Weekly Report. 23 April 2018 NEWS HEADLINES JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Transkripsi

1 Weekly Report Research Department valburyriset@bloomberg.net NEWS HEADLINES \ Laba BDMN per 1Q18 stagnan, tapi naik 61% QoQ Kredit BJBR tumbuh 13,2% YoY pada kuartal I-2018 Laba bersih BTPN tumbuh 12% YoY pada kuartal I-2018 ADMF targetkan pembiayaan baru tahun 2018 tumbuh 10% YoY RUPS ADMF setujui bagi dividen tahun buku 2017 Rp 704,5/saham ADMF cari pendanaan Rp11 triliun WSKT peroleh kontrak baru Rp3,6 triliun Waskita Toll Road dan JV kaji pendirian JV PTPP tawarkan solusi pendanaan infrastruktur berkelanjutan PPRO & Jasa Marga Properti jajaki kerja sama proyek perumahan PPRO tawarkan tower di aerocity Kertajati ke maskapai penerbangan RUPS DILD setujui penerbitan global bond USD 250 juta RUPS DILD setuju tidak bagi dividen dari laba tahun 2017 ISAT ubah margin prabayar BSSR targetkan kenaikan penjualan 22% TMAS tanda tangani kontrak angkutan barang di laut Rp 5,08 miliar KBLV bidik pendapatan tumbuh 11% PANR terbitkan MTN Rp300 miliar Sarimelati Kencana akan melakukan IPO JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Faktor teknis mengindikasikan potensial peluang up reversal bagi IHSG dalam pekan ini. Hal tersebut terkonfirmasikan dari indikator MACD dan Stichastics yang mensinyalkan pola uptrend. Demikian dengan indikator lainnya, yakni dari lagging indikator dari MA5 dan MA 20 yang mengkonfirmasikan positif bagi IHSG. JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG , , LQ , , MARKET REVIEW Pekan lalu isu rencana pertemuan Amerika Serikat (AS) dengan Jepang dan Korea Utara menjadi fokus investor. Selain itu investor mencermati perang dagang AS-Cina, hubungan diplomatik AS-Rusia. Pada Jumat (20/4) bursa saham utama Asia melemah. Tekanan itu dipicu oleh aksi jual saham teknologi mengikuti koreksi saham teknologi di Wall Street menyusul kebijakan pemerintah AS yang melarang perusahaan teknologi AS mengekspor produk teknologi ke ZTE Corp. perusahaan asal Cina, selama 7 tahun. Selain itu kenaikan imbal hasil obligasi AS memunculkan khawatiran akan kemungkinan kenaikan suku bunga. Investor concern kenaikan laba perusahaan AS yang lebih tinggi dari ekspektasi akan memacu inflasi lebih tinggi dan mendorong The Fed menaikkan Fed Fund Rate lebih dari 3 kali di tahun Bursa saham Jepang relatif flat setelah Wall Street melemah pada Kamis dan inflasi Jepang 1Q 2018 melambat ke 1,1% YoY dari 1,5%. Bursa saham Indonesia yang menguat di awal perdagangan, akhirnya mengikuti bursa Asia dan terkoreksi 0,286% ke level 6337,695. Investor asing mencatatkan net sell Rp 219,03 miliar. Selama sepekan IHSG menguat 1,07%. Tekanan di bursa domestik Jumat lalu karena nilai rupiah terdepresiasi melampaui Rp 13.0/USD mencapai Rp /USD sebelum ditutup di level Rp /USD. Bank Indonesia (BI) pada Rapat Dewan Gubernur BI Kamis (19/4) menahan BI 7D RRR di level 4,25% dan di saat yang sama investor khawatir akan kenaikan Fed Fund Rate (FFR) yang lebih agresif dari perkiraan. Pelaku pasar khawatir terjadi capital outflow yang besar ke AS atau negara lain di kawasan Asia yang melakukan melakukan tight money policy mengikuti The Federal Reserve. Meski demikian BI menyatakan tidak khawatir dengan capital outflow dari pasar keuangan. Menyempitnya spread suku bunga diimbangi oleh selisih pertumbuhan ekonomi Indonesia dengan negara lain yang tinggi. Inflasi pada minggu III April 2018 tercatat 0,12% MoM dan 3,44% YoY. Pendorong inflasi dari volatile food. BI optimis inflasi tahun 2018 berada di kisaran 2,5%-4,5%. Sedang pemerintah yakin inflasi di kisaran 3,5% di tahun Bursa saham Eropa pada Jumat lalu tentatif menguat. Kenaikan di bursa Inggris dipicu oleh melemahnya poundsterling terhadap US dolar setelah