Pemodelan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Kurs, dan Harga Minyak Dunia dengan Pendekatan Vector Autoregressive

Transkripsi

1 JURNAL SAINS DAN SENI ITS Vol., No., (Sep. 0) ISSN: 30-98X D-87 Pemodela Ideks Harga Saham Gabuga (IHSG), Kurs, da Harga Miyak Duia dega Pedekaa Vecor Auoregressive Dimas Okky.S da Seiawa Jurusa Saisika, Fakulas Maemaika da Ilmu Pegeahua Alam, Isiu Tekologi Sepuluh Nopember (ITS) Jl. Arief Rahma Hakim, Surabaya 60 Absrak Vecor auoregressive (VAR) merupaka salah sau aalisis ime series mulivariae dimaa dapa diguaka dalam memprediksi variabel da bergua uuk meilai keerkaia aara variabel. Tahapa-ahapa dalam meode VAR melipui ahap ideifikasi, esimasi parameer, da cek diagosa. Daa yag diguaka dalam peeliia ii adalah Idek Harga Saham Gabuga (IHSG), kurs, da harga miyak duia pada periode 0-0. Dari hasil aalisis didapaka model VAR yag sesuai adalah VAR(,,0) dega ilai AIC erkecil sebesar 5,737. Selai iu hasil MAPE da RMSE pada keiga variabel yaiu variabel IHSG sebesar,85 da 88,076; variabel kurs sebesar 0,89 da 8,937; sedagka variabel harga miyak duia sebesar 0,83 da 0, Kaa Kuci Daa mulivaria, dere waku, da Vecor Auoregressive I. PENDAHULUAN ERKEMBANGAN ekologi yag semaki mau Pmeyebabka berkembagya sisem perekoomia ke arah yag lebih erbuka aar egara. Perekoomia ii membawa suau dampak eradiya perdagaga ierasioal aar egara-egara di duia da meyebabka perbedaa maa uag yag diguaka da meimbulka ilai ukar maa uag (kurs). Keidaksabila ilai ukar maa uag ii mempegaruhi pasar modal aau ivesasi da perdagaga ierasioal. Pasar modal adalah salah sau isrume ekoomi yag dewasa ii megalami perkembaga saga pesa. Pasar modal merupaka idikaor kemaua perekoomia suau egara sera meuag ekoomi egara yag bersagkua []. Kegiaa ivesasi salah sauya yag dipilih oleh ivesor adalah berivesasi di pasar modal. Di Idoesia erdapa Bursa Efek Idoesia (BEI) yag merupaka gabuga dari Bursa Efek Jakara da Bursa Efek Surabaya pada aggal Desember 007. IHSG merupaka ideks yag meuukka pergeraka harga saham secara umum yag ercaa di bursa efek yag meadi acua eag perkembaga kegiaa di pasar modal []. Pada pasar modal selai meguugka eapi uga mempuyai resiko yag besar, maka dalam hal ii para ivesor memerluka suau iformasi. Iformasi ersebu saga bergua karea membau ivesor dalam meeuka saham maa yag aka dibeli, diual aau diperahaka. Uuk meghasilka kepuusa ivesasi yag epa, maka perlu dilakuka peramala dega megguaka pedekaa vecor auoregressive (VAR). Pada model Vecor Auoregressive (VAR) mempuyai kelebiha yaiu meode ii sederhaa apa harus membedaka maa variabel edoge (Y) da variabel eksoge (X), esimasi yag diguaka sederhaa dimaa meode OLS dapa diaplikasika pada iap-iap persamaa. II. TINJAUAN PUSTAKA. Aalisis Dere Waku (Time series) Aalisis dere waku (ime series) merupaka aalisis dari seragkaia daa pegamaa yag eradi berdasarka ideks waku secara berurua dega ierval waku eap da salah sau prosedur saisika yag dierapka uuk meramalka keadaa yag aka eradi di masa yag aka daag dalam ragka pegambila kepuusa. Meode peramala dapa diklasifikasika meadi yaiu : a. Meode kualiaif b. Meode kuaiaif. Proses Sasioer Dalam suau daa erdapa kemugkia daa ersebu idak sasioer. Hal ersebu disebabka oleh mea aau varia dari daa yag idak kosa. Adapu cara uuk meghilagka keidaksasioera daa baik pada mea (raa-raa) maupu varia yaiu:. Sasioer dalam mea (raa-raa) Sasioer dalam mea dapa dilakuka differecig daa. d B a (). Sasioer dalam varia Proses uuk mesasioerka daa dalam varia dapa dilakuka megguaka raformasi Box-Cox. Daa perlu dilakuka rasformasi aau idak, meuru Box Jekis ergaug pada ilai lambda (λ) aau ilai esimasi pada Box- Cox.. Model Auoregressive (AR) Model auoregressive adalah suau model yag meggambarka bahwa ilai dari proses saa ii ( ) masih berhubuga dega ilai aau daa masa lalu [3]. Secara umum beuk model AR adalah : B a () p

2 JURNAL SAINS DAN SENI ITS Vol., No., (Sep. 0) ISSN: 30-98X D-88.3 Vecor Auoregressive (VAR) Pemodela dere waku dega megguaka vecor auoregressive adalah salah sau meode peramala uuk daa dere waku mulivaria yag serig diguaka karea mudah da fleksibel ika dibadigka dega meode laiya. Secara umum model VAR (p) dapa diulis sebagai beriku. Φ... Φ p p a (3). Peguia Sasioerias Ui sasioerias saga peig dalam aalisis ime series. Peguia sasioerias ii dilakuka dega megui akarakar ui. Daa yag idak sasioer aka mempuyai akarakar ui, sebalikya daa yag sasioer idak megadug akar-akar ui. y y p iyi () i Hipoesis : H 0 : (daa megadug ui roo) H : (daa idak megadug ui roo) Peguia ii dilakuka dega cara membadigka ilai ADF saisik dega ilai kriikal pada selag kepercayaa 95%, maka hipoesis ol yag meyaaka bahwa daa idak sasioer dega kaa lai dega meolak H 0 berari daa sasioer..5 Pemiliha Model Terbaik Pemiliha model erbaik dapa megguaka beberapa krieria, aara lai : a. Krieria I Sample. AIC (Akaike s Iformaio Crierio), dimaa model erbaik dipilih dega memperimbagka umlah parameer dalam model. Semaki kecil ilai AIC, maka model semaki baik da layak uuk diguaka. AIC T log N (5). SBC (Schwarz Bayesia Crierio), dimaa krieria pemiliha model erbaik dipilih berdasarka ilai erkecil. Semaki kecil ilai SBC, maka model yag didapaka aka semaki baik. Beriku ii merupaka rumus krieria dari SBC. T SBC T log N log (6) Keeraga : = Deermia dari varia/covaria marik dari residual N = Bayakya esimasi parameer b. Krieria Ou Sample Krieria yag diguaka pada ou sample adalah RMSE (Roo Mea Square Error) da MAPE (Mea Absolue Perceage Error) dega rumus sebagai beriku. RMSE MSE y yˆ (7) i ( y y ) / y MAPE 00% (8).6 Esimasi Parameer Model Seelah dilakuka ideifikasi model da dikeahui orde dari model vecor auoregressive, maka lagkah selauya adalah melakuka esimasi erhadap parameer model vecor auoregressive. Esimasi yag efisie yaiu esimasi yag memiimumka kuadra selisih aara ilai esimasi dega ilai parameer. Uuk daa yag cukup bayak, esimasi yag efisie megguaka esimasi yag memaksimumka fugsi likelihood..7 Pemeriksaa Model (Diagosic Checkig). Ui Muliormal Residual I d X X X X ; =,,..., (9) Hipoesis : H 0 : Daa berdisribusi muliormal H : Daa idak berdisribusi muliormal Daerah peolaka : Tolak H 0, ika ilai d x yag berari (0,5; p) daa idak berdisribusi muliormal da uga sebalikya.. Pormaeau Lack of Fi Tes Hipoesis : H 0 :... k 0 H : Miimal ada sau 0; =,,..., k Saisik Ui : k Q k ˆ (0) k Daerah Peolaka : Tolak H 0 ika Q aau p-value < α = k k pq 5%.. Ideks Harga Saham Gabuga Ideks Harga Saham Gabuga (composie sock price idex = CPSI) merupaka ideks gabuga dari seluruh eiseis saham yag ada aau ercaa di bursa efek. Terdapa beberapa pedapa eag pegeria IHSG, yaiu megaaka IHSG merupaka rigkasa dari dampak