Embun Pagi. December 15, Monday Market Snippets

Transkripsi

1 Taye Shim For subscription of our Daily Focus, please contact us at Market Index Last Trade Chg (%) MoM YoY JCI 5, MSCI EM HANG SENG 23, KOSPI 1, FTSE 6, DJIA 17, NASDAQ 4, Key Rates Last Trade Chg (bps) MoM YoY Policy Rate yr yr FX Last Trade Chg (%) MoM YoY USD/IDR 12, USD/KRW 1, USD/JPY USD/CNY Commodities Last Trade Chg (%) MoM YoY WTI Gold 1, Coal Palm Oil Rubber Nickel 16, Copper 6, Tin 20, Monday Market Snippets Market recap: Market is becoming wobbly. Indeks acuan dalam negeri, IHSG,mencatat penurunan sebesar 0.5% WoW ditengah kenaikan nilai tukar yang tinggi. Rupiah mengalami pelemahan sebesar 1.4% dari pecan sebelumnya disebabkan oleh kekhawatiran yang meningkat seputar spekulasi kenaikan Fed Rate yang akan terjadi lebih cepat dari harapan. Berdasarkan data dari Kementrian Keuangan, investor global mencatat penjualan Obligasi Pemerintah sebanyak Rp9.2tr. Di sisi lain, sector sktor yang memiliki sensitifitas tinggi pada kinerja makro Indonesia juga mengalami pelemahan, seperti sector pertambangan (-4.3% WoW) dan agribisnis (-2.2% WoW), sedangkan sector konsumsi yang dikenal lebih defensif membukukan penurunan lebiih rendah yakni -1% WoW. Sektor konstruksi mengalami kenaikan tipis 0.4% WoW. Kami melihat pasar akan cenderung tetap rapuh hingga keputusan pertemuan The Fed (FOMC) pada tanggal 18 Desember. Revisiting the recent IPO stocks. Pada tanggal 27 Oktober dan 27 November, kami menyampaikan tulisan singkat tentang Blue Bird (BIRD) and Soechi Lines (SOCI). IPO Blue Bird per sahamnya sebesar Rp6.500 pada 5 November 2014 dan mengalami kenaikan menjadi Rp7.450 dan kembali mengalami kenaikan menjadi Rp8.550 atau setara dengan 31,5% kenaikan dari harga IPO. Terdapat perkembangan yang menarik sejak IPO Blue Bird, yakni kenaikan tariff transportasi (e.g., taxis, Integrated Bus Network feeder system, Integrated City Busway, and Kopaja AC) sebesar Rp1.500, seiring dengan kenaikan harga BBM. Tarif taxi tertinggi akan naik 21.4% dari Rp7.000 menjadi Rp Sementara itu, IPO Soechi Lines pada harga Rp550. Pada transaksi hari pertamanya, lonjakan harga saham SOCI terjadi (menjadi Rp700, atau naik 12.9%), meskipun ditutup pada harga Rp630. Pada Jum at lalu saham SOCI ditutup pada Rp735 atau naik 33.6% sejak IPO. SOCI akan menjadi salah satu penerima keuntungan dari kebijakan rencana pengembangan sector kelautan di Indonesia. Performance of IPO Stocks 34% 33.6% JCI Index VS MSCI Emerging Markets 33% (pt) JCI MSCI EM (pt) 1,200 5,500 32% 31.5% 4,500 1,000 31% 3,500 04/13 01/14 10/ % BIRD Source: HOTS, KDB Daewoo Securities Research Indonesia SOCI

