RISET SAHAM HARIAN. Sentimen positif dari global dan domestik, IHSG berpeluang menguat

Transkripsi

1 RISET SAHAM HARIAN Samuel Equity Research Thursday, 30 June 2016 Market Activity Thursday, 30 Jun 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 4,980.1 : (+2.0%) : 4,323 Mn shrs : 6,193 Bn rupiah Leading Movers HMSP 3, TLKM 3, UNVR 45, ASII 7, Lagging Movers ICBP 17, GGRM 67, MIKA 2, EXCL 3, Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BBNI 275 PGAS 28 TLKM 191 JSMR 17 BBRI 186 WSKT 17 ASII 186 EXCL 14 BBCA 184 MNCN 10 Money Market USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities TLKM ISAT EIDO World Indices DJIA 17, S&P 500 2, Euro Stoxx 2, MSCI World 1, Nikkei 15, Hang Seng 20, Commodities WTI Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 9, Tin 17, Sentimen positif dari global dan domestik, IHSG berpeluang menguat Bursa AS ditutup menguat ditengah naiknya saham global serta berkurangnya kekhawatiran pertumbuhan global akibat dampak brexit. Sementara itu bursa eropa juga ditutup menguat 3.1% setelah pulihnya dampak dari brexit. Harga minyak mentah juga naik cukup signifikan yaitu 4.2% setelah pemerintah AS mengatakan persediaan minyak turun pada minggu keenam berturut-turut. Walaupun dampak brexit mulai mereda, investor tetap berfokus terhadap dampak pertumbuhan global mengenai kebijakan yang dilakukan oleh bank sentral. Pagi ini bursa Asia dibuka menguat sekitar 1.0% seiring pengutan bursa global dan meredanya dampak dari Brexit. IHSG hari ini diperkirakan melanjutkan penguatannya, memfaktorkan kenaikan bursa AS dan Eropa. Serta optimisme dari Tax Amnesty juga menjadi sentiment positif untuk pergerakan IHSG maupun Rupiah. Rupiah semalam kembali menguat dan hari ini berpeluang melanjutkan penguatannya melihat pelemahan dari dollar index dan pengutan minyak yang cukup signifikan. Highlights GIAA : Catat kinerja bulanan positif Mei16 PNBN : Mencatatkan obligasi Rp 2,1 triliun BUMI :Mendapat perpanjangan rencana perdamaian TLKM : Lepas 864 juta treasury stock Rp3.3 trilun MAPI : Mengolah laba dari bisnis kuliner Perbankan : Membiayai proyek listrik DISCLAIMERS : Anal yst Certification : The vi ews expressed in this research accuratel y reflect the personal views of the anal yst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directl y or indirectl y related to the incl usion of specific recommendati ons or vi ews in this research. The anal yst(s) princi pall y responsible for the pr eparati on of this r esearch has taken reasonable car e to ac hi eve and maintain i ndependence and obj ecti vity in maki ng any recommendati ons. This document is for information onl y and for the use of the recipient. It is not to be repr oduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solici tation to buy any security. Any r ecommendation contai ned in this report may not be suitable for all investors. Mor eover, although the i nfor mation contained herein has been obtained from sources believed to be r eliabl e, its accuracy, completeness and reli ability cannot be guaranteed. All rights reser ved by PT Samuel Sekuritas Indonesi a.

