L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 24, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 72, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (5.85) 6.95 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 22, HSI Index 29, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 6, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 33, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 5, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 4, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) (530,763.13) (666,434.25) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 18, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) BUY 3,700 PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) BUY 4,800 PT Duta Intidaya Tbk (DAYA) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks Diperkirakan Akan Mengalami Pergerakan Dengan Trend Naik Hari Rabu kemarin indeks melanjutkan kenaikannya dengan membukukan penguatan 0,4% menuju 6.054,6. Investor asing mencatat aksi jual bersih (net sell) sejumlah Rp 530 miliar. Sebagai perbandingan, bursa regional Asia Pasifik bergerak variatif. Nikkei mencatat penurunan yang cukup signifikan sebesar -0,5% menuju level ,07 sementara Hang Seng dan Kospi menguat masing-masing sebesar 1,5% dan 0,8%. Beberapa saham yang menunjang penguatan IHSG kemarin di antaranya BBNI, UNTR dan TLKM. Harga minyak masih bertahan di atas USD 55 per barel yang ditutup di posisi USD 56,60 per barel, sementara Rupiah bergerak menguat menuju level IDR per USD. Dari bursa global, indeks Dow Jones mencatat penguatan 0,33% yang ditutup di posisi ,43 sedangkan Nasdaq mengalami kenaikan sebesar 0,20%. Pergerakan bursa AS terutama akibat sentimen peningkatan proyeksi pertumbuhan ekonomi 2018 dan kenaikan suku bunga the Fed sebesar 25 basis poin. Pada sisi lain, Rabu kemarin sebagian besar bursa Eropa ditutup turun akibat adanya sentiment penguatan EUR terhadap USD. Dari bursa regional, hari ini Nikkei dibuka melemah yang dipengaruhi oleh sentiment pelemahan USD terhadap JPY. Karena itu, IHSG hari ini diperkirakan akan mengalami pergerakan dengan trend naik akibat isu peningkatan ekspektasi pertumbuhan ekonomi AS. Indeks akan bergerak dalam kisaran dimana saham pilihan kami untuk sesi perdagangan hari ini adalah TLKM, UNTR dan BBCA. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Waskita Karya (WSKT) Berikan Pinjaman kepada Anak Usaha. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Tahun Politik Poles Emiten Telekomunikasi. BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta. Strategi Bisnis PT Duta Intidaya Tbk (DAYA) di NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Bhuwanatala Indah Permai Tbk (BIPP) memberikan jaminan atau corporate guarantee untuk anak usahanya PT Grha Swahita pada 12 Desember 2017 atas pinjaman dari Bank Bukopin senilai Rp50 miliar. PT PP Properti Tbk (PPRO) anak perusahaan PT Pembangunan Perumahan (PP) (Persero) Tbk (PTPP) menginvestasikan sekitar Rp500 miliar untuk membangun apartemen Grand Shamaya yang ada di Jalan Embong Sawo, Surabaya, Jawa Timur. PT Tempo Inti Media Tbk (TMPO) merevisi jumlah saham yang akan dikeluarkan dalam Rights Issue I atau PUT I dari sebelumnya lembar menjadi lembar dengan harga nominal Rp100. PT Perdana Karya Perkasa Tbk (PKPK) menargetkan bisa meraih kinerja positif sepanjang tahun 2018 yakni dengan laba bersih Rp2,29 miliar. PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) berencana melakukan kegiatan eksplorasi November 2017 yang berfokus pada komoditas emas dan nikel dengan jumlah pengeluaran preliminary Rp1,75 miliar. (Sumber: 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, ,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000-50,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 4/01/ /01/ /01/2017 2/02/ /02/ /02/2017 6/03/ /03/ /03/2017 5/04/ /04/ /04/ /05/ /05/2017 2/06/ /06/ /06/ /07/ /07/ /07/2017 9/08/ /08/ /08/ /09/ /09/2017 2/10/ /10/ /10/ /10/2017 9/11/ /11/ /11/ /12/2017 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Stock Top Value (IDR) 1 BUMI IJ 277,063,761,920 2 BBCA IJ 256,680,800,000 3 ASII IJ 242,546,376,704 4 INDY IJ 208,451,700,000 5 TLKM IJ 205,151,300,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 BUMI IJ 1,124,847, MYRX IJ 587,851, IIKP