JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. Support level Resistance level Major trend Minor trend

Transkripsi

1 Weekly fff Report 30 July 2013 PT Valbury Asia Securities HEADLINES PTBA volume penjualan 1H2013 naik 20% jadi 8,81 juta ton PTBA reorientasi pasar ekspor batubara UNTR laba 1H2013 turun jadi Rp 2,3 triliun dari Rp 3,08 triliun Laba bersih AALI turun 25,3% pada semester I-2013 Laba bersih SMGR naik 22,9% pada semester I-2013 WIKA proyek pengerjaan dalam proses tender Rp 25 triliun WIKA jajaki kembangkan bisnis jasa konstruksi ke Arab Saudi WSKT laba 1H 2013 naik 53% jadi Rp 56,6 miliar Laba bersih BBCA naik 19,3% pada semester I-2013 Laba bersih BMRI naik 16% menjadi Rp 8,3 triliun Laba bersih BBKP naik hingga 21% BBKP targetkan kucurkan kredit KPR & KPA Rp 3 triliun tahun ini BNGA laba bersih 1H 2013 naik 8% jadi Rp 2,13 triliun BNII laba bersih 1H2013 naik 15,09% jadi Rp 680,85 miliar ICBP berupaya tidak menaikkan harga jual mie instan TCID laba bersih 1H 2013 naik 2,5% jadi Rp 76,11 miliar KAEF laba bersih 1H2013 naik 47,12% jadi Rp 42,77 miliar MLBI laba bersih 1H 2013 naik 20,07% jadi Rp 690,35 miliar Laba bersih AKRA naik 17,9% pada semester I-2013 ASGR laba bersih 1H2013 naik 1,97% jadi Rp 71,74 miliar Pendapatan TBIG diperkirakan mencapai Rp 1,2 triliun BFIN pendapatan 1H 2013 naik 15,75% jadi Rp 890,33 miliar Laba bersih GDYR 1H13 meningkat 19% Support level Resistance level Major trend Minor trend JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART 4554/4528/ /4675/4702 Up Down JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ MARKET REVIEW Kekhawatiran pasar mengenai kelanjutan dari quantitative easing AS, menjadi salah satu faktor yang berpengaruh terhadap pergerakan pasar saham yang cenderung melemah pada perdagangan kemarin. Presiden The Fed Richmond, Jeffrey Lacker, mengemukakan bahwa The Fed sebaiknya cepat menghentikan program pembelian obligasi tersebut menyusul tingkat inflasi yang rendah dan penurunan pengangguran yang lebih cepat dari perkiraan. Di samping itu, pasar juga mencermati siapa calon pengganti Ben Bernanke yang akan mengakhiri masa jabatannya pada 31 Januari Ketidakpastian akan dilanjutkan atau tidaknya program stimulus AS, menjadi faktor yang menyebabkan penurunan pasar saham global dan regional, termasuk domestik. IHSG ditutup melemah sebesar 78,407 poin (1,683%) ke level 4.580,467 dari posisi sebelumnya pada level 4.658,874. Seluruh sektor perdagangan tercatat turun, di mana sektor pertambangan, konsumsi, dan ragam industri menjadi sektor yang membukukan penurunan terdalam sekitar 2%. Sementara sentimen dari Jepang, indeks harga konsumen (IHK) negara ini tercatat naik untuk pertama kalinya dalam setahun lebih pada Juni Ini merupakan sinyal positif dalam upaya pemerintahan PM Shinzo Abe mengatasi 15 tahun deflasi. IHK pada periode Juni naik 0,4% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Kenaikan tersebut juga melebihi prediksi kalangan ekonom sebesar 0,3%. Kendati demikian, pasar saham Jepang tidak menyambut positif sentimen tersebut, melainkan turut bergerak melemah bersamaan dengan pelemahan indeks regional lainnya. Indeks Nikkei 225 tercatat turun sebesar 468,35 poin (3,32%) ke level ,13 dari posisi sebelumnya pada level ,98. Indeks Hang Seng juga tercatat melemah sebesar 118,8 poin (0,54%) ke level ,15 dari posisi sebelumnya pada level ,95 dan indeks Shanghai Composite ditutup melemah sebesar 34,54 poin (1,72%) ke level 1.976,31 dari posisi sebelumnya pada level 2.010,85. Sementara itu, mayoritas pasar