Apakah Perekonomian Indonesia Melambat?

Transkripsi

1 Seminar Nasinal Apakah Pereknmian Indnesia Melambat? Disampaikan leh: PT. Danareksa (Perser) Jl. Medan Merdeka Selatan N. 14 Jakarta Agustus

2 Outline A. Prspek Pereknmian Glbal dan Ekspr Indnesia B. Perkembangan & Prspek Knsumsi Rumah Tangga C. Perkembangan & Prspek Investasi D. Prspek Pertumbuhan Eknmi Indnesia,

3 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 Jan-15 May-15 Sep-15 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 J-09 J-09 N-09 A-10 S-10 F-11 J-11 D-11 M-12 O-12 M-13 A-13 J-14 J-14 N-14 A-15 S-15 F-16 J-16 D-16 M-17 Prspek Pereknmian Dunia: AS & Eur makin membaik Jan-11 Cmpsite Cincident Ecnmic Index Amerika Serikat Level (LHS) % YY (RHS) May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 Jan-15 May-15 Sep-15 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Cmpsite Leading Ecnmic Index Amerika Serikat Level (LHS) Pertumbuhan, %YY USA: Data terkini mengindikasikan pertumbuhan eknmi Amerika Serikat yang semakin membaik. Hal ini antara lain terlihat pada perkembangan sejumlah indikatr makreknmi yang menggambarkan kndisi eknmi terkini (seperti PMI, penjualan ritel, IPI, dll), dan secara keseluruhan pertumbuhan serta level CEI yang semakin membaik. Sementara itu indikatr makreknmi yang menggambarkan prspek eknmi AS kedepan juga membaik seperti terlihat pada pasar perumahan yang makin membaik, IKK yang relatif tinggi, dll dan secara keseluruhan (LEI) dalam tren yang semakin membaik (level dan pertumbuhan). Knsensus 2017 dan 2018 PDB tumbuh 2.2% dan 2.3% Eur: Data terkini mengindikasikan perkembangan dan prspek eknnmi Eur yang makin baik, 1.9% (2017) dan 1.7% (2018) vs 1.7% (2016). LEI Eur: Leading Ecnmic Index LEI YY% YY%

4 J-10 M-10 M-10 J-10 S-10 N-10 J-11 M-11 M-11 J-11 S-11 N-11 J-12 M-12 M-12 J-12 S-12 N-12 J-13 M-13 M-13 J-13 S-13 N-13 J-14 M-14 M-14 J-14 S-14 N-14 J-15 M-15 M-15 J-15 S-15 N-15 J-16 M-16 M-16 J-16 S-16 N-16 J-17 M-17 M-17 J-17...Prspek Pereknmian Dunia: China, Jepang & India membaik Pertumbuhan Eknmi 15 Suku Bunga/Inflasi 12 Pertumbuhan Eknmi 15 Suku Bunga/Inflasi Pertumbuhan Eknmi Lending Rate Tingkat Inflasi Pertumbuhan Eknmi Plicy Rate Inflatin Rate Japan: Cmpsite cincident & leading ecnmic index LEI CEI Pada triwulan I dan II 2017 pereknmian China tumbuh relatif bagus diatas ekspektasi pasar, masing2 6.9%. Penyelidikan yang lebih detail menunjukkan perkembangan indikatr makreknminya cenderung membaik. Dengan demikian pereknmian China dipryeksikan akan tumbuh mendekati 7.0% tahun ini dan 6.5% - 7.0% tahun Sementara itu Jepang juga menunjukkan indikasi pemulihan pertumbuhan eknmi yang makin baik seperti tercermin pada perkembangan cincident dan leading ecnmic indicatrs-nya. Untuk tahun 2017 knsensus memperkirakan eknmi Jepang tumbuh 1.3% dan 1.1% (2018) yang berarti lebih baik dibandingkan dgn 1.0% (2016). Pereknmian India masih tumbuh relatif bagus dengan laju inflasi yang tetap terjaga serta tren suku bunga yang menurun. Eknmi India dipryeksikan tumbuh 7.2% (2017) dan 7.7% (2018)

5 Perbaikan eknmi dunia: psitif terhadap eknmi Indnesia 6.0 Pertumbuhan Eknmi Dunia, %YY US$ MN 6,000 Rp/US$ 8, ,000 2, , ,500 10,500 11, Dunia Negara Maju G7 Negara Berkembang ASEAN F 2018F -4,000-6,000-8,000-10,000-12,000 Transaksi Berjalan IDR ep 12,500 13,500 14,500 15, Pertumbuhan Eknmi Dunia vs Ekspr Indnesia, % YY PDB Dunia (sumbu kiri) Pertumbuhan Ekspr (sumbu kanan) F Berdasarkan perkembangan indikatr makreknmi di beberapa negara besar di dunia (baik yang menggambarkan kndisi eknmi terkini maupun yang menggambarkan prspek kedepan atau CEI dan LEI), maka pertumbuhan eknmi dunia tahun 2017 dan 2018 akan lebih baiik dibandingkan dgn Perbaikan eknmi dunia akan berdampak psitif terhadap permintaan dan harga prduk ekspr kita, sehingga ekspr akan akan tumbuh lebih baik. Perbaikan ekspr juga akan berdampak psitif terhadap neraca perdagangan kita, sehingga defisit neraca trasanksi berjalan (CAD) akan semakin terkendali. Perbaikan defisit CAD akan berdampak psitif terhadap stabilitas nilai tukar rupiah (jangka menengah dan panjang) - 4 -

