WEEKLY REPORT 20 January 2014

Transkripsi

1 WEEKLY REPORT 20 January 2014 NEWS HEADLINES DPR menolak merger antara PGAS dengan Pertamina Gas Kemenkeu, langkah merger PGAS Pertagas wajar dalam dunia bisnis. ADHI tengah bangun 5 hotel ASII kerja sama dengan Aviva Plc dirikan perusahaan asuransi BMRI turunkan pertumbuhan kredit tahun ini jadi 17% dari 22% DKFT targetkan bangun smelter di kuartal I 2014 MYOH anggarkan capex USD 25 juta MYOH targetkan pendapatan meningkat 13% DKFT hentikan ekspor mineral Divestasi Mitratel paling cepat 2015 EXCL ajukan kelonggaran akuisisi PT Axis Telekom Indonesia EXCL optimis Coaching Clinic Androidpreneurship tumbuh SUPR berikan Bit Teknologi Rp 500 miliar MLBI kucurkan investasi Rp 210 Milliar untuk bangun pabrik CTRA perbesar investasi MYRX akusisi 99,99% saham MMJ milik Benny Tjokrosaputro LTLS investasi USD 22,3 juta ASSA incar pendapatan tumbuh 15% tahun ini ECII akan buka toko mandiri MTLA segera cairkan pinjaman Rp180 miliar MPPA akan tambah gerai ISSP masih miliki sisa dana IPO Rp78,3 miliar SHID targetkan pertumbuhan pendapatan 28% WSKT targetkan laba bersih 2014 Rp442 miliar SILO targetkan pendapatan meningkat 25% SILO rencana bangun 5 rumah sakit pada tahun 2014 ANTV berencana catatkan sahamnya di BEI pada Maret 2014 JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Koreksi IHSG yang terjadi dalam dua hari terakhir telah mengindikasikan bearish pattern bagi IHSG dalam pekan ini. Sinyalemen tersebut terkonfirmasi dari indikator MACD dan Stochastics mengindikasikan downtrend pattern bagi indeks bursa domestik tersebut. IHSG diperkirakan bergerak dalam kisaran JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG 4, , , LQ , , MARKET REVIEW Bursa saham Indonesia bergerak mixed pada perdagangan pekan lalu dipengaruhi oleh sentimen dalam negeri dan global. Sentimen positif dari dalam negeri berkenaan dengan apresiasi nilai tukar rupiah terhadap dolar AS. Apresiasi rupiah ini dipicu rilis data cadangan devisa pada Desember 2013 yang naik menjadi US$99,4 miliar dari US$97 miliar di bulan November Sementara itu, sentimen global yang mempengaruhi pasar pekan lalu berkenaan dengan keputusan Bank Dunia untuk menaikkan prospek ekonomi global di tahun ini menjadi 3,2% dari perkiraan di Juni tahun lalu sebesar 3%. Membaiknya ekonomi global setelah data perekonomian zona Euro serta ekonomi AS yang dinilai sebagai penggerak ekonomi bagi negara berkembang. Namun demikian Bank Dunia memperingatkan pemangkasan stimulus oelh AS yang berpotensi menghambat pertumbuhan global. Tapering ini bisa menaikkan imbal hasil pasar AS, tetapi memicu arus dana keluar dari negara-negara berkembang. Demikian halnya IMF juga mengingatkan para pembuat kebijakan AS untuk berhati-hati dalam pengambilan kebijakan yang dapat menghambat proses pemulihan ekonomi global karena perekonomian dunia masih terkena imbas dari Great Recession dan krisis finansial Di samping itu, data non-farm payroll AS di bulan Desember meningkat sebanyak pekerja, lebih rendah dari estimasi sebesar pekerja. Sebaliknya, data pengangguran AS di bulan Desember turun ke level 6,7% lebih baik dari estimasi sebesar 7%. Namun, menurunnya tingkat pengangguran di AS lebih disebabkan oleh banyak penduduk yang keluar dari angkatan kerja. Rendahnya penambahan tenaga kerja AS mengurangi kekhawatiran investor akan kebijakan pengurangan stimulus. Sementara itu, pelaku pasar khawatir terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi China. Import China di bulan Desember 2013 meningkat 8,3% dan export hanya naik 4,3% dari tahun sebelumnya, lebih rendah dari estimasi analis sebesar 5% sehingga surplus neraca perdagangan China turun menjadi US$25,64 miliar. Surplus perdagangan selama tahun 2013 mencapai US$259,75 miliar. Sentimen dari Jepang, pemesanan mesin di bulan November naik 9,3% mom, melebihi proyeksi kenaikan sebesar 1,1%. Kenaikan ini merupakan sebuah sinyal bagi perusahaan Jepang untuk meningkatkan investasi serta menaikkan upah pekerja. IHSG ditutup melemah ke level 4.412,23 pada akhir