Fungsi cashflow Untuk menvisualisasikan tentang aliran uang yang terjadi pada berbagai waktu.

Transkripsi

1 CASH FLOW DIAGAM Pengertan Cashflow dagram adalah dagram-dagram yang menggambarkan alran keluar masuknya uang (dalam dagram tersebut dgunakan notas. Fungs cashflow Untuk menvsualsaskan tentang alran uang yang terjad pada berbaga waktu. Aturan umum dar pembuatan cashflow : Gars horzontal menunjukan skala waktu Tanda panah ke atas menyatakan penermaan atau nflow (+ Tanda panah ke bawah menyatakan pengeluaran atau outflow (- Cashflow dlhat dar phak sapa karena masuk pada pemnjam = keluar bag pember Notas yang dgunakan dalam dagram cashflow adalah : = Tngkat suku bunga setap perode N = Jumlah perode terhtung P = Jumlah uang pada saat sekarang (present F = Jumlah uang pada masa yang akan datang (future A = Jumlah uang pada saat akhr perode pada perhtungan secara unform - seres

2 CASH FLOW Setap kegatan maupun aktvtas yang dlakukan manusa dewasa n akan selalu mengakbatkan tmbulnya sejumlah baya untuk penyelenggaraan kegataan tersebut, bak secara langsung maupun tdak langsung. Baya langsung berasal dar kebutuhan pembayaranpembayaran atas materal, peralatan dan fasltas lannya serta upah yang dbayarkan pada petugas yang melaksanakannya. Baya tdak langsung yatu pengeluaran-pengeluaran lannya d luar komponen d atas atau kerugan serta dampak negatf yang mungkn dterma akbat adanya kegatan/ aktvtas dmaksud. Akbat dar suatu kegatan akan dperoleh suatu manfaat, mungkn dalam bentuk produk benda, jasa, ataupun kemudahan. Manfaat produk yang dhaslkan jka djual akan menghaslkan sejumlah uang penjualan, jka dsewakan akan menghaslkan sejumlah uang sewaan dan jka dmanfaatkan sendr akan menghaslkan sejumlah penghematan baya atau tenaga yang pada akhrnya dapat dhtung dalam satuan uang. Dengan demkan suatu kegatan selalu akan memunculkan sejumlah uang masuk dan uang keluar. Data tentang uang masuk dan uang keluar dar suatu kegatan hanya merupakan suatu catatan pembukaan, bak pada buku haran, buku besar, maupun laporan pemasukan dan pengeluaran. Selanjutnya jka data tentang uang masuk dan uang keluar tersebut dhtung untuk setap perode waktu tertentu dsebut dengan cash flow (alran uang. Perode waktu cashflow dtetapkan dalam berbaga satuan nterval waktu tergantung pada tngkat agregas data yang dbutuhkan. Jka yang dmaksud hanya uang keluar (pembayaan dsebut cash-out (cost dan sebalknya jka yang dmaksud hanya uang masuk (penermaan dsebut cash-n. Pembcaraan tentang cashflow menjad sangat pentng saat kta melakukan analss evaluas terhadap suatu rencana nvestas. Dmana suatu rencana nvestas akan menyangkut pengeluaran dana yang cukup besar, bak untuk nvestas tu sendr maupun penyedaan akan baya operasonal dan perawatannya saat nvesatas tu doperaskan/ dmanfaatkan, dsampng akan memberkan/menghaslkan sejumlah manfaat nvestas. Oleh karena tu, pertmbanagn melalu analss komprehensf dan seksama perlu dlakukan sebelum suatu nvestas dwujudkan. Penermaan dar suatu nvestas berasal dar pendapatan atas pelayanan fasltas atau penjualan produk yang dhaslkan dan manfaat terukur lannyaselama umur pengguna, dtambah dengan nla jual nvestas saat umurnya habs. Semua penermaan/ pendapatan tu dsebut dengan Beneft. Sementara tu, pembayaan berasal dar baya awal fasltas (nvestas yang kemudan

