JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Transkripsi

1 Daily Report 14 August 2012 PT Valbury Asia Securities HEADLINES TINS diminta pemerintah ambil alih pengoperasian PT Koba Tin UNTR beli 100% saham Borneo Berkat Makmur Penjualan mobil ASII meningkat di Juli 2012 SMGR siap pertahankan posisi pemimpin pasar SMGR akan tingkatkan energi alternatif di pabrik semen di Tuban META masuk ke proyek infrastruktur ketenagalistikan SSIA investasi USD 35 juta bangunan 5 hotel murah tahun ini Blok Rimau dan Senoro Toili milik MEDC belum bisa menghasilkan GJTL alokasikan capex Rp 5 triliun periode INAF bukukan penjualan 1H 2012 naik 25% jadi Rp 404 miliar IPOL proyeksikan penjualan 1H2012 capai Rp 1,06 triliun SCCO targetkan penjualan bersih 2012 capai Rp 3 triliun Laba TSPC naik 13,4% menjadi Rp416,21 miliar Penjualan MYOR 1H2012 naik 29,2% Peringkat utang BUMI turun GTBO anggarkan capex USD 3 juta GTBO bidik pendapatan USD 300 juta JSMR siap kuasai TKJ Dividen BJBR diturunkan menjadi 62,5% Placement CTRS diskon 5,2% DAVO akui kesulitan keuangan Laba bersih INTA turun 45,63% Penjualan TGKA tumbuh 13,52% JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Pekan ini IHSG kembali akan menguji target resistance 4149 yang dalam Support level 4076/4049/4010 pekan lalu belum berhasil tembus. Apakah dalam pekan ini berhasil Resistance level 4141/4180/4207 breakout di atas level tersebut atau sebaliknya kembali gagal. Konfirmasi Major trend Up positf bagi IHSG jika berhasil tembus. Karena berpeluang menguji level Minor trend Up berikut di 4234, sebaliknya bila gagal indeks menuju level JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ MARKET REVIEW Aksi profit taking mewarnai perdagangan saham di awal pekan hingga sempat menyebabkan IHSG berada di bawah level psikologis Di akhir perdagangan, IHSG ditutup melemah sebesar 39,034 poin (0,942%) ke level 4.102,53 dari posisi sebelumnya pada level 4.141,564. Penurunan itu disebabkan oleh pelemahan mayoritas pasar saham regional dan kekhawatiran akan dampak perluasan krisis utang zona Euro. Mayoritas bursa Asia ditutup melemah, salah satunya disebabkan oleh data ekonomi Jepang, yakni PDB yang berada di bawah pencapaian kuartal sebelumnya dan estimasi sejumlah ekonom. Salah satu penyebabnya adalah krisis utang Eropa dan penguatan yen yang memberatkan pertumbuhan ekspor negara tersebut. Tingkat PDB Jepang periode kuartal kedua tahun ini naik 1,4% atau lebih rendah dibandingkan pertumbuhan PDB kuartal pertama mencapai 5,5% dan estimasi para ekonom sebesar 2,3%. Data tersebut menunjukkan kenaikan risiko pada pertumbuhan ekonomi Jepang seiring penurunan permintaan global dan domestik. Penguatan yen terhadap dollar AS juga menurunkan nilai pendapatan perusahaan yang menyababkan banyaknya perusahaan-perusahaan besar menurunkan prediksi pendapatannya. Diperkirakan juga bahwa ada kemungkinan besar pada bulan Juli-September, perekonomian Jepang akan mengalami tren pelemahan. Hal ini disebabkan oleh tingkat permintaan rekonstruksi yang akan naik pada akhir tahun dan pertumbuhan ekspor yang melambat. Hal itu menyebabkan tekanan terhadap kebijakan stimulus oleh pemerintah Jepang semakin besar untuk mendorong permintaan domestik. Indeks Nikkei 225 ditutup melemah sebesar 6,29 poin (0,07%) ke level 8.885,15 dari posisi sebelumnya pada level 8.891,44 dan indeks Hang Seng ditutup melemah sebesar 54,76 poin (0,27%) ke level 81,36 dari posisi sebelumnya pada level ,12. Sedangkan bursa saham China, yakni indeks Shanghai Composite mencatatkan pelemahan sebesar 32,74 poin (1,51%) ke level 2.136,08 dari posisi sebelumnya pada level 2.168,81. Adapun sentimen negatif yang mempengaruhi bursa saham China dan menurunkan kepercayaan investor, antara lain prediksi Bank of America yang menurunkan pertumbuhan ekonomi China dan beredarnya spekulasi bahwa pemerintah