pekan. MARKET VIEW Koreksi di Bursa Saham Indonesia diprediksikan kontinu pada pekan ini meski telah terkoreksi selama 2 hari terakhir, dimana dalam perspektif teknikal IHSG telah overbought dan mengindikasikan down reversal. Peluang koreksi itu makin terbuka menyusul bencana alam (banjir) di sejumlah wilayah Indonesia yang menjadi sentimen negatif domestik. Curah hujan yang tinggi dan bencana banjir dapat mengganggu panen, produksi serta distribusi, yang juga berlaku pada sektor pertambangan dan perkebunan. Hal itu berpotensi mendorong laju inflasi bulan Januari Bencana banjir juga mengakibatkan kenaikan biaya yang dapat menguras APBN/APBD. Selain itu investor akan mencermati sejumlah data ekonomi global, diantaranya dari AS dan Cina. Amerika Serikat akan mengumumkan data initial jobless claims, continuing claims, existing home sales. Sedangkan Cina akan merilis data PDB kuartal IV 2013, industrial output bulan Desember, penjualan ritel. Ekonom memperkirakan terjadi perlambatan ekonomi di Cina menjadi 7,6% dari 7,8% pada periode sama Sedang pertumbuhan ekonomi tahunan berpotensi naik 7,7% atau terendah sejak tahun Output industri di Cina dan pertumbuhan investasi bulan Desember diindikasikan melambat, menunjukkan tanda-tanda ekonomi kehilangan momentum. Sementara ekonomi AS diproyeksikan membaik pada tahun ini ditandai diantaranya dengan apresiasi US dolar, sehingga muncul spekulasi The Fed akan kembali mengurangi stimulus ekonomi. Presiden Obama pada akhir pekan lalu menandatangani budget sebesar USD 1,1 triliun, sehingga AS bisa terhindar dari shutdown. Indonesia berkepentingan dengan hal itu karena kedua negara tersebut adalah pasar tujuan ekspor Indonesia. Isu hangat lainnya adalah larangan proprietary-trading pada bank-bank besar di Eropa mulai tahun 2018, yang rencananya akan disahkan pada akhir bulan ini. Perbankan akan tertangkap oleh larangan proprietary-trading jika teridentifikasi oleh regulator sebagai systemically important di level global atau jika melampaui batasan keuangan tertentu. Blueprint Uni Eropa juga mencakup langkahlangkah untuk meningkatkan transparansi di pasar untuk transaksi pembiayaan efek, seperti repurchase agreement (repo). Supervisor akan bebas untuk memperluas larangan tersebut ke bank-bank yang lebih kecil jika ini dianggap perlu terhadap pertimbangan stabilitas keuangan. Pemberi pinjaman yang ditandai, juga akan dilarang dari investasi dalam hedge fund, atau entitas lain yang mensponsori hedge fund, untuk mencegah larangan proprietary-trading. Struktur yang dibentuk oleh bank-bank untuk membeli dan menjual instrumen pasar uang untuk keperluan manajemen kas tidak akan ditangkap. Proprietary trading adalah ketika sebuah perusahaan berdagang untuk keuntungan langsung, bukan komisi dari klien dari proses perdagangan.

2 20 January 2014 Dalam rapat Komisis VI dengan Kemeneg BUM, DPR memutuskan untuk menolak merger antara Perusahaan Gas Negara (PGAS) dengan PT. Pertamina Gas (Pertagas). Kementerian Keuangan menyatakan langkah merger antara PGAS dengan PT Pertamina Gas (Pertagas) yang sedang dibahas Kementerian Badan Usaha Milik Negara (BUMN) merupakan langkah yang wajar dalam dunia bisnis. Adhi Karya (ADHI) tengah membangun 5 hotel yaitu di Blok M, Jakarta Selatan, Bekasi, Semarang, Surabaya dan Medan. Pembangunan hotel tersebut untuk mencapai target pendapatan tahun Adhi Karya akan mengalokasikan dana sekitar Rp 750 miliar untuk 5 proyek hotel itu atau Rp 150 miliar tiap hotel. Dana pembangunan dari kas internal dan perbankan dengan porsi kas internal 30% dan perbankan 70%. Waskita Karya (WSKT) menargetkan laba bersih Rp442 miliar pada tahun ini atau naik 21,7% dari target rencana kerja dan anggaran perusahaan (RKAP) tahun lalu sebesar Rp363 miliar. Perseroan juga memproyeksikan perolehan pendapatan usaha sebesar Rp11,8 triliun tahun ini atau naik tipis 5,7% dari target RKAP 2013 sebesar Rp11,16 triliun. Untuk mendukung kinerja pendapatan tersebut, WSKT mengincar kontrak baru sebesar Rp18,7 triliun pada tahun ini atau naik 16,8% dari target kontrak