawaran awal 24 November - 2 Desember Dana yang diperoleh akan digunakan sekitar 68% untuk mengakuisisi perusahaan target dan 32% untuk belanja modal dan modal kerja perusahaan target. 4

5 COMMODITIES DUAL LISTING Description Price (USD) Change Description Price (USD) Price (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 76,53 0,02 TLKM (US) Natural Gas (US$)/mmBtu 4,04-0,23 ANTM (GR) 0, Gold (US$)/Ounce 1202,45 0,89 Nickel (US$)/MT 16625,00 270,00 Tin (US$)/MT 20575,00 285,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 62,10 -- Coal (RB) (US$)/MT* 65,43 -- CPO (ROTH) (US$)/MT 762,50 12,50 CPO (MYR)/MT 2189,00-43,50 Rubber (MYR/Kg) 615,50-1,50 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 735,19 1,69 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Price Change PER (X) PBV (X) %Day %YTD 2014E 2015F 2014E 2015F Market Cap (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,06 0,51 7,44 15,67 14,90 2,97 2, ,9 USA NASDAQ COMPOSITE 4712,97 0,24 12,84 23,46 19,45 3,54 3, ,1 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6750,76 1,08 0,02 14,17 13,40 1,82 1, ,2 CHINA SHANGHAI SE A SH 2603,94 1,39 17,59 10,13 9,01 1,36 1, ,1 CHINA SHENZHEN SE A SH 1420,82 1,14 28,72 24,90 19,20 2,76 2, ,8 HONG KONG HANG SENG INDEX 23437,12 0,37 0,56 10,88 10,11 1,29 1, ,1 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 5112,05 0,36 19,60 16,93 14,51 2,87 2,53 394,9 JAPAN NIKKEI ,51 0,33 6,54 19,15 16,99 1,68 1, ,6 MALAYSIA KLCI 1809,13-0,72-3,10 16,76 15,34 2,07 1,94 309,1 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3345,32 0,90 5,62 14,55 13,47 1,33 1,26 422,6 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR ,50-28, IDR/ USD 0,08 0,0002 EUR/IDR ,37-104,60 EUR / USD 1,24-0,0011 JPY/IDR 103,21 0,25 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.354,47 2,87 SGD / USD 0,77 0,0007 AUD/IDR ,19 100,80 AUD / USD 0,87 0,0022 GBP/IDR ,42-1,33 GBP / USD 1,56-0,0007 CNY/IDR 1.983,18 0,00 CNY / USD 0,16 0,0000 MYR/IDR 3.630,70 10,82 MYR / USD 0,30 0,0009 KRW/IDR 10,95 0, KRW / USD 0,09 0,0003 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 6.71 BI Rate (%) Indonesia 7.75 LIBOR (GBP) England 0.51 ECB Rate (%) Euro 5 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.13 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.13 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China

6 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Description Oct'14 Sep'14 Description Rate (%) Inflation YTD % SBI (9M) 6,86651 Inflation YOY % SBIS (9M) 6,86651 Inflation MOM % Foreign Reserve (USD) Mn Mn GDP (IDR Bn) 2,619, ,480, SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 25 Nov US GDP Annualized QoQ Turun menjadi 3.2% dari 3.5% 25 Nov US GDP Price Index Tetap 1.3% 25 Nov US Personal Consumption Nov US Consumer Confidence Index Naik menjadi 95.3 dari Nov US Durable Goods Orders Naik menjadi -1.1% dari -1.3% 26 Nov US Initial Jobless Claims Nov US Continuing Claims Nov US Personal Income Naik menjadi 0.4% dari 0.2% 26 Nov US Personal Spending Naik menjadi 0.3% dari -0.2% 26 Nov US PCE Deflator MoM Nov US PCE Deflator YoY -- Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Price Change (%) Index pt Stock Price Change (%) Index pt TLKM IJ TRAM IJ ASII IJ GGRM IJ BBCA IJ UNTR IJ LPKR IJ BMRI IJ BBRI IJ ICBP IJ EMTK IJ TBIG IJ JSMR IJ SILO IJ PLIN IJ BDMN IJ INDF IJ PGAS IJ PTBA IJ SUPR IJ UPCOMING IPO'S Company Business IPO Price Issued (IDR) Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter PT Soechi Lines Shipping Transportation 550 1, Nov-26 Nov Dec 2014 Mandiri Sekuritas RHB OSK Securities PT Intan Baruprana Finance , Nov-28 Nov Dec 2014 BNI Securities Finance PT Archi Indonesia Mining , Dec-09 Dec Dec 2014 CIMB Niaga, Danareksa, Mandiri Sekuritas, Valbury PT Karisma Aksara Mediatama Books Store Trade & Service TBA TBA BCA Sekuritas Maybank Kim Eng 6

