L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 22, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 66, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 12, (14.61) 6.45 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 21, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 20, HSI Index 27, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 7, SENSEX Index 32, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 4, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 4, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) (180,401.63) (305,073.75) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 10, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk (PGAS) BUY 3,300 PT Vale Indonesia Tbk (INCO) BUY 2,750 PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) NOT RATED - CPO Sector OVERWEIGHT - PT Dharma Samudera Fishing Tbk (DSFI) NOT RATED - PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Berpotensi Melanjutkan Penguatan Fokus pasar tertuju pada klaim pengangguran US serta inflasi dan neraca perdagangan China. Menutup pekan lalu, Dow melanjutkan penguatan naik +0,3% ke level diikuti S&P +0,19% serta Nasdaq +0,18%. Sejalan dengan indeks US, bursa Eropa turut menguat. CAC Paris +1,42% diikuti DAX Frankfurt ditutup +1,18% sementara FTSE London +0,49%. Sementara bursa regional bergerak bervariasi seiring rilis laporan keuangan yang tidak sesuai ekspektasi. Pada bursa domestik, IHSG berada pada zona bervariasi menutup perdagangan pekan lalu dengan ditutup -3 poin atau -0,1% berada pada level dengan nilai jual bersih asing mencapai Rp180 miliar. Penguatan sektor terbesar terjadi pada sektor pertambangan yang naik +1,6%. Sementara penurunan terjadi pada sektor industri dasar yang terkoreksi -1,2%. Pada penutupan IHSG pekan lalu, nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar sempat menguat menyentuh posisi IDR per USD. Fokus pasar domestik akan tertuju pada pertumbuhan GDP Indonesia dengan konsensus 5,1%. Selain itu, earnings season emiten juga akan mendongrak pergerakan IHSG pada minggu ini. Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak naik pada rentang dengan saham pilihan JPFA, ADRO, LPPF, ACES. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Konstruksi jaringan gas rumah tangga oleh Perusahaan Gas Negara (PGAS). BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Kinerja PT Vale Indonesia Tbk (INCO) di 1H17. BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta. PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) Menargetkan NIM Sebesar 5%. NOT RATED. Analyst: Richard Jerry. Mayoritas Emiten Sawit Membukukan Kinerja yang Positif di 1H OVERWEIGHT. Analyst: Thennesia Debora. Kinerja Keuangan 2Q17 DSFI. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Kinerja Keuangan 2Q17 DOID. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Adaro Energy Tbk (ADRO) pada kuartal kedua 2017 memproduksi 13,27 juta ton batubara melalui anak-anak usahanya yakni PT Adaro Indonesia, PT Semesta Centramas, PT Laskar Semesta Alam dan Adao MetCoal Companies. PT Hero Supermarket Tbk (HERO) mencatat pendapatan bersih Rp6,92 triliun hingga periode 30 Juni 2017 turun dibandingkan Rp7,20 triliun di periode sama tahun sebelumnya. PT Ultrajaya Milk Industries Tbk (ULTJ) akan mulai memperdagangkan saham dengan harga nominal baru di pasar reguler/negosiasi pada 10 Agustus PT Ciputra Development Tbk (CTRA) berencana meluncurkan proyek baru di Citra Garden Sidoarjo pada kuartal III/2017. Adapun nilai investasi untuk proyek Citra Garden Sidoarjo mencapai Rp500 miliar, dengan total unit sebanyak 350 unit. Proyek ini akan diluncurkan pada kuartal III/2017. PT Bekasi Asri Pemula Tbk (BAPA) meraih pendapatan usaha sebesar Rp23,88 miliar hingga periode 30 Juni 2017 naik 147% dibandingkan pendapatan usaha Rp9,61 miliar di periode sama tahun sebelumnya. (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000,000 6,000 5,800 5,600 3/01/ 10/01 17/01 24/01 31/01 Akumulasi Beli Bersih Asing 7/02/ 14/02 22/02 1/03/ 8/03/ 15/03 Accumulation 22/03 30/03 6/04/ 13/04 25/04 3/05/ 10/05 18/05 26/05 JCI Index 5/06/ 12/06 19/06 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 4/07/ 11/07 18/07 25/07 1/08/ 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 13,500 13,450 13,400 13,350 No Stock Top Value (IDR) 1 ASII IJ 482,502,800,000 2 BBCA IJ 260,629,400,000 3 TLKM IJ 250,614,600,000 4 BMRI IJ 206,025,100,000 5 BBRI IJ 172,499,600,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 ENRG IJ 513,468, RIMO IJ 348,995, IIKP IJ 247,492, BUMI IJ 201,458, MYRX IJ 150,326, No Top Gainers % Change 1 SSTM IJ BRAM IJ 20 3 TGKA IJ 19 4 BYAN IJ TAMU IJ No Top Losers % Change 1 SIMA IJ ABMM IJ CKRA IJ ASJT IJ KPIG IJ No Leading Movers % Change 1 BYAN IJ TAMU IJ KLBF IJ BBNI IJ BBRI IJ 0.51 No Lagging Movers % Change 1 HMSP IJ BBCA IJ TLKM IJ TPIA IJ INTP IJ ,400 5,200 5,000 4,800 13,300 13,250 13,200 13,150 13,100 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Konstruksi jaringan gas rumah tangga oleh Perusahaan Gas Negara (PGAS) PGAS membangun jaringan gas rumah tangga sebanyak sambungan yang tersebar di berbagai wilayah, seperti di Bandar Lampung ( sambungan) dan DKI Jakarta (7.426 sambungan). Sebelumnya pemerintah telah menganggarkan dana Rp 1,14 triliun pada tahun 2017 untuk membangun sambungan rumah tangga. Menurut kami upaya yang dilakukan oleh perseroan akan memberikan kontribusi positif terhadap peningkatan kinerjanya. Pemanfaatan gas oleh rumah tangga masih sangat sedikit. Kontribusi pendapatan PGAS dari rumah tangga masih sangat rendah, yaitu 0,25% dari pendapatan distribusi gas pada 1Q17. Perbaikan kinerja bisnis PGAS diharapkan dapat memperkuat kondisi keuangan perusahaan tahun 2017 ini. Oleh sebab itu, kami prediksi bahwa PGAS akan dapat membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 