RISET SAHAM HARIAN SAMUEL SEKURITAS INDONESIA. jcii Wei mi S wwei uwei. Senin, 14 Maret Optimisme IHSG menyusul menguatnya bursa global

Transkripsi

1 jcii Wei mi S wwei uwei SAMUEL SEKURITAS INDONESIA RISET SAHAM HARIAN Market Activity Monday, 14 Mar 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 4,813.8 : (+0.4%) : 3,163 Mn shrs : 4,373 Bn rupiah Leading Movers TLKM 3, ASII 7, BBRI 11, UNVR 43, Lagging Movers PGAS 2, ADRO GGRM 65, INDF 7, Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BMRI 122 BBRI 135 TLKM 109 PGAS 80 ASII 92 HMSP 73 PWON 34 ADRO 47 PTPP 34 UNVR 36 Money Market USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities TLKM ISAT EIDO World Indices DJIA 17, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 1, Nikkei 16, Hang Seng 20, Optimisme IHSG menyusul menguatnya bursa global Indeks AS pada hari Jumat minggu lalu ditutup menguat. Para pelaku pasar mulai mengabaikan kekhawatiran atas langkahlangkah ECB yang sebelumnya dianggap mungkin tidak cukup kuat untuk menghidupkan kembali laju pertumbuhan. Sama halnya dengan Indeks AS, mayoritas bursa Eropa juga ditutup menguat, terdorong oleh pernyataan Mario Draghi mengenai lebih kecilnya pemangkasan suku bunga lebih lanjut. Harga minyak dunia pun ikut mendorong bursa global menguat, di mana sepanjang pekan kemarin harga minyak sudah menguat 7,6% dan ditutup di harga US$ 38,5 per barel pada hari Jumat. Hari ini, kami memperkirakan IHSG akan bergerak menguat, mengikuti penutupan bursa global dan EIDO serta bursa Asia yang dibuka positif. Highlights KIJA : Targetkan pendapatan Rp3.4triliun WIKA : Peroleh kontrak Grup Puncak Rp1.45 triliun KAEF : Laba FY15 di bawah ekspektasi konsensus Aviation : Lior Air Group siapkan 42 pesawat baru Automotive : Ekspor sepeda motor naik tajam 87% Commodities WTI Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 8, Tin 16,

2 KIJA: Targetkan pendapatan Rp3.4triliun PT Kawasan Industri Jababeka Tbk (KIJA), mentargetkan perolehan pendapatan senilai Rp3.4triliun tahun ini yang akan didorong oleh penjualan properti, lahan industri. Selain itu, KIJA juga mentargetkan marketing sales mencapai Rp1.4triliun, sedangkan pendapatn berulangnya ditargetkan sebesar Rp2triliun. Sementara itu, berdasarkan lokasi, penjualan lahan industri dan properti di Cikarang ditargetkan menyumbang Rp1.5triliun. KIJA juga akan meningkatkan penjualan dari dry port tahun ini, dengan target pertumbuhan sebesar 30%. (Bisnis Indonesia) KIJA: Buy, 16E PE: 6.60x, PBV: 0.82x. WIKA: Peroleh kontrak Grup Puncak Rp1.45 triliun PT Wijaya Karya Tbk (WIKA) memperoleh kontrak proyek pembangunan hotel, kantor dan convention hall di Surabaya, Jawa Timur, senilai Rp1.45 triliun. Proyek ini adalah milik Grup Puncak yang nantinya akan menjadi landmark kota Surabaya. Hingga pekan kedua Maret 16, WIKA telah membukukan kontrak baru senilai Rp4.67 triliun atau 8.94% dari target kontrak baru tahun ini yang mencapai Rp 52,26 triliun. (Bisnis Indonesia) WIKA: BUY, 16E PE: 21.4x, PBV: 3.3x. KAEF: Laba FY15 di bawah ekspektasi konsensus PT Kimia Farma (KAEF) di FY15 membukukan pendapatan sebesar Rp4.86 triliun atau tumbuh 7.5% YoY. Sementara laba bersih turun tipis 2.8% YoY menjadi Rp249 miliar. Kenaikan beban usaha yang mencapai 14.6% YoY dan lonjakan beban bunga yang mencapai 34.5% menggerus profitabilitas perseroan dan menyebabkan penurunan laba bersih di FY15. Kinerja KAEF di FY15 relatif di bawah ekspektasi konsensus seiring pendapatan dan laba bersih di FY15 hanya mencapai 93.7% dan 92.9% dari estimasi konsensus. (Investor Daily) KAEF: Non-Coverage, 16E consensus PE: 22.5x, EV/EBITDA: 13.4x. (Rp Bn) FY14 FY15 YoY FY15 / '15Econs Revenue 4,521 4, % 93.7% Gross Profit 1,385 1, % Operating Profit (EBIT) % Net Income % 92.9% Gross Margin 30.6% 31.6% 1.0% EBIT Margin 8.2% 7.7% -0.5% Net Margin 5.7% 5.1% -0.5% 2

