L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 22, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 76, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (8.47) 7.33 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 20, HSI Index 28, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 31, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 5, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 5, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) (444,309.63) (264,942.88) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 10, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) BUY 3,700 PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) BUY 9,630 PT Adaro Energy Tbk (ADRO) BUY 2,480 PT Inti Agri Resources Tbk (IIKP) NOT RATED - PT Blue Bird Tbk (BIRD) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI Hari ini IHSG Diperkirakan Akan Bergerak Bervariasi Dengan Trend Pergerakan Naik Indeks Dow Jones pada Kamis kemarin ditutup 0,5% lebih tinggi ke ,39 sedangkan S&P500 ditutup naik 0,6% ke level 2.552,07. Kenaikan Indeks Dow Jones didorong oleh optimisme investor seputar reformasi pajak di Amerika Serikat. Badan Senat telah menyetujui proposal reformasi pajak yang diajukan pemerintahan Trump. Saham emiten Netflix Inc dan Amazon menjadi pendorong penguatan indeks setelah naik masingmasing 5,39% dan 1,60% pada perdagangan kemarin. Harga minyak mencapai US$ 50,71 per barel, turun 0,16% di hari Kamis kemarin. Sementara bursa Eropa pada Kamis kemarin sebagian besar ditutup bervariasi. FTSE ditutup naik 0,54% menjadi 7.507,99. Sementara indeks DAX ditutup turun tipis 0,02% menjadi ,05. Sebagian besar bursa saham Eropa bergerak naik yang disebabkan oleh sentimen positif dari penguatan kembali saham-saham sektor pertambangan seperti Glencore Plc dan Rio Tinto yang naik masing-masing 3,03% dan 1,79%. Sementara itu, bursa Asia pada penutupan perdagangan hari Kamis ditutup di wilayah positif. Indeks Nikkei ditutup secara positif 0,01% ke level ,56. Penguatan indeks Nikkei akibat sentimen dari saham sektor barang konsumsi dan energi yang mengalami penguatan masing-masing 1,10% dan 1,08%. Sementara itu, IHSG Kamis kemarin ditutup secara negatif 0,83% ke level 5.901,91 tertekan oleh saham sektor barang konsumsi dan industi dasar. Bursa saham Asia hari Jumat pagi ini sebagian besar dibuka menguat akibat sentimen regional seperti dari sektor energi dan real estate yang naik masing-masing 1,08% dan 0,9%. Hari ini, indeks Nikkei dibuka menguat 0,36% ke level ,14. Karena itu pergerakan IHSG hari ini diprediksi akan bergerak bervariasi dengan trend pergerakan naik di kisaran 5.888, ,56 dengan support level terdekat 5.888,74 dan resistance level 5.938,23. Saham pilihan kami di sesi perdagangan hari ini adalah BBCA, KLBF, INDY, PWON. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Waskita Karya (WSKT) Raih Kontrak Baru Rp 44.5 Triliun. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) akan Tambah Saham di Perusahaan Patungan Asahi. BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta. Diversifikasi Bisnis PT Adaro Energy Tbk (ADRO). BUY. Analyst: Dessy Lapagu. Kepemilikan PT Inti Agri Resources Tbk (IIKP) Terdilusi. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. PT Blue Bird Tbk (BIRD) akan Fokus Pada Peningkatan Pelayanan dan Teknologi. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) alami penurunan laba periode berjalan yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 61,28% hingga periode 30 Juni 2017 menjadi Rp 26,86 miliar atau Rp 20,65 per saham jika dibandingkan dengan laba Rp 69,37 miliar atau Rp 60,01 per saham pada periode sama tahun sebelumnya. PT Astra Graphia Tbk (ASGR) akan membagikan dividen interim sebesar Rp25 per lembar saham pada 20 Oktober Cum dan ex dividen di pasar reguler/negosiasi pada 10 dan 11 Oktober 2017 dan di pasar tunai 13 dan 16 Oktober 2017 dengan DPS hingga 13 Oktober PT Astra Otoparts Tbk (AUTO) akan membagikan dividen interim tunai kepada para pemegang sahamnya untuk tahun buku Jumlah dividen interim yang akan dibagikan Rp13 per lembar saham pada 20 Oktober No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 767,464,600,000 2 BBCA IJ 489,008,463,872 3 BMRI IJ 257,951,203,328 4 BBRI IJ 209,910,100,000 5 PGAS IJ 137,916,400,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 662,802, BUMI IJ 556,528, IIKP IJ 336,017, RIMO IJ 227,439, DGIK IJ 216,730, PT Sarana Agro Investama akan melakukan Penawaran Tender (tender offer) sebanyak-banyaknya lembar saham PT Jaya Agra Wattie Tbk (JAWA) yang dimiliki pemegang saham yang ditawarkan. PT Bali Towerindo Tbk (BALI) pada 29 September 2017 telah menandatangani Perjanjian Kredit dengan Bank Sinarmas. Dengan limit kredit yang diberikan sebesar Rp80 miliar dengan jangka waktu sampai dengan 14 April PT PP (Persero) Tbk (PTPP) berhasil membukukan laba bersih Rp 1,1 triliun hingga September 2017 dengan target laba bersih PTPP di akhir tahun sebesar Rp 1,7 triliun. (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000,000-10,000,000-15,000,000-20,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/2017 3/03/ /03/ /03/ /03/2017 7/04/ /04/ /04/2017 9/05/ /05/ /05/2017 7/06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/2017 4/08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2017 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Top Gainers % Change 1 AKSI IJ ASJT IJ ARTA IJ APII IJ 20 5 MASA IJ No Top Losers % Change 1 HDFA IJ BBMD IJ CSIS IJ NAGA IJ UNIT IJ No Leading Movers % Change 1 BBRI IJ INDY IJ SMGR IJ AMRT IJ PTBA IJ 1.64 No Lagging Movers % Change 1 UNVR IJ UNTR IJ HMSP IJ TLKM IJ BMRI IJ ,200 JCI Index USDIDR 13,600 6,000 13,500 5,800 13,400 5,600 13,300 5,400 13,200 5,200 13,100 5,000 4,800 13,000 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Waskita Karya (WSKT) Raih Kontrak Baru Rp 44,5 Triliun WSKT memperoleh kontrak baru senilai Rp 44,5 triliun pada 9M17, mewakili sekitar 74% dari target kontrak baru FY17 sejumlah Rp 60 triliun. Sebagian besar kontrak baru merupakan proyek infrastruktur yang berkaitan dengan jalan tol. Di antara kontrak baru yang didapatkan adalah jalan tol Kunciran-Serpong paket I, jalan tol Cilincing-Cibitung dan gedung terminal dan sarana penunjang paket 3 Bandara Ahmad Yani. Opini Analis: Tingginya perolehan kontrak baru yang berhasil diperoleh WSKT terkait dengan tingginya kepercayaan konsumen terhadap mutu pengerjaan perseroan, terutama dalam pengerjaan jalan tol. Kami masih yakin terhadap prospek kinerja WSKT ke depan di mana perusahaan diperkirakan akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 25,9% YoY menjadi Rp 30,0 triliun dan 31,4% YoY menjadi Rp 2,3 triliun pada FY17. Disamping itu, perolehan marjin laba operasi diperkirakan 12,5%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 7,5% di tahun ini dari marjin laba operasi dan marjin laba bersih masing-masing sebesar 13,3% dan 7,2% di tahun lalu. Selain itu perusahaan diperkirakan dapat mencatat ROE sebesar 18,3% dan ROA sebesar 3,5% pada FY17 dibandingkan perolehan ROE sebesar 15,5% dan ROA sebesar 2,8% di FY16. Saat ini, saham WSKT diperdagangkan pada forward 2017E PER dan PBV masing-masing sebesar 11,0x dan 