PERAMALAN HARGA SAHAM SYARI AH RUPIAH EQUITY FUND PT. PRUDENTIAL LIFE INSURANCE PEKANBARU MENGGUNAKAN METODE BOX-JENKINS TUGAS AKHIR.

Transkripsi

1 PERAMALAN HARGA SAHAM SYARI AH RUPIAH EQUITY FUND PT. PRUDENTIAL LIFE INSURANCE PEKANBARU MENGGUNAKAN METODE BOX-JENKINS TUGAS AKHIR Diajuka Sebagai Salah Sau Syara Uuk Memperoleh Gelar Sarjaa Sais pada Jurusa Maemaika Oleh: ULFIAN FAKULTAS SAINS DAN TEKNOLOGI UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SULTAN SYARIF KASIM RIAU PEKANBARU 20

2 PERAMALAN HARGA SAHAM SYARI AH RUPIAH EQUITY FUND PT. PRUDENTIAL LIFE INSURANCE PEKANBARU MENGGUNAKAN METODE BOX-JENKINS ULFIAN Taggal Sidag : 30 Jui 20 Taggal Wisuda : 20 Jurusa Maemaika Fakulas Sais da Tekologi Uiversias Islam Negeri Sula Syarif Kasim Riau Jl. HR. Soebraas No.55 Pekabaru ABSTRAK Pada saa ii, harga saham syari ah mejadi salah sau fakor ekoomi yag saga dimiai. Bayak pedekaa yag dilakuka oleh para peelii uuk mempelajari masalah ii misalya peramala dega meode Box Jekis. Pada peeliia ii, prosedur Box-Jekis diaplikasika uuk meramalka harga saham syariah equiy fud koa Pekabaru. Daa yag diguaka uuk membagu model adalah daa miggua harga saham ersebu dari bula April 2009 sampai dega Desember 200. Hasil aalisa daa meujukka bahwa Auoregresi aau AR() adalah model yag sesuai da dega megguaka model ii harga saham megalami keaika. Kaa kuci: Auoregresi, Box-Jekis, Saham Syari ah. vii

3 DAFTAR ISI LEMBAR PERSETUJUAN... LEMBAR PENGESAHAN... LEMBAR HAK ATAS KEKAYAAN INTELEKTUAL... LEMBAR PERNYATAAN... LEMBAR PERSEMBAHAN... ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR SIMBOL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... DAFTAR TABEL... DAFTAR ISI... Halama ii iii iv v vi vii viii ix xi xii xiii xiv xv BAB I PENDAHULUAN. Laar Belakag Masalah... I-.2 RumusaMasalah... I-2.3 Baasa Masalah... I-3.4 Tujua Peeliia... I-3.5 Mafaa Peeliia... I-3.6 Sisemaika Peulisa... I-4 BAB II LANDASAN TEORI 2. Defiisi Saham Syari ah... II- 2.2 Syari ah Rupiah Equiy Fud... II- 2.3 Prisip-Prisip Saham Syari ah... II Kosep Peramala... II Meode Ruu Waku... II Model Ruu Waku Liier Sasioer... II-9 xvi

4 2.7 Tahap-Tahap Membagu Model Peramala... II Peeliia yag Terkai... II-7 BAB III METODOLOGI PENELITIAN BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4. Tigka Harga Saham Syari ah Equiy Fud... IV- 4.2 Pembeuka model peramala harga saham... IV-2 BAB V PENUTUP 5. Kesimpula... V- 5.2 Sara... V- DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN DAFTAR RIWAYAT HIDUP xvi

5 DAFTAR SIMBOL : Parameer Auoregressive ke-i, =,2,3,, : Parameer Movig Average ke-i, =,2,3,, : Kosaa persamaa regresi sederhaa : Turua Parsial : Parameer Regresi Sederhaa : Noasi Pejumaha : Error pada periode : Error xi

6 DAFTAR TABEL Tabel Halama 2. Peeliia-peeliia erkai peramala harga saham syari ah... II-7 4. Saisik deskripif harga saham syri ah... IV Esimasi parameer model... IV Uji mea square error... IV Daa esig da hasil peramala harga saham syari ah... IV Hasil peramala harga saham syari ah Tahu IV-9 5. Hasil peramala harga saham syari ah Tahu V- xiv

7 BAB I PENDAHULUAN. Laar Belakag Seirig dega meigkaya akivias perdagaga, kebuuha uuk memberika iformasi yag lebih legkap kepada masyaraka megeai perkembaga bursa, juga semaki meigka. Salah sau iformasi yag diperluka ersebu adalah ideks harga saham sebagai cermia dari pergeraka harga saham. Saham merupaka salah sau aleraif ivesasi yag mearik dalam pasar modal. Meerbika saham merupaka salah sau piliha perusahaa keika memuuska uuk pedaaa perusahaa, karea saham mampu memberika igka keuuga yag mearik. Keuuga yag aka didapa melalui pasar modal adalah sumber daa ambaha yag berasal dari capial gai (perbedaa harga jual da beli) sera divide (alokasi keuuga perusahaa kepada pemegag saham) (Yuliaa, 200). Perkembaga harga saham mempuyai hubuga kausalias (hubuga imbal balik) dega kierja keuaga perusahaa. Naik uruya harga saham suau perusahaa saga dipegaruhi oleh kierja keuaga perusahaa yag bersagkua. Di sisi lai, iggi redahya harga saham juga aka meeuka kierja keuaga perusahaa. Fakor peig uuk megukur kierja keuaga perusahaa adalah igka keuuga yag diperoleh dari pegguaa ase (Reur Of Asses aau ROA), rasio huag perusahaa erhadap ekuias perusahaa (Deb o Equiy Raio aau DER), da kemampua perusahaa uuk medapa keuuga dari iap sahamya ( Earig per Share aau EPS) (Safiri, 2008). Di Idoesia, perkembaga isrume syari ah di pasar modal sudah erjadi sejak ahu 997. Diawali dega lahirya reksadaa syari ah yag diprakarsai daareksa. Selajuya, PT. Bursa Eefek Jakara (BEJ) bersama dega PT. Daareksa Ivesme Maageme (DIM) melucurka Jakara Islamic Idex (JII) yag mecakup 30 jeis saham dari emie-emie yag kegiaa usahaya memeuhi keeua eag hukum syari ah (Safiri, 2008). I-

