JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART

Transkripsi

1 111.32/2 f Weekly Report 09 September 2013 PT Valbury Asia Securities HEADLINES EXCL dapat izin pemerintah akuisisi Axis TLKM menangkan tender dalam penyelenggaraan APEC 2013 SMCB siap goperasikan pabrik barunya di Merkawang, Tuban BSDE kerjasama dengan Courts Asia dan kaji rights issue MPPA tambah gerai baru Hypermart di Borneo Mall SGRO targetkan produksi CPO tahun ini naik 11% PTBA gunakan dana cadangan Rp3.3 triliun untuk buyback MNCN dan BMTR batasi harga buyback VIVA kaji pinjaman perbankan US$85 juta CMNP berencana buyback saham Pefindo turunkan prospek peringkat SIMP SUGI lakukan partial offer 51% saham Ramba Energy BTPN salurkan kredit pensiunan Rp29,9 triliun PTPP alokasikan dana Rp 100 miliar untuk buyback PTPP peroleh kontrak Rp 11,5 triliun pada Januari-Juli 2013 PTPP akan siapkan dana investasi Rp 70 miliar untuk spin off GJTL turunkan belanja modal dan siap buyback Rp 350 miliar GJTL pasok 8ribu ban mobil LCGC, bidik pendapatan Rp13 triliun BKSL lunasi utang Rp 325 miliar KAEF perkuat bisnis apotek MAYA tunda RUPSLB BJTM kaji buyback saham JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Tekanan yang terjadi bagi IHSG dalam pekan lalu secara teknis konfirmasi negatif bagi indeks tersebut dalam pekan ini. Termasuk indikator lagging maupun leading menunjukan indikasi negatif bagi IHSG. Bisa, saja terjadi up reversal bagi indeks di pekan ini yang diawali sinyal positif dari candle. Range indeks di JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ MARKET REVIEW Variatifnya sentimen eksternal dan internal mewarnai perdagangan bursa saham domestik dalam satu minggu perdagangan. Diawali dengan rencana tindakan militer AS terhadap Suriah. Presiden Obama meraih dukungan dari petinggi Partai Republik untuk mengambil langkah agresi terhadap Suriah. Namun, DPR AS masih mempertanyakan apakah Obama memiliki bukti bahwa Suriah menggunakan senjata kimia. Obama mendesak Kongres agar memulai voting untuk memberikan mandat tindakan militer terhadap Suriah. Di sisi lain, rilis Beige Book menyatakan bahwa ekonomi AS tumbuh pada kecepatan sedang hingga moderat dari awal Juli hingga akhir Agustus. Presiden the Fed untuk San Fransisco mengatakan bahwa The Fed dapat mengurangi pembelian surat utang mulai akhir tahun ini dan berakhir pada pertengahan 2014 selama ekonomi tumbuh sesuai target. Dari Asia, terkait dengan perkembangan dari China adalah Presiden Xi Jinping mengemukakan bahwa China memang memilih pertumbuhan yang lebih lambat tahun ini agar dapat menyesuaikan dengan reformasi struktural dalam sistem ekonomi negara itu. Di samping itu, Perdana Menteri China, Li Keqiang, meyakini bahwa negaranya dapat mencapai target pertumbuhan 7,5% pada tahun ini dengan bercermin dari data-data ekonomi yang menunjukkan perbaikan serta peningkatan ekspektasi pasar. Sementara sentimen dari Jepang adalah bank sentral negara tersebut akan tetap menjaga kebijakan keuangannya ketika pertanda penguatan ekonomi dan kenaikan harga sudah membuat progres dalam mengakhiri deflasi selama 15 tahun. Bank sentral Jepang akan meningkatkan kebijakan keuangan dari 60 triliun yen menjadi 70 triliun yen. Adapun perkembangan dari kawasan Eropa adalah Bank of England dan Bank Sentral Eropa mempertahankan kebijakan moneter dan suku bunga acuan seiring tanda-tanda pemulihan ekonomi. Sementara sentimen dari domestik, di samping pelemahan nilai tukar rupiah yang masih terus berlanjut dan sempat menyentuh level Rp11.665, data defisit perdagangan Indonesia yang meningkat signfikan menjadi US$2,31 miliar dari US$847 juta, menjadi faktor yang berpengaruh bagi pergerakan IHSG. Di sisi lain, laju inflasi Agustus tercatat 1,12% MoM dari 3,29% MoM pada Juni atau 8,79% YoY, relatif membaik dari periode sebelumnya maupun ekspektasi pasar. Seluruh sentimen