sesuai RKAP 2013 senilai Rp16 triliun. WSKT menyiapkan belanja modal Rp869 miliar untuk mendukung ekspansi usaha. Astra International (ASII) sepakat mendirikan perusahaan asuransi jiwa baru melalui kerja sama dengan Aviva Plc, sebuah perusahaan asuransi internasional, dengan porsi kepemilikan 50:50. Dibentuknya Astra Aviva Life sesuai dengan strategi Astra untuk terus melakukan ekspansi dan diversifikasi usaha dengan memasuki lini bisnis baru yang berpotensi untuk berkembang sejalan dengan nilai-nilai dan filosofi Astra. Astra Aviva Life menunggu persetujuan Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Setelah mendapat persetujuan, Astra Aviva Life akan menjadi preferred provider berbagai produk asuransi jiwa kepada Astra dan anak perusahaanya. Produk asuransi jiwa Astra Aviva Life nantinya akan ditawarkan melalui beberapa anak perusahaan Astra, termasuk Permata Bank (BNLI). Joint venture ini juga akan menawarkan produk asuransi jiwa kepada masyarakat Indonesia melalui digital channel, agen dan rekanan. Bank Mandiri (BMRI) menurunkan target pertumbuhan kredit di tahun 2014 menjadi 17% dibandingkan 22% di tahun Salah satu penyebab turunnya target itu adalah BI Rate. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menargetkan pertumbuhan dana nasabah priority hingga 20% pada tahun ini, dari posisi pada tahun sebelumnya sebesar Rp35 triliun. Perseroan optimis nasabah priority bisa tumbuh 20% dengan cara menambah 26 outlet priority banking. Hingga akhir 2013, total outlet priority perseroan sudah mencapai 88 outlet. Central Omega Resources (DKFT) menargetkan pembangunan smelter akan dimulai pada kuartal I 2014 dan rampung serta dapat berproduksi pada akhir 2015 menyusul ketentuan pemerintah tentang pembatasan ekspor atas bijih mineral mulai 12 Januari Saat proyek smelter perseroan masih dalam tahap persiapan pelaksanaan pembangunan. Perseroan sudah menghentikan kegiatan ekspor atas bijih nikel. Perseroan sejak 2011 telah memproduksi bijih nikel (nickel ore) dan merupakan satu-satunya barang tambang yang dihasilkan. Rencana pembangunan 7 rumah sakit Siloam Internasional Hospital (SILO) pada tahun 2014, diperkirakan ada 2 rumah sakit yang akan tertunda pembangunannya karena faktor situasi politik. Sedang 5 rumah sakit tetap dilanjutkan pembangunannya, dimana 4 unit rumah sakit sedang proses pembangunan dan 1 unit RS melalui proses akuisisi. Dengan asumsi perolehan pendapatan Perseroan tahun 2013 mencapai Rp 2,5 triliun, maka diperkirakan pendapatan tahun 2014 akan mencapai Rp 3,5 triliun didukung oleh 16 unit RS Perseroan yang sudah dimiliki SILO saat ini. Siloam International Hospitals (SILO) menargetkan pendapatan 2014 mencapai Rp3,2 triliun atau tumbuh 25% dibandingkan dengan pendapatan sepanjang tahun lalu sekitar Rp2,5 triliun. Pertumbuhan di tahun ini didukung dengan pengoperasian rumah sakit baru ditambah dengan program pemerintah Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (BPJS) Kesehatan. Samindo Resources (MYOH) menganggarkan belanja modal (capex) sebesar USD 25 juta untuk kegiatan bisnis pertambangan tahun Capex itu meningkat sekitar 25% YoY jika capex tahun 2013 yang sebesar USD 20 juta. Dana capex akan dipergunakan ini untuk menambah alat-alat guna menunjang pertambangan guna meningkatkan kapasitas produksi tambang batu bara dan overburden (OB) Perseroan. Perseroan menargetkan kapasitas produksi batu bara dan OB meningkat sekitar 15%-20% menjadi 11 juta metrik ton per tahun untuk batu bara dan OB akan mencapai 58 juta kubik dari saat ini kapasitas produksi batu bara sebesar 9 juta metric ton (MT) dan OB mencapai 52 kubik per tahun. Dana capex itu bersumber dari kas internal perusahaan. Tahun ini, Samindo Resources (MYOH) mendapatkan tambahan alokasi produksi melalui kontrak dengan Kideco Jaya Agung. Perseroan akan mendapatkan batubara sebesar 14,3 juta ton atau meningkat 20% dari tahun lalu sebanyak 11,7 juta ton. Penambahan produksi berimbas pada target pendapatan perseroan tahun ini sebesar USD 270 juta, meningkat 13% dari tahun sebelumnya sebanyak