L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 23, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 72, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 14, (4.48) 7.86 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 22, HSI Index 29, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 6, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 33, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 5, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 4, , Nilai/ saham (IDR) , Net Asing (IDR Juta) (1,209,801.75) (181,010.75) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 12, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 19, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , PERKIRAAN PASAR HARI INI Pergerakan IHSG Dibayangi Aksi Profit Taking Mayoritas indeks global ditutup negatif pada akhir perdagangan pekan lalu. Di bursa AS, Dow melemah ke level (-0,2%) dan di bursa Eropa, DAX melemah ke level (-0,4%). Di bursa Asia, Nikkei melemah ke level (-0,8%) sementara di bursa komoditas, harga minyak dunia akhir pekan lalu ditutup di level US$ 56,7 per barel (- 0,8%). Bursa global melemah seiring fokus investor terhadap RUU Tax Reform yang dibuat oleh Anggota Senat dari Partai Republik. RUU ini akan menunda pemangkasan pajak korporasi dari 35% menjadi 20% sampai Selain itu, kinerja emiten di Eropa yang lebih rendah dari ekspektasi pasar turut menekan bursa Eropa karena aksi jual investor. Di bursa domestik, IHSG Jumat pekan lalu ditutup melemah ke level (-0,3%). Kami menilai bahwa pelemahan IHSG Jumat pekan lalu disebabkan oleh aksi profit taking ditengah penurunan rata-rata nilai transaksi perdagangan saham harian. Investor asing membukukan penjualan bersih sebanyak Rp1,2 triliun dimana saham-saham seperti BBCA dan UNTR menjadi saham yang paling banyak dijual oleh investor asing. Kami prediksi pergerakan IHSG hari ini masih akan tertekan seiring dengan sentimen negatif bursa global karena tertundanya implementasi reformasi pajak di AS. Selain itu, aksi profit taking juga diperkirakan akan mempengaruhi pelemahan pergerakan IHSG hari ini. Pilihan saham kami hari ini antara lain ASII, UNTR, dan ADRO dengan perkiraan pergerakan indeks di rentang Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Efisiensi Membuat Rasio BOPO Perbankan Menyusut. NEUTRAL. Analyst: Ankga Adiwirasta. PT Astra Otoparts Tbk (AUTO) akan meningkatkan penjualan aki. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) berencana melakukan Penambahan Modal Dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu dengan menerbitkan saham baru maksimal saham. Rapat Umum Pemegang Saham PT Lippo Cikarang Tbk (LPCK) pada 8 November 2017 telah menyetujui untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) serta perubahan jajaran direksi dan komisaris. PT Sido Muncul Tbk (SIDO) telah melakukan penyertaan modal pada PT Berlico Mulia Farma yang berkedudukan di Sleman yang merupakan anak perusahaannya. PT Bank Maybank Indonesia Tbk (BNII) membukukan aset mencapai sebesar Rp169,5 triliun hingga kuartal III-2017 (3Q17). Adapun perolehan tersebut meningkat sebanyak 3,9% dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun lalu sebesar Rp163,1 triliun. Anak usaha Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) berniat membeli 40% saham PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN) dengan nilai $1,75 miliar sebagai bagian dari rencana ekspansi ke Asia Tenggara. PT Rimo Internasional Lestari Tbk (RIMO) meraih kenaikan penjualan neto hingga periode 30 September 2017 (9M17) menjadi Rp247,07 miliar dibandingkan penjualan neto Rp9,16 miliar di periode sama tahun sebelumnya. (Sumber: 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, ,000,000-20,000,000-30,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 4/01/ /01/ /01/2017 2/02/ /02/ /02/2017 6/03/ /03/ /03/2017 5/04/ /04/ /04/ /05/ /05/2017 2/06/ /06/ /06/ /07/ /07/ /07/2017 9/08/ /08/ /08/ /09/ /09/2017 2/10/ /10/ /10/ /10/2017 9/11/2017 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Stock Top Value (IDR) 1 BBRI IJ 330,234,920,960 2 BBCA IJ 327,753,859,072 3 BMRI IJ 297,311,830,016 4 UNTR IJ 246,493,659,136 5 TLKM IJ 235,550,146,560 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 1,327,179, RIMO IJ 622,411, ELSA IJ 539,189, IIKP IJ 512,914, BUMI IJ 282,280, No Top Gainers % Change 1 OKAS IJ PTRO IJ MBSS IJ SAME IJ GSMF IJ 8.87 No Top Losers % Change 1 SQMI IJ TFCO IJ SMDM IJ TALF IJ BIPP IJ No Leading Movers % Change 1 HMSP IJ ASII IJ TPIA IJ INDF IJ WSKT IJ 1.87 No Lagging Movers % Change 1 UNTR IJ TLKM IJ BBCA IJ INTP IJ GGRM IJ ,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 JCI Index USDIDR 13,700 13,600 13,500 13,400 13,300 13,200 13,100 13,000 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Efisiensi Membuat Rasio BOPO Perbankan Menyusut Perbankan terus melakukan efisiensi di penghujung tahun ini. Langkah efisiensi terwujud dari penurunan rasio beban operasional dan pendapatan operasional (BOPO). Berdasarkan data Otoritas Jasa Keuangan (OJK), industri perbankan mencatat rasio BOPO turun 241 bps menjadi 78,90% per Agustus 2017 dibandingkan sebesar 81,31% di Agustus Opini Analis: Kami melihat penurunan rasio BOPO di industri perbankan per Agustus 2017 akan memberikan sentimen positif terhadap sektor perbankan. Di tengah arah industri yang cenderung semakin ketat dan efisiensi operasi perbankan maka berdampak pada tingkat NIM ke depan. Kami melihat industri perbankan akan semakin efisien ke depannya dalam iklim bunga rendah saat ini. Kami memprediksi bank-bank kategori BUKU IV akan mampu melalui transformasi bisnis perbankan yang semakin efisien ditambah bila perekonomian tahun depan semakin membaik sehingga dapat meningkatkan porsi pertumbuhan kredit ke depan. Pada tahun depan kami memprediksi pertumbuhan kredit berada di kisaran 12%. Kami memberikan rekomendasi NEUTRAL untuk sektor perbankan sampai akhir tahun ini dengan pilihan saham di BBCA, BMRI, BBNI dan BBRI. Rekomendasi Sektor: Neutral ; Rekomendasi Saham: BBCA (BUY TP 23,50) BMRI (HOLD TP 7,500) BBRI (HOLD 3,260) BBNI (NOT RATED). Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Astra Otoparts Tbk (AUTO) akan meningkatkan penjualan aki Ditengah persaingan dengan aki imitasi dan impor asal China, perseroan akan meningkatkan penjualan aki mereka dengan mengoperasikan GS Astra Smart Center. Ini merupakan layanan yang memberi kepastian produk aki asli ke konsumen. Perseroan akan menguatkan jaringan distribusi ritel modern, khususnya di Pulau Jawa. Hingga 3Q17, perseroan memiliki 366 jaringan distribusi yang mana jaringan di area Jabodetabek sebanyak 137 titik, Banten 6 titik, Jawa Timur 42 titik, Jawa Barat 48 titik, Jawa Tengah 41 titik, Sumatera 42 titik, Bali dan Nusa Tenggara Barat 9 titik, Kalimantan 25 titik, dan Sulawesi 15 titik. Opini Analis: Kami menilai penjualan aki perseroan akan terus bertumbuh seiring dengan pertumbuhan penjualan otomotif di Indonesia. Meski penjualan otomotif cenderung variatif, tahun ini Asosiasi Industri Sepeda Motor Indonesia (AISI) memperkirakan permintaan motor akan mencapai 5,74 juta dan akan meningkat menjadi 5,85 juta di FY18. Demikian halnya dengan permintaan mobil yang diperkirakan Gaikindo akan mencapai 1,05 juta di FY17 dan akan meningkat menjadi 1,07 juta di FY18. Pertumbuhan penjualan otomotif ini akan berdampak langsung bagi kinerja perseroan terutama dipenjualan aki. Hingga 9M17, pendapatan perseroan meningkat menjadi Rp9,97 triliun (+4,36% YoY) dan laba bersih naik signifikan menjadi Rp370,43 miliar (+30,61% YoY). Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 3

4 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

5 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 5

6 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 6

7 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 7

8 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.