4,1% YoY menjadi USD 3,05 miliar dan 30,4% YoY menjadi USD 396,7 juta pada FY17. Saat ini, saham PGAS diperdagangkan dengan forward FY17 PER sebesar 9,9x dan FY17 PBV sebesar 1,2x. Kami merekomendasikan BUY untuk saham PGAS dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (USD million) E Revenue 3, , , , , Operating profit Interest expense (21.86) (73.65) (119.16) (132.40) (122.63) Pretax income 1, Minority interest (0.16) Net income Basic EPS EBITDA 1, Balance sheet (USD million) E Cash 1, , , , , Short-term investment Accounts receivable Other current assets Inventories Total current assets 1, , , , , Fixed assets 1, , , , , Other long-term assets 1, , , , , Total Assets 4, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable Short-term borrowings Other short-term liabilities Total Current Liabilities Long-term borrowings , , , , Other long-term liabilities Total Long-Term Liabilities , , , , Total Liabilities 1, , , , , Minority interest Total 2, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Kinerja PT Vale Indonesia Tbk (INCO) di 1H17 Perusahaan pertambangan nikel swasta terbesar di Indonesia, PT Vale Indonesia Tbk (INCO) melaporkan kinerja yang kurang bagus pada Semester I 2017 (1H17) dengan membukukan kerugian bersih sebesar USD 21,48 juta atau USD 0,0022 per saham dibandingkan dengan kerugian bersih pada periode yang sama tahun 2016 yaitu sebesar USD 20,04 juta atau USD 0,0020. Penurunan kinerja INCO pada 1H17 tersebut disebabkan oleh kondisi harga nikel yang mengalami penurunan sehingga Perseroan mengalami kerugian kotor pada 1H17 sebesar USD17,99 juta, meningkat dibandingkan rugi kotor pada periode yang sama tahun lalu yaitu USD13,29 juta 1H16. Kinerja INCO menunjukkan hasil yang kurang bagus di mana perusahaan membukukan kenaikan rugi bersih sebesar 7,18% YoY menjadi USD21,48 juta di 1H17 dari USD20,04 juta di 1H16. Penurunan kinerja INCO didorong oleh penurunan harga nikel di pasar dunia seiring melimpahnya pasokan, utamanya setelah pelonggaram ekspor mineral mentah dari Indonesia. Namun demikian perusahaan masih mencatatkan kenaikan penjualan di 1H17 sebesar 18,25% menjadi USD 291,89 juta dari periode yang sama di tahun sebelumnya USD 246,84 juta. Namun demikian, penurunan profitabilitas perusahaan kami perkirakan tidak akan terus berlanjut hingga akhir tahun ini dimana kami prediksi laba bersih INCO akan tumbuh sebesar 310,52% menjadi USD7,8 juta di FY17. Perawatan lini produksi yang terjadi di sepanjang 1H17 dan telah selesai diharapkan pula dapat kembali meningkatkan kinerja perusahaan. Saat ini saham INCO diperdagangkan pada forward 2017E PE sebesar 95,40x dan 2017E PBV sebesar 0,40x yang relatif lebih tinggi dari rata-rata sektor tambang dengan PE sebesar 48,24x dan PBV sebesar 0,38x. Pertumbuhan laba bersih yang positif diharapkan juga dapat mendorong potensi penguatan harga sahamnya ke depan. Kami merekomendasikan BUY untuk INCO dengan target harga (TP) Rp per saham. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) Menargetkan NIM Sebesar 5% PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) memperkirakan margin bunga bersih atau net interest margin (NIM) di akhir 2017 akan tergerus menjadi 5%. Per Juni lalu, margin keuntungan dari bunga bank ini sebesar 5,87%. Wan Razly, Direktur Strategi dan Keuangan CIMB Niaga mengatakan, margin bunga bersih sangat ditentukan oleh penurunan beban bunga dan penurunan pendapatan bunga. Kami melihat potensi penurunan NIM akan berasal dari: 1) Meningkatnya kebutuhan deposito untuk relaksasi level likuiditas (LDR BNGA 2Q17 berada di level 101%), 2) Kompetisi di segmen konsumer (di mana BNGA melakukan ekspansi di segmen ini, khususnya KPR), 3) Repricing dan kompetisi bunga di segmen UKM, komersial, dan korporasi. Namun, kami melihat CoC turun secara YoY, sehingga efek penurunan NIM terhadap laba bersih dapat dikompensasi oleh penurunan biaya provisi. Saat ini, BNGA diperdagangkan pada PBV 2017 sebesar 0,9x dan PER 2017 sebesar 11,85x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Richard Jerry (richard@bnisekuritas.co.id) Berita: Mayoritas Emiten Sawit Membukukan Kinerja yang Positif di 1H2017 Kami menilai kinerja positif perusahaan-perusahaan sawit ini tidak terlepas dari tingginya harga rata-rata jual sawit seiring dengan penguatan harga CPO global. Apalagi meredanya efek El-Nino dan La-Nina juga telah membuat produksi sawit berangsur membaik sehingga penjualan perusahaan sawit meningkat. Kami masih optimis bahwa penguatan harga CPO global masih akan menopang kinerja perusahaan sawit di Indonesia. Meski diterpa kekhawatiran akan kelebihan produksi seiring meredanya efek El-Nino dan La-Nina, kami menilai permintaan CPO masih akan tinggi baik dari konsumsi domestik maupun permintaan ekspor dan ini akan mampu meredam kekhawatiran akan kelebihan pasokan tersebut. Oleh karena itu, kami masih mempertahankan pandangan positif kami untuk sektor CPO dengan perkiraan bahwa rata-rata harga CPO global akan menguat hingga RM tahun ini. Rekomendasi: OVERWEIGHT. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) Berita: Kinerja Keuangan 2Q17 DSFI Perusahaan mampu mencatatkan penjualan sebesar Rp330,17 miliar atau tumbuh 9,34% YoY didukung oleh pertumbuhan volume penjualan yang naik 5% YoY selama 1H17. Kenaikan volume ditopang oleh naiknya permintaan pasar global dari zona Eropa dan US mulai 3M17. Perusahaan menargetkan pencapaian penjualan FY17E dapat mencapai Rp664,4 miliar. Kami melihat bahwa target tersebut masih rasional seiring dengan masih bertumbuhnya industri perikanan secara nasional. Permintaan ekspor ke luar negeri akan menjadi penopang penjualan. Pada saat ini saham DSFI diperdagangkan pada PER sebesar 42,57x dan PBV sebesar 1,61x. Sementara harga saham telah terdepresiasi hingga 18,35% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 5