2 GIAA: Catat kinerja bulanan positif Mei16 PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA) kembali mencatat angka pax carried yang positif pada Mei16, atau bertumbuh %YoY dan +5.41%YoY pada periode 5M16. Dari kinerja group tersebut, rute domestik membukukan angka pertumbuhan +9.21%YoY (Mei16) sedangkan International sebesar +5.05%YoY. Sama halnya dengan anak usaha GIAA, Citilink yang mencatat angka %YoY (Mei16) dan %YoY (5M16). Rencana mendorong pertumbuhan kargo yang telah dilakukan dan terbukti melalui kinerja pertumbuhan positif di bulan sebelumnya, kembali mengalami kenaikan sebesar YoY (Mei16) dan sebesar +9.68%YoY (5M16). (GIAA Monthly Operational Update May16) GIAA: Buy, 16E PE: 10.92x; PBV: 0.73x. PNBN: Mencatatkan obligasi Rp 2,1 triliun PNBN resmi mencatatkan obligasi Rp 2,1 triliun di BEI. Obligasi itu terdiri dari Obligasi Berkelanjutan II Bank Panin Tahap I Tahun 2016 senilai Rp 2 triliun bertenor 5 tahun dengan bunga 9,15% dan Obligasi Subordinasi Berkelanjutan II Bank Panin Tahap I Tahun 2016 senilai Rp 100 miliar bertenor 7 tahun dan kupon 9,60%. Pefindo memberi rating AA untuk obligasinya dan A+ untuk obligasi subordinasinya. Penjamin pelaksana emisi obligasi ini adalah PT Danareksa Sekuritas, PT Evergreen Capital, PT Indo Premier Securities, PT Mandiri Sekuritas, serta PT Trimegah Securities Tbk. (Kontan) PNBN: Non-Coverage. BUMI: Mendapat perpanjangan rencana perdamaian PT Bumi Resources, telah mengadakan Rapat Kreditor pada tanggal 27 Juni 2016, yang bertujuan untuk pembahasan rencana perdamaian dan pemungutan suara untuk menyetujui rencana perdamaian. Namun demikian, agenda tersebut belum dapat dilaksanakan karena dua kreditur yaitu CIC (melalui anak perusahaannya yaitu CFL) dan CDB melalui kuasa hukumnya telah menyampaikan untuk menunda rapat agenda pemungutan suara atas rencana perdamaian, dan mengusulkan jadwal baru yang dilakukan pada tanggal 29 September 2016 untuk mempelajari rencana perdamaian. Perseroan menyerahkan mekanismenya kepada Pengurus dan Hakim Pengawas. Jika permintaan perpanjangan disetujui, perseroan mengusulkan perpanjangan sampai 30 September 2016, selanjutnya kreditor yang hadir secara aklamasi menyetujui usulan perpanjangan PKPU tersebut. ( Press release) BUMI: Non- Coverage. Page 2 of 6

3 TLKM: Lepas 864 juta treasury stock Rp3.3 trilun PT Telkom Indonesia (TLKM) telah menjual 864 juta lembar treasury stock dengan total nilai penjualan mencapai Rp3.3 triliun atau setara harga penjualan Rp3,820/saham. Per 31 Maret 16, TLKM memiliki 2.6 miliar lembar treasury stock dan dengan penjualan ini, treasury stock yang dimiliki perseroan hanya tersisa 1.73 miliar lembar. (Press release). Comment: Penjualan treasury stock dilakukan pada harga yang cukup optimal menurut kami. Ekuitas TLKM akan naik sekitar 3% seiring penjualan treasury stock ini. TLKM: Buy, 16E PE: 20.5x, PBV: 4.2x. MAPI: Mengolah laba dari bisnis kuliner PT Mitra Adiperkasa Tbk. (MAPI) ingin mengembangkan bisnis makanan dan minuman. Mulai tanggal 31 Mei 2016, MAPI mengumpulkan sejumlah anak usaha di sektor makanan dan minumannya dalam satu wadah bernama PT Mitra Boga Adiperkasa. Melalui penyatuan ini, MAPI membidik potensi peningkatan bisnis yang lebih besar. Secara umum, MAPI menargetkan akan menambah 200 gerai pada tahun ini dan akan mengalokasikan belanja modal sebesar Rp600 miliar. Tak hanya menambah gerai, MAPI juga akan menutup 100 gerai dikarenakan habisnya masa sewa dan kinerja yang kurang optimal. Gerai yang ditutup adalah gerai ritel dan makanan minuman. (Kontan) MAPI: Buy, 16 PE: 39.5x, PBV:2.1x. Perbankan: Membiayai proyek listrik Tiga bank BUMN yakni BMRI, BBRI, dan BBNI memberikan pinjaman kredit modal kerja total Rp 15 triliun kepada PLN guna mendukung proyek listrik MW, termasuk untuk menambal subsidi listrik. PLN dinilai memiliki arus kas yang kuat dan kebutuhan listrik akan terus meningkat sehingga pembangunan kelistrikan harus dikejar. Adapula fasilitas non cash loan yang diberikan kepada PLN sebesar Rp 12 triliun untuk membantu proses pengadaan perseroan dan fasilitas treasury line senilai USD 950 juta untuk memenuhi kewajiban valas dan hedging perseroan. (Detik.com). Comment: Kredit terkait proyek infrastruktur pemerintah seperti ini umumnya berbunga relatif rendah, namun memiliki potensi NPL yang sangat rendah karena didukung oleh pemerintah. Kami melihat hal ini positif, di tengah-tengah situasi perlambatan pertumbuhan ekonomi dan penurunan kualitas kredit. Banking: Neutral. Page 3 of 6