simula da kompleks aas berbagai macam fakor yag berpegaruh, eruama feomea-feomea ekoomi, bahka dewasa ii IHSG diadika baromeer kesehaa ekoomi suau egara da sebagai ladasa aalisis saisik aas kodisi pasar erakhir (curre marke) [], IHSG merupaka suau ilai yag diguaka uuk megukur kiera saham yag ercaa dalam suau bursa efek [].. Nilai Tukar Defiisi ilai ukar aau kurs (foreig exchage rae) aara lai dikemukaka bahwa harga maa uag suau egara relaif erhadap maa uag egara lai. Karea ilai ukar ii mecakup dua maa uag, maka iik keseimbagaya dieuka oleh sisi peawara da permiaa dari kedua maa uag ersebu [5]. Pegeria lai dari ilai ukar diulis dalam bukuya Macroecoomics adalah kurs omial sebagai harga maa uag domesik dalam maa uag asig [6]. Memberika defiisi megeai ilai ukar yaiu ilai ukar didefiisika sebagai umlah dari sau maa uag yag dapa diperukarka per ui maa uag lai aau harga sau maa uag dalam maa uag lai [7]..3 Harga Miyak Duia Harga miyak duia memag diwarai aka aik uruya harga. Seelah megalami peurua, harga miyak duia bergerak aik mulai awal April 00. Orgaisasi Negara- Negara Pegekspor Miyak (Orgaizaio of Peroleum Exporig Couries aau OPEC) selalu megambil lagkahlagkah uuk meaga harga miyak duia supaya idak

3 JURNAL SAINS DAN SENI ITS Vol., No., (Sep. 0) ISSN: 30-98X D-89 uru. Meaikka produksi miyak meah diharapka meeka harga miyak duia yag erus melambug. III. METODOLOGI PENELITIAN 3. Meode Peeliia Daa yag diguaka dalam peeliia ii adalah daa sekuder yaiu Ideks Harga Saham Gabuga (IHSG), Kurs, da Harga Miyak Duia. Daa yag diguaka adalah daa haria dega reag waku dari ahu 0 higga Variabel Peeliia Variabel-variabel yag diguaka dalam peeliia ii adalah sebagai beriku :, = Idek Peuupa IHSG, = Nilai ukar dollar erhadap rupiah 3, = Harga Miyak 3. Lagkah-lagkah Aalisis Lagkah-lagkah aalisis dalam peeliia ii adalah sebagai beiku :. Ideifikasi dega meliha kesasioera daa dega membua plo ime series. Jika masig-masig daa aara lai peuupa IHSG, ilai ukar dollar erhadap rupiah, da harga miyak duia belum sasioer erhadap mea maka perlu dilakuka differecig da apabila daa belum sasioer erhadap varia maka perlu dilakuka rasformasi.. Membua plo MACF da MPACF dari daa awal. Kesasioera dapa diliha dari plo MACF da MPACF dari daa awal. Daa dapa dikaaka belum sasioer ika ilai MACF uru lamba meuu ol secara sigifika. 3. Membua plo MACF da MPACF berdasarka daa differcig. Daa yag elah dilakuka differecig perlu diperiksa kesasioeraya. Apabila megguaka plo MACF da MPACF, kesasioera daa seelah differecig dapa dikeahui dega ilai auokorelasi yag uru cepa meuu ilai ol.. Pedugaa model VAR awal Model VAR awal dap diduga dega megguaka ilai AIC erkecil. Lag yag memua ilai AIC erkecil diguaka sebagai peeua orde pada model VAR. 5. Peaksira Parameer Model VAR awal idak memua parameer yag sigifika pada ilai α = 5% sehigga dilakuka proses backward (produser elimiasi lagkah mudur) uuk meeuka parameer yag sigifika. Proses backward dilakuka erus-meerus sampai semua parameer sigifika. 