L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 23, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 74, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (8.92) 7.52 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 23, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 22, HSI Index 28, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 6, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 33, FSSTI Index 3, Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 6, , Transaction Volume (Million Shares) 6, , Transaction Value (IDR Million) 5, , Stocks Value (IDR) Net Foreign (IDR Million) (157,656.25) (592,995.25) Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 12, , Copper (US$/Ton) 6, , Tins (US$/Ton) 19, , Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Last (US$) % Conversition Last (IDR) Code (US$) Chg (IDR) Stocks Code Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (IDR) Telkom TLK US , Company/Industry Updates Recommendation TP (IDR) PT PP Properti Tbk (PPRO) BUY 291 PT Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk (ULTJ) UNDER REVIEW - PT Ace Hardware Tbk (ACES) BUY 1,380 PT Astra International Tbk (ASII) BUY 9,850 PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Berpotensi Mengalami Pelemahan Pada bursa global, Senin sebelumnya indeks Dow menguat 0,04% ke level Sementara itu Nasdaq juga naik 0,33% diikuti S&P menguat 0,13%. Pada bursa Eropa, FTSE London ditutup naik 0,03% sementara CAC Paris melemah 0,19% diikuti DAX Frankfurt turun 0,07%. Pada bursa domestik, IHSG Senin lalu berada pada tren menguat namun ditutup naik +11 poin (+0,18%) berada pada level dengan nilai jual bersih asing mencapai Rp157 miliar. Penguatan sektor terbesar terjadi pada sektor infrastruktur yang menguat +1,4% diikuti sektor industri dasar yang naik +1,1% sementara penurunan terbesar terjadi pada sektor konsumsi yang turun -0,8% diikuti sektor pertambangan yang turun - 0,4%. Pada penutupan IHSG Senin lalu, nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar menguat mencapai level IDR per USD. Laporan GDP Indonesia 3Q17 tercatat 5,06%, lebih rendah dari konsensus 5,13% namun lebih tinggi dari 2Q17 sebesar 5,01%. Kami melihat bahwa IHSG hari ini berpotensi mengalami trend turun akibat sentimen negatif dari potensi kelanjutan pelemahan nilai tukar IDR terhadap USD. Isu berikutnya yang perlu diperhatikan investor terkait laporan Cadangan Devisa Indonesia bulan Oktober (konsensus US$123 miliar vs September US$129 miliar). Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak melemah pada rentang dengan saham pilihan hari ini adalah ADRO, GGRM, BBRI, BMRI. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Penerbitan Medium Term Notes (MTN) oleh PP Properti (PPRO). BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Kinerja PT Ultrjaya Milk Industry & Trading Company Tbk (ULTJ) di 9M17. UNDER REVIEW. Analyst: Ankga Adiwirasta. PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) Akan Membuka Gerai Baru. BUY. Analyst: Dessy Lapagu. Laba bersih PT Astra International Tbk (ASII) di 9M17 naik signifikan. BUY. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Benakat Integra Tbk (BIPI) berencana melakukan Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (Private Placement) dengan menerbitkan sebanyak-banyaknya saham biasa seri B. PT ABMM Investama Tbk (ABMM) melakukan peningkatan modal disetor dan ditempatkan pada PT Cipta Kridatama (CK) yang 99% sahamnya dimiliki perseroan. PT Sejahteraraya Anugerahjaya Tbk (SRAJ) meraih pendapatan sebesar Rp462,52 miliar hingga periode 30 September 2017 naik dibandingkan pendapatan Rp424,62 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Plaza Indonesia Realty Tbk (PLIN) akan membagikan dividen interim tahun 2017 dan setiap satu saham PLIN akan memperoleh dividen tunai sebesar Rp210. PT Mustika Ratu Tbk (MRAT) meraih penjualan neto Rp236,17 miliar hingga 30 September 2017 turun dibandingkan penjualan neto Rp259,96 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo Tbk (DAJK) meraih penjualan bersih turun tajam hingga periode 30 September 2017 menjadi Rp15,20 miliar dibandingkan penjualan bersih Rp246,11 miliar di periode sama tahun sebelumnya. No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 739,345,498,112 2 BBRI IJ 514,569,502,720 3 BMRI IJ 