L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 21, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 66, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 12, (14.60) 6.39 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 21, AEX Index SMI Index 8, Asia / Pacific NKY Index 19, HSI Index 27, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 7, SENSEX Index 31, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 5, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 4, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) (66,181.13) 159, Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 10, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) BUY 1,720 PT Buyung Poetra Sembada Tbk (HOKI) NOT RATED - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) SELL 11,850 PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Berpotensi Melemah Pada bursa global, sebelumnya indeks Dow ditutup turun 0,93% ke level diikuti penurunan S&P sebesar 1,45% serta pelemahan Nasdaq sebesar 2,13%. Rilis Klaim Pengangguran US tercatat 244 ribu per 5 Agustus 2017 (vs Juli 241 ribu; vs konsensus 240 ribu). Pada bursa Eropa, CAC Paris ditutup turun 0,15% diikuti DAX Frankfurt melemah 1,15% dan FTSE London turun 1,44%. Para investor perlu mencermati inflasi di US untuk sentimen pasar berikutnya. Pada bursa domestik, IHSG Kamis mencatatkan penguatan pada awal sesi namun ditutup naik tipis +2 poin berada pada level dengan nilai jual bersih asing mencapai Rp66 miliar. Penguatan sektor terbesar terjadi pada sektor pertambangan yang naik +0,7% sedangkan penurunan terbesar terjadi pada sektor aneka industri yang turun -1,2%. Pada penutupan IHSG kemarin, nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar stagnant pada level IDR per USD. Sentimen pasar yang diperkirakan akan mempengaruhi pergerakan IHSG yaitu pergerakan nilai tukar US Dollar yang semakin tertekan akibat isu geopolitik serta ketidakpastian The Feds mengenai keputusan tingkat suku bunga akhir tahun Bursa Asia pagi ini sebagian besar dibuka turun. Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak turun pada rentang Saham pilihan di sesi perdangan hari ini adalah ITMG, ADRO, PTBA, CPIN. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Summarecon Agung (SMRA) mencatat marketing sales Rp 1,5 Triliun di 7M17. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Buyung Poetra Sembada Tbk (HOKI) optimistis mendulang target bisnis beras. NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta. Rencana PT Bank Mandiri (BMRI) Mengakuisisi 3 Perusahaan. SELL. Analyst: Richard Jerry. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) akan menuntaskan negosiasi dengan sejumlah calon mitra lokal dan asing sepanjang semester kedua tahun ini untuk mengejar target marketing sales Rp5 triliun sampai akhir tahun. PT Metropolitan Land Tbk (MTLA) membukukan marketing sales senilai Rp724 miliar hingga akhir Juli tahun ini senilai Rp90 miliar di antaranya dibukukan sepanjang Juli. Kontraktor swasta PT Acset Indonusa Tbk (ACST) membidik proyek infrastruktur yang termasuk ke dalam proyek strategis nasional sebagai bagian dari rencana perusahaan memperkuat bisnis di sektor infrastruktur. PT Bumi Teknokultura Unggul Tbk (BTEK) rencananya akan mulai memperdagangkan saham dengan nilai nominal baru pada minggu ketiga bulan ini. PT Impack Pratama Industri Tbk (IMPC) melalui anak usahanya yang berada di Singapura mengakuisisi bisnis dan aset perusahaan asal New Zealand yang bergerak dalam bidang industri dan distribusi produk atap fiberglass reinforced plastic (FRP), yakni Alsynite NZ Limited. (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000,000 6,000 5,800 5,600 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ 10/01 17/01 24/01 31/01 7/02/ 14/02 22/02 1/03/ 8/03/ 15/03 22/03 30/03 6/04/ 13/04 25/04 3/05/ 10/05 18/05 26/05 5/06/ 12/06 19/06 4/07/ 11/07 18/07 25/07 1/08/ 8/08/ Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 13,500 13,450 13,400 13,350 No Stock Top Value (IDR) 1 ASII IJ 258,348,500,000 2 BBRI IJ 251,746,500,608 3 BBNI IJ 187,262,631,936 4 TLKM IJ 170,201,700,000 5 BUMI IJ 151,490,400,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 