WEEKLY REPORT 16 Desember 2013

WEEKLY REPORT 16 Desember 2013 NEWS HEADLINES ENRG akan jual sahamnya di blok minyak di Blok Buzi di Mozambik ENRG akan tekan biaya bunga sebesar US$10 juta Bakrie keluar dari Bumi Plc, Rothschild masuk lagi UNSP berniat mengurangi utang Rp 2 triliun TINS bersama 3 BUMD kelola lahan tambang eks PT Koba Tin APEX raih pinjaman USD 400 juta TOBA turunkan belanja modal 2014 menjadi US$8 juta PTIS proyeksikan pendapatan USD 37,65 juta, turun 16% tahun 2014 PTIS targetkan kontrak baru senilai USD 20 juta di tahun 2014 ADHI telah membentuk 2 anak perusahaan baru KRAS dapat pinjaman USD 200 juta MPPA investasi gerai Rp 1,4 triliun SMBR alokasikan belanja modal Rp725 miliar PTSN dirikan anak usaha baru ICON targetkan kenaikan pendapatan 100% TRIS akan buka 80 gerai MYOR anggarkan belanja modal US$75 juta MSKY telah lunasi obligasi Aerospace Satellite Corp Holdings B.V Kidson Pte. Ltd, beli saham BULL sebesar 14,79% BMRI akan kuasai 50% saham InHealth BBNI sasar transaksi kartu debit tumbuh 35% KPPU belum setujui akuisisi EXCL terhadap Axis PUDP tanamkan modal Rp300 miliar GPRA targetkan pertumbuhan 20% GPRA ekspansi hotel Rp 20 triliun JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Dari sisi teknikal, IHSG dalam pekan ini kembali cenderung melemah menguji level support 4050, hal tersebut tercermin dari penurunan volume selama pekan lalu yang disertai pembentukan pola dan sinyal perlemahan jangka pendek beberapa indikator. Perkiraan pergerakan IHSG pekan ini masih dalam kisaran 4050-4260. JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Rp Bn) IHSG 4174.830-37.388 4184 4514.90 LQ-45 691.513-8.728 1165 2623.92 MARKET REVIEW Pada perdagangan pekan lalu pergerakan IHSG didominasi oleh spekulasi pelaku pasar bahwa the Fed akan memulai pengurangan stimulusnya pada pertemuannya 17-18 Desember mendatang. Pada awal pekan lalu laporan nonfarm payrolls dari Departemen Tenaga Kerja AS menambahkan 203.000 pekerjaan di bulan November dari 2000 di bulan Oktober. Hasil ini melebihi ekspektasi yang memperkirakan akan ada 185.000 pekerjaan baru. Data pengangguran AS juga turun ke level terendahnya dalam 5 tahun terakhir sebesar 7%. Tingkat belanja konsumen AS pada bulan Oktober juga meningkat 0,3%. Menjelang akhir pekan kemarin data penjualan ritel AS naik 0,7%, melebihi ekspektasi analis sebesar 0,6%. Data tersebut menunjukkan penguatan ekonomi AS dan dapat memicu the Fed untuk memotong stimulusnya lebih cepat. Terlebih lagi Partai Demokrat dan Republik AS telah mencapai kesepakatan anggaran untuk mengurangi belanja hingga USD60 miliar yang akan menurunkan defisit anggaran hingga USD23 miliar. Salah satu alasan the Fed menunda tapering sebelumnya adalah karena ketidakjelasan negosiasi anggaran AS, tetapi menyusul tercapainya persetujuan tersebut akan semakin menguatkan spekulasi pasar bahwa tapering akan dilakukan pada FOMC meeting mendatang. Dari pasar domestik, Rapat Dewan Gubernur BI memutuskan untuk mempertahankan BI rate di level 7,5%, sejalan dengan upaya BI untuk mengendalikan defisit transaksi berjalan dengan mengarahkan inflasi 2014 di kisaran 4,5%±1%. Selain itu dalam upayanya untuk mengurangi defisit transaksi berjalan, pemerintah Indonesia merilis paket kebijakan fiskal jilid II yang ditujukan untuk mendorong ekspor dan menekan impor. Paket tersebut terdiri dari dua peraturan yaitu kenaikan tarif Pajak Penghasilan barang impor tertentu dari 2,5% menjadi 7,5% dan untuk ekspor pemerintah memberikan insentif fasilitas kemudahan impor tujuan ekspor (KITE) berupa pembebasan PPN dan PPnBM. Dari China, pasar menunggu hasil dari Central Economic Work Conference (CEWC) tahunan dimana petinggi China akan mengumumkan kebijakan ekonomi untuk 2014. Pasar akan menantikan beberapa data penting dari pertemuan tersebut seperti target GDP China untuk 2014. Pasar berspekulasi bahwa pemerintah China akan menurunkan target pertumbuhan ekonomi untuk tahun depan. IHSG ditutup di level 4.174,83 pada akhir pekan lalu. MARKET VIEW Investor mencermati FOMC 17-18 Desember 2013 dan mengharapkan bisa memperoleh sinyal arah kebijakan stimulus ekonomi Amerika Serikat, apakah The Fed akan segera melakukan tapering off QE3. Pernyataan The Fed atas waktu tapering off bisa mengurangi spekulasi di pasar saham dan keuangan. Pasar juga concern pada data ekonomi AS, yaitu inflasi November 2013, industrial production, housing starts, building permits, initial jobless claims, existing home sales periode November. Sedang Fed rate dan summary proyeksi ekonomi oleh The Fed dirilis pada 19 Desember 2013. Data tersebut diharapkan memberi gambaran prospek ekonomi AS. Konferensi ekonomi Cina yang memberikan