L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 22, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 75, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 13, (8.15) 7.25 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 22, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 20, HSI Index 28, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 31, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 4, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 3, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) (266,708.44) (1,217,188.75) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) BUY 3,500 Ceramic Industry NETRAL - PT Toba Bara Sejahtera Tbk (TOBA) NOT RATED - PT Garda Tujuh Buana Tbk (GTBO) NOT RATED - Transportation Sector NETRAL - PERKIRAAN PASAR HARI INI Indeks Berpotensi untuk Melemah Hari Ini Pada perdagangan kemarin indeks bergerak di kisaran sempit yang akhirnya ditutup menguat 0,16% yang ditutup di posisi 5914,93. Kembali investor asing mencatatkan net sell sejumlah Rp 266 miliar. Kenaikan indeks ini terjadi di tengah pergerakan bursa regional Asia Pasifik yang bervariasi, seperti Hang Seng yang melemah 0,46% ditutup di level 28326,59 sementara Strait Times dan S&P/ASX 200 naik masing-masing 0,01% dan 0,61%. Bursa Eropa kemarin dibuka menguat antara lain karena data industrial Jerman yang meningkat, mencapai posisi tertinggi dalam enam tahun terakhir. Pound sterling juga menunjukkan penguatan terhadap USD. Kurs Rupiah ditutup di level Rp per USD. Dari bursa global, Dow Jones mengalami pelemahan 0,06% yang ditutup di level 22761,07. Sementara Nasdaq mencatat penurunan 0,16% menuju level 6579,73. Sentimen yang mempengaruhi pergerakan bursa AS adalah hubungan yang kurang kondusif antara AS dan Turki. Harga minyak pada pagi ini mengalami kenaikan di level USD 49,64 per barel. Nikkei pada pagi ini dibuka melemah. Sehingga kami perkirakan indeks pada hari ini berpotensi untuk mencatat penurunan di kisaran 5890 dan Saham pilihan kami untuk perdagangan hari ini adalah HMSP, KLBF dan JPFA. Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Kontrak Baru Wijaya Karya (WIKA) Mencapai Rp 30,8 Triliun. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Penjualan Keramik belum juga ciamik. NETRAL. Analyst: Ankga Adiwirasta. TOBA Selesaikan Pembiayaan PLTGU Senipah. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Ekspektasi Positif GTBO (Garda TujuhBuanaTbk). NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Pemerintah tetap akan atur transportasi online. NETRAL. Analyst: Thennesia Debora. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA PT Siloam International Hospitals Tbk (SILO) alami penurunan laba periode berjalan yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 61,28% hingga periode 30 Juni 2017 menjadi Rp 26,86 miliar atau Rp 20,65 per saham jika dibandingkan dengan laba Rp 69,37 miliar atau Rp 60,01 per saham pada periode sama tahun sebelumnya. PT Astra Graphia Tbk (ASGR) akan membagikan dividen interim sebesar Rp25 per lembar saham pada 20 Oktober Cum dan ex dividen di pasar reguler/negosiasi pada 10 dan 11 Oktober 2017 dan di pasar tunai 13 dan 16 Oktober 2017 dengan DPS hingga 13 Oktober PT Astra Otoparts Tbk (AUTO) akan membagikan dividen interim tunai kepada para pemegang sahamnya untuk tahun buku Jumlah dividen interim yang akan dibagikan Rp13 per lembar saham pada 20 Oktober PT Sarana Agro Investama akan melakukan Penawaran Tender (tender offer) sebanyak-banyaknya lembar saham PT Jaya Agra Wattie Tbk (JAWA) yang dimiliki pemegang saham yang ditawarkan. PT Bali Towerindo Tbk (BALI) pada 29 September 2017 telah menandatangani Perjanjian Kredit dengan Bank Sinarmas. Dengan limit kredit yang diberikan sebesar Rp80 miliar dengan jangka waktu sampai dengan 14 April No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 337,586,126,848 2 BBRI IJ 300,698,140,672 3 BBCA IJ 265,182,035,968 4 PGAS IJ 244,536,344,576 5 RIMO IJ 128,044,793,856 