L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 21, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 68, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 12, (15.10) 7.44 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 21, AEX Index SMI Index 9, Asia / Pacific NKY Index 19, HSI Index 27, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 31, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 6, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 4, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) 58, (298,064.38) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 10, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR) BUY 6,550 PT Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk (SRAJ) NOT RATED - Banking Sector NEUTRAL - PT Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk (PTBA) BUY 14,900 PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) BUY 1,565 Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diperkirakan Bergerak Dengan Tren Konsolidasi Bursa AS ditutup dengan tren yang bervariasi pada perdagangan Selasa (15/8). Indeks Dow Jones menguat 0,02%, sedangkan indeks NASDAQ mengalami penurunan sebesar 0,11%, didukung kenaikan saham berbasis utiliti, sedangkan saham konsumer dan telekomunikasi mengalami penurunan. Data penjualan retail mengalami kenaikan sebesar 0,6% pada Juli 2017, vs estimasi analis 0,4%. Sementara di bursa Eropa, seperti yang terlihat pada Euro Stoxx 600, mengalami kenaikan sebesar 0,1%, didukung data PDB Jerman (PDB Jerman meningkat 2,1% YoY pada 2Q17 vs 2% YoY pada 1Q17, meskipun pertumbuhan PDB secara QoQ berada di bawah ekspektasi). Di pasar komoditas, harga WTI Crude mengalami kenaikan sebesar 0,27% ke level USD 47,68/barrel, sedangkan harga emas di pasar spot menguat 0,12% ke level USD 1.273,01. Pada sisi lain di bursa Asia, indeks NIKKEI menguat 1,11%, diikuti dengan pelemahan Yen terhadap Dolar AS. Sementara itu di Cina, indeks CSI 300 menguat 0,32% didukung kenaikan emiten perbankan setelah regulator perbankan mengumumkan kenaikan laba kreditur komersial pada 1H17 serta tren NPL QoQ yang cenderung mendatar (flat). Di pasar domestik, IHSG ditutup menguat 0,58% ke level 5.835,04, didukung oleh kenaikan emiten sektor konsumer (+1%) dan pertambangan (+0,9%). Neraca perdagangan pada bulan Juli 2017 mengalami defisit sebesar USD 271,2 juta, di mana berada di luar ekspektasi analis. Namun, defisit juga dipengaruhi oleh impor bahan baku dan barang modal non-migas yang cukup tinggi. Investor asing membukukan net buy sebesar Rp 58,47 miliar pada perdagangan saham hari Selasa kemarin. Selain itu nilai tukar Rupiah terhadap Dolar AS menurut JISDOR berada di level Rp /USD, atau tidak mengalami perubahan secara intraday. Kami menilai IHSG hari ini berpotensi untuk bergerak dengan tren konsolidasi. Saham pilihan kami untuk hari ini: BBCA, ACES, dan ICBP. Analyst: Richard Jerry (richard@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Jasa Marga (JSMR) akan melakukan Sekuritisasi Aset. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. PT Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk (SRAJ) siapkan Rp 3 triliun untuk pengembangan rumah sakit. NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta. Kredit Restrukturisasi Masih Mengalami Kenaikan. NEUTRAL. Analyst: Richard Jerry. Efisiensi PT Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk (PTBA). BUY. Analyst: Dessy Lapagu. Target Moderat Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS). BUY. Analyst: Dessy Lapagu.

2 RINGKASAN BERITA PT Rimo Internasional Lestari Tbk (RIMO) meraih laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp178,83 miliar hingga 30 Juni 2017 (1H17) usai meraih rugi neto Rp11,42 miliar di periode sama tahun sebelumnya. PT Steady Safe Tbk (SAFE) menargetkan pendapatan usaha sebesar Rp18,13 miliar hingga periode 31 Desember 2017 (FY17) dimana laba bruto diperkirakan bisa diraih Rp9,29 miliar. PT Lotte Chemical Titan Tbk (FPNI) menandatangani dua perjanjian dengan Lotte Chemical Corporation untuk uji coba produksi produk jenis baru dan memasarkan produk anyar tersebut. PT Gajah Tunggal Tbk (GJTL) menerbitkan surat utang atau notes sebesar US$250 juta yang akan dicatatkan di bursa Singapura. (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ 10/01 17/01 24/01 31/01 7/02/ 14/02 22/02 1/03/ 8/03/ 15/03 22/03 30/03 6/04/ 13/04 25/04 