6 Ringkasan Perkembangan Eknmi Dunia Pereknmian dunia untuk tahun 2017 dan 2018 dipryeksikan akan tumbuh semakin baik. Hal ini akan berdampak psitif terhadap: Ekspr Indnesia (yang dalam 2 tahun terakhir tumbuh negatif), yang berarti akan memberikan kntribusi yang psitif terhadap pertumbuhan eknmi. Neraca perdagangan yang akan cenderung surplus, sehingga CAD akan semakin terjaga. Hal ini akan memberikan dampak psitif terhadap stabilitas nilai tukar rupiah (jangka menengah dan panjang). Namun ada beberapa hal yang perlu dicermati yang dapat menimbulkan vlatlitas di pasar mdal, termasuk nilai tukar rupiah: Perubahan kebijakan di AS yang meliputi perdagangan internasinal yang prteksinis, ekspansi fiskal, kebijakan mneter yang cenderung ketat (bisa kenaikan bunga dan pengurangan balance sheet) dan plitik dalam negeri AS yang cenderung memanas. Renegsiasi hubungan Uni Erpa dan Inggris paska Brexit terutama menyangkut isu hak warga UE di UK dan sebaliknya, uang pisah EUR 100 miliar serta perbatasan UE (Irlandia Utara) dan UK. Negsiasi cenderung buntu, padahal UK akan meninggalkan UE akhir Maret Memanasnya geplitik di Semenanjung Krea Krea Utara (yang memiliki hubungan baik dengan China dan Rusia) vs Amerika Serikat dan sekutu-nya. Di Timur tengah Qatar vs Saudi Arabia dan sekutunya (diplmasi cenderung menemui jalan buntu). Siklus bisnis selalu berulang dari saat ini ekspansi, suatu saat akan mengalami resesi

7 Outline A. Prspek Pereknmian Glbal dan Ekspr Indnesia B. Perkembangan & Prspek Knsumsi Rumah Tangga C. Perkembangan & Prspek Investasi D. Prspek Pertumbuhan Eknmi Indnesia,

8 Pertumbuhan Knsumsi Rumah Tangga melambat 5.90 Pertumbuhan Knsumsi Rumah Tangga, %YY SM1 Dalam peride knsumsi rumah tangga secara rata-rata tumbuh 5.28% Namun setelah pencabutan subsidi BBM yang sangat besar akhir tahun 2014, pertumbuhan knsumsi rumah tangga melambat, karena uang yang tadinya dapat digunakan masyarakat utk membeli makanan, pakaian dan jasa lainnya, kini harus digunakan untuk membeli BBM

9 Pertumbuhan Knsumsi Makanan vs Nn-Makanan, %YY Pertumbuhan Knsumsi Rumah Tangga: Makanan, %YY Pertumbuhan Knsumsi Rumah Tangga: Nn-Makanan, %YY Share Knsumsi Makanan vs Nn-Makanan, % Makanan Nn-Makanan SM1 Dilihat dari makanan vs nn-makanan, pertumbuhan knsumsi makanan lebih pesat dibandingkan dengan nn-makanan yang justru cenderung menurun, sehingga share knsumsi makanan pun (terhadap ttal knsumsi rumah tangga) cenderung semakin meningkat. Ini menunjukkan knsumsi makanan memang lebih penting daripada nn-makanan bagi knsumen. Namun jika dilihat lebih detail dalam kelmpk nn-makanan, knsumsi htel dan restran serta transprtasi dan kmunikasi cenderung memiliki pertumbuhan yang relatif lebih tinggi dibandingkan dengan perumahan dan sandang. Tampaknya ada pergeseran pla knsumsi yang makin menyukai rekreasi. Data terkini menunjukkan pertumbuhan knsumsi rumah tangga, baik makanan maupun nn-makanan masih belum membaik (cenderung flat)

10 Sejumlah indikatr menunjukkan tren knsumsi melemah 35 Penjualan Mbil Penjualan Mtr Unit th % YY Unit th % YY Penjualan Ritel Penjualan Semen Index % YY Tn Mln % YY