6. Pemeriksaa da peguia residual Asumsi residual model VAR yag harus dipeuhi adalah mulivariae ormal da whie oise. IV. URAIAN PENELITIAN. Saisika Deskripif Adapu aalisis saisika deskripif pada masig-masig variable yaiu IHSG, kurs dollar erhadap rupiah da harga miyak duia yaiu sebagai beriku. Tabel. Saisika Deskripif Daa IHSG, Kurs da Harga Miyak Duia SDe Variabel Mea v Miimum Maximum IHSG 3776,9 95,8 369, 93, Kurs 8886, 3, Miyak Duia 09,9 7,6 89,9,6 Berdasarka abel. diaas eag saisika deskripif dikeahui ilai raa-raa daa selama ahu 0 higga 0, masig-masig uuk IHSG sebesar 3776,9. Nilai raa-raa kurs sebesar 8886, rupiah sedagka harga miyak duia memiliki ilai raa-raa sebesar 09,9 USD (dolar). Persebara daa erhadap raa-raa uuk variabel IHSG adalah 95,8 sedagka uuk kurs sebesar 3,7 rupiah da harga miyak duia adalah 7,6 USD (dolar).. Ideifikasi Model IHSG a 9 58 Time Series Plo of IHSG Idex Miyak Duia c kurs Idex 7 9 Time Series Plo of Miyak Duia Time Series Plo of kurs Gambar. Plo ime series uuk Daa (a). IHSG, (b). Kurs, da (c). Harga Miyak Duia Berdasarka gambar.a yaiu ime series plo variabel IHSG dikeahui bula Agusus 0 megalami peurua yag dimaa disebabka oleh adaya gucaga keuaga di kawasa Eropa. Sedagka pada gambar.b yaiu ime series plo variabel kurs dikeahui bula April karea derasya arus modal asig yag masuk (cash iflow) ke Idoesia, selai iu peguaa rupiah eradi akiba kebiaka suku buga murah di AS da gambar.c yaiu ime series plo variabel harga miyak duia pada wal bula megalami pemuliha yag sebelumya pada ahu 00 megalami peurua yag diakibaka redahya igka perumbuha ekoomi di egara-egara kawasa Eropa da lemahya peamia aas huag-huag egara di kawasa Eropa. b Idex

4 JURNAL SAINS DAN SENI ITS Vol., No., (Sep. 0) ISSN: 30-98X D-90 Tabel. Korelasi aara IHSG, Kurs da Harga Miyak Duia Variabel IHSG Kurs Harga Miyak Duia IHSG -0,93 0,56 Kurs -0,93-0,05 Harga Miyak Duia 0,56-0,05 Pada abel diaas dikeahui ilai korelasi aara IHSG dega kurs dolar erhadap rupiah adalah -0,93. Nilai ersebu meuukka bahwa aara IHSG da kurs dolar erhadap rupiah memiliki hubuga egaif. Sedagka IHSG dega harga miyak duia memiliki hubuga posiif yaiu sebesar 0,56. Da hubuga kurs dega harga miyak duia memiliki hubuga egaif sebesar -0,05..3 Peguia Kesasioera Daa. Peguia Kesabila Varia SDev ,0 Box-Cox Plo of IHSG -,5 a 0,0 Lower CL,5 SDev,05,0,03,0,0,00 0,99 0,98 0,97 5,0-5,0 Limi (usig 95,0% cofidece) Esimae 3,79 Lower CL,8 Upper CL * Rouded Value 3,79 -,5 0,0,5 SDev,6,,,0 3,8 3,6 3, 3, 3,0 Box-Cox Plo of Miyak Duia Lower CL Upper CL c 5,0-5,0 Limi Box-Cox Plo of kurs -,5 0,0 (usig 95,0% cofidece) Esimae,37 Lower CL -0,9 Upper CL 3,7 Rouded Value,00,5 5,0 (usig 95,0% cofidece) Esimae -5,00 Lower CL * Upper CL * Rouded Value -5,00 Gambar. Plo Box-Cox uuk Daa (a). IHSG, (b). Kurs Dollar erhadap Rupiah, da (c). Harga Miyak Duia Berdasarka peguia kesasioera varia megguaka Box-Cox Trasformaio meelaska variabel IHSG memiliki ilai rouded value sebesar 3,79, kurs dolar erhadap rupiah memiliki ilai rouded value sebesar -5,00 da variabel harga miyak duia memiliki ilai rouded value sebesar. Seelah dilakuka rasformasi pada variabel IHSG da kurs uga idak memiliki baas aas da baas, maka dalam hal ii idak perlu melakuka rasformasi uuk keiga variabel yaiu IHSG, kurs da harga miyak duia.. Peguia Kesasioera Mea Peguia kesasioera dalam mea uga dapa diliha dega megguaka saisik ui Dickey-Fuller dari keiga variabel ersebu dega hipoesis sebagai beriku. Hipoesis : H 0 : Daa idak sasioer H : Daa sudah sasioer Dega α sebesar 5% b Tabel.3 Nilai Saisik Ui Augmeed Dickey-Fuller Seelah Differecig Variabel hiug Prob < hiug IHSG -,35 < Kurs -,0 < Harga Miyak