6 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Kinerja Keuangan 2Q17 DOID Perusahaan mampu mencatatkan penjualan sebesar US$360,62 juta atau tumbuh 39,14% YoY. Sementara itu, COGS naik sebesar 24,1% YoY menjadi US$258,45 juta seiring beban operasional yang meningkat. Meski demikian, perusahaan masih mampu mencatatkan pertumbuhan laba bersih sebesar 43,24% YoY menjadi US$7,17 juta. Kami optimis perusahaan mampu mencatatkan pertumbuhan positif pada tahun ini dengan target penjualan FY17E perusahaan sebesar US$ juta didukung oleh alokasi capex sebesar US$ juta pada tahun ini. Dari sisi industri, sektor pertambangan juga masih mencatatkan performa yang positif pada tahun ini. Pada saat ini saham DOID diperdagangkan pada PER sebesar 30,72x dan PBV sebesar 3,72x. Sementara harga saham telah terapresiasi hingga 63,73% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 6

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, BUY 19,550 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, HOLD 11,850 BBTN IJ 27, HOLD 2,290 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,115 BDMN IJ 51, HOLD 3,595 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, HOLD 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,400 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,130 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, HOLD 1,420 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

8 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 49,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 1,050 8

9 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation Richard Jerry ( Analyst) richard@bnisekuritas.co.id Ext: 2032 Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 9

10 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Sukanto ext sukanto@bnisekuritas.co.id Head of Division Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 10

11 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.