target pertumbuhan ekonomi tahun 2014 juga menjadi acuan. Bursa global diprediksi volatil pada pekan ini. Apalagi pekan depan adalah pekan menjelang libur natal, dimana transaksi di bursa cenderung sepi. Selain faktor eksternal, pasar domestik perlu mewaspadai pergerakan rupiah yang pada minggu lalu di posisi Rp 12.000/USD pasca Bank Indonesia mempertahankan BI Rate di level 7,5%. Dikhawatirkan tekanan terhadap rupiah kontinu karena indikasi meningkatnya permintaan dolar di akhir tahun. Kebijakan Bank Indonesia mempertahankan BI Rate itu dinilai tepat, karena BI memiliki amunisi untuk menghadapi risiko kenaikan inflasi tahun 2014. Selain itu depresiasi rupiah akibat meningkatnya permintaan dolar di akhir tahun adalah hal rutin. Bank Indonesia mengharapn inflasi tahun 2014 di kisaran 3,5%-5,5%. Pemulihan ekonomi AS akan mendorong permintaan minyak. International Energy Agency mengestimasi permintaan minyak global tahun 2014 akan lebih tinggi dari proyeksi sebelumnya, naik 1,3% menjadi 92,4 juta barel per hari. Sementara OPEC membatasi produksinya sebesar 30 juta barel per hari. Hal itu berpotensi mendorong kenaikan harga minyak. Potensi kontinuitas depresiasi rupiah dan kenaikan harga minyak dikhawatirkan meningkatkan nilai impor migas Indonesia, sehingga bisa memperlebar defisit neraca transaksi kembali. Ekonom memperkirakan neraca transaksi berjalan masih akan defisit sekitar 2,7%-3% dari PDB di tahun 2014, karena paket kebijakan fiskal pemerintah dinilai tidak terlalu efektif menekan impor. Sedang BI memperkirakan defisit neraca transaksi berjalan tahun 2014 di kisaran 3% dari PDB serta 3,5% di akhir 2013 atau turun dibanding 3,8% di Q3 2013 dan 4,4% di Q2 2013. Terlepas dari berbagai sentimen eksternal, Indonesia perlu meningkatkan daya dukung dan daya saing domestik, terutama sektor riil guna memperkuat fundamental dalam jangka panjang. Hal itu diharapkan menjadikan mata uang Rupiah lebih kuat dan stabil. Sebab kebijakan moneter oleh BI dan paket kebijakan ekonomi yang dikeluarkan pemerintah adalah instrumen jangka pendek dalam mengatasi depresiasi nilai rupiah dan defisit neraca berjalan saat ini.

16 December 2013 Nathaniel Rothschild akhirnya mendukung rencana Grup Bakrie untuk keluar dari Bumi Plc. Sebagai kompensasi, Rothschild ditawari posisi sebagai direktur non-eksekutif independen Bumi Plc. Rothschild dan Chairman Bumi Plc Samin Tan telah sepakat mengenai perdamaian tersebut. Sesuai rencana, Bumi Plc akan menggelar RUPS pada 17 Desember 2013 untuk meminta persetujuan pemegang saham mengenai pemisahan Grup Bakrie-Bumi Resources (BUMI) dari Bumi Plc, termasuk pengangkatan kembali Rothschild sebagai direktur independen. Energi Mega Persada (ENRG) berencana menjual sahamnya di blok minyak, yakni Blok Buzi di Mozambik, Afrika. Disebutkan sudah ada beberapa perusahaan minyak yang berminat masuk sebagai pembeli. Blok itu rencananya akan dioperasikan pada tahun 2017. Energi Mega Persada (ENRG) berencana menekan bunga pinjaman (interest cost) pada tahun depan sebesar US$10 juta. Penurunan bunga pinjaman akan dilakukan lewat pinjaman baru (refinancing) atau menjual aset. Timah (TINS) bersama 3 Badan Usaha Milik Daerah (BUMD) membentuk perusahaan gabungan yang akan menangani pengelolaan lahan tambang eks PT Koba Tin menyusul tidak diperpanjangnya kontrak pengelolaan ladang timah di Bangka Belitung (Babel) oleh pemerintah dan pengelolaan diserahkan ke konsorsium BUMN dan BUMD. Toba Bara Sejahtera (TOBA) menganggarkan belanja modal pada 2014 sebesar US$8 juta atau turun 70,48% dari alokasi 2013 sebesar US$27,1 juta. Penurunan belanja modal 2014 tersebut disebabkan sebagian besar capex untuk fixed asset sudah digelontarkan tahun ini. Untuk belanja modal 2014, alokasi paling besar untuk land clearing dan eksplorasi. Sedangkan tahun ini, alokasi terbesar belanja modal diberikan untuk pembebasan lahan sebanyak 36% atau US$9,76 juta, 15% belanja modal untuk pembangunan coal processing plant (CPP) yang baru di IM, dan 12% untuk penyelesaian coal hauling road dari PT Trisensa Mineral Utama menjuju PT Indomining. Adapun sisanya sebanyak 12% digunakan untuk jalan hauling 12%. 5% untuk pembangunan underpass kedua di PT Adimitra Baratama Nusantara, dan 2% untuk eksplorasi. Apexindo Pratama Duta (APEX) meraih pinjaman sindikasi sebesar USD 400 juta untuk melunasi utang dan modal kerja perseroan. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menjadi pemimpin sindikasi pinjaman tersebut. Indo Straits (PTIS) pada tahun 2014 akan membayar utang jangka pendek ke Bank Permata (BNLI) sebesar USD 12,8 juta. Total utang perseroan senilai USD 28,8 juta. Pembayaran dilakukan secara bertahap dalam satu tahun ke depan, sekitar USD 50 ribu per bulan termasuk bunga, sehingga utang perseroan akan berkurang menjadi sekitar USD 15,92 juta hingga akhir tahun depan. Pengurangan utang dilakukan, agar Indo Straits lebih mudah melakukan ekspansi usaha di tahun-tahun mendatang. Indo Straits (PTIS) memproyeksikan pendapatan hingga akhir tahun 2013 sebesar USD 37,65 juta atau turun 16% YoY dari USD 44,93 juta di tahun 2013. Penurunan ini disebabkan belum membaiknya harga komoditas batu bara tingkat internasional. Total pendapatan tahun 2013 sebesar 74% atau USD 27,9 juta akan disumbangkan dari lini bisnis jasa pendukung logistik (pengangkutan batu bara) dan 26% atau sebesar USD 9,7 juta dari jasa perekayasaan kelautan. Penurunan pendapatan mengakibatkan laba bersih turun sekitar 1,96% menjadi USD 4 juta dari sebelumnya USD 4,08 juta). Indo Straits (PTIS) menargetkan kontrak baru senilai USD 20 juta di tahun 2014. Saat ini perseroan telah memperoleh kontrak baru sebesar USD 25,98 juta. Perseroan sudah memperoleh kontrak baru senilai USD 63,63 juta untuk bidang usaha jasa perekayasaan kelautan dan jasa pendukung logistik bagi perusahaan pertambangan. Perolehan kontrak baru tersebut tidak seluruhnya dikerjakan tahun 2013, tetapi sebagian untuk tahun 2014. US$48,73 juta pada tahun ini, dan sisanya US$25,98 juta untuk 2014. Pada tahun 2014 perseroan tidak hanya mengerjakan kontrak baru yang sudah diraihnya pada 2013. Namun saat ini perseroan sedang menjajaki kontrak baru di sektor minyak dan gas (usaha jasa perekayasaan kelautan) sebesar USD 20 juta. Kidson Pte. Ltd, perusahaan asal Singapura membeli saham Buana Listya Tama (BULL) sebesar 14,79% atau sekitar 2,61 miliar saham. Bakrie Sumatera Plantations (UNSP) berniat mengurangi jumlah utang sebesar Rp 2 triliun melalui penjualan aset pada 2014. Bila semua berjalan sesuai rencana, total kewajiban perseroan pada 2014 akan berkurang menjadi Rp 10,83 triliun. Beban bunga dan keuangan saat ini sebesar Rp 301,72 miliar juga akan berkurang. Mayora Indah (MYOR) menganggarkan belanja modal senilai US$75 juta atau sekitar Rp825 miliar untuk meningkatkan kapasitas produksi, terutama segmen produk biskuit dan kopi. Pembiayaan pengembangan kapasitas itu akan diperoleh dari kas internal dan sebagian lagi dari pinjaman sindikasi perbankan. MYOR masih memperoleh fasilitas pinjaman dari Bank of Tokyo-Mitsubishi yang belum dicarikan senilai Rp300 miliar. Adhi Karya (ADHI) telah membentuk 2 anak perusahaan baru pada 10 Desember 2013, yaitu PT Adhi Persada Gedung yang bergerak di bidang kontraktor spesialis gedung bertingkat tinggi dengan komposisi saham Adhi Karya 99% dan Koperasi Jasa Adhi Sejahtera 1 % serta PT Adhi Persada Beton yang bergerak di bidang industri beton pracetak dengan pemegang saham 99% perseroan dan Koperasi Jasa Adhi Sejahtera 1%. Sat Nusapersada (PTSN) bersama anak perusahaannya SM Engineering, telah mendirikan anak perusahaan baru yang bergerak dalam bidang jasa. Anak perusahaan ini diberi nama SNI Internasional yang didirikan 11 Desember 2013 dan berkedudukan di Batam, dengan modal dasar Rp 10 miliar dan modal ditempatkan Rp 5 miliar. Komisi Pengawas Persaingan Usaha (KPPU) hingga kini belum menyetujui rencana akuisisi operator seluler XL Axiata (EXCL) terhadap perusahaan jasa telekomunikasi Axis karena perlu meneruskan proses pemeriksaan berkas pada tahap selanjutnya. MNC Sky Vision (MSKY) pada 12 Desember telah melunasi obligasi yang diterbitkan oleh anak perusahaan perseroan yaitu Aerospace Satellite Corporation Holdings B.V sebesar USD 165.0000. Matahari Putra Prima (MPPA) menyiapkan investasi senilai Rp 1,4 triliun guna membangun 20 gerai Hypermart pada tahun depan. Perseroan fokus pada bisnis jaringan supermarket untuk meningkatkan pendapatan tahun depan. Secara rinci, pembangunan ke-20 gerai tersebut terdiri atas gerai sewa dengan investasi sekitar Rp 30 miliar, serta gerai stand alone yang membutuhkan biaya Rp 60-70 miliar. Semen Baturaja (SMBR) mengalokasikan belanja modal 2014 sebesar Rp725 miliar untuk pembangunan pabrik semen Baturaja II yang berkapasitas 1.85 juta ton/tahun. Saat ini perseroan tengah mengadakan tender proyek tersebut, diperkirakan proyek tersebut dapat rampung pada tahun 2016 sehingga total kapasitas produksi perseroan dapat mencapai 3.85 juta ton/tahun dari saat ini 2 juta ton/tahun. Saat ini perseroan memiliki 3 pabrik, bilamana ketubuhan semen terus meningkat maka perseroan akan mengkaji untuk kembali membangun pabrik semen baru setelah Baturaja II rampung. Krakatau Steel (KRAS) meraih pinjaman sindikasi senilai USD 200 juta dari sejumlah bank asing untuk menyelesaikan proyek pabrik baja patungan antara perseroan dan Posco.