3/05/ 10/05 18/05 26/05 5/06/ 12/06 19/06 4/07/ 11/07 18/07 25/07 1/08/ 8/08/ 15/08 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 No Stock Top Value (IDR) 1 TLKM IJ 295,800,209,408 2 BBRI IJ 258,518,597,632 3 ASII IJ 197,064,146,944 4 BKSL IJ 181,581,119,488 5 RIMO IJ 169,315,237,888 No Stock Top Volume (Shares) 1 BKSL IJ 1,354,048, RIMO IJ 490,473, ENRG IJ 470,314, BUMI IJ 360,328, IIKP IJ 333,195, No Top Gainers % Change 1 CMPP IJ HDFA IJ MKNT IJ ENRG IJ PUDP IJ No Top Losers % Change 1 DPNS IJ ARTO IJ NELY IJ MLIA IJ CANI IJ No Leading Movers % Change 1 HMSP IJ SMMA IJ PWON IJ TLKM IJ BBNI IJ ,000 5,800 5,600 JCI Index USDIDR 13,500 13,450 13,400 13,350 No Lagging Movers % Change 1 BBCA IJ EMTK IJ ASII IJ BBRI IJ TPIA IJ ,400 13,300 5,200 13,250 13,200 5,000 13,150 4,800 13,100 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Jasa Marga (JSMR) akan melakukan Sekuritisasi Aset JSMR dapat segera melakukan sekuritisasi aset dengan menerbitkan kontrak investasi kolektif (KIK) efek beragun aset (EBA). Rencana tersebut sudah mendapatkan izin dari OJK. Perseroan akan memperoleh dana Rp 2 triliun dari sekuritisasi aset ini. JSMR akan menggunakan jalan tol Jakarta-Bogor-Ciawi (Jagorawi) sebagai aset yang disekuritisasi. Dana hasil aksi korporasi ini akan digunakan untuk mendanai ekspansi jalan tol lainnya. Opini Analis: Perolehan izin dari OJK untuk rencana sekuritisasi aset diharapkan mampu menunjang rencana ekspansi bisnis perusahaan. Saat ini, JSMR sedang mengerjakan beberapa proyek jalan tol baru untuk menunjang pertumbuhan kinerjanya seiring semakin meningkatnya permintaan atas penambahan jalan tol di Indonesia. Penambahan dari perolehan proyek infrastruktur JSMR kami perkirakan akan meningkatkan pendapatan dan laba bersih perusahaan masing-masing sebesar 7,6% YoY menjadi Rp 9,5 triliun dan 9,7% YoY menjadi Rp 2,1 triliun pada FY17. Selain itu marjin laba kotor dan marjin laba operasi diperkirakan masingmasing tumbuh dari 54,7% menjadi 57,7% dan dari 46,9% menjadi 47,2%, sedangkan marjin laba bersih membaik dari 21,4% menjadi 21,8%. Perolehan pendanaan tersebut juga akan memperbaiki nilai ROE menjadi 13,83% dari 13,81%.. Struktur permodalan perusahaan yang semakin kuat diharapkan dapat menjaga arus kas yang sehat dimana posisi net D/E ratio tahun ini diperkirakan sebesar 1,31x dibandingkan net D/E sebesar 1,24x pada FY16. Saat ini saham JSMR diperdagangkan pada forward PER 2017 dan PBV 2017 masing-masing sebesar 18,0x dan 2,5x yang relatif lebih tinggi dari rata-rata industri dengan PER sebesar 15,2x dan PBV sebesar 1,85x. Kami rekomendasi BUY untuk saham JSMR dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (Rp billion) E Toll and other business revenue 5, , , , , Operating profit 2, , , , , Interest expense (715.09) (1,215.30) (1,405.00) (1,509.00) (1,382.94) Pretax income 1, , , , , Minority interest Net income 1, , , , , Basic EPS EBITDA 2, , , , , Balance sheet (Rp billion) E Cash 3, , , , , Short-term investment Accounts receivable , , Other current assets Total current assets 3, , , , , Toll concession rights and ot 21, , , , , Total Assets 28, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable Short-term borrowings 1, , , , Other short-term liabilities 2, , , , , Total Current Liabilities 4, , , , , Long-term borrowings 10, , , , , Other long-term liabilities 2, , , , , Total Long-Term Liabilities 13, , , , , Total Liabilities 17, , , , , Minority interest 1, , , , , Total 8, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk (SRAJ) siapkan Rp 3 triliun untuk pengembangan rumah sakit SRAJ, pengelola rumah sakit Mayapada Group menyiapkan Rp 3 triliun untuk menggarap lima rumah sakit. Saat ini, SRAJ baru mengelola dua rumah sakit Mayapada yang ada di Lebak Bulus Jakarta Selatan dan Tangerang. Perusahaan ini akan menggarap lima rumah sakit. Rinciannya dua rumah sakit mayapada baru, serta merenovasi tiga bangunan yang ada menjadi rumah sakit. Rumah sakit baru dari SRAJ akan dibangun di Kuningan, Jakarta dan Bandung. Sementara itu untuk renovasi bangunan terdapat di Lebak Bulus, Surabaya dan Cakung. Opini Analis: Strategi perseroan menyiapkan dana Rp 3 triliun untuk pengembangan rumah sakit akan berdampak positif terhadap kinerja perusahaan. Saat ini bisnis rumah sakit makin menjajikan sehingga membuat prospek bisnis ini semakin menarik ke depannya. Katalis positif dari