Embun Pagi. June 30, Half time: Preparing for the second half

Transkripsi

1 Embun Pagi Market Index Last Trade Chg (%) MoM YoY JCI 4, MSCI EM 1, HANG SENG 23, KOSPI 1, FTSE 6, DJIA 16, NASDAQ 4, Key Rates Last Trade Chg (bps) MoM YoY Policy Rate yr yr FX Last Trade Chg (%) MoM YoY USD/IDR 11, USD/KRW 1, USD/JPY USD/CNY Commodities Last Trade Chg (%) MoM YoY WTI Gold 1, Coal Palm Oil Rubber Nickel 18, Copper 6, Tin 22, JCI Index VS MSCI Emerging Markets (pt) 6,000 5,000 4,000 JCI MSCI EM (pt) 1,200 1, , /12 09/13 06/14 Half time: Preparing for the second half Piala Dunia 2014 yang sedang diadakan di Brasil membuat jutaan penggemar sepak bola menonton dan mendukung negara favorit mereka. Sepakbola adalah permainan yang indah, dimana bakat dan keterampilan masing-masing pemain diperlihatkan. Tapi pada saat yang sama, strategi yang baik juga sangat penting. Penggemar Inggris, Spanyol, dan Italia menemukan tim mereka tidak berhasil ke babak kedua, padahal mereka mempunyai pemain-pemain berbakat yang menjadi jaogan di liga mereka sendiri. Akan tetapi ada tidaknya strategi yang baik juga berpengaruh. Para pelatih harus melakukan PR-nya dalam menganalisa lawan. Dia harus memastikan bahwa setiap pemain bermain di lapangan dengan baik dan melakukan tugas masing-masing. Mengubah strategi di tengah permainan juga merupakan tugas pelatih, dan selama pertandinan hanya ada satu saat ketika seluruh tim akan mendapat petunjuk dari sang pelatih - Half time. Kami hampir melalui paruh pertama Kami pikir saat ini adalah saat yang tepat untuk melihat kembali kinerja portofolio dan mempersiapkan diri untuk babak kedua. Dari awal tahun, IHSG telah menunjukkan kinerja yang solid, tetapi di satu bulan terakhir, volume transaksi telah mengering dan tren pergerakan harga terlihat menyamping. Investor mempertanyakan apa yang harus dilakukan dengan portofolio mereka. Di bawah ini, kami berbagi beberapa strategi kami untuk paruh kedua: Lawan akan kehabisan tenaga: Fase ekuilibrium adalah keseimbangan negatif dan positif. Dalam pandangan kami, sentiment investasi yang negatif cenderung berkurang mendorong harga ke daerah positif. Kerja sama sangat penting untuk memenangkan pertandingan: Kami percaya strategi portofolio yang seimbang adalah hal yang penting. Kami tidak menyarankan investor untuk bertaruh pada satu saham atau sektor saja untuk mendapat keuntungan. Sebuah portfolio yang terdiversifikasi sangatlah penting. Kami membutuhkan pemain dengan pengalaman di liga besar: Yang kami maksud disini adalah saham-saham berkapitalisasi besar. Dengan asumsi IHSG diatur untuk memasuki siklus re-rating, kemungkinan besar nama berkapitalisasi besarlah yang akan mendorong valuasi lebih tinggi (vs. kapitalisasi kecilmenengah). Ganti pertahanan dengan penyerang: Kami melihat akan adanya peningkatan makro pasca pemilu dengan meningkatnya pendapatan perusahaan. Kami menyarankan investor untuk mengganti saham defensif dengan saham bersiklus dengan beta yang tinggi. Kami memilih bank, infrastruktur, dan saham konsumer diskresioner. Potonglah lawan membahayakan gawang: Foul juga merupakan strategi yang baik di permainan yang cepat ini. Mengingat gearing beta yang tinggi, kami akan merekomendasikan investor untuk mempunyai standar stop loss. Taye Shim

