WEEKLY REPORT 29 Februari 2016

Transkripsi

1 WEEKLY REPORT 29 Februari 2016 NEWS HEADLINES Laba ADHI tahun 2015FY naik 40,9% YoY, pendapatan naik 8,5% WSKT siap jadi investor tol Cilincing-Cibitung Produksi karet LSIP tahun 2015 turun 11,11% Merger dengan Lafarge, kapasitas SMCB naik ASII fokus intrastruktur & logistik ARTI terus perkuat bisnis properti UNTR akan fokus pada sektor konstruksi & infrastruktur HERO membukukan kerugian pada 2015 AMRT cabang Bali targetkan buka 9 outlet untuk waralaba AISA jajaki emisi obligasi Rp 1,3 triliun AISA akan memulai pembangunan Capri Sun PICO tambah line mesin baru EXCL tunjuk Ericsson untuk transformasi jaringan ITMG, MEDC, BTPN, SGRO, PLIN berencana untuk buyback PLIN siapkan Rp 702,9 miliar untuk buyback saham Pendapatan anak usaha LPKR, LMIRT, tahun 2015 naik 26% Anak usaha LPKR, akan terbitkan DIRE Mall PPRO beroperasi pada 2017 BKSL gandeng Group 70 Infrastruktur masih jadi tumpuan BBNI BBNI fokus salurkan kredit di sektor infrastruktur di tahun 2016 MAYA siap rights issue Rp1 triliun BDMN pasang target Rp9 triliun BBTN targetkan gandeng 25 BUMN JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Koreksi atas indeks yang terjadi di akhir pekan lalu, terindikasi secara Support Level 4704/4675/4659 teknikal IHSG terkonfirmasi negatif. Sinyal tersebut terindikasi dari leading Resistance indikator Level baik dari Indikator 4749/4765/4794 MACD maupun Stochastic. Dari lagging Major Trend indikator, setelah IHSG Down breakout dibawah garis MA5, IHSG akan menguji Minor Trend MA20 di posisi Up JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG , , LQ , , MARKET REVIEW Badan Pusat Statistik (BPS) optimistis penurunan suku bunga acuan oleh Bank Indonesia (BI rate) akan berdampak besar bagi pertumbuhan ekonomi maupun peningkatan konsumsi masyarakat namun besaran pertumbuhan tersebut baru bisa dilihat dalam enam bulan ke depan. BPS mengatakan, penurunan BI rate akan menurunkan bunga pinjaman sehingga berdampak postif bagi pengusaha untuk menekan cost production secara jangka menengah dan jangka panjang terhadap ongkos produksi. BPS menambahkan, produktivitas pengusaha akan kembali bergairah dengan diberikannya fasilitas bunga murah. Sehingga, peusahaan dapat meningkatkan value added yang nantinya berujung pada peningkatan produk domestik bruto (PDB) dan pertumbuhan ekonomi secara nasional. Selain itu, penurunan BI rate yang ditetapkan mencapai 7% juga akan mempengaruhi peningkatan konsumsi masyarakat dimana perusahaan yang mampu menekan ongkos produksi tentunya dapat meningkatkan keuntungan. Di samping itu, harga minyak terus turun pasca data persediaan minyak mentah AS yang menunjukkan peningkatan dan semakin mempertahankan pasokan tingkat tertinggi lebih dalam delapan dekade terakhir. Sebelumnya, cadangan minyak AS meningkat untuk minggu kedua menjadi 507,6 juta barel, terbesar sejak 1930, menurut laporan Energy Information Administration. Menteri Energi Meksiko mengatakan pada pertemuannya di Houston bahwa harga tidak akan pulih sampai semester kedua di awal tahun depan dan memperkirakan bahwa pasar kelebihan pasokan sekitar 2 juta barel per hari. Di tambah lagi, posisi yuan merosot lagi setelah People's Bank of China (PBOC) memangkas fixing rate yuan di perdagangan hari ini (24/2). Seperti dikutip dari Bloomberg, valuasi yuan sudah menurun memasuki hari keempat yang terjadi setelah PBOC memotong suku bunga acuannya sebanyak 0,04% di level 6,5302 atau terendah dalam tiga tahun terakhir. Padahal pada Selasa (23/2) telah dipangkas sebesar 0,17% dan pada hari Selasa (23/2) capital outflow pun terjadi secara signifikan dan beruntun di pasar keuangan China. Tercatat outflow sudah berlangsung selama tujuh bulan beruntun hingga