L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 23, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 76, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (8.22) 7.26 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 21, HSI Index 28, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 32, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 7, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 7, , Nilai/ saham (IDR) , Net Asing (IDR Juta) (1,164,061.00) (969,991.50) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) BUY 3,500 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI) UNDER REVIEW - PT Duta Intidaya Tbk (DAYA) NOT RATED - PT Humpuss Intermoda Transportasi Tbk (HITS) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diperkirakan Akan Bergerak Naik Pada bursa global, Rabu sebelumnya indeks Dow menguat 0,7% ke level Sementara itu S&P juga naik 0,07% diikuti Nasdaq menguat 0,01%. Padabursa Eropa, CAC Paris ditutup naik 0,42% sementara DAX Frankfurt menguat 0,37% diikuti FTSE London naik 0,36%. Data Tingkat Pengangguran Inggris per Agustus berada pada level 4,3% MoM (vs Jul 4,3% vs Jun 4,4%) sejalan dengan ekspektasi pasar. Sementara itu, investor masih menunggu berita terbaru nasib Brexit dan Catalonia yang akan membayangi pergerakan pasar. Pada bursa domestik, IHSG Rabu kemarin berada pada tren melemah ditutup turun -18 poin (-0,3%) berada pada level dengan nilai jual bersih asing naik mencapai Rp 1,16 triliun. Penguatan sektor terbesar terjadi pada sektor perdagangan yang menguat +0,9% diikuti sektor pertanian yang naik 0,7% sementara penurunan terbesar terjadi pada sektor aneka industri yang turun -2,1% diikuti sektor infrastruktur yang turun -1,5%. Pada penutupan IHSG Rabu lalu, nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar menguat mencapai level IDR per USD. Selama pekan ini, investor akan fokus pada hasil Neraca Perdagangan Jepang bulan September (konsensus 559 miliar vs Agustus 113 miliar) dan keputusan BI terhadap 7DRR bulan Oktober (konsensus 4,25% vs Sep 4,25%). Indeks hari ini diperkirakan akan bergerak menguat pada rentang dengan saham pilihan hari ini adalah TLKM, EXCL, ASII, UNTR. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Wijaya Karya Gedung, anak usaha PT Wijaya Karya (WIKA), akan Lepas 40% Saham. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Bank Rakyat Indonesia (BBRI) setujui stock split 1:5. UNDER REVIEW. Analyst: Ankga Adiwirasta. PT Duta Intidaya Tbk (DAYA) Akan Melakukan Rights Issue. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. PT Humpuss Intermoda Transportasi Tbk (HITS) ekspansi kapal tanker pengangkut minyak. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Indal Aluminium Industry Tbk (INAI) akan mulai memperdagangkan saham dengan harga nominal baru di pasar reguler/negosiasi pada 23 Oktober Pendapatan usaha PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) hingga periode 30 September 2017 naik 103% menjadi Rp 28,53 triliun dibandingkan pendapatan usaha sebesar Rp 14,00 triliun pada periode sama tahun sebelumnya. PT Mitra Komunikasi Nusantara Tbk (MKNT) menargetkan pertumbuhan penjualan hingga 50% pada 2018 dibandingkan dengan pencapaian pada tahun ini setelah melakukan stock split saham dan penambahan modal melalui aksi rights issue. PT Rukun Raharja Tbk (RAJA) melepas kepemilikan sahamnya di PT Panji Raya Alamindo (PRA) sebanyak 33% saham kepada Tokyo Gas Co. Ltd (TGD). PT Astra International Tbk (ASII) membukukan penjualan mobil pada September 2017 sebanyak unit, turun 14,3% MoM dibandingkan unit pada Agustus PT Trikomsel Oke Tbk (TRIO) berencana menerbitkan saham baru tanpa hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau private placement sebanyak 20 miliar lembar dengan nilai nominal Rp 100 untuk saham seri A dan Rp 50 untuk saham seri B. (Sumber: 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, ,000,000-20,000,000-30,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/2017 3/03/ /03/ /03/ /03/2017 7/04/ /04/ /04/2017 9/05/ /05/ /05/2017 7/06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/2017 4/08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2017 