Gubernur Bank of England (BoE), Mark Carney, mengisyaratkan suku bunga tidak akan naik pada bulan depan. Dilaporkan, negosiasi Brexit di perbatasan Irlandia tidak mencapai kesepakatan. Sementara data producer price index (PPI) Jerman naik 0,1% MoM di Maret 2018 dari -0,1% di Februari dan naik 1,9% YoY dari sebelumnya +1,8%. Hubungan AS dan Cina memanas lagi pasca larangan ekspor perusahaan teknologi AS ke ZTE Corp. selama 7 tahun. Kementerian Keuangan AS mempertimbangkan penggunaan emergency law untuk membatasi investasi asal Cina di sektor teknologi. Sementara ZTE Corp. akan mengamankan kepentingannya melalui segala langkah hukum. Isu perang dagang, rencana pertemuan AS-Korea Utara, situasi di Timur Tengah, harga minyak mentah, hubungan diplomatik AS dengan negara lain, laporan keuangan dan dividen menjadi fokus investor pekan ini. MARKET VIEW Kabar dari dalam negeri, survei yang dilakukan Bank Indonesia (BI), laju inflasi tercatat sebesar 0,12% MoM hingga minggu ketiga April 2018, yang terutama didorong oleh komponen volatile food termasuk harga bawang merah, telur, dan daging ayam. Dengan demikian, laju inflasi pada minggu ketiga tercatat 3,44% YoY. Kabar lainnya, Sri Mulyani mengatakan reformasi fiskal dan moneter yang telah dilakukan Indonesia mencakup reformasi dalam bidang kelembagaan atau institusi. Reformasi intitusi yang telah dilakukan antara lain menempatkan Bank Indonesia menjadi independen dari pemerintahan serta hadirnya Otoritas Jasa Keuangan sebagai lembaga pengawas sektor finansial Indonesia. Kemudian, reformasi lainnya mencakup pengelolaan anggaran, karena Indonesia sudah memiliki pencatatan aset negara dengan lebih baik. Selain itu, disiplin fiskal terjalin dengan baik karena defisit anggaran terjaga dibawah 3% terhadap PDB dan rasio utang terhadap PDB tidak melebihi 60%. Pemerintah perkirakan defisit 2,19% dan rasio utang 29% terhadap PDB pada tahun ini. Hal lainnya, pemerintah akan mengeluarkan payung hukum terkait e-commerce hingga fintech yang mamsih ditunggu dunia usaha. Regulasi terkait e-commerce mulai dari pajak hingga mekanisme impor barangnya. Untuk pajak, pemerintah sudah sejak tahun lalu berencana merilis Peraturan Menteri Keuangan terkait e-commerce. Serta, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) mengeluarkan aturan mengenai penentuan harga Bahan Bakar Minyak (BBM) nonsubsidi. Dalam blied ini, harga tertinggi ditentukan berdasarkan harga dasar ditambah Pajak Pertambahan Nilai (PPN), dan Pajak Bahan Bakar Kendaraan Bermotor (PBBKB) peraturan daerah provinsi setempat sesuai dengan margin paling tinggi 10% dari harga dasar. Jika badan usaha melanggar ketentuan itu, akan dikenakan sanksi sesuai ketentuan peraturan perundang-undangan.. Kabar dari ekternal, Pemerintah Jepang menyampaikan ke mitra G20 bahwa proteksionisme dan pertukaran tindakan pembalasan akan mengganggu pasar keuangan dan meningkatkan volatilitas. Perlunya menyelesaikan ketidakseimbangan global di bawah kerangka multilateral, bukan bilateral. Kabar lainnya, IMF memperingatkan negara-negara supaya jangan mengambil langkah-langkah yang merugikan perdagangan dan investasi, karena kedua hal itu merupakan pendorong utama pertumbuhan ekonomi global. Selain dari faktor di atas sentimen bagi pasar yang tidak kalah penting yakni laporan laba perusahaan dan pembagian dividen, faktor tersebut berpotensi dapat mendorong bagi IHSG di pekan ini. 1