Januari 2016 lalu. Berdasarkan laporan bankbank di China, outflow tercatat sebesar 454,8 miliar yuan atau setara US$ 70 miliar selama Januari Perdagangan IHSG pada pekan lalu ditutup naik poin (1.6%) di level 4.733,15. MARKET VIEW Kenaikan harga minyak berlanjut karena Rusia mengatakan pembicaraan dengan Iran berlanjut sebelum rencana pertemuan produsen minyak pada bulan depan guna mengusulkan pembekuan output minyak di tengah melimpahnya minyak di pasar global. Sedang Irak mengatakan kesepakatan itu bergantung pada dukungan terpadu produsen lainnya. Rusia dan OPEC, seperti Arab Saudi, Venezuela dan Qatar, pada pekan lalu mengumumkan kesepakatan awal untuk mempertahankan produksi seperti yang dilakukan pada Januari asalkan produsen-produsen utama lainnya mengikuti. Sementara itu dalam pertemuan G20 di Cina, Gubernur People s Bank of China (PboC), Zhou Xiaochuan, mengatakan bahwa PboC masih memiliki ruang kebijakan moneter dan beberapa instrumen kebijakan untuk mengatasi kemungkinan risiko downside, sehingga tidak perlu melakukan depresiasi Yuan. Cina melihat ruang pelonggaran moneter dalam membangun ekonomi global. PboC mendefinisikan kebijakan saat ini sebagai prudent with a slight easing bias. Pada pertemuan Februari, G20 berjanji untuk mengangkat pertumbuhan ekonomi dan menghindari devaluasi. IMF telah menyerukan program stimulus terkoordinasi guna menghentikan perlambatan global berubah menjadi sesuatu yang lebih buruk. Menteri Keuangan RI ingin komitmen negara G20 terkait pembagian data pajak dan transaksi keuangan secara otomatis. Kerja sama itu akan mendukung penerimaan pajak dan kebijakan tax amnesty. Indonesia juga ingin ada komitmen global dalam pembiayaan infrastruktur guna mendorong pertumbuhan ekonomi. Terkait penundaan pembahasan RUU tax amnesty hingga masa reses DPR berakhir pada April 2016, pemerintah mengisyaratkan akan mengajukan RAPBN-P 2016 tanpa memperhitungkan penerimaan dari skema pengampunan pajak. Sementara itu Bank Indonesia mengindikasikan ruang penurunan Giro Wajib Minimum (GWM) masih terbuka. Penurunan GWM primer itu untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan mengurangi risiko likuiditas perbankan yang ketat. Katalis positif tersebut menjadi dasar bagi berlanjutnya apresiasi di bursa saham pekan ini. Namun bursa Wall Street yang melemah pada Jumat lalu bisa menekan katalis positif itu. Departemen Perdagangan AS merevisi naik PDB kuartal IV ke 1% YoY dari estimasi sebelumnya 0,7%. Hal itu meningkatkan kekhawatiran bahwa The Fed bisa menaikkan suku bunga lebih cepat, meski harus mempertimbangkan kondisi dari ekonomi global. 1

2 Adhi Karya (ADHI) membukukan kenaikan laba bersih tahun 2015 sebesar 40,9% menjadi Rp 463,68 miliar dari Rp 329,07 miliar pada tahun Pendapatan naik 8,5% menjadi Rp 9,38 triliun pada tahun 2015 dari Rp 8,65 triliun. Laba tahun berjalan mencapai Rp 465,02 miliar atau naik 40,21% dari sebelumnya Rp 331,66 miliar. Laba per saham dasar naik 11,02% menjadi Rp 202,83 dari sebelumnya Rp 182,69. Waskita Karya (WSKT) melalui anak usahanya, Waskita Toll Road, siap menjadi investor di MTD CTP Expressway, badan usaha jalan tol (BUJT) tol Cilincing-Cibitung, dengan menggandeng Akses Pelabuhan Indonesia (API), anak usaha Pelindo II. Astra International (ASII) menganggarkan belanja modal bagi lini bisnis infrastruktur, logistik dan lainnya mencapai Rp5,3 triliun. Alokasi capital expenditures konsolidasi yang mencapai Rp13,6 triliun. Pendanaan capex akan berasal dari kas internal perusahaan. Bisnis infrastruktur, logistic dan lainnya menjadi yang terbesar sejumlah Rp5,3 triliun. Perusahaan menilai sektor infrastruktur tahun ini akan lebih baik seiring kondisi ekonomi yang mulai naik. Sementara untuk lini