China tidak akan melonggarkan kebijkan moneternya seiring rebound-nya harga properti. Bursa saham Eropa bergerak mixed dengan kisaran tentatif tidak lebih dari 1%. MARKET VIEW Minimnya insentif pasar dari dalam negeri, pelaku pasar domestik akan menyikapi setiap sentimen yang muncul dari global. Sentimen dari ekternal yang bisa berdampak bagi indeks bursa domestik, kebijakan pemerintah Cina berkenaan dengan rencana mempertimbangkan pembatasan baru untuk pasar properti. Pemerintah akan membangun mekanisme pemantauan untuk mengawasi pengembang. Jika pengembang tidak membangun perumahan yang terjangkau, pengembang tidak akan diizinkan untuk menjualnya. Pada akhir Juli, kabinet China akan mengirim delapan kelompok pengawasan untuk 16 provinsi untuk memantau pelaksanaan hasil pelaksanaan kebijakan sebelumnya. Sementara itu, neraca perdagangan Cina diperkirakan masih surplus meski menurun di bulan Agustus ini, penurunan ini sebagai akibat terganggunya ekspor. Kondisi dari data Cina tersebut mendorong optimisme bahwa negara ini mungkin akan meluncurkan beberapa langkah pelonggaran guna mendorong ekonomi. Data pertumbuhan dari Jepang menjadi sinyalemen terakhir dari kondisi ekonomi Asia. Jepang yang menunjukkan pertumbuhan ekonomi lebih rendah dari perkiraan untuk kuartal kedua Dari Eropa berkenaan dengan fokus investor kini beralih ke data GDP kuartal II untuk zona euro dan Jerman yang akan rilis hari ini. Data yang diperkirakan akan menunjukkan kontraksi ini berpotensi memberikan tekanan terhadap ECB untuk memangkas suku bunga, dan hal ini menjadi salah satu faktor yang bisa memicu sentimen pasar. Data-data ekonomi zona euro yang bermunculan negatif dan dikombinasi dengan prospek pertumbuhan global ditambah buruknya sederet data-data Jerman membuat pelaku pasar gelisa. Sedangkan rilis data ekonomi Italia menunjukan jumlah hutang publik menyentuh rekor tinggi di bulan Juni sebanyak hampir 2 triliun euro dan defisit anggaran tahunan lebih besar dari pada tahun lalu. Jumlah hutang publik pada akhir Juni naik sebanyak 6.6 miliar euro menjadi miliar euro. Sinyalemen ini membuat pasar pesimis atas kemampuan Italia menurunkan utang yang mencapai 123% dari GDP. Pages 1 of 11

2 Daily News * PT Valbury Asia Securities 14 Agustus 2012 Timah (TINS) telah diminta pemerintah untuk mengambil alih pengoperasian PT. Koba Tin saat kontraknya berakhir pada 31 Maret Tidak ada perpanjangan kontrak untuk PT. Koba Tin. Koba Tin telah memperpanjang ijin untuk 10 tahun ke depan, tetapi masih menunggu respon dari pemerintah Indonesia. PT. Koba Tin adalah perusahaan patungan antara Malaysia Smelting Corporation dengan kepemilikan 75% dan Timah sebesar 25%. Semen Gresik (SMGR) akan meningkatkan penggunaan energi alternatif bagi bahan bakar 4 unit pabrik semen di Tuban, Jawa Timur, melalui pemanfaatan sampah dari Gresik dan Tuban dengan volume rata-rata 900 m3 atau 300 ton per hari. Penggunaan bahan bakar batu bara akan terus dikurangi, sebagai perwujudan industri hijau secara berkelanjutan. Selama 3 tahun terakhir bahan bakar pabrik semen di Tuban milik Semen Gresik telah disubtitusi dengan sekam padi serta limbah pabrik tembakau, tetapi porsinya masih minim. Penggunaan bahan bakar alternatif itu akan terus ditingkatkan guna menjaga keberlanjutan lingkungan sekaligus mengefisienkan operasional perusahaan. United Tractors (UNTR) melalui anak usahanya Tuah Turangga Agung telah melakukan pembelian 100% saham Borneo Berkat Makmur senilai USD 51 juta. Borneo Benakat merupakan pemegang saham 60% dari seluruh saham yang ditempatkan pada Piranti Jaya Utama yang memiliki konsesi pertambangan batubara di Kalimantan Tengah dengan luas ha. Status konsesi ini masih green field atau belum berproduksi. Peningkatan beban menekan kinerja Intraco Penta (INTA) sepanjang 6 bulan pertama tahun ini. Beban pokok pendapatan perseroan