2 Daily News Bank Danamon Indonesia (BDMN) mencatat perolehan laba bersih pada kuartal I 2018 sebesar Rp 1 triliun, atau stagnan dibandingkan kuartal I Namun laba bersih tumbuh 61% QoQ dari kuartal IV 2017 yang sebesar Rp 648 miliar. Cost to income ratio pada tingkat 48%. Total penyaluran kredit dan trade finance pada triwulan I 2018 tumbuh 3% YoY menjadi Rp 130,2 triliun dari sebelumnya Rp 126,4 triliun. Kredit pada segmen UKM tumbuh 12% menjadi Rp 29,3 triliun. Sementara kredit Consumer Mortgage atau KPR tumbuh 40% menjadi Rp 6,6 triliun. Pembiayaan total Adira Finance adalah sebesar Rp 46 triliun atau tumbuh 5% YoY. Pembiayaan baru Adira Finance tumbuh 17% YoY untuk roda dua dan 30% YoY untuk roda empat, didorong oleh industri otomotif yang sudah mulai pulih. Rasio kredit bermasalah (non-performing loans/npl) Danamon tercatat 3,1% dibandingkan dengan 3,2% pada kuartal I Cost of credit turun 4% menjadi Rp 798 miliar. Cost of credit ratio berada pada tingkat 2,5% atau membaik dibandingkan 2,7% pada setahun sebelumnya dan 3,1% pada kuartal sebelumnya. CASA naik 11% menjadi Rp 50 triliun. Sedangkan rasio CASA membaik menjadi 48,3% dari 44,3% pada tahun sebelumnya karena peningkatan rekening tabungan yang bersifat granular. Deposito tercatat turun 4% menjadi Rp 53,7 triliun, dimana Bank Danamon melakukan pelepasan dana mahal. Loan to funding ratio (LFR) terkelola dengan baik pada tingkat 93,5%. CAR konsolidasian berada pada posisi 21,6%, sementara CAR bank only tercatat sebesar 22,5%. Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten (BJBR) membukukan penyaluran kredit sebesar Rp 71 triliun atau tumbuh 13,2% YoY pada kuartal I Pertumbuhan kredit ditopang oleh kredit konsumer yang tumbuh 6,2% YoY. Net interest income pada kuartal I-2018 sebesar Rp 1,4 triliun atau tumbuh 3,6% YoY. Laba bersih tercatat Rp 454 miliar pada kuartal I NIM berada pada level 6% dan NPL sebesar 1,6% pada kuartal I Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) membukukan laba bersih sebesar Rp 535 miliar atau tumbuh 12% YoY pada kuartal I Pertumbuhan laba tersebut karena adanya penurunan biaya operasional sebesar 12% YoY menjadi Rp 1,2 triliun. Penyaluran kredit relatif stabil dari Rp 65 triliun menjadi Rp 65,3 triliun pada kuartal I NPL tercatat sebesar 1% pada kuartal I Adira Dinamika Multi Finance (ADMF) menargetkan pembiayaan baru tahun 2018 tumbuh 10% atau Rp 35,97 triliun dari Rp 32,7 triliun. Untuk pembiayaan motor, perseroan menargetkan penjualan tahun 2018 tumbuh hingga 5% dari 2017 sebanyak 5,89 juta unit. Perseroan menargetkan penjualan mobil baru tumbuh 5% YoY. Target pertumbuhan tersebut dilihat dari perkiraan pertumbuhan industri seperti mobil yang diperkirakan tumbuh 5% pada tahun Pencapaian target tersebut didorong distribusi baru penjualan perseroan melalui perbankan, kredit mobil, hingga perusahaan e-commerce dengan penerapan strategi berbasis multichannel. Pertumbuhan penjualan tersebut didukung ketersediaan produk perseroan yang terdiri dari berbagai macam merek (multibrand) serta berafiliasi dengan pabrik dari merek tersebut. Perseroan pada tahun 2018 juga memiliki program Sobat, dimana program tersebut merupakan kerja sama dengan berbagai merchant serta berbagai channel penjualan yang menyediakan berbagai tawaran menarik, seperti kredit bunga yang menarik terutama bagi existing konsumen. Pendanaan pembiayaan konsumen bersumber dari kas internal perusahaan serta sumber pendanaan dari pasar modal obligasi dan sukuk serta sindikasi pinjaman bank dalam negeri dan luar negeri. Pada pertengahan Maret 2018 ADMF telah menerbitkan Obligasi Berkelanjutan IV Adira Finance dengan perolehan dana sebesar Rp 2,12 triliun dari total plafon obligasi sebesar Rp 10 triliun. Perseroan telah melakukan roadshow dalam rangka mencari pinjaman sindikasi dalam bentuk valuta asing dengan target USD 250 juta-usd 300 juta atau setara dengan Rp 3,37 triliun - Rp 4,05 triliun. Rapat Umum Pemegang saham Tahunan (RUPST) Adira Dinamika Multi Finance (ADMF) menyetujui pembagian dividen tunai sebesar Rp 704,5 miliar atau 50% dari laba bersih tahun 2017 sebesar Rp 1,41 