LAPORAN MINGGUAN KONDISI EKONOMI MAKRO & SEKTOR KEUANGAN April 2012

Transkripsi

1 HIGHLIGHT PEREKONOMIAN GLOBAL Negara-negara G20 telah berkomitmen untuk memberikan pinjaman sebesar $430 miliar kepada IMF. Komitmen tersebut dilatarbelakangi oleh keadaan krisis di Eropa, sehingga pinjaman tersebut akan meningkatkan kemampuan IMF untuk melakukan respon jika masalah di Eropa menyebar ke negara-negara lain dan mengancam ekonomi global. Kawasan Eropa mendapat tekanan untuk segera mengambil langkah-langkah kuat untuk mengatasi masalah utangnya dan mendorong pertumbuhan melalui pemangkasan beban utang, menjalankan reformasi ekonomi yang berani, dan menstabilisasi sistem keuangan. Meskipun Eropa masih dilanda krisis, namun tren terkini cenderung menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi internasional mulai meningkat. Beberapa indikator yang mendukung tren tersebut adalah perdagangan global yang terus meningkat pesat diluar Eropa, perdagangan Selatan- Selatan yang aktif, dan kuatnya permintaan impor dari Amerika Serikat. Perkembangan ini mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi di Selatan secara umum tidak terlalu terpengaruh oleh masalah di Utara. Akan tetapi, permintaan minyak mentah dunia masih tetap rendah, sehingga terdapat prospek terjadinya penurunan harga minyak mentah dunia di bulan-bulan mendatang. Meskipun demikan, harga minyak mentah dunia diperkirakan berada pada tingkat $100 per barel atau lebih. HIGHLIGHT PEREKONOMIAN NASIONAL Meskipun prospek ekonomi global mengindikasikan pemulihan, namun terdapat beberapa isu yang perlu mendapat perhatian para pengambil kebijakan dalam negeri, yaitu implikasi dari harga minyak mentah dunia yang diperkirakan tetap di level $100 per barel atau lebih, dan tanda-tanda terjadinya tekanan inflasi terhadap hargaharga komoditas non-energi. Produksi sektor minyak domestik terus mengalami penurunan, dimana produksi minyak 2001 mencapai 1.3 juta barel per hari dan menjadi 950 ribu barel per hari pada tahun ini (turun sebesar 25%). Permasalahan ini semakin serius dikarenakan tingkat eksplorasi sangat rendah, sehingga tampaknya produksi minyak akan terus menurun selama 10 tahun mendatang. Dengan tingkat permintaan domestik yang saat ini tetap tinggi akan bahan bakar minyak dan jika tidak dilakukan perubahan kebijakan, diperkirakan ketergantungan Indonesia pada minyak impor akan terus meningkat. Penanggung Jawab: Pungky Sumadi Tim Penyusun: Intan Natasha Putri Martha Safitri Elisabeth Sandra Dewi Oktaviani PERKEMBANGAN PASAR SAHAM Kinerja bursa-bursa saham utama dunia secara umum menunjukkan penguatan selama sepekan terakhir, kecuali beberapa pasar di Asia. Rilis data keuangan sejumlah emiten sektor industri yang membaik mendorong kenaikan indeks saham di bursa Amerika Serikat. Selain itu, penguatan indeks-indeks di Eropa dipicu oleh keluarnya data-data ekonomi Jerman, seperti indeks keyakinan bisnis, yang menguat diluar dugaan pasar. Berkebalikan dengan sebagian besar bursa dunia, beberapa indeks di Asia mengalami koreksi, diantaranya Malaysia, Jepang dan Korea Selatan, akibat peringatan G20 yang menyatakan krisis Eropa akan berdampak pada pelambatan pertumbuhan ekonomi global. Pergerakan pasar modal Indonesia cenderung stabil, dimana IHSG naik tipis sebesar 22.1 poin (0.5%) dari minggu lalu hingga mencapai level 4, Dari faktor internal, penguatan IHSG dipengaruhi oleh klarifikasi bahwa tidak akan ada kenaikan pajak ekspor atas hasil tambang dan kebijakan pembatasan BBM bersubsidi hanya untuk mobil dengan kapasitas mesin cc keatas. (Lihat Tabel 2) PERKEMBANGAN PASAR NILAI TUKAR Nilai tukar Rupiah ditutup melemah pada akhir minggu sebesar Rp9.184 per USD akibat sentimen pasar terhadap ketidakpastian kenaikan harga BBM. Sebagai respon terhadap indikasi ekspektasi inflasi yang mulai meningkat, Bank Indonesia mengambil langkah penguatan operasi moneter dalam mengendalikan likuiditas. Sementara itu, apresiasi Euro terhadap USD tidak terlepas dari membaiknya hasil survei sentimen bisnis Jerman. Hasil survei tersebut mampu meredam kekhawatiran atas masalah krisis Eropa. Selain itu, Euro mendapat dukungan dari pernyataan resmi G20 yang memperlihatkan komitmen kuat untuk membantu meningkatkan sumber daya pendanaan IMF. Poundsterling juga melambung terhadap USD pasca rilis angka penjualan ritel yang jauh lebih baik dari perkiraan sehingga membuat investor optimis dengan prospek ekonomi Inggris. (Lihat Tabel 5) PERKEMBANGAN PASAR KOMODITAS Harga minyak mentah di pasar internasional turun sebesar 2.52% dari pekan lalu ke posisi USD /barel. Hal ini didorong oleh kekhawatiran akan penularan krisis utang Yunani ke negara-negara lainnya dan melambatnya pertumbuhan ekonomi Cina. Selain itu, data ekonomi Amerika Serikat menunjukkan turunnya penjualan perumahan dan indeks tingkat kepercayaan konsumen. Komoditas pangan dunia seperti gula, gandum, dan jagung masih terus mengalami penurunan harga pada pekan ini. Penurunan harga gula dan gandum disebabkan membaiknya kondisi cuaca yang membantu meningkatkan produksi. Sedangkan harga komoditas kacang kedelai naik karena meningkatnya permintaan untuk kebutuhan pakan ternak dan minyak tumbuhan yang diiringi dengan menurunnya panen di wilayah Amerika Selatan. (Lihat Tabel 6)