IJ 382,303, RIMO IJ 374,962, ELSA IJ 141,599, No Top Gainers % Change 1 DWGL IJ KONI IJ PEGE IJ GOLD IJ KRAS IJ No Top Losers % Change 1 VOKS IJ FIRE IJ INCF IJ ERTX IJ ARTA IJ No Leading Movers % Change 1 BBNI IJ UNTR IJ CPIN IJ TLKM IJ SMBR IJ ,200 6,000 5,800 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 13,700 13,600 13,500 No Lagging Movers % Change 1 BBCA IJ ASII IJ HMSP IJ TOWR IJ TPIA IJ ,600 5,400 13,400 13,300 13,200 5,200 13,100 5,000 13,000 4,800 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Waskita Karya (WSKT) Berikan Pinjaman kepada Anak Usaha WSKT memberikan pinjaman secara tunai kepada anak usaha yaitu PT Waskita Toll Road (WTR) sejumlah Rp 167,5 miliar, selanjutnya WTR memberikan pinjaman secara tunai kepada PT Ngawi Kertosono Jaya (NKJ) sampai dengan Rp 167,5 miliar. WTR memiliki 40% saham di NKJ dimana adanya pinjaman pemegang saham tersebut bagi NKJ diharapkan dapat mengoptimalkan kinerja usahanya. Bunga pinjaman sebesar 12% per tahun dengan jangka waktu pinjaman 12 bulan. Opini Analis: Menurut kami pemberian utang oleh WSKT kepada anak usahanya akan dapat meningkatkan pertumbuhan kinerja perseroan dalam jangka panjang. WSKT memfokuskan diri pada pengerjaan jalan tol, sementara NKJ melaksanakan konsesi proyek jalan tol Ngawi-Kertosono. Kami masih yakin terhadap pertumbuhan positif kinerja WSKT tahun ini di mana perusahaan diperkirakan akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 72,9% YoY menjadi Rp 41,1 triliun dan 88,1% YoY menjadi Rp 3,2 triliun pada FY17. Selain itu, perolehan marjin laba operasi diperkirakan 13,8%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 7,8% di tahun ini dari marjin laba operasi dan marjin laba bersih masing-masing sebesar 13,3% dan 7,2% di tahun lalu. Perusahaan diperkirakan dapat mencatat ROE sebesar 24,3% dan ROA sebesar 4,4% pada FY17 dibandingkan perolehan ROE sebesar 15,5% dan ROA sebesar 2,8% yang tercatat di FY16. Saat ini, saham WSKT diperdagangkan pada forward 2017E PER dan PBV masing-masing sebesar 8,2x dan 2,0x, serta forward 2018E PER sebesar 6,8x dan PBV sebesar 1,6x, atau masih lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER dan PBV masing-masing sebesar 12,6x dan 1,4x. Kami memberikan rekomendasi BUY untuk WSKT dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (Rp billion) E 2018E Revenue 10, , , , , Operating profit , , , , Interest expense (183.60) (340.00) (982.84) (1,727.54) (1,975.09) Pretax income , , , , Minority interest (99.81) (340.00) (340.00) Net income , , , , Basic EPS EBITDA , , , , Balance sheet (Rp billion) E 2018E Cash 1, , , , , Short-term investment Accounts receivable 2, , , , , Other current assets 5, , , , , Inventories , , , Total current assets 10, , , , , Fixed assets , , , , Other long-term assets 1, , , , , Total Assets 12, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable 2, , , , , Short-term borrowings 1, , , , , Other short-term liabilities 3, , , , , Total Current Liabilities 7, , , , , Long-term borrowings 1, , , , , Other long-term liabilities , , , , Total Long-Term Liabilities 2, , , , , Total Liabilities 9, , , , , Minority interest , , , Total 2, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Tahun Politik Poles Emiten Telekomunikasi Saham-saham sektor telekomunikasi bisa menjadi pertimbangan untuk investasi tahun depan. Kinerja sektor ini dinilai bakal lebih menarik saat memasuki tahun politik di 2018 nanti. Tahun depan, akan ada pemilihan kepala daerah dan dilanjutkan dengan pemilihan Presiden pada Momentum ini bisa menjadi peluang bagi sektor telekomunikasi untuk meningkatkan kinerjanya. Salah satu emiten sektor tersebut adalah PT Telekomunikasi Indonesia (TLKM). Pada 9M17 lalu, laba bersih TLKM mencapai Rp 17,9 triliun (+21,7% YoY) sedangkan pendapatannya mengalami peningkatan sebesar 12,5% YoY menjadi Rp 97 triliunn, seiring pertumbuhan yang terjadi pada segmen data, internet dan IT services. Pendapatan berbasis data meningkat sebesar 30,5% YoY, sedangkan panggilan suara telepon seluler dan SMS turun 4,9% YoY. EBITDA meningkat 12,8% YoY menjadi Rp 50,0 triliun, sedangkan margin EBITDA meningkat 10 bps YoY menjadi 51,6%. Opini Analis: Kami merespon positif proyeksi tahun 2018 untuk sektor telekomunikasi. Adanya pemilihan kepala daerah