triliun. Setiap pemegang saham berhak untuk mendapatkan Rp 704,5/saham, naik 39% dibandingkan dividen tahun 2017 yang sebesar Rp 505/saham. Adira Dinamika Multi Finance (ADMF) membutuhkan sumber pendanaan baru sebesar Rp10-11 triliun guna memenuhi kegiatan ekspansi tahun ini. Komposisinya untuk obligasi lebih dari 50%, porsi pinjaman dalam negeri sebesar 26%, sisanya 24% berasal dari pinajamn sindikasi luar negeri. Untuk pinjaman sindikasi luar negeri biasanya berasal dari investor dari Singapura, Taiwan, dan Jepang. Perseroan menargetkan pembiayaan tahun ini tumbuh 5-10%YoY. Waskita Karya (WSKT) memperoleh kontrak baru sebesar Rp3,6 triliun pada 1Q18, yang didominasi oleh proyek infrastruktur. Dengan pencapaian tersebut, perseroan baru merealisasikan 5,14% nilai kontrak baru dari target yang dipasang hingga Rp70 triliun pada Adapun realisasi kontrak baru pada 1Q18 cenderung melambat dibandingkan dengan realisasi pada 1Q17 yang mencapai Rp11,65 triliun atau 21,18% dari target Rp55 triliun. Selain itu, perseroan telah mengantongi sejumlah kontrak tambahan pada April 2018 sebesar Rp233 miliar, yang berupa tiga pekerjaan, yakni National Capital Integrated Coastal Development senilai Rp121 miliar, jalan tol Kunciran-Parigi sebesar Rp28 miliar, serta pekerjaan Hyundai senilai Rp84 miliar. Dengan demikian, nilai kontrak baru yang telah diperoleh hingga pertengahan April 2018 sebesar Rp2,47 triliun. Waskita Toll Road (WTR) dan Jasa Marga (JSMR) tengah mengkaji pendirian perusahaan patungan (JV). JV tersebut diusulkan menjadi induk sub holding pengelolaan ruas tol Trans Jawa. Nantinya, Waskita Toll Road akan bertindak sebagai pemilik minoritas perusahaan JV. Sementara itu, dengan sub holding, JSMR dapat mengurangi utang pendanaan. Pembangunan Perumahan (PTPP) membawa solusi pendanaan infrastruktur secara berkelanjutan dengan penerbitan surat berharga perpetual (SBP) senilai Rp 250 miliar. SBP tersebut dijadikan Ciptadana Asset Management sebagai underlying asset atas penerbitan reksa dana penyertaan terbatas (RDPT). Perseroan telah memperoleh persetujuan dari Kementerian BUMN untuk menerbitkan instrumen SBP sebesar Rp 1 triliun. PP Properti (PPRO) masih melakukan penjajakan kerja sama dengan PT. Jasa Marga Properti untuk membangun proyek perumahan di atas lahan milik Jasa Marga (JSMR). PT Jasa Marga Properti memiliki lahan yang berlokasi di Bogor, Surabaya, Pandaan dan Sidoarjo. Lahan tersebut akan dikembangkan dengan 12 rest area di sepanjang Trans Jawa serta hunian rumah tapak dan area komersil. Dengan kerja sama lintas BUMN, perusahaan tidak perlu mengembangkan dan menambah bank tanah. PPRO juga bekerja sama dengan perusahaan lain, antara lain, proyek dengan Jababeka yaitu Little Tokyo, proyek dengan PT Kereta Api Indonesia (Persero) untuk membangun hunian pinggir kereta atau transit oriented development (TOD). PP Properti (PPRO) akan menawarkan sejumlah tower di aerocity Kertajati kepada sejumlah maskapai penerbangan yang akan 2

3 Daily News beroperasi di bandara tersebut. Proyek hunian di kawasan aerocity Kertajati seluas 150 hektar. Saat ini ada sekitar 10 hektar lahan yang sudah dipersiapkan perusahaan untuk lahan akses menuju bandara. Saat ini perseroan menyiapkan masterplan 4 tower. PPRO berharap dalam satu tahun bisa mendapatkan bulk buyer untuk 1 tower Aerocity atau aerotropolis berprinsip pengembangan kawasan metropolitan yang berlokasi dan memanfaatkan keekonomian dari bandara sebagai pusatnya. Aerocity selain berkonsep residential komersial, bisa juga untuk industri dan pergudangan. Fungsi aerocity sebagai penunjang airport secara umum adalah penyediaan hunian, hotel, convention, ritel, pergudangan karena adanya pergerakan logistik. Rapat umum pemegang saham tahunan (RUPST) Intiland