otomotif, tahun ini dianggarkan sebesar Rp2,5-2,7 triliun, agribisnis sebesar Rp2 triliun dan sisanya untuk lini bisnis jasa keuangan dan teknologi informasi. Vale Indonesia (INCO) membukukan penurunan laba bersih tahun 2015 hingga Rp 1,67 triliun atau 70,6% pada 2015 menjadi USD 50,5 juta dari USD 172,3 juta di tahun Penurunan laba terjadi akibat koreksi harga jual nikel sepanjang tahun Namun volume produksi tahunan mencatat rekor tertinggi sepanjang sejarah sebesar metrik ton. Produksi nikel dalam matte INCO pada kuartal IV 2015 sekitar 8% lebih tinggi dibandingkan volume produksi pada kuartal IV Namun dengan turunnya harga jual rata-rata 2015 sebesar 27% dibandingkan 2014 karena harga nikel yang lebih rendah, maka pendapatan tahun 2015 juga turun 24% YoY. Volume penjualan pada 2015 meningkat sebesar 4% YoY dan 12% lebih tinggi dari kuartal IV tahun sebelumnya. Ratu Prabu Energi (ARTI) kini mendominasi proyek-proyek properti di kawasan TB Simatupang, Jakarta. Perseroan akan terus memperkuat bisnis properti karena prospeknya yang relatif baik. Kontribusi sektor properti terhadap bisnis perseroan kini mencapai 35%. Sesuai rencana, ARTI akan meningkatkan kontribusi sektor tersebut secara signifikan. United Tractors (UNTR) memutuskan untuk mulai meninggalkan sektor pertambangan karena harga komoditas yang terus berada di level rendah. UNTR akan fokus pada sektor konstruksi dan infrastruktur. Perseroan memangkas proyeksi penjualan alat berat tahun 2016 sebesar 5,6% menjadi unit dari realisasi sebelumnya unit. Belanja modal (capital expenditure/capex) yang dialokasikan juga stagnan sebesar USD 150 juta-usd 200 juta. Sedang penurunan laba bersih terjadi karena adanya pengujian penurunan nilai (impairment) aset batu bara dan konsesi batu bara, serta dari distribusi alat berat sebesar Rp 2,6 triliun. Bila tidak dilakukan impairment, maka laba UNTR menjadi Rp 6,4 triliun dari Rp 6,8 triliun. Hingga kuartal IV/2015, PAMA, unit usaha perseroan di bidang kontraktor penambangan, mencatat penurunan pendapatan sebesar 9% menjadi Rp 30,5 triliun. Penurunan pendapatan disebabkan karena turunnya volume produksi batu bara dari 113,5 juta ton menjadi 109,0 juta ton, sedang volume pekerjaan pemindahan tanah (overburden removal) turun dari 806,4 juta bcm menjadi 766,6 juta bcm. Total penjualan batu bara sepanjang tahun 2015 mencapai 4,6 juta ton atau turun sebesar 18% dari volume penjualan batu bara periode 2014 sebesar 5,7 juta ton. Sejalan dengan penurunan volume penjualan batu bara, pendapatan unit usaha pertambangan turun sebesar 18% menjadi Rp3,8 triliun. Produksi karet PP London Sumatera Indonesia (LSIP) sepanjang tahun 2015 turun 11,11% mencapai ton karena penurunan frekuensi penyadapan karet dibandingkan tahun 2014 yang tercatat sebanyak ton. Hingga akhir 2015, luas kebun inti karet LSIP mencapai ha dan ditambah ha kebun plasma. Dari total tersebut, kebun yang berproduksi seluas ha, sedangkan ha belum berproduksi. Kebun karet LSIP menyusut seluas 359 ha dibandingkan tahun Sepanjang tahun 2015, perseroan melakukan penanaman kembali (replanting) seluas 286 ha. Produktivitas kebun karet berada pada level 0,9 ton per ha. Meski harga rerata karet mengalami penurunan, LSIP mencatatkan peningkatan volume penjualan sebesar 2,7% menjadi ton sepanjang tahun Pada periode tersebut nilai penjualan komoditas karet sebesar Rp 247,4 miliar atau turun 10,2% dari Rp 275,7 miliar. Holcim Indonesia (SMCB) mendapatkan tambahan kapasitas produksi semen sebesar 1,6 juta ton per tahun setelah merampungkan merger dan akuisisi PT Lafarge Cement Indonesia (LCI). Dengan begitu, total kapasitas SMCB naik menjadi 15 juta ton per tahun. Tambahan tersebut berasal dari pabrik LCI di Lhoknga, Aceh. Untuk memenangi