L A P O R A N H A R I A N

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 21, SPX Index 2, CCMP Index 6, IBOV Index 71, EMEA UKX Index 7, CAC Index 5, RTSSTD Index 12, (13.33) 7.48 IBEX Index 10, FTSEMIB Index 21, AEX Index SMI Index 8, Asia / Pacific NKY Index 19, HSI Index 27, SHCOMP Index 3, TWSE Index 10, KOSPI Index 2, JCI Index 5, SET Index 1, PCOMP Index 8, SENSEX Index 31, FSSTI Index 3, Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 6, , Volume Transaksi (Juta Saham) 9, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 3, , Nilai/ saham (IDR) Net Asing (IDR Juta) 81, (281,706.63) Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 11, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 6, , Timah/Tins (US$/Ton) 20, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Perkembangan Industri/Perusahaan Rekomendasi TP (Rp) PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) BUY 3,700 PT Central Omega Resources Tbk (DKFT) NOT RATED - PT Baramulti Suksessarana Tbk (BSSR) NOT RATED - PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk (BJBR) SELL 1,650 PERKIRAAN PASAR HARI INI Hari Ini IHSG Diperkirakan akan Bergerak Melemah Indeks Dow Jones pada Senin kemarin ditutup 0,02% lebih rendah ke ,40 sedangkan S&P500 ditutup naik 0,05% ke level 2.444,24. Penurunan Indeks Dow Jones didorong oleh sentimen negatif dari badai Harvey yang mengalihkan fokus pelaku pasar pada perdagangan kemarin. Saham sektor keuangan dan energi menjadi pendorong pelemahan indeks Dow. Harga minyak mencapai US$ 46,57 per barel, turun 2,7% di hari Senin kemarin. Sementara bursa Eropa pada Senin kemarin sebagian besar ditutup di wilayah negatif. Indeks FTSE tidak diperdagangkan pada hari Senin kemarin dikarenakan libur nasional. Sementara indeks DAX ditutup melemah 0,37% menjadi ,47. Sebagian besar bursa saham Eropa bergerak lebih rendah yang disebabkan oleh sentimen negatif dari sektor energi dan juga nilai tukar Euro yang menyentuh level tertinggi dalam dua tahun terhadap USD yang menjadi katalis negatif terhadap produk manufaktur Zona Eropa. Sementara itu, bursa Asia pada penutupan perdagangan hari Senin kemarin ditutup di wilayah negatif. Indeks Nikkei ditutup turun 0,01% ke level ,90. Penurunan indeks Nikkei akibat sentimen dari turunnya harga saham sektor konsumer, transportasi dan perikanan. Sementara itu, IHSG Senin kemarin terkoreksi 0,20% ke level 5.903,34 akibat tertekan oleh turunnya saham sektor perkebunan, tambang dan industri dasar. Bursa saham Asia hari Selasa pagi ini sebagian besar dibuka melemah akibat sentimen regional seperti dari peluncuran rudal Korea Utara. Hari ini, Indeks Nikkei dibuka melemah 0,71% ke level ,39. Karena itu pergerakan IHSG hari ini diprediksi akan mengalami pelemahan di kisaran 5.878, ,76 dengan support level terdekat 5.891,05 dan resistance level 5.915,05. Saham pilihan kami hari ini adalah INDF, KLBF, MIKA, ANTM. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Waskita Karya (WSKT) Buka Penjualan 9 Ruas Tol. BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra. Anak usaha PT Central Omega Resources Tbk (DKFT) kantongi izin ekspor bijih nikel. NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta. Kinerja Keuangan Baramulti Suksessarana Tbk (BSSR) di 2Q17. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Kinerja PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk (BJBR) di 1H17. SELL. Analyst: Richard Jerry. Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas :

2 RINGKASAN BERITA Rencana akuisisi PT Trada Maritime Tbk (TRAM) terhadap perusahaan batu bara PT Gunung Bara Utama bakal membutuhkan dana besar. Aksi ini dinilai berpotensi sebagai backdoor listing. Korporasi beton, PT Wijaya Karya Beton Tbk (WTON), membukukan kontrak baru Rp3,3 triliun sepanjang Januari-Juli 2017 atau 47% dari target Rp7 triliun sepanjang tahun ini. Anak usaha PT Kresna Graha Investama Tbk (KREN), PT M Cash Integrasi akan melakukan penawaran umum perdana (initial public offering/ IPO) saham di pasar domestik dan global dengan target penggalangan dana Rp250-Rp300 miliar. Penjualan alat berat PT United Tractors Tbk (UNTR) terus melesat. Perusahaan milik Grup Astra tersebut optimistis angka penjualan alat berat di akhir tahun ini bisa lebih tinggi dari proyeksi awal. PT Cowell Development Tbk (COWL) telah mendapatkan dividen dari PT Plaza Andika Lestari anak usaha perseroan dengan kepemilikan 99,98% pada 21 Agustus (Sumber: 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000,000 6,000 Akumulasi Beli Bersih Asing Accumulation JCI Index 3/01/ 10/01 17/01 24/01 31/01 7/02/ 14/02 22/02 1/03/ 8/03/ 15/03 22/03 30/03 6/04/ 13/04 25/04 3/05/ 10/05 18/05 26/05 5/06/ 12/06 19/06 4/07/ 11/07 18/07 25/07 1/08/ 8/08/ 15/08 23/08 Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG JCI Index USDIDR 6,000 5,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 13,500 No Stock Top Value (IDR) 1 TRAM IJ 386,721,185,792 2 TLKM IJ 202,829,152,256 3 INDY IJ 161,462,534,144 4 BBCA IJ 109,670,285,312 5 ASII IJ 106,482,163,712 No Stock Top Volume (Shares) 1 TRAM IJ 2,076,878, CNKO IJ 546,924, BIPI IJ 400,126, BUMI IJ 397,335, MYRX IJ 363,976, No Top Gainers % Change 1 ALKA IJ 25 2 ARTA IJ TRAM IJ UNIT IJ BSIM IJ 8.75 No Top Losers % Change 1 TALF IJ BRAM IJ GOLD IJ MPOW IJ LPIN IJ No Leading Movers % Change 1 SMMA IJ BMRI IJ BSIM IJ RIMO IJ UNTR IJ 0.82 No Lagging Movers % Change 1 HMSP IJ TOWR IJ TLKM IJ PLIN IJ BBRI IJ ,800 5,600 5,400 5,200 5,000 4,800 13,450 13,400 13,350 13,300 13,250 13,200 13,150 13,100 2

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: PT Waskita Karya (WSKT) Buka Penjualan 9 Ruas Tol WSKT akan membuka lelang penjualan sembilan (9) ruas tol miliknya dalam waktu dekat. Penjualan ini bertujuan untuk mendukung pendanaan proyek pembangunan ruas tol selanjutnya yang sudah dimenangkan oleh perseroan. Seluruh ruas tol yang selesai dibangun nantinya akan dijual. Opini Analis: Menurut kami upaya WSKT untuk menjual ruas tol yang dimilikinya akan memberikan beberapa manfaat. Pertama akan digunakan sebagai sumber pendanaan untuk proyek tol selanjutnya serta agar perseroan lebih fokus dalam menjalankan usahanya sebagai kontraktor, bukan sebagai operator jalan tol. Hal ini didukung pula oleh masih tingginya kebutuhan pengadaan jalan tol di Indonesia. Bila melihat kinerja perusahaan ke depan maka kami perkirakan WSKT akan mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba bersih masing-masing 25,9% YoY menjadi Rp 30,0 triliun dan 31,4% YoY menjadi Rp 2,3 triliun pada FY17. Selain itu marjin laba operasi diperkirakan sebesar 12,5%, sedangkan marjin laba bersih mencapai 7,5% dibandingkan dengan perolehan marjin laba operasi sebesar 13,3% dan marjin laba bersih sebesar 7,2% pada FY16. Selain itu ROE diperkirakan naik menjadi 18,3% dari 15,5% dan ROA menjadi 3,5% dari 2,8% pada periode yang sama. Refleksi pada struktur permodalan perusahaan, WSKT memiliki posisi net debt to equity (D/E) ratio sebesar 1,12x yang relatif cukup tinggi sehingga perusahaan perlu hati-hati dalam mengelola utangnya. Saat ini, saham WSKT diperdagangkan pada forward PER 2017E dan PBV 2017E masing-masing sebesar 13,7x dan 2,5x, lebih rendah dibandingkan rata-rata industri dengan PER 2017E dan PBV 2017E masing-masing sebesar 15,8x dan 1,6x. Kami merekomendasikan BUY untuk WSKT dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. Income statement (Rp billion) E Revenue 9, , , , , Operating profit , , , Interest expense (96.85) (183.60) (340.00) (982.84) (931.37) Pretax income , , , Minority interest (99.81) 0.00 Net income , , , Basic EPS EBITDA , , , Balance sheet (Rp billion) E Cash 1, , , , , Short-term investment Accounts receivable 1, , , , , Other current assets 4, , , , , Inventories , , Total current assets 7, , , , , Fixed assets , , , Other long-term assets , , , , Total Assets 8, , , , , Liabilities and Shareholders' Accounts payable 2, , , , , Short-term borrowings , , , , Other short-term liabilities 2, , , , , Total Current Liabilities 5, , , , , Long-term borrowings , , , , Other long-term liabilities , , , Total Long-Term Liabilities , , , , Total Liabilities 6, , , , , Minority interest , , Total 2, , , , , Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisekuritas.co.id) 3