2 Tabel 1. Indikator Ekonomi Makro Domestik Pertumbuhan PDB Q Q Q Q Q PDB Kuartalan y-o-y (%) Pertumbuhan PDB Tahunan y-o-y (%) Indikator Bulanan Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Inflasi Bulanan (%) Inflasi y-o-y (%) BI Rate (%) Sumber: Badan Pusat Statistik dan Bank Indonesia Tabel 2. Perkembangan Indeks Saham Dunia Negara Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 Apr '12) (13 Apr '12) mingguan ytd tahunan BRIC Brasil (BVSP) 62, , (6.8) Rusia (RTS) 1, , (20.3) India (BSE) 17, , (10.8) Cina (SSEA) 2, , (19.9) ASEAN-4 Indonesia (JSX) 4, , Malaysia (KLSE) 1, ,603.1 (0.7) Singapura (STI) 2, , (5.4) Thailand (SET) 1, , Negara maju Hong Kong (Hang Seng) 21, , (12.1) Jepang (Nikkei 225) 9, ,638.0 (0.8) 13.1 (0.5) Korea Selatan (KOSPI) 1, ,008.9 (1.7) 8.2 (9.0) Amerika Serikat (DJIA) 13, , Amerika Serikat (S&P 500) 1, , Uni Eropa (STOXX 50) 2, , (0.2) (18.8) Tabel 3. Aktivitas Perdagangan dan Kapitalisasi Pasar Saham Domestik Aktivitas Perdagangan Total Terakhir Minggu Lalu (16-20 Apr '12) (9-13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Volume (juta saham) 22, , (1,162.56) Nilai (Rp juta) 21,548,395 21,028, ,862 Frekuensi (kali) 651, ,604 6,422 Kapitalisasi Pasar Terakhir Minggu Lalu (20 Apr '12) (13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Kapitalisasi Pasar Saham (Rp triliun) 3,937 3, Sumber: Bursa Efek Indonesia

3 Tabel 4. Kepemilikan Asing Atas Surat Berharga Indonesia Jenis Surat Berharga Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Surat Berharga Negara (Rp triliun) (% terhadap total) 29,7 30,8 32,1 30,2 29,5 Sertifikat Bank Indonesia (Rp triliun) (% terhadap total) 15,5 6,5 7,2 8,1 4,3 Saham (Rp triliun) (% terhadap total) 55,6 55,4 55, Sumber: Bapepam-LK dan Bank Indonesia Tabel 5. Perkembangan Nilai Tukar Nilai Tukar Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan USD-JPY 81,52 80,93 (0,11) 0,73 (2,60) USD-EUR 0,756 0,765 (0,66) (1,10) 0,00 USD-GBP 0,62 0,63 (0,43) (1,70) (1,60) USD-CNY 6,31 6,30 0,08 0,09 (0,25) USD-IDR 9184, ,00 0,03 0,08 0,26 USD-MYR 3,06 3,06 (0,03) 0,24 (0,33) USD-SGD 1,25 1,25 (0,30) 0,02 (1,26) USD-THB 30,91 30,77 0,10 0,45 0,39 Tabel 6. Perkembangan Harga Komoditas Internasional Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan Beras Gula (6.16) (5.88) (12.98) Gandum (1.24) (5.67) (21.56) Kacang Kedelai Jagung (2.86) (8.81) (10.40) Cokelat (28.60) Minyak Mentah (Brent Oil) (2.52) (4.11) Gas Alam (2.73) (38.45) (60.05) Emas (1.05) Tembaga (15.35) Perak (28.61)

4 Tabel 7. Perkembangan Harga Komoditas Domestik Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April'12) mingguan mtd tahunan Minyak Goreng Kemasan 9,590 9, (0.38) 1.11 Minyak Goreng Curah 11,839 11, Daging Sapi 73,221 73,275 (0.07) (0.33) 6.90 Daging Ayam Broiler 24,081 24,508 (1.74) (0.63) 7.26 Daging Ayam Kampung 47,387 47, Telur Ayam Ras 17,074 17,293 (1.27) (1.52) 7.03 Telur Ayam Kampung 37,788 37, Tepung Terigu 7,578 7,584 (0.08) Kedelai Impor 8,261 8,278 (0.21) (1.05) (1.60) Kedelai lokal 8,884 8,903 (0.21) Beras Medium 7,936 7,965 (0.36) (0.59) Gula Pasir 11,489 11,501 (0.10) Susu Kental Manis 8,734 8,736 (0.02) (0.06) 2.13 Mie Instant 1,551 1, Cabe Merah Keriting 25,108 25,739 (2.45) Cabe Merah Biasa 23,274 24,119 (3.50) Bawang Merah 14,004 13, (25.47) Ikan Teri Asin 48,774 48, Kacang Hijau 14,152 14,169 (0.12) (1.20) (17.32) Kacang Tanah 16,746 16, Ketela Pohon 3,758 3, Sumber: Kementerian Perdagangan Grafik 1. Perkembangan Indeks Saham Dunia (2 Jan 2008 = 100) Indonesia AS Inggris 80 Hongkong Jepang 60 Uni Eropa 40 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 AS (DJIA) Uni Eropa (STOXX-50) Inggris (FTSE100) Jepang (Nikkei 225) Hongkong (Hang Seng) Indonesia (IHSG)

5 Grafik 2. Perkembangan Nilai Tukar Beberapa Mata Uang di Dunia (3 Jan 2011 = 100) Grafik 3. Perkembangan Harga Komoditas Dunia