naik 16,32% menjadi Rp1,35 triliun per Juni tahun ini. Total beban penjualan, beban umum dan administrasi, dan beban keuangan pada semester I/2012 mencapai Rp197,31 miliar atau meningkat 55,54% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Perseroan juga menderita rugi selisih kurs sebesar Rp56,27 miliar atau berbanding terbalik pada semester I tahun lalu yang mencetak laba selisih kurs senilai Rp20,8 miliar. Maka dari itu, laba bersih perseroan turun 45,63% dari Rp61,29 miliar per Juni tahun lalu menjadi Rp33,32 miliar pada periode sama tahun ini. Semen Gresik (SMGR) akan mempertahankan posisinya sebagai pemimpin pasar bahan bangunan dengan tetap menguasai pangsa pasar sebesar 38-40% penjualan nasional. Untuk mempertahankan pangsa pasar, perseroan hingga tahun 2016 akan menambah produksi sekitar 12,6 juta ton, yang antara lain akan dipenuhi dari pabrik baru di Rembang Jawa Tengah dengan kapasitas produksi 3 juta ton/tahun. Perusahaan Gas Negara (PGAS) berencana membangun mini LNG di Belawan untuk memenuhi kebutuhan gas di Sumatera Utara yang belum juga teratasi. Perseroan terus berupaya meningkatkan pelayanan seperti memperkuat jaringan dan antisipasi pemenuhan kebutuhan gas di Medan dan sekitarnya. Jasa Marga (JSMR) siap menjadi pemegang saham mayoritas di Translingkar Kita Jaya (TKJ) yang mengoperasikan jalan tol Cinere- Jagorawi (Cijago) sepanjang 14 km. Saat ini, perseroan telah menyelesaikan proses akuisisi sebanyak 13 ribu lembar atau 21,24% saham di TKJ. Nusantara Infrastructure (META) tengah melakukan pendalaman terhadap industri penyediaan energi terbarukan menyusul strategi bisnis perusahaan untuk masuk ke proyek infrastruktur ketenagalistikan. Perseroan akan lebih fokus pada proyek yang didasarkan energi terbarukan seperi Pembangkit Listrik Tenaga Minihidro (PLTM) atau geotermal. Rencana tersebut merupakan salah satu cara peningkatan pendapatan perseroan di samping proyek jalan tol, sistem penyediaan air, dan proyek pelabuhan. Blok Rimau PSC dan Blok Senoro Toili PSC milik Medco Energi Internasional (MEDC) belum bisa menghasilkan dan memberi kontribusi kepada perseroan meski telah melakukan eksplorasi. Blok Rimau PSC hingga Juli 2012 telah menghabiskan biaya pemboran USD Medco dalam struktur Rimau memiliki working interest sebesar 95%, bersama perusahaan daerah pertambangan & energi Sumsel 5%. Kontrak pengelolaan blok Rimau akan habis di 22 April Sementara pada blok Senoro Toili PSC telah dilakukan kegiatan seismik namun belum menunjukkan hasil positif. Perseroan berencana melanjutkan pengelolaan data hasil rekaman seismik untuk mendapatkan data volume 3D yang menggunakan data velocity kedua. Penjualan mobil Astra International (ASII) Juli 2012 mencapai unit atau naik 14,05% dibandingkan periode hingga Juli 2011 yang mencapai unit. Sementara itu, total penjualan domestik industri di bulan Juli 2012 mencapai unit atau naik 14,9% dibandingkan unit. S&P menurunkan peringkat utang jangka panjang Bumi Resources (BUMI) menjadi BB- dari sebelumnya BB, dengan prospek negatif. S&P juga menurunkan peringkat obligasi senior terjamin BUMI menjadi BBdari BB. Peringkat jangka panjang regional Asean untuk BUMI juga diturunkan menjadi axbb dari axbb+. Peringkat BUMI diturunkan karena rasio pendanaan dari operasional terhadap utang diperkirakan hanya mencapai 12% dalam 12 bulan ke depan. Hal ini dipicu rendahnya arus kas dan tingginya utang perseroan. Garda Tujuh Buana (GTBO) tidak mengkhawatirkan tren penurunan harga batu bara dapat mempengaruhi kinerja peseroan karena strategi kontrak jangka panjang. Saat harga turun, maka peseroan menjual dalam kontak jangka panjang dengan durasi hingga 3 tahun. Disamping itu, perseroan juga memiliki mekanisme transaksi yang memungkinkan pembeli mengeksploitasi dan mengelola sendiri batu bara dari konsesi yang dimiliki perusahaan. Garda Tujuh