2,0x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER sebesar 15,0x dan PBV sebesar 1,6x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk WSKT dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (Rp billion) E Revenue 9, , , , , Operating profit , , , Interest expense (96.85) (183.60) (340.00) (982.84) (931.37) Pretax income , , , Minority interest (99.81) 0.00 Net income , , , Basic EPS EBITDA , , , Balance sheet (Rp billion) E Cash 1, , , , , Short-term investment Accounts receivable 1, , , , , Other current assets 4, , , , , Inventories , , Total current assets 7, , , , , Fixed assets , , , Other long-term assets , , , , Total Assets 8, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable 2, , , , , Short-term borrowings , , , , Other short-term liabilities 2, , , , , Total Current Liabilities 5, , , , , Long-term borrowings , , , , Other long-term liabilities , , , Total Long-Term Liabilities , , , , Total Liabilities 6, , , , , Minority interest , , Total 2, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) akan Tambah Saham di Perusahaan Patungan Asahi Asahi Group Holdings Southeast Asia Pte Ltd (Asahi Singapore) berencana menjual seluruh kepemilikan saham di dua anak usahanya kepada ICBP. ICBP akan mengambil alih sisa saham PT Asahi Indofood Beverage Makmur (AIBM) dan PT Indofood Asahi Sukses Beverage (IASB). Keduanya merupakan perusahaan patungan yang dibentuk oleh ICBP dan Asahi Singapura. Opini Analis: Kami merespon positif terhadap rencana ICBP yang akan menambah saham di perusahaan patungan dengan Asahi. Dengan adanya aksi korporasi ini, ICBP akan menguasai 100% saham di kedua perusahaan minuman tersebut. Dengan langkah ekspansi anorganik ini diharapkan akan dapat mendongkrak kinerja ICBP ke depannya. Kinerja ICBP relatif cukup baik di mana perusahaan dapat membukukan pertumbuhan laba bersih 5,70% YoY menjadi Rp 2,09 triliun di 1H17 dari Rp 1,97 triliun di 1H16. Perbaikan kinerja ICBP ditopang oleh penetrasi pasarnya yang kuat di dalam negeri. Sementara, efisiensi perusahaan dan kebijakan kenaikan harga beberapa waktu lalu turut memberikan dampak positif terhadap perbaikan kinerja perusahaan. Kami melihat kemampuan ICBP dalam mencetak laba bersih dan membagikan dividen setiap tahunnya akan menjadi faktor positif terhadap potensi kenaikan harga sahamnya ke depan. Saat ini saham ICBP diperdagangkan pada forward 2017E PE sebesar 23,81x dan 2017E PBV sebesar 4,73x yang relatif lebih rendah dari rata-rata sektor konsumer dengan PE sebesar 36,64x dan PBV sebesar 16,75x. Hal ini juga didukung pertumbuhan laba bersih ICBP yang terus tumbuh secara berkelanjutan sehingga dapat memberikan sentimen positif bagi saham ICBP. ICBP EPS growth YoY tercatat sebesar 5.29%. Kami merekomendasikan BUY untuk ICBP dengan target harga (TP) Rp per saham. Income Statement (Rp Bn) E 2018E Revenue 30, , , , , Cost of Revenue 21, , , , , Gross Profit 8, , , , , Operating Expenses 5, , , , , Operating Income 3, , , , , Interest Expense Pretax Income 3, , , , , Minority Interests (72.56) (77.57) Net Income 2, , , , , Basic EPS EBITDA 3, , , , , Balance Sheet (Rp Bn) E 2018E Cash & Near Cash Items 7, , , , , Short-Term Investments Accounts & Notes Receivable 2, , , , , Inventories 2, , , , , Other Current Assets Total Current Assets 13, , , , , Total Assets 24, , , , , Liabilities & Shareholders' Accounts Payable 2, , , , , Short-Term Borrowings 1, , , , , Other Short-Term Liabilities 2, , , , , Total Current Liabilities 6, , , , , Long-Term Borrowings 1, , , , Other Long-Term Liabilities 2, , , , , Total Long-Term Liabilities 