6 HIGHLIGHT PEREKONOMIAN GLOBAL Negara-negara G20 telah berkomitmen untuk memberikan pinjaman sebesar $430 miliar kepada IMF. Komitmen tersebut dilatarbelakangi oleh keadaan krisis di Eropa, sehingga pinjaman tersebut akan meningkatkan kemampuan IMF untuk melakukan respon jika masalah di Eropa menyebar ke negara-negara lain dan mengancam ekonomi global. Kawasan Eropa mendapat tekanan untuk segera mengambil langkah-langkah kuat untuk mengatasi masalah utangnya dan mendorong pertumbuhan melalui pemangkasan beban utang, menjalankan reformasi ekonomi yang berani, dan menstabilisasi sistem keuangan. Meskipun Eropa masih dilanda krisis, namun tren terkini cenderung menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi internasional mulai meningkat. Beberapa indikator yang mendukung tren tersebut adalah perdagangan global yang terus meningkat pesat diluar Eropa, perdagangan Selatan- Selatan yang aktif, dan kuatnya permintaan impor dari Amerika Serikat. Perkembangan ini mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi di Selatan secara umum tidak terlalu terpengaruh oleh masalah di Utara. Akan tetapi, permintaan minyak mentah dunia masih tetap rendah, sehingga terdapat prospek terjadinya penurunan harga minyak mentah dunia di bulan-bulan mendatang. Meskipun demikan, harga minyak mentah dunia diperkirakan berada pada tingkat $100 per barel atau lebih. HIGHLIGHT PEREKONOMIAN NASIONAL Meskipun prospek ekonomi global mengindikasikan pemulihan, namun terdapat beberapa isu yang perlu mendapat perhatian para pengambil kebijakan dalam negeri, yaitu implikasi dari harga minyak mentah dunia yang diperkirakan tetap di level $100 per barel atau lebih, dan tanda-tanda terjadinya tekanan inflasi terhadap hargaharga komoditas non-energi. Produksi sektor minyak domestik terus mengalami penurunan, dimana produksi minyak 2001 mencapai 1.3 juta barel per hari dan menjadi 950 ribu barel per hari pada tahun ini (turun sebesar 25%). Permasalahan ini semakin serius dikarenakan tingkat eksplorasi sangat rendah, sehingga tampaknya produksi minyak akan terus menurun selama 10 tahun mendatang. Dengan tingkat permintaan domestik yang saat ini tetap tinggi akan bahan bakar minyak dan jika tidak dilakukan perubahan kebijakan, diperkirakan ketergantungan Indonesia pada minyak impor akan terus meningkat. Penanggung Jawab: Pungky Sumadi Tim Penyusun: Intan Natasha Putri Martha Safitri Elisabeth Sandra Dewi Oktaviani PERKEMBANGAN PASAR SAHAM Kinerja bursa-bursa saham utama dunia secara umum menunjukkan penguatan selama sepekan terakhir, kecuali beberapa pasar di Asia. Rilis data keuangan sejumlah emiten sektor industri yang membaik mendorong kenaikan indeks saham di bursa Amerika Serikat. Selain itu, penguatan indeks-indeks di Eropa dipicu oleh keluarnya data-data ekonomi Jerman, seperti indeks keyakinan bisnis, yang menguat diluar dugaan pasar. Berkebalikan dengan sebagian besar bursa dunia, beberapa indeks di Asia mengalami koreksi, diantaranya Malaysia, Jepang dan Korea Selatan, akibat peringatan G20 yang menyatakan krisis Eropa akan berdampak pada pelambatan pertumbuhan ekonomi global. Pergerakan pasar modal Indonesia cenderung stabil, dimana IHSG naik tipis sebesar 22.1 poin (0.5%) dari minggu lalu hingga mencapai level 4, Dari faktor internal, penguatan IHSG dipengaruhi oleh klarifikasi bahwa tidak akan ada kenaikan pajak ekspor atas hasil tambang dan kebijakan pembatasan BBM bersubsidi hanya untuk mobil dengan kapasitas mesin cc keatas. (Lihat Tabel 2) PERKEMBANGAN PASAR NILAI TUKAR Nilai tukar Rupiah ditutup melemah pada akhir minggu sebesar Rp9.184 per USD akibat sentimen pasar terhadap ketidakpastian kenaikan harga BBM. Sebagai respon terhadap indikasi ekspektasi inflasi yang mulai meningkat, Bank Indonesia mengambil langkah penguatan operasi moneter dalam mengendalikan likuiditas. Sementara itu, apresiasi Euro terhadap USD tidak terlepas dari membaiknya hasil survei sentimen bisnis Jerman. Hasil survei tersebut mampu meredam kekhawatiran atas masalah krisis Eropa. Selain itu, Euro mendapat dukungan dari pernyataan resmi G20 yang memperlihatkan komitmen kuat untuk membantu meningkatkan sumber daya pendanaan IMF. Poundsterling juga melambung terhadap USD pasca rilis angka penjualan ritel yang jauh lebih baik dari perkiraan sehingga membuat investor optimis dengan prospek ekonomi Inggris. (Lihat Tabel 5) PERKEMBANGAN PASAR KOMODITAS Harga minyak mentah di pasar internasional turun sebesar 2.52% dari pekan lalu ke posisi USD /barel. Hal ini didorong oleh kekhawatiran akan penularan krisis utang Yunani ke negara-negara lainnya dan melambatnya pertumbuhan ekonomi Cina. Selain itu, data ekonomi Amerika Serikat menunjukkan turunnya penjualan perumahan dan indeks tingkat kepercayaan konsumen. Komoditas pangan dunia seperti gula, gandum, dan jagung masih terus mengalami penurunan harga pada pekan ini. Penurunan harga gula dan gandum disebabkan membaiknya kondisi cuaca yang membantu meningkatkan produksi. Sedangkan harga komoditas kacang kedelai naik karena meningkatnya permintaan untuk kebutuhan pakan ternak dan minyak tumbuhan yang diiringi dengan menurunnya panen di wilayah Amerika Selatan. (Lihat Tabel 6)

