L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 22, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 76, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (8.50) 7.22 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 20, HSI Index 28, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 31, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 4, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 4, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) (463,522.75) (266,708.44) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Ciputra Development Tbk (CTRA) NOT RATED - PT Ace Hardware Tbk (ACES) BUY 1,440 PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) BUY 53,500 PT Garda Maintanance Facility AeroAsia Tbk (GMFI) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks Memiliki Kecenderungan untuk Naik Pada perdagangan kemarin indeks bergerak fluktuatif dengan ditutup melemah 0,16% di level 5905,76. Investor asing membukukan net sell sejumlah Rp 463 miliar. Sehingga secara YTD total net sell asing mencapai Rp 15,5 triliun. Penurunan indeks ini terjadi di tengah kenaikan signifikan pada beberapa bursa utama di kawasan regional Asia Pasifik seperti Nikkei (+0,64% ditutup di 20823,51) dan Hang Seng (+0,58% menuju level 28490,83). Meskipun di sisi lain indeks Strait Times melemah 0,17% yang ditutup di posisi 3285,91. Sementara bursa di kawasan Eropa kemarin dibuka mixed. Pound sterling menguat akibat sentimen PM Inggris Theresa May memenangkan dukungan terhadap Brexit. Kurs rupiah menguat 0,26% yang ditutup di posisi Rp per USD kemarin. Untuk sentimen dari bursa global, Dow Jones ditutup menguat 0,31% di level 22830,68. Sementara Nasdaq mengalami kenaikan 0,11% menuju level 6587,25. Pergerakan indeks di bursa AS antara lain disebabkan oleh kenaikan harga saham Wal-Mart sehubungan dengan rencana pembelian kembali saham senilai USD 20 miliar. Harga minyak mengalami penurunan pagi ini sebesar 0,1% di level USD 50,89 per barel. Pada pagi ini Nikkei dibuka melemah. Dengan demikian kami perkirakan hari ini indeks memiliki kecenderungan untuk mengalami kenaikan di kisaran 5890 dan Saham pilihan kami untuk perdagangan hari ini adalah UNTR, CPIN dan KLBF. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Ciputra Development (CTRA) Raih Marketing Sales Rp 5,25 Triliun. NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra. Ekspansi ACES (Ace Hardware Tbk). BUY. Analyst: Dessy Lapagu. PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) Sudah Serap Capex 48,35% per Juni BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta. Garuda Maintenance Facility AeroAsia (GMFI) Menargetkan Dana Perolehan dari Investor Strategis Sebesar US$200 Juta. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) mengambil alih saham PT Saratoga Power (SP) dari salah satu anak usaha PT Saratoga Investama Sedaya Tbk (SRTG) yang bernama PT Saratoga Sentra Business (SSB). PT Rimau Multi Putra Pratama Tbk (CMPP) berencana akan menerbitkan saham baru lewat hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue untuk mengakuisisi maskapai Air Asia Indonesia. PT Central Omega Resources Tbk (DKFT) menghabiskan biaya sebesar Rp untuk kegiatan eksplorasi bulan September PT Rimo Internasional Lestari Tbk (RIMO) pada 6 Oktober 2017 telah melakukan penandatanganan Perjanjian, arranger dan agen penjual dengan PT Markasia Investama Prima Indonesia. PT Trada Maritime Tbk (TRAM) berencana menggelar penawaran umum terbatas (PUT) 1 dengan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue dengan melepas sekitar Rp 6 triliun. PT Garuda Maintenance Facility AeroAsia Tbk (GMFI) resmi tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). GMFI melepas 2,82 miliar saham atau setara 10% kepada publik pada harga Rp 400 per saham dan meraup sekitar Rp 1,27 triliun. (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000-5,000,000-10,000,000-15,000,000-20,000,000 6,200 5,000,000 0 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation 3/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/2017 3/03/ /03/ /03/ /03/2017 7/04/ /04/ /04/2017 9/05/ /05/ /05/2017 7/06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/2017 4/08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2017 6/10/2017 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR JCI Index 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 13,600 No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 434,317,852,672 2 BBCA IJ 226,283,800,000 3 BBRI IJ 208,910,401,536 4 BMRI IJ 177,304,100,000 5 PGAS IJ 167,985,807,360 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 415,597, IIKP IJ 405,579, BUMI IJ 312,643, RIMO IJ 244,391, ELSA IJ 180,380, No Top Gainers % Change 1 KIOS IJ 25 2 CMPP IJ BSSR IJ IDPR IJ ERTX IJ No Top Losers % Change 1 APII IJ LPGI IJ SKBM IJ GMFI IJ -9 5 AKSI IJ No Leading Movers % Change 1 BMRI IJ UNTR IJ RMBA IJ MYOR IJ CPIN IJ 2.78 No Lagging Movers % Change 1 TLKM IJ UNVR IJ GGRM IJ BBRI IJ EMTK IJ ,000 13,500 5,800 13,400 5,600 13,300 5,400 13,200 5,200 13,100 5,000 13,000 4,800 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Ciputra Development (CTRA) Raih Marketing Sales Rp 5,25 Triliun CTRA membukukan marketing sales sejumlah Rp 5,25 triliun pada 9M17. Kontribusi penjualan didominasi oleh proyek yang sudah ada (existing). CitraLand Surabaya berkontribusi 27% terhadap total marketing sales (terbesar). Target marketing sales pada FY17 sejumlah Rp 8,5 triliun. Perseroan menyiapkan peluncuran beberapa proyek baru pada 4Q17 untuk mencapai target. Opini Analis: Pencapaian marketing sales pada 9M17 mewakili 61,8% dari target marketing sales pada FY17. Kami melihat perseroan harus memiliki strategi yang efektif untuk dapat mencapai target marketing salesnya di tengah kondisi perlambatan pertumbuhan sektor properti nasional. CTRA diuntungkan dengan kawasan propertinya yang berada di berbagai wilayah di Indonesia serta telah memiliki reputasi yang bagus di pasar properti nasional. CTRA diperdagangkan pada PER 2017 dan PBV 2017 konsensus masing-masing sebesar 19,9x dan 1,7x, lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri dengan PER 2017 dan PBV 2017 masingmasing 12,2x dan 1,2x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) Berita: Ekspansi ACES (Ace Hardware Tbk) Opini Analis: Perusahaan menargetkan untuk menambah 4 gerai lagi hingga akhir tahun ini. Saat ini, ACES telah membuka 11 gerai secara YTD 2017 dan masih didominasi di daerah Pulau Jawa. Kami melihat bahwa perusahaan berpotensi untuk memenuhi target penambahan 15 gerai pada tahun ini, didukung dengan alokasi capex 2017 sebesar Rp300 miliar. Saat ini saham ACES diperdagangkan pada PER sebesar 33,7x dan PBV sebesar 6,81x sementara harga saham telah terapresiasi hingga 55% secara YTD. Rekomendasi: BUY dengan target harga Rp1.440 per saham. Target harga tersebut memiliki potensi kenaikan sebesar 10,3% dari harga penutupan sebesar Rp1.305 pada 10 Oktober ACES FY16A FY17E FY18E ACES FY16A FY17E FY18E Revenue growth 4.08% 6.86% 5.16% ROE 24.35% 24.84% 24.42% OPM 25.61% 17.05% 15.91% ROA 19.05% 17.02% 15.29% NPM 20.41% 13.74% 12.85% DER 22.4x 18.3x 15.9x Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) Sudah Serap Capex 48,35% per Juni 2017 PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) telah menggunakan belanja modal atau capex sebesar 48,35% per Juni Perusahaan yang bergerak pada sektor konsumsi ini menganggarkan capex sebesar 115 juta atau setara Rp 1,82 triliun (kurs 1 = Rp ,67). Per Juni tahun ini, UNVR telah menggunakan capex sebanyak Rp 880 miliar dari total capex, sebagian besar digunakan untuk menambah kapasitas, juga spill over pembangunan kantor. Opini Analis: Kami merespon positif penggunaan capex yang telah terserap sebanyak 48,35% oleh perseroan. Hal ini mengindikasikan perusahaan tetap tumbuh dan berkembang. Sebagai gambaran kami melihat kinerja UNVR di 1H17 yang membukukan pertumbuhan laba bersih 9,69% YoY menjadi Rp 3,62 triliun dari Rp 3,3 triliun sebagai hal yang positif. Hal ini membuat UNVR sebagai salah satu perusahaan yang berhasil mencatat kenaikan laba bersih pada 1H17 dibandingkan dengan 1H16. Kami masih memiliki pandangan positif terhadap UNVR yang terbukti mampu bertahan dan mendapat keuntungan positif di tengah perlambatan ekonomi nasional. Efisiensi perusahaan dan kebijakan kenaikan harga beberapa waktu lalu terbukti memiliki implikasi positif bagi kinerja perusahaan. Juga dalam sepuluh tahun terakhir, UNVR telah membagikan dividen rata-rata hampir 100% dari laba bersih. Saat ini UNVR diperdagangkan pada PE di 55.13x yang relatif lebih tinggi dari rata-rata industri 3