Buana (GTBO) akan merealisasikan anggaran belanja modal perusahaan (capex) semester dua tahun ini sebesar USD 3 juta untuk kebutuhan peralatan pertambangan dan infrastruktur. Penjualan tambang batu bara perusahaan masih tetap mempertahankan 95% ekspor ke luar negeri. Garda Tujuh Buana (GTBO) membidik penjualan tahun ini berkisar USD juta atau meningkat dibandingkan realisasi tahun lalu sebanyak Rp 319,7 miliar. Perseroan menargetkan volume penjualan batubara sebanyak 6 juta ton. Hingga Agustus 2012, perseroan telah menjual sebanyak 4,8 juta ton batubara. Perseroan menargetkan EBITDA meningkat menjadi USD 180 juta hingga akhir 2012 atau meningkat dibandingkan realisasi tahun lalu USD 20 juta. Gajah Tunggal (GJTL) mengalokasikan belanja modal jangka panjang sebesar Rp 5 triliun untuk periode untuk mengembangkan produk ban truk senilai USD 150 juta dan ekspansi produk ban lainnya. Belanja modal tersebut dialokasikan dalam rangka untuk menumbuhkan omzet perseroan hingga dua kali lipat di tahun-tahun mendatang. Gajah Tunggal (GJTL) meluncurkan produk ban motor baru dengan merek Zeneos dengan harga premium. Produk ban motor baru itu mengombinasikan 3 faktor yaitu kualitas, kemanan dan gaya hidup yang ditujukan untuk segmen anak muda. Peseroan mengharapkan ban Zeneos bisa mendorong target penjualan 25 juta unit ban roda 2 GJTL di tahun 2012 atau naik 17% YoY dari pencapaian tahun 2011 sebanyak 21,5 juta ban. Perseroan akan mempertahankan market share di atas 50%. Pages 2 of 11

3 Indofarma (INAF) membukukan penjualan semester I 2012 sebesar Rp 404 miliar, meningkat 25% YoY dibanding sebelumnya Rp 323 miliar. Kenaikan penjualan ditopang oleh pertumbuhan volume penjualan dan penambahan distributor sehingga memperluas jaringan pemasaran. Tempo Scan Pacific (TSPC) semester I 2012 membukukan kenaikan laba berish 13,4% menjadi Rp416,21 miliar dari Rp367,09 miliar pada periode yang sama tahun Kenaikan laba bersih ditopang dengan pertumbuhan penjualan bersih sebesar 17,5% menjadi Rp3,234 triliun dari Rp2,752 triliun. Periode sama tahun sebelumnya. Laba kotor yang dimbukukan naikan dari Rp1,070 triliun menjadi Rp1,272 triliun dan laba usaha tumbuh dari Rp409,94 miliar menjadi Rp471,94 miliar. Penjualan bersih Mayora Indah (MYOR) semester I 2012 meningkat sebesar 29,2% menjadi Rp5,442 trilyun dari Rp4,211 trilyun dibandingkan dengan periode sama tahun sebelumnya. Laba sebelum pajak di semester I 2012 meningkat menjadi Rp435,60 miliar dari Rp199,99 miliar periode sama tahun sebelumnya. Sedangkan laba periode berjalan tumbuh menjadi 117,2% menjadi Rp340,90 miliar dari Rp156,58 miliar. Indopoly Swakarsa Industry (IPOL) memproyeksikan penjualan semester II 2012 mencapai Rp 1,06 triliun, sehingga target penjualan tahun 2012 sebesar Rp 2,1 triliun tercapai. Pencapaian target penjualan akan ditopang ekspansi perseroan ke pasar Jepang. Supreme Cable Manufacturing & Commerce (SCCO) menargetkan penjualan bersih hingga akhir tahun 2012 bisa mencapai Rp 3 triliun. Jumlah hari kerja yang lebih pendek di semester II akibat libur Lebaran dan penutupan sementara pabrik di Cikarang dinilai tidak akan terlalu banyak mempengaruhi pendapatan perusahaan. Tidak beroperasinya pabrik di Cikarang, Bekasi, Jawa Barat berpotensi menggerus omzet penjualan hingga 10%. Penurunan produksi dari pabrik Cikarang akan diantisipasi dengan meningkatkan produksi di lokasi pabrik Sucaco yang lain. Hingga semester I/2012, Tigaraksa Satria (TGKA) membukukan penjualan bersih senilai Rp3,57 triliun atau meningkat 13,52% dibandingkan dengan semester I/2011. Pada periode yang sama, perseroan mencatat laba usaha dan laba bersih masing-masing sebesar Rp97,36 miliar dan Rp58,26 miliar. Perseroan membelanjakan modal senilai Rp24,88 miliar untuk pembebasan lahan, dalam rangka pembangunan refilling center unit usaha Blue Gas Indonesia dan pendirian