Duia -,70 < Pada Tabel.3 diaas dikeahui uuk variabel IHSG memiliki ilai sebesar -,35 dega prob < hiug hiug adalah < 0,000 sedagka variabel kurs memiliki ilai hiug sebesar -,0 dega prob < hiug adalah < 0,000 da pada variabel harga miyak duia memiliki ilai sebesar -,70 dega hiug prob < hiug adalah < 0,000. Seelah dilakuka peguia dega megguaka ui Augmeed Dickey-Fuller didapaka hasil yaiu meolak H 0, yag berari keiga variabel sudah sasioer erhadap mea. Hal ii uga diuukka oleh ilai absolu dari lebih besar dari pada hiug ilai α sebesar 5%.. Peeua Orde Model Orde model VARIMA yag megadug ilai AIC erkecil merupaka orde yag diaggap palig sesuai dega karakerisik daa. Perhiuga AIC beberapa model yag mugki erbeuk diberika pada abel. beriku ii. Tabel. Krieria Model Berdasarka Akaike s Iformaio Crierio (AIC) uuk Daa seelah Differecig Model AIC VAR () 5,7806 VAR () 5,806 VAR (3) 5,7760 VAR () 5,7659 Berdasarka abel diaas diperoleh model erbaik adalah VARIMA (,,0) dega ilai AIC palig miimum (kecil) yaiu sebesar 5, Peguia Sigifikasi Parameer Pada peguia sigifikasi parameer dalam VAR megguaka meode Backward Elimiaio. Pada peguia ii sigifikasi parameer masih erdapa parameer yag idak sigifika maka dilakuka resric. Beriku ii adalah hasil resric pada parameer yag idak sigifika adalah sebagai beriku.

5 JURNAL SAINS DAN SENI ITS Vol., No., (Sep. 0) ISSN: 30-98X D-9 Tabel.5 Peaksira Parameer VARIMA (,,0) uuk Daa Differecig Seelah Dilakuka Resric Parameer Taksira Parameer P-value Variabel AR 0,033 0,006 Kurs(-) AR 3,733 0,07 Miyak(-) AR3-0,5 0,033 IHSG(-3) AR -0,90 0,003 IHSG(-) AR -0, ,000 Kurs(-) AR3-0,88 0,009 IHSG(-3) AR3-0,850 0,000 Kurs(-3) AR 3 3,3809 0,05 Miyak(-) Sehigga model uuk VARIMA (,,0) yag erbeuk adalah sebagai beriku:, a, ΦΦΦΦ 3 B B 3B B B, a, 3, a3, 0 0,033,733 0, , ,88 0, , , , ,, 0,033,,7333, 0,033,,7333, 0,5, 3 0,0368, 0,90, 5 a, Uuk variabel IHSG, dipegaruhi oleh variabel iu sediri pada waku sehari sebelumya da pada hari ke-3,, da 5 hari sebelumya. Selai iu uga dipegaruhi oleh variabel kurs pada sau hari sebelumya da pada hari ke- hari sebelumya. Sera dipegaruhi variabel harga miyak duia pada sau hari sebelumya da pada hari ke- hari sebelumya., 0,693, 0,30676, 0,88,3 0,850, 3 0,88, 0,850, 3,3809 3, 3, , 5 a, Uuk variabel kurs, dipegaruhi oleh variabel iu sediri pada waku sehari sebelumya da pada hari ke-, 3 da hari sebelumya. Selai iu uga dipegaruhi oleh variabel IHSG pada hari ke-3 da hari sebelumya. Sera dipegaruhi variabel harga miyak duia pada hari ke- da 5 hari sebelumya. 3,,8338 3, 0,8338 3, a3, Uuk variabel harga miyak duia, dipegaruhi pada waku sehari sebelumya da pada hari ke- hari sebelumya. Selai iu idak dipegaruhi oleh variabel laiya seperi IHSG da kurs..6 Peguia Asumsi Residual.6. Asumsi Residual Whie Noise Adapu hipoesis dalam peguia ii adalah sebagai beriku. Hipoesis : H 0 : Daa memeuhi syara cukup (residual memeuhi syara whie oise) H : Daa belum memeuhi syara cukup (residual belum memeuhi syara whie oise) Dega α sebesar 5% Jika Pvalue < α = 5% maka meolak H 0 yag dimaa berari daa belum memeuhi syara cukup (residual belum memeuhi syara whie oise). Berdasarka skema koralsi silag aara residual model erliha bahwa hampir semua lag residual berada pada baas kedali da erdapa beberapa lag residual yag berada diluar baas kedali yaiu sebesar * sadar