L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 22, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 76, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (7.79) 7.28 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 20, HSI Index 28, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 31, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 4, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 5, , Nilai/ saham (IDR) 1, Net Asing (IDR Juta) (800,739.50) (463,522.75) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Wijaya Karya Tbk (WIKA) BUY 3,500 Consumer Good Sector NETRAL - PT Blue Bird Tbk (BIRD) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks Kemungkinan akan Bergerak Naik Kemarin indeks mengalami penurunan yang cukup signifikan sebesar 0,4% ditutup di posisi 5882,8. Koreksi indeks terutama akibat penurunan beberapa harga saham berkapitalisasi besar seperti TLKM, HMSP dan UNVR. Investor asing mencatat net sell sejumlah Rp 800 miliar. Penurunan indeks tersebut terjadi di tengah pergerakan bursa regional Asia Pasifik yang mixed. Nikkei ditutup menguat 0,28% ke level 20881,27 sementara Hang Seng melemah 0,36% di posisi 28289,57. Euro melanjutkan kenaikan terhadap USD. Harga minyak bertahan di atas USD 50 per barel yang ditutup di posisi USD 51,30 per barel seiring dengan prediksi OPEC atas kenaikan permintaan minyak pada tahun yang akan datang. Kurs rupiah ditutup di posisi Rp per USD. Dow Jones mencatat kenaikan sebesar 0,18% di posisi 22872,89 sementara Nasdaq mencatat penguatan 0,25% menuju level 6603,55. Pagi ini indeks bursa regional Asia Pasifik seperti Nikkei mengalami kenaikan. Sehingga untuk hari ini kami perkirakan indeks akan mengalami kenaikan di kisaran 5870 dan Saham pilihan kami untuk perdagangan hari ini adalah JSMR, INKP dan ASII. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Wijaya Karya (WIKA) KAI Bangun TOD di Stasiun Senen. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Industri Makanan dan Minuman Optimistis. NETRAL. Analyst: Ankga Adiwirasta. BIRD Pinjam IDR 1 Triliun Untuk Ekspansi Armada. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) akan fokus pada pengembangan usaha entitas anak perusahaan, yaitu PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) seiring dengan berakhirnya izin usaha pertambangan (IU) di dua anak usahanya lainnya, yakni PT Pulau Mutiara Persada (PMP) dan PT Banyubiru Sakti. PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (ANTM) telah mengeluarkan biaya eksplorasi preliminary sebesar Rp1,32 miliar selama bulan September 2017 untuk kegiatan eksplorasi fokus pada komoditas emas, nikel dan bauksit. PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk (SOBI) meraih pendapatan bersih Rp2,16 triliun hingga periode yang berakhir 31 Mei 2017 turun jika dibandingkan dengan pendapatan bersih Rp2,41 triliun di periode sama tahun sebelumnya. PT Kapuas Prima Coal menetapkan harga penawaran saham IPO pada Rp140 per lembar saham dari kisaran harga sebelumnya antara Rp per lembar saham dan harga nominal Rp100 per lembar. Perusahaan asal Italia Enel, telah melepas sebanyak 10 persen sahamnya di perusahaan tambang batubara PT Bayan Resources Tbk (BYAN). (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000-5,000,000-10,000,000-15,000,000-20,000,000 6,200 5,000,000 0 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation 3/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/2017 3/03/ /03/ /03/ /03/2017 7/04/ /04/ /04/2017 9/05/ /05/ /05/2017 7/06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/2017 4/08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2017 6/10/2017 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR JCI Index 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 13,600 No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 1,600,161,710,080 