L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 22, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 76, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (8.29) 7.24 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 21, HSI Index 28, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 32, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 5, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 6, , Nilai/ saham (IDR) 1, Net Asing (IDR Juta) (969,991.50) (499,689.00) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 7, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) BUY 3,700 PT Kino Indonesia Tbk (KINO) NOT RATED - PT Trio Trikomsel Tbk (TRIO) NOT RATED - PT Astra International Tbk (ASII) BUY 9,850 PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diperkirakan Akan Bergerak Naik Pada bursa global, Selasa sebelumnya indeks Dow menguat 0,18% ke level Sementara itu S&P juga naik 0,07% sementara Nasdaq melemah 0,01%. Pada bursa Eropa, FTSE London ditutup turun 0,14% diikuti DAX Frankfurt melemah 0,07% dan CAC Paris turun 0,03%. Inflasi Inggris tercatat naik +3% per Sep-2017 sesuai ekspektasi pasar seiring data bulan sebelumnya yang telah naik +2,9%. Pada bursa domestik, IHSG Selasa lalu berada pada tren melemah ditutup turun -2 poin (-0,04%) berada pada level dengan nilai jual bersih asing melebar mencapai Rp 970 miliar. Laporan Penjualan Mobil Indonesia bulan September tercatat turun - 5,3% YoY (vs Agustus +0,2% YoY) mengindikasikan turunnya minat masyarakat terhadap pembelian otomotif roda empat. Penguatan sektor terbesar terjadi pada sektor pertambangan yang menguat +1% diikuti sektor konsumsi yang naik 0,8% sementara penurunan terbesar terjadi pada sektor aneka industri yang turun -1,2% diikuti sektor perdagangan yang turun -0,6%. Pada penutupan IHSG Selasa lalu, nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar melemah mencapai level IDR per USD. Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak menguat pada rentang dengan saham pilihan hari ini adalah LPPF, MAPI, ASII, BBCA. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Waskita Karya (WSKT) Bukukan Lonjakan Laba Bersih. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Kino Indonesia Tbk (KINO) Melebarkan Pasar Produk Khusus Wanita. NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta. Private Placement PT Trikomsel Oke Tbk (TRIO). NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Penjualan otomotif PT Astra International Tbk (ASII) di September 2017 Menurun. BUY. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Bakrie Telecom Tbk (BTEL) hingga periode 30 Juni 2017 meraih pendapatan sebesar Rp 1,51 miliar turun tajam dibandingkan pendapatan yang diraihnya pada periode sama tahun sebelumnya sebesar Rp 64,87 miliar. PT Pelayaran Tamarin Samudra Tbk (TAMU) membukukan pendapatan sampai dengan September 2017 mencapai Rp 145 miliar. PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) mengantongi pra penjualan (marketing sales) sebesar Rp 3 triliun pada akhir tahun ini. Hingga kuartal III-2017, nilai marketing sales SMRA telah mencapai 66% dari target perusahaan di tahun ini. PT Arwana Citra Mulia Tbk (ARNA) meraih kenaikan laba tahun berjalan yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 37,75% ingga periode 30 September 2017 menjadi Rp 83,87 miliar dibandingkan laba Rp 60,88 miliar di periode sama tahun sebelumnya. No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 1,254,014,844,928 2 BBCA IJ 474,534,117,376 3 BMRI IJ 395,366,072,320 4 ASII IJ 302,838,906,880 5 BBRI IJ 221,205,626,880 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 404,226, IIKP IJ 296,907, TLKM IJ 286,827, RIMO IJ 186,669, ELSA IJ 171,232, PT Minna Padi Investama Tbk (PADI) akan