L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 22, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 67, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 12, (13.91) 6.50 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 20, HSI Index 27, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 7, SENSEX Index 32, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 4, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 4, , Nilai/ saham (IDR) 1, Net Asing (IDR Juta) (348,672.75) (180,401.63) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 10, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) Property Sector NEUTRAL - PT HM Sampoerna Tbk (HMSP) BUY 4,270 PT Link Net Tbk (LINK) NOT RATED - PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) NOT RATED - PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Berpotensi Melanjutkan Penguatan Fokus pasar tertuju pada isu geopolitik Korea Utara dengan US yang berpotensi mempengaruhi pasar saham global. Waktu sebelumnya, Indeks Dow Jones ditutup naik sebesar 0,12% ke level diikuti S&P naik 0,16% serta Nasdaq menguat 0,51%. Pada bursa Eropa, CAC Paris ditutup secara positif sebesar 0,9% diikuti DAX Frankfurt melemah 0,33% dan FTSE London naik 0,27%. Sementara bursa regional bergerak bervariasi masih dengan sentimen laporan keuangan (earning season) emiten. Pada bursa domestik, IHSG Senin kemarin sempat bergerak pada zona positif namun ditutup melemah -28 poin atau -0,5% berada pada level dengan nilai jual bersih asing mencapai Rp347 miliar. Penguatan sektor terbesar terjadi pada sektor aneka industri yang naik +1,2%. Sementara penurunan terjadi pada sektor konsumsi yang turun -1,5%. Pada penutupan IHSG, nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar sempat menguat menyentuh posisi IDR per USD. Indikator pertumbuhan ekonomi (GDP) yang stagnan pada level 5,01% menjadi sentimen negatif bagi pelaku pasar yang melihat perlambatan pertumbuhan ekonomi yang terjadi pada semester-i Earnings season masih akan mempengaruhi pergerakan IHSG pada minggu ini. Sentimen global dan regional akan berdampak pada indeks hari ini yang diperkirakan akan bergerak menguat pada rentang Saham pilihan untuk perdangangan hari ini adalah LPPF, ACES, RALS, DPUM. Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Pasokan Ruang Kantor Berlebih. NEUTRAL. Analyst: Maxi Liesyaputra. Kinerja PT HM Sampoerna Tbk (HMSP) di 1H17. BUY. Analyst: Ankga Adiwirasta. Kinerja PT Link Net Tbk (LINK) di 1H17. NOT RATED. Analyst: Richard Jerry. PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) terus melakukan ekspansi di 2H NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Tira Austenite Tbk (TIRA) melalui anak usahanya PT Alpha Austenite melakukan pendirian perusahaan patungan (joint venture) dengan PT Stahlindo Engineering pada 2 Agustus PT BRI Agro Tbk (AGRO) meraih laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp50,19 miliar hingga periode 30 Juni 2017 naik dibandingkan laba bersih Rp47 miliar periode sama tahun sebelumnya. PT Delta Dunia Makmur Tbk (DOID) mengumumkan bahwa anak usaha utama perseroan yakni PT Bukit Makmur Mandiri Utama (BUMA) telah menandatangani kontrak jasa pertambangan dengan anak usaha dari Petro Energy, suatu perusahaan yang bergerak di bisnis pertambangan dan energi. PT Trias Sentosa Tbk (TRST) menggandeng perusahaan asal Jepang yakni Toyobo Co. Ltd. untuk mengembangkan pabrik poliester film dan produk turunannya di Sidoarjo, Jawa Timur. Kontraktor swasta, PT Total Bangun Persada Tbk (TOTL) mengantongi kontrak baru Rp2,67 triliun sampai akhir Juli 2017 atau sekitar 67% dari target kontrak baru Rp4 triliun sepanjang tahun. PT Bukaka Teknik Utama Tbk (BUKK) meraih kontrak senilai Rp2,95 triliun untuk melakukan pekerjaan suplai material, fabrikasi dan ereksi, galvanizing serta transportasi material untuk proyek pembangunan jalan tol Jakarta- Cikampek. (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000,000 3/01/ 10/01 17/01 24/01 31/01 Akumulasi Beli Bersih