6/10/ /10/2017 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 1,620,070,105,088 2 BMRI IJ 538,066,059,264 3 BBCA IJ 504,715,444,224 4 BBRI IJ 376,480,595,968 5 ASII IJ 260,144,381,952 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 435,414, TLKM IJ 379,725, IIKP IJ 370,846, BUMI IJ 349,300, RIMO IJ 175,118, No Top Gainers % Change 1 KIOS IJ 25 2 ZINC IJ 25 3 MTWI IJ ANJT IJ VINS IJ No Top Losers % Change 1 ARTA IJ TGKA IJ AKSI IJ HDFA IJ LCGP IJ No Leading Movers % Change 1 UNTR IJ HMSP IJ BMRI IJ BBNI IJ PGAS IJ 3.11 No Lagging Movers % Change 1 TLKM IJ ASII IJ BBCA IJ JSMR IJ EXCL IJ ,200 JCI Index USDIDR 13,600 6,000 13,500 5,800 13,400 5,600 13,300 5,400 13,200 5,200 13,100 5,000 13,000 4,800 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Wijaya Karya Gedung, anak usaha PT Wijaya Karya (WIKA), akan Lepas 40% Saham PT Wijaya Karya Gedung (Wika Gedung) akan tercatat pada BEI pada 30 November Wika Gedung siap menawarkan sebanyak-banyaknya 40% saham kepada publik. Dari dana hasil IPO, 70% akan digunakan untuk investasi di bidang properti dan infrastruktur, sedangkan sisanya 30% akan digunakan untuk modal kerja bisnis konstruksi. Opini Analis: Menurut kami IPO Wika Gedung akan memperkuat permodalan perseroan secara signifikan. Hal tersebut juga dapat meningkatkan daya saing perseroan untuk memperoleh kontrak baru yang secara konsolidasi akan meningkatkan pertumbuhan kinerja WIKA sebagai perusahaan induk. Kami perkirakan WIKA akan membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 54,0% YoY menjadi Rp 24,1 triliun dan 51,3% YoY menjadi Rp 1,5 triliun pada FY17. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 11,5%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 6,3%. ROE diperkirakan naik menjadi 12,0% dari 8,9% dan ROA menjadi 4,4% dari 3,3%. Struktur permodalan perusahaan yang semakin kuat diharapkan dapat menjaga arus kas yang sehat dengan posisi net cash. Saat ini, saham WIKA diperdagangkan pada forward 2017E PER dan PBV masing-masing sebesar 10,4x dan 1,3x, atau lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER sebesar 15,3x dan PBV sebesar 1,6x. Kami menghitung target harga saham WIKA adalah Rp per saham. Rekomendasi: BUY. Income statement (Rp billion) E 2018E Revenue 12, , , , , Operating profit 1, , , , , Interest expense (197.70) (431.40) (435.30) (397.09) (570.44) Pretax income 1, , , , , Minority interest (135.60) (78.00) (136.32) (163.88) (179.31) Net income , , , Basic EPS EBITDA 1, , , , , Balance Sheet (Rp billion) E 2018E Cash 2, , , , , Short-term investment Accounts receivable 1, , , , , Other current assets 4, , , , , Inventories , Total current assets 9, , , , , Fixed assets 2, , , , , Other long-term assets 3, , , , , Total Assets 15, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable 3, , , , , Short-term borrowings 1, , , , , Other short-term liabilities 2, , , , , Total Current Liabilities 8, , , , , Long-term borrowings 1, , , , Other long-term liabilities 1, , , , , Total Long-Term Liabilities 2, , , , , Total Liabilities 11, , , , , Minority interest , , , , Total 3, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Bank Rakyat Indonesia (BBRI) Setujui Stock Split 1:5 RUPSLB BBRI menyetujui pemecahan nilai nominal saham alias stock split dengan rasio 1:5. Setelah RUPSLB hari ini, 18 Oktober 2017 menyetujui pelaksanaan pemecahan nominal saham, perdagangan dengan nilai nominal setelah pemecahan akan dilaksanakan pada tanggal 10 November Opini Analis: Kami menilai positif langkah BBRI yang akan melakukan stock split 1:5. Selain untuk meningkatkan volume perdagangan, hal ini juga bisa menarik minat investor untuk masuk ke saham BBRI, terutama investor retail. Pada 1H17, BBRI mencatatkan hasil yang positif, laba bersih mencapai Rp 13,1 tn (+2,9% QoQ/+9% YoY) yang didorong oleh peningkatan pendapatan bunga (+5,6% QoQ/+7,6% YoY) sedangkan beban bunga turun 2,4% YoY. PPoP tercatat meningkat 4,6% QoQ/16,8% YoY menjadi Rp 26,4 tn. NIM tercatat di level 8,12% (vs 7,91% 1Q17 vs 8,26% 1H16) seiring penurunan CoF. Kredit mengalami pertumbuhan sebesar 0,9% QoQ/3,7% ytd/11,5% YoY menjadi