tersebut mempengaruhi pergerakan IHSG selama sepekan dan ditutup pada level 4.072,354 di perdagangan akhir pekan lalu. MARKET VIEW Faktor nilai tukar rupiah masih kuat mempengaruhi pergerakan IHSG dalam pekan ini, seiring rentannya depresiasi terhadap mata uang tersebut. Di sisi lainnya, tekanan terhadap indeks tersebut dapat direduksi oleh kebijakan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mengizinkan pembelian kembali (buyback) saham yang dilakukan oleh emiten. Meski, OJK akan tetap menjaga keseimbangan di pasar modal, sehingga transaksi dapat berjalan walau jumlah saham beredar di pasar modal akan berkurang akibat kebijakan buyback. Baru-baru ini sejumlah emiten telah menyatakan akan melakukan pembelian kembali sahamnya, antara lain TLKM, BMRI, WIKA, MNCN, ACES, atau menyusul dari sebelumnya sejumlah emiten telah melakukan buyback sahamnya. Pertemuan para pemimpin G20 di St. Petersburg, Rusia akan difokuskan membicarakan ekonomi global. Hasil dalam KTT G-20 telah dibahas empat isu utama, yakni pertumbuhan ekonomi dan stabilitas keuangan, pembangunan berkelanjutan, pertumbuhan ekonomi lapangan kerja dan investasi, serta pertumbuhan ekonomi dan perdagangan. Dalam pertemuan G202 yang sangat dinantikan pelaku pasar global dalam sela-sela pertemuan adalah masalah Suriah. Ternyata solusi untuk konflik Suriah yang berkembang dramatis gagal ditemukan. Hal ini yang ditakuti pasar apabila tidak ada titik temu dan perang tidak bisa dihindari, maka diperkirakan signifikan pengaruhnya bagi investasi terhadap aset berisiko seperti saham. Negara emerging market, saat ini tengah menghadapi eksodus dana yang mengakibatkan keterpurukan nilai mata uang dalam mengantisipasi kebijakan The Fed untuk melakukan tapering sebesar USD85 miliar, dalam pembelian obligasi bulanan pada program quantitative easing. Pertemuan the Fed pada tangga September, bisa memunculkan spekulasi di pasar dalam pekan ini. Laporan Beige Book yang mencakup taksiran penilaian terhadap outlook perekonomian antar wilayah di setiap negara bagian di AS. Data menunjukan angka pertumbuhan yang optimis bahwa perekonomian AS telah mencapai titik dimana Federal Reserve perlu untuk menarik program pembelian obligasinya. Menurut the Fed, penjelasan Beige Book tersebut mengacu pada rilis data-data ekonomi AS yang semakin membaik belakangan ini. Data ekonomi yang telah rilis dalam pekan ini menunjukkan ISM manufacturing PMI bulan Agustus naik menjadi 55.7 dari bulan sebelumnya Sedangkan angka construction spending melonjak 0.6% di bulan Juli dari bulan sebelumnya tidak mengalami perubahan. Pages 1 of 11

2 Daily News PT Valbury Asia Securities 9 September 2013 Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) menyatakan siap untuk melakukan buyback saham tahun ini menggunakan dana cadangan sebesar Rp3.3 triliun. Manajemen perseroan memastikan bahwa dana yang dialokasikan untuk buyback tersebut tidak akan mengganggu proyek-proyek perseroan. Saat ini perseroan telah merealisasikan buyback sebesar 5% sesuai dengan persetujuan RUPS lalu. Sugih Energy (SUGI) melakukan penawaran tender maksimal 51% saham (partial offer) atas Ramba Energy Limited yang tercatat di bursa Singapura. Perseroan melakukan partial offer melalui anak usahanya, Sugih Energy Pte Ltd, yang berbadan hukum Singapura. Perseroan telah memperoleh persetujuan secara prinsip dari Singapore Industry Council (SIC). Pefindo menurunkan prospek peringkat Salim Ivomas Pratama (SIMP) dari stabil menjadi negatif karena ketidakmampuan perseroan mengimbangi pelemahan harga minyak sawit mentah (CPO) dengan volume produksi. Peringkat perusahaan berada di level idaaa. Hingga semester I/2013, produktivitas hanya tumbuh 8% dari metrik ton menjadi metrik ton. Pefndo menilai situasi itu membuat perseroan akan lebih gencar memberdayakan belanja modal untuk meningkatkan profil perkebunan