kompetisi yang ketat, perusahaan terus melakukan upaya-upaya untuk member nilai tambah pada produk dan layanan kepada para pelanggan, terutama dalam hal ketepatan waktu pengiriman dan jaminan pasokan. Pelangi Indah Canindo (PICO) menambah line mesin baru untuk pabrik drum baja di Tangerang. Nantinya dengan penambahan unit baru ini kapasitas terpasang akan naik sekitar 50% menjadi 3,5 juta pieces dari saat ini 2,5 juta pieces per tahun. Perseroan menganggarkan sekitar USD 4 juta untuk mesin dan bangunan baru ini. Penambahan mesin ini nantinya diharapkan bisa mulai beroperasi pada kuartal III Saat ini, perseroan baru akan membangun bangunannya di Tangerang, tetapi di lokasi yang berbeda dengan pabrik saat ini. Penambahan line produksi ini untuk mengantisipasi jika terjadi penghentian produksi jika mesin lama butuh peremajaan atau mengalami kerusakan. Apalagi saat ini kapasitas pabrik sudah penuh. Awal tahun ini perusahaan sudah meningkatkan utilisasi pabrik sebesar 5%, sehingga utilisasi pabrik saat ini sebesar 85%. Penambahan utilisasi ini seiring dengan strategi perusahaan untuk mencapai pertumbuhan sebesar 5-10% tahun 2016 dibandingkan tahun Penjualan pada Januari 2015 tumbuh 3% YoY. Pertumbuhan ini juga didukung oleh strategi perusahaan menaikkan harga kemasan baja sebesar 3-4% pada tahun ini. Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) berencana menerbitkan obligasi senilai Rp 1-1,3 triliun paling lambat Juni Dana hasil emisi surat utang tersebut akan digunakan untuk melunasi kembali (refinancing) utang pada divisi bisnis beras dan produk makanan lainnya. Obligasi tersebut nantinya direncanakan kombinasi antara seri konvensional dan sukuk. Tenor obligasi diharapkan mencapai lima tahun. Tahun ini, Tiga Pilar Sejahtera Food (AISA) akan memulai pembangunan fisik pabrik minuman Capri Sun. Pabrik senilai Rp 100 miliar tersebut diharapkan dapat beroperasi komersial pada tahun depan. Sumber Alfaria Trijaya (AMRT) cabang Bali menargetkan 2

3 membuka 9 outlet di Bali untuk waralaba di luar toko reguler atau franchise Alfamart. Franchise merupakan kepemilikan masyarakat yang bekerja sama dengan Alfamart untuk membuka outlet minimarket Alfamart. Kerugian yang dialami Hero Supermarket (HERO) sejak kuartal pertama tahun lalu masih terus meningkat hingga akhir 2015, akibat kenaikan beban dan biaya tenaga kerja serta rendahnya margin. Perseroan membukukan rugi tahun berjalan mencapai Rp 144,07 miliar pada 2015 atau turun 429,28% YoY dari laba senilai Rp 43,75 miliar pada Profitabilitas tahun ini dipengaruhi tekanan pada margin, kenaikan upah minimum, kegiatan stock clearance dan rasionalisasi gerai. Ericsson telah ditunjuk oleh XL Axiata (EXCL) untuk mentransformasikan jaringannya melalui penyebaran dari arstitektur terpilah. Ericsson akan menyebarkan solusi cloud terpadu, termasuk Ericsson Hyperscale Datacenter System 8000 yang dibangun berdasar Intel (R) Rack Skala Architecture dan Virtual Network Functions (VNFs). Hal itu dikerjakan sebagai bagian dari evolusi could XL Axiata dan realisasi dari Network Functions Virtualization (NFV). Sebanyak 5 emiten berencana akan melakukan buyback dengan total dana mencapai Rp3.48 triliun. Kelima emiten tersebut adalah Indo Tambangraya Megah (ITMG), Medco Energy (MEDC),Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN), Sampoerna Agro (SGRO) dan Plaza Indonesia (PLIN). Di sisi lain sebanyak 4 emiten memperpanjang masa buyback yaitu Industri Jamu Farmasi Sido Muncul (SIDO), Mitra Pinasthika Mustika (MPMX), Dharma Satya Nusantara (DSNG) dan Nusa Raya Cipta (NRCA). Plaza Indonesia Realty (PLIN) menyiapkan dana sebesar Rp 702,9 miliar untuk buyback atau pembelian saham kembali. Jumlah saham yang akan dibeli kembali paling