serentak di tahun 2018 dan pemiliah Presiden 2019 akan berdampak positif terhadap sektor telekomunikasi dimana kami melihat trafik data akan mengalami peningkatan. Hal ini menjadi sentimen positif bagi saham sektor telekomunikasi yang sebagian besar pendapatannya ditopang oleh segmen bisnis data. Tahun 2018 diprediksi akan semakin mendongkrak penggunaan data lantaran adanya aktivitas kampanye. Selain itu penggunaan media sosial akan semakin marak. Kami merekomendasikan saham sektor ini untuk pilihan invesatasi di tahun 2018, dengan saham unggulan kami yaitu TLKM untuk 12 bulan ke depan. Saat ini saham TLKM diperdagangkan dengan forward 2018E PE sebesar 22,2x dan PBV sebesar 4,9x, yang mana masih lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PE sebesar 37,27x dan PBV sebesar 2,68x. Rekomendasi Sektor: OVERWEIGHT dan Rekomendasi Saham: TLKM (BUY) dengan target harga (TP) sebesar Rp 4,800 per saham. Income Statement (in IDR bn) E 2018E Revenue 89, , , , ,434 Operational cost (60,490) (70,052) (77,138) (84,309) (92,142) Operational & Maintainance (22,288) (28,116) (31,263) (35,018) (38,742) Depreciation & Amortization (17,131) (18,534) (18,532) (20,056) (22,306) Personnel (9,787) (11,874) (13,612) (14,558) (15,295) Marketing (3,092) (3,275) (4,132) (4,958) (5,702) Others (8,192) (8,253) (9,599) (9,720) (10,097) OPERATING PROFIT 29,206 32,418 39,195 45,033 50,291 EBITDA 45,673 51,415 59,498 66,450 73,958 Interest Expense (1,814) (2,481) (2,810) (2,471) (2,641) Others 1,221 1,405 1,804 1,802 1,892 PROFIT BEFORE TAX 28,613 31,342 38,189 44,364 49,542 Tax expense - net (7,339) (8,025) (9,017) (10,357) (12,683) Minority interest (6,803) (7,828) (9,820) (11,476) (13,412) NET PROFIT 14,471 15,489 19,352 22,531 23,448 Balance Sheet (in IDR bn) E 2018E Cash 17,672 28,117 29,767 33,649 39,026 A/R 6,997 7,517 7,900 8,149 8,973 Others 9,625 12,278 10,034 8,952 9,941 TOTAL CURRENT ASSETS 34,294 47,912 47,701 50,750 57,940 Fixed assets - net 94, , , , ,755 Cost 209, , , , ,042 Acc. Depreciation (114,909) (128,973) (133,601) (152,424) (173,286) Intangible assets - net 2,463 3,056 3,089 3,395 3,543 Others 10,256 11,505 14,323 16,410 17,564 TOTAL NON-CURRENT ASSETS 107, , , , ,862 TOTAL ASSETS 141, , , , ,803 Short-term debt 7,709 4,444 5,432 1,130 1,227 A/P 12,362 13,994 15,097 15,963 17,380 Others 12,247 16,975 19,233 22,194 24,007 TOTAL CURRENT LIABILITIES 32,318 35,413 39,762 39,287 42,614 Long-term debt 15,743 30,168 26,367 27,347 28,925 Others 7,769 7,164 7,938 9,099 10,598 TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES 23,512 37,332 34,305 36,446 39,523 TOTAL LIABILITIES 55,830 72,745 74,067 75,733 82,138 Capital 7,975 7,975 9,971 9,971 9,972 Retained earnings 63,237 70,457 76,615 87,520 97,449 Non-controlling interest 18,271 18,292 21,160 23,242 26,325 Others (3,491) (3,296) (2,202) (2,081) (2,082) TOTAL EQUITY 85,992 93, , , ,665 TOTAL LIABILITIES & EQUITY 141, , , , ,802 Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Strategi Bisnis PT Duta Intidaya Tbk (DAYA) di 2018 Opini Analis: DAYA sebagai pemilik gerai Watson akan lebih fokus kepada pengembangan e-commerce platform pada 2018 mendatang. DAYA akan mendorong kontribusi gerai digital terhadap total pendapatan perusahaan dengan meningkatkan online shop yang telah ada yaitu Watson.co.id dan kerjasama yang telah dijalin dengan Lazada, Go-Mart dan Halodoc. Dengan demikian, perusahaan menargetkan peningkatan kontribusi online platform terhadap pendapatan perusahaan. Kami melihat bahwa hal tersebut dapat menjadi sentimen positif bagi perusahaan melihat era digital yang telah memasuki industri ritel beberapa tahun belakangan. Selain itu, e-commerce platform dapat membantu pemetaan lokasi gerai fisik Watson. DAYA menargetkan 30 gerai baru untuk 2018 yang didukung oleh alokasi belanja modal (capex) sekitar Rp1 miliar. Saat ini saham DAYA diperdagangkan dengan nilai PER sebesar..x dan PBV sebesar 4,5x sedangkan harga sahamnya telah terapresiasi hingga 2,56% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. DAYA 12M15 9M16 9M17 DAYA 12M15 9M16 9M17 Revenue (bn) Cash (bn) Gross Profit (bn) LT-Debt (bn) Net Profit (bn) Total (bn) EBITDA ROA (%) % -5.88% -2.09% EPS (Rp) ROE (%) % % -5.23% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.