saham Eropa tentatif bergerak menguat yang didukung oleh positifnya sebagian besar rilis laporan keuangan perusahaan. Di samping itu, kenaikan bursa saham zona Eropa juga didukung oleh Yunani yang segera menerima bantuan dana senilai 2,5 miliar euro dari zona euro. Dana tersebut dapat dikeluarkan setelah Yunani mengurangi jumlah pegawai negeri sehingga memenuhi syarat terakhir dari 22 persyaratan yang diajukan para kreditor. MARKET VIEW Pasar akan menantikan angka inflasi Juli yang akan dirilis dalam pekan ini, meski di duga angka tersebut akan naik tajam. Tetapi pasar khawatir inflasi bisa lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya, selain faktor kenaikan BBM ditambah tingginya konsumsi puasa dan Idul Fitri. Gubernur BI Agus Martowardojo mengatakan laju inflasi pada Juli 2013 diperkirakan bisa mencapai angka 2,7%. Kendati demikian, laju inflasi untuk mom yang diperkirakan akan cenderung turun pada bulan-bulan berikutnya. Inflasi tinggi ini kian menekan depresiasi atas nilai tukar rupiah. Selain data inflasi, pasar akan mencermati rilis data ekonomi lainnya yakni, data transaksi perdagangan Indonesia. Selain dari dalam negeri, faktor luar negeri yang menjadi perhatian pasar adalah pertemuan FOMC, terutama pidato dari Ketua Fed Ben Bernanke. Sebelumnya pernyataan dari Bernanke sempat menggoyah pasar finansial, berkaitan dengan rencana pengurangan stimulus. Masih dari AS pasar akan menyikapi rilis data PDB AS yang akan dirilis. PDB AS untuk kuartal kedua 2013 diprediksi melambat dari 1,8% menjadi 1,4%. Sentimen dari Jepang, Gubernur Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, mengatakan bahwa otoritas sudah melihat adanya gejala perbaikan pasca pengucuran stimulus moneter yang dimulai April lalu. Sinyalemen kemajuan sudah nampak di sektor pasar keuangan, ekonomi riil dan ekspektasi kenaikan harga. Masih menjadi catat bagi Kuroda yakni memandang target inflasi 2% masih jauh dari harapan. Kuroda masih mempertahankan target inflasi 2% untuk dicapai pada periode waktu Maret Sebelumnya pada awal bulan ini, BOJ menaikkan penilaian ekonominya dengan tingkat yang paling optimis dalam dua tahun terakhir yaitu perekonomian mulai pulih secara perlahan. Kabar dari Eropa, Menteri Keuangan Jerman, Wolfgang Schaeuble, mengatakan Eropa harus tetap menekan Yunani untuk menjalankan kebijakan penghematan. Schauble juga menegaskan pemilu Jerman tidak berarti tertundanya manajemen krisis. Perkembangan Yunani masih dimonitor setelah zona-euro menyetujui pencairan dana bailout berikutnya. Hanya publikasi laporan keuangan semester I 2013, yang bisa menjadi salah satu penopang bagi pergerakan IHSG dari kuatnya tekanan. Pages 1 of 11

2 Daily News PT Valbury Asia Securities 30 Juli 2013 Volume penjualan batu bara Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) pada semester I 2013 naik 20% menjadi 8,81 juta ton dari 7,36 juta ton di semester I Sebesar 53% atau sekitar 4,67 juta ton untuk ekspor dan 43% atau 4,14 juta ton untuk pasar domestik. Perseoran memproyeksikan volume penjualan tahun 2013 dapat mencapai 15,3 juta ton atau naik 35% YoY. Perseroan mengkaji rencana untuk meningkatkan nilai tambah batu bara dengan mengkonversi menjadi chemical, likuid dan gas. Perseroan juga telah melakukan studi kelayakan dengan PT. PUSRI dan pabrik di Cina dengan hasil layak dana kan dilanjutkan ke uji kelayakan berikutnya. PTBA masih memilih teknologi yang tepat yang akan dipakai dan lebih efisien. Perseroan mengalokasikan capex tahun 2013 sebesar Rp 2,25 triliun, dimana sebesar 80% dialokasikan untuk pendanaan pembangunan infrastruktur di tongkang unit tambang Tanjung Enim, Kertapati dan pelabuhan Tarahan. Sedang sebesar 20% untuk dana pemeliharaan rutin. Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) melakukan reorientasi pasar batubara ekspor dengan fokus menyasar pendatang baru pengguna komoditas tersebut yakni Vietnam dan Myanmar, di samping tetap melayani konsumen lama seperti Taiwan dan India. Ancaman penghentian impor batubara dari China tidak akan mempengaruhi produksi perseroan menyusul larangan China adalah terhadap batubara kategori rendah sedangkan batubara yang dijual perseroan memiliki kalori kkal. PT Wika Realty, anak usaha Wijaya Karya (WIKA), menjajaki proses pengembangan lahan dan mengambil alih lahan di 4 lokasi di kawasan Balikpapan, Kalimantan Timur. Setiap lokasi masingmasing memiliki luas sekitar 10 hingga 20 hektar. Lahan-lahan tersebut akan dikembangkan untuk pengembangan bangunanbangunan tinggi, yang ditujukan kepada masyarakat menengahatas. Wika Realty juga siap melakukan pengelolaan lanjutan di atas lahan 65 ha di kawasan Samarinda untuk pembangunan rumah tapak dan akan dikembangkan untuk pembangunan gedung tinggi. Waskita Karya (WSKT) membukukan laba semester I 2013 sebesasr Rp 56,6 miliar atau naik 53% YoY dari Rp 36,9 miliar di semester I Kenaikan laba juga dibantu untung selisih kurs. Pendapatan tercatat Rp 3 triliun, dibandingkan Rp 2,72 triliun di semester I Keuntungan selisih kurs sebanyak Rp 1,2 triliun. Keuntungan selisih kurs ini melonjak dari posisi sebelumnya hanya Rp 494,4 miliar di semester Bank Central Asia (BBCA) mencatatkan laba bersih naik 19,3% menjadi Rp 6,3 triliun pada semester I-2013 dari periode sama tahun sebelumnya Rp 5,3 triliun. Pendapatan operasional perseroan naik 22,5% menjadi Rp 15,7 triliun pada semester I dari periode sama tahun sebelumnya Rp 12,8 triliun. Kontribusi kredit yang meningkat terhadap total aset produktif dan telah stabilnya yield secondary reserves mendorong peningkatan marjin bunga bersih (NIM) sebesar 61 bps YoY menjadi 5,95%. Adapun portofolio kredit perseroan tercatat sebesar Rp 280,4 triliun pada Juni 2013 atau naik 24,1% dibandingkan Rp 226 triliun pada Juni Sementara itu, NPL secara gross tercatat pada level yang rendah sebesar 0,4%. United Tractors (UNTR) membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada entitas unduk pada semester I 2013 sebesar Rp 2,3 triliun dari Rp 3,08 triliun di semester I Pendapatan bersih semester I 2013 sebesar Rp 24,9 triliun dari Rp 30,61 triliun. Astra Agro Lestari (AALI) membukukan penurunan laba bersih sebesar 25,2% pada semester I-2013 dari Rp 958,6 miliar menjadi Rp 717 miliar. Sementara itu, pendapatan turun 2,6% dari Rp 5,6 triliun menjadi Rp 5,4 triliun. Semen Indonesia (SMGR) membukukan laba bersih sebesar Rp 2,58 triliun pada semester I-2013, naik 22,9% dibandingkan periode sama tahun lalu Rp 2,1 triliun. Kenaikan laba didukung oleh pertumbuhan pendapatan sebesar 31,9% menjadi Rp 11,4 triliun. Volume penjualan semen perseroan sepanjang semester I sebanyak 12,23 juta ton, naik 18,3% dibanding periode sama tahun lalu 10,32 juta ton. Wijaya Karya (WIKA) masih mencatat proyek pengerjaan yang belum disepakati/dalam proses tender sebesar Rp 25 triliun dari pemerintah maupun swasta. Mayoritas proyek adalah infrastruktur. Hingga semester I 2013 perseroan telah memperoleh proyek baru senilai Rp 9 triliun. Perseroan menargetkan memperoleh kontrak baru di tahun 2013 sebesar Rp 20 triliun dan optimis dapat mencapainya. Wijaya Karya (WIKA) sedang