banyak saham atau 6% dari jumlah modal disetor dan ditempatkan. Perseroan memperkirakan tidak ada dampak terhadap penurunan pendapatan atas pelaksaaan pembelian kembali saham. Setelah buyback, kinerja laba per saham diestimasi mencapai Rp 81,58, naik dibandingkan dengan sebelum buyback sebesar Rp 76,69. Pembelian kembali saham akan dilakukan mulai 26 Februari Mei Pembelian ini akan dilakukan baik di pasar reguler maupun di pasar negosiasi. Plaza Indonesia akan membatasi saham kembali maksimal Rp per saham. Lippo Karawaci (LPKR) melalui anak usahanya, yaitu PT Bowsprit Asset Management siap menerbitkan produk dana investasi real estat atau DIRE dengan nama DIRE Bowsprit Properti Indonesia. Produk investasi itu akan diluncurkan, dicatatkan, dan diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). DIRE ini pertamatama akan memiliki portofolio yang terdiri dari 4 gedung perkantoran. Tiga dari empat gedung perkantoran yang akan menjadi portofolio DIRE Bowsprit Properti Indonesia yakni Gedung Lippo Kuningan, Menara Matahari, dan Menara Asia. Tiga gedung itu memiliki luas semi gross area masing-masing m2, m2, dan m2. Lippo Malls Indonesia Retail Trust (LMIRT), perusahaan manajemen aset milik Lippo Karawaci (LPKR), mencatat kenaikan pendapatan 26% pada 2015 menjadi Sin$158 juta. Namun profil keuangan LMIRT melemah. Lembaga pemeringkat Moody Investors Service menilai pertumbuhan pendapatan tersebut sebagian besar disumbang dari tiga pusat perbelanjaan atau mal yang baru diakuisisi, yakni Lippo Mall Kemang, Lippo Plaza Batu, dan Palembang Icon. Dalam laporan Moodys, kinerja pendapatan LMIRT membuat posisi kepercayaan perseroan cukup memadai dalam rating Baa3 dengan outlook stabil. Namun menilai profil keuangan LMIRT melemah pada Rasio EBITDA dibandingkan dengan beban bunga menjadi 3,8x, dari posisi 2014 sebesar 4x karena ada tambahan utang untuk mendanai akuisisi pada Oleh karena itu Moodys menilai LMIRT tidak memiliki ruang yang cukup untuk menambah pinjaman. Dampak akuisisi dua mal baru juga akan tergantung pada sumber dana yang digunakan. Sentul City (BKSL) resmi menandatangani kemitraan strategis jangka panjang dengan Group 70 International untuk mewujudkan pembangunan kota hijau yang berkelanjutan dan inovatif. Keduanya akan memulai proyek pembangunan superblok di daerah Sumur Batu dengan area seluas 140 ha. Sumur Batu dirancang untuk menjadi Silicon Valley Indonesia, yakni kawasan teknologi terkemuka dengan nama Sentul City Tech Center. PP Properti (PPRO) menargetkan operasional tiga pusat perbelanjaan yang saat ini tengah dalam masa konstruksi bisa dimulai pada pertengahan Pusat perbelanjaan yang tengah dibangun merupakan bagian dari proyek superblock andalan perusahaan. Pada 2017, PPRO memiliki 3 mal, 1 Bekasi dan 2 Surabaya. Di Bekasi, mal akan dibangun di proyek Grand Kamala Lagoon, sedangkan dua mal lainnya menjadi bagian dari proyek Grand Dharmahusada Lagoon dan Grand Sungkono Lagoon. Operasional tiga mal akan menggandakan porsi pendapatan berulang PP Properti dari 5% menjadi 10%. Adapun, total investasi pembangunan tiga mal ini mencapai Rp530 miliar. Bank Tabungan Negara (BBTN) menargetkan dapat menjalin kerja sama dengan BUMN di bidang cash management dan penyaluran kredit perumahan karyawan. BBTN telah bekerjasama dengan 79 BUMN. Tahun ini BBTN akan mendorong porsi dana murah untuk menekan biaya dana perusahaan. Strategi yang dilakukan antara lain melalui kerjasama dengan instasi-instasi pemerintah dan BUMN. Bank Negara Indonesia (BBNI) memfokuskan penyaluran kredit di sektor infrastruktur pada tahun BNI akan melakukan sinergi antar BUMN yang dikembangkan BNI, antara lain memposisikan diri sebagai bank yang paling aktif menggalang Kredit Sindikasi