RISET SAHAM HARIAN. Melemahnya mayoritas bursa global, IHSG berpotensi terkoreksi

Transkripsi

1 RISET SAHAM HARIAN Samuel Equity Research Wednesday, 12 October 2016 Market Activity Wednesday, 12 Oct 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,382.0 : (+0.4%) : : 4,050 Mn shrs 5,327 Bn rupiah Close +/- % Leading Movers HMSP 4, UNVR 45, BBRI 11, BBCA 15, Lagging Movers BBNI 5, SMGR 10, LPPF 17, BMRI 10, Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) SMGR 77 TLKM 120 ANTM 65 BMRI 103 PTBA 20 BBNI 32 ICBP 16 PGAS 30 AKRA 15 BBCA 26 Money Market Close +/- % USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities Close +/- % TLKM ISAT EIDO World Indices Close +/- % DJIA 18, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 1, Nikkei 16, Hang Seng 23, Commodities Close +/- % WTI Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 10, Tin 19, Melemahnya mayoritas bursa global, IHSG berpotensi terkoreksi Mayoritas bursa AS ditutup melemah setelah rilisnya laporan keuangan Alcoa 3Q16 yang dibawah ekspektasi dan pasar juga masih tertuju terhadap dinamika perubahan pada pemilu AS. Mayoritas bursa Eropa ditutup melemah, didorong oleh sektor tambang dan energi. Saat ini fokus pasar tertuju pada kekhawatiran mengenai ekonomi AS serta tingginya probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada Des 16 mencapai 68%. Harga minyak mentah tergelincir kembali setelah Rusia dalam kesepakatan OPEC menyatakan tidak akan memangkas produksinya. Bursa regional Asia dibuka mixed dengan kecendrungan melemah. IHSG hari ini kami perkirakan tidak mampu melanjutkan pengutannya, menyusul pelemahan yang terjadi pada mayoritas bursa global serta pelemahan harga minyak. Rupiah hari ini dibuka menguat tipis namun tekanan pelemahan Rupiah masih terlihat. Highlights SILO : Tetapkan right issue Rp9.000/saham JSMR : Siapkan obligasi Rp 8 triliun WINS : Siap jual 15 kapal SMGR : Tunggu amar putusan MA terkait pabrik di Rembang SUGI : Jajaran direksi diberhentikan SRIL : Membutuhkan serat rayon Automotive: Penjualan 4W 9M16 tumbuh 2.4%YoY Telekomunikasi: Samsung matikan Galaxy Note 7 Telekomunikasi: Presiden diminta tolak revisi 2 PP Utilities: Pemerintah buka opsi impor gas Toll Road: BPJT mengusulkan 25 ruas jalan tol untuk masuk daftar Proyek Strategis Nasional DISCLAIMERS : Anal yst Certification : The vi ews expressed in this research accuratel y reflect the personal views of the anal yst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directl y or indirectl y related to the incl usion of specific recommendati ons or vi ews in this research. The anal yst(s) princi pall y responsible for the pr eparati on of this r esearch has taken reasonable car e to ac hi eve and maintain i ndependence and obj ecti vity in maki ng any recommendati ons. This document is for information onl y and for the use of the recipient. It is not to be repr oduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any r ecommendation contai ned in this report may not be suitable for all investors. Mor eover, although the i nfor mation contained herein has been obtained from sources believed to be r eliabl e, its accuracy, completeness and reli ability cannot be guaranteed. All rights reser ved by PT Samuel Sekuritas Indonesi a.