16 December 2013 Trisula International (TRIS) menargetkan akan membuka 80 gerai baru dalam 2 tahun ke depan sehingga kontribusi pendapatan dari segmen penjualan ritel terus meningkat. Perseroan berencana untuk memiliki total 320 gerai pada 2015 dan hingga saat ini perseroan memiliki 270 gerai. Adapun nilai investasi untuk pembukaan sebuah gerai baru memerlukan dana Rp750 juta hingga Rp1,5 miliar per gerai. Hal tersebut berarti perseroan membutuhkan total dana Rp60-Rp85 miliar. Island Concepts Indonesia (ICON) menargetkan kenaikan pendapatan lebih dari 100% pada 2014 setelah rencana penawaran umum terbatas (PUT I) perseroan disetujui, dimana dananya akan digunakan untuk menjajaki divisi usaha baru. Dana rights issue akan digunakan sebagai belanja modal tahun depan untuk penyertaan modal PT Bhumi Lestari Makmur. Pudjiadi Prestige (PUDP) menanamkan modal Rp300 miliar untuk membangun apartemen menengah Green Palace Residence sebanyak 3.000 unit di Cikarang, Bekasi. Lokasi apartemen yang dibangun di lahan 2,2 ha itu sangat strategis karena berada di tepi jalan raya Cikarang-Cibarusah, atau di depan pintu tol Cikarang Barat (KM 28 tol Jakarta-Cikampek). Perdana Gapura Prima (GPRA) menargetkan pertumbuhan sebesar 20% dan berencana menerbitkan surat utang senilai Rp100 miliar pada 2014. Perseroan optimis terhadap kinerja tahun depan karena backlog yang mencapai 15 juta unit dan perseroan akan banyak membangun apartemen kelas menengah. Perdana Gapuraprima (GPRA) berencana membangun 20 hotel sebanyak 2.000 kamar hingga 2015. Investasi untuk proyek tersebut mencapai Rp 20 triliun hingga seluruh hotel selesai. Ekspansi tersebut sejalan dengan strategi perseroan untuk melanjutkan diversifikasi segmen usaha dari selling property menjadi property services. Pembangunan hotel diharapkan dapat meningkatkan pendapatan berkelanjutan perseroan. Pendapatan dari lini bisnis hospitality diharapkan naik menjadi 20%-30% dari saat ini sekitar 10%-15%. Pada 2014, GPRA menganggarkan belanja modal Rp 440 miliar. Kementerian BUMN menyatakan, Bank Mandiri (BMRI) akan menguasai 50% lebih saham Asuransi Jiwa InHealth Indonesia (InHealth). Selain BMRI, Asuransi Jasa Indonesia atau Jasindo, dan Kimia Farma (KAEF) akan memiliki saham InHealth. Terkait akuisisi tersebut, BMRI menyiapkan dana Rp 1 triliun. Bank Negara Indonesia (BBNI) menargetkan pertumbuhan transaksi kartu debit mencapai 35% pada 2014 dibandingkan tahun ini. Pertumbuhan transaksi kartu kredit BBNI diperkirakan sekitar 10-15%.