2 Local flashes CITA: Cita Mineral Bangun Smelter di PT Cita Mineral Resources Tbk (CITA) menyatakan siap untuk membangun smelter. Untuk tahap pertama akan selesai pada tahun Dengan berlakukan PP No.1 tahun 2014, manajemen dan anak usaha menghentikan aktivitas penambahan pabrik. Perseroan fokus pada pembangunan pabrik pengolahan dan pemurnian mineral. Pembangunan ini melalui anak usahanya, PT Well Harvest Winning Alumina Refinery. Kapasitas produksinya mencapai 2 juta metrik ton. (Inilah) DYAN: Fokus ke Pameran, Dyandra Lakukan Restrukturisasi. PT Dyandra Media International Tbk (DYAN) melakukan restrukturisasi internal guna memperkuat usaha. Kali ini, restrukturisasi internal dilakukan terhadap PT Kerabat Dyan Utama (KDU). KDU merupakan entitas anak tidak langsung yang dimiliki melalui PT Dyandra Promosindo (DP). Daswar Marpaung, Sekretaris Perusahaan DYAN mengatakan, para pemegang saham KDU, di luar DP, sepakat untuk menjual sebagian kepemilikan sahamnya kepada DP. (Kontan) EXCL: XL Axiata Terima Pinjaman US$ 100 Juta dari UOB. PT XL Axiata Tbk (EXCL) telah menerima pinjaman sebesar US$ 100 juta dari United Overseas Bank Limited (UOB). Dalam keterbukaan informasi XL Axiata kepada Bursa Efek Indonesia disebutkan, perjanjian pinjaman telah dilakukan pada 25 Juni 2014 dengan jangka waktu fasilitas kredit tiga tahun. Pinjaman tersebut akan dipergunakan untuk tujuan umum Perseroan termasuk keperluan belanja modal (capital expenditure) dan/atau pembiayaan utang. (Indonesia FInance Today) ELTY: Tekan Kerugian, Bakrieland Percepat Pembangunan Proyek. Menutupi utang yang masih tinggi, PT Bakrieland Development Tbk (ELTY) hanya akan fokus pada bisnis inti bidang properti selain melakukan percepatan restrukturisasi keuangan dan organisasi. Beberapa program diantaranya penajaman pada proyek yang memberi quick yield dan high return, percepatan delivery proyek serta melakukan upaya efisiensi. (Merdeka) INTA: INTA Raih Kredit US$10 Juta dari Bank ICB Bumiputera. PT Intan Baruprana Finance, anak usaha PT Intraco Penta Tbk. (INTA) mendapatkan kredit sebesar US$10 juta dari PT Bank ICB Bumiputera Tbk. (BABP). Seperti dikutip dari pengumuman yang dirilis, Jumat (27/6/2014), PT Intan Baruprana Finance telah menandatangani perjanjian pinjaman atau kredit tersebut pada 25 Juni lalu. (Bisnis) BKSL: Untuk Pertama Kalinya, Sentul City Bagikan Dividen. Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) PT Sentul City Tbk (BKSL) telah memutuskan untuk membagi dividen yang didasarkan pada laba bersih Perseroan tahun Keputusan tersebut merupakan keputusan yang historis karena untuk pertama kalinya, sejak perseroan go public di tahun 1997, perseroan memutuskan untuk membagi dividen kepada para Pemegang Saham. (Berita Satu) ASGR: Astra Graphia Jual 51% Saham AMI. PT Astra Graphia Tbk (ASGR), anak usaha grup Astra telah menjual saham anak usahanya secara resmi yaitu PT AGIT Monitise Indonesia (AMI) milik PT Astra Graphia Information Technology (AGIT) kepada Monitise Plc. Penjualan saham itu telah berlaku efektif pada 27 Juni 2014 setelah dipenuhinya syarat-syarat dalam perjanjian jual saham bersyarat (conditional share sale agreement) pada 26 Mei (Liputan 6) 2

3 Technical analysis Recommendation Target price 4,895 Stop-loss 4,809 Close 4,845 Buy On Weakness Investor sentiment Penguatan perdagangan kemarin pada 30 menit terakhir dan berhasil ditutup pada level tertinggi memberikan sentimen positif untuk perdagangan hari ini. Indikator GC = Golden-cross DC = Dead-cross UP = Up DN = Down NM = Normal Stoch DN MACD DN PSAR DN Volume NM AC = Accumulation Dis = Distribution OB = Overbought OS = Oversold Daily chart IHSG mempunyai MA 5 dan MA 20 yang lebar jaraknya, sehingga umumnya mereka akan kembali mulai merapat, jika kita lihat chart 1 titik indikator PSAR juga sudah terlalu jauh dan berpeluang kembali merapat dengan posisi IHSG. Efek goldencross kedua garis MA diatas dapat membawa IHSG kembali dalam trend bullish namun saat ini kita nikmati trend kenaikan pendek atau rebound IHSG. 60 minutes chart Dari 60 menit terlihat peluang penurunan masih dapat terjadi sesuai panah biru, hal ini dikarenakan lemahnya goldencross dari indikator stochastic yang terjadi. Indikator MACD masih mengirimkan sinyal bearish, dari trend channel memang penurunan yang mungkin terjadi juga sudah mulai terbatas apalagi level support secara psikologis cukup kuat menopang. Chart 1. Daily chart Chart minutes chart HOTS, Source: HOTS, 3