3 dkut baya-baya lannya selama pelayanan/ pengoperasaan fasltas. Dalam konds tertentu baya-baya pelayanan tersebut terdr dar baya operas fasltas (operaton cost, baya perawatan (mantenance cost dan baya perbakan (rehabltaton/ overhaul cost. Karena baya maupun pendapatan terjad pada ntenstas waktu yang tdak tetap selama umur peralatan, maka untuk penyederhanaan perhtungan ddekat dengan satuan nterval tertentu. Komulatf transaks yang terjad dalam perode nterval tersebut umumnya dcatatkan pada akhr perode nterval, kecual untuk nvestas dcatatkan pada awal perode (tahun ke nol. Sngle Payment Sngle payment dsebut sebaga cash flow tunggal dmana sejumlah uang saat n sebesar P (present dpnjamkan kepada seseorang dengan suku bunga sebesar (nterest pada suatu perode n, maka jumlah yang harus dbayar sesua dengan nla uang pada perode n sebesar F (future. Nla F akan ekvalens dengan P saat n pada suku bunga. Dengan rumus:

4 Jka dbalk, msalnya F dketahu dan P yang dcar maka hubungan persamaannya menjad: Contoh soal: Seorang mahasswa mengngnkan uang 4 tahun mendatang sebesar p guna membaya kulah S2-nya kelak. Berapa uang yang harus dsetor mahasswa tu sekarang ke bank, jka dketahu rate of nterest sebesar 15% per tahun? Dketahu: F= I=15% per tahun N=4 tahun Dtanyakan: uang yang harus dstor > P? Langkah pertama > membuat grafk cash flow!

5 Langkah kedua > mencar faktor pengal bunga Langkah ketga > lakukan perhtungan Faktor pengal sebesar=0.5718, sehngga uang yang harus dsetor mahasswa tersebut sebesar: P = F(P/F,,n P = ( P = p Annual Cash Flow (Unform Seres Payment Metode annual cash flow daplkaskan untuk suatu pembayaran yang sama besarnya tap perode untuk jangka waktu yang lama, sepert menccl rumah, mobl dan lannya. Grafk annual cash flow dgambarkan dalam bentuk grafk d bawah n:

6 a. Hubungan Annual dengan Future Dengan mengurakan bentuk annual menjad bentuk tunggal (sngle dan selanjutnya masng-masngnya tu dasumskan sebaga suatu yang terpsah dan djumlahkan dengan menggunakan persamaan sebelumnya. Maka akan dperoleh rumus: b. Hubungan Future dengan Annual c. Hubungan Annual dengan Present (P Jka sejumlah uang present ddstrbuskan secara merata setap perode akan dperoleh besaran ekuvalen sebesar A, yatu: d. Hubungan Present (P dengan Annual (A Cash Flow Gradent (Unform Gradent Payment

7 Cash flow gradent adalah cash flow dmana jumlah alran uangnya menngkat dalam jumlah tertentu setap perode. Tpe dar cash flow gradent terdr dar: a. Cash flow arthmatc gradent, yatu jka penngkatannya dalam jumlah uang yang sama setap perode (penngkatan lnear. Smbol yang basa dgunakan adalah G b. Cash flow geometrc gradent, yatu jka penngkatan arus uangnya proposonal dengan jumlah uang perode sebelumnya, dmana hasl penngkatannya tdak dalam jumlah yang sama, tetap semakn lama semakn besar dan merupakan fungs pertumbuhan. Smbol yang basa dgunakan g sumber: Gatman, M.2006.Ekonom Teknk. Jakarta: PT aja Grafndo Persada

8 INFLASI Pengertan Proses menngkatnya tngkat harga umum dalam suatu perekonoman yang berlangsung secara terus menerus dan salng mempengaruh dar waktu ke waktu (jangka panjang. Proses menurunnya nla mata uang secara terus menerus. Jens Inflas (Berdasar penyebabnya 1. Demand pull nflaton : Inflas yang tmbul karena permntaan masyarakat akan berbaga macam barang terlalu kuat (nflas tarkan permntaan 2. Cost push nflaton : Terjad akbat menngkatnya baya produks (nput sehngga mengakbatkan harga produk (output yang dhaslkan kut nak (dorongan baya produks 3. Mxed nflaton : Inflas dsebabkan kombnas DPI & CPI P DEMAND PULL INFLATION D1 D S E1 P1 E P S D D1 0 Q Q1 Q

9 Keterangan : Kenakan permntaan mengakbatkan kurva DD bergeser D1D1 Ttk kesembangan pada E menjad E1 Harga nak dar OP menjad OP1 dan Permntaan/penawaran nak OQ menjad OQ1 P COST PUSH INFLATION D E1 S1 S P1 E P S1 S D 0 Q1 Q Keterangan : Kenakan baya produks mengakbatkan kurva SS bergeser S1S1 Ttk kesembangan pada E menjad E1 Harga nak dar OP menjad OP1 dan Permntaan/penawaran turun dr OQ menjad OQ1 Q