4 konsumsi domestik sebesar 36,64x, namun UNVR masih mampu membukukan pertumbuhan EPS 1 tahun sebesar 9,40% YoY, yang merupakan katalis positif perusahaan yang dapat terus tumbuh. Kami merekomendasikan BUY dengan TP Rp per saham. Income Statement (Rp Bn) E 2018E Revenue 34, , , , , Cost of Revenue 17, , , , , Gross Profit 17, , , , , Operating Expenses 9, , , , , Operating Income 7, , , , , Income Tax Expense (1,938.20) (1,977.69) (2,181.21) (2,291.33) (2,454.89) Income Tax Exp/Pretax Income (0.25) (0.25) (0.25) (0.25) (0.25) Minority Interests (0.41) (0.41) Net Income 5, , , , , Basic EPS EBITDA 8, , , , , Balance Sheet (Rp Bn) E 2018E Cash & Near Cash Items Short-Term Investments Accounts & Notes Receivable , , , Inventories , , , Other Current Assets Total Current Assets , , , Total Assets , , , Accounts Payable , , , Short-Term Borrowings , , , Other Short-Term Liabilities , , , Total Current Liabilities , , , Long-Term Borrowings Other Long-Term Liabilities , , , Total Long-Term Liabilities , , , Total Liabilities , , , Total , , , Net Working Capital ( ) ( ) (4,289.97) (4,817.52) (5,772.50) Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Berita: Garuda Maintenance Facility AeroAsia (GMFI) Menargetkan Dana Perolehan dari Investor Strategis Sebesar US$200 Juta GMFI, anak usaha Garuda Indonesia (GIAA) yang bergerak di bisnis perawatan pesawat (MRO) akan bekerja sama dengan 4 investor strategis berkaitan dengan pembelian 20% saham perseroan senilai US$200 juta pada akhir Penjualan 20% saham perseroan ini merupakan bagian dari rencana divestasi perseroan selain penjualan 10% saham melalui penawaran umum perdana saham (IPO) yang terdaftar sejak 10 Oktober 2017 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Opini Analis: Kami menilai skema penjualan 20% saham perseroan ke investor strategis ini akan direspon positif oleh pasar setelah pasar mencermati siapa investor strategisnya. Secara fundamental kami memiliki outlook yang positif untuk kinerja perseroan ke depannya. Ini disebabkan oleh masih besarnya potensi bisnis MRO domestik yang belum sepenuhnya terserap oleh perseroan. Saat ini, sekitar 32% market MRO domestik dikuasai oleh perseroan. Selain itu, dari segi kapasitas dan kemampuan, perseroan lebih unggul daripada pemain MRO lokal lainnya. Dengan 4 hangar yang saat ini dimiliki oleh perseroan, GMFI bisa melayani 8 lines untuk perawatan pesawat wide body dan 22 lines untuk perawatan pesawat narrow body. Saat ini, PER perseroan di kisaran level 20x, lebih rendah dari rata-rata PER industri di kisaran 22x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 4

5 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 6

7 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 7

8 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 8

9 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.