215,910,596,608 4 MYRX IJ 182,573,039,616 5 BBCA IJ 161,349,599,232 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 1,624,003, IIKP IJ 392,995, TRAM IJ 366,012, BUMI IJ 294,057, META IJ 293,292, No Top Gainers % Change 1 SMDM IJ 20 2 BVIC IJ CMPP IJ RBMS IJ SIMA IJ (Sumber: 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, ,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/2017 3/03/ /03/ /03/ /03/2017 7/04/ /04/ /04/2017 9/05/ /05/ /05/2017 7/06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/2017 4/08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2017 6/10/ /10/ /10/2017 1/11/2017 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 No Top Losers % Change 1 RIMO IJ BRAM IJ APII IJ AHAP IJ MCAS IJ No Leading Movers % Change 1 TLKM IJ BBRI IJ EMTK IJ SMBR IJ INTP IJ ,000,000-30,000,000 6,200 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 5,000 4,800 13,700 No Lagging Movers % Change 1 HMSP IJ UNVR IJ RIMO IJ TOWR IJ ICBP IJ ,000 13,600 5,800 13,500 5,600 5,400 13,400 13,300 13,200 5,200 13,100 5,000 13,000 4,800 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Penerbitan Medium Term Notes (MTN) oleh PP Properti (PPRO) PPRO berencana menerbitkan MTN sebanyak-banyaknya Rp 1,2 triliun. Sampai saat ini perseroan telah menerbitkan MTN sejumlah Rp 1 triliun secara bertahap yang terdiri atas MTN VI (Rp 287 miliar), MTN VII (Rp 300 miliar), MTN VIII (Rp 200 miliar) dan MTN IX (Rp 213 miliar). Dana hasil penerbitan MTN akan digunakan untuk modal kerja, investasi, pembelian tanah dan refinancing. Opini Analis: Menurut kami upaya PPRO dalam menerbitkan MTN akan sangat baik dalam menunjang rencana ekspansinya, di antaranya dalam penambahan landbank. Hal ini juga didorong oleh tingginya minat konsumen terhadap produk PPRO yang terutama menyasar ke pasar kelas menengah. Kami masih yakin terhadap prospek kinerja PPRO ke depan yang ditopang oleh proyekperoyek pemerintah. Karena itu, kami prediksi PPRO akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 6,6% YoY menjadi Rp 2,3 triliun dan 19,8% YoY menjadi Rp 437,7 miliar pada FY17. Selain itu, marjin laba operasi diperkirakan sebesar 26,4%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 19,1% dibandingkan dengan perolehan marjin laba operasi sebesar 23,6% dan marjin laba bersih sebesar 17,0% pada FY16. Pada sisi lain, ROE diperkirakan dapat mencapai 9,3% dan ROA sebesar 4,1% pada FY17. Saat ini, saham PPRO diperdagangkan pada forward PER 2017E dan PBV 2017E masing-masing sebesar 29,0x dan 2,5x, lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV masing-masing 11,9x dan 1,2x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk PPRO dengan target harga (TP) sebesar Rp 291 per saham. Income statement (Rp billion) 2014A 2015A 2016A 2017E 2018E Revenue , , , , Operating profit Interest expense (13.91) (33.84) (56.97) (124.19) (131.89) Pretax income Minority interest (0.06) Net income Basic EPS EBITDA Balance sheet (Rp billion) 2014A 2015A 2016A 2017E 2018E Cash , , Short-term investment Accounts receivable , , , , Other current assets Inventories 1, , , , , Total current assets 2, , , , , Land for development , , , Total Assets 2, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable , , , Short-term borrowings Other short-term liabilities Total Current Liabilities , , , , Long-term borrowings Other long-term liabilities , , , , Total Long-Term Liabilities 1, , , , , Total Liabilities 1, , , , , Minority interest (0.06) Total 1, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Kinerja PT Ultrjaya Milk Industry & Trading Company Tbk (ULTJ) di 9M17 ULTJ mencatatkan laba bersih kuartal III-2017 (9M17) sebesar Rp 640,81 miliar atau naik 17,28% YoY dari Rp 546,39 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Dari sisi top line, ULTJ mencatatkan penjualan sebesar Rp 3,58 triliun pada 9M17 atau naik 3,55% YoY dari Rp 3,45 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya. Penjualan ULTJ didapatkan dari pasar ekspor dan lokal yang dikontribusikan oleh segmen makanan dan minuman. Untuk penjualan lokal, segmen makanan berkontribusi Rp 137,69 miliar dan minuman berkontribusi Rp 3,78 triliun. Sementara untuk penjualan ekspor, segmen makanan memberikan kontribusi sebesar Rp 4,67 miliar dan minuman sebesar Rp 8,87 miliar. Selain itu, beban pokok