3 Aviation: Lior Air Group siapkan 42 pesawat baru Lior Air Group menyiapkan 42 armada pesawat baru untuk lima maskapai penerbangan yang berada dibawah naungannya. Dari total sebanyak 42 pesawat baru tersebut, sekitar 15 armada untuk maskapai yang ada di Indonesia, yakni Lion Air, Batik Air dan Wings Air, sedangkan sisanya bakal dialokasikan untuk maskapai Malindo Air yang ada di Malaysia dan Thai Lion Air di Thailand. Adapun jenis dari 42 pesawat tersebut adalah terdiri dari 14 Boeing B ER, 14 Airbus A , dan 14 ATR Sementara itu, untuk mendukung perawatan pesawat yang dimiliki Lion Air Group, perusahaan menginvestasikan total dana senilai Rp7triliun untuk pengembangan Hanggar Batam Aero Technic (BAT). (Investor Daily) Aviation: NEUTRAL. Automotive: Ekspor sepeda motor naik tajam 87% Di sepanjang bulan Februari lalu, ekspor 2W tercatat naik tajam sebesar 89%YoY atau mencapai unit dari unit. Adapun porsi pencapain ekspor tersebut masih dicatat oleh Yamaha sebanyak unit dari 8.995unit (Feb15). Secara total, dari 5 merek yang tercatat melakukan penjualan ekspor, Kawasaki dan TVS membukukan angka yang lebih rendah, sedangkan Honda meskipun mencatat porsi terendah di Feb 15, membukukan angka penjualan ekspor lebih dari sepuluh kali lipatnya dari 503unit (Feb15) menjadi 5.290unit (Feb16) dan mencatat porsi terbesar kedua setelah Yamaha. Meskipun porsi sumbangan ekspor masih belum signifikan terhadap total penjualan automotive industry dan ASII, kami juga melihat potensi pertumbuhan volume tersebut dapat mendorong pencapaian bahkan melampaui target penjualan tahunan 2W. (Bisnis Indonesia) Automotive: NEUTRAL. 3

4 Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI BUY , ,302 10, % 17.4% n/a n/a BBCA BUY , ,264 15, % 17.9% n/a n/a BBRI BUY , (5.7) (2.6) 12,470 13, % 19.7% n/a n/a BBNI HOLD 1.9 5, ,921 5, % 16.4% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY , ,515 15, % 20.1% INDF BUY 1.3 7,300 (1.7) ,654 7, % 14.2% KLBF BUY 1.2 1,300 (1.1) (0.8) (1.5) 1,467 1, % 19.4% ROTI BUY 0.1 1,235 (1.2) (8.9) (2.4) 1,464 1, % 20.8% ULTJ BUY 0.2 3,685 (0.4) (0.1) (6.6) n/a 4, % 22.4% UNVR HOLD , ,552 39,000 (9.3) % 119.1% Cigarette HMSP HOLD ,500 (0.1) (4.0) , , % 27.9% GGRM BUY ,000 (0.9) ,359 59,500 (8.5) % 15.5% Healthcare Retail MIKA BUY 0.7 2, ,759 2, % 17.6% SILO HOLD 0.2 8,000 (0.3) (9.3) (18.4) 10,710 8, % 4.4% MAPI BUY 0.2 4, ,639 4,200 (14.3) % 11.0% RALS HOLD (5.7) (15.5) % 10.8% ACES HOLD (3.3) (6.3) % 20.8% Telco EXCL BUY 0.7 4, ,571 4, % 8.5% ISAT HOLD 0.6 5, ,127 5,550 (2.2) % 10.4% TLKM HOLD 6.7 3, ,578 3, % 20.5% Auto and HE ASII HOLD 5.6 7, ,115 6,800 (3.5) % 17.8% UNTR HOLD ,300 (1.1) (4.4) (9.7) 15,794 16, % 12.5% Aviation GIAA HOLD (3.1) % 6.8% Property BSDE BUY 0.6 1,705 - (2.8) (5.3) 2,181 1, % 15.2% PWON HOLD (7.0) % 21.3% KPIG BUY 0.2 1, (5.7) n/a 1, % 4.1% n/a n/a ASRI HOLD (3.6) % 10.1% SMRA BUY 0.5 1,595 (1.2) (1.2) (3.3) 1,708 1, % 19.0% Construction PTPP HOLD 0.4 3, (0.4) 1.5 4,593 4, % 23.2% ADHI HOLD 0.2 2, ,178 2,700 (0.4) % 8.6% WSKT BUY 0.5 1,930 (0.5) ,298 2, % 10.0% WIKA BUY 0.3 2,550 (0.4) (5.7) (3.4) 3,159 3, % 16.4% Cement INTP HOLD ,500 (0.1) 4.9 (8.2) 20,751 22, % 19.5% SMGR BUY ,550 (0.5) (3.0) (7.5) 11,691 13, % 21.2% SMCB HOLD 0.2 1, ,070 (2.3) % 2.9% Utility PGAS BUY 1.2 2,605 (2.6) 5.5 (5.1) 3,353 3, % 14.5% JSMR BUY 0.7 5, (13.8) 1.9 6,409 6, % 13.7% Coal and Metal ANTM HOLD (15.7) (24.7) % 1.9% INCO BUY 0.4 1, ,650 2, % 4.2% TINS HOLD (8.5) % 6.0% ITMG BUY 0.1 6, ,884 9, % 12.8% ADRO HOLD (5.8) (3.4) % 4.8% PTBA BUY 0.3 6, ,228 7, % 17.7% Plantation AALI BUY ,050 (2.6) ,281 20, % 11.1% LSIP BUY 0.2 1, ,691 1, % 11.7% SIMP BUY (1.2) % 4.1% Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN BUY 1.1 3, (9.8) ,567 4, % 19.4% n/a n/a JPFA BUY , % 14.2% n/a n/a MAIN BUY 0.1 1, (0.8) (13.4) 1,478 1, % 18.7% n/a n/a Other Sectors AKRA HOLD 0.6 7, (0.6) 9.4 7,628 7,000 (10.8) % 18.4% DOID BUY #N/A N/A % 17.6% WINS BUY (7.2) (12.6) % 1.1% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, DOID, INCO, WINS report in USD. 4