menjajaki untuk mengembangkan bisnis jasa konstruksi ke Arab Saudi dengan ikut andil dalam menggarap proyek-proyek properti di Arab Saudi. Bank Mandiri (BMRI) mencatat kenaikan laba bersih di kuartal kedua tahun ini sebesar 16% menjadi Rp 8,3 triliun dari periode yang sama di tahun Perseroan mencatatkan pertumbuhan kredit sebesar 22,3% menjadi Rp 428,7 triliun pada kuartal kedua Kenaikan penyaluran kredit terjadi di seluruh segmen bisnis, dengan pertumbuhan tertinggi terutama pada segmen mikro yang tumbuh mencapai 58,1% menjadi Rp 23,9 triliun pada Juni Bank Mandiri (BMRI) masih menunggu waktu untuk menerbitkan surat utang atau obligasi senilai Rp 8 triliun. Penerbitan obligasi ini akan digunakan untuk ekspansi kredit perseroan. Bank Bukopin (BBKP) membukukan pertumbuhan laba bersih hingga 21% menjadi Rp 486 miliar. Peningkatan laba bersih tersebut di antaranya ditopang pendapatan berbasis biaya. Bank Bukopin (BBKP) menargetkan dapat mengucurkan kredit kredit pemilikan rumah (KPR) dan apartemen (KPA) di tahun 2013 sebesar Rp 3 triliun. Saat ini perseroan telah membiayai KPR hingga 80%. PT Ade Pede Realty merupakan salah satu pengembang yang menggandeng Bank Bukopin untuk pembiayaan KPA dari 2 proyeknya yaitu apartemen The Royal Olive Residence dan kondotel Horison Ultima di Jakarta Selatan yang menyasar kelas menengah ke atas. Bank CIMB Niaga (BNGA) membukukan laba bersih semester I 2013 sebesar Rp 2,13 triliun atau naik 8% YoY dari 1,98 triliun di semester I Pendapatan bunga bersih mencapai Rp 4,92 triliun atau tumbuh 5% YoY dari sebelumnya Rp 4,68 triliun, serta kemampuan CIMB Niaga dalam menekan biaya provisi dan menjaga kualitas aset. Bank Internasional Indonesia (BNII) membukukan kenaikan laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada semester I 2013 sebesar 15,09% YoY menjadi Rp 680,85 miliar dari sebelumnya Rp 591,57 miliar. Pendapatan Pages 2 of 11

3 bunga bersih perseroan naik 9,3% menjadi Rp 2,81 triliun dari sebelumnya Rp 2,57 triliun. Laba sebelum pajak perseroan naik menjadi Rp 966,40 miliar dari sebelumnya Rp 823,53 miliar. Bank Permata (BNLI) mengikat komitmen penyaluran kredit baru segmen korporasi hingga Rp8 triliun pada 2013, meski penarikan fasilitas kredit tersebut dilakukan secara bertahap hingga beberapa tahun ke depan. Pertumbuhan penyaluran pembiayaan korporasi perseroan pada kuartal II/2013 cenderung lebih rendah dibandingkan kuartal I/2013. Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) menyatakan berupaya tidak menaikkan harga jual mie instan pasca kenaikan bahan bakar minyak (BBM) untuk menjaga daya beli masyarakat dan gejolak inflasi. Perseroan akan melakukan efisiensi, antara lain dengan mengoperasikan mesin baru di pabrik Indofood Tanjung Morawa, Deliserdang, Sumut pada Sabtu (27/7), sehingga produksi mie cup itu akan naik sebesar 20-30% dari penggunaan mesin lama. Mandom Indonesia (TCID) membukukan kenaikan laba bersih pada semester I 2013 sebesar 2,5% YoY menjadi Rp 76,11 miliar. Penjualan bersih naik 3,58% YoY menjadi Rp 953,69 miliar dari Rp 989,16 miliar di semester I Kimia Farma (KAEF) membukukan penurunan laba tahun berjalan yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk pada semester I 2013 sebesasr 47,12% YoY menjadi Rp 42,77 miliar dari sebelumnya Rp 80,88 miliar di semester I Penjualan bersih naik menjadi Rp 1,74 triliun dari Rp 1,58 triliun. Multi Bintang Indonesia (MLBI) membukukan kenaikan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada semester I 2013 sebesar 20,07% YoY menjadi Rp 690,35 miliar dari