8 Berdasarka pembahasa ersebu, beberapa peelii erarik uuk melakuka peramala harga saham, salah-sauya Safiri, (2008) meramalka eag keberadaa hubuga harga saham dega kierja keuaga perusahaa. Selajuya dilakuka peramala uuk dua ahu yag aka daag. Salah sau meode peramala yag diguaka adalah Vecor Auoregressive (VAR), karea meode ii diaggap mampu mejelaska adaya kausalias (hubuga imbal balik) aar variabel. Dega judul, Vecor Auoregressive (Var) Uuk Peramala Harga Saham PT Idofood Sukses Makmur Idoesia TBK, Maka dari iu, peulis erarik melakuka peramala harga saham kususya saham syari ah equiy fud di PT. Prudeial koa Pekabaru. Berdasarka iformasi yag peulis dapaka melalui pimpia cabag Haroo, (20) PT Prudeial Life Isurace koa Pekabaru, harga saham rupiah syari ah equiy fud megalami keaika diseiap migguya bahka sebalikya megalami peurua. Dari perubaha harga saham rupiah syari ah equiy fud ersebu maka, peulis megambil sebagia daa. Dega adaya peigkaa da peurua harga saham rupiah syari ah equiy fud ersebu, diperluka adaya peramala (forecasig) uuk masa yag aka daag. Hal ii dapa diguaka uuk memudahka perusahaa PT Prudesial dalam proses pegambila kepuusa da membua recaa di masa yag aka daag. Sehigga peulis earik uuk megambil judul peeliia yaiu Peramala Harga Saham Syari ah Rupiah Equiy Fud PT. Prudeial Life Isurace Pekabaru Megguaka Meode Box-Jekis..2 Rumusa Masalah Berdasarka laar belakag masalah ersebu, permasalaha yag aka dielii pada ugas akhir ii adalah sebagai beriku:. Bagaimaa meerapka meode Box-Jekis uuk memodelka harga saham syari ah equiy fud Pekabaru. 2. Bagaimaa proyeksi harga saham rupiah syari ah koa Pekabaru pada ahu 20 dega megguaka model esimasi erbaik I-2

9 .3 Baasa Masalah Agar dalam pembahasa ai idak erlalu luas da hasilya dapa mecapai arge peeliia, maka peulis membaasiya. Adapu baasa-baasa masalah ersebu ialah:. Daa yag di guaka dalam masalah ii adalah harga saham rupiah syari ah equiy fud per miggu selama dua ahu yaiu 2009 s/d Meode yag di guaka haya uivariae ime series liier yag sasioer. 3. Pegaplikasia model ii diguaka uuk megeahui harga saham rupiah syari ah equiy fud Pekabaru pada Tahu Tujua Peeliia Adapu ujua peeliia ii adalah sebagai beriku :. Megaplikasika meode Box-Jekis erhadap pemodela harga saham rupiah syari ah equiy fud PT. Prudeial Life Isurace Pekabaru. 2. Megeahui perkiraa harga saham rupiah syari ah equiy fud PT. Prudeial Life Isurace Pekabaru ahu berikuya dega megguaka model erbaik..5 Mafaa Peeliia Beberapa mafaa da koribusi peeliia ii adalah sebagai beriku :. Bagi Peulis Memberika da memperkayaka ilmu pegeahua dalam megaplikasikasika ilmu yag didapa di bagku perkuliaha sebagai peujag kesiapa erju di duia kerja. 2. Bagi Lembaga Pedidika Peambah ilmu pegeahua da sebagai saraa iformasi bagi pembaca da uuk baha referesi bagi pihak yag membuuhka. 3. Bagi PT. Prudeial Life Isurace Memberika kemudaha bagi perusahaa dalam megambil kepuusa da membua recaa bagi pihak PT. Prudeial Life Isurace Pekabaru dalam I-3

10 meramalka aau memprediksi harga saham rupiah Syari ah equiy fud pada Tahu Sisemaika Peulisa Sisemaika dalam pembuaa ulisa ii mecakup 5 bab yaiu: BAB I Pedahulua Dalam bab ii berisi laar belakag, rumusa masalah, ujua peeliia, da sisemaika peulisa. BAB II Ladasa Teori Bab ii mejelaska eag eori-eori pedukug yag dipakai dalam peeliia yag melipui pegeria saham, pegeria saham syari ah, pegeria Rupiah syari ah Equiy Fud, meode ruu waku, jeis-jeis daa meuru waku, auokorelasi da auokorelasi parsial, model aalisa ruu waku liier da sasioer, ahap-ahap membagu model esimasi, da peeliia-peeliia yag erkai. BAB III Meode Peeliia Bab ii berisika prosedur uuk memodelka harga saham rupiah syari ah equiy fud PT Prudeial Pekabaru dega megguaka meode ruu waku. BAB IV Pembahasa da Aalisa Bab ii membahas secara medalam eag hasil-hasil yag diperoleh pada pemodela harga saham syari ah equiy fud Pekabaru dega aalisa yag legkap berdasarka prosedur ruu waku. BAB V Peuup Bab ii berisika kesimpula da sara. I-4

11 BAB II LANDASAN TEORI Pada Bab II ii aka dibahas eag eori-eori pedukug yag dipakai dalam peeliia yag melipui pegeria saham Syari ah, pegeria rupiah Syari ah equiy fud, kosep peramala, meode ruu waku, auokorelasi da auokorelasi parsial, model liier ime series, meode esimasi parameer, ahapahap membagu model esimasi. 2. Defiisi Saham Syari ah Saham merupaka sura berharga yag merepreseasika peyeraa modal kedalam suau perusahaa. Semeara dalam prisip Syari ah, peyeraa modal dilakuka pada perusahaa-perusahaa yag idak melaggar prisipprisip Syari ah, seperi bidag perjudia, riba, memproduksi barag yag diharamka seperi bir, da lai-lai (Sofya, 20). Saham ialah sura-suru berharga yag diperdagagka di pasar modal serig disebu efek aau sekurias. Salah sauya yaiu saham. Saham dapa didepiisika ada peryeraa aau kepemilikika seseorag aau bada dalam suau perusahaa aau peseroa erbaas. Ujud saham adalah selembar keras yag meeragka bahwa pemilik keras ersebu adalah pemilik perusahaa yag meerbika sura berharga ersebu. Porsi kepemilika dieuka oleh seberapa besar peryeraa yag diaamka di perusahaa ersebu (Safiri, 2008). 2.2 Rupiah syari ah Equiy Fud Rupiah Syari ah equiy fud adalah daa ivesasi yag berujua uuk medapaka hasil ivesasi yag opimal dalam jagka pajag da melalui peempaa daa pada saham-saham perusahaa Idoesia yag berkualias da diperdagagka di Bursa Efek Jakara yag berladaska syari ah (BEJ) (Noerdi dkk, 2009). Rupiah Syari ah equiy fud berujua memaksimalka pedapaa jagka meegah da pajag melalui ivesasi dalam saham-saham Idoesia yag II-