sehingga rentan mempengaruhi kemampuan dalam memproteksi arus kas. Di tambah lagi perseroan juga membutuhkan dana senilai Rp350 miliar untuk membli kembali 315 juta saham atau 2% dari total saham perseroan. Peringkat itu juga dibatasi oleh kondisi cuaca yang belakangan ini tak menentu dan persaingan tinggi di industri minyak dan lemak nabati. Sampoerna Agro (SGRO) telah menyerap Rp300 miliar dari capex tahun ini yang sebesar Rp600 miliar hingga Rp1 triliun. Penggunaan dana tersebut sebagian besar telah digunakan untuk penanaman kelapa sawit seluas 2400 ha serta untuk pengembangan usaha karet, sagu, renovasi pabrik dan pembangunan pabrik baru. Perseroan akan meningkatkan luas lahan tertanam kelapa sawit hingga 10,000 ha pada tahun 2013 ini dan menargetkan produksi CPO tahun ini mencapai 51,168 ton atau naik 11% YoY. Pembangunan Perumahan (PTPP) memperoleh kontrak sebesar Rp 11,5 triliun pada periode Januari-Juli Sekitar 60% atau sekitar Rp 6,9 triliun diperoleh dari proyek BUMN dan Pemerintah, sedang sekitar 40% atau sekitar Rp 4,6 triliun disumbang dari proyek swasta. Perseroan saat ini sedang fokus mengembangkan dua proyek Mix Used di wilayah Kalimalang, Jakarta Timur dan Surabaya. Citra Marga Nusaphala Persada (CMNP) berencana melakukan pembalian kembali (buyback) saham tanpa RUPS, di tengah turunnya indeks harga saham gabungan. Kendati demikian, perseroan belum menunjuk anggota bursa efek yang akan bertindak sebagai perantara perdagangan. Perseroan akan menyimpan saham yang telah dibeli kembali sebagai treasury stock yang dapat digunakan untuk hal-hal lain yang mungkin diperlukan, dengan tetap memerhatikan ketentuan yang berlaku. Kimia Farma (KAEF) memperkuat bisnis apotek untuk menyambut beroperasinya Badan Penyelenggara Jaminan Sosial (BPJS) Kesehatan mulai 1 Januari Upaya memperkuat bisnis apotek dilakukan dengan membuka waralaba (franchise) apotek. Kementerian Komunikasi dan Informatika menyatakan langkah XL Axiata (EXCL) saat mengakuisisi PT Axis Telekom Indonesia (Axis), tanpa harus melibatkan Komisi Pengawasan dan Persaingan Usaha (KPPU). XL Axiata sudah mendapatkan izin akuisisi dari Kementerian Komunikasi dan Informatika. Namun sampai sekarang proses tersebut masih berlanjut untuk negoisasi harga. Telekomunikasi Indonesia (TLKM) memenangkan tender penyediaan jaringan internet dalam penyelenggaraan Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) 2013 akan dilaksanakan pada 1-8 Oktober 2013 di Nusa Dua, Bali. Holcim Indonesia (SMCB) siap mengoperasikan pabrik barunya di Desa Merkawang, Kecamatan Tambakboyo, Kabupaten Tuban pada akhir Oktober Pabrik Tuban I berkapasitas 260 ton semen per jam, atau sekitar 1,7 juta ton semen per tahun. Pabrik Tuban I tengah memasuki tahap akhir dan dalam persiapan produksi. Namun klinker diperkirakan baru selesai pada kuartal I 2014, sehingga masih harus mendatangkan bahan setengah jadi dari pabrik Holcim di Cilacap dan sebagian lagi dari Tuban dan Rembang. Gajah Tunggal (GJTL) menurunkan belanja modal tahun ini hingga 30% menjadi USD juta dari rencana semula USD juta. Penurunan disebabkan adanya pos anggaran yang tidak dilaksanakan perseroan tahun ini. Belanja modal diturunkan karena investasi proving ground dan produk truck & bus radial (TBR) dikurangi. Untuk investasi proving ground, jalur uji coba ban, akan diundur pengembangannya hingga tahun depan dari rencana semula pada awal tahun ini. Perseroan menganggarkan investasi hingga USD 40 juta untuk membangun proving ground di atas lahan seluas 65 ha. Pages 2 of 11 Pembangunan Perumahan (PTPP) berencana akan mengalokasikan dana sebesar Rp 100 miliar untuk melakukan pembelian kembali saham perseroan yang telah dikeluarkan dan dicatat di BEI. Langkah ini dilakukan guna mengurangi dampak pasar saham yang berfluktuasi signifikan. Pembangunan Perumahan (PTPP) akan menyiapkan dana investasi sekitar