10 Jens Inflas (Berdasar asa tmbulnya 1. Domestc Inflaton : Inflas yang berasal dar dalam neger akbat dar terjadnya defst anggaran belanja yang dbaya dengan mencetak uang baru dan gagalnya pasar yang berakbat bahan makan mahal. 2. Imported Inflaton : Berasal dar luar neger akabat adanya perdagangan antar negara, dmana negara lan mengalam nflas. Jens Inflas (Berdasar cakupan pengaruh kenakan harga 1. Closed Inflaton : Inflas terjad jka kenakan harga secara umum hanya berkatan dengan beberapa barang tertentu secara terus menerus 2. Open Inflaton : Kenakan harga terjad secara keseluruhan 3. Hyper Inflaton : Serangan nflas yang hebat dan setap harga terus berubah nak sehngga orang tdak dapat menahan uang lebh lama karena nla uang terus merosot Jens Inflas (Berdasar berat atau rngannya 1. Inflas rngan : dbawah 10% setahun 2. Inflas sedang : antara 10% - 30% setahun 3. Inflas berat : antara 30% - 100% setahun 4. Hpernflas : lebh 100% setahun Teor Inflas 1. Teor kuanttas : Inflas terjad jka kenakan harga secara umum hanya berkatan dengan beberapa barang tertentu secara terus menerus 2. Teor Keynes : Kenakan harga terjad secara keseluruhan

11 3. Teor Strukturals : Serangan nflas yang hebat dan setap harga terus berubah nak sehngga orang tdak dapat menahan uang lebh lama karena nla uang terus merosot Kebjakan mengatas nflas Inflas 1. Kebjakan Moneter Kebjakan yang berkenaan dengan nak-turunnya jumlah uang yang beredar 2. Kebjakan fskal Kebjakan yang berkenaan dengan penermaan-pengeluaran pemerntah 3. Kebjakan Non Moneter/non Fskal (l Kebjakan yang berkenaan langsung dengan masyarakat & pengusaha (sektor l Dampak nflas 1. Menngkatkan kesenjangan 2. Ketdakpastan ekonom 3. Menngkatkan kegatan spekulatf 4. Menurunkan daya bel masyarakat Menghtung besarnya kenakan harga : Keterangan : Pn I Po x100 n o Pn Po : Tahun berjalan : Tahun dasar : Harga barang sekarang : Harga barang pada tahun dasar Menghtung besarnya laju nflas Keterangan : IHt IH I IHt 1 t 1 x100 I IHt : Laju Inflas : IH pada perode t

12 IHt-1 : IH pada perode t-1

13 ANUITAS (ANNUITY Anutas adalah suatu rangkaan pembayaran dengan jumlah yang sama besar pada setap nterval pembayaran. Besar keclnya jumlah pembayaran pada setap nterval tergantung pada jumlah pnjaman, jangka waktu, dan tngkat bunga. Anutas dapat dbag atas dua bagan: 1. Anutas Basa (Smple Annuty 2. Antas Kompleks (Complex Annuty. Anutas Basa Anutas basa adalah sebuah anutas yang mempunya nterval yang sama antara waktu pembayaran dengan waktu dbungamajemukkan. Berdasarkan tanggal pembayarannya, anutas basa dapat dbag 3 bagan, yatu: 1. Ordnary annuty 2. Annuty due 3. Deferred annuty. Ordnary annuty Ordnary annuty adalah sebuah anutas yang dperhtungkan pada setap akhr nterval sepert akhr bulan, akhr kuartal, akhr setap 6 bulan, maupun pada setap akhr tahun. An = 1 (1 n = An n {1 (1 } Sn = D mana: An Sn n {(1 = Present value = Annuty n 1} = Future value = Tngkat bunga/nterval = Jumlah nterval pembayaran = Sn n {(1 1}