12 berkualias da erdafar di Bursa Efek Jakara. Ivesasi ii cocok uuk ivesor yag megigika peghasila ivesasi jagka pajag dega hasil yag lebih iggi sera bersedia meaggug risiko ivesasi yag iggi (Noerdi dkk, 2009). 2.3 Prisip Prisip Saham Syari ah Terdapa beberapa pedekaa uuk meyeleksi suau saham apakah bisa dikaegorika sebagai saham syari ah aau idak (Sofya, 20) yaiu:. Pedekaa jual beli. Dalam pedekaa ii diasumsika saham adalah asse da dalam jual beli ada perukara asse ii dega uag. Juga bisa dikaegorika sebagai sebuah kerja sama yag memakai prisip bagi hasil (profi-loss sharig). 2. Pedekaa akivias keuaga aau produksi. Dega megguaka pedekaa produksi ii, sebuah saham bisa diklaim sebagai saham yag halal keika produksi dari barag da jasa yag dilakuka oleh perusahaa bebas dari eleme-eleme yag haram yag secara explici disebu didalam Al-Qura seperi riba, judi, miuma yag memabukka, zia, babi da semua urua-uruaya. 3. Pedekaa pedapaa. Meode ii lebih meliha pada pedapaa yag diperoleh oleh perusahaa ersebu. Keika ada pedapaa yag diperoleh dari Buga (ieres) maka secara umum kia bisa megaaka bahwa saham perusahaa ersebu idak syari ah karea masih ada usur riba disaa. Oleh karea iu seluruh pedapaa yag didapa oleh perusahaa harus erhidar da bebas dari buga aau ieres. 4. Pedekaa srukur modal yag dimiliki oleh perusahaa ersebu. Dega meliha raio huag erhadap modal aau yag lebih dikeal dega deb/equiy raio. Dega meliha raio ii maka dikeahui jumlah huag yag diguaka uuk modal aas perusahaa ii. Semaki besar raio ii semaki besar keergauga modal erhadap huag. Aka eapi uuk saa ii bagi perusaha agak suli uuk membua raio ii ol, aau sama sekali II-2

13 idak ada huag aas modal. Oleh karea iu ada olerasi-olerasi aau baasa seberapa besar Deb o Equiy raio ii. Da masig masig syari ah ideks di duia berbeda dalam peeapa hal ii. Namu secara keseluruha kurag dari 45% bisa diklaim sebagai perusahaa yag memiliki saham syari ah. Di Idoesia, prisip-prisip peyeraa modal secara syari ah idak diwujudka dalam beuk saham syari ah maupu o-syari ah, melaika berupa pembeuka ideks saham yag memeuhi prisip-priisp syari ah. Dalam hal ii, di Bursa Efek Idoesia erdapa Jakara Islamic Ideks (JII) yag merupaka 30 saham yag memeuhi crieria syari ah yag dieapka Dewa Syari ah Nasioal (DSN). Ideks JII dipersiapka oleh PT. Bursa Efek Idoesia (BEI) bersama dega PT Daareksa Ivesme Maageme (DIM). 2.4 Kosep Peramala (Forecasig) Peramala adalah salah sau usur yag saga peig dalam pegambila kepuusa. Suau dalil yag dapa dierima bahwa semaki baik ramala ersedia uuk pimpia semaki baik pula presasi kerja mereka sehubuga dega kepuusa yag diambil. Ramala yag dilakuka umumya aka berdasarka daa masa lampau yag diaalisis dega megguaka cara-cara ereu. Daa masa lampau dikumpulka, dipelajari da diaalisis dihubugka dega perjalaa waku. Karea adaya fakor waku iu, maka dari hasil aalisis ersebu dapa dikaaka erdapa sesuau yag aka erjadi pada masa medaag. Sehigga, dalam hal ersebu aka diharapka pada keidakpasia maka ada fakor akurasi aau kesaksamaa yag harus diperhiugka (Asui, 2005). Forecas adalah peramala apa yag aka erjadi pada waku yag aka daag, sedag recaa merupaka peeua apa yag aka dilakuka pada waku yag aka daag (Subagyo, 996 : 3). Dega sediriya erjadi perbedaa aara forecas dega recaa. Forecas adalah peramala yag aka erjadi, eapi belum eu dilaksaaka oleh suau perusahaa (Sr i ai, 2005). Dari kedua pedapa diaas maka peramala adalah memperkiraa apa yag erjadi dimasa yag aka daag, sedagka ramala adalah hasil dari 20 II-3

14 perkiraa peramala. Uuk meaksir kejadia yag aka daag diperluka suau daa, yaiu daa masa lampau yag aka daag (Musafidah, 2009)., daa masa sekarag, da daa dimasa Dalam meramal ilai suau variabel di waku yag aka daag, haruslah diperhaika da dipelajari dulu sifa da perkembaga variabel iu di waku yag lalu. Uuk mempelajari bagaimaa perkembaga hisoris dari suau variabel, aka diamai derea ilai-ilai variabel iu meuru waku. Derea ii disebu ime series (Isiqomah, 2006). 2.5 Meode Ruu Waku (Time Series) Meode ruu waku aau yag serig disebu daa dere waku aau dere berkala meggambarka berbagai geraka yag erjadi pada sederea daa pada waku ereu. Ruu waku adalah susua daa saisik yag diamai sehubuga dega berlagsugya waku da sekumpula hasil pegamaa saisik yag disusu da diperoleh meuru suau urua kroologis, yag biasaya dalam selag waku yag sama (Seyowai, 2005). Ragkaia waku idak lai adalah seragkaia pegamaa erhadap suau perisiwa, kejadia, gejala aau variabel yag diambil dari waku ke waku, dicaa secara elii sesuai urua erjadiya da kemudia disusu sebagai daa saisik (Seyowai, 2005). Ruu waku adalah sususa observasi beruru meuru waku (aau dimesi yag lai). Dari suau ragkaia waku aka dapa dikeahui apakah perisiwa, kejadia, gejala da variabel yag diamai berkembag megikui polapola perkembaga yag eraur (Puspia, 2008). Box dkk (2008) memberika pegeria bahwa sebuah ruu waku adalah sekumpula pegamaa eruru, yag diambil berdasarka ierval waku ereu misalka sekumpula daa yag diambil permei, perhari, permiggu, perbula, perahu da sebagaiya. II-4