2 SILO: Tetapkan right issue Rp9.000/saham PT Siloam International Hospitals, Tbk (SILO) telah memperoleh persetujuan RUPSLB untuk menerbitkan saham baru dengan skema right issue (ditargetkan selesai Des16) sebanyak 144.5juta saham baru, atau setara dengan 12.5% dari jumlah saham ditempatkan dan disetor penuh. Harga pelaksanaan adalah Rp9.000.saham. Adapun SILO berharap akan mendapatkan dana sebesar Rp1.3tn. Rasio pelaksanaan adalah depalan saham lama mendapatkan satu saham baru. Sekitar 56% dari dana hasil right issue akan dipergunakan untuk ekspansi pembangunan RS selama lima tahun kedepan ( ) sebanyak 40RS, lalu sebesar 33% akan digunakan membayar hutang ke induk usaha, sedangkan sisanya untuk modal kerja. (Kontan). SILO: Hold 87.1 P/E17E dan 4.9 PBV17E. JSMR: Siapkan obligasi Rp 8 triliun PT Jasa Marga Tbk (JSMR) akan menerbitkan obligasi sebesar Rp 8 triliun di tahun depan. Obligasi ini merupakan bagian dari rencana penawaran umum berkelanjutan (PUB) senilai total Rp 19 triliun hingga Direktur Keuangan JSMR, Anggiasari Hindratmo mengatakan, tahun depan JSMR membutuhkan dana sebesar Rp 28 triliun untuk mendanai sejumlah proyek dan membiayai kembali (refinancing) utang. Untuk tahun ini, JSMR fokus mencari dana melalui rights issue dan membidik dana sebesar Rp 1,8 triliun. Penyertaan negara sebesar Rp 1,25 triliun dan porsi investor publik sebesar Rp 550 miliar. (Investor Daily). JSMR: Under Review. WINS: Siap jual 15 kapal PT Wintermar Offshore Marine Tbk. (WINS) tengah melego 15 kapal dari berbagai jenis untuk meremajakan armada. Jumlah kapal yang siap dijual tersebut mencapai seperlima dari total armada yang dimiliki saat ini. Berdasarkan informasi dari website emiten, kapal yang siap dijual adalah jenis kapal landing craft, kapal tunda, dan kapal serba guna. (Bisnis Indonesia) WINS: Non Coverage; 16E PE: N/Ax, PBV: 0.4x. SMGR: Tunggu amar putusan MA terkait pabrik di Rembang PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) masih menunggu pernyataan resmi terkait informasi putusan Mahkamah Agung mengenai dikabulkannya peninjauan kembali yang diajukan oleh warga Rembang terkait pembangunan pabrik semen tersebut. Pabrik tersebut saat ini sudah mencapai 97% penyelesaian dan siap beroperasi di Oktober November (Bisnis Indonesia). SMGR: Under Review. Page 2 of 8

3 SUGI: Jajaran direksi diberhentikan Jajaran direksi SUGI diberhentikan dewan komisaris karena dinilai tidak memiliki visi yang sejalan. Belum ada cukup kejelasan terkait hal ini. Dewan komisaris akan mengambil alih manajemen untuk sementara waktu. Pemberhentian ini diberitakan terkait dengan penolakan direksi terhadap pinjaman dari Kohlberg Kravis Robert & Co (KKR) dimana saat ini SUGI sedang membutuhkan dana besar. Direksi berpendapat pinjaman tersebut beresiko tinggi karena memiliki klausul dimana KKR bisa mengambil alih 50% saham SUGI apabila terjadi default. (Kontan, Investor Daily) SUGI: Non-Coverage. SRIL: Membutuhkan serat rayon SRIL membutuhkan serat rayon sebagai bahan bakunya dan saat ini membeli maksimal 20% dari produksi PT Rayon Utama Makmur (RUM) yang merupakan perusahaan afiliasinya. RUM dan SRIL dimiliki oleh keluarga Lukminto. Saat ini keluarga Lukminto tengah mengajukan izin konsesi hutan tanaman industri kepada pemerintah sebagai sumber produksi bahan baku kayu untuk pabrik serat rayon-nya (RUM). Apabila berhasil, hal ini akan semakin menjamin pasokan bahan baku bagi SRIL. (Bisnis Indonesia) SRIL: Non-Coverage. Automotive: Penjualan 4W 9M16 tumbuh 2.4%YoY Per Sept16 penjualan mobil sebesar 92K unit dan 9M sebanyak unit (Investor Daily). Comment: Penjualan mobil per Sept16 sebesar unit (-4.46%MoM dan -1.12%YoY) mencapai sekitar 98.59% dari proyeksi penjualan 4W kami sebesar unit (Sept16E). Sementara secara kumulatif, volume penjualan mencapai unit (+2.37%YoY) atau setara dengan 99.78% dari proyeksi penjualan kami sebesar unit (9M16E). Dengan menggunakan angka proyeksi kami pada periode Oct16E hingga Dec16E sebanyak unit, maka total volume penjualan 4W di FY16 akan mencapai unit atau bertumbuh 4.79%YoY, atau sejalan dengan ekspektasi kami mencapai sekitar 99.84% dari proyeksi volume penjualan SSI sebanyak unit. Automotive: neutral. Telekomunikasi: Samsung matikan Galaxy Note 7 Samsung Electronics memutuskan untuk mengakhiri produksi smartphone Galaxy Note 7, setelah sebelumnya baterainya meledak di beberapa kasus. (Investor Daily). Telekomunikasi: Under Review. Page 3 of 8