2 BMRI IJ 394,460,004,352 3 BBCA IJ 274,050,514,944 4 BBRI IJ 193,680,326,656 5 PGAS IJ 184,652,890,112 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 457,232, IIKP IJ 423,273, TLKM IJ 365,951, TRAM IJ 211,069, ELSA IJ 205,735, No Top Gainers % Change 1 KIOS IJ AMAG IJ HDFA IJ TKIM IJ INDS IJ No Top Losers % Change 1 BRAM IJ CMPP IJ MLIA IJ DPNS IJ BSSR IJ No Leading Movers % Change 1 ASII IJ INKP IJ BMRI IJ JSMR IJ PTBA IJ 3.92 No Lagging Movers % Change 1 TLKM IJ HMSP IJ UNVR IJ EXCL IJ SMGR IJ ,000 13,500 5,800 13,400 5,600 13,300 5,400 13,200 5,200 13,100 5,000 13,000 4,800 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Wijaya Karya (WIKA) KAI Bangun TOD di Stasiun Senen WIKA bekerja sama dengan PT Kereta Api Indonesia (Persero) (KAI) mengembangkan kawasan hunian berkonsep transit oriented development (TOD) di stasiun Pasar Senen, Jakarta Pusat bagi masyarakat berpenghasilan rendah (MBR). Proyek tersebut diperkirakan bernilai Rp 500 miliar. Opini Analis: Menurut kami kerja sama ini akan sangat baik untuk menunjang rencana pemerintah dalam menyediakan rumah bagi masyarakat berpenghasilan rendah karena kebutuhannya sangat tinggi. Hal ini juga menunjukkan kepercayaan yang tinggi terhadap WIKA dalam membangun proyek perumahan. Kami perkirakan WIKA akan membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 54,0% YoY menjadi Rp 24,1 triliun dan 51,3% YoY menjadi Rp 1,5 triliun pada FY17. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 11,5%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 6,3%. ROE diperkirakan naik menjadi 12,0% dari 8,9% dan ROA menjadi 4,4% dari 3,3%. Struktur permodalan perusahaan yang semakin kuat diharapkan dapat menjaga arus kas yang sehat dengan posisi net cash. WIKA diperdagangkan pada PER 2017 dan PBV 2017 masing-masing sebesar 10,4x dan 1,3x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER 2017 sebesar 14,2x dan PBV 2017 sebesar 1,6x. Target harga saham WIKA adalah Rp Rekomendasi: BUY. Income statement (Rp billion) E 2018E Revenue 12, , , , , Operating profit 1, , , , , Interest expense (197.70) (431.40) (435.30) (397.09) (570.44) Pretax income 1, , , , , Minority interest (135.60) (78.00) (136.32) (163.88) (179.31) Net income , , , Basic EPS EBITDA 1, , , , , Balance Sheet (Rp billion) E 2018E Cash 1, , , , , , Short-term investment Accounts receivable 1, , , , , , Other current assets 4, , , , , , Inventories , Total current assets 7, , , , , , Fixed assets 1, , , , , , Other long-term assets 2, , , , , , Total Assets 12, , , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable 3, , , , , , Short-term borrowings , , , , , Other short-term liabilities 3, , , , , , Total Current Liabilities 7, , , , , , Long-term borrowings 1, , , , , Other long-term liabilities , , , , , Total Long-Term Liabilities 2, , , , , , Total Liabilities 9, , , , , , Minority interest , , , , Total 2, , , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Industri Makanan dan Minuman Optimistis Industri makanan dan minuman masih menjadi tumpuan. Sektor ini memang vital, mengingat memberikan sumbangan yang cukup besar terhadap produk domestik bruto (PDB) non-minyak dan gas (migas) tanah air. Sekedar gambaran, triwulan III pertumbuhan industri makanan dan minuman tercatat sebesar 7,19%. Sementara triwulan I-2017, pertumbuhan industri makanan dan minuman mencapai 8,15%. Opini Analis: Kami melihat industri barang konsumsi saat ini masih dalam trend yang stagnan di tengah keadaan ekonomi yang masih mendatar. Pertumbuhan bisnis industri ini erat kaitannya dengan keadaan perekonomian secara umum, utamanya daya beli masyarakat. Tingkat pertumbuhan industri ini kami perkirakan masih akan berkisar di level 7% sampai akhir tahun. Berdasarkan data terakhir, indeks keyakinan konsumen naik 1,9 poin ke level 123,8 di bulan September menjadi