sebelumnya Rp 574,94 miliar. Penjualan bersih naik 21,17% YoY menjadi Rp 2,09 triliun sebelumnya Rp 1,72 triliun. AKR Corporindo (AKRA) mencari pinjaman bank senilai Rp 4,5 triliun. Dana tersebut akan digunakan untuk investasi dan ekspansi pelabuhan di Gresik, Jawa Timur. Perseroan bekerja sama dengan Pelindo III berencana membangun pelabuhan Java Integrated Industrial and Ports Estate (JIIPE). BFI Finance Indonesia (BFIN) mencatatkan kenaikan pendapatan di semester I 2013 sebesar 15,75% YoY menjadi Rp 890,33 miliar dari Rp 750,07 miliar. Laba bersih meningkat menjdai Rp 252,52 miliar dari sebelumnya Rp 228,9 miliar. Buana Finance (BBLD) menerima pinjaman senilai total Rp 130 miliar dari dua bank. Utang itu terdiri dari pinjaman dari Bank DKI sebesar Rp 100 miliar dengan jangka waktu 36 bulan. Utang itu dijamin dengan piutang milik Perseroan. Sedang pinjaman sebesar Rp 30 miliar dari Bank Ganesha berjangka waktu 36 bulan dan dijamin dengan piutang milik Perseroan. Goodyear Indonesia (GDYR) membukukan kenaikan laba bersih sebesar 19% menjadi US$5,6 juta pada semester I/2013 dibandingkan dengan pencapaian pada periode sama tahun 2012 senilai US$4,7 juta. Penjualan perseroan tercatat sebesar US$101,6 juta atau turun 5,3% dibandingkan realisasi pada periode yang sama tahun lalu senilai US$107,3 juta. Beban pokok perseroan pada semester pertama tahun ini turun 9,4% YoY dari US$94,6 juta pada 1H12 menjadi US$85,7 juta pada 1H13. Perseroan berencana menambah 10 outlet baru pada tahun ini guna meningkatkan penjualan dan mengejar target guna menyamai kinerja tahun lalu. Mitra Investindo (MITI) membukukan laba bersih periode berjalan semester I 2013 sebesar Rp 13,02 miliar naik 114,48% YoY dari sebelumnya Rp 6,07 miliar. Penjualan mencapai Rp 76,1 miliar, naik 14% dari Rp 66,76 miliar. Beban pokok penjualan sebesar Rp 51,07 miliar, turun tipis 1,46% dari Rp 51,83 miliar. Pemerintah menyiapkan fiskal sebesar Rp 18,4 triliun dalam APBN 2013 yang dapat dimanfaatkan untuk belanja infrastruktur dan pembiayaan Sistem Jaminan Sosial Nasional (SJSN). Sebanyak Rp 13 triliun dialokasikan untuk belanja infrastruktur dan sebesar Rp 3,8 triliun untuk meringankan beban penerima bantuan iuran Sistem Jaminan Sosial nasional (SJSN). Sisa ruang fiskal dimanfaatkan untuk pembenahan transportasi publik dan konservasi energi untuk pengembangan energi terbarukan, sebagai antisipasi kelangkaan energi minyak. Pages 3 of 11 AKR Corporindo (AKRA) membukukan peningkatan laba bersih sebesar 17,9% dari Rp 297,6 miliar menjadi Rp 350,9 miliar hingga semester I Sedangkan pendapatan relatif sama dengan tahun lalu senilai Rp 10,61 triliun. Bisnis pendistribusian BBM masih menjadi penopang utama pendapatan dengan kontribusi sekitar 79%. Astra Graphia (ASGR) membukukan kenaikan laba yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk pada semester I 2013 sebesar 1,97% YoY menjadi Rp 71,74 miliar dari Rp 70,35 miliar di semester I Pendapatan bersih naik menjadi Rp 966,42 miliar dari Rp 911,15 miliar. Perusahaan Gas Negara (PGAS) sulit mengoptimalkan pengembangan pasar gas domestik karena munculnya para pedagang (trader) yang menerapkan kontrak jangka pendek. Hal ini merupakan konsekuensi dari dibukanya liberalisasi perdagangan gas. Tower Bersama Infrastructure (TBIG) memperkirakan pendapatan dapat mencapai sekitar Rp 1,2 triliun pada semester I-2013, naik 40% dibandingkan realisasi periode sama tahun lalu Rp 647,22 miliar. Laba bersih diproyeksikan naik 50% menjadi Rp 282,29 miliar. Adapun EBITDA yang dibidik senilai Rp 1 triliun.