bangunan prasarana, peralatan pabrik, dan tabung gas. Terdapat satu prinsipal baru unit usaha penjualan dan distribusi yang bergabung yakni PT Multi Bintang Indonesia Niaga. Perseroan masih dalam tahap pembicaraan dengan beberapa calon principal. Diharapkan ada satu principal lagi yang akan bergabung dengan peseroan pada semster II/2012. Davomas Abadi (DAVO) akhirnya mengakui bahwa pihaknya tengah mengalami kesulitan keuangan, menyusul adanya kelalaian pembayaran kupon obligasi pada 7 Maret berdasarkan laporan keuangan per 31 Desember 2011, posisi kas dan bank perseroan hanya sebesar Rp79,35 miliar. Dengan kondisi tersebut perseroan tidak mampu melakukan pembayaran bunga obligasi pada Maret lalu. Terkait dengan penyelesaian kewajiban pelunasan obligasi, perseron telah melakukan proses restrukturisasi utang yang telah selesai pada Juni Perusahaan baru menjalin kerja sama dengan Lenovo MIDH (Mobile Internet and Digital Home) untuk distribusi produk-produk telekomunikasi Lenovo secara eksklusif di seluruh Indonesia pada awal Agustus. Kerja sama ini meliputi penjualan hardware, software, suku cadang, dan jasa servis dari produk-produk telekomunikasi Lenovo. Karena penjualan baru terjadi di semester II, perusahaan menargetkan penjualan handset Lenovo berkontribusi 5% terhadap pendapatan usaha di akhir tahun RUPS Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten (BJBR) pada Maret lalu sepakat menurunkan dividen menjadi 62,5% dari semula sebesar 65%. Hal ini dikarenakan perseroan membutuhkan tambahan modal untuk program pengembangan jaringan usaha. Bank Mandiri (BMRI) akan segera menjual obligasi rekap senilai USD 100 juta untuk mengejar pertumbuhan kredit valas yang pada kuartal II tahun ini turun 1,5% dari kuartal sebelumnya. Dari penjualan obligasi rekap USD 100 juta, perseroan akan mendapat pinjaman valas dengan nilai yang sama. Target BMRI untuk pinjaman valas tahun ini adalah USD 480 juta. Dengan penambahan USD 100 juta, perseroan telah mengumpulkan USD 350 juta. Surya Semesta Internusa (SSIA) mulai mengucurkan investasi senilai USD 35 juta atau sekitar Rp332,15 miliar untuk pembangunan 5 budget hotel (hotel murah) pada tahun Saat ini perseroan mulai melakukan proses konstruksi untuk beberapa budget hotel yang rencananya akan berlokasi di 4 kota, yaitu Karawang, Palembang, Jakarta, dan Pekan Baru. Perseroan pada tahun 2012 akan membangun 5 budget hotel. Perseroan memperkirakan investasi untuk pembangunan satu budget hotel atau berkisar antara USD 6 juta-usd 7 juta atau sekitar Rp 56,94 miliar-rp 66,41 miliar. Perseroan menargetkan 5 budget hotel sudah dapat beroperasi pada akhir tahun 2013 atau paling lama pada awal tahun Satu investor institusi asing menjual 76,32 juta saham Ciputra Surya (CTRS) melalui penawaran terbatas (private placement). Saham perseroan dilepas pada harga Rp 1.800/saham, diskon 5,2% dari harga penutupan pekan lalu Rp Modernland Realty (MDLN) memperoleh pendapatan sedikitnya Rp 65,1 miliar dari penjualan 31 unit ruko Costa Rica. Area komersial yang dipasarkan dengan harga mulai dari Rp 2,1 miliar tersebut terjual seluruhnya saat peluncuran. Bursa Efek Indonesia (BEI) sedang mengkaji untuk melakukan delisting terhadap saham Renewable Power Indonesia (RINA) secara paksa (forced delisting), sebab perseroan tidak pernah membukukan laba sejak PT Adi Sarana Armada yang bergerak dalam industri penyewaan kendaraan akan melepas lebih dari 30% saham ke Bursa Efek Jakarta. Dana hasil IPO digunakan untuk ekspansi usaha dan pelunasan utang ke perbankan. PT. Bahana Securities dan Buana Capital bertindak sebagai penjamin emisi. Pages 3 of 11 Komisi Pengawas Persaingan Usaha (KPPU) berpendapat akuisisi yang dilakukan Tower Bersama atas dua perusahaan lain tidak terindikasi dugaan praktik monopoli atau persaingan usaha tidak sehat. Tower Bersama merupakan anak perusahaan dari Tower Bersama Infrastructure (TBIG) dengan kepemilikan saham 98% dan tergabung dalam kelompok usaha Tower Bersama Group. Adapun mayoritas saham TBIG dimiliki oleh PT Saratoga Infrastucture sebesar 25,83%. Trikomsel Oke (TRIO) menargetkan kontribusi penjualan produk Lenovo naik menjadi 10% terhadap pendapatan usaha pada tahun