katalis posiitif terhadap sektor industri ini. Situasi bisnis barang konsumsi kami prediksi akan membaik seiring dengan akselerasi perekonomian yang pada gilirannya akan menaikkan daya beli masyarakat. Saat ini pilihan rekomendasi kami masih berada di saham ICBP dengan rekomendasi BUY dengan target harga RP 9,630 per lembar sahamnya untuk 12 bulan ke depan. Secara umum kinerja ICBP cukup baik di mana perusahaan dapat membukukan pertumbuhan laba bersih 5,70% YoY menjadi Rp 2,09 triliun di 1H17 dari Rp 1,97 triliun di 1H16. Perbaikan kinerja ICBP ditopang oleh penetrasi pasarnya yang kuat di dalam negeri. Sementara, efisiensi perusahaan dan kebijakan kenaikan harga beberapa waktu lalu turut memberikan dampak positif terhadap perbaikan kinerja perusahaan. Kami melihat kemampuan ICBP dalam mencetak laba bersih dan membagikan dividen setiap tahunnya akan menjadi faktor positif terhadap potensi kenaikan harga sahamnya ke depan. Saat ini saham ICBP diperdagangkan pada forward 2017E PE sebesar 23,81x dan 2017E PBV sebesar 4,73x yang relatif lebih rendah dari rata-rata sektor konsumer dengan PE sebesar 36,64x dan PBV sebesar 16,75x. Hal ini juga didukung oleh pertumbuhan laba bersih ICBP yang secara berkelanjutan yang akan memberikan sentimen positif bagi saham ICBP. EPS growth tercatat sebesar 5.29% YoY. Kami merekomendasikan BUY untuk ICBP dengan target harga (TP) Rp per saham. Rekomendasi Sektor: NETRAL. Income Statement (Rp Bn) E 2018E Revenue 30, , , , , Cost of Revenue 21, , , , , Gross Profit 8, , , , , Operating Expenses 5, , , , , Operating Income 3, , , , , Interest Expense Pretax Income 3, , , , , Minority Interests (72.56) (77.57) Net Income 2, , , , , Basic EPS EBITDA 3, , , , , Balance Sheet (Rp Bn) E 2018E Cash & Near Cash Items 7, , , , , Short-Term Investments Accounts & Notes Receivable 2, , , , , Inventories 2, , , , , Other Current Assets Total Current Assets 13, , , , , Total Assets 24, , , , , Liabilities & Shareholders' Accounts Payable 2, , , , , Short-Term Borrowings 1, , , , , Other Short-Term Liabilities 2, , , , , Total Current Liabilities 6, , , , , Long-Term Borrowings 1, , , , Other Long-Term Liabilities 2, , , , , Total Long-Term Liabilities 3, , , , , Total Liabilities 9, , , , , Total 15, , , , , Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: BIRD Pinjam IDR 1 Triliun Untuk Ekspansi Armada PT Blue Bird Tbk (BIRD) telah memperoleh fasilitas pinjaman dari PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia senilai IDR 1 triliun. Dana ini akan digunakan untuk pembelanjaan barang modal armada transportasi taksi. Pembayaran pinjaman dilakukan dengan cara 48 kali angsuran bulanan yang dimulai satu bulan sejak tanggal penarikan sesuai dengan jadwal angsuran, dengan tanggal jatuh tempo 6 tahun dari tanggal perjanjian, tetapi tidak melebihi 29 September Opini Analis: Kami menilai positif langkah perseroan yang akan meningkatkan armadanya. Apalagi saat ini perusahaan-perusahaan taksi konvensional, termasuk perseroan mendapatkan sentiment positif dari langkah pemerintah yang akan menerapkan kebijakan tariff atas bawah bagi transportasi online. Dengan adanya kebijakan ini, diharapkan persaingan antara perusahaan taksi konvensional dengan transportasi online menjadi lebih adil. Dan perseroan sendiri memiliki keunggulan dibandingkan perusahaan taksi konvensional lainnya yakni dalam hal jumlah armada yang jauh lebih banyak dan nama baik yang menjadikan perseroan sebagai pilihan utama dibandingkan dengan taksi konvensional lainnya. Selain itu, perseroan juga telah menjalin kerjasama dengan salah satu perusahaan jasa transportasi online yakni Go-Jek. Dengan kerjasama ini, pengguna jasa aplikasi Go-Jek bisa memesan taksi Blue Bird. Saat ini, PER dan PBV BIRD masing-masing 25,63x dan PBV 2,61x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.