4 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Anak usaha PT Central Omega Resources Tbk (DKFT) kantongi izin ekspor bijih nikel DKFT baru saja memperoleh rekomendasi izin ekspor nikel dari Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM). Perolehan izin ekspor nikel ini diharapkan dapat berdampak positif bagi kinerja perusahaan. Kementerian ESDM telah menyetujui permohonan izin ekspor bijih nikel kadar rendah di bawah 1,7% untuk anak usaha DKFT, PT Mulia Pacific Resources. Rekomendasi ini mengizinkan perusahaan untuk mengekspor bijih nikel tersebut sebesar WMT per tahun. Adapun perusahaan berencana untuk mulai mengekspor bijih nikel ini pada September 2017 mendatang. Opini Analis: Kami melihat bahwa izin ekpor bijih nikel yang diperoleh anak usaha DKFT akan berdampak positif bagi kinerja perusahaan. Secara umum DKFT yang berhasil kembali mencatatkan laporan pertumbuhan penjualan juga memberikan sentimen positif. Tambahan pula untuk tahun 2017 ini, ditargetkan ton FeNi akan dijual oleh perusahaan. Peningkatan volume produksi feronikel ini didukung oleh dua lini mesin dan juga pembahan dua lini mesin lainnya serta pengaktifan mesin blast furnace. Sebelum izin ini didapat, DKFT juga akan menjual ton bijih nikel ke pasar mancanegara. Kegiatan ini sangat baik bagi perusahaan ditengah pelonggaran kebijakan ekspor mineral mentah kadar rendah. Saat ini saham DKFT diperdagangkan pada forward 2017E PER sebesar 55,28x dan PBV sebesar 1,58 x dimana rasio tersebut masih lebih tinggi dibandingkan rata-rata industri pertambangan logam dengan PER sebesar 48,24x dan PBV sebesar 0,38x. Rekomendasi: NOT RATED. Analyst: Ankga Adiwirasta (ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id) Berita: Kinerja Keuangan Baramulti Suksessarana Tbk (BSSR) di 2Q17 Opini Analis: Perusahaan mampu mencatatkan penjualan sebesar US$189 juta atau tumbuh 76% YoY didukung oleh pertumbuhan volume penjualan yang naik pada 1H17. Beban pokok penjualan (COGS) naik sebesar 41,5% YoY menjadi US$105 juta. Seiring dengan efisiensi yang dilakukan, perusahaan mampu menekan beban usaha sehingga mendorong pertumbuhan laba kotor (gross profit) dan laba usaha (operating profit) naik masing-masing 154,1% YoY dan 285,8% YoY. Dengan demikian, perusahaan mampu mencatatkan laba bersih (net profit) sebesar US$42 juta atau naik hingga 311,3% YoY. Kami melihat dari sisi industri, perusahaan yang bergerak di sektor pertambangan batubara ini masih berpotensi untuk bertumbuh seiring naiknya harga batubara dalam 3 bulan terakhir ini. Selain itu, membaiknya pasar ekspor serta naiknya permintaan dalam negeri menjadi sentimen positif bagi industri pertambangan batubara. Pada saat ini saham BSSR diperdagangkan pada PE sebesar 3,48x PBV sebesar 1,9x dan harga saham telah terapresiasi hingga 66% secara YTD. Rekomendasi: NOT RATED. BSSR (USD thousand) BSSR (USD thousand) BSSR (USD thousand) 6M16 6M17 YoY 6M16 6M17 YoY 6M16 6M17 YoY Revenue 107, , % EPS (Rp) % Total Assets 183, , Cost of Revenue 74, , % Gross Margin % % 0.00% Total Debt 56, , Gross Profit 33, , % Operating Margin 45.01% 68.33% 51.83% Total 127, , Operating Income 14, , % Net Margin 30.98% 50.15% 61.88% DER (x) Net Income 10, , % Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisekuritas.co.id) 4