11 Penurunan sejumlah indikatr tsb disebabkan bbrp faktr Penurunan sejumlah indikatr tersebut antara lain disebabkan leh: Glngan bawah tampaknya masih tertekan upah ril buruh dan NTP masih tumbuh negatif Knsumen glngan menengah tampaknya menahan knsumsi karena: Mengantisipasi pengeluaran yang besar sesudah lebaran, yaitu tahun ajaran baru Survey Danareksa menunjukkan, ada peningkatan kekhawatiran knsumen terhadap kenaikan administered price (khususnya TTL). Tampaknya kenaikan TTL 900VA tahap I dan II masih bisa diserap knsumen. Namun akumulasi 3 kali kenaikan semakin terasa bagi sebagian knsumen. Jadi adanya rencana pengeluaran yang besar yang diikuti kenaikan ekspektasi inflasi mendrng sebagian knsumen (mungkin) mengerem knsumsi-nya. Libur yang panjang pada triwulan ke-2 (libur tanggal merah, hari Minggu serta libur lebaran ada 26 hari pada vs 16 hari pada ) banyak jalan-jalan, bahkan sebagian diantaranya ke luar negeri. Disamping itu ada pergeseran pembayaran gaji ke-13 PNS/TNI/POLRI dari Juni (2016) menjadi Juli (2017) Glngan pemilik dana besar tampaknya juga menahan knsumsi. Hal ini antara lain tercermin pada peningkatan pertumbuhan DPK, khususnya depsit valas yang tumbuh makin pesat dari 2.0% (Des 2016) menjadi 22.6% (Mei 2017). Dengan latar belakang seperti diatas, IKK yang relatif tinggi serta prspek inflasi yang terjaga, maka kedepan knsumsi rumah tangga dipryeksikan akan tumbuh relatif stabil atau sedikit membaik. Survey Danareksa juga mengindikasikan adanya peningkatan rencana pembelian barang2 tahan lama (buying intensin) untuk 6 bulan ke depan. Karena itu untuk meningkatkan pertumbuhan eknmi, maka perlu didrng peningkatan pertumbuhan ekspr dan investasi serta belanja Pemerintah

12 Outline A. Prspek Pereknmian Glbal dan Ekspr Indnesia B. Perkembangan & Prspek Knsumsi Rumah Tangga C. Perkembangan & Prspek Investasi D. Prspek Pertumbuhan Eknmi Indnesia,

13 Pertumbuhan Investasi Mulai Membaik 12.0 Pertumbuhan PMTB dan Bangunan, %YY PMTB Bangunan 4 Pertumbuhan Realisasi Investasi PMA dan PMDN, %YY PMA PMDN Share Kmpnen PMTB, % Bangunan Mesin Lainnya Pertumbuhan investasi mulai rebund dari 4.2% ( 2016) menjadi 5.2% ( 2017). Pertumbuhan investasi terutama ditpang leh pertumbuhan bangunan (baik Pemerintah maupun Swasta). Dilihat menurut PMA & PMDN, pertumbuhan realisasi investasi (ril), pertumbuhan PMA membaik (sejalan dengan perbaikan eknmi dunia) dan PMDN juga masih dalam tren membaik. Dengan pertumbuhan bangunan yang relatif baik, maka sharenya dalam PMTB juga meningkat dari 74.8% tahun 2014 menjadi 75.2% (2016) dan 75.4% (semester I 2017) SM1-12 -

14 Prspek Pertumbuhan Investasi Kedepan pertumbuhan investasi diperkirakan akan semakin membaik sejalan dengan perbaikan eknmi dunia, sehingga arus FDI akan semakin meningkat. Peringkat investment grade (dari S&P) dan peningkatan peringkat Ding Business akan berdampak psitif thdp FDI. Dari dalam negeri: perbaikan iklim investasi, tren suku bunga pinjaman yang masih menurun yang diikuti peningkatan pertumbuhan kredit serta indeks sentimen pebisnis yang masih baik psitif terhadap investasi

15 Outline A. Prspek Pereknmian Glbal dan Ekspr Indnesia B. Perkembangan & Prspek Knsumsi Rumah Tangga C. Perkembangan & Prspek Investasi D. Prspek Pertumbuhan Eknmi Indnesia,

16 Prspek Pertumbuhan Eknmi Indnesia Dari diskusi diatas, maka kedepan: Eskpr dipryeksikan akan tumbuh baik sejalan peningkatan pertumbuhan eknmi dunia. Knsumsi rumah tangga dipryeksikan akan tumbuh relatif stabil Investasi dipryeksikan akan tumbuh baik, (pertumbuhan FDI sejalan dengan perbaikan eknmi dunia, peringkat investment grade dari S&P serta perbaikan iklim investasi), peningkatan pertumbuhan kredit serta sentimen pebisnis yang masih baik. Knsumsi Pemerintah dipryeksikan juga akan semakin baik sejalan dengan kndisi fiskal yang semakin kredibel. Indeks siklus bisnis juga menunjukkan bahwa pereknmian Indnesia masih dalam masa ekspansi dalam siklus bisnis-nya. Dengan latar belakang seperti itu, maka Pereknmian Indnesia kedepan TIDAK menuju perlambatan. Untuk tahun 2017 pertumbuhan eknmi Indnesia dipryeksikan akan mencapai 5.15% 5.25% dan untuk tahun

17 - 16 -