15 Adapu cooh daa ruu waku yag ada di sekiar koa Pekabaru, diaaraya: a. Bayakya agka kecelakaa per bula uuk koa Pekabaru. b. Bayak igka pejuala BBM per bula di salah sau SPBU di Pekabaru. c. Bayakya igka pejuala jeis sepeda moor di salah sau dealer yag ada di Pekabaru. d. Bayakya igka pejuala pakaia per hari di Maahari Plaza Pekabaru e. Bayakya pemakaia beba lisrik per jam oleh sekor rumah agga, idusri da pemeriah uuk wilayah Koa Pekabaru. Uuk dapa memahami pemodela ruu waku, perlu dikeahui beberapa jeis daa meuru waku, yag dapa dibedaka sebagai beriku (Rosadi, 2006): a. Cross-secio daa Jeis daa yag dikumpulka pada sejumlah idividu/kaegori uuk sejumlah variabel pada suau iik waku ereu. b. Time Series ( ruu waku ) Daa yag dikumpulka meuru waku dalam suau reag waku ereu. Jika waku dipadag bersifa diskri (waku dapa dimodelka bersifa koiu), frekuesi pegumpula selalu sama ( equididisa). Dalam kasus diskri, frekuesi dapa berupa deik, mei, jam, hari, miggu, bula aau ahu. c. Pael/Pooled daa Tipe daa yag dikumpulka meuru urua waku dalam suau reag waku ereu pada sejumlah idividu/kaegori. Pola daa hisoris yag dimiliki dapa berpola horizoal, yaiu bila ilai daa berflukuasi di sekiar raa-raa. Namu dalam keyaaaya daa ersebu bervariasi karea dipegaruhi oleh beberapa pola: II-5

16 a. Pola Tred Geraka red yaiu suau geraka yag meujuka arah perkembaga secara umum (kecederuga aik aau meuru) coohya adalah igka pejuala baju. Garis red saga bergua uuk membua ramala (forecasig) yag saga diperluka bagi perecaaa (Sri ai, 2005). Gambar 2. Pola daa red b. Pola Siklis Geraka siklis adalah geraka/variasi dalam jagka pajag sekiar garis red (berlaku uuk daa ahua). Geraka siklis ii bisa berulag seelah jagka waku ereu (seiap 3 ahu, 5 ahu aau lebih) da bisa juga berulag dalam dalam jagka waku yag sama (Sri ai, 2005). Gambar 2.2 Pola daa siklis c. Pola Musima Geraka musima adalah geraka yag memiliki pola eap dari waku ke waku, geraka musima ii juga berlaku bagi daa haria, miggua aau saua waku yag lebih kecil, misalya kegiaa koruksi, pejuala barag-barag peraia berhubuga era dega cuaca da pejuala ala-ala sekolah berkaia dega hari libur aau idakya sekolah (Sri ai, 2005). II-6

17 Gambar 2.3 Pola daa musima d. Pola variasi yag idak eraur Geraka variasi adalah geraka variasi yag sifaya sporadic, misalya aik-uruya produksi akiba bajir yag daagya idak eraur, gempa bumi, suami, guug meleus (Sri ai, 2005). Gambar 2.4 Pola daa radom Tujua aalisis daa ruu waku secara umum dibagi aas dua bagia yaiu uuk memahami da memberika reaksi ruu waku yag diobservasika sera memprediksi aau meramalka ilai ruu waku iu sediri. a. Jeis-Jeis Daa Meuru Waku Jeis-jeis daa meuru waku dapa dibedaka sebagai beriku (Rosadi, 2006):. Cross-secio Cross-secio adalah daa yag dikumpulka pada sejumlah idividu/kaegori uuk sejumlah variabel pada suau iik waku ereu. 2. Time series (ruu waku) Time series (ruu waku) adalah daa yag dikumpulka meuru waku dalam suau reag waku ereu. Jika waku dipadag bersifa diskri (waku dapa dimodelka bersifa koiu), frekuesi pegumpula selalu II-7

18 sama. Dalam kasus diskri, frekuesi dapa berupa deik, mei, jam, hari, miggu, bula aau ahu. 3. Pael Pael adalah daa yag dikumpulka meuru urua waku dalam suau reag waku ereu pada sejumlah idividu/kaegori. b. Auokorelasi da Auokorelasi Parsial Koreologram merupaka ekik ideifikasi kesasioera daa ime series melalui fugsi auokorelasi (ACF). Fugsi ii mejelaska suau proses sokasik da aka memberika bagaimaa korelasi aara daa-daa ( series yag sasioer,..., auokovarias { k 0,,2,... k, 2 esimasi erhadap ilai mea ( ) ) berdekaa. Time } sedagka ACF ; k 0,,2, maemais dapa diulis (Hake dkk, 2009): p k, da fugi secara ˆ z ^ k z ( )( k ) (2.) ˆ 0 k k 2 0 sehigga ilai pk dapa diulis sebagai beriku : ˆ r k k k ( z z)( z k z) ˆ k ˆ 0 2 ( z z) Besara saisik lai yag diperluka dalam aalisis ime series yaiu fugsi auokorelasi parsial (PACF), yag dioasika { ; k,2,3,... }, yaki himpua auokorelasi parsial uuk berbagai lag k. PACF dapa diulis dega rumus sebagai beriku: kk II-8