14 a. Present Value Present value adalah nla sekarang dar sebuah anutas dan dentk dengan nla awal dar penanaman modal. Contoh soal: Sebuah perusahaan menccl pnjaman sebesar p ,- pada setap akhr bulan selama 6 bulan dengan suku bunga dperhtungkan sebesar 18% per tahun. Berapakah besarnya present value? Dketahu : = p ,-, = 18%/12 = 0,015, n=6 umus : An = Catatan: nla dscount factor dar anutas d atas dapat dlhat pada Lampran 3 pada n=6 dan =1,5%. b. Anutas dar present value Anutas dar sebuah present value sama dengan jumlah angsuran pada setap nterval. Jumlah angsuran pada setap nterval dar sejumlah pnjaman tergantung pada besar keclnya tngkat bunga dan jangka waktu yang dgunakan. c. Jumlah penermaan (Future amount Jumlah penermaan dar serangkaan pembayaran dperhtungkan bunga secara bunga majemuk (compound nterest dar sejumlah uang yang dccl. Jumlah pembayaran pada nterval pertama, dperhtungkan bunga pada akhr nterval kedua, sehngga jumlah penermaan pada akhr nterval kedua adalah sebesar 2 kal setoran dtambah dengan bunga pada setoran pertama. d. Tngkat Bunga Bla present value dketahu: Bla jumlah penermaan dketahu : e. Menentukan Jangka Waktu Untuk menentukan jangka waktu dar sebuah anutas, sama halnya dengan cara menentukan tngkat bunga. n {1 (1 } {(1 n 1 An Sn

15 Annuty Due Annuty due adalah anutas yang pembayarannya dlakukan pada setap awal nterval. Awal nterval pertama merupakan perhtungan bunga yang pertama dan awal nterval kedua merupakan perhtungan bunga kedua dan seterusnya. Pada formula annuty due dtambahkan satu compoundng factor (1+, bak untuk present value maupun future value. Penambahan satu compoundng factor pada annuty due adalah sebaga akbat pembayaran yang dlakukan pada setap awal nterval. Nla uang yang dhtung dengan annuty due selalu lebh besar bla dbandngkan dengan ordnary annuty. a. Perhtungan present value umus: Atau Atau An(ad = An(ad = {1 (1 {1 (1 An(ad = {1 (1 u n } (1 ( n1 ( n1 1 b. Jumlah Pembayaran (Future amount Jumlah pembayaran dalam annuty due dlakukan dengan rumus sebaga berkut: Sn(ad = atau Sn(ad = Atau Sn(Ad = {(1 n {(1 ( {(1 1} (1 n1 n1 1} 1 1} c. Hubungan antara Present Value dengan Future amount Hubungan antara present value dengan future value sebuah annuty due sama dengan hubungan yang terdapat pada perhtungan bunga majemuk. Present value merupakan modal dasar dan future value merupakan penjabaran dar bunga majemuk. An (ad = Sn (ad (1+ -n Sn (ad = An (ad (1+ n

16 Apabla dketahu nla present value dar annuty due, jumlah penermaan pada akhr nterval dapat dketahu tanpa menghtung besarnya anutas pada setap nterval. Hubungan n tdak dapat dterapkan pada ordnary annuty maupun bentuk annuty lannya, msalnya deferred annuty. d. Anutas, jangka waktu, dan tngkat bunga Penentuan anutas dalam sebuah annuty due dapat dlakukan apabla nla present value atau future value (jumlah penermaan dar transaks, tngkat bunga dan lamanya pnjaman dketahu. Anutas adalah cclan yang harus dkembalkan oleh debtur, setap bulan, kuartal, maupun setap tahun tergantung perjanjan. Contoh : Seorang pmpnan perusahaan telah melakukan penyetoran pnjaman secara cclan pada bank sebesar p ,- pada setap awal bulan. Tngkat bunga pnjaman dperhtungkan sebesar 18% per tahun. Berapa bulan harus dadakan penyetoran untuk menutup pnjaman sebesar p ,-? Dketahu: = ,- = 18%/12 = 1,5% An = ,- Dtanya: n =? Jawab: {1 (1 An( ad ( n1 {1 (1 0,015 } , Pada lampran 3 pada =1,5%, nla 19 tdak terseda. Nla yang mendekat 19 pada =1,5% adalah pada n=22 dengan nla 18, dan pada n=23 dengan nla 19, Dengan demkan untuk mengembalkan kredt Sebesar p 10 juta membutuhkan waktu 22 bulan lebh: 22 bulan < n < 23 bulan ( n1 {1 (1 0, ,015 } Gunakan metode nterpolas untuk mengetahu waktu pengembaln secara past. ( n1 }

