L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 23, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 72, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (6.43) 7.59 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 22, HSI Index 29, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 6, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 33, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 6, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 5, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) (7,058,893.50) 107, , Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 19, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Bekasi Fajar Industrial Tbk (BEST) NOT RATED - PT Timah Persero Tbk (TINS) BUY 1,100 PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) BUY 1,380 PT Austindo Nusantara Jaya Tbk (ANJT) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI Hari ini IHSG diperkirakan akan mengalami technical rebound Indeks Dow Jones pada Rabu kemarin ditutup 0,44% lebih tinggi ke ,68 sedangkan S&P500 ditutup turun 0,04% ke level 2.626,07. Kenaikan Indeks Dow Jones didorong oleh sentimen positif dari rilis data revisi GDP AS di 3Q17 ke level 3,3%. Saham sektor perbankan menjadi pendorong penguatan indeks. Harga minyak mencapai US$ 57,26 per barel, turun 0,07% di hari Rabu kemarin. Sementara itu bursa Eropa pada Rabu kemarin sebagian besar ditutup bervariasi. FTSE ditutup turun 0,90% menjadi 7.393,56 sedangkan indeks DAX ditutup naik 0,02% menjadi ,87. Sebagian besar bursa saham Eropa bergerak lebih tinggi yang disebabkan oleh sentimen positif dari sektor saham perbankan dan konsumsi yang mengalami kenaikan masingmasing sebesar 1,47% dan 0,61% di index DAX. Sementara itu, bursa Asia pada penutupan perdagangan hari Rabu ditutup di wilayah positif. Indeks Nikkei ditutup secara positif 0,49% ke level ,20 dimana penguatan indeks Nikkei akibat sentimen dari saham sektor finansial dan konsumsi yang mengalami penguatan masing-masing 2,03% dan 1,01%. Pada sisi lain, IHSG Rabu kemarin ditutup secara negatif 0,15% ke level 6.061,37 yang didorong oleh saham sektor pertambangan dan utilitas. Bursa saham Asia hari Kamis pagi ini sebagian besar dibuka melemah akibat sentimen regional seperti dari sektor saham teknologi dan industri manufaktur yang mana indeks Nikkei dibuka melemah 0,14% ke level ,08. Karena itu pergerakan IHSG hari ini diperkirakan akan mengalami technical rebound di kisaran 6.046, ,76 dengan support level terdekat 6.046,50 dan resistance level 6.088,76. Saham pilihan kami hari ini adalah PTBA, TINS, UNTR, KAEF. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Bekasi Fajar Industrial (BEST) Capai Target Penjualan. NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra. Kendali Holding Tambang Tetap di Tangan Pemerintah. BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta. PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) Akan Membuka Gerai Baru. BUY. Analyst: Dessy Lapagu. PT Austindo Nusantara Jaya Tbk (ANJT) akan ekspansi bisnis edamame. NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Adhi Karya Tbk (ADHI) bekerja sama dengan China Road and Bridge Corporation berhasil meraih kontrak baru senilai Rp2,23 triliun. Kontrak baru tersebut berupa proyek pengerjaan jalan tol Cileunyi- Sumedang-Dawuan fase III. PT MNC Kapital Tbk (BCAP) memutuskan untuk melakukan share placement sebesar 40% kepada investor strategis. Keputusan manajemen tersebut disampaikan oleh Wito Mailoa selaku Direktur Perseroan. PT Matahari Department Store Tbk (LPPF) berhasil meraih 2 penghargaan dalam kategori Best Equitable Treatment of Shareholders dan Top 20 Public Listed Companies dengan skor tertinggi dalam penerapan Good Corporate Governance (GCG). (Sumber: 