USD 236 juta. Profit perseroan juga ditargetkan meningkat 8% menjadi sebesar USD 24 juta. Central Omega Resources (DKFT) telah menghentikan kegiatan ekspor atas bijih nikel mulai 12 Januari Penghentian dilakukan sampai dengan adanya ketentuan yang memperbolehkan melaksanakan kegiatan ekspor kembali. Saat ini, proyek pembangunan smelter perseroan masih dalam tahap persiapan dan proyek tersebut diperkirakan akan selesai dan dapat berproduksi pada akhir Telekomunikasi Indonesia (TLKM) akan mendivestasi anak usahanya, Dayamitra Telekomunikasi (Mitratel), paling cepat pada Hingga kini, perseroan masih mengkaji dan menerima masukan dan berbagai pihak mengenai monetisasi bisnis menara telekomunikasi tersebut. XL Axiata (EXCL) mengajukan kelonggaran untuk mengakuisisi PT Axis Telekom Indonesia terlebih dahulu sementara menunggu rekomendasi soal perbaikan persaingan usaha dari Komisi Pengawas Persaingan Usaha (KPPU). Dampak akuisisi terhadap persaingan usaha, dari sisi jumlah pelanggan salah satu perusahaan penyedia jasa telekomunikasi sudah memiliki pangsa 40% dan 50% dari pendapatan. Di sisi frekuensi, XL memiliki 15 Mhz di layanan 2G dan 10 Mhz di layanan 3G. Bila ditambahkan dengan frekuensi milik Axis, maka total kepemilikan setelah akuisisi bisa 30 MHz di layanan 2G dan 25 MHz di layanan 3G. Menurut pemerintah, kepemilikan layanan 3G terlalu banyak sehingga 10 MHz ditarik. Penarikan itu membuat kepemilikan layanan antara Telkomsel, Indosat (ISAT) dan XL seimbang. Langkah akuisisi XL terhadap Axis terganjal soal konsentrasi pasar. KPPU menyatakan konsentrasi pasar setelah akuisisi dengan indeks perubahan 251 poin. Berdasar ketentuan perubahan konsentrasi setelah merger hanya 150 poin. XL Axiata (EXCL) optimis kegiatan "Coaching Clinic Androidpreneurship" menumbuhkan jumlah pengguna sistem operasi berbasis android di Indonesia. Saat ini pelanggan yang aktif di EXCL Region sebanyak 11,5 juta pelanggan dan 1 juta lebih adalah pelanggan data. Melalui kegiatan ini, perseroan yakin pertumbuhan pelanggan mencapai 25%-30% di wilayah ini. Solusi Tunas Pratama (SUPR) merealisasikan rencana pengembangan bisnis fiber optic tahun ini. Perseroan menyuntik modal anak usahanya, Bit Teknologi Nusantara, sebesar Rp 500 miliar. Suntikan modal kepada Bit Teknologi berupa fasilitas pinjaman. Multi Bintang Indonesia (MLBI) mengucurkan investasi senilai Rp 210 Milliar untuk pembangunan pabrik minuman bebas Alkohol di Sampang Agung, Mojokerto. Rencananya pabrik ketiga MLBI ini akan beroperasi pada Mei Pabrik baru ini berkapasitas produksi

3 20 January 2014 sebesar 500 ribu kektoliter per tahun. Pabrik ini akan mendukung ekspor minuman ke sejumlah negara di dunia. Pembangunan pabrik di Mojokerto ini berdasarkan pertimbangan penenuhan bahan baku pembuat minuman ringan, salah satunya adalah air. Ciputra Development (CTRA) menyiapkan belanja modal di atas Rp 2 triliun tahun ini atau lebih besar dari rencana semula Rp 1,5 triliun. Perseroan mengalokasikan capex tahun ini untuk mengembangkan 25 proyek properti. CTRA akan menggarap proyek baru perumahan dan apartemen. Lokasi proyek berada di Jakarta dan Bali. Metropolitan Land (MTLA) berencana mengambil porsi pinjaman dari Bank Mandiri (BMRI) sebesar Rp180 miliar pada tahun ini. Dana hasil penarikan pinjaman tersebut akan digunakan untuk mendanai proyek perseroan yang masih dalam pengembangan dan juga proyek baru. Salah satunya adalah guna mendanai Metland West City di Puri Indah. Hanson International (MYRX) menjajaki akuisisi sejumlah lahan di Jawa untuk fokus kepada bisnis properti. Perseroan mengincar pendapatan sebesar Rp 1 triliun tahun ini yang seluruhnya berasal dari bisnis perumahan. Perseroan berencana mencari tambahan cadangan lahan untuk pengembangan baru. Hanson International (MYRX) menyatakan telah mengakusisi saham PT Mandiri Mega Jaya (MMJ) milik Benny Tjokrosaputro sebesar 99,99%. Total dana hasil right issue MYRX sebesar Rp 4,6 triliun. Dana untuk akuisisi diperoleh dari right issue sebesar Rp 4 triliun. Perseroan tengah membangun perumahan