4 Market Data PT Valbury Asia Securities 14 Agustus 2012 COMMODITIES DUAL LISTING DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE PRICE CHANGE (USD) (IDR) (IDR) CRUDE OIL (US$) / BARREL TLKM (US) 38 8, NATURAL GAS (US$) / mmbtu ISAT (US) 26 6, GOLD (US$) / OUNCE ANTM (GR) , NICKEL (US$) / MT BLTA (SP) TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton * weekly GLOBAL INDICES VALUATION COUNTRY INDICES PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP 14-Agust-12 % Day % YTD 2012E 2013F 2012E 2013F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,910.2 USA NASDAQ COMPOSITE ,914.5 ENGLAND FTSE 100 INDEX ,303.4 CHINA SHANGHAI SE A SH ,303.6 CHINA SHENZHEN SE A SH ,101.7 HONG KONG HANG SENG INDEX ,508.8 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE JAPAN NIKKEI ,176.4 MALAYSIA KLCI SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX Pages 4 of 11 FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE USD/IDR 9, IDR/ USD EUR/IDR 11, EUR / USD JPY/IDR JPY / USD SGD/IDR 7, SGD / USD AUD/IDR 10, AUD / USD GBP/IDR 14, GBP / USD CNY/IDR 1, GBP / USD MYR/IDR 3, MYR / USD KRW/IDR KRW / USD CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.62 BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.55 ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.24 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 3.24

5 14 Agustus 2012 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION JUL 12 JUN 12 DESCRIPTION RATE (%) Inflation YTD % SBI (1M) 6.26 Inflation YOY % SBI (3M) n/a Inflation MOM % SBI (6M) 6.08 Foreign Reserve (USD Bn) GDP (IDR Bn) 1,972,357 1,972,357 SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE AGENDA EXPECTATION 14 Aug* US Producer Index MoM Naik menjadi 0.2% dari 0.1% 14 Aug* US Producer Index YoY Turun menjadi 0.5% dari 0.7% 14 Aug* US Advance Retail Sales Naik menjadi 0.4% dari -0.5% 14 Aug* US Business Inventories Tetap 0.3% 15 Aug* US Consumer Index MoM Naik menjadi 0.2% dari % 15 Aug* US Consumer Index YoY Turun menjadi 1.5% dari 1.7% 15 Aug* US Empire Manufacturing Turun menjadi 7.00 dari 7.39 Ket: (*) US time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt UNVR IJ TLKM IJ GGRM IJ ASII IJ MKPI IJ BMRI IJ MNCN IJ BBNI IJ BHIT IJ BUMI IJ BYAN IJ ADRO IJ TPIA IJ EXCL IJ MPPA IJ BBRI IJ SMCB IJ BBCA IJ INTP IJ PGAS IJ Pages 5 of 11 UPCOMING IPO S COMPANY PT Inti Bangun Sejahtera BUSINESS Telecommunication Infrastructure IPO PRICE (IDR) ISSUED SHARES (Mn) OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER Aug Aug 2012 PT OSK Nusadana Securities PT Sinarmas Sekuritas

6 Corporate Info PT Valbury Asia Securities 14 Agustus 2012 DIVIDEND STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT MFIN Cash Dividend 14-Aug Aug Aug Sep-12 FORU 7.00 Cash Dividend 15-Aug Aug Aug Sep-12 MLBI 6950 Cash Dividend 16-Aug Aug Aug Sep-12 BCAP 3.00 Cash Dividend 27-Aug Aug Aug Sep-12 LPKR 7.79 Cash Dividend 27-Aug Aug Aug Sep-12 AISA 6.50 Cash Dividend 28-Aug Aug Aug Sep-12 BHIT 3.00 Cash Dividend 29-Aug Aug Sep Sep-12 MICE 0 Cash Dividend 03-Sep Sep Sep Sep-12 SMCB Cash Dividend 03-Sep Sep Sep Sep-12 CORPORATE ACTIONS STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD SUPR Rights Issue 40: Aug Aug Aug 03 Sep 12 BEKS Rights Issue 100: Sep Sep Sep 24 Sep 12 CNKO Rights Issue 100: Oct Oct Oct 17 Oct 12 LCGP Rights Issue 10: TBA TBA TBA GENERAL MEETING EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA PSAB RUPSLB 13-Aug-12 RMBA RUPSLB 16-Aug-12 ADMF RUPST 04-Sep-12 SCMA RUPST 05-Sep-12 ABDA RUPST 05-Sep-12 IKBI RUPST 10-Sep-12 MLPL RUPST 19-Sep-12 MPPA RUPST 19-Sep-12 Pages 6 of 11