2 Local flashes WTON: Wika Beton Dirikan Dua Pabrik Baru, Amankan Material Alam. Perusahaan beton cetak PT Wijaya Karya Beton Tbk menargetkan memulai konstruksi pabrik batu split di Lampung dan Palu pada triwulan pertama Pabrik baru ini diperkirakan menyediakan bahan baku bagi perusahaan hingga 30 tahun ke depan. Puji Haryadi, Sekretaris Wika Beton menjelaskan perusahaannya merogoh Rp140 miliar untuk mengakuisisi lahan bahan baku beton ini. Dia menjelaskan perusahaan akan merogoh tambahan dalam jumlah yang sama untuk membangun pabrik pemecah batu. (Bisnis Indonesia) LPKR: Laba Lippo Karawaci Tahun Depan Diproyeksi Turun. PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) memproyeksi mencatat laba pada tahun depan sebesar Rp2,17 triliun, turun 15% dibanding proyeksi laba hingga penghujung tahun ini sebesar Rp2,55 triliun. Laba perusahaan pada tahun depan disumbang dari bisnis regular sebesar Rp1,94 triliun atau meningkat 40% dibanding proyeksi tahun ini Rp1,39 triliun, namun dari bisnis luar biasa hanya Rp222 miliar, merosot dibanding tahun ini yang mencapai Rp1,15 triliun. (Sindonews) BHIT: MNC Group investasi Rp6 triliun di sektor infrastruktur. MNC Group, yang dimiliki oleh taipan media Hary Tanoesoedibjo, berencana untuk menganggarkan sekitar Rp6 triliun (US$48251 juta) tahun depan untuk membiayai ekspansi di sektor infrastruktur, ungkap Sekretaris Perusahaan Syafril Nasution. Perusahaan akan fokus pada penyelesaian beberapa proyek jalan tol, termasuk jalan tol Ciawi-Sukabumi di Jawa Barat senilai Rp2,1 triliun. Konstruksi diharapkan dimulai pada awal (Reuters) CTRA: Ciputra Development berencana habiskan US$322 juta pada 20 proyek. Pengembang properti Indonesia PT Ciputra Development Tbk berencana untuk menghabiskan Rp2 triliun hingga Rp4 triliun (US$161- US$322 juta) untuk investasi selama 10 tahun ke depan guna membiayai 20 proyek properti baru, sebagaimana diunkapkan oleh Direktur Tulus Santoso. Sebagian besar dana tersebut akan digunakan untuk membiayai proyek-proyek perumahan yang pembangunannya akan dimulai pada tahun (Reuters) WIKA: Kontrak baru WIKA baru capai 53,81%. PT Wijaya Karya Tbk (WIKA) kian berat mengumpulkan kontrak baru untuk mengejar target akhir tahun ini. Hingga minggu pertama Desember 2014, kontrak baru WIKA baru mencapai Rp 13,9 triliun atau 53,81% dari target kontrak baru akhir tahun ini senilai Rp 25,83 triliun. Suradi, Corporate Secretary WIKA menyatakan, dengan target kontrak tersebut, perseroan berharap tahun ini memperoleh total kontrak yang senilai Rp 49,97 miliar. (Kontan) GZCO: Pabrik Baru Gozco Plantations Beroperasi Produsen crude palm oil (CPO) PT Gozco Plantations Tbk memproyeksikan penambahan pabrik kelapa sawit (PKS) di Sumatera Selatan bisa segera beroperasi pada sementer II/2015. Direktur Gozco Plantations Yongki Tedja mengatakan penambahan pabrik berkapasitas 45 metrik ton (MT)/jam itu masih dalam tahap pembangunan. (Bisnis Indonesia) ANTM: Antam Incar Pinjaman US$100 Juta. Perusahaan tambang pelat merah PT Aneka Tambang (Persero) Tbk. mengincar pinjaman sebesar US$100 juta atau Rp1,2 triliun untuk pemenuhan belanja modal perseroan pada Direktur Keuangan Aneka Tambang Djaja M. Tambunan mengatakan dana pinjaman itu akan digunakan untuk belanja modal (capital expenditure/capex) sepanjang tahun depan senilai total US$220 juta setara dengan Rp2,64 triliun. (Bisnis Indonesia) 2

3 Technical analysis Recommendation Trading Buy Target price Stop-loss Close Investor sentiment Pada perdagangan kemarin, kenaikan JCI ditopang oleh sentiment positif dari bursa regional akibat data ekonomi china yang melemah memicu harapan stimulus. Indikator GC = Golden-cross DC = Dead-cross UP = Up DN = Down NM = Normal Stoch DN MACD DN PSAR DN Volume DN AC = Accumulation Dis = Distribution OB = Overbought OS = Oversold Daily Chart Pada perdagangan kemarin, index menguat dan ditutup diatas support uptrend channel nya, kenaikan ini juga disertai volume, hal ini mengindikasikan indeks masih akan naik walaupun dengan range yang sempit. Indicator PSAR dan MACD masih bearish dan stochastic juga menurun. Intraday Chart Pada perdagangan kemarin, indeks bergerak sideways yang menunjukan konsolidasi (lihat kotak hijau) namun menjelang akhir sesi indeks naik namun belum berhasil menyentuh level resistancenya. Walaupun stochastic dan MACD masih memberikan signal bearish namun PSAR masih bullish. Kami perkirakan indeks akan mengalami kenaikan yang tipis pada perdagangan hari ini. Chart 1. Daily Chart Chart 2. Intraday chart Source: HOTS, Source: HOTS, 3