Rp 70 miliar untuk rencana pemisahan salah satu line bisnisnya (spin off), yaitu divisi properti. Perseroan akan membentuk anak usaha dari spin off tersebut, dimana Perseroan akan memiliki saham mayoritas atau sekitar 99,9%, sedang sekitar 0,1% akan dimikili oleh Yayasan Karyawan Pembangunan Perumahan. Perseroan berharap spin off ini bisa meningkatkan kontribusi bisnis properti dari semula hanya menyumbang 3%, menjadi 7% pada akhir tahun RUPLSB untuk meminta persetujuan spin off akan dilaksanakan pada 21 Oktober Hingga akhir 2013, Gajah Tunggal (GJTL) membidik pendapatan sebesar Rp 13,3 triliun, naik 6% dibandingkan tahun sebelumnya Rp 12,9 triliun. Faktor pendukung kinerja perseroan adalah tetap bertumbuhnya volume penjualan. Pada semester II-2013, penjualan masih bisa naik 5-6%. Dengan bahan baku yang terjangkau, GJTL tidak memiliki keharusan untuk menaikkan harga jual. Dengan demikian, perseroan optimistis dapat menjaga marjin kotor sekitar 17-19%. GJTL mengincar EBITDA sebesar USD juta tahun ini. Gajah Tunggal (GJTL) berencana membeli sebanyak 174,24 juta saham di pasar dengan dana mencapai Rp 349,35 miliar. Besaran saham tersebut sekitar 5% dari saham beredar perseroan. Nilai buyback tidak lebih dari Rp per saham. Jangka waktu pembelian dari 5 September 2013 hingga 4 Desember Gajah Tunggal (GJTL) akan memasok sekitar 8 ribu unit ban GT Radial untuk mobil murah ramah lingkungan (LCGC) milik Toyota

3 Astra Motor dan Astra Daihatsu Motor hingga akhir tahun Perseroan juga dipastikan akan menyuplai ban untuk mobil LCGC milik Nissan Motor Indonesia. GJTL optimistis target penjualan 2,5 juta unit ban pada 2013 akan tercapai. Media Nusantara Citra (MNCN) akan melaksanakan pembelian kembali (buy back) saham dengan harga maksimal Rp per saham sampai 28 November Perseroan akan melakukan buyback saham maksimal 20% dari modal disetor. Perseroan baru saja menyelesaikan internet banking dan nasabah dapat melakukan transaksi melalui internet banking. Pada bulan Juni 2013, BOPO perseroan mencapai 90,39%. Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur (BJTM) mengkaji kemungkinan pembelian kembali saham (buyback) menyusul penurunan harga mencapai Rp120 pada tanggal 6 September Kajian akan rencana buyback ini akan diputuskan dalam sepekan mendatang. Global Mediacom (BMTR) membatasi harga buyback maksimal sebesar Rp2300/saham dalam jangka maksimal hingga 30 November Visi Media Asia (VIVA) menjajaki pinjaman perbankan yang akan digunakan untuk mendanai ekspansi senilai US$85 juta atau setara dengan Rp850 miliar. Pinjaman itu akan dijamin dengan sebagian aset. Perseroan tengah berdiskusi dengan beberapa lembaga perbankan, baik lokal maupun asing untuk mendapat pinajamn. Perseroan hanya perlu menjaminkan aset di bawah 50% dari nilai pinjaman dana sesuai dengan aturan perundangundangan. Adapun hampir seluruh dana akan dgunakan untuk sejumlah kebutuhan ekspansi. Sebanyak US$50 juta akan digunakan untuk pengembangan lini bisnis baru televisi berbayar (pay tv) Viva Sky tahap pertama hingga akhir tahun ini. Divisi baru yang akan diluncurkan pada November 2013 itu membutuhkan dana sekitar US$150 juta dalam kurun waktu 3 tahun sejak 2013 sampai Di sisi lain, perseroan berencana membangun gedung kantor dan studio siaran baru dengan nilai investasi sekitar US$30 juta. Pembelian tanah seluas 5 hektare dan pembangunan gedung di kawasan Jakarta Timur itu dilakukan tahun ini dengan kurun waktu 9 bulan. Di samping itu, perseroan juga membutuhkan dana untuk belanja modal pengembangan bisnis televisi non berbayar TVOne sebesar US$5 juta. Matahari Putra Prima (MPPA) menambah gerai baru Hypermart di Borneo Mall, Pangkalan Bun, Kotawaringin Barat, Kalimantan Tengah. Gerai seluas meter persegi ini merupakan gerai Hypermart ketujuh di Kalimantan. Bank Mandiri (BMRI) menargetkan pertumbuhan dana murah sekitar 23-25%. Untuk mencapai target tersebut, perseroan meningkatkan transaksi elektronik (e-banking) dengan didukung oleh sejumlah inovasi. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) menargetkan mampu menghimpun 6,3-6,4 juta pengusaha mikro, baik sebagai nasabah dana maupun kredit, hingga akhir Dari sisi nilai, hingga Juni 2013, penyaluran kredit mikro mencapai Rp 122 triliun. Hingga akhir 2013, pertumbuhan kredit mikro ditargetkan mencapai 22-24%. Bank Mayapada Internasional (MAYA) menunda jadwal pelaksanaan rapat umum pemegang saham luar biasa (RUPSLB) yang rencananya digelar tanggal 9 September RUPSLB tersebut digeser hingga 3 pekan mendatang pada 30 September Agenda dalam RUPSLB tersebut adalah penawaran umum terbatas dan perubahan susunan pengurus perseroan. MAYA telah menetapkan harga pelaksanaan atas rencana penerbitan saham baru. Perseroan akan menerbitkan 386,48 juta unit saham atau setara 12,5% dari modal yang ditempatkan melakukan melalui mekanisme hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) dengan harga pelaksanaan antara Rp780-Rp925 per saham. Bank Tabungan Pensiunan Nasional (BTPN) menyalurkan kredit senilai Rp29,9 triliun hingga Juni 2013 yang khusus dialokasikan kepada para pensiunan, baik pensiunan pegawai negeri sipil maupun TNI/Polri. Nasabah pensiunan yang dilayani perseroan saat ini jumlahnya sekitar 7000 di seluruh wilayah Indonesia. Sentul City (BKSL) telah melunasi pinjaman senilai Rp 325 miliar kepada Indies Investments Pte Ltd. Pinjaman itu semula digunakan untuk meningkatkan kepemilikan saham perseroan pada Bukit Jonggol Asri menjadi 65% dari sebelumnya 50%. Dengan penambahan 15% saham, jumlah cadangan lahan BKSL bertambah ha. Bumi Serpong Damai (BSDE) sedang mengkaji rencana melakukan penerbitan saham baru (rights issue) sebanyak maksimal 10% dari modal disetor Perseroan. Hal ini dilakukan untuk meningkatkan likuiditas saham perusahaan di Pasar. Perseroan memiiki waktu hingga tahun 2015 untuk melaksanakan rencana right issue tersebut. Bumi Serpong Damai (BSDE) menggandeng Courts Asia, perusahaan yang berpusat di Singapura dalam rangka pengembangan kawasan BSD City. Dalam kerja sama yang telah ditandatangani pada bulan Juli, BSDE akan membangun dua megastore bernama BIG BOX pertama di Indonesia. Rencananya dua megastore mulai beroperasi tahun depan. Pelaku bisnis industri rokok menolak rencana pemerintah menaikkan cukai daerah sebesar 10% yang akan diberlakukan pada awal tahun Gabungan Produsen Rokok Putih Indonesia (Gaprindo) menghendaki jika rencana pemerintah menerapkan kenaikan cukai rokok setelah tahun 2014 atau pada tahun Cadangan devisa Indonesia pada akhir Agustus 2013 menguat menjadi USD 93 miliar dibandingkan dengan posisi akhir Juli yang mencapai USD 92,67 miliar yang merupakan posisi terendah sejak November Cadangan devisa selama Agustus 2013 meningkat sekitar USD 330 juta ditopang oleh mulai meningkatnya arus masuk modal asing. Cadangan devisa tersebut setara dengan 5 bulan pembayaran impor dan utang jangka pendek. Negara-negara yang tergabung dalam G-20 sepakat untuk mengurangi utang dan defisit dalam jangka menengah dan panjang. Rencana ini akan dicapai melalui komitmen menumbuhkan ekonomi dan penciptaan lapangan kerja. Rencana tersebut terbagi menjadi beberapa detil spesifik yang tujuannya untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, mengurangi tingkat pengangguran, merangsang investasi dan mencegah volatilitas akibat arus dana keluar. Disebutkan bahwa kondisi terakhir perekonomian dunia yang secara keseluruhan masuk tren positif, terutama di negara-negara berkembang. Pages 3 of 11 Bank Ekonomi Raharja (BAEK) akan melakukan efisiensi yang berkesinambungan untuk mengurangi kenaikan beban operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO). Perseroan akan memanfaatkan teknologi guna mengurangi biaya operasional.