Development (DILD) menyetujui rencana penerbitan obligasi global senilai USD 250 juta untuk mendukung permodalan usaha dan refinancing. Hal ini merupakan bagian dari strategi perseroan untuk mendiversifikasikan sumber pembiayaan perseroan di masa mendatang. Selama ini perseroan baru menggunakan fasilitas pembiayaan pinjaman perbankan, obligasi dalam negeri, atau penerbitan saham pada investor publik. Perseroan belum memutuskan waktu penerbitan instrumen ini. Perseroan berharap dengan menerbitkan obligasi global yang memiliki tingkat kupon lebih rendah, perseroan bisa mengganti utang lama perseroan yang lebih mahal. Perseroan berencana menerbitkan surat utang ini di bursa Singapura dan menunjuk lembaga pemeringkat asing untuk memeringkat perseroan. Perseroan tidak menutup kemungkinan suatu saat akan mencoba alternatif surat utang Komodo Bond (surat utang global dalam denominasi rupiah). penandatanganan kontrak ini adalah sebagai perwujudan program tanggung jawab sosial perusahaan untuk membantu kemajuan dan pertumbuhan ekonomi masyarakat di wilayah papua. First Media (KBLV) membidik pertumbuhan pendapatan sebesar 10-11% pada Adapun perseroan akan mendorong ekspansi dan inovasi bisnis anak usaha, Internux (Bolt) dan Prima Wira Utama guna merealisasikan target tersebut. Perseroa akan mengembangkan layanan Bolt Home, sehingga produk tersebut menjadi unggulan untuk ekspansi Internux pda Panorama Sentrawisata (PANR) berencana menerbitkan medium term notes (MTN) II tahun 2018 sebesar Rp300 miliar dengan tingkat kupon sebesar 9,37% per tahun untuk refinancing utang. Adapun MTN yang diterbitkan adalah MTN II seri A dengan nilai maksimum Rp200 miliar dan tenor 370 hari serta seri B sebanyakbanyaknya Rp100 miliar dengan tenor 3 tahun. Pefindo juga telah memberikan peringkat A- untuk MTN tersebut. Pelaksanaan transaksi penerbitan MTN II diperkirakan pada April Sarimelati Kencana, perusahaan yang bergerak dalam bisnis restoran, katering, pergudangan, distribusi, dan industri makanan dan pengolahan bahan makanan, akan melakukan IPO sebanyakbanyaknya saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 setiap saham yang mewakili 20% dari modal ditempatkan dan disetor. Masa penawaran awal 23 April - 3 Mei Dana yang diperoleh sekitar 65% akan digunakan untuk meningkatkan belanja modal dan 35% untuk pembayaran fasilitas sebagian pinjaman bank. Rapat umum pemegang saham tahunan (RUPST) Intiland Development (DILD) memutuskan untuk tidak membagikan dividen atas laba tahun buku 2017 karena masih tingginya kebutuhan modal perseroan di tengah tingkat backlog proyek yang tinggi dan bisnis properti yang masih berat. Saat ini perseroan masih memiliki tingkat backlog senilai Rp 4,4 triliun. Untuk menyelesaikan proyekproyek tersebut, perseroan membutuhkan modal yang besar. Di sisi lain, perseroan juga memiliki beban utang yang cukup besar dan agak mengetat, sehingga perseroan membutuhkan dukungan modal agar tidak perlu menambah utang. Per akhir tahun 2017 debt to equity ratio (DER) sebesar 58%. Indosat (ISAT) berencana mengubah sistem distribusi dan pemasaran layanan seluler prabayar. Perusahaan akan memberikan margin yang lebih tinggi atas jasa isi ulang dibandingkan dengan penjualan kartu perdana. Sementara itu, ISAT menyatakan opsi pelepasan saham melalui skema private placement dalam rencana pengurangan porsi kepemilikan perseroan di Artajasa Pembayaran Elektronik masih terbuka. Baramulti Suksessarana (BSSR) menargetkan penjualan batu bara mencapai 11,5 juta ton pada 2018, tumbuh 22,47% YoY dari tahun sebelumnya sebesar 9,39 juta ton. Adapun target tersebut berasal dari penjualan internal perseroan sebesar 1,5 juta ton dan anak usaha perseroan Antang Gunung Meratus (AGM) sebesar 10 juta ton. Perseroan akan fokus untuk membuka lahan baru di AGM untuk memastikan sumber daya menjadi cadangan. Pelayaran Tempuran Emas (TMAS) pada 18 April 2018 telah menandatangani kontrak perjanjian penyelenggaraan Kewajiban Pelayanan Publik untuk angkutan barang di laut oleh swasta. Perseroan dinyatakan Lulus evaluasi dan telah ditetapkan sebagai Pemenang Tender pada Paket T-9 untuk melayani rute Nabire - Serui - Wasior dan Paket T-11 untuk melayani rute Timika - Agats - Merauke. Nilai kontrak mencapai Rp 5,08 miliar. Tujuan 3