7 Tabel 1. Indikator Ekonomi Makro Domestik Pertumbuhan PDB Q Q Q Q Q PDB Kuartalan y-o-y (%) Pertumbuhan PDB Tahunan y-o-y (%) Indikator Bulanan Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Inflasi Bulanan (%) Inflasi y-o-y (%) BI Rate (%) Sumber: Badan Pusat Statistik dan Bank Indonesia Tabel 2. Perkembangan Indeks Saham Dunia Negara Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 Apr '12) (13 Apr '12) mingguan ytd tahunan BRIC Brasil (BVSP) 62, , (6.8) Rusia (RTS) 1, , (20.3) India (BSE) 17, , (10.8) Cina (SSEA) 2, , (19.9) ASEAN-4 Indonesia (JSX) 4, , Malaysia (KLSE) 1, ,603.1 (0.7) Singapura (STI) 2, , (5.4) Thailand (SET) 1, , Negara maju Hong Kong (Hang Seng) 21, , (12.1) Jepang (Nikkei 225) 9, ,638.0 (0.8) 13.1 (0.5) Korea Selatan (KOSPI) 1, ,008.9 (1.7) 8.2 (9.0) Amerika Serikat (DJIA) 13, , Amerika Serikat (S&P 500) 1, , Uni Eropa (STOXX 50) 2, , (0.2) (18.8) Tabel 3. Aktivitas Perdagangan dan Kapitalisasi Pasar Saham Domestik Aktivitas Perdagangan Total Terakhir Minggu Lalu (16-20 Apr '12) (9-13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Volume (juta saham) 22, , (1,162.56) Nilai (Rp juta) 21,548,395 21,028, ,862 Frekuensi (kali) 651, ,604 6,422 Kapitalisasi Pasar Terakhir Minggu Lalu (20 Apr '12) (13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Kapitalisasi Pasar Saham (Rp triliun) 3,937 3, Sumber: Bursa Efek Indonesia

8 Tabel 4. Kepemilikan Asing Atas Surat Berharga Indonesia Jenis Surat Berharga Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Surat Berharga Negara (Rp triliun) (% terhadap total) 29,7 30,8 32,1 30,2 29,5 Sertifikat Bank Indonesia (Rp triliun) (% terhadap total) 15,5 6,5 7,2 8,1 4,3 Saham (Rp triliun) (% terhadap total) 55,6 55,4 55, Sumber: Bapepam-LK dan Bank Indonesia Tabel 5. Perkembangan Nilai Tukar Nilai Tukar Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan USD-JPY 81,52 80,93 (0,11) 0,73 (2,60) USD-EUR 0,756 0,765 (0,66) (1,10) 0,00 USD-GBP 0,62 0,63 (0,43) (1,70) (1,60) USD-CNY 6,31 6,30 0,08 0,09 (0,25) USD-IDR 9184, ,00 0,03 0,08 0,26 USD-MYR 3,06 3,06 (0,03) 0,24 (0,33) USD-SGD 1,25 1,25 (0,30) 0,02 (1,26) USD-THB 30,91 30,77 0,10 0,45 0,39 Tabel 6. Perkembangan Harga Komoditas Internasional Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan Beras Gula (6.16) (5.88) (12.98) Gandum (1.24) (5.67) (21.56) Kacang Kedelai Jagung (2.86) (8.81) (10.40) Cokelat (28.60) Minyak Mentah (Brent Oil) (2.52) (4.11) Gas Alam (2.73) (38.45) (60.05) Emas (1.05) Tembaga (15.35) Perak (28.61)

9 Tabel 7. Perkembangan Harga Komoditas Domestik Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April'12) mingguan mtd tahunan Minyak Goreng Kemasan 9,590 9, (0.38) 1.11 Minyak Goreng Curah 11,839 11, Daging Sapi 73,221 73,275 (0.07) (0.33) 6.90 Daging Ayam Broiler 24,081 24,508 (1.74) (0.63) 7.26 Daging Ayam Kampung 47,387 47, Telur Ayam Ras 17,074 17,293 (1.27) (1.52) 7.03 Telur Ayam Kampung 37,788 37, Tepung Terigu 7,578 7,584 (0.08) Kedelai Impor 8,261 8,278 (0.21) (1.05) (1.60) Kedelai lokal 8,884 8,903 (0.21) Beras Medium 7,936 7,965 (0.36) (0.59) Gula Pasir 11,489 11,501 (0.10) Susu Kental Manis 8,734 8,736 (0.02) (0.06) 2.13 Mie Instant 1,551 1, Cabe Merah Keriting 25,108 25,739 (2.45) Cabe Merah Biasa 23,274 24,119 (3.50) Bawang Merah 14,004 13, (25.47) Ikan Teri Asin 48,774 48, Kacang Hijau 14,152 14,169 (0.12) (1.20) (17.32) Kacang Tanah 16,746 16, Ketela Pohon 3,758 3, Sumber: Kementerian Perdagangan Grafik 1. Perkembangan Indeks Saham Dunia (2 Jan 2008 = 100) Indonesia AS Inggris 80 Hongkong Jepang 60 Uni Eropa 40 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 AS (DJIA) Uni Eropa (STOXX-50) Inggris (FTSE100) Jepang (Nikkei 225) Hongkong (Hang Seng) Indonesia (IHSG)

10 Grafik 2. Perkembangan Nilai Tukar Beberapa Mata Uang di Dunia (3 Jan 2011 = 100) Grafik 3. Perkembangan Harga Komoditas Dunia