SRAJ yaitu tumbuhnya pendapatan di 1H7 sebesar 5,34% ke level Rp 301,09 miliar dari sebelumnya Rp 285,8 miliar di 1H16. Sementara rugi bersih (net loss), SRAJ mengalami perbaikan berkurangi sebesar 23,49% menjadi rugi bersih Rp -42,2 miliar dari sebelumnya rugi berish Rp -55,16 miliar di periode yang sama. Saat ini harga saham SRAJ telah terdepresiasi 18,03% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Berita: Kredit Restrukturisasi Masih Mengalami Kenaikan Hingga akhir Juni 2017, porsi restrukturisasi kredit perbankan bertambah besar. Mengutip data Bank Indonesia (BI), jumlah restrukturisasi kredit tercatat menjadi 5,55% terhadap total kredit bank, dari realisasi per Maret 2017 yang sebesar 5,49%. Opini Analis: Kami melihat persentase kredit yang direstrukturisasi belum berpotensi untuk turun, karena kondisi perekonomian saat ini yang belum sepenuhnya pulih. Di satu sisi, bila nantinya OJK tidak memperpanjang relaksasi restrukturisasi kredit, diperkirakan kredit yang direstrukturisasi dapat jatuh menjadi NPL. Kami mempertahankan rating NETRAL untuk sektor perbankan, dengan saham pilihan kami adalah BBCA (HOLD, TP Rp ) dan BBTN (BUY, TP Rp 3.000). Analyst: Richard Jerry (richard@bnisekuritas.co.id) Berita: Efisiensi PT Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk (PTBA) Opini Analis: PTBA akan memfokuskan kontrak jasa pertambangan kepada grupnya yaitu PT Satria Bahana Sarana dan mengurangi ketergantungan pada pihak luar. Kami melihat bahwa efisiensi akan menjadi topik utama pada tahun ini selain dari peningkatan volume produksi. Tahun ini kami menargetkan pertumbuhan pendapatan FY17E +5,56% YoY dan pertumbuhan laba bersih FY17-18E 4% dan 17% dengan sentimen harga batu bara yang sudah naik 22% dalam 3 bulan terakhir. Kinerja penjualan 1H17 telah mencapai 60,4% dari target setahun penuh kami sebesar Rp14,8 triliun. Sementara marjin laba operasi dan marjin laba bersih diperkirakan akan membaik masing-masing menjadi 18,4.% dan 14% pada tahun ini. Pada sisi lain perbaikan laba bersih juga dapat memperbaiki nilai ROE menjadi 18% dan nilai ROA menjadi 10.6%. Kondisi keuangan PTBA yang relatif kuat juga menunjukkan nilai net D/E yang rendah sebesar 0,56x. Kondisi utang perusahaan yang rendah serta pertumbuhan laba bersih yang baik diharapkan juga dapat meningkatkan pembagian dividen PTBA pada tahun depan. Saat ini saham PTBA diperdagangkan pada PER sebesar 8,86x dan PBV sebesar 2,38x yang dipertimbangkan masih lebih rendah dari rata-rata industri dengan PER sebesar 10,8x dan PBV sebesar 1,9x. Rekomendasi: BUY dengan target harga (TP) Rp dengan potensi kenaikan 13,3% terhadap TP dari harga penutupan sahamnya Rp per saham pada 15 Agustus Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Target Moderat Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) Opini Analis: RALS akan memisahkan bisnis department store dengan supermarket yang selama ini masih tergabung dalam satu entitas. Sementara dari sisi online shop, RALS bekerja sama dengan Tokopedia dan Lazada untuk mengincar pasar segmen menengah. RALS menargetkan pendapatan tahun ini sebesar Rp8,3 triliun (+47,7% YoY) dan laba bersih sebesar Rp383 miliar (-4,06% YoY). Tahun ini kami menargetkan pertumbuhan pendapatan FY17E +11,8% YoY dan pertumbuhan laba bersih FY17-18E 28,1% dan 29,8% dengan sentimen perbaikan SSSG pada 2H17. Kinerja penjualan 1H17 telah mencapai 52,9% dari target setahun kami sebesar Rp6,54 triliun. Selain itu marjin laba kotor, marjin laba operasi, dan marjin laba bersih diharapakan akan membaik menjadi 35,6%, 6,9%, dan 7,8.% di FY17. Pada saat ini saham RALS diperdagangkan pada PER sebesar 9,15x dan PBV sebesar 1,85x yang masih lebih rendah dari rata-rata industri dengan PER sebesar 20,3x dan PBV sebesar 7,3x. Rekomendasi: BUY dengan target harga (TP) sebesar Rp1.565 per saham dengan potensi kenaikan 68,2% terhadap TP dari harga penutupan Rp930 per saham pada 15 Agustus Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 7

8 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation Richard Jerry ( Analyst) richard@bnisekuritas.co.id Ext: 2032 Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 8

9 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Sukanto ext sukanto@bnisekuritas.co.id Head of Division Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 9

10 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.