3, , , , , Total Liabilities 9, , , , , Total 15, , , , , Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Diversifikasi Bisnis PT Adaro Energy Tbk (ADRO) Opini Analis: Saat ini bisnis non-tambang telah berkontribusi sebesar 40% terhadap laba bersih perusahaan. Selain itu, ADRO juga masih menggenjot produktivitas tambang batubara milikinya diiringi dengan melakukan efisiensi biaya. ADRO akan terus menjaga produksi batubara didorong juga dari sentimen proyek kerjasama kelistrikan. Kami masih berekspektasi positif terhadap kinerja perusahaan hingga akhir tahun. Kami perkirakan perusahaan akan memperoleh pendapatan FY17E sebesar US$ 3,4 miliar dengan estimasi laba bersih FY17E sebesar US$ 494 juta. Saat ini saham ADRO diperdagangkan pada PE sebesar 9,94x dan PBV sebesar 1,10x sementara harga saham telah terapresiasi hingga 8,55% secara YTD. Rekomendasi: BUY dengan target harga (TP) Rp per saham. Target harga tersebut memiliki potensi kenaikan 35,5% dari harga penutupan Rp1.830 pada 5 Oktober Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: Kepemilikan PT Inti Agri Resources Tbk (IIKP) Terdilusi Opini Analis: Kepemilikan saham IIKP di PT Prima Cakrawala Abadi (PCA), perusahaan pengolahan rajungan, telah terdilusi dari 65% menjadi 13,27%. Kepemilikan melalui anak usahanya, PT Bahari Istana Alkausar, terdilusi akibat masuknya investor baru ke PCA yaitu PT Marindo Pasifik Indonesia. IIKP sendiri mengalami rugi bersih per 1H17 sebesar Rp 9,8 miliar meskipun mengalami pertumbuhan penjualan bersih yang signifikan hingga 11x secara tahunan dari Rp 7 miliar menjadi Rp 80,1 miliar per 1H17. Kami melihat bahwa perkembangan industri perikanan saat ini masih stagnan dengan belum adanya perkembangan yang signifikan dari sisi sentimen serta regulasi baru, meski menjanjikan secara jangka panjang dan telah menarik minat investor asing. Saat ini saham IIKP diperdagangkan pada PBV sebesar 27,2x sementara harga saham telah terdepresiasi hingga 12,35% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. IIKP 6M15 6M16 6M17 IIKP 6M15 6M16 6M17 Revenue (bn) Cash (bn) Gross Profit (bn) LT-Debt (bn) Net Profit (bn) Total (bn) EBITDA ROA (%) -2.12% -2.40% -2.42% EPS (x) ROE (%) -2.20% -2.53% -3.22% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Blue Bird Tbk (BIRD) akan Fokus Pada Peningkatan Pelayanan dan Teknologi Guna bersaing dengan jasa transportasi online, BIRD akan fokus pada peningkatan pelayanan dan menyiapkan teknologi tinggi. Saat ini, perseroan telah memiliki aplikasi MyBlueBird untuk pemesanan taksi secara online. Opini Analis: Kami menilai tekanan dari persaingan sejak masuknya jasa transportasi online masih akan membayangi kinerja perseroan tahun ini. Ini dikarenakan beberapa pengguna jasa taksi konvensional beralih ke jasa transportasi online yang dinilai lebih praktis, efisien dan murah. Kendati demikian, kami menilai kinerja perseroan masih lebih baik dibandingkan dengan perusahaan jasa taksi konvensional lainnya yang kinerjanya sangat terpuruk sejak masuknya jasa transportasi online. Ini dikarenakan sebagai operator taksi terbesar di Indonesia, perseroan memiliki keunggulan dari segi armada dan nama baik yang menjadikan perseroan sebagai pilihan utama dibandingkan dengan taksi konvensional lainnya. Selain itu, perseroan juga telah menjalin kerjasama dengan salah satu perusahaan jasa transportasi online yakni Go-Jek. Dengan kerjasama ini, pengguna jasa aplikasi Go-Jek bisa memesan taksi Blue Bird. Pada perdagangan kemarin saham BIRD ditutup di level Rp dengan PER 25,63x dan PBV 2,61x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.