7 Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading PT Valbury Asia Securities 14 Agustus 2012 SMGR S R Major UP Minor UP S R SMGR - Daily 8/13/2012 Open 12450, Hi 12750, Lo 12400, Close (-0.4%) Auto Trading System(19,19) = 11,196.36, Fractal Up = 13,600, Fractal Down = 12,350, MA(Close,5) = 12,500, MA1(Close,8) 13,600 13,200 12, ,500 12,600 12,500 12,350 12, ,000 11,400 11,196.4 Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp12350 Rp13050 Entry Rp12500, take Profit Rp13050 Stochastics Positif MACD 22.4 Positif True Strength Index (TSI) -3.8 Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif INTP S R SMGR - Stochastic %D(5,3,3) = 27.60, Stochastic %K = 28.79, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 SMGR - MACD (6,9) = 23.17, Signal() = SMGR - TSI(3,5,3) = Major UP Minor DOWN 10,800 10, Pages 7 of 11 S R INTP - Daily 8/13/2012 Open 20500, Hi 20600, Lo 20000, Close (0.3%) Auto Trading System(19,19) = 17,702.51, Fractal Up = 22,000, Fractal Down = 19,600, MA(Close,5) = 19,990, MA1(Close,8) = 22, ,000 20,050 20,025 20,000 19,990 19, ,600 19,000 Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area oversold Harga berada dalam area upper band Trading range Rp19850 Rp21050 Entry Rp20050, take Profit Rp21000 INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 45.66, Stochastic %K = 48.48, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 INTP - MACD (6,9) = 32.82, Signal() = ,000 17, ,000 16, Stochastics Positif MACD 32.8 Positif True Strength Index (TSI) -9.0 Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif INTP - TSI(3,5,3) =

8 14 Agustus 2012 JSMR S R Major UP Minor DOWN S R JSMR - Daily 8/13/2012 Open 5800, Hi 5850, Lo 5750, Close 5800 (%) Auto Trading System(19,19) = 5,349.72, Fractal Up = 5,750, Fractal Down = 5,550, MA(Close,5) = 5,60, MA1(Close,8) = 5, ,000 5,800 5,800 5,750 5, , ,600 5,680 5,550 5,400 5, Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp5750 -Rp5950 Entry Rp5800, take profit Rp5950 Stochastics Positif MACD 15.3 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 5708 Positif MA Positif JSMR - Stochastic %D(5,3,3) = 48.15, Stochastic %K = 69.44, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 JSMR - MACD (6,9) = 15.34, Signal() = 7.31 JSMR - TSI(3,5,3) = ,200 5,000 4,800 4, GJTL S R Major UP Minor UP Pages 8 of 11 S R GJTL - Daily 8/13/2012 Open 2500, Hi 2575, Lo 2475, Close 2525 (1.0%) Auto Trading System(19,19) = 2,189.24, Fractal Up = 2,600, Fractal Down = 2,125.00, MA(Close,5) = 2,505.00, MA1(Close,8) = 2,528.13, 2, ,700 2,600 2, ,525 2,500 2,505 Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp2475 Rp2675 Entry Rp2525, take profit Rp2675 Stochastics Positif MACD 22.1 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2366 Positif MA Positif GJTL - Stochastic %D(5,3,3) = 40.34, Stochastic %K = 42.06, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 GJTL - MACD (6,9) = 22.26, Signal() = GJTL - TSI(3,5,3) = ,400 2,365 2,300 2,200 2, ,

9 14 Agustus 2012 BHIT S1 385 R1 415 Major DOWN Minor DOWN S2 355 R2 445 BHIT - Daily 8/13/2012 Open 385, Hi 400, Lo 375, Close 395 (2.6%) Auto Trading System(19,19) = , Fractal Up = , Fractal Down = , MA(Close,5) = , MA1(Close,8) = , MA2(Close,20) Candle chart menunjukan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp385- Rp415 Entry Rp395, take Profit Rp415 Stochastics 27.2 Positif MACD -1.4 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 397 Negatif MA5 391 Positif BHIT - Stochastic %D(5,3,3) = 27.22, Stochastic %K = 41.67, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 BHIT - MACD (6,9) = -1.42, Signal() = BHIT - TSI(3,5,3) = TRAM S1 840 R1 880 Major DOWN Minor DOWN Pages 9 of 11 S2 800 R2 920 TRAM - Daily 8/13/2012 Open 850, Hi 870, Lo 850, Close 860 (1.2%) Auto Trading System(19,19) = , Fractal Up = 90, Fractal Down = 80, MA(Close,5) = , MA1(Close,8) = , MA2(Close,20) Candle chart indikasikan sinyal positif RSI indikasi uptrend dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp840-Rp920 Entry Rp860, take Profit Rp900 Stochastics Positif MACD -3.8 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 877 Negatif MA5 858 Negatif TRAM - Stochastic %D(5,3,3) = 26.67, Stochastic %K = 27.62, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 TRAM - MACD (6,9) = -3.67, Signal() = TRAM - TSI(3,5,3) =