kelas menengah dikawasan Maja, Tangerang Banten. Pembangunan proyek ini bekerja sama dengan pihak Grup Ciputra. Hotel Sahid Jaya International (SHID) menargetkan dapat memperoleh pendapatan sebesar Rp280 miliar pada tahun ini, tumbuh 28% dibandingkan perolehan pada tahun lalu. Perseroan hingga saat ini mengoperasikan sebanyak 721 kamar, dimana sebanyak 450 kamar telah selesai direnovasi dan akan beroperasi penuh pada tahun ini. Guna mencapai target pendapatan tersebut, perseroan tidak menaikkan tarif kamar, namun dengan menargetkan occupancy rate sekitar 80%-88% tahun ini. Untuk mendukung target tersebut, SHID juga telah menganggarkan belanja modal sebesar Rp70-Rp80 miliar pada tahun ini, yang salah satunya digunakan untuk melakukan perawatan dan operasional hotel. Lautan Luas (LTLS) akan mengeluarkan dana senilai USD 22,3 juta untuk perluasan kapasitas produksi anak usahanya, Lautan Natural Krimerindo (LNK). LNK akan meningkatkan kapasitas produksi krimer menjadi 40 ribu ton per tahun, naik 90% dari sebelumnya 21,6 ribu ton per tahun. Adi Sarana Armada (ASSA) memproyeksikan pendapatan tumbuh di tahun ini sebesar 15% menjadi Rp 1,15 triliun. Proyeksi tersebut akan ditopang dari pendapatan pembangunan balai lelang mobil bekas yang akan dimiliki perseroan. Matahari Putra Prima (MPPA) hingga akhir 2013 telah mengoperasikan sebanyak 99 Hypermart, 30 Foodmart, dan 92 Boston & Beauty. MPPA akan melanjutkan ekspansi yang agresif dan menambah luas lahan ritel yang telah ada sebanyak meter persegi di akhir Tahun ini perseroan akan melanjutkan ekspansi tersebut dengan membuka lebih dari 20 Hypermart, 3-5 Foodmart, dan lebih dari 20 Boston & Beauty atau menambah lebih dari meter persegi. Electronic City Indonesia (ECII) telah mengakuisisi lahan di beberapa daerah untuk keperluan ekspansi pada tahun ini dengan membuka toko mandiri atau flagship stand-alone. Dalam waktu dekat perseroan akan membuka toko baru yang berlokasi di Jalan Sultan Agung Jakarta Timur dengan luas meter persegi, yang diharapkan selesai pada pertengahan tahun ini. Steel Pipe Industry (ISSP) memiliki sisa dana IPO sebesar Rp78,3 miliar. Perseroan meraih dana segra senilai Rp855,5 miliar dari IPO pada 22 Februari Perseroan telah menggunakan dana hasil IPO tersebut sebesar Rp735,06 miliar untuk sejumlah langkah pengembangan usaha, yakni belanja modal sebesar Rp124,8 miliar, pelunasan utang Rp209 miliar, dan modal kerja Rp401,2 miliar. PT. Andalan Televisi (ANTV) berencana mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia pada akhir Maret Dana IPO ANTV akan digunakan untuk mengembangkan usaha induk usaha dan anak perusahaannya. Bertindak sebagai penjamin emisi efek adalah PT. Ciptadana Sekuritas dan PT. Sinarmas Sekuritas. Rencana penawaran umum perdana initial public offering (IPO) Eka Sari Lorena mundur karena proses untuk pencatatan saham belum selesai. Sebelumnya perseroan berencana melepas saham ke publik dengan menggunakan laporan keuangan Juli 2013 karena batas akhir IPO Lorena adalah awal Januari Namun, karena proses mengurus pencatatan saham dengan buku Juli 2013 belum tuntas, maka Lorena harus mengganti laporan keuangan ke periode September Dengan laporan keuangan September 2013, Lorena memiliki batas waktu untuk IPO hingga awal April Peraturan Menteri Keuangan (PMK) Nomor 6/PMK.011/2014 yang mengatur tentang besaran bea keluar ekspor bahan mineral menuai protes dari dunia usaha. Para pengusaha bahkan mengancam membawa masalah ini ke pengadilan arbitrase internasional, karena dianggap merugikan perusahaan tambang. Menurut Ketua Bidang Organisasi Asosiasi Pengelola Pusat Belanja Indonesia (APPBI), jika tidak terjadi kenaikan tarif dasar listrik yang signifikan, service charge di pusat perbelanjaan diperkirakan akan mengalami kenaikan 8%-10% sepanjang tahun Kenaikan tersebut hanya dipengaruhi oleh kenaikan upah minimum provinsi dan inflasi. Laporan survei industri perbankan triwulan IV 2013 yang dilakukan Bank Indonesia (BI) menunjukkan suku bunga perbankan, baik suku bunga dana maupun suku bunga kredit