4 Market Data PT Valbury Asia Securities 9 September 2013 COMMODITIES DUAL LISTING DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE PRICE CHANGE (USD) (IDR) (IDR) CRUDE OIL (US$) / BARREL 110,09-0,44 TLKM (US) NATURAL GAS (US$) / mmbtu 3,55 0,02 ANTM (GR) 0, GOLD (US$) / OUNCE 1389,98-1,93 BLTA (SP) N/A NICKEL (US$) / MT 13980,00 255,00 TIN (US$) / MT 22940,00 890,00 COAL (NEWC) (US$) / MT * 77,10 -- COAL (RB) (US$) / MT * 72,27 -- CPO (ROTH) (US$) / MT 822,50-20,00 CPO (MYR) / MT 2402,50 0,00 Rubber (MYR/Kg) 810,00 1,00 Pulp (BHKP) (US$) / per ton 780,36-10,75 * weekly GLOBAL INDICES VALUATION COUNTRY INDICES PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP 9-Sep-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,50-0,10 13,88 13,49 12,43 2,77 2, ,9 USA NASDAQ COMPOSITE 3660,01 0,03 21,21 18,54 16,03 2,86 2, ,0 ENGLAND FTSE 100 INDEX 6547,33 0,23 11,01 12,78 11,62 1,80 1, ,2 CHINA SHANGHAI SE A SH 2240,23 0,83-5,72 9,43 8,35 1,27 1, ,6 CHINA SHENZHEN SE A SH 1076,03 0,48 16,99 20,31 16,00 2,42 2, ,3 HONG KONG HANG SENG INDEX 22621,22 0,10-0,16 10,80 10,02 1,35 1, ,4 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE 4072,35 0,53-5,66 13,65 11,47 2,52 2,20 333,2 JAPAN NIKKEI ,48 2,34 36,45 17,89 15,91 1,52 1, ,8 MALAYSIA KLCI 1723,80 0,16 2,06 16,14 14,66 2,14 1,99 293,0 SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX 3048,35 0,29-3,75 14,11 12,91 1,29 1,22 388,6 Pages 4 of 11 FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE USD/IDR ,25-472, IDR/ USD 0,09 0,0036 EUR/IDR ,77 N.A. EUR / USD 1,32 0,0002 JPY/IDR 112,13 N.A. JPY / USD 99,80 0,6860 SGD/IDR 9.081,56 N.A. SGD / USD 1,27 0,0004 AUD/IDR ,79 N.A. AUD / USD 0,92 0,0007 GBP/IDR ,67 N.A. GBP / USD 1,56 0,0007 CNY/IDR 1.826,33 N.A. GBP / USD 6,12 0,0009 MYR/IDR 3.379,40-115,94 MYR / USD 3,31-0,0218 KRW/IDR 10,28 0, KRW / USD 10,88-0,0523 CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 6.54 BI Rate (%) Indonesia 7.00 LIBOR (GBP) England 0.49 ECB Rate (%) Euro 0.50 SIBOR (USD) Singapore 0.18 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.15 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.15 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 4.48

5 9 September 2013 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS SBI DESCRIPTION AUG 13 JUL 13 DESCRIPTION RATE (%) Inflation YTD % SBI (1M) 6.26 Inflation YOY % SBI (9M) 6.08 Inflation MOM % Foreign Reserve (US$) GDP (IDR Tn) 2,210,062 2,210,062 BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE AGENDA EXPECTATION 10 Sep* US Consumer Credit Turun menjadi Bn dari Bn 11 Sep* US Wholesale Inventories MoM Naik menjadi 0.3% dari -0.2% 11 Sep* US Wholesale Trade Sales MoM Tetap 0.4% 12 Sep* US Initial Jobless Claims Naik menjadi 330 ribu dari 323 ribu 12 Sep* US Continuing Claims Sep* US Import Index MoM Naik menjadi 0.5% dari 0.2% 12 Sep* US Import Index YoY Sep* US Monthly Budget Statement Sep* US PPI MoM Naik menjadi 0.2% dari % Ket: (*) US time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt UNVR IJ BMRI IJ ASII IJ LPPF IJ BBCA IJ KLBF IJ PGAS IJ SCMA IJ INTP IJ JSMR IJ CPIN IJ EXCL IJ GGRM IJ MNCN IJ INCO IJ TLKM IJ BBRI IJ SRTG IJ SMGR IJ BBNI IJ Pages 5 of 11 UPCOMING IPO S COMPANY PT Puridelta Lestari PT Siloam International BUSINESS IPO PRICE (IDR) ISSUED SHARES (Mn) OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER Real Estate Property ,80 TBA TBA Healthcare Hospital 9, Sep Sep 2013 Macquarie Capital Securities PT Sinarmas Sekuritas PT Ciptadana Securities PT Credit Suisse Securities

6 Corporate Info PT Valbury Asia Securities 9 September 2013 DIVIDEND STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT MNCN Cash Dividend 06-Sep Sep Sep Sep-13 BMTR Cash Dividend 10-Sep Sep Sep Sep-13 BCAP Cash Dividend 17-Sep Sep Sep Oct-13 TBIG 0 Cash Dividend 18-Sep Sep Sep Oct-13 AKRA 50 Cash Dividend 18-Sep Sep Sep Oct-13 BHIT 5.00 Cash Dividend 19-Sep Sep Sep Oct-13 TBLA 7.00 Cash Dividend 26-Sep Sep Oct Oct-13 NIPS 10:8 Stock Bonus 17-Oct Oct Oct Oct-13 KOBX 5.00 Cash Dividend 22-Oct Oct Oct Nov-13 CORPORATE ACTIONS STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD ENRG Rights Issue 100: Sep Sep Sep 23 Sep 13 MAYA Rights Issue 8: Sep Sep Sep 27 Sep 13 BACA Rights Issue 537: Oct Oct Oct - 18 Oct 13 LCGP Rights Issue 1: Oct Oct Oct - 18 Oct 13 NISP Rights Issue 500: Nov Nov Nov 19 Nov 13 PKPK Rights Issue 1: TBA TBA TBA GENERAL MEETING EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA ENRG RUPSLB 17-Sep-13 FPNI RUPSLB 18-Sep-13 PKPK RUPSLB 19-Sep-13 HITS RUPSLB 19-Sep-13 LCGP RUPSLB 27-Sep-13 MAYA RUPSLB 30-Sep-13 Pages 6 of 11