10 Trading View PT Valbury Asia Securities 14 Agustus 2012 these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker Rec Support Resistance Indicators 1 Month 13/08/12 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE AALI Trading Buy Positif Positif Negatif LSIP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SGRO Trading Buy Positif Positif Negatif MINING BUMI Trading Sell Negatif Negatif Negatif PTBA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADRO Trading Sell Negatif Negatif Negatif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Negatif INCO Trading Sell Negatif Negatif Negatif ANTM Trading Sell Negatif Negatif Negatif TINS Trading Sell Positif Negatif Negatif BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR Trading Buy Positif Positif Negatif INTP Trading Buy Negatif Negatif Positif SMCB Trading Sell Positif Negatif Positif MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII Trading Sell Negatif Negatif Positif GJTL Trading Buy Negatif Positif Positif CONSUMER GOODS INDUSTRY INDF Trading Sell Negatif Negatif Negatif GGRM Trading Buy Positif Positif Positif UNVR Trading Sell Negatif Negatif Positif KLBF Trading Sell Negatif Negatif Negatif PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE Trading Buy Positif Positif Negatif ASRI Trading Sell Positif Negatif Negatif WIKA Trading Sell Positif Negatif Negatif ADHI Trading Sell Positif Negatif Positif INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS Trading Sell Negatif Negatif Negatif JSMR Trading Buy Positif Positif Positif ISAT Trading Sell Negatif Negatif Positif TLKM Trading Sell Negatif Negatif Negatif CMNP Trading Sell Negatif Negatif Positif FINANCE BMRI Trading Sell Negatif Negatif Positif BBRI Trading Sell Positif Negatif Positif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBCA Trading Sell Positif Negatif Negatif BDMN Trading Sell Negatif Negatif Negatif TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR Trading Sell Positif Negatif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Positif Support and resistance for short term only by using; Description; Pages 10 of 11 Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level) *) Stochastics

11 RESEARCH TEAM VP & Analysis Nico Omer Jonckheere Head of Alfiansyah Analyst Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta Telp : (H), Fax : , riset@bloomberg.net BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA, Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) JAKARTA, Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) JAKARTA, Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) , JAKARTA, Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk,(021) SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No A(024) YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar Bali (0361) SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) (0761) Pages 11 of 11 KALIMANTAN PONTIANAK, Jl. Tanjungpura No. 261, Pontianak (0561) , (0561) BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) VAS GALERY JAKARTA : Universitas Mercu Buana BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau PADANG : Universitas Negeri Padang MENADO : Universitas Klabat MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY - VALBURY INKLUSI - -