4 Market Data COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel TLKM (US) 27 3, Natural Gas (US$)/mmBtu ANTM (GR) Gold (US$)/Ounce Nickel (US$)/MT Tin (US$)/MT Coal (NEWC) (US$)/MT* Coal (RB) (US$)/MT* CPO (ROTH) (US$)/MT CPO (MYR)/MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$)/per ton *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) Market Cap %Day %YTD 2018E 2019F 2016E 2017F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,682.2 USA NASDAQ COMPOSITE ,233.0 ENGLAND FTSE 100 INDEX ,667.4 CHINA SHANGHAI SE A SH ,011.8 CHINA SHENZHEN SE A SH ,549.8 HONG KONG HANG SENG INDEX ,511.1 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE JAPAN NIKKEI ,593.1 MALAYSIA KLCI SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR 13, IDR/ USD EUR/IDR 17, EUR / USD JPY/IDR JPY / USD SGD/IDR 10, SGD / USD AUD/IDR 10, AUD / USD GBP/IDR 19, GBP / USD CNY/IDR 2, CNY / USD MYR/IDR 3, MYR / USD KRW/IDR KRW / USD CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 1.75 JIBOR (IDR) Indonesia 5.10 BI 7-Day Repo Rate (%) Indonesia 4.25 LIBOR (GBP) England 0.54 ECB Rate (%) Euro 0.00 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.05 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.05 PBOC Rate (%) China 4.35 SHIBOR (RENMINBI) China 3.76 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS IDR AVERAGE DEPOSIT Description March-18 February-18 Description Rate (%) Inflation YTD % M 5.48 Inflation YOY % M 5.71 Inflation MOM % M 5.72 Foreign Reserve (USD) Bn Bn 12M GDP (IDR Bn) 3,490, ,503,

5 Market Data BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 23 Apr US Existing Home Sales Naik menjadi 5.55 juta dari 5.54 juta 23 Apr US Existing Home Sales MoM Turun menjadi 0.2% dari 3.0% 24 Apr US New Home Sales Naik menjadi 628 ribu dari 618 ribu 24 Apr US New Home Sales MoM Naik menjadi 1.6% dari -0.6% 26 Apr US Initial Jobless Claims Apr US Continuing Claims Apr US Advance Good Trade Balance Defisit naik menjadi $75.9 Bn dari $75.4 Bn 26 Apr US Retail Inventories Tetap 0.4% 26 Apr US Wholesale Inventories MoM Apr US Durable Goods Orders Turun menjadi 0.9% dari 3.0% 27 Apr US Employment Cost Index Naik menjadi 0.7% dari 0.6% 27 Apr US GDP Annualized QoQ Turun menjadi 2.2% dari 2.9% 27 Apr US Personal Consumption Apr US GDP Index Turun menjadi 2.2% dari 2.3% Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt BBRI IJ HMSP IJ PGAS IJ UNVR IJ BBCA IJ ASII IJ UNTR IJ TLKM IJ MYOR IJ TPIA IJ IBST IJ BMRI IJ KLBF IJ GGRM IJ ADRO IJ INCO IJ INKP IJ INTP IJ PTBA IJ BBNI IJ UPCOMING IPO'S Company Business IPO Issued (IDR) Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter BTPN Syariah Banking & Apr Apr 2018 Ciptadana Sekuritas Asia Finance Dafam Property Property & Real Apr Apr 2018 Sinarmas Sekuritas Indonesia Estate BRI Syariah Banking & Finance , May May 2018 Bahana, Danareksa, CLSA, Indo Premier Sekuritas Surya Pertiwi Trade & Service May May 2018 Ciptadana Sekuritas Asuransi Tugu Pratama Indonesia Medikaloka Hermina Hospital Insurance & Finance May May 2018 Danareksa Sekuritas, Mandiri Sekuritas Trade & Service May May 2018 DBS Vickers, Credit Suisse, Citigroup, Mandiri Sekuritas 5