11 HIGHLIGHT PEREKONOMIAN GLOBAL Negara-negara G20 telah berkomitmen untuk memberikan pinjaman sebesar $430 miliar kepada IMF. Komitmen tersebut dilatarbelakangi oleh keadaan krisis di Eropa, sehingga pinjaman tersebut akan meningkatkan kemampuan IMF untuk melakukan respon jika masalah di Eropa menyebar ke negara-negara lain dan mengancam ekonomi global. Kawasan Eropa mendapat tekanan untuk segera mengambil langkah-langkah kuat untuk mengatasi masalah utangnya dan mendorong pertumbuhan melalui pemangkasan beban utang, menjalankan reformasi ekonomi yang berani, dan menstabilisasi sistem keuangan. Meskipun Eropa masih dilanda krisis, namun tren terkini cenderung menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi internasional mulai meningkat. Beberapa indikator yang mendukung tren tersebut adalah perdagangan global yang terus meningkat pesat diluar Eropa, perdagangan Selatan- Selatan yang aktif, dan kuatnya permintaan impor dari Amerika Serikat. Perkembangan ini mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi di Selatan secara umum tidak terlalu terpengaruh oleh masalah di Utara. Akan tetapi, permintaan minyak mentah dunia masih tetap rendah, sehingga terdapat prospek terjadinya penurunan harga minyak mentah dunia di bulan-bulan mendatang. Meskipun demikan, harga minyak mentah dunia diperkirakan berada pada tingkat $100 per barel atau lebih. HIGHLIGHT PEREKONOMIAN NASIONAL Meskipun prospek ekonomi global mengindikasikan pemulihan, namun terdapat beberapa isu yang perlu mendapat perhatian para pengambil kebijakan dalam negeri, yaitu implikasi dari harga minyak mentah dunia yang diperkirakan tetap di level $100 per barel atau lebih, dan tanda-tanda terjadinya tekanan inflasi terhadap hargaharga komoditas non-energi. Produksi sektor minyak domestik terus mengalami penurunan, dimana produksi minyak 2001 mencapai 1.3 juta barel per hari dan menjadi 950 ribu barel per hari pada tahun ini (turun sebesar 25%). Permasalahan ini semakin serius dikarenakan tingkat eksplorasi sangat rendah, sehingga tampaknya produksi minyak akan terus menurun selama 10 tahun mendatang. Dengan tingkat permintaan domestik yang saat ini tetap tinggi akan bahan bakar minyak dan jika tidak dilakukan perubahan kebijakan, diperkirakan ketergantungan Indonesia pada minyak impor akan terus meningkat. Penanggung Jawab: Pungky Sumadi Tim Penyusun: Intan Natasha Putri Martha Safitri Elisabeth Sandra Dewi Oktaviani PERKEMBANGAN PASAR SAHAM Kinerja bursa-bursa saham utama dunia secara umum menunjukkan penguatan selama sepekan terakhir, kecuali beberapa pasar di Asia. Rilis data keuangan sejumlah emiten sektor industri yang membaik mendorong kenaikan indeks saham di bursa Amerika Serikat. Selain itu, penguatan indeks-indeks di Eropa dipicu oleh keluarnya data-data ekonomi Jerman, seperti indeks keyakinan bisnis, yang menguat diluar dugaan pasar. Berkebalikan dengan sebagian besar bursa dunia, beberapa indeks di Asia mengalami koreksi, diantaranya Malaysia, Jepang dan Korea Selatan, akibat peringatan G20 yang menyatakan krisis Eropa akan berdampak pada pelambatan pertumbuhan ekonomi global. Pergerakan pasar modal Indonesia cenderung stabil, dimana IHSG naik tipis sebesar 22.1 poin (0.5%) dari minggu lalu hingga mencapai level 4, Dari faktor internal, penguatan IHSG dipengaruhi oleh klarifikasi bahwa tidak akan ada kenaikan pajak ekspor atas hasil tambang dan kebijakan pembatasan BBM bersubsidi hanya untuk mobil dengan kapasitas mesin cc keatas. (Lihat Tabel 2) PERKEMBANGAN PASAR NILAI TUKAR Nilai tukar Rupiah ditutup melemah pada akhir minggu sebesar Rp9.184 per USD akibat sentimen pasar terhadap ketidakpastian kenaikan harga BBM. Sebagai respon terhadap indikasi ekspektasi inflasi yang mulai meningkat, Bank Indonesia mengambil langkah penguatan operasi moneter dalam mengendalikan likuiditas. Sementara itu, apresiasi Euro terhadap USD tidak terlepas dari membaiknya hasil survei sentimen bisnis Jerman. Hasil survei tersebut mampu meredam kekhawatiran atas masalah krisis Eropa. Selain itu, Euro mendapat dukungan dari pernyataan resmi G20 yang memperlihatkan komitmen kuat untuk membantu meningkatkan sumber daya pendanaan IMF. Poundsterling juga melambung terhadap USD pasca rilis angka penjualan ritel yang jauh lebih baik dari perkiraan sehingga membuat investor optimis dengan prospek ekonomi Inggris. (Lihat Tabel 5) PERKEMBANGAN PASAR KOMODITAS Harga minyak mentah di pasar internasional turun sebesar 2.52% dari pekan lalu ke posisi USD /barel. Hal ini didorong oleh kekhawatiran akan penularan krisis utang Yunani ke negara-negara lainnya dan melambatnya pertumbuhan ekonomi Cina. Selain itu, data ekonomi Amerika Serikat menunjukkan turunnya penjualan perumahan dan indeks tingkat kepercayaan konsumen. Komoditas pangan dunia seperti gula, gandum, dan jagung masih terus mengalami penurunan harga pada pekan ini. Penurunan harga gula dan gandum disebabkan membaiknya kondisi cuaca yang membantu meningkatkan produksi. Sedangkan harga komoditas kacang kedelai naik karena meningkatnya permintaan untuk kebutuhan pakan ternak dan minyak tumbuhan yang diiringi dengan menurunnya panen di wilayah Amerika Selatan. (Lihat Tabel 6)