40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000, ,000,000-20,000,000-30,000,000-40,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 4/01/ /01/ /01/2017 2/02/ /02/ /02/2017 6/03/ /03/ /03/2017 5/04/ /04/ /04/ /05/ /05/2017 2/06/ /06/ /06/ /07/ /07/ /07/2017 9/08/ /08/ /08/ /09/ /09/2017 2/10/ /10/ /10/ /10/2017 9/11/ /11/2017 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Stock Top Value (IDR) 1 BMRI IJ 516,344,643,584 2 BBCA IJ 437,327,265,792 3 BBRI IJ 345,391,824,896 4 TLKM IJ 335,771,926,528 5 UNTR IJ 263,767,719,936 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 1,338,609, BUMI IJ 587,833, BKSL IJ 431,294, IIKP IJ 337,808, RIMO IJ 294,895, No Top Gainers % Change 1 SDMU IJ 20 2 PSDN IJ CTTH IJ IIKP IJ KMTR IJ No Top Losers % Change 1 ALKA IJ DGIK IJ MYTX IJ KARW IJ MLPL IJ No Leading Movers % Change 1 UNTR IJ TPIA IJ TOWR IJ ADRO IJ EXCL IJ ,200 6,000 5,800 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 13,700 13,600 13,500 No Lagging Movers % Change 1 BBRI IJ HMSP IJ UNVR IJ TLKM IJ BBCA IJ ,600 5,400 13,400 13,300 13,200 5,200 13,100 5,000 13,000 4,800 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Bekasi Fajar Industrial (BEST) Capai Target Penjualan BEST menyatakan bahwa perseroan telah mencatat marketing sales atas penjualan lahan seluas 42 ha hingga November Angka tersebut melampaui target yang ditetapkan yaitu antara ha. Sehingga perseroan telah membukukan marketing sales sejumlah Rp 1,1 triliun. Opini Analis: Pencapaian marketing sales perseroan merupakan hal positif di tengah kondisi properti domestik yang masih belum menunjukkan pertumbuhan signifikan. Hal ini ditunjang oleh lokasinya yang strategis yang merupakan kawasan industri terdekat dengan pusat bisnis di Jakarta. Saat ini, saham BEST diperdagangkan pada forward 2017E PER dan PBV masingmasing sebesar 6,5x dan 0,7x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) Berita: Kendali Holding Tambang Tetap di Tangan Pemerintah Pemerintah menjamin semua aksi korporasi anggota holding BUMN di bawah kendali negara. Pengalihan saham seri B negara di PT Aneka Tambang (ANTM) Tbk sebesar 65%, PT Bukit Asam Tbk sebesar 65,02%, PT Timah Tbk (TINS) sebesar 65%, dan 9,36% saham PT Freeport Indonesia kepada PT Indonesia Asahan Aluminium (Inalum) telah resmi ditandatangani. Nantinya kepemilikan saham pemerintah tadi akan di inbrengkan ke PT Inalum yang 100% milik negara. Meski status anggota holding berubah, Menteri BUMN menyatakan ketiga anggota holding akan tetap diperlakukan sama dengan BUMN untuk hal-hal yang bersifat strategis. Dengan begitu negara tetap memiliki kontrol terhadap ketiga perusahaan yang melantai di bursa itu. Baik secara langsung melalui saham dwiwarna, maupun tidak langsung melalui Inalum, seperti diatur PP No 71/2016. Opini Analis: Kami merespon positif pembentukan holding tambang yang akan memberikan sentimen positif terhadap perusahaan anggota holding. Dengan diadakannya holding tambang, dapat menjadikan perusahaan tambang milik negara semakin bersinergi dalam menghadapi bisnis ke depan. Pembentukan holding yang akan tetap menjaga hak eksklusif dan kewajiban manajemen masing-masing anggota holding membuat masing-masing perusahaan akan semakin efisien ke depannya. Melihat kinerja TINS yang bagus di 9M17 maka kami merekomendasikan BUY untuk TINS dengan outkook positif dan menetapkan target harga (TP) sebesar Rp1.100 per saham untuk 12 bulan ke depan. Valuasi kami menggunakan metode DCF, dengan WACC sebesar 11,78%. Saat ini, saham TINS diperdagangkan pada forward 2017E PER dan PBV masing-masing sebesar 16,29x dan 0,97x, atau lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER sebesar 43,90x dan PBV sebesar 1,6x. Income Statement (Rp billion) E Revenue 5, , , , , Cost of Revenue 4, , , , , Gross Profit 1, , , , Operating Expenses (614.67) (652.37) (604.51) (597.10) (651.73) Operating Income Interest Expense (34.83) (111.96) (129.30) (113.14) (151.30) Other Income (Charges) Net Pretax Income , Income Tax Expense (257.10) (351.85) (66.60) (131.90) (215.77) Income Before XO Items Discontinued operations (29.30) - - (31.38) - Minority Interests 0.03 (0.01) (0.02) (0.14) (0.14) Net Income EPS (Rp) EBITDA 1, , ,