untuk membiayai proyek-proyek infrastruktur strategis. Bank Negara Indonesia (BBNI) menargetkan pertumbuhan kredit sebesar 16% yang ditargetkan sebagian besar di sektor infrastruktur. Sektor infrastruktur menjadi andalan karena sejalan dengan program pemerintah. Salah satu yang menjadi target utama adalah infrastruktur kelistrikan yang terkait dengan program MW. Anggaran untuk sektor infrastruktur sebesar Rp30-35 triliun. Oleh karena itu, perusahaan menargetkan kenaikan khusus untuk sektor infrastruktur sebesar 20%. Bank Mayapada (MAYA) berencana menambah modal melalui skema penawaran saham baru dengan hak memesan efek terlebih dahulu atau rights issue sebagai bersiapan untuk naik BUKU III sebesar Rp1 triliun. Adapun, MAYA juga sedang merevaluasi asset, yang diperkirakan dapat meningkatkan permodalan sebesar Rp800 miliar. Meskipun peningkatan nilai bersih yang diperoleh dari revaluasi aset tidak dapat diperhitungkan sebagai tambahan komponen model Tier-1, akan tetapi hal itu berkontribusi cukup signifikan terhadap peningkatan modal bank secara keseluruhan. Bank Danamon (BDMN) menargetkan penyaluran kredit untuk segmen mikro senilai Rp9 triliun pada tahun ini. Perusahaan menilai pertumbuhan kredit segmen mikro masih memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Salah satu strategi perusahaan untuk meningkatkan penyaluran kredit mikro adalah dengan fokus ke komunitas wilayah sekitar pasar rakyat atau pasar tradisional. Untuk itu, BDMN membuat kantor cabang pembantu dengan nama simpan pinjam di kawasan sekitar pasar tersebut. 3

4 COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 32,57-0,21 TLKM (US) Natural Gas (US$)/mmBtu 1,72-0,07 ANTM (GR) 0, Gold (US$)/Ounce 1221,71-0,95 Nickel (US$)/MT 8490,00 150,00 Tin (US$)/MT 15905,00 5,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 50,65-11,75 Coal (RB) (US$)/MT* 51,85-11,51 CPO (ROTH) (US$)/MT 627,50-2,50 CPO (MYR)/MT 2450,50 15,00 Rubber (MYR/Kg) 535,50 1,00 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 764,94-0,46 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) Market Cap %Day %YTD 2015E 2016F 2015E 2016F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,97-0,34-4,51 15,12 13,60 2,84 2, ,1 USA NASDAQ COMPOSITE 4590,47 0,18-8,33 19,32 16,33 3,14 2, ,4 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6096,01 1,38-2,34 15,76 13,41 1,65 1, ,6 CHINA SHANGHAI SE A SH 2895,60 0,94-21,83 11,46 10,18 1,27 1, ,6 CHINA SHENZHEN SE A SH 1815,65-0,13-24,83 21,19 18,31 2,87 2, ,7 HONG KONG HANG SENG INDEX 19364,15 2,52-11,64 10,02 8,93 0,98 0, ,4 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4733,15 1,61 3,05 14,58 12,60 2,22 2,01 375,8 JAPAN NIKKEI ,41 0,30-14,95 16,54 14,57 1,39 1, ,3 MALAYSIA KLCI 1663,44 0,32-1,72 15,85 14,63 1,70 1,60 233,3 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 2649,38 1,77-8,09 11,81 11,18 1,00 0,95 261,9 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR ,50-31, IDR/ USD 0,07 0,0002 EUR/IDR ,20-114,78 EUR / USD 1,09 0,0000 JPY/IDR 117,65-0,93 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.490,02-75,71 SGD / USD 0,71-0,0010 AUD/IDR 9.528,97-124,98 AUD / USD 0,71-0,0005 GBP/IDR ,24-172,73 GBP / USD 1,39-0,0008 CNY/IDR 2.045,98 0,00 CNY / USD 0,15-0,0002 MYR/IDR 3.163,48-12,76 MYR / USD 0,24-0,0010 KRW/IDR 10,76-0, KRW / USD 0,08-0,0004 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.50 JIBOR (IDR) Indonesia 6.69 BI Rate (%) Indonesia 7.00 LIBOR (GBP) England 0.51 ECB Rate (%) Euro 5 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 7 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 7 PBOC Rate (%) China 4.35 SHIBOR (RENMINBI) China 2.79 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS SBI Description January-16 December-15 Description Rate (%) Inflation YTD % SBI (9M) 7.10 Inflation YOY % SBIS (9M) 7.10 Inflation MOM % SBI (12M) 7.15 Foreign Reserve (USD) Bn Bn SBIS (12M) 7.15 GDP (IDR Bn) 2,945, ,998,