kesalaha yaiu diaaraya lag residual ke-6, 7, 6, 7, 8, 3 da 36 pada variabel IHSG, lag residual ke-, da 7 pada variabel kurs da lag residual ke-7, 9, 8, da 9 pada variabel harga miyak duia. Residual dapa dikaaka masih memeuhi asumsi whie oise karea lag-lag residual laiya masih berada pada baas kedali. Sehigga didapaka kesimpula bahwa residual VARIMA (,,0) memeuhi asumsi whie oise yag berari idak erdapa korelasi aar residual..6. Asumsi Residual Berdisribusi Muliormal Seelah residual model VARIMA (,,0) memeuhi syara whie oise, selauya residual dilakuka peguia apakah residual megikui asumsi keormala (muliormal) aau idak. Hasil ui muliormal meuukka bahwa ilai chi-square residual di aas 50% yaiu sebesar 0,5500, dimaa berari bahwa residual elah memeuhi asumsi keormala (muliormal). q Plo Ui Muliormal 6 Gambar. Plo Peguia Muliormal Residual VARIMA (,,0) Pada gambar diaas residual dari model VARIMA (,,0) hampir megikui aau membeuk garis lurus, sehigga dapa disimpulka bahwa residual megikui asumsi keormala (muliormal)..7 Peramala (Forecasig) Pada hasil model yag diperoleh yaiu model VARIMA (,,0), maka hasil forecas dari model VARIMA (,,0) uuk variabel IHSG, kurs, da harga miyak duia dega meliha ilai RMSE da MAPE diampilka pada abel beriku ii. 8 dd 0 6

6 JURNAL SAINS DAN SENI ITS Vol., No., (Sep. 0) ISSN: 30-98X D-9 Tabel.6 Nilai RMSE da MAPE Uuk Variabel IHSG, Kurs, da Harga Miyak Variabel RMSE MAPE IHSG 9,700,85303 Kurs 8,99 0,89599 Miyak 0,689 0,50073 [7] F. Fabozzi da F. Modigliai, Capial Markes. New Jersey: Preice Hall (99). Pada variabel IHSG dikeahui bahwa uuk ilai MAPE da RMSE sebesar,853 da 9,70, variabel kurs dikeahui bahwa ilai MAPE da RMSE yaiu sebesar 0,89599 da 8,99 sedagka variabel harga miyak duia didapaka ilai MAPE da RMSE yaiu sebesar 0,5007 da 0,689. Dimaa Keiga variabel memiliki ilai MAPE yag cukup kecil yag berari model yag diguaka adalah model yag baik. Pada ramala (forecas) erliha bahwa megalami peurua dari daa akualya. V. KESIMPULAN Berdasarka pembahasa sebelumya, maka dapa diasik kesimpula yaiu sebagai beriku.. Model yag sesuai uuk keiga variabel yaiu IHSG, kurs da harga miyak duia adalah VARIMA (,,0) dimaa didapaka model dari keiga variabel yaiu : a. Model uuk variabel IHSG, IHSG, 0,033,,733 3, 0, 033,,733 3, 0,5, 3 0, 0368, 0,90 a, 5, b. Model uuk variabel kurs,,693, 0,30676, 0, 88 0,850, 3 0,88, 0, 850, 3,3809 3, 3, a, c. Model uuk variabel harga miyak duia 3,,8338 3, 0, , a3, 0, 3. Nilai korelasi aara IHSG dega kurs dolar erhadap rupiah adalah -0,93. Nilai ersebu meuukka bahwa aara IHSG da kurs dolar erhadap rupiah memiliki hubuga egaif. Sedagka IHSG dega harga miyak duia memiliki hubuga posiif yaiu sebesar 0,56. Da hubuga kurs dega harga miyak duia memiliki hubuga egaif sebesar -0,05. DAFTAR PUSTAKA [] Rober Ag Buku Piar: Pasar Modal Idoesia (Firs ediio), Idoesia: Mediasof Idoesia (997). [] P. Aogara, Pegaar Pasar Modal, Jakara: PT Rieka Cipa (00). [3] W. W. S. Wei, Time series Aalysis Uivariae ad Mulivariae Mehods, New York: Pearso educaio, Ic (006). [] S. Widoamoo, Pasar Modal Idoesia: Pegaar da Sudi Kasus, Jakara: Peerbi Ghalia Idoesia (996). [5] Y. Abimayu, Memahami Kurs Valua Asig. Jakara: Lembaga Peerbi Fakulas Ekoomi Uiversias Idoesia (00). [6] O. Blachard, Macroecoomics, Fourh ediio. New Jersey: Pearso Preice Hall (006).