5 Regional Indices 1D Change Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World , (0.37) (2.20) (5.45) 1, , U.S. (S&P) , (1.06) (1.52) 2, , U.S. (DOW) , (0.89) (1.22) (3.02) 18, , Europe , (2.08) (5.93) (15.93) 3, , Emerging Market (14.76) 1, FTSE , (0.96) (1.64) n/a 7, , CAC , (3.11) (10.33) 5, , Dax , (3.04) (8.49) (17.40) 12, , Indonesia , (0.37) (0.62) (11.29) 5, , Japan , (8.99) (9.71) (10.74) 20, , Australia , (1.77) (10.53) 5, , Korea , (0.58) 2, , Singapore , (0.29) (1.87) (15.88) 3, , Malaysia , (4.78) 1, , Hong Kong , (5.21) (7.82) (15.21) 28, , China , (3.14) (2.22) 1.69 (20.18) (20.59) (16.68) 5, , Taiwan , (9.12) 10, , Thailand , (9.61) 1, , Philipines , (9.10) 8, , Monetary Indicators 1D Change Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (0.19) (15.71) (16.71) (32.23) (8.90) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a (1.31) (9.51) Inflation Rate (%) n/a (0.09) n/a (117.65) (142.86) (109.38) (0.09) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.11) 7.78 (1.82) (2.16) (10.80) (11.04) (0.84) Exchange Rate (per US$) 1D Change Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (3.00) 13, , , Japan (0.11) (0.35) (0.25) UK (0.37) (2.40) (2.40) (3.01) Euro China (0.01) (0.01) (0.01) (3.58) Commodities Indicators 1D Change Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (1.53) (0.98) (26.03) CPO , , , Rubber (3.50) (0.61) (4.45) 5.56 (11.71) Coal (1.44) 1.78 (21.37) Iron Ore Manganese n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Tin , (1.96) (3.31) 17, , Nickel , (5.46) (35.90) 14, , Copper , (1.14) (13.26) 6, , Gold (5.80) 1, (0.46) (0.30) (0.82) , , Source: SSI Research, Bloomberg 5

6 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research Strategy, Banking, Consumer Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Heavy Equipment, Property, Cigarette, Media, Aviation, Healthcare M. Makky Dandytra, CSA, CFTe Technical Indices, Equities, Commodities, Currencies, Fixed Income Adrianus Bias Prasuryo Cement, Infrastructure,Telecommunication Rangga Cipta Economist Marlene Tanumihardja Retail, Poultry, Consumer, Small Cap Yudi Ilhamsyah Property, Construction Adde Chandra Kurniawan Research Associate Team Kelvin Long Director of Equities Evelyn Satyono Head of Institutional Lucia Irawati Head of Retail Yulianah Senior Institutional Sales Ronny Ardianto Institutional Ferry Khusaeri Indra S. Affandi Senior Institutional Sales Muhammad Isfandi Institutional Peter Hamsja Jovita Widjaja Clarice Wijana Institutional Iwan Setiadi James Wihardja Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT Rina Lestari SPV Customer Service