6 Corporate Info DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment ADHI Cash Dividend 20 Apr Apr Apr May 2018 AUTO Cash Dividend 20 Apr Apr Apr May 2018 PTRO $ Cash Dividend 23 Apr Apr Apr May 2018 TINS Cash Dividend 23 Apr Apr Apr May 2018 UNTR Cash Dividend 23 Apr Apr Apr May 2018 BFIN Cash Dividend 24 Apr Apr Apr May 2018 MLBI Cash Dividend 24 Apr Apr Apr May 2018 PANS Cash Dividend 24 Apr Apr Apr May 2018 PPRO 1.44 Cash Dividend 24 Apr Apr Apr May 2018 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period NISP Stock Bonus 1: Apr Apr GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda ABDA RUPST/LB 23 Apr 2018 ADRO RUPST 23 Apr 2018 BELL RUPST/LB 23 Apr 2018 CINT RUPST 23 Apr 2018 DMAS RUPST 23 Apr 2018 ERAA RUPST/LB 23 Apr 2018 TPIA RUPST 23 Apr 2018 TRIS RUPST 23 Apr 2018 BNGA RUPST 24 Apr 2018 BNLI RUPST 24 Apr 2018 FASW RUPST 24 Apr 2018 LPCK RUPST 24 Apr 2018 WIKA RUPST/LB 24 Apr 2018 ASII RUPST 25 Apr 2018 DLTA RUPST 25 Apr 2018 MBSS RUPST/LB 25 Apr 2018 SRTG RUPST/LB 25 Apr 2018 IATA RUPST/LB 26 Apr 2018 INDY RUPST 26 Apr 2018 KPIG RUPST/LB 26 Apr 2018 MKPI RUPST 26 Apr 2018 PGAS RUPSLB 26 Apr 2018 PTPP RUPST 26 Apr 2018 SSMS RUPST 26 Apr 2018 YULE RUPST 26 Apr 2018 BNBR RUPST/LB 27 Apr

7 Technical Analysis PGAS S R Trend Grafik Major Up Minor Down S R PGAS Wedge 2, MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area upper band 2, ,600 2,400 2, ,354 2,354 2,400 2,354 2,320 2,320 2,200 2,320 2,318 2, ,234 2,000 2,160 1,0 Trading range Rp 2250-Rp 2400 Entry Rp 2320, take Profit Rp 2400 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2318 Positif MA Positif October November December 2018 February March April PGAS - Stochastic %D(6,3,3) = 15.72, Stochastic %K = 31.13, Overbought Level =.00, Oversold Level = PGAS - MACD (5,3) = -3.04, Signal() = PGAS - TSI(3,5,3) = , Volume() = 135,087, Created PGASwith William's AmiBroker advanced % R(14) charting = 44and 83technical Volume() analysis= software amibroker com 1,600 1, ,08 7, ,08 7, PTBA S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi negatif Stochastics fast line & slow indikasi negatif PT BA Up ward Sloping Channel 3,740 3,740 3,530 3,600 3, ,398 3,360 3,360 3,360 3,200 3,360 3,200 RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band 2,0 2,4.67 2, , ,400 Trading range Rp 3270-Rp 3450 Entry Rp 3360, take Profit Rp 3450 Stochastics Negatif MACD Negatif True Strength Index (TSI) 1.16 Positif Bollinger Band (Mid) 3200 Positif MA Negatif October November December 2018 February March April PT BA - Stochastic %D(6,3,3) = 55.92, Stochastic %K = 46.46, Overbought Level =.00, Oversold Level = PT BA - MACD (5,3) = 8.83, Signal() = -0. PT BA - TSI(3,5,3) = 1.16, Volume() = 36,231,0 Created PTBAwith William's AmiBroker advanced % R(14) charting = 36and 21technical Volume() analysis = software http://www amibroker com 2, ,231, ,231,

8 Technical Analysis SMGR S R Trend Grafik Major Up Minor Down S R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp 9975-Rp Entry Rp 10125, take Profit Rp Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Negatif MA Positif SMGR Do wnward Sloping Channel October November December 2018 Feb rua ry March April SMGR - Stochastic %D(6,3,3) = 24.67, Stochastic %K = 36.42, Overbought Level =.00, Oversold Level = SMGR - MACD (5,3) = 5.74, Signal() = SMGR - TSI(3,5,3) = , Volume() = 2,613, Created SMGRwith AmiBroker William's advanced % R(14) charting = 75and00 technical Volume() analysis= software 2 613http://www amibroker com 12,000 11,400 11,025 10, , ,0 10, , ,200 10,125 10,125 10,125 10, ,050 10,015 9,600 9, , , ,613, ,613, TLKM S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi negatif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 3710-Rp 3830 Entry Rp 3740, take Profit Rp 3830 Stochastics Negatif MACD 5.15 Positif True Strength Index (TSI) 7.59 Positif Bollinger Band (Mid) 3690 Positif MA Positif TLKM Wedge October November December 2018 Feb rua ry March April TLKM - Stochastic %D(6,3,3) = 48.71, Stochastic %K = 64.13, Overbought Level =.00, Oversold Level = TLKM - MACD (5,3) = -3.66, Signal() = TLKM - TSI(3,5,3) = 7.59, Volume() = 37,003, Created TLKMwith William's AmiBroker advanced % R(14) charting = 46and 88technical Volume() analysis= software http://www amibroker com 4,0 4,600 4,400 4,200 3, ,000 3,890 3, , ,745 3,0 3,740 3,740 3,740 3,736 3,600 3,690 3, , ,400 3, ,003, ,003,