tahun 2014 diperkirakan akan melambung. Rata-rata responden memperkirakan suku bunga dana (cost of fund) meningkat sebesar 128 bps, sedangkan suku bunga kredit modal kerja, kredit investasi dan kredit konsumsi masing-masing mengalami kenaikan sebesar 27 bps,16 bps dan 6 bps. Survei BI mengindikasikan pertumbuhan kredit masih dalam tren melambat. Indikasi tersebut tercermin dari angka saldo bersih tertimbang (SBT) hasil survei permintaan kredit baru triwulan IV 2013 yang turun dari 90,0% QoQ menjadi 88,5%. Perlambatan tercatat pada seluruh sektor dan seluruh jenis penggunaan kredit. Penurunan terbesar terhadap permintaan kredit baru terjadi pada KPR/KPA sebagai respons atas kenaikan suku bunga dan diterapkannya kebijakan lanjutan Bank Indonesia mengenai Loan to Value (LTV) pada September Pertimbangan utama responden dalam memproyeksikan perlambatan pertumbuhan kredit yakni tren pelemahan pertumbuhan ekonomi dan kenaikan suku bunga kredit. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menerbitkan Roadmap Tata Kelola Perusahaan Indonesia, Menuju Tata Kelola Emiten dan Perusahaan Publik yang Lebih Baik untuk melengkapi pengawasan terintegrasi sekaligus menghadapi Masyarakat Ekonomi ASEAN. Roadmap tersebut memiliki 3 tujuan yaitu menyusun tonggak perbaikan governance, memperbaiki regulasi dan praktik governance serta meningkatkan kualitas penerapan governance dari emiten dan perusahaan publik. OJK telah mengidentifikasikan beberapa area yang menjadi prioritas baik di sektor perbankan, pasar modal maupun industri keuangan non-bank. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) saat ini tengah mengkaji untuk memberikan perlindungan kepada nasabah asuransi seperti yang dilakukan Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) terhadap nasabah perbankan. Perlindungan tersebut akan dilakukan OJK dalam bentuk pengawasan kepada nasabah asuransi melalui perluasan kewenangan LPS. Melalui UU Usaha Perasuransian yang baru, OJK meminta kepada pemerintah dan DPR untuk bisa memperluas kewenangan LPS untuk melindungi nasabah asuransi. Nantinya perlindungan nasabah pembayar premi asuransi akan sama seperti penyimpan dana di bank.

4 COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 94,16-0,21 TLKM (US) Natural Gas (US$)/mmBtu 4,25-0,08 ANTM (GR) 0, Gold (US$)/Ounce 1257,54 3,49 Nickel (US$)/MT 14695,00 0,00 Tin (US$)/MT 22355,00-70,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 82,80-1,45 Coal (RB) (US$)/MT* 82,86-1,95 CPO (ROTH) (US$)/MT 857,50-2,50 CPO (MYR)/MT 2498,50 4,50 Rubber (MYR/Kg) 725,00 2,00 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 769,17-0,40 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) %Day %YTD 2013E 2014F 2013E 2014F Market Cap (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,56 0,25-0,71 14,81 13,60 2,76 2, ,0 USA NASDAQ COMPOSITE 4197,58-0,50 0,50 20,37 17,28 3,19 2, ,3 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6829,30 0,20 1,19 13,14 12,12 1,80 1, ,7 CHINA SHANGHAI SE A SH 2098,12-0,93-5,25 7,78 6,79 1,08 0, ,9 CHINA SHENZHEN SE A SH 1081,30-0,98-2,04 16,75 13,37 2,17 1, ,2 HONG KONG HANG SENG INDEX 23133,35 0,64-0,74 10,21 9,32 1,27 1, ,6 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4412,23-0,01 3,23 13,34 11,39 2,45 2,15 337,4 JAPAN NIKKEI ,46-0,08-3,42 20,18 17,57 1,68 1, ,6 MALAYSIA KLCI 1813,01-0,60-2,89 15,99 14,58 2,16 2,01 305,8 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3147,33 0,22-0,63 13,80 12,48 1,27 1,20 404,3 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR ,25-33, IDR/ USD 0,08 0,0002 EUR/IDR ,72-87,51 EUR / USD 1,35-0,0017 JPY/IDR 116,06 0,21 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.481,62-19,60 SGD / USD 0,78 0,0005 AUD/IDR ,63-38,72 AUD / USD 0,88-0,0008 GBP/IDR ,77 118,52 GBP / USD 1,64-0,0002 CNY/IDR 1.998,62 0,00 CNY / USD 0,17 0,0002 MYR/IDR 3.653,22-15,30 MYR / USD 0,30-0,0013 KRW/IDR 11,38-0, KRW / USD 0,09-0,0003 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 7,60 BI Rate (%) Indonesia 7.50 LIBOR (GBP) England 0,48 ECB Rate (%) Euro 0.25 SIBOR (USD) Singapore 0,17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0,15 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0,15 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 6,96