COMMODITIES DUAL LISTING Description (USD) Change Description (USD) (IDR) Change (IDR) Crude Oil (US$)/Barrel 96,77 0,17 TLKM (US) 34 10.396-12 Natural Gas (US$)/mmBtu 4,25-0,10 ANTM (GR) 0,06 1.015-67 Gold (US$)/Ounce 1236,07-2,73 BLTA (SP) 3 190 N/A Nickel (US$)/MT 14100,00 90,00 Tin (US$)/MT 22750,00 250,00 Coal (NEWC) (US$)/MT* 83,95 0,60 Coal (RB) (US$)/MT* 82,80-0,97 CPO (ROTH) (US$)/MT 897,50-15,00 CPO (MYR)/MT 2607,00-8,00 Rubber (MYR/Kg) 752,75 2,50 Pulp (BHKP) (US$)/per ton 770,94 0,16 *weekly GLOBAL INDICES VALUATION Country Indices Change PER (X) PBV (X) %Day %YTD 2013E 2014F 2013E 2014F Market Cap (USD Bn) USA DOW JONES INDUS. 15755,36 0,10 20,23 14,81 13,79 2,81 2,58 4.563,2 USA NASDAQ COMPOSITE 4000,98 0,06 32,50 20,50 17,52 3,13 2,84 6.496,9 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6439,96-0,08 9,19 13,35 12,12 1,78 1,64 1.302,4 CHINA SHANGHAI SE A SH 2298,74-0,31-3,25 9,63 8,52 1,31 1,18 2.557,8 CHINA SHENZHEN SE A SH 1114,71 0,39 21,19 22,00 17,16 2,50 2,25 1.415,5 HONG KONG HANG SENG INDEX 23245,96 0,12 2,60 11,07 10,23 1,38 1,27 1.789,1 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4174,83-0,89-3,29 14,44 12,42 2,63 2,32 318,0 JAPAN NIKKEI 225 15403,11 0,40 48,18 19,75 17,39 1,65 1,55 2.812,3 MALAYSIA KLCI 1840,35 0,35 8,96 17,18 15,66 2,19 2,14 319,6 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3066,02 0,23-3,19 14,49 13,22 1,30 1,23 396,4 FOREIGN EXCHANGE FOREIGN EXCHANGE Description Rate (IDR) Change Description Rate (USD) Change USD/IDR 12.106,25 83,25 1000 IDR/ USD 0,08-0,0006 EUR/IDR 16.635,32 15,53 EUR / USD 1,37-0,0001 JPY/IDR 117,35 0,74 JPY / USD 0,01 0,0000 SGD/IDR 9.645,18 9,43 SGD / USD 0,80 0,0000 AUD/IDR 10.836,49 4,21 AUD / USD 0,90-0,0013 GBP/IDR 19.734,52-55,60 GBP / USD 1,63 0,0001 CNY/IDR 1.993,87 0,00 CNY / USD 0,16 0,0000 MYR/IDR 3.743,31 1,90 MYR / USD 0,31 0,0002 KRW/IDR 11,49-0,02 100 KRW / USD 0,09-0,0001 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE Description Country Rate (%) Description Country Rate (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 7.40 BI Rate (%) Indonesia 7.50 LIBOR (GBP) England 0.49 ECB Rate (%) Euro 0.25 SIBOR (USD) Singapore 0.17 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.15 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.15 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 5.42

INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS Description Nov'13 Oct'13 Description Rate (%) Inflation YTD % 7.79 7.66 SBI (9M) 7.22 Inflation YOY % 8.37 8.32 SBIS (9M) 7.22 Inflation MOM % 0.12 9 Foreign Reserve (US$) 96.9602 96.996 GDP (IDR Tn) 2,375,331 2,219,855 SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR Date Agenda Expectation 16 Dec* US Empire Manufacturing Naik menjadi 4.75 dari -2.21 16 Dec* US Unit Labor Costs Turun menjadi -1.4% dari -0.6% 16 Dec* US Industrial Production MoM Naik menjadi 0.5% dari -0.1% 16 Dec* US Capacity Utilization Naik menjadi 78.4% dari 78.1% 17 Dec* US CPI MoM Nov Naik menjadi 0.1% dari -0.1% 17 Dec* US CPI YoY Nov Naik menjadi 1.3% dari 1.0% 18 Dec* US Housing Starts -- 18 Dec* US Housing Starts MoM -- 19 Dec* FOMC Rate Decision Tetap 0.25% Ket: (*) US Time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS Stock Change (%) Index pt Stock Change (%) Index pt LPPF IJ 10900 4.81 1.59 ASII IJ 6100-3.17-8.85 BMRI IJ 7700 0.65 1.26 UNVR IJ 25950-2.08-4.59 GEMS IJ 2000 9.29 1.09 BBRI IJ 7000-2.10-4.00 INDF IJ 6600 1.54 0.96 BBCA IJ 9500-1.55-4.00 ULTJ IJ 4175 7.05 0.87 PGAS IJ 4625-2.63-3.31 TBIG IJ 5850 2.63 0.79 CPIN IJ 3200-3.76-2.24 SCMA IJ 2575 0.98 0.40 INCO IJ 2500-6.54-1.90 AALI IJ 23800 0.85 0.34 UNTR IJ 18450-2.12-1.63 MYRX IJ 520 4.00 0.31 GGRM IJ 39400-1.50-1.26 TOWR IJ 2675 0.94 0.28 TRIO IJ 1380-13.75-1.15 UPCOMING IPO'S Company PT Dwi Aneka Jaya Kemasindo Business IPO (IDR) Issued Shares (Mn) Offering Date Listing Underwriter Manufacture & Industry 425-550 642.85 06 Dec-10 Dec 2013 16 Dec 2013 NISP Sekuritas PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Consumer Goods 580..00 1,500 09 Dec-12 Dec 2013 18 Dec 2013 Mandiri Sekuritas Kresna Securities PT Bank INA Perdana Banking & Finance 180-250 790 13 Dec-16 Dec 2013 20 Dec 2013 PT Buana Capital PT Evergreen Capital PT Bank Panin Syariah Banking & Finance 100-120 5,000 02 Jan-08 Jan 2014 14 Jan 2014 PT OSK Securities PT Puridelta Lestari Real Estate Property 205-255 10,80 TBA TBA Macquarie Capital Sinarmas Sekuritas