BUMI IJ 525,483, MYRX IJ 504,002, ELSA IJ 388,097, RIMO IJ 378,469, ENRG IJ 350,609, No Top Gainers % Change 1 FIRE IJ NASA IJ HDFA IJ TIFA IJ SIMA IJ 16.8 No Top Losers % Change 1 BRAM IJ GOLL IJ ENRG IJ RMBA IJ ARTO IJ No Leading Movers % Change 1 UNTR IJ BNGA IJ TOWR IJ ADRO IJ MABA IJ No Lagging Movers % Change 1 BBCA IJ ASII IJ BMRI IJ BRAM IJ RMBA IJ ,400 5,200 5,000 4,800 13,300 13,250 13,200 13,150 13,100 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Summarecon Agung (SMRA) mencatat marketing sales Rp 1,5 Triliun di 7M17 SMRA membukukan marketing sales sejumlah Rp 1,5 triliun pada 7M17, turun 20,2% YoY dari 7M16. Untuk bulan Juli 2017 perseroan hanya membukukan marketing sales sejumlah Rp 93,9 miliar karena pada bulan tersebut SMRA tidak melakukan peluncuran produk. Porsi terbesar berasal dari penjualan di Summarecon Serpong sejumlah Rp 633,0 miliar (41,1%). Opini Analis: Pencapaian marketing sales pada 7M17 mewakili sekitar 44% dari target marketing sales FY17 sejumlah Rp 3,5 triliun. Kami menilai bahwa perseroan masih memiliki potensi untuk dapat mencapai target tersebut yang didorong oleh rencana peluncuran beberapa produk. Sebelumnya, kami perkirakan SMRA akan membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 7,5% YoY menjadi Rp 5,8 triliun dan 41,9% YoY menjadi Rp 442,4 miliar pada FY17 yang ditopang oleh naiknya permintaan properti. Namun demikian, kami akan mereview kembali perkiraan kinerja SMRA untuk FY17. Saat ini, saham SMRA diperdagangkan pada PER 2017E dan PBV 2017E masing-masing sebesar 35,7x dan 2,4x, atau lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri dengan PER sebesar 16,7x dan PBV sebesar 1,7x. Kami masih memberikan rekomendasi BUY untuk SMRA dengan target harga (TP) Rp per saham. Income statement (Rp billion) E 2018E Revenue 5, , , , , Operating profit 2, , , , , Interest expense (304.38) (483.49) (633.53) (674.99) (729.43) Pretax income 1, , , , Minority interest (232.40) (208.89) (293.39) (293.39) (293.39) Net income 1, Basic EPS EBITDA 2, , , , , Balance sheet (Rp billion) E 2018E Cash 2, , , , , , Short-term investment Accounts receivable Other current assets Inventories 3, , , , , , Total current assets 7, , , , , , Fixed assets Other long-term assets 6, , , , , , Total Assets 14, , , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable Short-term borrowings , , , Other short-term liabilities 4, , , , , , Total Current Liabilities 5, , , , , , Long-term borrowings 2, , , , , , Other long-term liabilities 1, , , , , , Total Long-Term Liabilities 4, , , , , , Total Liabilities 9, , , , , , Minority interest , , , , Total 4, , , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Buyung Poetra Sembada Tbk (HOKI) optimistis mendulang target bisnis beras HOKI memprediksi tahun ini dapat meraih penjualan dan laba sesuai target akhir tahun sebesar Rp 1,4 triliun. Apabila target penjualan itu tercapai, HOKI diharapkan dapat mencapai target laba bersih Rp 90 miliar di FY17. Secara umum, HOKI mencatat realisasi penjualan pada paruh pertama tahun 2017 (1H17) sebesar Rp 700,6 miliar, sedangkan perolehan laba bersih sebesar Rp 45,2 miliar. 3

4 Opini Analis: Kami melihat positif kinerja HOKI di mana perusahaan dapat membukukan pertumbuhan laba bersih 91,50% YoY menjadi Rp 45,2 miliar di 1H17 dari Rp 23,6 miliar di 1H16. Perbaikan kinerja HOKI ditopang oleh mulai beroperasinya pabrik pengolahan beras baru di daerah Subang, Jawa Barat. Selain itu dampak dari bulan puasa dan lebaran tahun ini juga menjadi katalis positif terhadap perusahaan. Saat ini saham HOKI diperdagangkan pada forward 2017E PE sebesar 9,51x dan 2017E PBV sebesar 2,73x yang relatif lebih rendah dari rata-rata sektor konsumer dengan PE sebesar 36,64x dan PBV sebesar 16,75x. Pertumbuhan laba bersih HOKI yang tumbuh positif kami prediksi akan memberikan sentimen positif bagi apresiasi harga sahamnya. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta Berita: Rencana PT Bank Mandiri (BMRI) Mengakuisisi 3 Perusahaan BMRI dalam 5 (lima) tahun ke depan mengincar akusisi 3 (tiga) perusahaan. Kartika Wirjoatmodjo, Direktur Utama BMRI, mengatakan tiga perusahaan ini diantaranya adalah satu bank di luar negeri, multifinance dan mikrofinance. Kartika belum mau menyebut identitas tiga perusahaan yang menjadi target akusisi. Namun yang jelas BMRI menganggarkan dana akusisi kedepan sebesar Rp 25 triliun atau 3% dari kelebihan permodalan BMRI. Opini Analis: Bila rencana ini terealisasi, BMRI akan menjadi salah satu one-stop services sektor keuangan terlengkap yang ada di Indonesia. Kami menilai akuisisi bank di luar negeri akan mampu membuka potensi pasar baru serta mendukung pendapatan remittance, sedangkan bisnis mikrofinance akan mampu menghasilkan margin bunga yang cukup tinggi bila dikelola dengan baik. Meskipun demikian, kami melihat potensi persaingan mikrofinance dengan beberapa startup fintech, serta ekspansi di segmen multifinance akan sangat bergantung pada kondisi sektor pertambangan dan otomotif, di mana kedua sektor ini cenderung lemah dalam beberapa kuartal terakhir. Rencana akuisisi ini belum akan mempengaruhi perfoma BMRI dalam waktu dekat, dan dengan masih banyaknya tantangan yang akan dihadapi BMRI, kami mempertahankan rekomendasi SELL untuk BMRI dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Saat ini, saham BMRI diperdagangkan pada PBV 2,01x dan PER 19,21x. Income Statement (in IDR bn) E 2018E Interest income 62,638 71,570 76,710 79,957 87,460 Interest expense (23,505) (26,207) (24,885) (27,772) (29,132) Interest income-net 39,132 45,363 51,825 52,185 58,328 Other operating income 17,368 21,516 22,700 23,519 26,197 Other operating expenses (25,374) (28,755) (31,268) (36,260) (41,275) Salaries & employee benefit (10,848) (12,377) (13,619) (15,300) (17,167) G&A (11,448) (12,800) (13,958) (17,382) (20,530) Others (3,078) (3,578) (3,691) (3,578) (3,578) PPoP 31,126 38,124 43,257 39,444 43,250 Provision (5,718) (11,665) (24,645) (16,722) (14,401) Operating income 25,978 26,339 18,612 23,157 29,270 Non-operating income (40) Income before tax 26,008 26,370 18,572 23,187 29,301 Tax (5,353) (5,217) (3,922) (4,772) (6,030) Minority interest (783) (817) (844) (971) (1,088) Net Profit 19,872 20,335 13,807 17,444 22,183 4

5 Balance Sheet (in IDR bn) E 2018E Cash 20,705 25,109 22,907 24,394 26,133 Placement with BI 111,716 93, , , ,676 Securities 126, , , , ,563 Loans & financing - net 512, , , , ,060 Gross 529, , , , ,010 Provision (17,919) (22,558) (32,617) (41,489) (49,950) Fixed assets - net 8,929 9,762 35,663 37,274 38,965 Others 75,016 61,147 82,774 68,560 77,205 TOTAL ASSETS 855, ,063 1,038,706 1,129,334 1,268,602 Deposits from customer 583, , , , ,281 Demand deposits 128, , , , ,346 Saving deposits 231, , , , ,829 Time deposits 223, , , , ,105 Fund borrowings 24,227 33,765 36,105 29,608 28,128 Deposit from other banks and FI 17,532 12,636 10,172 18,575 19,504 Marketable securities issued 2,010 2,398 7,876 7,809 6,993 Subordinated loans 3,747 3, Others 66,056 7,285 68,468 19,180 12,232 TOTAL LIABILITIES 697, , , ,136 1,014,137 Capital stock 11,667 11,667 11,667 11,667 11,667 Additional paid-in capital 17,316 17,316 17,316 17,316 17,316 Retained earnings 74,043 89,225 94, , ,410 Others 1,819 1,284 29,790 29,714 30,061 TOTAL EQUITY 104, , , , ,454 TOTAL LIABILITIES & EQUITY 855, ,063 1,038,706 1,129,334 1,268,602 Analyst: Richard Jerry (richard@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, BUY 19,550 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, HOLD 11,850 BBTN IJ 27, HOLD 2,290 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,115 BDMN IJ 51, HOLD 3,595 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, HOLD 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,400 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,130 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, HOLD 1,420 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 49,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 1,050 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation Richard Jerry ( Analyst) richard@bnisekuritas.co.id Ext: 2032 Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Sukanto ext sukanto@bnisekuritas.co.id Head of Division Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.