19 ˆ kk r k k k, i j k ˆ j ˆ r k, j k j r j (2.2) 2.6 Model Ruu Waku Liier da Saioer Model ruu waku melipui model Auoregressive, Movig Average da gabuga keduaya dega ricia sebagai beriku: a. Model Auoregressive aau AR(p) Model liier yag palig dasar uuk proses yag sasioer adalah AR(p), model ii dapa diarika sebagai proses hasil regresi dega diriya sediri, secara maemais dapa diuliska (Hake dkk, 2009): dega: p p a (2.3) adalah daa pada periode,, 2,3,, adalah daa pada periode i, i, 2,3, p i a 0 adalah error pada periode adalah kosaa adalah koefisie AR(p), i, 2,3, p i Cooh 2. Model Auoregresi (Auoregressive) Tigka aau AR() Model auoregresif igka aau proses AR(), secara maemais dapa diulis (Hake dkk, 2009): dega: a (2.4) 0 adalah daa pada periode,,2,3,, adalah daa pada periode II-9

20 a 0 adalah error pada periode adalah kosaa adalah koefisie AR() Cooh 2.2 Model Auoregresi (Auoregressive) Tigka 2 aau AR(2) Model auoregresif igka 2 aau proses AR(2) secara maemais dapa diulis (Hake dkk, 2009): dega: a (2.5) adalah daa pada periode, i,2,3,, adalah daa pada periode i, i, 2 a 0 adalah error pada periode adalah kosaa adalah koefisie AR, i, 2 i b. Model Movig Average aau MA(q) Beuk umum dari proses movig average igka q aau MA(q) secara maemais dapa diuliska (Hake dkk, 2009): dega: 0 a a 2a2 qaq (2.6) adalah daa pada periode,, 2,3,, a adalah error pada periode a adalah error pada periode i, i, 2,3, q 0 i i adalah kosaa adalah koefisie MA(q), i,2,3, q II-0

21 Cooh 2.3 Model Movig Average Tigka aau MA() Sama seperi pada AR(), model movig average juga diawali dega igka aau proses MA(), secara maemais dapa diuliska (Hake dkk, 2009): dega: a a (2.7) 0 adalah daa pada periode,,2,3,, a adalah error pada periode a adalah daa pada periode 0 adalah kosaa adalah koefisie MA() Cooh 2.4 Model Movig Average Tigka 2 aau MA(2) Model movig average igka 2 aau proses MA(2), secara maemais dapa diuliska (Hake dkk, 2009): dega : a a a (2.8) adalah daa pada periode,,2,3,, a adalah error pada periode a adalah daa pada periode i, i, 2 i adalah koefisie MA() 2 0 adalah koefisie MA(2) adalah kosaa II-

22 c. Model Auoregressive Movig Average aau ARMA(p, q) Model ii merupaka gabuga aara AR(p) dega MA(q), sehigga diyaaka sebagai ARMA(p, q), dega beuk umum (Hake dkk, 2009): dega: p p a a qaq (2.9) adalah daa pada periode, i, 2,3,, adalah daa pada periode i, i, 2,3, p a adalah error pada periode a adalah error pada periode i, i, 2,3, q i i adalah koefisie movig average, i adalah koefisie auoregressive, i i, 2,3,, 2,3, q p Cooh 2.5 Model ARMA(, ) Model ii merupaka kombiasi aara AR() da MA(), maemaisya dapa didefiisika sebagai (Hake dkk, 2009): dega: a a (2.0) adalah daa pada periode,, 2,3,, adalah daa pada periode a adalah error pada periode a adalah error pada periode adalah koefisie AR() adalah koefisie MA() 2.7 Tahap-Tahap Membagu Model Peramala Tahap yag diguaka dalam membagu model dega megguaka meode Box Jekis adalah (Hake dkk, 2009): II-2

23 Tahap I. Ideifikasi Model ideifikasi Pada ahap ii aka dilakuka ideifikasi daa da model, yag melipui secara visual (lagsug) yaiu dega membua plo daa ak ual erhadap waku uuk medeeksi kesasioera daa, sasioer berari idak erdapa perumbuha aau peurua pada daa aau daa harus horizoal sepajag sumbu waku. Apabila daa idak sasioer maka disasioerka dulu dega cara mecari selisih sau aau dega deraja ereu erhadap daa akual sebelumya ( differecig) (Famawai, 2007). Secara maemais proses differecig didefeisika sebagai (Efedi, 200): dega : W W adalah barisa selisih (2.) adalah daa pada waku adalah daa pada waku. Sebagai cooh, beriku aka diberika cara kerja meode differecig pada abel beriku: Tabel 2. Cara kerja meode differecig No Daa Asli Differecig perama Hasil differecig perama Differecig kedua Hasil differecig kedua (-7)-(2) (5)-(-7) (-)-(2) -32 Selajuya ideifikasi juga bisa dilakuka dega megguaka pasaga ACF da PACF. Pada proses AR( p ) grafik ACF diguaka uuk meeuka kesasioera daa ruu waku yag diguaka, yaiu dega meliha lag-lag ya yag uru secara ekspoesial. Pembuaa grafik PACF diguaka uuk meeuka kelas model dari daa ruu waku yag diguaka, yaiu dega meliha fugsi cu off seelah lag k. Sedagka pada proses MA( p ) II-3

24 grafik PACF diguaka uuk meeuka kesasioera daa ruu waku yag diguaka, yaiu dega meliha lag-lag ya yag uru secara ekspoesial. Kemudia grafik ACF diguaka uuk meeuka kelas model dari daa ruu waku yag diguaka, yaiu dega meliha fugsi cu off seelah lag k (Efedi, 200). Tahap II. Esimasi Parameer Model Seelah model diideifikasi, ahap selajuya adalah melakuka esimasi parameer model. Dalam peeliia ii aka diguaka meode leas squares uuk megesimasi parameer model. Meode leas squares merupaka suau meode yag diguaka uuk meaksir parameer dega cara memiimumka jumlah kuadra error, jumlah kuadra error uuk persamaa ime series aalog dega persamaa jumlah kuadra error regresi liier sederhaa. Secara umum persamaa regresi liier sederhaa yaiu (Sembirig, 995): y x e ; i, 2,3, (2.2) i i i, esimasi persamaa regresi liier sederhaa, yaiu: yˆ i a bxi ; i,2,3,, (2.3) jumlah kuadra error persamaa regresi liier sederhaa, yaiu: J 2 ei yi yi i i 2 ˆ (2.4) aalog esimasi persamaa regresi liier pada ime series, yaiu: ˆ z ;, 2,3, (2.5) 0, aalog jumlah kuadra error persamaa regresi liier sederhaa pada ime series, misalya AR() yaiu: J a 2 2 ˆ (2.6) II-4