12 Tabel 1. Indikator Ekonomi Makro Domestik Pertumbuhan PDB Q Q Q Q Q PDB Kuartalan y-o-y (%) Pertumbuhan PDB Tahunan y-o-y (%) Indikator Bulanan Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Inflasi Bulanan (%) Inflasi y-o-y (%) BI Rate (%) Sumber: Badan Pusat Statistik dan Bank Indonesia Tabel 2. Perkembangan Indeks Saham Dunia Negara Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 Apr '12) (13 Apr '12) mingguan ytd tahunan BRIC Brasil (BVSP) 62, , (6.8) Rusia (RTS) 1, , (20.3) India (BSE) 17, , (10.8) Cina (SSEA) 2, , (19.9) ASEAN-4 Indonesia (JSX) 4, , Malaysia (KLSE) 1, ,603.1 (0.7) Singapura (STI) 2, , (5.4) Thailand (SET) 1, , Negara maju Hong Kong (Hang Seng) 21, , (12.1) Jepang (Nikkei 225) 9, ,638.0 (0.8) 13.1 (0.5) Korea Selatan (KOSPI) 1, ,008.9 (1.7) 8.2 (9.0) Amerika Serikat (DJIA) 13, , Amerika Serikat (S&P 500) 1, , Uni Eropa (STOXX 50) 2, , (0.2) (18.8) Tabel 3. Aktivitas Perdagangan dan Kapitalisasi Pasar Saham Domestik Aktivitas Perdagangan Total Terakhir Minggu Lalu (16-20 Apr '12) (9-13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Volume (juta saham) 22, , (1,162.56) Nilai (Rp juta) 21,548,395 21,028, ,862 Frekuensi (kali) 651, ,604 6,422 Kapitalisasi Pasar Terakhir Minggu Lalu (20 Apr '12) (13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Kapitalisasi Pasar Saham (Rp triliun) 3,937 3, Sumber: Bursa Efek Indonesia

13 Tabel 4. Kepemilikan Asing Atas Surat Berharga Indonesia Jenis Surat Berharga Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Surat Berharga Negara (Rp triliun) (% terhadap total) 29,7 30,8 32,1 30,2 29,5 Sertifikat Bank Indonesia (Rp triliun) (% terhadap total) 15,5 6,5 7,2 8,1 4,3 Saham (Rp triliun) (% terhadap total) 55,6 55,4 55, Sumber: Bapepam-LK dan Bank Indonesia Tabel 5. Perkembangan Nilai Tukar Nilai Tukar Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan USD-JPY 81,52 80,93 (0,11) 0,73 (2,60) USD-EUR 0,756 0,765 (0,66) (1,10) 0,00 USD-GBP 0,62 0,63 (0,43) (1,70) (1,60) USD-CNY 6,31 6,30 0,08 0,09 (0,25) USD-IDR 9184, ,00 0,03 0,08 0,26 USD-MYR 3,06 3,06 (0,03) 0,24 (0,33) USD-SGD 1,25 1,25 (0,30) 0,02 (1,26) USD-THB 30,91 30,77 0,10 0,45 0,39 Tabel 6. Perkembangan Harga Komoditas Internasional Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan Beras Gula (6.16) (5.88) (12.98) Gandum (1.24) (5.67) (21.56) Kacang Kedelai Jagung (2.86) (8.81) (10.40) Cokelat (28.60) Minyak Mentah (Brent Oil) (2.52) (4.11) Gas Alam (2.73) (38.45) (60.05) Emas (1.05) Tembaga (15.35) Perak (28.61)

14 Tabel 7. Perkembangan Harga Komoditas Domestik Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April'12) mingguan mtd tahunan Minyak Goreng Kemasan 9,590 9, (0.38) 1.11 Minyak Goreng Curah 11,839 11, Daging Sapi 73,221 73,275 (0.07) (0.33) 6.90 Daging Ayam Broiler 24,081 24,508 (1.74) (0.63) 7.26 Daging Ayam Kampung 47,387 47, Telur Ayam Ras 17,074 17,293 (1.27) (1.52) 7.03 Telur Ayam Kampung 37,788 37, Tepung Terigu 7,578 7,584 (0.08) Kedelai Impor 8,261 8,278 (0.21) (1.05) (1.60) Kedelai lokal 8,884 8,903 (0.21) Beras Medium 7,936 7,965 (0.36) (0.59) Gula Pasir 11,489 11,501 (0.10) Susu Kental Manis 8,734 8,736 (0.02) (0.06) 2.13 Mie Instant 1,551 1, Cabe Merah Keriting 25,108 25,739 (2.45) Cabe Merah Biasa 23,274 24,119 (3.50) Bawang Merah 14,004 13, (25.47) Ikan Teri Asin 48,774 48, Kacang Hijau 14,152 14,169 (0.12) (1.20) (17.32) Kacang Tanah 16,746 16, Ketela Pohon 3,758 3, Sumber: Kementerian Perdagangan Grafik 1. Perkembangan Indeks Saham Dunia (2 Jan 2008 = 100) Indonesia AS Inggris 80 Hongkong Jepang 60 Uni Eropa 40 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 AS (DJIA) Uni Eropa (STOXX-50) Inggris (FTSE100) Jepang (Nikkei 225) Hongkong (Hang Seng) Indonesia (IHSG)

15 Grafik 2. Perkembangan Nilai Tukar Beberapa Mata Uang di Dunia (3 Jan 2011 = 100) Grafik 3. Perkembangan Harga Komoditas Dunia