Asing 7/02/ 14/02 22/02 1/03/ 8/03/ Accumulation 15/03 22/03 30/03 6/04/ 13/04 25/04 3/05/ 10/05 JCI Index 18/05 26/05 5/06/ 12/06 19/06 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 4/07/ 11/07 18/07 25/07 1/08/ 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 8i Stock Top Value (IDR) 1 ASII IJ 459,983,323,136 2 BMRI IJ 236,311,347,200 3 TLKM IJ 235,731,042,304 4 BBCA IJ 214,670,147,584 5 BBRI IJ 209,491,181,568 No Stock Top Volume (Shares) 1 RIMO IJ 449,848, BKSL IJ 344,691, ENRG IJ 254,625, IIKP IJ 232,473, BUMI IJ 223,815, No Top Gainers % Change 1 MKNT IJ LPGI IJ INCF IJ 10 4 SDRA IJ BJBR IJ 9.76 No Top Losers % Change 1 HDFA IJ SMMA IJ SKBM IJ INDR IJ CNTX IJ No Leading Movers % Change 1 ASII IJ BMRI IJ BJBR IJ SMGR IJ TPIA IJ 1.65 No Lagging Movers % Change 1 SMMA IJ HMSP IJ GGRM IJ UNVR IJ KLBF IJ ,000 JCI Index USDIDR 13,500 5,800 13,450 13,400 5,600 13,350 5,400 13,300 5,200 13,250 13,200 5,000 13,150 4,800 13,100 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Pasokan Ruang Kantor Berlebih Manajemen Ciputra Group menyatakan bahwa pasar perkantoran saat ini masih lesu karena kelebihan pasokan ketika terjadi booming pasar properti tahun Saat itu banyak pengembang membangun kantor dalam merespon kondisi pertumbuhan ekonomi yang relatif masih tinggi dibandingkan tahun ini. Berdasarkan data dari konsultan properti Savills Indonesia, tingkat kekosongan gedung perkantoran di kawasan CBD (central business district) meningkat menjadi 18,4% pada 1H17 naik dibandingkan 15,7% pada 1H16 karena jumlah pasokan yang cukup tinggi. Opini Analis: Menurut kami kondisi pasar properti untuk perkantoran saat ini masih membutuhkan waktu yang cukup panjang untuk pulih. Penambahan permintaan masih di bawah tambahan pasokan perkantoran. Dari sisi bisnis properti, keberadaan gedung perkantoran sangat baik untuk portofolio pendapatan, baik sebagaii strata title maupun sebagai bisnis sewa. Diversifikasi bisnis diperlukan untuk mengkompensasi perlambatan bisnis properti. Rekomendasi: NEUTRAL. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) Berita: Kinerja PT HM Sampoerna Tbk (HMSP) di 1H17 Kinerja HMSP di 6 bulan pertama tahun ini (1H17) kurang memuaskan. HMSP membukukan penjualan bersih sebesar Rp 46,59 triliun. Raihan itu turun 1,5% dari penjualan bersih di semester I-2016 (1H16) sebesar Rp 47,33 triliun. Penjualan ekspor HMSP tercatat meningkat dari Rp 246,01 miliar menjadi Rp 255,86 miliar. Sementara untuk penjualan dalam negeri, selama 1H17 HMSP sudah menjual sigaret kretek mesin sebesar Rp 30,69 triliun, sigaret kretek tangan Rp 9,15 triliun dan sigaret putih mesin sebesar Rp 6,3 triliun. Sama seperti penjualan, laba bersih HMSP juga tercatat turun 1,59%. Pada 1H17 ini laba bersih perseroan sebesar Rp 6,05 triliun turun dari Rp 6,15 triliun di 1H16. Opini Analis: Kinerja HMSP menunjukkan hasil yang kurang bagus di mana perusahaan membukukan penurunan laba bersih sebesar 1,65% YoY menjadi Rp 6,05 triliun di 1H17 dari Rp 6,15 triliun di 1H16. Penurunan kinerja HMSP disebabkan oleh penurunan volume penjualan rokok akibat adanya kenaikan harga di beberapa waktu yang lalu. Selain itu pelemahan daya beli juga berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Namun demikian perusahaan masih mencatatkan kenaikan penjualan ekspor di 1H17 sebesar 4,00% menjadi Rp 255,86 miliar dari Rp 246,01 miliar di 1H16. Penurunan profitabilitas perusahaan kami perkirakan tidak akan terus berlanjut hingga akhir tahun ini dimana kami prediksi laba bersih HMSP akan tumbuh sebesar 18,49% YoY menjadi Rp 15,12 triliun di FY17. Sementara daya beli masyarakat kami prediksi akan membaik seiring dengan pembelanjaan anggaran pemerintah yang akan lebih kencang di kuartal ketiga (3Q17) dan keempat (3Q170. Saat ini saham HMSP diperdagangkan pada forward 2017E PE sebesar 28,70x dan 2017E PBV sebesar 11,80x yang relatif lebih rendah dari rata-rata sektor konsumer dengan PE sebesar 34,24x dan PBV sebesar 15,38x. Oleh karena itu, kami merekomendasikan BUY untuk HMSP dengan target harga (TP) Rp per saham untuk 12 bulan ke depan. 3