4 Ticker Rec. JCI Wgt price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI HOLD % 13.8% n/a n/a BBCA HOLD % 18.2% n/a n/a BBRI HOLD (6.6) % 19.2% n/a n/a BBNI HOLD % 14.0% n/a n/a BBTN HOLD % 14.9% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY (1.7) % 19.5% INDF BUY % 14.0% KLBF BUY % 19.4% ROTI BUY % 21.2% ULTJ BUY n/a % 22.5% UNVR HOLD % 119.1% Cigarette HMSP HOLD % 33.8% GGRM BUY (1.8) % 14.1% Healthcare Retail MIKA BUY (1.4) % 19.0% SILO HOLD % 5.6% MAPI BUY % 13.4% RALS BUY % 11.1% ACES BUY % 20.1% Telco LPPF BUY % 74.5% EXCL BUY (1.3) % 8.1% ISAT HOLD (1.2) (2.3) % 12.0% TLKM HOLD % 20.5% Auto and HE ASII HOLD % 16.8% UNTR HOLD (10.8) % 12.5% Aviation GIAA BUY (0.4) (5.2) % 7.7% Property BSDE BUY % 11.8% PWON BUY % 15.8% KPIG BUY n/a % 4.1% n/a n/a ASRI HOLD % 9.1% SMRA BUY % 11.0% Construction PTPP HOLD % 23.2% ADHI HOLD % 8.6% WSKT BUY % 10.0% WIKA BUY % 16.4% Cement INTP HOLD (0.9) (26.1) % 18.6% SMGR HOLD (19.5) % 16.3% SMCB SELL (5.0) % 1.1% Utility PGAS BUY (6.5) (15.5) % 12.9% JSMR BUY (2.8) % 13.7% Coal and Metal ANTM SELL % 1.9% INCO BUY % 4.2% TINS HOLD % 6.0% ITMG HOLD % 9.0% ADRO HOLD % 4.8% PTBA BUY % 18.0% Plantation AALI BUY (3.0) % 11.1% LSIP BUY (4.5) % 10.7% SIMP BUY (0.9) % 4.1% Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN HOLD % 19.4% n/a n/a JPFA BUY (0.5) % 10.9% MAIN BUY (0.6) % 12.6% Other Sectors AKRA HOLD (0.8) (11.5) % 17.7% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD. Page 4 of 6