4 Stocks on our focus list Recommendation Trading Buy Target price 7,350 Stop-loss 6,800 Entry price Open Market Price Close 6,950 Indikator GC = Golden-cross DC = Dead-cross UP = Up Stoch GC MACD DN PSAR DN Volume NM AC = Accumulation Dis = Distribution OB = Overbought PT Lippo Cikarang Tbk (LPCK) Saham LPCK mengalami tekanan jual yang sangat agresif dalam beberapa minggu terakhir, namun serangan bearish sudah tampak semakin lemah, hal ini tampak dari indicator stochastic yang telah berhasil melakukan goldencross. Target kenaikan pada dapat kami jadikan target dikarenakan adanyak resistance yang cukup kuat pada level Apalagi indicator teknikal lainnya masih mengirimkan sinyal bearish sehingga target untuk kami ambil sebagai level yang aman saja. DN = Down NM = Normal OS = Oversold Chart 3. LPCK HOTS, 4

5 Recommendation Trading Buy Target price 730 Stop-loss 655 Entry price Open Market Price Close 675 PT Surya Semesta Internusa Tbk (SSIA) Saham SSIA mempunyai dua indikator teknikal yang telah melakukan goldencross, yaitu indicator MACD dan indikator stochastic. Sehingga jelas kenaikan yang akan dialami oleh saham SSIA cukup menarik perhatian. Indikator GC = Golden-cross DC = Dead-cross UP = Up DN = Down NM = Normal Stoch GC MACD UP PSAR GC Volume NM AC = Accumulation Dis = Distribution OB = Overbought OS = Oversold Target resistance merupakan garis horizontal terdekat yang merupakan titik harga higher high, namun dikarenakan tekanan jual selama ini yang cukup agresif membuat kami mengambil target resistance pada level 730 yang kami nilai level yang sangat hatihati. Chart 4. SSIA HOTS, 5

6 Recommendation Trading Buy Target price 1,190 Stop-loss 1,070 Entry price Open Market Price Close 1,110 Indikator GC = Golden-cross DC = Dead-cross UP = Up DN = Down Stoch GC MACD DN PSAR DN Volume DN AC = Accumulation Dis = Distribution OB = Overbought OS = Oversold PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) Pada posisi saat ini saham SMRA telah memasuki area jenuh jual yang cukup tinggi, dimana secara historical pada level ini telah terjadi berulang kali rebound. Indicator stochastic yang berhasil melakukan goldencross membuat peluang bullish dapat saja terjadi, apalagi jika kita lihat target resistance yang cukup kuat masih jauh diatas pada level yang bahkan pada saat level ini pernah terjadi gap kenaikan pada masa lalu. Sehingga level ini dapat dijadikan level target jual dengan level stoploss yang merupakan level low dari perdagangan kemarin. NM = Normal Chart 5. SMRA HOTS, 6

7 Chart 6. JCI Vs. IDR/USD Chart 7. JCI performance (absolute vs. relative) (pt) 5,250 5,000 JCI Composite Index (L) USD/IDR (R) (IDR) 12,250 12,000 11,750 (%, %p) Absolute Relative ,500 4,750 11,250 11,000 4,500 10,750 4/14 4/14 5/14 6/ D 1W 1M 1Y Source: Bloomberg, Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Chart 8. Foreigner s net purchase (EM) (USDmn) Note: The latest figure for India is June 26 th Source: Bloomberg, 1 Day 5 Days Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India -26 Chart 9. Oil price (pt) WTI Brent Dubai /14 4/14 5/14 6/14 Source: Bloomberg, Chart 10. Non-ferrous metal price (pt) Copper Nickel Tin 135 Chart 11. Precious metal price (pt) Silver Gold Platinum /14 4/14 5/14 6/14 Source: Bloomberg, 85 3/14 4/14 5/14 6/14 Source: Bloomberg, 7