25 II-5 dega mesubsiusika persamaa (2.5 ) ke persamaa (2. 6), maka diperoleh jumlah kuadra error, yaiu: i o a J 2 2 (2.7) dega memiimumka persamaa (2.7) erhadap 0, maka: 0 0 J 0 ) ( ) ( (2.8) selajuya miimumka persamaa (2.7) erhadap, maka: 0 J 0 0 ) ( ) ( (2.9)

26 Selajuya seelah diperoleh ilai parameer dilakuka uji sigifikasi erhadap parameer da kosaa model, dega membadigka ilai P dega level olerasi (Hake dkk, 2009): Adapu lagkah-lagkah pegujiaya yaiu: a. Hipoesis: H 0 H : Parameer model 0 (Parameer model idak sigifika) : Parameer model 0 (Parameer model sigifika) b. Daerah peolaka: P value 0.05(level olerasi) olak H 0. sigifika. Ariya parameer model Tahap III. Verifikasi Model Proses verifikasi dilakuka uuk memeriksa kelayaka model. Dalam ruu waku ada asumsi bahwa residual megikui proses radom yag berari residual harus idepede da berdisribusi ormal. Secara jelas, verifikasi model dilakuka dua uji yaiu uji idepedesi da uji keormala residual. a. Uji Idepedesi Residual Uji idepedesi residual dilakuka dega meliha pola grafik ACF da PACF dari residual yag meujuka pola cu off. b. Uji Keormala Residual Uji keormala residual dapa diliha berdasarka plo keormala residual dega megguaka uji hisogram. Tahap IV. Peramala Meode peramala ii merupaka ilai harapa observasi yag aka daag, bersyara pada observasi yag elah lalu. Dalam meramal ilai suau variabel di waku yag aka daag sebelum melakuka peramala dega daa yag ada, diguaka daa raiig da daa esig, uuk meliha bagaimaa perbadiga hasil dari masig-masig peramala. Uuk iu haruslah II-6

27 diperhaika da dipelajari dulu sifa da perkembaga hisoris dari suau variabel, biasaya pegamaa derea ilai-ilai variabel iu meuru waku. Derea ii disebu ime series, Misalya dipuyai waku uuk lagkah kedepa dipadag sebagai ilai peramala k dega syara dikeahui observasi yag lalu sampai k aau meode oe sep a head. 2.8 Peeliia-Peeliia yag Terkai Harga Saham Rupiah Syariah Equiy Fud PT Prudeial Koa Pekabaru Peeliia-peeliia erkai pemodela harga saham rupiah syari ah da peramala lai yag perah dilakuka sebelumya adalah: Tabel 2.2 Peeliia-peeliia erkai peramala harga saham syari ah da peramala lai yag perah dilakuka NO Tahu Nama Judul Meode Peramala harga saham 2009 Musafidah megguaka jariga saraf Probabilisik irua meode probabilisik Safiri Asui Seyowai Vecor auoregressive (var) uuk peramala harga saham PT Idofood sukses makmur Idoesia bk. Peramala (forecasig) volume pejuala eh hiam dega meode expoeial smoohig pada PT Perkebua Tambi Woosobo Peramala komposisi peduduk meuru jeis kelami ahu di Kecamaa Kradea Kabupae Blora dega meode red o liier Vecor auoregressive Expoeial smoohig Tred No Liier II-7

28 BAB III METODOLOGI PENELITIAN Pada Bab III ii aka dibahas megeai meodologi peeliia yag aka diguaka dalam peeliia ii, meodologi yag diguaka peulis ada 2 cara yaiu peeliia lapaga ( survey) yag merupaka meode pegumpula daa uuk memperoleh daa da iformasi dega cara erju lagsug ke kaor PT Prudeial Pekabaru da sudi pusaka ( lieraure) dega membaca buku-buku da sumber-sumber yag berkaia dega ruu waku. Ricia peeliia ersebu adalah sebagai beriku: 3. Prosedur uuk Pegumpula Daa Peeliia a. Jeis Daa (Variabel) Daa yag diguaka dalam peeliia ii yaiu daa permiggu selama 9 bula mulai April-Desember 2009 sampai April-Desember 200. Adapu variabel dalam peeliia ii adalah harga saham rupiah syari ah equiy fud Pekabaru. b. Sumber Daa Sumber daa pada peeliia ii adalah daa harga saham rupiah syari ah equiy fud PT Prudeial Pekabaru. 3.2 Meode Aalisis Daa Meode aalisis daa yag diguaka dalam peeliia ii adalah dega megguaka meode Box-Jekis yag melipui empa ahap yaiu sebagai beriku:. Tahap Ideifikasi Model Tahap ii dilakuka dega meliha pasaga ACF da PACF daa uuk meeuka model semeara yag sesuai dega daa. 2. Tahap Esimasi Parameer Seelah model semeara diperoleh maka dilakuka esimasi parameer ersebu megguaka moode kuadra erkecil. Parameer yag elah diperoleh III-

29 kemudia dilakuka uji sigifikasi dega membadigka ilai P dega level olerasi. 3. Tahap Verifikasi Model Tahap ii aka dilakuka uji kelayaka model dega megguaka uji idepedesi da uji keormala residual. 4. Peramala Tahap erakhir yaiu megguaka model erpilih uuk peramala yag melipui raiig, esig da peramala. Prosedur pegumpula daa da prosedur Box-Jekis diaas juga dapa digambarka dalam flow char beriku: Mulai Survei ke Kaor PT. Prudeial Pekabaru Megorgaisir daa da daa siap diaalisis Tahap I. Ideifikasi model Tahap II. Esimasi Parameer idak Tahap III. Verifikasi model ya Tahap IV. Peramala Selesai Gambar 3. Flow char pegumpula daa da pembeuka model III-2

30 BAB IV PEMBAHASAN Pada Bab IV ii, aka dilakuka pembahasa model ime series uuk peramala harga saham rupiah syari ah equiy fud PT Prudeial live isurace koa Pekabaru megguaka meode ruu waku. Pembeuka model esimasi harga saham rupiah syari ah koa Pekabaru ii melipui empa ahap, yaiu ahap ideifikasi daa da model, ahap esimasi parameer dalam model, ahap verifikasi model da ahap peramala harga saham rupiah syari ah equiy fud Pekabaru uuk Tahu Tigka Harga Saham Syari ah Equiy Fud Tigka harga saham rupiah syari ah PT Prudeial Pekabaru megalami peigkaa da peurua sepajag periode bula Sepember sampai bula Desember selama dua ahu. Uuk lebih jelasya, beriku ii aka disajika daa harga saham rupiah syari ah equiy fud dalam beuk hisogram daa raa-raa perbula Pekabaru dari Tahu pada Lampira A da Gambar 4.: Gambar 4. Hisogram Daa saham syari ah equiy fud IV-