7 Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading PT Valbury Asia Securities 9 September 2013 PGAS S R Major UP Minor DOWN S R PGAS - Daily 9/6/2013 Open 5100, Hi 5250, Lo 5050, Close 5250 (2.9%) Auto Trading System(19,19) = 5,793.04, Fractal Up = 5,450, Fractal Down = 4,875.00, MA(Close,5) = 5,20, MA1(Close,8) = 5,218.75, 6, ,000 29,393,500 5, ,721 5,600 Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp5150-Rp5500 Entry Rp5250, take Profit Rp5500 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 5313 Negatif MA Positif 5,450 5, ,250 5,200 5,240 5, ,904 4,800 4,875 4,400 PGAS - Stochastic %D(5,3,3) = 59.56, Stochastic %K = 47.29, Overbought Level = 0, Oversold Level = PGAS - MACD (6,9) = , Signal() = PGAS - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. ASII S R Major DOWN Minor DOWN Pages 7 of 11 S R Candle chart indikasi signal positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp5600 Rp6050 Entry Rp5700, take Profit Rp6000 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 5968 Negatif MA Negatif ASII - Daily 9/6/2013 Open 5600, Hi 5700, Lo 5400, Close 5700 (2.7%) Auto Trading System(19,19) = 6,443.32, Fractal Up = 6,150, Fractal Down = 5,100, MA(Close,5) = 5,750, MA1(Close,8) = 5,781.25, MA2(Clos 8,400 e,2 7,800 7,200 20,629,500 6, ,600 6, ,150 6,000 5, , ,750 5,700 5,400 5, ,100 ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 35.20, Stochastic %K = 20.18, Overbought Level = 0, Oversold Level = ASII - MACD (6,9) = , Signal() = ASII - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware.

8 9 September 2013 INTP S R Major DOWN Minor UP S R INTP - Daily 9/6/2013 Open 19000, Hi 19500, Lo 18750, Close (4.3%) Auto Trading System(19,19) = 21,675.88, Fractal Up = 19,900, Fractal Down = 16,500, MA(Close,5) = 18,730, MA1(Close,8) = 18,650 26, ,000 1,570,000 22,000 22, ,675.9 Candle chart masih indikasikan positif RSI positif berada pada area netral Harga berada dalam area upper band Trading range Rp19400-Rp20500 Entry Rp19500, take Profit Rp20500 Stochastics Positif MACD 2.6 Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif 19,900 20,000 19,500 19,380 18,730 18,650 18,000 16, ,500 INTP - Stochastic %D(5,3,3) = 54.63, Stochastic %K = 61.83, Overbought Level = 0, Oversold Level = INTP - MACD (6,9) = 2.57, Signal() = INTP - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware. BBCA S R S R Major DOWN Minor DOWN BBCA - Daily 9/6/2013 Open 8700, Hi 8800, Lo 8550, Close 8800 (2.3%) Auto Trading System(19,19) = 10,464.29, Fractal Up = 10,950, Fractal Down = 8,500, MA(Close,5) = 8,70, MA1(Close,8) = 8, ,400 9,588,500 10,950 10, ,800 10, ,200 Pages 8 of 11 Candle chart masih indikasikan positif RSI positif mendekati area netral Harga berada dalam area lower band 9,600 9, ,000 8, ,800 8,740 8,400 8,500 8, BBCA - Stochastic %D(5,3,3) = 27.98, Stochastic %K = 26.19, Overbought Level = 0, Oversold Level = Trading range Rp8750 Rp9100 Entry Rp8800, take Profit Rp9100 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 9458 Negatif MA Positif BBCA - MACD (6,9) = , Signal() = BBCA - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware

9 9 September 2013 INDF S R Major DOWN Minor DOWN S R INDF - Daily 9/6/2013 Open 5850, Hi 6100, Lo 5850, Close 5950 (-0.8%) Auto Trading System(19,19) = 6,878.40, Fractal Up = 6,500, Fractal Down = 5,350, MA(Close,5) = 5,90, MA1(Close,8) = 6,018.75, 8,000 7,500 6,613,000 7,000 7, , ,500 Candle chart indikasi potensi teknikal rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp5900 Rp6300 Entry Rp6000, take Profit Rp6300 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) -18 Positif Bollinger Band (Mid) 6293 Negatif MA Negatif 6,250 6,000 6, ,950 5,940 5,500 5, ,350 INDF - Stochastic %D(5,3,3) = 39.49, Stochastic %K = 33.60, Overbought Level = 0, Oversold Level = INDF - MACD (6,9) = , Signal() = INDF - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. SMGR S R S R Major DOWN Minor DOWN SMGR - Daily 