16 HIGHLIGHT PEREKONOMIAN GLOBAL Negara-negara G20 telah berkomitmen untuk memberikan pinjaman sebesar $430 miliar kepada IMF. Komitmen tersebut dilatarbelakangi oleh keadaan krisis di Eropa, sehingga pinjaman tersebut akan meningkatkan kemampuan IMF untuk melakukan respon jika masalah di Eropa menyebar ke negara-negara lain dan mengancam ekonomi global. Kawasan Eropa mendapat tekanan untuk segera mengambil langkah-langkah kuat untuk mengatasi masalah utangnya dan mendorong pertumbuhan melalui pemangkasan beban utang, menjalankan reformasi ekonomi yang berani, dan menstabilisasi sistem keuangan. Meskipun Eropa masih dilanda krisis, namun tren terkini cenderung menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi internasional mulai meningkat. Beberapa indikator yang mendukung tren tersebut adalah perdagangan global yang terus meningkat pesat diluar Eropa, perdagangan Selatan- Selatan yang aktif, dan kuatnya permintaan impor dari Amerika Serikat. Perkembangan ini mengindikasikan bahwa aktivitas ekonomi di Selatan secara umum tidak terlalu terpengaruh oleh masalah di Utara. Akan tetapi, permintaan minyak mentah dunia masih tetap rendah, sehingga terdapat prospek terjadinya penurunan harga minyak mentah dunia di bulan-bulan mendatang. Meskipun demikan, harga minyak mentah dunia diperkirakan berada pada tingkat $100 per barel atau lebih. HIGHLIGHT PEREKONOMIAN NASIONAL Meskipun prospek ekonomi global mengindikasikan pemulihan, namun terdapat beberapa isu yang perlu mendapat perhatian para pengambil kebijakan dalam negeri, yaitu implikasi dari harga minyak mentah dunia yang diperkirakan tetap di level $100 per barel atau lebih, dan tanda-tanda terjadinya tekanan inflasi terhadap hargaharga komoditas non-energi. Produksi sektor minyak domestik terus mengalami penurunan, dimana produksi minyak 2001 mencapai 1.3 juta barel per hari dan menjadi 950 ribu barel per hari pada tahun ini (turun sebesar 25%). Permasalahan ini semakin serius dikarenakan tingkat eksplorasi sangat rendah, sehingga tampaknya produksi minyak akan terus menurun selama 10 tahun mendatang. Dengan tingkat permintaan domestik yang saat ini tetap tinggi akan bahan bakar minyak dan jika tidak dilakukan perubahan kebijakan, diperkirakan ketergantungan Indonesia pada minyak impor akan terus meningkat. Penanggung Jawab: Pungky Sumadi Tim Penyusun: Intan Natasha Putri Martha Safitri Elisabeth Sandra Dewi Oktaviani PERKEMBANGAN PASAR SAHAM Kinerja bursa-bursa saham utama dunia secara umum menunjukkan penguatan selama sepekan terakhir, kecuali beberapa pasar di Asia. Rilis data keuangan sejumlah emiten sektor industri yang membaik mendorong kenaikan indeks saham di bursa Amerika Serikat. Selain itu, penguatan indeks-indeks di Eropa dipicu oleh keluarnya data-data ekonomi Jerman, seperti indeks keyakinan bisnis, yang menguat diluar dugaan pasar. Berkebalikan dengan sebagian besar bursa dunia, beberapa indeks di Asia mengalami koreksi, diantaranya Malaysia, Jepang dan Korea Selatan, akibat peringatan G20 yang menyatakan krisis Eropa akan berdampak pada pelambatan pertumbuhan ekonomi global. Pergerakan pasar modal Indonesia cenderung stabil, dimana IHSG naik tipis sebesar 22.1 poin (0.5%) dari minggu lalu hingga mencapai level 4, Dari faktor internal, penguatan IHSG dipengaruhi oleh klarifikasi bahwa tidak akan ada kenaikan pajak ekspor atas hasil tambang dan kebijakan pembatasan BBM bersubsidi hanya untuk mobil dengan kapasitas mesin cc keatas. (Lihat Tabel 2) PERKEMBANGAN PASAR NILAI TUKAR Nilai tukar Rupiah ditutup melemah pada akhir minggu sebesar Rp9.184 per USD akibat sentimen pasar terhadap ketidakpastian kenaikan harga BBM. Sebagai respon terhadap indikasi ekspektasi inflasi yang mulai meningkat, Bank Indonesia mengambil langkah penguatan operasi moneter dalam mengendalikan likuiditas. Sementara itu, apresiasi Euro terhadap USD tidak terlepas dari membaiknya hasil survei sentimen bisnis Jerman. Hasil survei tersebut mampu meredam kekhawatiran atas masalah krisis Eropa. Selain itu, Euro mendapat dukungan dari pernyataan resmi G20 yang memperlihatkan komitmen kuat untuk membantu meningkatkan sumber daya pendanaan IMF. Poundsterling juga melambung terhadap USD pasca rilis angka penjualan ritel yang jauh lebih baik dari perkiraan sehingga membuat investor optimis dengan prospek ekonomi Inggris. (Lihat Tabel 5) PERKEMBANGAN PASAR KOMODITAS Harga minyak mentah di pasar internasional turun sebesar 2.52% dari pekan lalu ke posisi USD /barel. Hal ini didorong oleh kekhawatiran akan penularan krisis utang Yunani ke negara-negara lainnya dan melambatnya pertumbuhan ekonomi Cina. Selain itu, data ekonomi Amerika Serikat menunjukkan turunnya penjualan perumahan dan indeks tingkat kepercayaan konsumen. Komoditas pangan dunia seperti gula, gandum, dan jagung masih terus mengalami penurunan harga pada pekan ini. Penurunan harga gula dan gandum disebabkan membaiknya kondisi cuaca yang membantu meningkatkan produksi. Sedangkan harga komoditas kacang kedelai naik karena meningkatnya permintaan untuk kebutuhan pakan ternak dan minyak tumbuhan yang diiringi dengan menurunnya panen di wilayah Amerika Selatan. (Lihat Tabel 6)