4 Market Data PT Valbury Asia Securities 30 Juli 2013 COMMODITIES DUAL LISTING DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE PRICE CHANGE (USD) (IDR) (IDR) CRUDE OIL (US$) / BARREL 104,26-0,29 TLKM (US) NATURAL GAS (US$) / mmbtu 3,46-0,01 ANTM (GR) 0, GOLD (US$) / OUNCE 1328,47 0,44 BLTA (SP) N/A NICKEL (US$) / MT 13705,00-145,00 ISAT (US) N/A N/A N/A TIN (US$) / MT 19925,00 455,00 COAL (NEWC) (US$) / MT * 77,10 0,35 COAL (RB) (US$) / MT * 72,53-1,02 CPO (ROTH) (US$) / MT 745,00-10,00 CPO (MYR) / MT 2234,50-62,00 Rubber (MYR/Kg) 763,25-3,50 Pulp (BHKP) (US$) / per ton 806,53-2,79 * weekly GLOBAL INDICES VALUATION COUNTRY INDICES PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP 30-Jul-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,97-0,24 18,45 13,97 12,91 2,87 2, ,8 USA NASDAQ COMPOSITE 3599,14-0,39 19,20 18,23 15,72 2,82 2, ,8 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6560,25 0,08 11,23 12,40 11,29 1,75 1, ,6 CHINA SHANGHAI SE A SH 2068,39-1,72-12,95 8,69 7,60 1,19 1, ,3 CHINA SHENZHEN SE A SH 982,56-1,95 6,82 18,21 14,34 2,28 2, ,1 HONG KONG HANG SENG INDEX 21850,15-0,54-3,56 10,42 9,58 1,30 1, ,2 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4580,47-1,68 6,11 15,00 12,67 2,88 2,50 407,8 JAPAN NIKKEI ,87-3,32 31,42 17,23 15,31 1,48 1, ,0 MALAYSIA KLCI 1798,78-0,49 6,50 16,69 15,23 2,25 2,08 312,6 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3236,97 0,03 2,21 14,72 13,41 1,37 1,30 416,7 Pages 4 of 11 FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE USD/IDR ,00-16, IDR/ USD 0,10 0,0002 EUR/IDR ,49-24,85 EUR / USD 1,33-0,0004 JPY/IDR 104,87 0,64 JPY / USD 98,16 0,1980 SGD/IDR 8.117,01-30,11 SGD / USD 1,27 0,0016 AUD/IDR 9.501,30-57,86 AUD / USD 0,92-0,0013 GBP/IDR ,02-22,94 GBP / USD 1,53-0,0006 CNY/IDR 1.675,53-2,82 GBP / USD 6,13 0,0008 MYR/IDR 3.175,46-9,60 MYR / USD 3,24 0,0107 KRW/IDR 9,24-0, KRW / USD 11,13 0,0188 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 5.75 BI Rate (%) Indonesia 6.50 LIBOR (GBP) England 0.49 ECB Rate (%) Euro 0.50 SIBOR (USD) Singapore 0.19 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.15 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.15 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 5.99

5 30 Juli 2013 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS SBI DESCRIPTION JUN 13 MAY 13 DESCRIPTION RATE (%) Inflation YTD % SBI (1M) 6.26 Inflation YOY % SBI (9M) 6.02 Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn) 2,146,381 2,146,381 BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE AGENDA EXPECTATION 30 Jul* US Consumer Confidence Index Turun menjadi 81.0 dari Jul* US Employment Cost Index Naik menjadi 0.4% dari 0.3% 31 Jul* US Personal Consumption Turun menjadi 1.6% dari 2.6% 31 Jul* US GDP Annualized QoQ Turun menjadi 1.0% dari 1.8% 31 Jul* US GDP Index Turun menjadi 1.0% dari 1.2% 01 Aug* FOMC Rate Decision Tetap sebesar 0.25% Ket: (*) US time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt CPIN IJ UNVR IJ MNCN IJ BBRI IJ BSDE IJ BBCA IJ PWON IJ ASII IJ UNTR IJ TLKM IJ SMRA IJ BDMN IJ ASRI IJ PGAS IJ TRIO IJ INTP IJ ACES IJ GGRM IJ BKSL IJ TOWR IJ Pages 5 of 11 UPCOMING IPO S COMPANY PT Puridelta Lestari BUSINESS IPO PRICE (IDR) ISSUED SHARES (Mn) OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER Real Estate Property , Aug Aug 2013 Macquarie Capital Securities PT Sinarmas Sekuritas

6 Corporate Info PT Valbury Asia Securities 30 Juli 2013 DIVIDEND STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT TIRA Cash Dividend 12-Aug Aug Aug Aug-13 RANC 3.50 Cash Dividend 12-Aug Aug Aug Aug-13 SUMI US$068 Cash Dividend 12-Aug Aug Aug Aug-13 SMAR 1200 Cash Dividend 12-Aug Aug Aug Aug-13 KKGI Cash Dividend 12-Aug Aug Aug Aug-13 DGIK 1.99 Cash Dividend 12-Aug Aug Aug Aug-13 CLPI US$034 Cash Dividend 12-Aug Aug Aug Aug-13 CORPORATE ACTIONS STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD AMRT Stock Split 1: Jul Jul-13 WEHA Rights Issue 10: Jul Jul Jul 30 Aug 13 ALTO Rights Issue 50: Jul Jul Jul 29 Jul 13 PKPK Rights Issue 1: Jul Jul Jul 01 Aug 13 GENERAL MEETING EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA PKPK RUPSLB 30-Jul-13 BRAM RUPSLB 01-Aug-13 RMBA RUPSLB 02-Aug-13 ITTG RUPST 12-Aug-13 KARW RUPSLB 12-Aug-13 LPCK RUPSLB 28-Aug-13 DNET RUPSLB 28-Aug-13 DAVO RUPST 30-Aug-13 MCOR RUPSLB 30-Aug-13 AISA RUPSLB 30-Aug-13 LCGP RUPSLB 02-Sep-13 INDS RUPSLB 04-Sep-13 Pages 6 of 11