17 Deferred Annuty Deferred annuty adalah suatu ser (anutas yang pembayarannya dlakukan pada akhr setap nterval. Perbedaan dengan ordnary annuty adalah dalam hal penanaman modal d mana pada deferred annuty ada masa tengang waktu (grace perod yang tdak dperhtungkan bunga. {1 (1 An( da {(1 Sn( da n n 1 } (1 t Anutas Kompleks (Complex Annuty Anutas kompleks adalah sebuah rentetan pembayaran dar suatu pnjaman dengan jumlah yang sama pada setap nterval. Berbeda dengan anutas basa, pada anutas kompleks nterval pembayaran dan nterval bunga majemuk mempunya nterval yang berbeda. Apabla nterval pembayaran dlakukan pada setap bulan, mungkn dbungamajemukkan pada setap kuartal atau sebalknya apabla nterval pembayaran dlakukan pada setap kuartal, perhtungan bunga majemuk dlakukan pada setap bulan. Jka dlhat dar tanggal pembayaran, anutas kompleks dbag 3: 1. Complex ordnary annuty 2. Complex due annuty 3. Complex deferred annuty. 1. Complex Ordnary Annuty Pembayaran anutas dalam complex ordnary annuty dlakukan pada akhr setap nterval. Besar keclnya anutas tergantung pada besar keclnya pnjaman, tngkat bunga, jangka waktu, dan frekuens bunga majemuk dalam satu tahun. a. Present Value nc umus: {1 (1 } Anc( Oa c {(1 1 1} c = perbandngan antara frekuens bunga majemuk dalam satu tahun dengan frekuens pembayaran dalam satu tahun. Contoh soal :

18 Seorang petan merencanakan memnjam uang ke bank untuk perluasan usaha sektor perkanan. Berdasarkan pada perkraan dan perhtungan beneft, a mampu mengembalkan pnjaman sebesar p pada setap akhr kuartal selama 2 tahun dengan tngkat bunga pnjaman sebesar 18% per tahun dan dmajemukkan pada setap bulan. Berapa besar jumlah kredt yang bsa a pnjam? Dketahu: =p n = 2x4 = 8 (per kuartal c = 12/4 = 3 nc = 3x8 = 24 = 18%/12 = 1,5% Dtanya: Anc(Oa =? Jawab : b. Jumlah Penermaan {1 (1 Anc( oa 24 {1 (1 0,015 } 0,015 Anc( oa ,015 {(1 0,015 Anc( oa (20, (0, Anc( oa p nc } {(1 1} 1} umus: nc (1 1 Snc( oa c {(1 1 Untuk mengubah nla Anc dan Snc dalam complex ordnary annuty dgunakan rumus berkut: c 3 {(1 Sn r n {1 (1 r } An Keterangan : r r = tngkat bunga pada setap pembayaran dalam smple ordnary annuty = tngkat bunga dalam complex ordnary annuty n 1} c. Anutas, jangka waktu, dan tngkat bunga Penentuan anutas dalam complex ordnary annuty sama halnya dengan perhtungan smple ordnary annuty. 2. Complex Annuty Due

19 Complex annuty due adalah pembayaran yang dlakukan pada setap awal nterval. Berbeda dengan smple annuty due, pada complex annuty due frekuens bunga majemuk tdak sama dengan frekuens pembayaran dalam satu tahun. Sebaga kompensas dalam perhtungan harus dkalkan dengan dscount factor [/{1-(1+ c }] {1 (1 Anc( ad {(1 r Snc( ad n n } (1 1} (1 Untuk menghtung tngkat bunga, jangka waktu, dan anutas sama dengan cara menghtung pada complex ordnary annuty. 3. Complex Deferred Annuty Pembayaran dlakukan pada setap akhr nterval. Perbedaan dengan complex annuty yang lan adalah pada tenggang waktu yang tdak dperhtungkan bunga. Contoh soal : Seorang mahasswa memnjam uang pada bank sebesar p ,- untuk membayar baya kulah. Ia akan mengembalkan pnjaman secara cclan selama 5 tahun dan pengembalan pnjaman dlakukan setelah 3 tahun memnjam. Bunga dperhtungkan 12% per tahun dan dmajemukkan setap 6 bulan. Berapa besarnya pembayaran yang harus dlakukan setap akhr tahun? Dketahu: Anc = p ,- n=5 c = 2 (dbungamajemukkan 2 kal setahun dan pembayaran setap tahun t = 2 = 12%/2= 6% Dtanya:? c c (1 1 (1 1 c c Jawab : umus Anc dan Snc adalah sebaga berkut :

20 umus untuk menghtung jumlah pembayaran setap tahun: 1 (1 1 (1 ( (1 1 (1 } (1 {1 ( c nc ct c nc r da Snc da Anc , (0, (2,06(1, ,06 (1 0,06 1} 0,06 {(1 0,06 (1 {1 0, (1 1 {(1 (1 {1 ( p da Anc ct c nc