4 Telekomunikasi: Presiden diminta tolak revisi 2 PP Lembaga negara pengawas penyelenggaraan pelayanan public ombudsman RI meminta Presiden Joko Widodo untuk menolak dan tidak menandatangani draf revisi PP nomor 52/2000 tentang Penyelenggaraan Telekomunikasi dan PP nomor 53/2000 tentang Penggunaan Spektrum Frekuensi Radio dan Orbit Satelit yang diajukan oleh Kementerian Komunikasi dan Informatika. Ombudsman menyarankan hal ini karena kedua revisi tersebut cacat prosedur, yaitu, pengabaian partisipasi public, pelayanan yang diskriminatif, menutup informasi tanpa mempertimbangkan kepentingan publik, merugikan keuangan negara, pengabaian terhadap kecenderungan praktik pemegang lisensi broker dan perlakuan istimewa terhadap sejumlah operator. (Investor Daily). Telekomunikasi: Under Review. Utilities: Pemerintah buka opsi impor gas Pemerintah membuka opsi impor gas guna menekan harga gas domestic, khususnya di Indonesia bagian barat. Pasalnya, pemerintah berencana menetapkan harga dan alokasi gas berdasarkan wilayah (zonasi). (Investor Daily). Utilities: Under Review. Page 4 of 8

5 Toll Road: BPJT mengusulkan 25 ruas jalan tol untuk masuk daftar Proyek Strategis Nasional Badan Pengatur Jalan Tol (BPJT) mengusulkan 25 ruas jalan tol baru untuk dimasukkan dalam daftar Proyek Strategis Nasional. Dengan demikian, proyekproyek ini memperoleh jaminan pembayaran dana talangan lahan dari Lembaga Manajemen Aset Negara (LMAN). Sebagian besar ruas baru yang diusulkan merupakan bagian dari jaringan tol Trans Sumatera, ruas Sigli Banda Aceh sepanjang 75 km dengan investasi Rp 12,94 triliun dan Binjai Langsa sepanjang 110 km dengan investasi Rp 18,82 triliun. Utilities: Under review Nama proyek Panjang (km) Investasi (Rp tn) Nama proyek Panjang (km) Investasi (Rp tn) Pasuruan Probolinggo 31,30 3,55 Semarang Demak 23,99 2,96 Probolinggo Banyuw angi 170,36 18,4 Sukabumi Ciranjang - Padalarang 61 2,96 Krian Legundi Bunder Manyar Jakarta Cikampek II elevated 39 7 Sigli Banda Aceh 75 12,94 36,4 14,13 Binjai Langsa ,82 Jakarta Cikampek II Sisi Selatan Jembatan Suramadu 64 17,77 Tebing Tinggi Pematang Siantar Pr apat Tarutung Sibolga 20,9 Pemeliharaan Bukittinggi Padang Panjang Lubuk Alung Padang , ,87 Yogyakarta- Solo 40,49 2,33 Betung (Sp. Sekayu Tempino - Jambi ,32 Jambi - Rengat ,36 Rengat - Pekanbaru ,82 Dumai Sp. Sigambal Rantau Prapat ,49 Rantau Prapat - Kisaran ,14 Langsa Lhoksemaw e ,77 Lhoksemaw e Sigli ,78 Simpang Indralaya Muara Enim Lubuk Linggau Curup - Bengkulu Batu Ampar Muka Kuning Bandara Nang Nadim ,29 Muara Enim Lahat Lubuk Linggau 95 11,30 Pekanbaru Bangkinang Payukumbuh Bukittinggi 25 2, , ,72 Page 5 of 8