melakukan Penambahan Modal dengan memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dan menerbitkan sebanyak-banyaknya saham baru dengan nilai nominal Rp 25 per saham. (Sumber: 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, ,000,000-20,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/2017 3/03/ /03/ /03/ /03/2017 7/04/ /04/ /04/2017 9/05/ /05/ /05/2017 7/06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/2017 4/08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2017 6/10/ /10/2017 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Top Gainers % Change 1 NAGA IJ MTWI IJ MBSS IJ ZINC IJ WICO IJ No Top Losers % Change 1 JIHD IJ PADI IJ SIPD IJ MDKI IJ SQMI IJ No Leading Movers % Change 1 HMSP IJ UNVR IJ BMRI IJ ICBP IJ BNGA IJ ,200 6,000 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 13,600 13,500 No Lagging Movers % Change 1 BBCA IJ ASII IJ TLKM IJ PADI IJ UNTR IJ ,800 13,400 5,600 13,300 5,400 13,200 5,200 13,100 5,000 13,000 4,800 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Waskita Karya (WSKT) Bukukan Lonjakan Laba Bersih Interim result (Rp billion) 9M16 9M17 YoY 3Q17 2Q17 Revenue 14, , % 12, , Operating profit 2, , % 2, , Net income 1, , % 1, Operating margin 14.77% 17.19% Net margin 7.77% 9.01% WSKT mencatat kenaikan pendapatan yang sangat signifikan sebesar 103,7% YoY menjadi Rp 28,5 trillion pada 9M17. Meskipun beban keuangan melonjak 107,7% YoY menjadi Rp 1,4 triliun, perseroan masih mampu membukukan kenaikan laba bersih 136,2% YoY menjadi Rp 2,6 triliun. Marjin operasi dan marjin laba bersih turut mengalami kenaikan secara berarti. Opini Analis: Kinerja WSKT pada 9M17 telah melebihi ekspektasi kami dan konsensus terhadap perkiraan kinerja FY17. Kami akan melakukan review terhadap proyeksi kinerja WSKT untuk FY17 dan tahun-tahun berikutnya. Sementara ini, kami perkirakan target harga saham (TP) saham WSKT masih Rp per saham. Rekomendasi: BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Kino Indonesia Tbk (KINO) Melebarkan Pasar Produk Khusus Wanita KINO meluncurkan varian baru dari produk pembersih kewanitaan dengan nama Resik V Godokan Sirih. Berbeda dengan varian yang lain yang hanya sebagai pembersih, Godokan Sirih ini berfungsi sebagai antiseptic untuk mengatasi keputihan. Pasar untuk produk ini secara ekonomi lebih menyasar pada kalangan menengah ke atas. Dengan fungsinya sebagai antiseptik, produk ini cocok bagi wanita yang penuh kesibukan dan berada pada masa produktif antara usia 20 hingga 59 tahun. Opini Analis: Kami melihat bahwa langkah KINO untuk melebarkan pasar dengan produk khusus wanita menjadi strategi bisnis yang tepat dalam merespon permintaan pasar. Refleksi dari kinerja perusahaan, kinerja KINO menunjukkan hasil yang kurang bagus di mana perusahaan membukukan penuruan laba bersih sebesar 87% YoY menjadi Rp 23,80 miliar di 1H17 dari Rp 183,71 miliar di 1H16. Penurunan kinerja KINO diakibatkan oleh permintaan segmen beverages (minuman) berkurang paling drastis hingga menyentuh dua digit dibandingkan dengan periode sama tahun sebelumnya. Kami memandang penurunan produk minuman ini memberikan dampak yang cukup besar dikarenakan segmen minuman menjadi salah satu kontributor terbesar KINO. Selain itu musim hujan yang relatif panjang pada awal tahun juga menurunkan minat konsumen membeli produk minuman selain memang daya beli yang mengalami pelemahan hampir di sebagian besar bisnis konsumsi. Saat ini saham KINO diperdagangkan pada PER 17E sebesar 15.63x dan PBV 17E sebesar 1.46x yang relatif lebih rendah dari rata-rata sektor konsumsi dengan PER 34,58x dan PBV sebesar 17.71x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Private Placement PT Trikomsel Oke Tbk (TRIO) Opini Analis: TRIO akan