5 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Berita: Kinerja PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk (BJBR) di 1H17 Laba bersih BJBR mengalami penurunan sebesar 15,5% QoQ/3,3% YoY menjadi Rp 829 miliar, merepresentasikan 47% estimasi BNIS dan 50% konsensus analis. Meskipun pendapatan bunga bersih mengalami kenaikan sebesar 7,8% QoQ/4,9% YoY, namun pembukuan biaya provisi sebesar Rp 252 miliar pada 2Q17 memberatkan kinerja BJBR. Kredit mengalami kenaikan 7,6% ytd menjadi Rp 67,89 miliar, didorong kenaikan kredit konsumer (+4,5% ytd), mikro (+25% ytd), dan komersial (+14,8% ytd). Sedangkan DPK tumbuh 8% ytd, di mana sebagian besar didorong peningkatan jumlah giro. NPL mengalami penurunan 22 bps QoQ menjadi 2,67%, di mana sebagian besar berasal dari unit usaha Syariah. Sedangkan NIM mengalami kenaikan 30 bps QoQ menjadi 6,8%, didorong peningkatan asset yield, khususnya dari surat berharga yang dimiliki, serta penurunan CoF. Opini Analis: Kami menilai provisi BJBR masih berpotensi untuk naik hingga akhir FY17E, khususnya dengan ekspansi kredit komersial dan mikro yang terus berlanjut. Kami memperkirakan CoC tahun ini akan mencapai 0,6%. Namun di satu sisi, dengan meningkatknya porsi kredit mikro yang dimiliki BJBR, hal ini akan membantu mengangkat NIM di tengah tekanan suku bunga, khususnya pada segmen konsumer dan komersial. Saat ini, BJBR diperdagangkan pada PBV 2,54x dan PER 20,75x. Pertimbangan level ROE saat ini (1H17: 17,3%) maka kami menilai valuasi yang ada saat ini cukup mahal. Kami mempertahankan rating SELL dengan target harga (TP) sebesar Rp per saham. 1H16 1H17 YoY 1Q17 2Q17 QoQ Interest income 5,184 5, % 2,760 2, % Interes expense (2,268) (2,528) 11.5% (1,289) (1,239) -3.8% Net interest income 2,916 3, % 1,472 1, % Fee-based income % % OPEX (1,992) (2,174) 9.1% (1,072) (1,102) 2.9% Others % 67 PPoP 1,229 1, % % Provision (104) (219) 110.6% 33 (252) % Non-operating income - net (33) (33) 0.0% (15) (18) 21.5% PBT 1,092 1, % % Tax expense (235) (232) -1.3% (125) (107) -15.0% NPAT % % Analyst: Richard Jerry (richard@bnisekuritas.co.id) 5