5 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Description Dec'13 Nov'13 Description Rate (%) Inflation YTD % SBI (9M) 7.22 Inflation YOY % SBIS (9M) 7.22 Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn) 2,375,331 2,375,331 SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 23 Jan* Initial Jobless Claims Naik menjadi 330 ribu dari 326 ribu 23 Jan* House Index MoM Turun menjadi 0.3% dari 0.5% 23 Jan* Existing Home Sales Naik menjadi 4.95 juta dari 4.9 juta 23 Jan* Existing Home Sales MoM Naik menjadi 1% dari -4.3% Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt BBRI ASII PGAS BBCA BMRI IIKP UNTR MLBI INTP UNVR MYOR AMRT SRTG PWON PTBA BBNI BDMN TLKM RMBA PNBN UPCOMING IPO'S Company PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo PT Puridelta Lestari Business IPO (IDR) Issued Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter Manufacture & Industry TBA TBA NISP Sekuritas Real Estate Property ,80 TBA TBA Macquarie Capital Sinarmas Sekuritas

6 20 January 2014 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment MNCN Cash Dividend 24-Dec Dec Jan Jan-14 ADRO $013 Cash Dividend 24-Dec Dec Jan Jan-14 BAJA 3.15 Cash Dividend 24-Dec Dec Jan Jan-14 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period ICON Rights Issue 2: Dec Dec Dec 05 Feb 13 NIPS Rights Issue 108: Jan Jan Jan 21 Jan 14 KPIG Rights Issue 7:2 150 TBA TBA TBA TRIL Rights Issue 3: TBA TBA TBA GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda BTPN RUPSLB 20-Jan-14 SRTG RUPSLB 21-Jan-14 EXCL RUPSLB 22-Jan-14 KPIG RUPSLB 23-Jan-14 SCPI RUPSLB 23-Jan-14 CNKO RUPSLB 02-Feb-14

7 20 20 January January LSIP S R Trend Grafik Major Down Minor Down S R LSIP - Daily 1/17/2014 Open 1550, Hi 1580, Lo 1540, Close 1575 (2.3%) Auto Trading System(91,0.312) = 1,470, Fractal Up = 1,90, Fractal Down = 1,470, MA(Close,5) = 1,532.00, MA1(Close,8) = 1,581.25, 46,346,400 2, ,000 1, Stochastics fast line & slow indikasi negatif 1,800 1, , ,600 1,575 1,532 1,470 1,400 1,470 1, ,200 1,000 RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp1520-Rp1630 Entry Rp1575, take Profit Rp1630 Stochastics 6.97 Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1747 Negatif MA Positif LSIP - Stochastic %D(5,3,3) = 21.26, Stochastic %K = 36.97, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 LSIP - MACD (6,9) = , Signal() = LSIP - TSI(3,5,3) = ADHI S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R ADHI - Daily 1/17/2014 Open 1660, Hi 1755, Lo 1650, Close 1745 (3.6%) Auto Trading System(91,0.312) = 1,595.23, Fractal Up = 1,570, Fractal Down = 1,425.00, MA(Clos e,5) = 1,667.00, MA1(Close,8) = 1,588.75, 4,000 3,500 3,000 2,500 Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp1700-Rp1895 Entry Rp1745, take Profit Rp1895 ADHI - Stochastic %D(5,3,3) = 88.87, Stochastic %K = 87.99, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 ADHI - MACD (6,9) = 31.51, Signal() = ,668,300 1,745 2,000 1, ,667 1, , ,500 1,570 1,550 1,425 1, , Stochastics Positif MACD 31.5 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1550 Positif MA Positif ADHI - TSI(3,5,3) =

8 20 20 January January WIKA S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R WIKA - Daily 1/17/2014 Open 1900, Hi 1985, Lo 1870, Close 1955 (1.3%) Auto Trading System(91,0.312) = 1,823.26, Fractal Up = 1,60, Fractal Down = 1,50, MA(Close,5) = 1,909.00, MA1(Close,8) = 1,803.13, 2, Stochastics fast line & slow indikasi positif 2,200 28,920,300 2,000 1, ,955 1,909 1, ,800 1, ,688 1,660 1,600 1,580 1,400 1, RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp1890-Rp2120 Entry Rp1955, take Profit Rp2120 Stochastics Positif MACD 47.2 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1688 Positif MA Positif WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 93.80, Stochastic %K = 90.46, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 