6 Ticker Rec. JCI Wgt price 1D Chg 5D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI HOLD (0.5) (3.13) % 13.2% n/a n/a BBCA HOLD (0.94) % 18.4% n/a n/a BBRI BUY (2.65) % 18.3% n/a n/a BBNI BUY (1.9) (6.73) (8.4) % 13.9% n/a n/a BBTN BUY (0.3) (3.28) (4.3) % 12.6% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY % 20.8% INDF BUY % 14.2% KLBF HOLD (1.15) % 19.6% ROTI BUY (4.19) % 21.1% ULTJ BUY % 23.0% UNVR HOLD % 116.6% SIDO BUY % 20.4% Cigarette HMSP HOLD (2.39) % 33.8% GGRM BUY (0.8) (3.70) % 14.1% Healthcare Retail MIKA BUY (1.1) % 19.0% SILO BUY (1.6) % 4.8% MAPI BUY (1.1) (4.51) (0.7) % 8.9% RALS BUY % 18.4% ACES HOLD (3.41) (11.5) % 19.2% Telco LPPF HOLD (2.7) (6.35) (2.1) % 74.5% EXCL BUY (0.38) (1.1) (26.4) % 8.1% ISAT HOLD (0.39) % 12.0% TLKM UR (4.59) n/a n/a % 20.5% Auto and HE ASII BUY (3.20) % 15.2% UNTR BUY % 11.4% Aviation GIAA HOLD (0.5) (4.27) (7.3) % 6.5% Property BSDE BUY (1.36) % 11.8% PWON BUY (3.62) % 15.8% KPIG BUY (9.7) (9.68) 7.7 (0.7) n/a % 4.1% n/a n/a ASRI HOLD (4.22) (4.2) % 9.1% SMRA BUY (0.28) % 10.5% Construction PTPP HOLD (1.16) (3.0) % 20.1% ADHI HOLD (1.3) (4.49) (10.3) % 13.1% WSKT BUY (1.86) % 15.4% WIKA BUY (0.7) (4.84) (12.1) % 17.8% WSBP BUY (1.7) - n/a n/a % 9.4% Cement INTP HOLD (0.7) (0.70) 3.7 (20.8) % 18.6% SMGR HOLD (2.9) (6.32) (0.5) (12.3) % 16.3% SMCB SELL (1.5) (4.81) (12.0) (0.5) % 1.1% Utility PGAS BUY (0.8) (10.69) (7.8) (5.6) % 13.3% JSMR BUY (1.9) (10.6) % 14.3% Coal and Metal ANTM BUY % 1.4% INCO HOLD (8.11) (3.5) % 3.7% TINS HOLD (2.42) % 6.3% ITMG BUY % 12.2% ADRO BUY % 6.6% PTBA BUY % 20.3% Plantation AALI BUY (0.5) 0.67 (7.5) % 10.7% LSIP BUY (1.63) (4.7) % 9.7% SIMP BUY (1.61) (2.4) % 4.8% Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN BUY (1.86) % 13.2% JPFA BUY (0.29) % 17.7% MAIN BUY (1.27) (12.4) % 15.9% Other Sectors AKRA HOLD (3.76) (5.9) (10.8) % 17.7% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD. Page 6 of 8

