KRITERIA INVESTASI DEPARTEMEN AGRIBISNIS FEM - IPB

Transkripsi

1 KRITERIA INVESTASI DEPARTEMEN AGRIBISNIS FEM - IPB

2 Sudi kelayaka bisis pada dasarya berujua uuk meeuka kelayaka bisis berdasarka krieria ivesasi Krieria ersebu diaaraya adalah ; 1. Nilai bersih kii (Ne Prese Value = NPV) 2. Rasio mafaa biaya (Gross Beefi Cos Rasio = Gross B/C 3. Ne Beefi Cos Rasio = Ne B/C) 4. Tigka pegembalia ieral (Ieral Rae of Reur = IRR) 5. Profiabiliy raio (PV/K) 6. Jagka waku pegembalia modal ivesasi (Payback Period = PP)

3 Uuk meeuka layak idakya suau kegiaa ivesasi diguaka meoda yag umum dipakai yaiu meoda Discoued Cash Flow, dimaa seluruh mafaa da biaya uuk seiap ahu didiskoo dega discou facor (DF) yag besarya megikui rumus: 1 (1 + i) Ke : i = discou rae (DR) aau igka diskoo yag dieuka = Tahu saa biaya dikeluarka aau mafaa dierima. Pegguaa discou facor era kaiaya dega preferesi waku aas uag (ime preferece of moey). Sejumlah uag sekarag lebih disukai daripada sejumlah uag yag sama pada ahu (sekia waku) medaag Agar seluruh mafaa da biaya dapa dibadigka, kedua kompoe ersebu harus diilai dega ilai kii (prese value). Discou facor merupaka ala bau uuk memperoleh ilai ersebu.

4 Krieria Ivesasi 1. Ne Prese Value (NPV) Merupaka mafaa bersih ambaha (ilai kii bersih) yag dierima bisis selama umur proyek pada igka discou facor ereu NPV = B + C B = Mafaa pada ahu C = Biaya pada ahu T = Tahu kegiaa bisis ( =,1,2,3,..., ), ahu awal bisa ahu aau ahu 1 ergaug karakerisik bisisya. i =Tigka DR (%) Idikaor NPV : Jika NPV > (posiif), maka bisis layak (go) uk dilaksaaka Jika NPV < (egaif), maka bisis idak layak (o go) uk dilaksaaka = /1(1 i) = /1(1 i) = /1 + = B C

5 Tabel 1. Perhiuga Ne Prese Value (NPV) Tahu Biaya (a) Mafaa (b) Mafaa Bersih (c)=(b)-(a) Meghiug NPV dapa dihiug dega dua cara, yaiu : (1) NPV = = = 516 DF (1%) (d) PV Biaya (e)=(a)(d) PV Mafaa (f)=(b)(d) (2) NPV = = PV Mafaa Bersih = 516 PV Mafaa Bersih (g)=(c)(d) , , , , , Toal B = /1(1 + i) = / 1(1 + i) B C = /1(1 + i) C

6 2. Gross Beefi - Cos Raio Gross B/C raio merupaka krieria kelayaka lai yag biasa diguaka dalam aalisis bisis. Baik mafaa maupu biaya adalah ilai koor (gross). Dega megguaka krieria ii aka lebih meggambarka pegaruh dari adaya ambaha biaya erhadap ambaha mafaa yag dierima. Secara maemais Gross B/C ii dapa dirumuska sebagai beriku Gross B/C = = o /1 = /1 B C Gross B/C Raio > 1, Bisis layak uuk dijalaka Gross B/C Raio < 1, Bisis idak layak uuk dijalaka

7 Tabel 2. Cara Perhiuga Gross Beefi Cos Raio Tahu Biaya (a) Mafaa (b) DF (1%) (c) 5 = 1 5 Gross B/C = = = = 1 B C PV Biaya (d)=(a)(c) PV Mafaa (e)=(b)(c) , , , , , Toal

8 3. Ne Beefi - Cos Raio Ne B/C raio adalah rasio aara mafaa bersih yag berilai posiif dega mafaa bersih yag berilai egaif. Dega kaa lai, mafaa bersih yag meguugka bisis yag dihasilka erhadap seiap sau saua kerugia dari bisis ersebu. Secara maemais dapa diyaaka sebagai beriku : Ne B/C = = /1 = o /1 B C B C ( B C ) >... ( B C ) < Ne B/C > 1, Bisis layak uuk dijalaka Ne B/C < 1, Bisis idak layak uuk dijalaka