mengadakan Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMTHMETD) sebanyak 20 miliar saham yang akan diselenggarakan pada 23 Oktober 2017 dan akan dikeluarkan dalam 2 seri. Seri A sebanyak 8,08 miliar saham dengan nominal Rp 100 per saham dan Seri B sebanyak 12,2 miliar saham dengan nominal Rp 50 per saham. Kami melihat bahwa bisnis ritel yang bergerak di bidang telekomunikasi sedang berjuang di tengah maraknya portal online. Meski demikian, bisnis telekomunikasi masih menjanjikan dengan semakin meningkatnya penggunaan smartphone yang didukung oleh pertumbuhan teknologi telekomunikasi serta penggunaan paket data internet. TRIO sendiri diperkirakan menjadi salah satu penyebab naiknya NPL BBNI (1Q17 3% vs 4Q16 2,8%) dengan kredit macetnya sebesar Rp 1,3 triliun. Bisnis utama TRIO adalah penyedia produk layanan telekomunikasi dengan merek ternama seperti iphone, ASUS dan Samsung. Saat ini saham TRIO masih disuspensi. Rekomendasi: NOT RATED. TRIO 6M15 6M17 TRIO 6M15 6M17 Revenue (bn) 3, ,103.4 Cash (bn) Gross Profit (bn) LT-Debt (bn) 3, ,899.0 Net Profit (bn) Total (bn) 2, ,325.2 EBITDA ROA (%) 1.27% % EPS (Rp) ROE (%) 4.82% 2.41% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: Penjualan otomotif PT Astra International Tbk (ASII) di September 2017 Menurun Pada September 2017, ASII membukukan penurunan penjualan mobil menjadi unit (-14,3% MoM; -18,8% YoY). Penjualan LCGC juga turun menjadi unit (-18,1% MoM; -32,9% YoY). Demikian halnya dengan penjualan motor perseroan yang turun menjadi unit (-2,6% MoM; -3,6% YoY). Opini Analis: Kami menilai penurunan penjualan ini tidak terlepas dari semakin ketatnya persaingan di bisnis otomotif di Indonesia. Apalagi dengan masuknya pesaing seperti Wuling dan Expander dan ditambah dengan belum adanya varian produk baru dari perseroan sehingga menyebabkan adanya penurunan penjualan produk perseroan. Kendati demikian, pertumbuhan penjualan otomotif perseroan masih lebih baik bila dibandingkan dengan pertumbuhan penjualan domestik. Hingga September 2017, penjualan mobil perseroan naik menjadi unit (+5,4% YoY) vs. penjualan domestik yang naik menjadi unit (+2,7% YoY). Penjualan LCGC juga meningkat menjadi unit (+34,9% YoY) vs. penjualan nasional yang tumbuh menjadi unit (+13,5% YoY). Demikian halnya dengan penjualan motor yang naik menjadi 3,2 juta unit (+2,0% YoY) vs. penjualan nasional yang naik menjadi 4,3 juta unit (+0,3% YoY). Oleh karena itu, kami masih memiliki outlook yang positif untuk ASII dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham yang mana ASII memiliki nilai PER 2017E sebesar 21,3x dan PBV 2017E sebesar 2,3x. Rekomendasi: BUY. Income Statement (IDR Bn) E 2018F Revenue 201, , , , , GOGS (162,892.00) (147,486.00) (144,652.00) (152,059.38) (154,849.64) Gross Profit 38, , , , , Total Operating Expense (18,646.00) (19,498.00) (18,952.00) (20,012.66) (20,334.01) Operating Profit 20, , , , , Financing costs (1,375.00) Other Income (Charges) net (8,564.00) (2,418.00) (4,773.00) (3,985.27) (4,666.55) Income before income tax benefit 27, , , , , EBITDA 27, , , , , Net Income 19, , , , , EPS

5 Balance Sheet (IDR Bn) E 2018F Cash and cash equivalents 20, , , , , Accounts receivables 51, , , , , Short-Term Investments Inventories 16, , , , , Other Current Assets 7, , , , , Total Current Assets 97, , , , , Accumulated Depreciation 39, , , , , Total Non-Current Assets 138, , , , , Total Assets 236, , , , , ST Debt 37, , , , , Total Current Liabilities 73, , , , , LT Debt 32, , , , , Total Non-Current Liabilities 42, , , , , Total Liabilites 115, , , , , Total 120, , , , , Net Debt/Cash (58,701.00) (51,760.00) (49,333.00) (52,492.41) (51,233.89) Net Working Capital 23, , , , , Analyst: Thennesia Debora 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.