No Stock Top Volume (Shares) 1 BUMI IJ 600,197, MYRX IJ 443,551, IIKP IJ 270,286, RIMO IJ 269,345, PGAS IJ 173,050, No Top Gainers % Change 1 KIOS IJ 25 2 CMPP IJ OKAS IJ BBMD IJ AKSI IJ PT PP (Persero) Tbk (PTPP) berhasil membukukan laba bersih Rp 1,1 triliun hingga September 2017 dengan target laba bersih PTPP di akhir tahun sebesar Rp 1,7 triliun. (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000,000-10,000,000-15,000,000-20,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ /01/ /01/ /01/2017 6/02/ /02/ /02/2017 3/03/ /03/ /03/ /03/2017 7/04/ /04/ /04/2017 9/05/ /05/ /05/2017 7/06/ /06/2017 3/07/ /07/ /07/ /07/2017 4/08/ /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2017 6/10/2017 6,200 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Top Losers % Change 1 HDFA IJ ASJT IJ CANI IJ AMAG IJ UNIT IJ No Leading Movers % Change 1 HMSP IJ GGRM IJ UNTR IJ MAYA IJ KLBF IJ 1.48 No Lagging Movers % Change 1 TLKM IJ BBCA IJ UNVR IJ BBNI IJ TOWR IJ Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,200 JCI Index USDIDR 13,600 6,000 13,500 5,800 13,400 5,600 13,300 5,400 13,200 5,200 13,100 5,000 4,800 13,000 12,900 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Kontrak Baru Wijaya Karya (WIKA) Mencapai Rp 30,8 Triliun WIKA membukukan kontrak baru sejumlah Rp 30,8 triliun pada 8M17, naik 31,3% YoY. Porsi terbesar berasal dari jalan tol dan jembatan sejumlah Rp 10,5 triliun, naik 44,5% YoY. Salah satu kontrak dengan nilai tinggi adalah pembangunan jalan tool Serang-Panimbang senilai Rp 3,4 triliun. Opini Analis: Nilai kontrak pada 8M17 mewakili 71,2% dari target kontrak baru FY17 sejumlah Rp 43,2 triliun. Kami lihat perolehan kontrak baru ini masih sesuai dengan target internal perseroan. Kami perkirakan WIKA akan membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 54,0% YoY menjadi Rp 24,1 triliun dan 51,3% YoY menjadi Rp 1,5 triliun pada FY17. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 11,5%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 6,3%. ROE diperkirakan naik menjadi 12,0% dari 8,9% dan ROA menjadi 4,4% dari 3,3%. Struktur permodalan perusahaan yang semakin kuat diharapkan dapat menjaga arus kas yang sehat dengan posisi net cash. WIKA diperdagangkan pada PER 2017 dan PBV 2017 masing-masing sebesar 10,5x dan 1,3x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER 2017 sebesar 14,9x dan PBV 2017 sebesar 1,6x. Target harga saham WIKA adalah Rp Rekomendasi: BUY. Income statement (Rp billion) E 2018E Revenue 12, , , , , Operating profit 1, , , , , Interest expense (197.70) (431.40) (435.30) (397.09) (570.44) Pretax income 1, , , , , Minority interest (135.60) (78.00) (136.32) (163.88) (179.31) Net income , , , Basic EPS EBITDA 1, , , , , Balance Sheet (Rp billion) E 2018E Cash 1, , , , , , Short-term investment Accounts receivable 1, , , , , , Other current assets 4, , , , , , Inventories , Total current assets 7, , , , , , Fixed assets 1, , , , , , Other long-term assets 2, , , , , , Total Assets 12, , , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable 3, , , , , , Short-term borrowings , , , , , Other short-term liabilities 3, , , , , , Total Current Liabilities 7, , , , , , Long-term borrowings 1, , , , , Other long-term liabilities , , , , , Total Long-Term Liabilities 2, , , , , , Total Liabilities 9, , , , , , Minority interest , , , , Total 2, , , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Penjualan Keramik belum juga ciamik Industri keramik memang memiliki pertalian erat dengan pertumbuhan sektor properti. Namun, geliat sektor properti tidak dapat secara kilat mempengaruhi bisnis keramik dalam negeri. Biasanya industri keramik baru mulai merasakan dampak pertumbuhan properti pada tiga bulan hingga empat bulan setelah groundbreaking atau peletakan batu pertama berlangsung. Opini Analis: Kami melihat industri keramik saat ini masih dalam trend yang kurang menggembirakan. Pertumbuhan bisnis industri ini yang erat kaitannya dengan industri properti masih mengalami banyak tantangan. Beberapa di antaranya adalah harga gas industri yang masih belum sesuai keekonomian serta banyaknya serbuan barang impor sejenis. Tahun 2016 lalu, keramik impor yang masuk Indonesia kurang lebih 50 juta meter persegi (m2). Saat ini kapasitas terpasang keramik dalam negeri berjumlah 550 juta m2 dengan kapasitas terpakai atau utilisasi pabrik rata-rata di kisaran 65%. Rekomendasi: NEUTRAL. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Berita: TOBA Selesaikan Pembiayaan PLTGU Senipah Opini Analis: TOBA telah menyelesaikan pembiayaan PLTGU Senipah dengan kapasitas 117MW. Proyek ini merupakan bagian dari Program Listrik Nasional 35GW. PLTGU tersebut nantinya akan menyalurkan listrik ke PLN di daerah Kalimantan Timur dan Utara melalui sistem jaringan transmisi Mahakam. TOBA sendiri masih memiliki pandangan moderat pada industry batubara dengan menargetkan produksi sama dengan tahun lalu yaitu 5,5-6,0 juta ton seiring dengan sentiment fluktuasi harga. Selain itu, kami menaikkan target harga batubara kami dari US$73-80 menjadi US$92-96 per ton pada tahun depan. Saat ini saham TOBA diperdagangkan pada PE sebesar 17,76x dan PBV sebesar 1,80x sementara harga saham telah terapresiasi hingga 51,2% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. TOBA 6M15 6M16 6M17 TOBA 6M15 6M16 6M17 Revenue (bn) 2, , ,703.0 Cash (bn) Gross Profit (bn) LT-Debt (bn) Net Profit (bn) Total (bn) 1, , ,071.4 EBITDA ROA (%) 2.50% 0.97% 2.91% EPS (x) ROE (%) 4.84% 1.67% 5.16% Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) Berita: Ekspektasi Positif GTBO (Garda TujuhBuanaTbk) Opini Analis: Berdasarkan materi public expose pada 9 Oktober 2017, GTBO telah memulai operasional tambangnya sejak Februari 2017 dengan kontraktor barunya yaitu PT VPR Laxmindo untuk memulai pemindahan lapisan penutup. Sementara itu, kondisi keuangan GTBO mulai membaik dengan menipisnya net loss serta naiknya porsi kas yang dimiliki. GTBO menargetkan pendapatan 4Q17 mampu mencapai US$6,74 juta (vs 1H17 US$329 ribu) dengan perkiraan produksi ton (vs 1H ton). Kami melihat bahwa kondisi keuangan GTBO akan pulih pada 2-3 tahun ke depan bergantung pada kemampuan perusahaan untuk memperoleh kontrak domestic maupun luar negeri dengan karakternya yang zero debt. Saat ini saham GTBO masih disuspensi. Rekomendasi: NOT RATED. 4

5 GTBO 6M15 6M16 6M17 GTBO 6M15 6M16 6M17 Revenue (bn) Cash (bn) Gross Profit (bn) LT-Debt (bn) Net Profit (bn) Total (bn) EBITDA ROA (%) -4.05% -8.81% -0.90% EPS (x) ROE (%) -4.68% % -1.07% Analyst: Dessy Lapagu Berita: Pemerintah tetap akan atur transportasi online Pengaturan akan dilakukan melalui Peraturan Menteri Perhubungan No. 26 Tahun 2017 tentang Penyelenggaraan Angkutan Orang dengan Kendaraan Bermotor Umum tidak Dalam Trayek, seperti; kuota dan tarif. Opini Analis: Kami menilai kebijakan pemerintah untuk transportasi online sangat diperlukan untuk membuat persaingan antara transportasi online dengan transportasi konvensional menjadi lebih adil. Sejak masuk dan berkembangnya jasa transportasi online di Indonesia, kinerja perusahaan-perusahaan penyedia jasa transportasi konvensional mencatatkan penurunan kinerja yang cukup signifikan. Ini dikarenakan adanya perpindahan pelanggan dari transportasi konvensional ke transportasi online yang menawarkan harga yang jauh lebih murah dan dinilai lebih efektif dan efisien. Nantinya, dengan adanya kebijakan yang mengatur tentang kebijakan tarif atas dan bawah yang harus dipenuhi oleh transportasi online, kami menilai hal ini akan menjadi katalis positif bagi perusahaan transportasi konvensional. Kami masih mempertahankan outlook NETRAL untuk sektor transportasi hingga akhir tahun ini. Rekomendasi: NETRAL. Analyst: Thennesia Debora 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Good, Banking, Metal Mining, Telecommunication, Tower Infrastructure Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.