4 Balance Sheet (Rp billion) E Cash & Near Cash Items , Short-Term Investments Accounts & Notes Receivable 1, , Inventories 2, , , , , Other Current Assets 1, , , , , Total Current Assets 5, , , , , LT Investments & LT Receivable Net Fixed Assets 2, , , , , Gross Fixed Assets 5, , , , , Accumulated Depreciation 3, , , , , Other Long-Term Assets , , , Total Long-Term Assets 3, , , , , Total Assets 8, , , , , Accounts Payable Short-Term Borrowings 1, , , , , Other Short-Term Liabilities Total Current Liabilities 2, , , , , Long-Term Borrowings , Other Long-Term Liabilities 1, , Total Long-Term Liabilities 1, , , Total Liabilities 4, , , , , Total 4, , , , , Net Debt , , , , Net Working Capital 2, , , , , Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) Akan Membuka Gerai Baru Opini Analis: Perusahaan membuka gerai ke-16 (YTD 2017) yang berlokasi di Jatinegara Plaza (Jakarta Timur) dengan luas m² sehingga menambah total gerai menjadi 143 unit pada tahun ini. Jumlah tersebut sudah melebihi 100% dari target 15 gerai baru pada tahun Kami melihat bahwa ACES akan mendorong pertumbuhannya pada 2018 dengan rencana ekspansi di luar pulau Jawa. ACES akan mengalokasikan belanja modal (capex) sebesar Rp200 miliar untuk ekspansi tahun depan. Saat ini saham ACES diperdagangkan pada forward 2017E PE sebesar 27,8x dan PBV sebesar 5,45x sementara harga saham telah terapresiasi hingga 40% secara YTD. Rekomendasi: BUY dengan target harga (TP) sebesar Rp1.380 per saham. TP tersebut memiliki potensi kenaikan sebesar 20% dari harga penutupan sebesar Rp1.150 pada 29 November ACES FY16A FY17E FY18E ACES FY16A FY17E FY18E Revenue growth 4.08% 6.86% 15.38% ROE 4.16% 4.25% 4.58% Net Profit growth 20.79% 2.02% 7.82% ROA 19.05% 17.02% 16.64% OPM 25.61% 17.05% 15.91% DER (x) NPM 20.41% 13.74% 12.84% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: PT Austindo Nusantara Jaya Tbk (ANJT) akan ekspansi bisnis edamame Perseroan akan bekerja sama dengan AJI HK Ltd (AJI), salah satu anak perusahaan Asia Foods Group untuk meningkatkan bisnis anak usahanya, PT Gading Mas Indonesia Teguh (GMIT) yang bergerak di budidaya edamame. Melalui kerja sama ini, AJI akan berbagai keahlian yang dimiliki dalam budidaya dan pemrosesan edamame, serta memberikan masukan terkait pembangunan pabrik pengolahan edamame beku. Opini Analis: Kami menilai positif kerjasama ini. Hal Ini dikarenakan edamame merupakan produk andalan dari Asia Frozen Food Corp (AFCC), anak usaha AJI yang merupakan salah satu eksporter edamame terbesar ke pasar Jepang dan Amerika Serikat. Meski saat ini bisnis edamame hanya berkontribusi sekitar 0,27% terhadap total pendapatan perseroan di 9M17, kami menilai bisnis 4

5 edamame cukup prospektif kedepannya. Apalagi perseroan akan mulai mengekspor edamame beku sebanyak ton ke Jepang, Amerika Serikat, dan Australia di tahun 2019 setelah perseroan menyelesaikan pabrik pengolahan edamame beku di Kontribusi dari bisnis edamame pun kami perkirakan akan meningkat seiring dengan meningkatnya pangsa pasar produk edamame perseroan. Saat ini, perseroan hanya memproduksi edamame segar dengan pangsa pasar di Bali, Jawa Timur, Jawa Barat, Jakarta, dan Jawa Tengah. Hingga saat ini, mayoritas pendapatan perseroan masih berasal dari bisnis minyak kelapa sawit dan inti sawit dengan kontribusi sekitar 94,20%. Saat ini saham ANJT diperdagangkan dengan PER sebesar 8,41x dan PBV sebesar 0,78x.Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 8

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.