Rp 658,8 tn, didorong pertumbuhan di semua segmen kecuali korporasi SOE dan non SOE. Sementara itu DPK meningkat sebesar 4,7% QoQ/11,9% YoY, sehingga LDR mencapai level 89,8% (vs 93,1% 1Q17 vs 90% 1H16). NPL berada di level 2,23% (vs 2,16% 1Q17 vs 2,31% 1H16), didominasi NPL di segmen UMKM serta NPL baru di segmen korporasi SOE, sedangkan SML berada di level 6,2% (vs 6,7% 1Q17), yang didorong oleh tingginya SML di segmen korporasi non-soe, khususnya dari sektor semen. Coverage Ratio meningkat signifikan ke level 196,5% (vs 150,8% pada 1Q17) seiring kenaikan biaya provisi (CoC 1H17: 3,6%). Kami melihat bahwa BBRI masih memiliki potensi untuk meningkatkan kinerja pada 2H17, disusul faktor musiman kredit mikro, di mana pertumbuhan biasanya lebih baik di 2H. Namun, kami masih waspada dengan kemungkinan peningkatan NPL ke depannya. Kami sedang mengkaji ulang estimasi kami untuk BBRI. Saat ini, saham BBRI diperdagangkan pada PBV 2,51x dan PER 13,63x. Rekomendasi: UNDER REVIEW. Interim Income Statement (in IDR bn) 1H16 1H17 YoY 1Q17 2Q17 QoQ Interest income 45,009 48, % 23,559 24, % Interest expense (13,638) (13,318) -2.3% (6,283) (7,035) 12.0% Interest income - net 31,371 35, % 17,276 17, % Other operating income - net 8,344 9, % 3,890 5, % Other operating expenses (17,106) (17,810) 4.1% (8,255) (9,555) 15.7% Salaries & employee benefit (9,928) (10,025) 1.0% (4,337) (5,688) 31.2% G&A (5,234) (5,420) 3.6% (2,578) (2,842) 10.2% Others (1,944) (2,365) 21.7% (1,340) (1,025) -23.5% PPoP 22,609 26, % 12,911 13, % Provision (7,339) (10,609) 44.6% (5,151) (5,458) 6.0% Operating income 15,270 15, % 7,760 8, % Non-operating income % 142 (56) % Income before tax 15,380 15, % 7,902 7, % Tax - net (3,333) (2,751) -17.5% (1,427) (1,324) -7.2% Minority interest Net Profit 12,047 13, % 6,475 6, % Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Duta Intidaya Tbk (DAYA) Akan Melakukan Rights Issue Opini Analis: DAYA akan menerbitkan 343 juta saham baru (setara dengan 14,17%) dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 192,42 per saham. DAYA menargetkan perolehan dana sebesar Rp 66 miliar dimana 60% diantaranya akan digunakan untuk ekspansi gerai dan investasi di sistem IT. Bisnis utama DAYA adalah sebagai penyalur produk kesehatan dan kecantikan di bawah nama Watsons dengan kompetitor seperti Guardian (HERO) dan Boston (MPPA). Kami melihat bahwa aksi ekspansi perusahaan harus diperhatikan lebih baik di tengah masih lesunya daya beli masyarakat yang terjadi sejak 1H17. Saat ini saham DAYA diperdagangkan pada PE sebesar -51,9x dan PBV sebesar 4,22x sementara harga sahamnya telah terdepresiasi hingga -2,6% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. DAYA 6M16 6M17 DAYA 6M16 6M17 Revenue (bn) Cash (bn) Gross Profit (bn) LT-Debt (bn) Net Profit (bn) Total (bn) EBITDA ROA (%) -4.33% -1.76% EPS (Rp) ROE (%) -8.86% -4.03% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Humpuss Intermoda Transportasi Tbk (HITS) ekspansi kapal tanker pengangkut minyak HITS melakukan pembelian kapal tanker pengangkut minyak. Adapun perjanjian pembelian kapal ini dilakukan antara PT Hutama Trans Kencana (HTK2), cucu usaha perseroan dengan PT Samudera Shipping Services (SSS) selaku penjual kapal tanker minyak bernama Sinar Jogya. Dana pembelian kapal tanker berasal dari fasilitas kredit investasi dari PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) senilai US$ 6,09 juta dan sisanya senilai US$ 3,91 juta berasal dari HTK. Opini Analis: Kami menilai positif rencana perseroan yang kembali menambah armada pengangkut minyak seiring dengan terus meningkatnya harga minyak mentah dunia. Selain itu, perseroan juga akan masuk ke bisnis pengerukan dan berencana membeli dua kapal pengerukan dari luar negeri. Nantinya perseroan akan bekerja sama dengan Royal IHC yang bergerak di bisnis pengerukan di Indonesia dan diperkirakan bisa terealisasi di 4Q17. Ini akan menjadi sentimen positif bagi kinerja perseroan ke depannya. Adapun saat ini saham perseroan diperdagangkan di level Rp 690 per lembar saham dengan PER sebesar 81,95x dan PBV sebesar 15,38x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.