8 Table 1. Key valuation metrics Company Name BANKING Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)* (IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY13 FY14 FY13 FY14 FY13 FY14 Bank Central Asia Tbk PT BBCA 10, , Bank Mandiri Persero Tbk PT BMRI 9, , Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT BBRI 10, , Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT BBNI 4,770 88, Bank Danamon Indonesia Tbk PT BDMN 4,145 39, Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk PT BTPN 4,245 24, PROPERTY Surya Semesta Internusa Tbk PT SSIA 675 3, Ciputra Property Tbk PT CTRP 700 4, Pakuwon Jati Tbk PT PWON , Alam Sutera Realty Tbk PT ASRI 437 8, Bumi Serpong Damai PT BSDE 1,435 26, CONSTRUCTION Total Bangun Persada Tbk PT TOTL 715 2, Adhi Karya Persero Tbk PT ADHI 2,735 4, Wijaya Karya Persero Tbk PT WIKA 2,175 13, Pembangunan Perumahan Persero Tbk PT PTPP 1,780 8, Waskita Karya Persero Tbk PT WSKT 670 6, RETAIL & CONSUMER Indofood Sukses Makmur Tbk PT INDF 6,800 59, Kalbe Farma Tbk PT KLBF 1,660 77, Mitra Adiperkasa Tbk PT MAPI 4,655 7, Unilever Indonesia Tbk PT UNVR 29, , Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT ICBP 9,900 57, Ramayana Lestari Sentosa Tbk PT RALS 1,185 8, Mayora Indah Tbk PT MYOR 29,625 26, Ace Hardware Indonesia Tbk PT ACES , Gudang Garam Tbk PT GGRM 52, , Nippon Indosari Corpindo Tbk PT ROTI 1,420 7, AUTOMOTIVE Astra International Tbk PT ASII 7, , Indomobil Sukses Internasional Tbk PT IMAS 4,900 13, Astra Otoparts Tbk PT AUTO 3,745 18, TELECOMMUNICATION Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT TLKM 2, , XL Axiata Tbk PT EXCL 5,000 42, Indosat Tbk PT ISAT 3,725 20, INFRASTRUCTURE Jasa Marga Persero Tbk PT JSMR 5,800 39, Tower Bersama Infrastructure Tbk PT TBIG 7,900 37, MINING Aneka Tambang Persero Tbk PT ANTM 1,070 10, Timah Persero Tbk PT TINS 1,230 9, Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk PTBA 10,625 24, CEMENT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT INTP 22,500 82, Holcim Indonesia Tbk PT SMCB 2,610 20, Semen Indonesia Persero Tbk PT SMGR 14,975 88, Source: Bloomberg, *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates 8

9 Sector performance Top 10 market cap performance Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%) Agricultural 2, PNLF IJ 240 6, Mining 1, ARNA IJ 1,015 7, Basic-Industry IMAS IJ 4,900 13, Miscellaneous Industry 1, AMRT IJ , Consumer Goods 2, MAYA IJ 1,540 5, Property & Construction SCMA IJ 3,500 51, Infrastructure 1, ASII IJ 7, , Finance TPIA IJ 2,650 8, Trade KPIG IJ 1,295 8, Composite 4, SILO IJ 14,800 17, Source: Bloomberg Top 5 leading movers Top 5 lagging movers Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close ASII IJ 1.7 7,350 BMRI IJ ,650 BBRI IJ ,100 BBCA IJ ,825 SCMA IJ 1.9 3,500 TLKM IJ ,425 TOWR IJ 1.3 4,000 UNVR IJ ,475 BUMI IJ CPIN IJ ,765 Source: Bloomberg Economic Calendar Time Currency Detail Forecast Previous 6:50am JPY Prelim Industrial Production m/m 0.9% -2.8% 12:00pm JPY Housing Starts y/y -10.1% -3.3% 1:00pm EUR German Retail Sales m/m 0.8% -0.9% 3:00pm EUR M3 Money Supply y/y 0.7% 0.8% 3:00pm EUR Private Loans y/y -1.7% -1.8% 4:00pm EUR CPI Flash Estimate y/y 0.6% 0.5% 4:00pm EUR Core CPI Flash Estimate y/y 0.7% 0.7% 4:00pm EUR Italian Prelim CPI m/m 0.2% -0.1% 8:45pm USD Chicago PMI :00pm USD Pending Home Sales m/m 1.4% 0.4% Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Daewoo Securities Indonesia (DWS). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of DWS and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of DWS, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither DWS, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. PT Daewoo Securities Indonesia