5 Regional Indices 1D Change Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World , (3.39) (2.40) (0.83) (1.71) (5.83) 1,784 1,460 U.S. (S&P) , (0.70) (1.25) ,133 1,810 U.S. (DOW) , (0.48) (0.52) ,168 15,370 Europe , (4.91) (7.55) (5.75) (13.32) (17.29) 3,714 2,673 Emerging Market (1.63) 1.78 (1.79) 3.49 (15.47) FTSE , n/a 6,813 5,500 CAC , (4.22) (6.89) (4.33) (9.53) (12.42) 5,218 3,892 Dax , (4.56) (6.34) (3.54) (10.53) (12.18) 11,802 8,699 Indonesia , ,983 4,034 Japan , (2.99) (8.60) (6.00) (17.23) (22.15) 20,947 14,864 Australia , (1.03) (2.83) 2.83 (1.31) (4.26) 5,728 4,707 Korea , (1.12) (0.95) (1.57) 0.16 (5.29) 2,111 1,801 Singapore , (1.70) (3.12) (15.81) 3,384 2,528 Malaysia , (4.39) (2.97) (3.78) 1,744 1,504 Hong Kong , (1.73) (1.82) (1.64) (6.75) (22.15) 26,470 18,279 China , (2.41) (17.17) (31.46) 4,317 2,638 Taiwan , (1.49) 0.60 (1.81) 2.98 (7.90) 9,405 7,203 Thailand , (4.11) 1,513 1,221 Philipines , ,814 6,084 Monetary Indicators 1D Change Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (0.06) (31.50) (7.73) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a (3.82) (0.90) (2.20) (6.47) Inflation Rate (%) n/a 0.24 n/a (75.00) (52.00) 0.96 (0.45) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.00) 7.49 (1.59) (5.07) (3.09) (14.39) (10.11) Exchange Rate (per US$) 1D Change Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (16.00) ,736 12,978 Japan (0.07) (0.74) UK (9.63) (7.17) (8.77) (8.77) (14.43) Euro (0.00) 1.11 (0.08) 0.83 (2.36) (0.14) (0.28) China (0.01) (0.23) (0.88) (0.81) (2.16) (2.16) (6.45) Commodities Indicators 1D Change Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.48) (0.95) 6.30 (1.53) (21.17) CPO (55.00) 2, (2.31) (2.35) (2.15) (9.22) (16.41) (6.52) , , Rubber (0.66) (4.56) Coal (7.94) Iron Ore (2.03) (14.61) Tin , (0.40) (0.44) , , Nickel , (20.24) 12, , Copper , (1.07) 2.83 (16.44) 5, , Gold (8.10) 1, (0.61) (0.28) , , Source: SSI Research, Bloomberg Page 5 of 6

6 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research,Strategy, Banking, Consumer Rangga Cipta Economist Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst Adrianus Bias Prasuryo Telco, Cement, Construction, Utility Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Heavy Equipment, Property, Cigarette, Media, Aviation, Healthcare Marlene Tanumihardja Retail, Poultry, Small Caps Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation Adde Chandra Kurniawan Research Associate Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / evelyn.satyono@samuel.co.id Head of Institutional Marketing Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id Wahyudi Budiono Dealer wahyudi.budiyono@samuel.co.id Equity Sales Team Kelvin Siwah Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id Indra S. Affandi Institutional Equity Sales indra.siswandi@samuel.co.id Lucia Irawati Head of Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id Ferry Khusaeri Equity Sales ferry.khusaeri@samuel.co.id Peter Hamsja Equity Sales peter@samuel.co.id Iwan Setiadi Equity Sales iwan.setiadi@samuel.co.id Lia Chaterina Equity Sales liachaterina@samuel.co.id Amelia Sintama Equity Sales amelia@samuel.co.id Salt World Widjaja Equity Sales salt@samuel.co.id Jovita Widjaja Equity Sales jovita.widjaja@samuel.co.id James Wihardja Equity Sales james.wihardja@samuel.co.id Joseph Soegandhi Equity Sales joseph.soegandhi@samuel.co.id Dian Anggraeni Equity Sales dian.anggraeni@samuel.co.id Sylviawati Equity Sales sylviawati@samuel.co.id Verawati Gunawan Equity Sales verawati.gunawan@samuel.co.id Cenni Liawisusi Equity Sales cenni.liawisusi@samuel.co.id Frans Ferdiansah Equity Sales frans.ferdiansah@samuel.co.id Muhamad Faisyal Dealer m.faisal@samuel.co.id Mira Dwi Astuti Dealer mira.astuti@samuel.co.id Bismar Ferryaman Dealer bismar.ferryaman@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT nugroho@samuel.co.id Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id Rina Lestari Customer Service rina.lestari@samuel.co.id Martha Lamtiurma Tampubolon Customer Service martha.lamtiurma@samuel.co.id Mohamad Andhika Prasetia Customer Service andhika@samuel.co.id DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia. Page 6 of 6