5 BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 29 Feb US Pending Home Sales MoM Naik menjadi 0.9% dari 0.1% 29 Feb US Pending Home Sales YoY Naik menjadi 3.9% dari 3.1% 01 Mar Indonesia CPI YoY Mar Indonesia CPI MoM Mar US ISM Manufacturing Naik menjadi 48.6 dari Mar US ISM s Paid Naik menjadi 35.0 dari Mar US Construction Spending MoM Naik menjadi 0.5% dari 0.1% 02 Mar US Domestic Vehicle Sales Naik menjadi juta dari juta 02 Mar US Total Vehicle Sales Naik menjadi juta dari juta Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt ASII IJ AALI IJ BBRI IJ TOWR IJ UNVR IJ SCMA IJ HMSP IJ MIKA IJ BBCA IJ IBST IJ BMRI IJ BNLI IJ CPIN IJ AMRT IJ INDF IJ BNII IJ GGRM IJ ISAT IJ MNCN IJ MYRX IJ UPCOMING IPO'S Company PT Buyung Poetra Sembada IPO Issued Business Offering Date Listing Underwriter (IDR) Shares (Mn) Consumer TBA TBA Bahana Securities 5

6 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment BJTM Cash Dividend 05 Feb Feb Feb Mar-16 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period ALKA Stock Split 1: TBA TBA BEKS Rights Issue 1000: TBA TBA TBA RIMO Rights Issue 2: Mar Mar Mar 15 Apr 16 SIPD Rights Issue 108: Mar Mar Apr 08 Apr 16 MCOR Rights Issue 100: Apr Apr Apr 20 Apr 16 BSIM Rights Issue TBA TBA 04 May May May 26 May 16 BNLI Rights Issue TBA TBA TBA TBA 24 May 30 May 16 TRIL Tender Offer Feb 22 Mar 16 GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda BSIM RUPSLB 29-Feb-16 BVIC RUPSLB 29-Feb-16 EXCL RUPSLB 10-Mar-16 BBNI RUPST 10-Mar-16 MTFN RUPSLB 11-Mar-16 ISAT RUPSLB 15-Mar-16 GIAA RUPSLB 16-Mar-16 ESTI RUPSLB 17-Mar-16 GMTD RUPST 18-Mar-16 BMRI RUPST 21-Mar-16 BJBR RUPST 23-Mar-16 SDRA RUPST/LB 23-Mar-16 BBRI RUPST 23-Mar-16 6

7 ASII S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral ASII Up ward Sloping Channel 8, , ,800 7,125 7,200 6,800 6,800 6,800 6, ,600 6,725 6, ,580 6,000 6, , , ,400 Trading range Rp 6600-Rp 6900 Entry Rp 6800, take Profit Rp 6900 Stochastics Positif MACD 17 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 6658 Positif MA Positif 80 ASII - Stochastic %D(6,3,3) = 22.57, Stochastic %K = 37.85, Overbought Level = 80, Oversold Level = ASII - MACD (5,3) = 1.54, Signal() = ASII - TSI(3,5,3) = , Volume() = 34,794,900 34,794, ,794, ASII - William's % R(14) = , Volume() = 34,794, INDF S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi negatif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band INDF Up ward Sloping Channel 7,800 7, ,850 6,825 7,200 6,825 6,825 6,715 6,600 6, , ,000 6,475 6, , ,400 5, ,800 4,200 Trading range Rp 6625-Rp 6925 Entry Rp 6825, take Profit Rp 6925 Stochastics Positif MACD Negatif True Strength Index (TSI) 2.27 Positif Bollinger Band (Mid) 6561 Positif MA Positif 3, INDF - Stochastic %D(6,3,3) = 51.29, Stochastic %K = 43.77, Overbought Level = 80, Oversold Level = INDF - MACD (5,3) = , Signal() = ,319,000 INDF - TSI(3,5,3) = 2.27, Volume() = 8,319, INDF - William's % R(14) = , Volume() = 8,319,

8 INTP S R Trend Grafik Major Up Minor Up S R INTP Up ward Sloping Channel 23, MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral 22,000 20, ,400 21,000 20,400 20,300 19,725 20,000 19,725 19,725 19, ,000 19, ,335 18, ,000 18, ,750 17,000 Trading range Rp Rp Entry Rp 19725, take Profit Rp Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif 16, INTP - Stochastic %D(6,3,3) = 25.29, Stochastic %K = 40.32, Overbought Level = 80, Oversold Level = INTP - MACD (5,3) = , Signal() = ,391,600 INTP - TSI(3,5,3) = -6.43, Volume() = 1,391, INTP - William's % R(14) = , Volume() = 