4 Analyst: Ankga Adiwirasta Berita: Kinerja PT Link Net Tbk (LINK) di 1H17 Pada semester (1H17), LINK membukukan pendapatan Rp 1,65 triliun (+18,48% YoY). Pendapatan tersebut berasal dari layanan broadband internet dan jaringan sebesar Rp 941,58 miliar dan biaya berlangganan dari layanan televisi kabel sebesar Rp 606,98 miliar. Laba bersih LINK di 1H17 mencapai Rp 490,23 miliar, atau meningkat 23,35% YoY. Untuk tambahan homepass, Joel Peter Ellis (Kepala Hubungan Investor dari LINK) memberikan komentarnya: "Panduan kami untuk homepass tahun 2017 adalah Pada 1H17, kami sudah punya tambahan homepass," Opini Analis: Di tengah persaingan yang cukup ketat, kami melihat pangsa pasar LINK sedikit berbeda, karena lebih menargetkan kota-kota besar. Harga paket yang ditawarkan LINK juga tergolong cukup bersaing dengan kompetitor dan mencakup segmen menengah ke bawah hingga segmen atas. Selain itu, ARPU yang dimiliki LINK juga tergolong tinggi dibandingkan beberapa kompetitor, yakni Rp 419 ribu pada 1H17 (+2,9% vs FY16). Kami menilai dengan meningkatnya jumlah homepass, stabilnya ARPU, serta masih meningkatnya pelanggan LINK (+2,3% ytd), LINK berpotensi mencapai target yang ditentukan oleh manajemen, yakni pertumbuhan pendapatan sebesar 13%-15% serta margin EBITDA di kisaran 50% ke atas. Saat ini, saham LINK diperdagangkan pada PBV 3,54x dan PER 16,23x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Richard Jerry 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) terus melakukan ekspansi di 2H 2017 Pada 1H2017, SGRO telah menambah sekitar hektar (ha) lahan, di mana sekitar lahan di antaranya adalah lahan untuk karet. SGRO akan terus melakukan ekspansi dengan memperluas lahan perkebunan kelapa sawit dan karet di 2H2017. Perseroan akan menambah sekitar ha ha lahan karet dan ha ha lahan sawit dengan nilai investasi rata-rata sekitar Rp70 juta - Rp90 juta per ha. Perseroan saat ini juga sedang membangun pabrik pengolahan kelapa sawit yang baru di Kalimantan yang penyelesaiannya sudah mencapai 30%. Pabrik ini memiliki kapasitas produksi sebesar 30 ton per jam. Selanjutnya, perseroan akan meningkatkan kapasitas menjadi sekitar 45 ton per jam. Investasi untuk pabrik ini mencapai Rp100 miliar Rp120 miliar. Opini Analis: Kami menilai positif langkah ekspansi perseroan seiring ekspektasi positif pertumbuhan industri CPO tahun ini. Selain itu, pembangunan pabrik baru yang diperkirakan akan beroperasi di 2H2018, kami nilai akan mendukung peningkatan produksi CPO perseroan. Kami menilai produksi perseroan akan meningkat di 2H2017 seiring dengan meredanya efek El Nino dan La Nina. Peningkatan produksi ini kami perkirakan akan diimbangi oleh peningkatan permintaan CPO baik dari sisi konsumsi domestik maupun permintaan ekspor. Selain itu, ekspektasi keberhasilan mandat biodiesel diperkirakan akan turut menjadi sentimen positif yang menopang permintaan CPO. Oleh karena itu, kami masih memiliki pandangan positif untuk industri CPO tahun ini seiring dengan pemulihan harga CPO dan ekspektasi peningkatan permintaan CPO. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, BUY 19,550 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, HOLD 11,850 BBTN IJ 27, HOLD 2,290 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,115 BDMN IJ 51, HOLD 3,595 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, HOLD 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,400 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,130 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, HOLD 1,420 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 49,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 1,050 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation Richard Jerry ( Analyst) richard@bnisekuritas.co.id Ext: 2032 Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Sukanto ext sukanto@bnisekuritas.co.id Head of Division Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.