16 December 2013 DIVIDEND Stock DPS (IDR) Status CUM Date EX Date Recording Payment SHID 6.70 Cash Dividend 16-Dec-13 17-Dec-13 19-Dec-13 30-Dec-13 TOTO 100 Cash Dividend 20-Dec-13 23-Dec-13 27-Dec-13 15-Jan-14 BAJA 3.15 Cash Dividend 24-Dec-13 27-Dec-13 02-Jan-14 17-Jan-14 CORPORATE ACTIONS Stock Action Ratio EXC. (IDR) CUM Date EX Date Trading Period MYRX Rights Issue 7:10 550 02 Dec-13 03 Dec-13 09 Dec 20 Dec 13 ATPK Rights Issue 10:53 20 03 Dec-13 04 Dec-13 10 Dec 16 Dec 13 BBKP Rights Issue 125000:41657 650-700 05 Dec-13 06 Dec-13 12 Dec 18 Dec 13 ALTO Rights Issue 25:10 550 05 Dec-13 06 Dec-13 12 Dec 18 Dec 13 ICON Rights Issue 2:1 300 18 Dec-13 19 Dec-13 27 Dec 05 Feb 13 TRIL Rights Issue 3:38 100 30 Dec-13 02 Jan-14 08 Jan 07 Feb 14 NIPS Rights Issue 63:65 350-450 30 Dec-13 02 Jan-14 08 Jan 15 Jan 14 BNLI Rights Issue 221:25 1242.00 30 Dec-13 02 Jan-14 08 Jan 15 Jan 14 KPIG Rights Issue 7:2 150 02 Jan-14 03 Jan-14 09 Jan 21 Jan 14 PBRX Rights Issue 10:11 300 03 Jan-14 06 Jan-14 10 Jan 16 Jan 14 GENERAL MEETING Emiten AGM/EGM Date Agenda BABP RUPSLB 17-Dec-13 TIRT RUPSLB 18-Dec-13 HITS RUPSLB 18-Dec-13 NIPS RUPSLB 19-Dec-13 BNLI RUPSLB 19-Dec-13 PNLF RUPSLB 19-Dec-13 TRIL RUPSLB 19-Dec-13 TKIM RUPSLB 19-Dec-13 INDX RUPSLB 19-Dec-13 INDR RUPSLB 20-Dec-13 PBRX RUPSLB 20-Dec-13 INVS RUPSLB 20-Dec-13 BUMI RUPSLB 20-Dec-13 BBNP RUPSLB 20-Dec-13 WICO RUPSLB 20-Dec-13 ASRI RUPSLB 23-Dec-13 MTFN RUPSLB 23-Dec-13 BSWD RUPSLB 23-Dec-13

16 16 December December 2013 2013 TLKM TRADING BUY S1 2050 R1 2150 Trend Grafik Major Down Minor Down S2 1970 R2 2275 TLKM - Daily 12/13/2013 Open 2100, Hi 2125, Lo 2050, Close 2075 (%) Auto Trading System(91,0.312) = 2,015.32, Fractal Up = 2,200, Fractal Down = 1,90, MA(Clos e,5) = 2,00, MA1(Close,8) = 2,056.25 2,600 2075 2,500 2,400 127,414,49 2,300 2,281.55 2,200 Stochastics fast line & slow indikasi Positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada mendekati area overbought Harga berada dalam area netral Trading range Rp2050-Rp2250 Entry Rp2075, take Profit Rp2225 Stochastics 29.12 Positif MACD -7.5 Positif True Strength Index (TSI) -1.73 Positif Bollinger Band (Mid) 2126 Negatif MA5 2060 Positif 2,126.25 2,100 2,075 2,060 2,056.25 2,000 2,015.32 1,980 1,970.95 1,900 May Jun Jul August September October November December TLKM - Stochastic %D(5,3,3) = 57.58, Stochastic %K = 71.26, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 9 80 71.2644 7 71.2644 57.5804 5 57.5804 3 1 TLKM - MACD (6,9) = -7.46, Signal() = -10.37 3 1-7.46461-1 -10.3726 - -3 - -5 TLKM - TSI(3,5,3) = -1.73 0000-1.73351 - -11.1605 - - KAEF TRADING BUY S1 500 R1 550 Trend Grafik Major Down Minor Up S2 450 R2 600 530 Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area overbought Harga berada dalam area netral Trading range Rp500-Rp550 Entry Rp520, take Profit Rp550 Stochastics 41.05 Positif MACD 0.3 Positif True Strength Index (TSI) 23.78 Positif Bollinger Band (Mid) 520 Positif MA5 516 Positif KAEF - Daily 12/13/2013 Open 510, Hi 530, Lo 500, Close 530 (1.9%) Auto Trading System(91,0.312) = 495.00, Fractal Up = 50, Fractal Down = 40, MA(Close,5) = 516.00, MA1(Close,8) = 516.25, MA2(Close,20) 1,100 1,000 900 800 3,566,500 700 560 545.298 600 530 520 516.25 500 516 495 494.702 400 480 300 May Jun Jul August September October November December 86.6667 KAEF - Stochastic %D(5,3,3) = 66.56, Stochastic %K = 86.67, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 9 86.6667 7 66.5608 66.5608 5 3 1 KAEF - MACD (6,9) = 0.29, Signal() = -0.85 1 0.292065-0.848346-1 - -3 KAEF - TSI(3,5,3) = 23.78 23.7833 7.39605 0000 - - - -