9 Tabel 3. Cara Perhiuga Ne B/C (Ne Beefi Cos Raio) Tahu Mafaa Bersih (a) DF (1%) (b) PV Mafaa Bersih (c)=(a)(b) , , , , , Ne B/C = = = = /1 = o /1 B C B C

10 4. Ieral Rae Of Reur (IRR) IRR adalah igka discou rae (DR) yag meghasilka NPV sama dega. Besara yag dihasilka dari perhiuga ii adalah dalam saua persease (%). Sebuah bisis dikaaka layak apabila IRR-ya lebih besar dari opporuiy cos of capial-ya (DR). Di dalam prakekya meghiug igka IRR umumya dilakuka dega megguaka meoda ierpolasi di aara igka discou rae yag lebih redah (yag meghasilka NPV posiif) dega igka discou yag lebih iggi (yag meghasilka NPV egaif). Beriku rumus IRR : NPV 1 ( 2 i1 NPV1 NPV2 1 IRR = i + x i )

11 Tabel 4. Cara Perhiuga IRR (Ieral Rae of Reur) Tahu Mafaa Bersih (a) DF (1%) (b) PV Mafaa Bersih (1%) (c)=(a)(b) DF (2%) (f) PV Mafaa Bersih (2%) (g)=(a)(f) DF (25%) (h) PV Mafaa Bersih (25%) (i)=(a)(g) DF (3%) (j) PV Mafaa Bersih (3%) (k)=(a)(j) , -1 1, , , ,8 32, , , ,64 256, ,751 34, , , , , ,41 164, , ,42 168, , Toal NPV IRR = 1 = 25% + 76 x (3%-25%) i1 + x( i2 i1) NPV1 NPV 76 ( 26) 2 = 28,725 %

12 NPV 516 IRR (OCC) (i 1 ) (i 2 ) i = Discou Rae (%) Gambar 1. Hubuga Aara NPV da IRR

13 5. Profiabiliy Raio (PV/K) Profiabiliy Raio meujukka perbadiga aara peerimaa (beefi) dega biaya modal (K) yag diguaka. Rasio ii dipakai sebagai perhiuga reabilias dari suau ivesasi. Nilaiya aka medekai hasil perhiuga Ne B/C rasio. Bila PV/K >1, maka bisis layak dilaksaaka (dipilih). Bila PV/K <1, maka bisis idak layak uuk dilaksaaka PV K = / 1 = = / 1 B EP K Dimaa : B = Mafaa pada ahu C = Biaya pada ahu K = Biaya modal pada ahu EP = Biaya rui da pemeliharaa pada ahu I = Discou Rae (%)

14 6. Payback Period Meoda ii mecoba megukur seberapa cepa ivesasi bisa kembali. Bisis yag payback period-ya sigka aau cepa pegembaliaya ermasuk kemugkia besar aka dipilih. Masalah uama dari meoda ii adalah suliya meeuka periode payback maksimum yag diisyaraka, uuk diperguaka sebagai agka pembadig. Secara ormaif, idak ada pedoma yag bisa dipakai uuk meeuka payback maksimum ii. Dalam prakekya, diperguaka payback yag umumya erjadi dari perusahaa yag sejeis.

15 Kelemaha-kelemaha lai dari meode ii adalah (1) diabaikaya ilai waku uag (ime value of moey) (2) diabaikaya cash flow seelah periode payback. Uuk megaasi kelemaha yag perama maka kadag dipakai discoued payback periode. Meode Payback Period ii merupaka meode pelegkap peilaia ivesasi I Payback Period = Ab Dimaa : I = besarya biaya ivesasi yag diperluka Ab = mafaa bersih yag dapa diperoleh pada seiap ahuya

16 Tahu Biaya Ivesasi Bisis A Bisis B Biaya Operasi Bisis A Bisis B Beefi Bisis A Bisis B Ne Beefi Bisis A Bisis B Payback Periode Bisis A : 6 ahu Bisis B : 6 ahu