31 Berdasarka Gambar 4., dapa diliha bahwa raa-raa harga saham eriggi erjadi pada bula perama Tahu 200 mecapai Rp Uuk lebih jelasya, beriku merupaka abel saisik deskripif harga saham syari ah equiy fud: Tabel 4. Saisik deskripif objek peeliia - N Miimum Maximum Sd. Deviaio Jumlah harga saham Tabel 4. meujukka bahwa harga saham Syari ah equiy fud miimum sebesar Rp. 30,22 sedagka maksimu sebesar Rp. 620,9. Selajuya dilakuka pembeuka model peramala dega megguaka meode Box- Jekis yag melipui ahap ideifikasi model, esimasi parameer, verifikasi model da peerapa model uuk peramala. 4.2 Pembeuka Model Peramala Harga Saham Syari ah Equiy Fud Pembeuka model peramala harga saham ii dilakuka dega meode Box-Jekis, dega ahap-ahap sebagai beriku: Tahap I. Ideifikasi Daa da Model Tahap ii merupaka ahap perama yag harus dilakuka uuk memperoleh model semeara yag sesuai dega daa harga saham syari ah koa Pakabaru. Model semeara diperoleh dega meliha plo daa secara kasa maa da grafik ACF da PACF daa. Adapu daa akual harga saham Syar iah disajika pada Gambar 4.2, yaiu: IV-2

32 Gambar 4.2 Saham rupiah syari ah equiy fud Berdasarka Gambar 4.3 meujukka bahwa daa cederug sasioer walaupu erdapa pola re uru pada 0 periode perama. Namu, uuk lebih meyakika lagi bahwa daa sudah sasioer maka dilakuka uji kesasioera daa dega megguaka pasaga ACF da PACF daa yag disajika pada Gambar 4.3, yaiu: Gambar 4.3 ACF da PACF daa akual harga saham rupiah syari ah Berdasarka Gambar 4.3 diperoleh bahwa daa sudah sasioer, hal ii karea grafik ACF da PACF uru secara ekspoesial. Grafik ACF da PACF pada Gambar 4.3 meujukka bahwa grafik ACF uru secara ekspoesial da IV-3

33 grafik PACF yag cu off seelah lag. Hal ii meujukka bahwa model yag sesuai adalah model AR(). Grafik ACF da PACF pada Gambar 4.3 meujukka pola yag uru secara ekspoesial, hal ii meujukka bahwa model MA() da ARMA(,) juga merupaka model yag juga sesuai uuk daa harga saham syari ah equiy fud. Tahap II. Esimasi Parameer Model Peeua parameer da kosaa model adalah megguaka meode kuadra erkecil ( Ordiary Leas Square). Selajuya, dega megguaka program miiab diperoleh ilai esimasi parameer dari model AR() seperi erliha pada Tabel 4.2, yaiu: Tabel 4.2 Esimasi parameer model Model Parameer Koefisie SE koefisie P AR() MA() Selajuya seelah parameer da kosaa model diperoleh, maka dilakuka uji sigifikasi erhadap parameer da kosaa dega membadigka ilai P dega level olerasi (α). Berdasarka Tabel 4.2 diperoleh bahwa parameer da kosaa model AR() sigifika dalam model. Hal ii disebabka oleh karea kedua parameer ersebu mempuyai ilai P yag lebih kecil dari level olerasi 5%. Selajuya model parameer da kosaa model MA() juga sigiifika dalam model. Hal ii disebabka oleh kedua parameer MA() ersebu mempuyai ilai P yag lebih kecil dari level olerasi 0,05. Sehigga diperoleh model yag sesuai adalah model AR() da MA(). IV-4

34 4.5 Verifikasi Model Seelah parameer-parameer model dikeahui lagkah selajuya yaiu melakuka verifikasi model yag berujua memeriksa apakah model yag dipilih layak diguaka uuk peramala aau idak.. Uji Idepedesi Residual Uji ii dilakuka dega meliha grafik ACF da PACF residual model AR() yag disajika pada Gambar 4.4, yaiu: Gambar 4.4 ACF da PACF residual model AR() Berdasarka gambar 4.4 erliha bahwa grafik ACF da PACF dari residual meujukka bahwa idak ada sau lag pu yag memoog baas aas da baas bawah ilai korelasi residual, hal ii berari bahwa sudah meujuka pola cu off aau dega kaa lai residual model idak berkorelasi (idepedesi). Selajuya, beriku merupaka ACF da PACF model MA(), yaiu: IV-5

35 Gambar 4.5 ACF da PACF residual model MA() Berdasarka gambar 4.5 erliha bahwa grafik ACF da PACF dari residual meujukka bahwa idak ada sau lag pu yag memoog baas aas da baas bawah ilai korelasi residual, hal ii berari bahwa sudah meujuka pola cu off aau dega kaa lai residual model idak berkorelasi (idepedesi). 2. Uji Keormala Residual Uji keormala residual adalah uji yag dilakuka uuk meliha apakah ilai residual erdisribusi ormal aau idak. Beriku ii hisogram residual model AR() da MA(): IV-6

36 Gambar 4.6 Hisogram residual model Gambar 4.6 meujukka bahwa residual model elah erdisribusi secara ormal. Hal ii dapa dikeahui dari hisogram yag megikui kurva ormal. Berdasarka kedua uji yag elah dilakuka pada ahap verifikasi model, maka dapa disimpulka bahwa model AR() da MA() layak diguaka uuk peramala harga saham rupiah syari ah equiy fud koa Pekabaru. Uuk memilih model erbaik yag aka diguaka uuk peramala, maka aka dilakuka uji mea square error kedua model ersebu, yaiu sebagai beriku: Tabel 4.3 Uji mea square error No Model MSE AR() MA() 688 Berdasarka uji mea square error pada Tabel 4.3, diperoleh bahwa model yag erbaik adalah model AR(). Hal ii disebabka oleh model AR() mempuyai ilai mea square error yag lebih kecil daripada model MA(). IV-7