6 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ 441, HOLD 20,000 BBNI IJ 126, NOT RATED - BBRI IJ 366, BUY 14,150 BMRI IJ 301, SELL 11,850 BBTN IJ 27, BUY 3,000 BJBR IJ 19, SELL 1,650 BJTM IJ 10, SELL 620 BNGA IJ 33, BUY 1,425 BDMN IJ 51, HOLD 4,875 Average 153, Cement INTP IJ 66, SELL 15,800 SMGR IJ 55, SELL 10,050 SMBR IJ 33, HOLD 334 SMCB IJ 6, HOLD 1,020 Average 40, Telecommunication TLKM IJ 460, HOLD 4,750 ISAT IJ 40, BUY 7,800 EXCL IJ 33,026 2, BUY 3,600 Average 177, Transportation GIAA IJ 9, HOLD 350 BIRD IJ 10, UNDER REVIEW TAXI IJ HOLD 125 SOCI IJ 2, BUY 485 WINS IJ 1, HOLD 200 HITS IJ 5, HOLD 800 Average 4, Automotive ASII IJ 356, BUY 9,850 IMAS IJ 3,180 1, HOLD 1,000 Average 179,

7 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ 21, n.a BUY 3,500 ADHI IJ 8, BUY 2,800 PTPP IJ 19, BUY 4,700 WSKT IJ 32, BUY 3,700 TOTL IJ 2, BUY 1,200 WTON IJ 5, BUY 1,020 WSBP IJ 13, n.a BUY 725 Average 14, Infrastructure PGAS IJ 58, BUY 3,300 JSMR IJ 36, BUY 6,550 Average 47, Property ASRI IJ 6, BUY 460 APLN IJ 4, BUY 290 BKSL IJ 4, BUY 110 BSDE IJ 35, BUY 2,225 CTRA IJ 22, BUY 1,700 CTRP IJ n.a n.a HOLD 470 CTRS IJ n.a n.a BUY 4,050 BEST IJ 2, BUY 410 SSIA IJ 3, BUY 930 MDLN IJ 3, BUY 565 PWON IJ 31, HOLD 760 LPKR IJ 17, BUY 1,000 SMRA IJ 19, BUY 1,720 KIJA IJ 6, BUY 380 PPRO IJ 15, BUY 291 Average 13, Towers TOWR IJ 37, BUY 4,800 TBIG IJ 26, , HOLD 6,000 Average 32, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ 28, BUY 19,100 BWPT IJ 9, n.a n.a BUY 350 LSIP IJ 10, BUY 1,920 SGRO IJ 3, BUY 2,140 SIMP IJ 9, BUY 565 Average 12, Metal ANTM IJ 16, BUY 880 INCO IJ 19, BUY 2,750 TINS IJ 6, BUY 1,300 Average 14, Mining ADRO IJ 47, UNDER REVIEW HRUM IJ 5, UNDER REVIEW ITMG IJ 17, UNDER REVIEW PTBA IJ 25, BUY 14,900 Average 24, Consumer UNVR IJ 374, BUY 53,500 INDF IJ 76, BUY 9,700 ICBP IJ 104, BUY 10,600 MYOR IJ 50, HOLD 1,600 AISA IJ 6, BUY 2,200 ROTI IJ 7, BUY 1,450 GGRM IJ 147, HOLD 62,000 Average 109, Pharmaceutical KLBF IJ 73, BUY 1,800 KAEF IJ 16, BUY 3,000 Average 45, Healthcare SILO IJ 15, BUY 12,000 MIKA IJ 31, HOLD 2,800 Average 23,