WIKA - MACD (6,9) = 47.16, Signal() = WIKA - TSI(3,5,3) = PTPP S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R Stochastics fast line & slow indikasi positif PTPP - Daily 1/17/2014 Open 1315, Hi 1355, Lo 1300, Close 1340 (1.5%) Auto Trading System(91,0.312) = 1,241.94, Fractal Up = 1,200, Fractal Down = 1,105.00, MA(Clos e,5) = 1,300, MA1(Close,8) = 1,20 1,600 18,658,900 1,400 1,340 1, ,300 1, ,240 1,200 1,191 1,105 1, ,000 RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp1300-Rp1500 Entry Rp1340, take Profit Rp1500 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1191 Positif MA Positif PTPP - Stochastic %D(5,3,3) = 88.05, Stochastic %K = 87.34, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 PTPP - MACD (6,9) = 25.82, Signal() = PTPP - TSI(3,5,3) =

9 20 20 January January PGAS S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R PGAS - Daily 1/17/2014 Open 4275, Hi 4395, Lo 4270, Close 4385 (2.9%) Auto Trading System(91,0.312) = 4,478.16, Fractal Up = 4,500, Fractal Down = 4,10, MA(Close,5) = 4,374.00, MA1(Close,8) = 4, ,000 5,600 5,200 Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp960-Rp 4555 Entry Rp4385, take Profit Rp4555 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 4437 Negatif MA Positif PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 58.25, Stochastic %K = 47.19, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 PGAS - MACD (6,9) = , Signal() = PGAS - TSI(3,5,3) = ,579,800 4,800 4, ,500 4, , ,400 4,385 4,374 4, , ,000 4, PTBA S R Trend Grafik Major Down Minor Down S R PTBA - Daily 1/17/2014 Open 9250, Hi 9500, Lo 9225, Close 9475 (3.6%) Auto Trading System(91,0.312) = 8,975.00, Fractal Up = 10,600, Fractal Down = 8,975.00, MA(Close,5) = 9,20, MA1(Close,8) = 9, ,000 13,000 12,000 5,920,400 11,541.2 Stochastics fast line & slow indikasi positif RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area upper band Trading range Rp9400-Rp9850 Entry Rp9475, take Profit Rp9850 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Negatif MA Positif PTBA - Stochastic %D(5,3,3) = 42.42, Stochastic %K = 56.59, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 PTBA - MACD (6,9) = , Signal() = PTBA - TSI(3,5,3) = ,000 10,600 10,000 10, ,475 9,240 9,000 9, ,975 8,975 8,

10 20 January 2014 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec 17/01/14 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Sell Positif Negatif Negatif LSIP Trading Buy Positif Positif Positif SGRO Trading Buy Positif Positif Negatif Mining BUMI Trading Buy Positif Positif Positif PTBA Trading Buy Positif Positif Positif ADRO Trading Buy Positif Positif Positif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Negatif INCO Trading Sell Negatif Negatif Positif ANTM Trading Buy Positif Positif Positif TINS Trading Buy Positif Positif Positif Basic Industry and Chemicals SMGR Trading Sell Negatif Negatif Negatif INTP Trading Buy Positif Positif Positif SMCB Trading Buy Positif Positif Negatif Miscellaneous Industry ASII Trading Sell Negatif Negatif Negatif GJTL Trading Buy Positif Positif Positif Consumer Goods Industry INDF Trading Sell Negatif Negatif Negatif GGRM Trading Buy Positif Positif Positif UNVR Trading Buy Positif Positif Positif KLBF Trading Sell Negatif Negatif Negatif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Buy Positif Positif Negatif ASRI Trading Buy Positif Positif Positif WIKA Trading Buy Positif Positif Positif ADHI Trading Buy Positif Positif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Buy Positif Positif Positif JSMR Trading Sell Negatif Negatif Positif ISAT Trading Buy Positif Negatif Positif TLKM Trading Buy Positif Negatif Positif CMNP Trading Buy Positif Negatif Positif Finance BMRI Trading Buy Positif Positif Positif BBRI Trading Buy Positif Positif Positif BBNI Trading Buy Positif Negatif Positif BBCA Trading Sell Negatif Negatif Positif BDMN Trading Buy Positif Positif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Positif Positif Positif MPPA Trading Buy Positif Positif Positif

11