9 Technical Analysis WSKT S R Trend Grafik Major Up Minor Down S2 23 R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp 2410-Rp 2470 Entry Rp 2430, take Profit Rp 2470 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2492 Negatif MA Positif WSKT Do wnward Sloping Channel October November December 2018 Feb rua ry March April WSKT - Stochastic %D(6,3,3) = 24.95, Stochastic %K = 38.41, Overbought Level =.00, Oversold Level = WSKT - MACD (5,3) = 3.63, Signal() = WSKT - TSI(3,5,3) = , Volume() = 13,277, Created WSKTwith William's AmiBroker advanced % R(14) charting = 67and 65technical Volume() analysis= software http://www amibroker com 3,200 3,000 2, ,0 2,660 2,600 2,600 2,492 2, ,430 2,400 2,430 2,430 2,394 2,200 2,320 2, , ,000 1, ,277, ,277, TINS S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi positif Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band TINS Up ward Sloping Channel 1,240 1,240 1,200 1,145 1,145 1,145 1,145 1,100 1, ,087 1, , ,000 1, , Trading range Rp 1115-Rp 1170 Entry Rp 1145, take Profit Rp Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1041 Positif MA Positif October November December 2018 Feb rua ry March April TINS - Stochastic %D(6,3,3) = 47.51, Stochastic %K = 71.10, Overbought Level =.00, Oversold Level = TINS - MACD (5,3) = , Signal() = TINS - TSI(3,5,3) = 34.75, Volume() = 44,864, Created TINS with William's AmiBroker % advanced R(14) charting = 769 andvolume() technical analysis = 44software amibroker com ,864, ,864,

10 Trading View April April THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Sell Negatif Negatif Negatif LSIP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SGRO Trading Sell Positif Negatif Negatif Mining PTBA Trading Buy Negatif Positif Negatif ADRO Trading Buy Positif Positif Positif MEDC Trading Buy Positif Negatif Positif INCO Trading Buy Positif Negatif Positif ANTM Trading Buy Positif Negatif Positif TINS Trading Buy Positif Positif Positif Basic Industry and Chemicals WTON Trading Sell Negatif Negatif Negatif SMGR Trading Buy Positif Positif Positif INTP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SMCB Trading Buy Positif Positif Positif Miscellaneous Industry ASII Trading Sell Negatif Negatif Negatif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Buy Positif Positif Positif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Buy Negatif Negatif Negatif KLBF Trading Buy Positif Positif Positif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Buy Positif Negatif Positif PTPP Trading Buy Positif Negatif Positif WIKA Trading Sell Positif Negatif Negatif ADHI Trading Buy Positif Negatif Positif WSKT Trading Buy Positif Positif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Buy Positif Positif Positif JSMR Trading Sell Negatif Negatif Negatif ISAT Trading Sell Negatif Negatif Negatif TLKM Trading Buy Positif Negatif Positif Finance BMRI Trading Buy Negatif Negatif Negatif BBRI Trading Buy Positif Positif Positif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBCA Trading Buy Positif Positif Positif BBTN Trading Buy Positif Positif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Negatif Positif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Negatif

11