9/6/2013 Open 12450, Hi 12550, Lo 12250, Close (1.6%) Auto Trading System(19,19) = 15,383.22, Fractal Up = 13,100, Fractal Down = 11,350, MA(Clos e,5) = 12,390, MA1(Close,8) = 20,000 19,000 18,000 17,000 3,762,500 16,000 15, , ,000 Pages 9 of 11 Candle chart indikasikan potensi rebound RSI positif berada dalam area netral Harga berada dalam area lower band Trading range Rp12450-Rp13500 Entry Rp12550, take Profit Rp13500 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) Negatif MA Positif 14,000 13,275 13,100 13,000 12,550 12,390 12,000 12,325 11,350 11,000 10,810.6 SMGR - Stochastic %D(5,3,3) = 42.77, Stochastic %K = 37.42, Overbought Level = 0, Oversold Level = SMGR - MACD (6,9) = , Signal() = SMGR - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware.

10 Trading View PT Valbury Asia Securities 9 September 2013 these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker Rec Support Resistance Indicators 1 Month 09/09/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE AALI Trading Buy Positif Positif Positif LSIP Trading Buy Positif Positif Negatif SGRO Trading Sell Negatif Negatif Positif MINING BUMI Trading Sell Positif Negatif Negatif PTBA Trading Buy Positif Positif Positif ADRO Trading Buy Negatif Positif Positif MEDC Trading Buy Positif Negatif Positif INCO Trading Buy Positif Positif Positif ANTM Trading Buy Positif Positif Positif TINS Trading Buy Positif Positif Positif BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR Trading Buy Positif Positif Positif INTP Trading Buy Positif Positif Positif SMCB Trading Buy Positif Positif Positif MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII Trading Buy Positif Positif Negatif GJTL Trading Buy Positif Positif Negatif CONSUMER GOODS INDUSTRY INDF Trading Buy Positif Negatif Positif GGRM Trading Buy Positif Positif Positif UNVR Trading Buy Positif Positif Positif KLBF Trading Sell Negatif Negatif Negatif PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE Trading Sell Positif Negatif Negatif ASRI Trading Sell Negatif Negatif Negatif WIKA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADHI Trading Sell Negatif Negatif Negatif INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS Trading Buy Positif Positif Positif JSMR Trading Sell Negatif Negatif Negatif ISAT Trading Buy Positif Positif Negatif TLKM Trading Buy Positif Positif Negatif CMNP Trading Buy Positif Positif Negatif FINANCE BMRI Trading Sell Positif Negatif Negatif BBRI Trading Buy Positif Positif Positif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Negatif BBCA Trading Buy Positif Positif Positif BDMN Trading Buy Positif Positif Positif TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR Trading Buy Positif Positif Positif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Negatif Support and resistance for short term only by using; Description; Pages 10 of 11 Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level) *) Stochastics

11 RESEARCH TEAM VP & Analysis Nico Omer Jonckheere Head of Alfiansyah Analyst Reny Susanti Analyst Michael Handisurya Analyst Budi Rustanto Analyst Winny Rahardja PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta Telp : (H), Fax : , riset@bloomberg.net BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA, Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) JAKARTA, Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) JAKARTA, Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) , JAKARTA, Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk,(021) SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No A (024) YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar Bali (0361) SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang (0711) PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) (0761) KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) (0561) BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) Pages 11 of 11 JAKARTA : BANDUNG : YOGYAKARTA : YOGYAKARTA : YOGYAKARTA : BANJARMASIN : PEKANBARU : PADANG : VAS GALERY Universitas Mercu Buana Universitas Sangga Buana (USB) YPKP Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) Universitas Kristen Duta Wacana (UKDW) Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) Politeknik Caltex Riau Universitas Negeri Padang