37 Sehigga model yag aka diguaka uuk peramala adalah model AR() dega beuk maemais sebagai beriku: 708,659 0,4549 a (4.) Tahap IV. Peramala Harga Saham Rupiah Syari ah Equiy Fud Tahap erakhir dalam meode Box-Jekis yaiu melakuka peramala berdasarka model erpilih. Pada peeliia ii ahap peramala erdiri aas raiig, esig da peramala dega ricia sebagai beriku: a. Daa Traiig Meode peramala yag diguaka pada daa raiig adalah oe sep a head da daa yag diambil daa akual yaiu daa harga saham rupiah syari ah dari bula April 2009 sampai dega bula Desember Peramala pada daa raiig seperi beriku ii: 0 a a (62) (474) (52) (258) Hasil peramala yag didapa pada daa raiig uuk lebih jelas dapa diliha pada Lampira B: b. Daa Tesig Meode peramala pada daa esig megguaka daa yag diambil dari daa hasil peramala raiig. Peramala pada daa esig adalah sebagai beriku: IV-8

38 Tabel 4.4 Peramala daa esig Tahu 200 No Miggu/ Tahu Akual Peramala ( Ẑ ) No Miggu/ Tahu Akual Peramala ( Ẑ ) b. Peramala Dega megguaka model AR(), hasil peramala daa esig yag diperoleh dega megguaka program miiab uuk harga saham rupiah syari ah equiy fud Pekabaru selama 2 miggu adalah sebagai beriku: Tabel 4.5 Peramala harga saham rupiah syari ah Tahu 20 No Miggu ( ) Peramala ( ẑ ) No Miggu ( ) Peramala ( ẑ ) Berdasarka Tabel 4.5, dapa disimpulka bahwa peramala harga saham rupiah Syari ah equiy fud dega megguaka model AR() meujukka bahwa harga saham Syari ah rupiah pada Tahu 20 megalami keaika yag lamba. IV-9

39 Selajuya hasil peramala daa raiig, esig da peramala 2 miggu Tahu 20 disajika pada Gambar 4.7, yaiu: Gambar 4.7 Peramala Harga Saham equy fud Berdasarka Gambar 4.7 dapa disimpulka bahwa hasil peramala pada daa raiig medekai daa akualya. Hal ii disebabka oleh daa yag diguaka dalam proses peramala masih megguaka daa akual. Sedagka peramala pada daa esig kurag medekai daa akualya, hal ii disebabka oleh idak adaya usur daa akual yag diguaka dalam proses peramala. Hasil peramala uuk 2 periode di Tahu 20 meujukka ilai yag membeuk garis liier yaiu berkisar aara Rp. 293,54. IV-0

40 BAB V PENUTUP 5. Kesimpula Berdasarka pembahasa yag dilakuka pada Bab IV, dapa disimpulka bahwa model yag sesuai uuk harga saham Syari ah equiy fud koa Pekabaru adalah AR() dega model maemais sebagai beriku: 708,659 0,4549 a Da hasil peramala harga saham Syari ah equiy fud Pekabaru uuk 2 miggu perama di Tahu 20 adalah sebagai beriku: Tabel 5. Peramala harga saham syari ah equiy fud Tahu 20 No Miggu ( ) Peramala No Miggu ( ) Peramala Berdasarka Tabel 5., dapa disimpulka bahwa hasil peramala harga saham Syari ah equiy fud koa Pekabaru pada Tahu 20, erliha harga saham Syari ah raa-raa permiggu adalah Rp. 293,96. Hal ii disebabka erjadiya peawara da permiaa dipasar modal. 5.2 Sara Pada ugas akhir ii membahas eag peramala harga saham Syari ah equiy fud Koa Pekabaru dega megguaka meode Box-Jekis. Bagi para pembaca yag bermia melajuka ugas akhir ii, peulis meyaraka uuk melakuka peramala dega megguaka meode yag lai. V-

41 DAFTAR PUSTAKA Asui. Peramala (forecasig) volume pejuala eh hiam dega meode expoeial smoohig pada PT. Perkebua Tambi Woosobo. Tugas Akhir Mahasiswa ITS. Semarag, Box, G.E.P. Jekis, G.M., ad Reisel, G.C. Time series aalysis; forecasig ad corol. Fourh ediio. Caada: Joh Wiley ad sos,ic, Efedi. Modul pegaar aalisa ruu waku. Pekabaru, 200. Hake, dkk. Busiiess Forecasig. Pearso Educaio Ieraioal, USA Isiqomah, Aplikasi model ARIMA uuk forecasig produksi gula pada PT. Perkebua usaara IX (persero). Tugas Akhir Mahasiswa Uiversias Negeri Semarag, Musafidah, Peramala harga saham megguaka Jariga saraf irua meode probabilisic. Tugas Akhir Mahasiswa Uiversias Islam Negeri Maulaa Malik Ibrahim Malag, Noerdi, Asurasi syariah. PT Richbox Idoesia Februari, Sasmiasiwi, Prediksi Perumbuha Perbaka Syari ah di Idoesia. Tugas Akhir Uiversias Dipoegoro, Safiri, dkk, Vecor auoregressive (var) uuk peramala harga saham PT Idofood Sukses Makmur Idoesia TBK. Peeliia FMIPA Uiversias Dipoegoro, Seyowai, Peramala Komposisi Peduduk Meuru Jeis Kelami Di Kecamaa Kradea Kabupae Blora dega Meode Tred No Liier. Tugas Akhir Mahasiswa Uiversias Negeri Semarag. Semarag, Sofya, SahamSyari ah.20hp://

42 Sri ai, Forecasig jumlah pelagga Kora sore wawasa ahu 2005 berdasar Hasil promosi di PT. Saraa pariwara semarag Dega megguaka meode expoeial Smoohig berbau program Miiab. Tugas Akhir Mahasiswa Uiversias Negeri Semarag, Puspia, Meode ruu waku. Buku Ajar Uiversias Pedidika Idoesia, Rosadi, Pegaar Aalisa Ruu Waku. Dika Kuliah Uiversias Gadjah Mada, Yuliaa, Prediksi ideks harga saham gabuga dega model auoregressive codiioal heeroscedasiciy. Tugas Akhir Mahasiswa Uiversias Dipoegoro Semarag, 200.