16 16 December December 2013 2013 CMNP TRADING BUY S1 3050 R1 3200 Trend Grafik Major Up Minor Up S2 2950 R2 3325 3150 Stochastics fast line & slow indikasi positif CMNP - Daily 12/13/2013 Open 3125, Hi 3150, Lo 3025, Close 3150 (2.4%) Auto Trading System(91,0.312) = 3,000, Fractal Up = 3,250, Fractal Down = 3,000, MA(Clos e,5) = 3,085.00, MA1(Close,8) = 3,090.63 186,000 3,600 3,250 3,224.87 3,150 3,102.5 3,090.63 3,000 3,085 3,000 3,000 2,980.13 2,400 1,800 Candle chart indikasi sinyal positif RSI mendekati area netral Harga berada dalam area netral Trading range Rp3050-Rp3200 Entry Rp3125, take Profit Rp3200 1,200 May Jun Jul August September October November December CMNP - Stochastic %D(5,3,3) = 60.80, Stochastic %K = 80.56, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 10 80.5556 9 80.5556 7 60.8025 5 60.8025 3 1 CMNP - MACD (6,9) = 1.71, Signal() = -2.16 2 1 1 Stochastics 33.40 Positif MACD 1.7 Positif True Strength Index (TSI) 6.98 Positif Bollinger Band (Mid) 3103 Positif MA5 3085 Positif CMNP - TSI(3,5,3) = 6.98 1.70807-2.16074 10 6.97984 0000 - -2.02058 - - JSMR BUY ON WEAKNESS S1 4800 R1 4925 Trend Grafik Major Down Minor Down S2 4700 R2 5000 4850 Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi potensi rebound RSI berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp4800-Rp4925 Entry Rp4800, take Profit Rp4900 Stochastics 26.04 Positif MACD -39.8 Positif True Strength Index (TSI) -51.36 Negatif Bollinger Band (Mid) 5036 Negatif MA5 4930 Negatif JSMR - Daily 12/13/2013 Open 4825, Hi 4925, Lo 4800, Close 4850 (%) Auto Trading System(91,0.312) = 5,131.71, Fractal Up = 5,350, Fractal Down = 5,000, MA(Clos e,5) = 4,930, MA1(Close,8) = 5,012.50 6,800 6,400 6,000 5,600 11,790,500 5,350 5,308.96 5,200 5,131.71 5,036.25 5,012.5 5,000 4,800 4,930 4,850 May Jun Jul August September October November December 4,763.54 JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 5.46, Stochastic %K = 6.39, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 10 9 7 5 3 20 6.38889 1 6.38889 JSMR - MACD (6,9) = -39.81, Signal() = -32.02 5.46296 5.46296 - -32.0217 - -39.8079 - - -10 JSMR - TSI(3,5,3) = -51.36 0000 - - -40.6919 - -51.362

16 16 December December 2013 2013 PTBA TRADING BUY S1 11600 R1 11850 Trend Grafik Major Down Minor Up S2 11450 R2 12000 11650 Stochastics fast line & slow indikasi negatif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral Trading range Rp11600-Rp12000 Entry Rp11600, take Profit Rp12000 Stochastics 20.73 Positif MACD -28.8 Positif True Strength Index (TSI) -14.04 Positif Bollinger Band (Mid) 11803 Negatif MA5 11630 Positif PTBA - Daily 12/13/2013 Open 11650, Hi 11750, Lo 11600, Close 11650 (0.4%) Auto Trading System(91,0.312) = 11,550, Fractal Up = 11,800, Fractal Down = 11,500, MA(Clos e,5) = 11,630, MA1(Close,8) 16,000 15,000 14,000 1,657,500 13,000 12,182.6 11,802.5 11,800 12,000 11,656.3 11,650 11,630 11,000 11,550 11,500 11,422.4 10,000 May Jun Jul August September October November December PTBA - Stochastic %D(5,3,3) = 40.11, Stochastic %K = 48.25, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 10 48.254 48.254 40.1058 40.1058 20 PTBA - MACD (6,9) = -28.82, Signal() = -32.78 300 200 100-28.8207 0-32.7842-100 -200-300 PTBA - TSI(3,5,3) = -14.04 0000 - -14.0411-19.6673 - - - BIPI TRADING BUY S1 108 R1 118 Trend Grafik Major Down Minor Down S2 100 R2 124 110 Stochastics fast line & slow indikasi positif Candle chart indikasi sinyal positif RSI berada dalam area netral Harga berada dalam area netral Trading range Rp105-Rp118 Entry Rp108, take Profit Rp116 Stochastics 35.86 Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) -0.67 Positif Bollinger Band (Mid) 109 Positif MA5 109 Positif BIPI - Daily 12/13/2013 Open 108, Hi 110, Lo 107, Close 110 (1.9%) Auto Trading System(91,0.312) = 110.27, Fractal Up = 112.00, Fractal Down = 106.00, MA(Clos e,5) = 109.00, MA1(Close,8) = 109.25, MA2(Close,20) 19 1 17 1 15 1 13 94,861,504 112 1 111.458 110.272 110 11 109.25 109.1 109 10 May Jun Jul August September October November December 106.742 BIPI - Stochastic %D(5,3,3) = 41.67, Stochastic %K = 58.33, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 106 7 58.3333 58.3333 5 41.6667 3 41.6667 1 BIPI - MACD (6,9) = -2, Signal() = -7 1.0-23694 -69921-1.0-2.0-3.0 BIPI - TSI(3,5,3) = -0.67 0000-0.66784 - -4.67439 - - -