4 Stocks on our focus list Recommendation Trading Buy Target price Stop-loss Entry price Open market price Close Indikator GC = Golden-cross Stoch GC MACD UP PSAR DN Volume UP AC = Accumulation PT Gajah Tunggal (GJTL) Pada perdagangan kemarin saham ini mengalami penguatan yang cukup tinggi yakni 6.8% yang juga disertai dengan peningkatan volume perdagangan. Bentuk full body bar hampir sama dengan yang terjadi pada bulan oktober (lihat kotak hijau) yang mengindikasikan minat beli masih besar, didukung oleh stochastic yang golden cross sehingga strategi yang digunakan adalah trading cepat dengan level masuk pada harga pembukaan (open market price) dengan target harga Namun tetap jaga level stop loss di 1295 karena besar kemungkinan profit taking terjadi setelah naik. DC = Dead-cross UP = Up DN = Down NM = Normal Dis = Distribution OB = Overbought OS = Oversold Chart 3. GJTL Source: HOTS, 4

5 Recommendation Trading Buy Target price Stop-loss Entry price Open Market Price Close Indikator GC = Golden-cross Stoch UP MACD UP PSAR UP Volume UP AC = Accumulation PT. ExpressTransindo Utama (TAXI) Kenaikan yang terjadi kemarin menembus resistance di level 1175 dan ditutup fullbody bar dengan volume yang besar menkonfirmasikan pattern double bottom, indicator psar juga telah menunjukan signal bullish. Strategi yang dilakukan adalah trading cepat, beli pada harga buka dengan target harga namun tetap ingat untuk menjaga level stop loss di level DC = Dead-cross UP = Up DN = Down NM = Normal Dis = Distribution OB = Overbought OS = Oversold Chart 4. TAXI Source: HOTS, 5

6 Recommendation Trading Buy Target price 160 Stop-loss 152 Entry price Open market price Close 156 Indikator GC = Golden-cross DC = Dead-cross UP = Up Stoch GC MACD DN PSAR DN Volume DN AC = Accumulation Dis = Distribution OB = Overbought PT. Expliotasi Energi Indonesia (CNKO) Saham ini masih dalam downtrend channel dimana harga terendah kemarin adalah level support channelnya. Doji yang terjadi kemarin disertai dengan Golden Cross signal mengindikasikan akan adanya rebound sehinga strategi yang digunakan adalah trading cepat, beli pada harga pembukaan dengan target harga 160 namun tetap ingat level stop loss di level 152. Chart 5. CNKO DN = Down OS = Oversold NM = Normal Source: HOTS, 6

7 Chart 6. JCI Vs. IDR/USD (pt) JCI Composite Index (L) 5,300 USD/IDR (R) 5,200 5,100 5,000 4,900 4,800 4,700 4,600 9/15 9/29 10/13 10/27 11/10 11/24 12/8 Source: Bloomberg, (IDR) 12,700 12,500 12,300 12,100 11,900 11,700 11,500 11,300 Chart 7. JCI performance (absolute vs. relative) (%, %p) Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Absolute D 1W 1M 1Y Relative 28.9 Chart 8. Foreigner s net purchase (EM) Chart 9. Energy price (USDmn) , Note: The latest figure for India is December 11 th Source: Bloomberg, Chart 10. Non-ferrous metal price Day 5 Days Korea Taiwan Indonesia ThailandPhilippines India 685 (USD/b) Brent (L) CPO(R) (USD) /14 10/14 11/14 Source: Bloomberg, Chart 11. Precious metal price (D-3M=100) Copper Nickel Tin Silver Gold Platinum 70 9/14 10/14 11/14 Source: Bloomberg, 75 9/14 10/14 11/14 12/14 Source: Bloomberg, 7