7 Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading PT Valbury Asia Securities 30 Juli 2013 BSDE S R TRADING BUY Major UP Minor DOWN S R BSDE - Daily 7/29/2013 Open 1500, Hi 1570, Lo 1500, Close 1550 (2.0%) Auto Trading System(19,19) = 1,875.39, Fractal Up = 1,60, Fractal Down = 1,40, MA(Clos e,5) = 1,578.00, MA1(Close,8) = 1, , ,000 22,037,500 1, ,800 1,763.3 MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasikan signal positif RSI positif berada pada area oversold Harga berada dalam lower band Trading range Rp5700-Rp1600 Entry Rp1550, take Profit Rp1600 Stochastics Positif MACD -3.4 Positif True Strength Index (TSI) -3,37 Positif Bollinger Band (Mid) 1568 Negatif MA Negatif BSDE - Stochastic %D(5,3,3) = 28.84, Stochastic %K = 18.70, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 BSDE - MACD (6,9) = -3.37, Signal() = BSDE - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. 1,660 1, ,600 1,578 1,568 1,550 1,400 1,420 1, ,200 1, ASRI S1 690 R1 720 TRADING BUY Major UP Minor DOWN Pages 7 of 11 S2 660 R ASRI - Daily 7/29/2013 Open 700, Hi 710, Lo 680, Close 710 (1.4%) Auto Trading System(19,19) = , Fractal Up = 800, Fractal Down = 60, MA(Clos e,5) = , MA1(Close,8) = , MA2(Close,20) 1,200 1,100 1,000 50,048, MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart menunjukan indikasi positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp700 Rp750 Entry Rp710, take Profit Rp750 Stochastics Positif MACD -4.3 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 727 Negatif MA5 736 Negatif ASRI - Stochastic %D(5,3,3) = 27.42, Stochastic %K = 19.70, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 ASRI - MACD (6,9) = -4.28, Signal() = ASRI - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware

8 30 Juli 2013 KLBF S R TRADING BUY Major UP Minor DOWN S R KLBF - Daily 7/29/2013 Open 1380, Hi 1380, Lo 1300, Close 1330 (-2.2%) Auto Trading System(19,19) = 1,222.16, Fractal Up = 1,500, Fractal Down = 1,310, MA(Close,5) = 1,398.00, MA1(Close,8) = 1,430 1,600 85,499,504 1, ,500 1,430 1, ,400 1,398 1,330 1,300 1, ,310 MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada pada area oversold Harga berada dalam area upper band Trading range Rp1310-Rp1400 Entry Rp1330, take Profit Rp1400 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 1422 Negatif MA Negatif KLBF - Stochastic %D(5,3,3) = 26.11, Stochastic %K = 18.33, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 KLBF - MACD (6,9) = , Signal() = KLBF - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware. 1, ,200 1,100 1, INDF S R S R Major UP DOWN INDF - Daily 7/29/2013 Open 6700, Hi 6800, Lo 6650, Close 6700 (%) Auto Trading System(19,19) = 6,564.48, Fractal Up = 7,300, Fractal Down = 6,40, MA(Close,5) = 6,70, MA1(Close,8) = 6,937.50, 8,000 Pages 8 of MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area oversold Harga berada dalam area lower band Trading range Rp6650 Rp6950 Entry Rp6700, take Profit Rp6950 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 6968 Negatif MA Negatif INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 9.36, Stochastic %K = 8.37, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 INDF - MACD (6,9) = , Signal() = INDF - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware. 7,500 3,862,500 7, ,300 6, ,000 6, ,780 6,700 6, ,500 6, ,450 6,000 5,

9 30 Juli 2013 WIKA S R TRADING BUY Major UP Minor DOWN WIKA - Daily 7/29/2013 Open 2125, Hi 2125, Lo 2050, Close 2125 (%) Auto Trading System(19,19) = 2,363.42, Fractal Up = 2,325.00, Fractal Down = 1,50, MA(Clos e,5) = 2,10, MA1(Close,8) = 2,165.63, S R MACD line dan signal line indikasi negatif Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp2075 Rp2225 Entry Rp2125, take Profit Rp2225 Stochastics Positif MACD 8.8 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 2048 Positif MA Negatif WIKA - Stochastic %D(5,3,3) = 36.57, Stochastic %K = 41.67, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 WIKA - MACD (6,9) = 8.77, Signal() = WIKA - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. 