17 Tabel 1. Indikator Ekonomi Makro Domestik Pertumbuhan PDB Q Q Q Q Q PDB Kuartalan y-o-y (%) Pertumbuhan PDB Tahunan y-o-y (%) Indikator Bulanan Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Inflasi Bulanan (%) Inflasi y-o-y (%) BI Rate (%) Sumber: Badan Pusat Statistik dan Bank Indonesia Tabel 2. Perkembangan Indeks Saham Dunia Negara Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 Apr '12) (13 Apr '12) mingguan ytd tahunan BRIC Brasil (BVSP) 62, , (6.8) Rusia (RTS) 1, , (20.3) India (BSE) 17, , (10.8) Cina (SSEA) 2, , (19.9) ASEAN-4 Indonesia (JSX) 4, , Malaysia (KLSE) 1, ,603.1 (0.7) Singapura (STI) 2, , (5.4) Thailand (SET) 1, , Negara maju Hong Kong (Hang Seng) 21, , (12.1) Jepang (Nikkei 225) 9, ,638.0 (0.8) 13.1 (0.5) Korea Selatan (KOSPI) 1, ,008.9 (1.7) 8.2 (9.0) Amerika Serikat (DJIA) 13, , Amerika Serikat (S&P 500) 1, , Uni Eropa (STOXX 50) 2, , (0.2) (18.8) Tabel 3. Aktivitas Perdagangan dan Kapitalisasi Pasar Saham Domestik Aktivitas Perdagangan Total Terakhir Minggu Lalu (16-20 Apr '12) (9-13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Volume (juta saham) 22, , (1,162.56) Nilai (Rp juta) 21,548,395 21,028, ,862 Frekuensi (kali) 651, ,604 6,422 Kapitalisasi Pasar Terakhir Minggu Lalu (20 Apr '12) (13 Apr '12) Perubahan dari minggu lalu Kapitalisasi Pasar Saham (Rp triliun) 3,937 3, Sumber: Bursa Efek Indonesia

18 Tabel 4. Kepemilikan Asing Atas Surat Berharga Indonesia Jenis Surat Berharga Nov-2011 Des-2011 Jan-2012 Feb-2012 Mar-2012 Surat Berharga Negara (Rp triliun) (% terhadap total) 29,7 30,8 32,1 30,2 29,5 Sertifikat Bank Indonesia (Rp triliun) (% terhadap total) 15,5 6,5 7,2 8,1 4,3 Saham (Rp triliun) (% terhadap total) 55,6 55,4 55, Sumber: Bapepam-LK dan Bank Indonesia Tabel 5. Perkembangan Nilai Tukar Nilai Tukar Terakhir Minggu lalu % perubahan (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan USD-JPY 81,52 80,93 (0,11) 0,73 (2,60) USD-EUR 0,756 0,765 (0,66) (1,10) 0,00 USD-GBP 0,62 0,63 (0,43) (1,70) (1,60) USD-CNY 6,31 6,30 0,08 0,09 (0,25) USD-IDR 9184, ,00 0,03 0,08 0,26 USD-MYR 3,06 3,06 (0,03) 0,24 (0,33) USD-SGD 1,25 1,25 (0,30) 0,02 (1,26) USD-THB 30,91 30,77 0,10 0,45 0,39 Tabel 6. Perkembangan Harga Komoditas Internasional Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April '12) mingguan ytd tahunan Beras Gula (6.16) (5.88) (12.98) Gandum (1.24) (5.67) (21.56) Kacang Kedelai Jagung (2.86) (8.81) (10.40) Cokelat (28.60) Minyak Mentah (Brent Oil) (2.52) (4.11) Gas Alam (2.73) (38.45) (60.05) Emas (1.05) Tembaga (15.35) Perak (28.61)

19 Tabel 7. Perkembangan Harga Komoditas Domestik Terakhir Minggu Lalu % perubahan Komoditas (20 April '12) (13 April'12) mingguan mtd tahunan Minyak Goreng Kemasan 9,590 9, (0.38) 1.11 Minyak Goreng Curah 11,839 11, Daging Sapi 73,221 73,275 (0.07) (0.33) 6.90 Daging Ayam Broiler 24,081 24,508 (1.74) (0.63) 7.26 Daging Ayam Kampung 47,387 47, Telur Ayam Ras 17,074 17,293 (1.27) (1.52) 7.03 Telur Ayam Kampung 37,788 37, Tepung Terigu 7,578 7,584 (0.08) Kedelai Impor 8,261 8,278 (0.21) (1.05) (1.60) Kedelai lokal 8,884 8,903 (0.21) Beras Medium 7,936 7,965 (0.36) (0.59) Gula Pasir 11,489 11,501 (0.10) Susu Kental Manis 8,734 8,736 (0.02) (0.06) 2.13 Mie Instant 1,551 1, Cabe Merah Keriting 25,108 25,739 (2.45) Cabe Merah Biasa 23,274 24,119 (3.50) Bawang Merah 14,004 13, (25.47) Ikan Teri Asin 48,774 48, Kacang Hijau 14,152 14,169 (0.12) (1.20) (17.32) Kacang Tanah 16,746 16, Ketela Pohon 3,758 3, Sumber: Kementerian Perdagangan Grafik 1. Perkembangan Indeks Saham Dunia (2 Jan 2008 = 100) Indonesia AS Inggris 80 Hongkong Jepang 60 Uni Eropa 40 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 AS (DJIA) Uni Eropa (STOXX-50) Inggris (FTSE100) Jepang (Nikkei 225) Hongkong (Hang Seng) Indonesia (IHSG)

20 Grafik 2. Perkembangan Nilai Tukar Beberapa Mata Uang di Dunia (3 Jan 2011 = 100) Grafik 3. Perkembangan Harga Komoditas Dunia