16 December 2013 THESE RECOMMENDATIONS ARE BASED ON TECHNICAL AND ONLY INTENDED FOR ONE DAY TRADING Support Resistance Indicators 1 Month Ticker Rec 13/12/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc* MA5* High Low Agriculture AALI Trading Sell 23800 23800 23100 22100 23100 24300 25400 Negatif Negatif Negatif 25750 18050 LSIP Trading Sell 1880 1900 1850 1770 1850 1930 2025 Negatif Negatif Negatif 2050 1560 SGRO Trading Sell 2000 2050 1950 1850 1950 2050 2175 Negatif Negatif Negatif 2100 1760 Mining BUMI Trading Sell 275 295 250 220 250 290 320 Positif Negatif Negatif 460 270 PTBA Trading Buy 11650 11600 11800 11450 11600 11850 12000 Positif Positif Positif 12750 11500 ADRO Trading Sell 1160 1160 1120 1080 1120 1180 1220 Negatif Negatif Negatif 1250 1010 MEDC Trading Sell 2175 2175 2100 2000 2100 2225 2325 Negatif Negatif Negatif 2650 2175 INCO Trading Sell 2500 2500 2400 2275 2400 2600 2750 Negatif Negatif Negatif 2800 2300 ANTM Trading Sell 1180 1180 1150 1100 1150 1220 1280 Negatif Negatif Negatif 1610 1210 TINS Trading Sell 1610 1610 1580 1520 1580 1640 1700 Negatif Negatif Negatif 1680 1510 Basic Industry and Chemicals SMGR Trading Sell 13000 13000 12850 12550 12850 13150 13450 Positif Negatif Negatif 14450 12500 INTP Trading Sell 18900 18900 18350 18350 18700 19050 19400 Negatif Negatif Negatif 21200 18250 SMCB Trading Sell 2275 2275 2225 2100 2225 2350 2450 Negatif Negatif Negatif 2800 2300 Miscellaneous Industry ASII Trading Sell 6100 6100 6000 5750 6000 6250 6500 Negatif Negatif Negatif 6850 6050 GJTL Trading Sell 1870 1870 1850 1800 1850 1890 1930 Positif Negatif Negatif 2500 1700 Consumer Goods Industry INDF Trading Buy 6600 6600 6700 6300 6500 6700 6900 Negatif Positif Negatif 6900 6200 GGRM Trading Sell 39400 39400 37900 37900 39000 40100 41200 Negatif Negatif Negatif 41600 34600 UNVR Trading Sell 25950 25950 25600 24750 25600 26450 27300 Positif Negatif Negatif 30800 25100 KLBF Trading Sell 1190 1190 1100 1100 1150 1210 1260 Negatif Negatif Negatif 1370 1160 Property, Real Estate and Building Construction BSDE Trading Sell 1330 1330 1300 1250 1300 1350 1390 Negatif Negatif Negatif 1640 1310 ASRI Trading Sell 455 460 445 430 445 465 480 Negatif Negatif Negatif 660 455 WIKA Trading Sell 1640 1640 1600 1560 1600 1670 1720 Negatif Negatif Negatif 2000 1600 ADHI Trading Sell 1600 1600 1570 1520 1570 1630 1680 Negatif Negatif Negatif 2050 1570 Infrastructure, Utilities and Transportation PGAS Trading Sell 4625 4625 4500 4375 4500 4725 4900 Negatif Negatif Negatif 5150 4450 JSMR Buy on Weakness 4850 4800 4900 4700 4800 4925 5000 Positif Positif Negatif 5450 4825 ISAT Trading Sell 3975 3975 3900 3800 3900 4025 4100 Negatif Negatif Negatif 4650 3475 TLKM Trading Buy 2075 2075 2150 1970 2050 2150 2275 Positif Positif Positif 2350 1980 CMNP Trading Buy 3150 3125 3200 2950 3050 3200 3325 Positif Positif Positif 3250 2950 Finance BMRI Trading Sell 7700 7700 7600 7450 7600 7750 7900 Positif Negatif Negatif 8800 7300 BBRI Trading Sell 7000 7000 6900 6750 6900 7100 7250 Negatif Negatif Negatif 8050 7050 BBNI Trading Sell 3825 3825 3775 3650 3775 3900 4025 Negatif Negatif Negatif 4825 3825 BBCA Trading Sell 9500 9500 9400 9250 9400 9600 9750 Negatif Negatif Negatif 10700 9250 BDMN Trading Buy 3650 3650 3725 3525 3600 3725 3800 Positif Negatif Negatif 4350 3575 Trade, Services and Investment UNTR Trading Sell 18450 18450 18250 17800 18250 18700 19150 Negatif Negatif Negatif 20900 17200 MPPA Trading Sell 1890 1890 1850 1770 1850 1930 2025 Negatif Positif Negatif 2475 1900