7 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment TURI 4.00 Cash Dividend 24 Nov Nov Nov Dec-14 SMSM 60 Cash Dividend 24 Nov Nov Nov Dec-14 BATA Cash Dividend 28 Nov Dec Dec Dec-14 KPIG 10 Cash Dividend 28 Nov Dec Dec Dec-14 INCO $101 Cash Dividend 28 Nov Dec Dec Dec-14 UNVR Cash Dividend 02 Dec Dec Dec Dec-14 BHIT 3.00 Cash Dividend 02 Dec Dec Dec Dec-14 BBCA 50 Cash Dividend 04 Dec Dec Dec Dec-14 HMSP Cash Dividend 04 Dec Dec Dec Dec-14 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. Price (IDR) CUM Date EX Date Trading Period BEKS Rights Issue 1000: Nov Nov Nov 01 Dec14 BBRM Rights Issue 100: Nov Nov Nov 03 Dec 14 BPFI Rights Issue 10: Dec Dec Dec 19 Dec 14 BNII Rights Issue 9: Dec Dec Dec 18 Dec 14 BSWD Rights Issue 5: TBA TBA TBA CENT Rights Issue 5: Dec Dec Jan 12 Jan 15 SUPR Rights Issue 25: Dec Dec Jan 14 Jan 15 MAYA Rights Issue TBA TBA TBA TBA TBA BWPT Rights Issue 1:6 400 TBA TBA TBA AKKU Rights Issue 20: TBA TBA TBA SIPD Reverse Stock 10: Dec Dec-14 LTLS Stock Split 1: TBA TBA FORU Tender Offer Oct 28 Nov 14 SCPI Tender Offer , Nov 05 Dec 14 ACST Tender Offer -- TBA TBA CPGT Tender Offer -- TBA TBA GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda BWPT RUPSLB 24-Nov-14 BUVA RUPSLB 24-Nov-14 APLN RUPSLB 27-Nov-14 UNVR RUPSLB 27-Nov-14 BNLI RUPST 27-Nov-14 BSWD RUPSLB 28-Nov-14 INPC RUPSLB 28-Nov-14 DSSA RUPSLB 01-Dec-14 TBIG RUPSLB 02-Dec-14 KBRI RUPSLB 03-Dec-14 BLTA RUPST 04-Dec-14 MAYA RUPSLB 09-Dec-14 PTSN RUPST 10-Dec-14 LTLS RUPSLB 10-Dec-14 RAJA RUPSLB 11-Dec-14 GIAA RUPSLB 12-Dec-14 PSAB RUPSLB 15-Dec-14 MYRX RUPSLB 18-Dec-14 7

8 ANTM TRADING BUY S1 970 R1 990 Trend Grafik Major Down Minor Up S2 940 R Closing Price 980 ANTM Downward Sloping Channel 1,26 1,20 Ulasan Prediksi MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi sinyal positif RSI mendekati area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 970-Rp 1020 Entry Rp 980, take Profit Rp 1020 Indikator Posisi Sinyal Stochastics 85 Negatif MACD 17 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Negatif MA5 945 Positif 1,08 1, , May Jun Jul August September October November ANTM - Stochastic %D(6,3,3) = 54.55, Stochastic %K = 74.75, Overbought Level = 80, Oversold Level = ANTM - MACD (5,3) = -8.79, Signal() = ANTM - TSI(3,5,3) = ANTM - William's % R(14) = Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. 1,14 INCO TRADING BUY S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R Closing 4080 Price Ulasan MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif INCO Broadening Wedge 4,080 4,080 4,400 3,964 3, , ,000 3, ,860 3,788 3,600 3,700 3, , ,200 3, Prediksi RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 4050-Rp 4180 Entry Rp 4080, take Profit Rp 4180 Indikator Posisi Sinyal Stochastics Positif MACD 0.97 Positif True Strength Index (TSI) 87 Positif Bollinger Band (Mid) 1202 Positif MA Positif May Jun Jul August September October November INCO - Stochastic %D(6,3,3) = 92.04, Stochastic %K = 91.00, Overbought Level = 80, Oversold Level = INCO - MACD (5,3) = , Signal() = INCO - TSI(3,5,3) = INCO - William's % R(14) = Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. 2,800