7 Regional Indices 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World (18.96) 1,700 (1.10) (0.70) (1.21) (0.90) ,750 1,460 U.S. (S&P) (26.93) 2,137 (1.24) (1.11) (0.64) (1.03) (0.72) ,194 1,810 U.S. (DOW) (200.38) 18,129 (1.09) (0.77) (0.22) (1.07) (1.19) ,668 15,451 Europe (15.07) 3,021 (0.50) (0.03) (0.29) (7.55) (6.98) 3,524 2,673 Emerging Market (13.11) 906 (1.43) (1.01) (1.06) FTSE 100 (26.62) 7,071 (0.38) 1.01 (0.05) n/a 7,130 5,500 CAC 40 (25.52) 4,472 (0.57) (0.19) (0.70) (3.57) (4.63) 5,012 3,892 Dax (46.92) 10,577 (0.44) 0.08 (0.40) (1.54) ,431 8,699 Indonesia , (0.51) (1.65) ,483 4,331 Japan (138.05) 16,887 (0.81) (0.07) (11.28) (8.42) 20,012 14,864 Australia (39.10) 5,441 (0.71) (0.49) (0.22) ,611 4,707 Korea , (1.03) (0.99) ,074 1,818 Singapore (14.11) 2,856 (0.49) (1.01) (0.99) (0.60) (1.57) (0.92) (5.80) 3,105 2,528 Malaysia , (1.05) 0.89 (1.41) (2.41) 1,729 1,601 Hong Kong (302.30) 23,550 (1.27) (1.00) (0.15) ,364 18,279 China , (13.39) (6.77) 3,685 2,638 Taiwan (45.99) 9,220 (0.50) (0.57) (0.16) ,328 7,628 Thailand (14.81) 1,442 (1.02) (4.73) (4.48) 2.15 (2.22) ,558 1,221 Philipines (13.89) 7,521 (0.18) (1.30) (2.57) (0.80) (5.25) ,118 6,084 Monetary Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (0.06) (1.66) (31.29) (10.71) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a Inflation Rate (%) n/a 0.22 n/a (66.67) (77.08) (0.45) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (18.43) (17.04) Exchange Rate (per US$) 1D Change Change (%) 1 Year Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (0.27) (0.20) (0.24) ,095 12,920 Japan (0.03) (0.54) (0.04) (1.63) UK (1.42) (3.85) (8.09) (16.82) (16.82) (20.13) Euro (0.00) 1.10 (0.09) (1.40) (1.44) (1.70) (2.76) China (0.22) (0.75) (0.75) (0.62) (3.40) (3.40) (5.93) Commodities Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.02) (0.04) CPO , (1.10) , , Rubber Coal (0.47) Iron Ore (0.03) (0.05) (0.40) Tin (296.00) 19, (1.47) (1.46) (0.43) , , Nickel (95.00) 10, (0.90) (0.71) 11, , Copper (36.50) 4, (0.75) (9.12) 5, , Gold (1.30) 1, (0.10) 0.22 (1.07) (5.29) (6.26) , , Source: SSI Research, Bloomberg Page 7 of 8

8 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research,Strategy, Banking, Consumer Rangga Cipta Economist Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Arandi Ariantara Cement, Telecommunication, Utility Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation Adde Chandra Kurniawan Research Associate Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / evelyn.satyono@samuel.co.id Head of Institutional Marketing Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id Wahyudi Budiono Dealer wahyudi.budiyono@samuel.co.id Equity Sales Team Kelvin Siwah Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id Indra S. Affandi Institutional Equity Sales indra.siswandi@samuel.co.id Lucia Irawati Head of Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id Ferry Khusaeri Equity Sales ferry.khusaeri@samuel.co.id Iwan Setiadi Equity Sales iwan.setiadi@samuel.co.id Lia Chaterina Equity Sales liachaterina@samuel.co.id Amelia Sintama Equity Sales amelia@samuel.co.id Salt World Widjaja Equity Sales salt@samuel.co.id Jovita Widjaja Equity Sales jovita.widjaja@samuel.co.id James Wihardja Equity Sales james.wihardja@samuel.co.id Joseph Soegandhi Equity Sales joseph.soegandhi@samuel.co.id Dian Anggraeni Equity Sales dian.anggraeni@samuel.co.id Sylviawati Equity Sales sylviawati@samuel.co.id Verawati Gunawan Equity Sales verawati.gunawan@samuel.co.id Cenni Liawisusi Equity Sales cenni.liawisusi@samuel.co.id Frans Ferdiansah Equity Sales frans.ferdiansah@samuel.co.id Muhamad Faisyal Dealer m.faisal@samuel.co.id Wulan Budi Setyowati Dealer wulan.setyowati@samuel.co.id Bismar Ferryaman Dealer bismar.ferryaman@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT nugroho@samuel.co.id Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id Rina Lestari Customer Service rina.lestari@samuel.co.id Martha Lamtiurma Tampubolon Customer Service martha.lamtiurma@samuel.co.id Mohamad Andhika Prasetia Customer Service andhika@samuel.co.id DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia. Page 8 of 8