penjualan ULTJ sebesar Rp 2,24 triliun yang turun 1% year to date (ytd) sedangkan laba bruto naik 12,21% YoY menjadi Rp 1,34 triliun di 9M17. Opini Analis: Kami melihat bahwa kinerja ULTJ menunjukkan hasil yang positif baik itu secara top line maupun bottom line, dimana pertumbuhan laba bersih berhasil meningkat sebesar 17,28% YoY menjadi Rp 640,81 miliar di 9M17. Pertumbuhan kinerja yang relatif bagus tersebut didukung oleh pertumbuhn industri makanan dan minuman di kuartal ketiga lalu. ULTJ mencatatkan marjin laba bersih sebesar 17,89% di 9M17, meningkat dari margin laba bersih 15,83% di 9M16. Saat ini saham ULTJ diperdagangkan pada forward 2017E PE sebesar 19,11x dan 2017E PBV sebesar 3,95x yang lebih rendah dari rata-rata sektor konsumer dengan PE sebesar 36,64x dan PBV sebesar 16,75x. Rekomendasi: UNDER REVIEW. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) Akan Membuka Gerai Baru Opini Analis: Perusahaan membuka gerai ke-14 (YTD 2017) yang berlokasi di One Bell Park (Jakarta) dengan luas m² sehingga menambah total gerai menjadi 141 unit pada tahun ini. Jumlah tersebut sudah mencapai 93% dari target 15 gerai baru pada tahun Kami melihat bahwa ACES mampu mencapai target penambahan gerainya hingga akhir tahun. Meski demikian, ada potensi pertumbuhan yang terbatas seiring naiknya rata-rata biaya operasional perusahaan. Saat ini saham ACES diperdagangkan pada forward PE sebesar 29,96x dan PBV sebesar 6,16x sementara harga saham telah terapresiasi hingga 47% secara YTD. Rekomendasi: BUY dengan target harga (TP) sebesar Rp1.380 per saham. TP tersebut memiliki potensi kenaikan sebesar 15,96% dari harga penutupan sebesar Rp1.190 pada 6 November ACES FY16A FY17E FY18E ACES FY16A FY17E FY18E Revenue growth 4.08% 6.86% 15.38% ROE 4.16% 4.25% 4.58% Net Profit growth 20.79% 2.02% 7.82% ROA 19.05% 17.02% 16.60% OPM 25.61% 17.05% 15.91% DER (x) NPM 20.41% 13.74% 12.84% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Laba bersih PT Astra International Tbk (ASII) di 9M17 naik signifikan Kinerja ASII di 9M17: pendapatan naik menjadi Rp150,2 triliun (+13,6% YoY). Laba bersih naik signifikan menjadi Rp14,2 triliun (+25,8% YoY). Opini Analis: Kami menilai peningkatan kinerja perseroan di 9M17 ini ditopang oleh perbaikan kinerja anak-anak usahanya. Meskipun segmen otomotif masih mendominasi pendapatan perseroan yakni sekitar 46,4% dari total pendapatan perseroan, pendapatan dari bisnis otomotif hanya tumbuh sekitar 9,7% YoY menjadi Rp6,6 triliun. Sementara itu di segmen bisnis alat berat dan pertambangan, pertumbuhan pendapatan naik paling tinggi sekitar 79,6% YoY menjadi Rp3,4 triliun seiring dengan meningkatnya harga batubara. Demikian halnya dengan pendapatan di bisnis jasa keuangan yang naik signifikan sekitar 42,1% YoY menjadi Rp2,9 triliun seiring dengan positifnya kinerja Bank Permata. Selain itu, pendapatan di bisnis agribisnis juga meningkat sekitar 22,8% YoY menjadi Rp1,1 triliun seiring dengan pemulihan harga CPO. Oleh karena itu, kami mempertahankan outlook positif untuk kinerja ASII. Kami merekomendasikan BUY untuk saham ASII dengan target harga Rp9.850 per saham dengan PE FY17E 21,3x dan PBV FY17E 2,3x, dan juga PE18F 20,6x dan PBV FY18F 2,2x. Income Statement (IDR Bn) E 2018F Revenue 201, , , , , GOGS (162,892.00) (147,486.00) (144,652.00) (152,059.38) (154,849.64) Gross Profit 38, , , , , Total Operating Expense (18,646.00) (19,498.00) (18,952.00) (20,012.66) (20,334.01) Operating Profit 20, , , , , Financing costs (1,375.00) Other Income (Charges) net (8,564.00) (2,418.00) (4,773.00) (3,985.27) (4,666.55) Income before income tax benefit 27, , , , , EBITDA 27, , , , , Net Income 19, , , , , EPS Balance Sheet (IDR Bn) E 2018F Cash and cash equivalents 20, , , , , Accounts receivables 51, , , , , Short-Term Investments Inventories 16, , , , , Other Current Assets 7, , , , , Total Current Assets 97, , , , , Accumulated Depreciation 39, , , , , Total Non-Current Assets 138, , , , , Total Assets 236, , , , , ST Debt 37, , , , , Total Current Liabilities 73, , , , , LT Debt 32, , , , , Total Non-Current Liabilities 42, , , , , Total Liabilites 115, , , , , Total 120, , , , , Net Debt/Cash (58,701.00) (51,760.00) (49,333.00) (52,492.41) (51,233.89) Net Working Capital 23, , , , , Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.