2,800 2,600 13,602,000 2, ,400 2, ,325 2,200 2, ,150 2,125 2,000 2,048 1,800 1, ,600 1,590 1, PGAS TRADING BUY S R S R Major UP Minor UP PGAS - Daily 7/29/2013 Open 5800, Hi 5800, Lo 5700, Close 5700 (-1.7%) Auto Trading System(19,19) = 5,031.36, Fractal Up = 5,90, Fractal Down = 5,600, MA(Clos e,5) = 5,70, MA1(Close,8) = 5, ,400 Pages 9 of ,063,000 5, ,000 5,950 5, ,720 5, ,600 5,700 5,600 5, MACD line dan signal line indikasi positif Candle chart indikasikan sinyal positif RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp5650-Rp5850 Entry Rp5700, take Profit Rp5850 Stochastics Positif MACD 2.7 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 5713 Negatif MA Negatif PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 32.02, Stochastic %K = 37.14, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 PGAS - MACD (6,9) = 2.65, Signal() = 4.34 PGAS - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. 5,200 5, ,800 4,

10 Trading View PT Valbury Asia Securities 30 Juli 2013 these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker Rec Support Resistance Indicators 1 Month 30/07/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE AALI Trading Buy Positif Positif Negatif LSIP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SGRO Trading Buy Positif Positif Positif MINING BUMI Trading Sell Negatif Negatif Negatif PTBA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADRO Trading Sell Positif Negatif Negatif MEDC Trading Sell Negatif Negatif Negatif INCO Trading Sell Negatif Negatif Negatif ANTM Trading Sell Negatif Negatif Negatif TINS Trading Sell Negatif Negatif Negatif BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR Trading Sell Positif Negatif Negatif INTP Trading Sell Negatif Negatif Negatif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Negatif MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII Trading Sell Negatif Negatif Negatif GJTL Trading Sell Negatif Negatif Negatif CONSUMER GOODS INDUSTRY INDF Trading Buy Positif Positif Negatif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Sell Negatif Negatif Negatif KLBF Trading Buy Positif Positif Negatif PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE Trading Buy Positif Positif Negatif ASRI Trading Buy Positif Positif Negatif WIKA Trading Buy Positif Positif Negatif ADHI Trading Buy Positif Positif Negatif INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS Trading Buy Positif Positif Negatif JSMR Trading Sell Negatif Negatif Negatif ISAT Trading Sell Negatif Negatif Negatif TLKM Trading Sell Negatif Negatif Negatif CMNP Trading Buy Positif Positif Negatif FINANCE BMRI Trading Buy Positif Positif Negatif BBRI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBNI Trading Buy Positif Negatif Positif BBCA Trading Sell Negatif Negatif Negatif BDMN Trading Sell Negatif Negatif Negatif TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR Trading Buy Positif Positif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Negatif Support and resistance for short term only by using; Description; Pages 10 of 11 Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level) *) Stochastics

11 RESEARCH TEAM VP & Analysis Nico Omer Jonckheere Head of Alfiansyah Analyst Reny Susanti Analyst Michael Handisurya Analyst Budi Rustanto Analyst Winny Rahardja PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta Telp : (H), Fax : , riset@bloomberg.net BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA, Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) JAKARTA, Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) JAKARTA, Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) , JAKARTA, Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk,(021) SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No A (024) YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar Bali (0361) SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang (0711) PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) (0761) KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) (0561) BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) Pages 11 of 11 JAKARTA : BANDUNG : YOGYAKARTA : YOGYAKARTA : YOGYAKARTA : BANJARMASIN : PEKANBARU : PADANG : VAS GALERY Universitas Mercu Buana Universitas Sangga Buana (USB) YPKP Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) Politeknik Caltex Riau Universitas Negeri Padang