8 Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY17F FY17F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Poultry CPIN IJ 50, BUY 4,075 JPFA IJ 13, BUY 2,065 MAIN IJ 2, BUY 2,080 Average 22, Crops BISI IJ 5, BUY 2,200 Fishery DPUM IJ 1, BUY 1,050 Retail ACES IJ 16, BUY 1,200 LPPF IJ 46, UNDER REVIEW MAPI IJ 10, n.a UNDER REVIEW MPPA IJ 4, n.a UNDER REVIEW RALS IJ 9, n.a BUY 1,565 Average 17, Wholesaler MPMX IJ 3, BUY 950 Heavy Equipment UNTR IJ 92, BUY 27,900 Media Equipment MNCN IJ 25, BUY 2,160 SCMA IJ 43, BUY 3,450 Average 34, Chemical Distribution AKRA IJ 25, HOLD 6,925 Textile SRIL IJ 6, BUY 500 Oil & Gas MEDC IJ 9, BUY 4,330 Basic Industry KRAS IJ 10, , BUY 990 TEAM Phone : (Hunting) Fax : research@bnisekuritas.co.id Website : Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisekuritas.co.id Ext: 3934 Investment Strategy Maxi Liesyaputra (Head of Research Department) maxi@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) ariawan@bnisekuritas.co.id Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) andri.zakarias@bnisekuritas.co.id Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks Thennesia Debora ( Analyst) thennesia@bnisekuritas.co.id Richard Jerry ( Analyst) richard@bnisekuritas.co.id Ext: 2032 Ankga Adiwirasta ( Analyst) ankga.adiwirasta@bnisekuritas.co.id Ext: 3986 Dessy Lapagu ( Analyst) dessy@bnisekuritas.co.id 8

9 Rabu, 21 Juni 2017 R E S E A R C H Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation Telecommunication, Banking, Tower Infrastructure, Insurance Consumer Goods, Pharmaceutical, Health Care, Manufacture, Metal Mining Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) ahmad.hapiz@bnisekuritas.co.id Ext: 3968 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) venia.allani@bnisekuritas.co.id Ext: 2050 Data Administrator Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) indah.lestari@bnisekuritas.co.id Ext: 2073 Data Administrator 9

10 EQUITY TEAM CM : (Hunting) Fax No : Sukanto ext sukanto@bnisekuritas.co.id Head of Division Entis Sutisman ext entis@bnisekuritas.co.id Head of Department Fian Pusparini ext fian@bnisekuritas.co.id Head of Institutional Relation Yulinda ext yulinda@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisekuritas.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisekuritas.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisekuritas.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisekuritas.co.id Client Relation Jufrani Amsal ext amsal@bnisekuritas.co.id Head of Channel Distribution Division Fahma Riniarti ext ririn@bnisekuritas.co.id Head of Channel Development P. Sariningsih ext p.sariningsih@bnisekuritas.co.id Head of Branch Supervision Teuku Hafez ext hafez@bnisekuritas.co.id Branch Manager Mangga Dua, Jakarta Hapsari ext hapsar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Puri Indah, Jakarta Fadjar H S ext fadjar@bnisekuritas.co.id Branch Manager Central Park, Jakarta M. Yasrul ext m.yasrul@bnisekuritas.co.id Branch Manager Wisma Bumiputera Fahmi Lubis ext fahmi.lubis@bnisekuritas.co.id Branch Manager Bandung Rifaat Annur ext rifat@bnisekuritas.co.id Branch Manager Yogyakarta Agus Purwanto ext agus.purwanto@bnisekuritas.co.id Branch Manager Solo Achmad Ridwan ext ridwan@bnisekuritas.co.id Branch Manager Surabaya Edith Febriana ext edith@bnisekuritas.co.id Branch Manager Malang Ni Nyoman Citasti ext.2080 citasti@bnisekuritas.co.id Branch Manager Denpasar Nirmasari N. ext nirmasari@bnisekuritas.co.id Branch Manager Medan Ari Magdalena ext arimagda@bnisekuritas.co.id Branch Manager Palembang Rini Wati ext rini_ng@bnisekuritas.co.id Branch Manager Pekanbaru Allen Makalew ext allen.makalew@bnisekuritas.co.id Branch Manager Manado Melisa ext melisa@bnisekuritas.co.id Branch Manager Aceh Yuniar Fariza D ext yuniar.fariza@bnisekuritas.co.id Branch Manager Banjarmasin 10

11 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS Sudirman Plaza, Indofood Tower 16 th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisekuritas.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisekuritas.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisekuritas.co.id JAKARTA Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisekuritas.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisekuritas.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisekuritas.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisekuritas.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisekuritas.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisekuritas.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisekuritas.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisekuritas.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisekuritas.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisekuritas.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisekuritas.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisekuritas.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.