9 ELSA TRADING BUY S1 615 R1 695 Trend Grafik Major Up Minor Up S2 560 R2 750 Closing Price 665 MACD line dan signal line indikasi positif ELSA Broadening Wedge Bullish Breakout Ulasan Prediksi Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 640-Rp 695 Entry Rp 665, take Profit Rp 695 Indikator Posisi Sinyal Stochastics Positif MACD 2.74 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 750 Negatif MA5 626 Positif May Jun Jul August September October November ELSA - Stochastic %D(6,3,3) = 92.08, Stochastic %K = 93.44, Overbought Level = 80, Oversold Level = ELSA - MACD (5,3) = , Signal() = ELSA - TSI(3,5,3) = ELSA - William's % R(14) = Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. BJBR TRADING BUY S1 760 R1 810 Trend Grafik Major Down Minor Down S2 720 R2 850 Closing 780 Price Ulasan Prediksi MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI mendekati area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 760-Rp 810 Entry Rp 780, take Profit Rp 810 Indikator Posisi Sinyal Stochastics Positif MACD 2.74 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 750 Positif MA5 753 Positif BJBR Decending Triangle 1,14 1,08 1, May Jun Jul August September October November BJBR - Stochastic %D(6,3,3) = 55.93, Stochastic %K = 70, Overbought Level = 80, Oversold Level = BJBR - MACD (5,3) = -5.49, Signal() = BJBR - TSI(3,5,3) = BJBR - William's % R(14) = Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software.

10 CTRP TRADING BUY S1 805 R1 845 Trend Grafik Major Up Minor Up S2 775 R2 875 Closing 830 Price Ulasan MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area overbought CTRP Broadening Wedge Prediksi Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 820-Rp 875 Entry Rp 830, take Profit Rp 875 Indikator Posisi Sinyal Stochastics Positif MACD 8.64 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 775 Positif MA5 807 Positif May Jun Jul August September October November CTRP - Stochastic %D(6,3,3) = 85.80, Stochastic %K = 90.74, Overbought Level = 80, Oversold Level = CTRP - MACD (5,3) = -9.02, Signal() = CTRP - TSI(3,5,3) = CTRP - William's % R(14) = Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software. KIJA TRADING BUY S1 285 R1 295 Trend Grafik Major Up Minor Up S2 270 R2 310 Closing 290 Price Ulasan Prediksi MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 285-Rp 310 Entry Rp 290, take Profit Rp 310 Indikator Posisi Sinyal Stochastics Positif MACD 2.66 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 274 Positif MA Positif KIJA Upward Sloping Channel Bullish Breakout May Jun Jul August September October November KIJA - Stochastic %D(6,3,3) = 87.64, Stochastic %K = 89.59, Overbought Level = 80, Oversold Level = KIJA - MACD (5,3) = -2.76, Signal() = KIJA - TSI(3,5,3) = KIJA - William's % R(14) = Created with AmiBroker- advanced charting and technical analysis software

11 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Price Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Buy Positif Positif Positif LSIP Trading Buy Positif Positif Positif SGRO Trading Sell Positif Positif Positif Mining BUMI Trading Sell Negatif Negatif Negatif PTBA Trading Buy Positif Positif Positif ADRO Trading Buy Positif Positif Positif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Negatif INCO Trading Buy Positif Positif Positif ANTM Trading Buy Positif Positif Positif TINS Trading Buy Negatif Negatif Positif Basic Industry and Chemicals SMGR Trading Sell Negatif Negatif Positif INTP Trading Sell Negatif Negatif Positif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Negatif Miscellaneous Industry ASII Trading Buy Positif Positif Negatif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Buy Positif Positif Positif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Buy Positif Positif Positif KLBF Trading Sell Negatif Negatif Negatif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Buy Positif Positif Positif PTPP Trading Sell Negatif Negatif Positif WIKA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADHI Trading Buy Positif Positif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Sell Negatif Negatif Positif JSMR Trading Buy Positif Positif Positif ISAT Trading Buy Positif Positif Positif TLKM Trading Buy Positif Positif Positif CMNP Trading Sell Negatif Negatif Positif Finance BMRI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBRI Trading Sell Negatif Negatif Positif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBCA Trading Sell Negatif Negatif Positif BBTN Trading Sell Negatif Negatif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Sell Negatif Negatif Negatif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Positif

12