1,391, CPIN S R Trend Grafik Major Up Minor Down S R MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasi potensi rebound RSI berada dalam area oversold CPIN Up ward Sloping Channel 4, , ,200 3,660 3, , ,600 3,350 3,350 3,350 3,000 3,245 3, , ,125 2,400 3, Harga berada dalam area lower band Trading range Rp 3250-Rp 3425 Entry Rp 3350, take Profit Rp 3425 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 3510 Negatif MA Positif 1, CPIN - Stochastic %D(6,3,3) = 11.83, Stochastic %K = 19.63, Overbought Level = 80, Oversold Level = CPIN - MACD (5,3) = 17.38, Signal() = CPIN - TSI(3,5,3) = , Volume() = 7,952, ,952, ,952,800 CPIN - William's % R(14) = , Volume() = 7,952,

9 PTBA S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi negatif PT BA Up ward Sloping Channel 10,000 9,000 8,000 Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral Trading range Rp 4850-Rp 5275 Entry Rp 5100, take Profit Rp 5275 Stochastics Positif MACD Negatif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 4604 Positif MA Positif 7,000 5, , ,475 6,000 5,100 5,100 5,100 5,000 5,061 4,865 4, ,000 4, , PT BA - Stochastic %D(6,3,3) = 57.81, Stochastic %K = 46.99, Overbought Level = 80, Oversold Level = 20 4, , PT BA - MACD (5,3) = , Signal() = ,723, PT BA - TSI(3,5,3) = 20.45, Volume() = 14,723, ,723, PT BA - William's % R(14) = , Volume() = 14,723, ITMG S R Trend Grafik Major Down Minor Up S R MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area upper band Trading range Rp 5900-Rp 6775 Entry Rp 6475, take Profit Rp 6775 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 5088 Positif MA Positif ITMG Up ward Sloping Channel Bullish Breakout 6, ,475 8,000 6,475 6,475 5, , ,000 5,900 5,755 5, ,000 5, , ITMG - Stochastic %D(6,3,3) = 73.64, Stochastic %K = 70.86, Overbought Level = 80, Oversold Level = 20 5, , ITMG - MACD (5,3) = , Signal() = ,790, ITMG - TSI(3,5,3) = 51.59, Volume() = 4,790, ,790,700 ITMG - William's % R(14) = 0, Volume() = 4,790, ,000 12,000 10,000

10 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Sell Negatif Negatif Negatif LSIP Trading Sell Negatif Positif Negatif SGRO Trading Sell Negatif Negatif Negatif Mining PTBA Trading Buy Negatif Positif Positif ADRO Trading Buy Negatif Positif Positif MEDC Trading Buy Positif Positif Positif INCO Trading Buy Positif Positif Positif ANTM Trading Buy Negatif Negatif Positif TINS Trading Buy Negatif Positif Positif Basic Industry and Chemicals WTON Trading Buy Negatif Negatif Negatif SMGR Trading Buy Positif Positif Positif INTP Trading Buy Positif Positif Positif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Negatif Miscellaneous Industry ASII Trading Buy Positif Positif Positif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif Consumer Goods Industry INDF Trading Buy Negatif Positif Positif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Buy Positif Positif Positif KLBF Trading Sell Negatif Negatif Negatif Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Sell Negatif Negatif Negatif PTPP Trading Buy Positif Positif Positif WIKA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADHI Trading Buy Positif Positif Positif WSKT Trading Sell Negatif Negatif Positif Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Sell Negatif Positif Negatif JSMR Trading Buy Positif Positif Positif ISAT Trading Sell Negatif Positif Negatif TLKM Trading Buy Positif Positif Positif Finance BMRI Trading Buy Positif Positif Positif BBRI Trading Buy Negatif Positif Positif BBNI Trading Buy Negatif Negatif Positif BBCA Trading Buy Positif Positif Positif BBTN Trading Buy Positif Positif Positif Trade, Services and Investment UNTR Trading Buy Positif Positif Positif MPPA Trading Buy Positif Positif Positif

11