8 Table. Key valuation metrics Company Name BANKING Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)* (IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY13 FY14 FY13 FY14 FY13 FY14 Bank Central Asia Tbk PT BBCA 13, , Bank Mandiri Persero Tbk PT BMRI 10, , Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT BBRI 11, , Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT BBNI 6, , Bank Danamon Indonesia Tbk PT BDMN 4,450 42, Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk PT BTPN 4,170 24, PROPERTY Surya Semesta Internusa Tbk PT SSIA 1,075 5, Ciputra Property Tbk PT CTRP 870 5, N/A N/A Pakuwon Jati Tbk PT PWON , Alam Sutera Realty Tbk PT ASRI , Bumi Serpong Damai PT BSDE 1,785 32, CONSTRUCTION Total Bangun Persada Tbk PT TOTL 1,100 3, Adhi Karya Persero Tbk PT ADHI 3,080 5, Wijaya Karya Persero Tbk PT WIKA 3,345 20, Pembangunan Perumahan Persero Tbk PT PTPP 3,325 16, Waskita Karya Persero Tbk PT WSKT 1,220 11, RETAIL & CONSUMER Indofood Sukses Makmur Tbk PT INDF 6,550 57, Kalbe Farma Tbk PT KLBF 1,775 83, Mitra Adiperkasa Tbk PT MAPI 5,325 8, Unilever Indonesia Tbk PT UNVR 30, , Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT ICBP 11,700 68, Ramayana Lestari Sentosa Tbk PT RALS 745 5, Mayora Indah Tbk PT MYOR 23,125 20, Ace Hardware Indonesia Tbk PT ACES , Gudang Garam Tbk PT GGRM 59, , Nippon Indosari Corpindo Tbk PT ROTI 1,300 6, AUTOMOTIVE Astra International Tbk PT ASII 7, , Indomobil Sukses Internasional Tbk PT IMAS 3,140 8, Astra Otoparts Tbk PT AUTO 3,800 18, TELECOMMUNICATION Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT TLKM 2, , XL Axiata Tbk PT EXCL 5,050 43, Indosat Tbk PT ISAT 4,185 22, INFRASTRUCTURE Jasa Marga Persero Tbk PT JSMR 6,900 46, Tower Bersama Infrastructure Tbk PT TBIG 9,550 45, MINING Aneka Tambang Persero Tbk PT ANTM 970 9, N/A Timah Persero Tbk PT TINS 1,185 8, Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk PTBA 12,950 29, CEMENT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT INTP 25,075 92, Holcim Indonesia Tbk PT SMCB 2,300 17, Semen Indonesia Persero Tbk PT SMGR 16,525 98, Source: Bloomberg, *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates 8

9 Sector performance Top 10 market cap performance Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%) Agricultural 2, APEX IJ , Mining 1, RODA IJ 480 6, Basic-Industry BBMD IJ , Miscellaneous Industry 1, SILO IJ , Consumer Goods 2, LPCK IJ , Property & Construction DUTI IJ , Infrastructure 1, IMAS IJ , Finance MNCN IJ , Trade SCMA IJ , Composite 5, SSIA IJ , Source: Bloomberg Top 5 leading movers Top 5 lagging movers Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close BBRI IJ ,650 CPIN IJ ,840 ASII IJ 1.1 7,175 ADRO IJ ,025 SCMA IJ 2.6 3,365 TLKM IJ ,825 ICBP IJ ,700 PTBA IJ ,950 TOWR IJ 2.4 4,100 SRTG IJ ,935 Source: Bloomberg Economic Calendar Time Currency Detail Forecast Previous 6:00am EUR German Buba Monthly Report 8:30am USD Empire State Manufacturing Index :15am USD Capacity Utilization Rate 79.4% 78.9% 9:15am USD Industrial Production m/m 0.8% -0.1% 10:00am USD NAHB Housing Market Index :00pm USD TIC Long-Term Purchases 72.8B 164.3B 8:35pm JPY Flash Manufacturing PMI :45pm CNY HSBC Flash Manufacturing PMI th-18th CNY Foreign Direct Investment ytd/y -1.2% Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Daewoo Securities Indonesia (DWS). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of DWS and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of DWS, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither DWS, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. PT Daewoo Securities Indonesia