Modul ke: 05 KONSEP WAKTU UANG PADA MASALAH KEUANGAN Fakultas EKONOMI DAN BISNIS Program Studi Akutasi Idik Sodiki,SE,MBA,MM
Pedahulua Kosep ilai waktu dari uag (time value of moey) pada dasarya mejelaska bahwa uag dalam jumlah yag sama yag diterima hari ii ilaiya lebih besar dari ilaiya di masa yag aka datag. Sebagai cotoh, uag sebesar Rp100.000,- saat ii aka terasa besar ilaiya amu aka mejadi sagat kecil ilaiya apabila uag sebesar itu pada satu, dua, lima, 10 tahu, da seterusya, di masa yag aka datag. Nilai waktu uag juga merupaka biaya kesempata utuk medapatka uag pada saat ii. Dega tigkat buga tertetu maka uag yag tidak sempat diguaka aka tergatika dega sejumlah uag yag diperhitugka dega tigkat buga tersebut. Nilai waktu uag di masa kii maupu di masa yag aka datag aka sagat tergatug pada jumlah uag itu sediri, tigkat buga yag diharapka, serta berapa lama biaya kesempata itu berjala.
Buga Majemuk (Compoud Iterest) o Kriteria Buga Majemuk Dihitug dalam betuk tigkat buga. Buga ditambah pokok daa simpaa atau ivestasi dihitug kembali dega tigkat buga pada periode berikutya. Rumus : dimaa : FV PV 1 FV PV FVIF i, i PV = ilai sekarag atau jumlah ivestasi pertama di awal tahu pertama.. FV = ilai masa depa suatu ivestasi pada akhir tahu ke-. = jumlah tahu pemajemuka. i = tigkat diskoto (buga) tahua. FVIF i, = factor buga dari ilai masa depa utuk i da.
o Buga Majemuk dega Periode Buka Tahua Kriteria Buga Majemuk dega Periode Buka Tahua Periode pemajemuka dalam setegah tahua, kuartala, miggua, atau haria. Rumus : FV PV 1 i m m dimaa : PV = ilai sekarag atau jumlah ivestasi pertama di awal tahu pertama.. FV = ilai masa depa suatu ivestasi pada akhir tahu ke-. = jumlah tahu pemajemuka. i = tigkat diskoto (buga) tahua. m = jumlah berapa kali pemajemuka terjadi.
Nilai Sekarag (Preset Value) o Kriteria Nilai Sekarag Meetuka ilai awal ivestasi. Meetuka tigkat pertumbuha. Meetuka ilai akhir di masa yag aka datag. Meetuka ila sekarag atas pembayara/peerimaa di masa depa (curret value of future paymet). Meetuka tigkat buga (diskoo). Meetuka tigkat pegembalia ivestasi yag diharapka sebesar tigkat diskoto. Nilai sekarag kebalika dari ilai masa depa. Nilai sekarag dari jumlah uag di masa datag berhubuga terbalik dega jumlah tahu dega pembayara yag diterima da tigkat diskoto.
Rumus : FV PV 1 i PV 1 FV (1 i) PV FV PVIFi, dimaa : PV = ilai sekarag atas ilai uag di masa depa. FV = ilai masa depa suati ivestasi pada akhir tahu ke-. = jumlah tahu higga pembayara diterima. I = tigkat diskotom (buga) tahua. PVIF i, = Faktor buga (iterest factor-if) ke ilai sekarag utuk tigkat diskoto I da periode.
Auitas (Auities) okriteria Auitas Seragkaia pembayara yag sama utuk jumlah tertetu. Terdiri dari auitas biasa da auitas jatuh tempo. Pada aauitas biasa, pembayara dilakuka pada akhir periode. Pada auitas jatuh tempo, pembayara dilakuka pada awal tiap periode. Nilai sekarag auitas jatuh tempo lebih besar dari pada ilai sekarag auitas biasa. Auitas Majemuk (Compoud Auities) okriteria Auitas Meyimpa atau megivestasika sejumlah uag yag sama pada setiap akhir tahu. Nilai uag aka terus tumbuh sampai dega akhir tahu tertetu. Tergatug pada tigkat buga (diskoto).
Rumus auitas biasa : FV PMT 1 t 0 t ( 1 i) PMT ( FVIFAi, ) dimaa : PMT = pembayara (paymet) auitas yag disimpa atau diterima pada akhir tiap tahu. FV = ilai masa depa suati ivestasi pada akhir tahu ke-. = jumlah tahu periode auitas. i = tigkat buga (diskoto) tahua. FVIF i, = Faktor buga (iterest factor-if) ke ilai masa depa utuk tigkat diskoto i da periode
Nilai Sekarag Auitas (Preset Value of a Auity) o Kriteria Nilai Sekarag Auitas (Preset Value of a Auity) Dibayarka atau diterima dalam jumlah sama selama periode auitas. Biasaya diguaka utuk meghitug daa pesio, asurasi, buga dari obligasi. Rumus ilai sekarag auitas : PV PMT t1 1 (1 i) t PMT( PVIFA i, ) dimaa : PMT = pembayara (paymet) auitas yag disimpa atau diterima pada akhir tiap tahu. PV = ilai sekarag dari auitas masa depa. = jumlah tahu periode auitas. i = tigkat buga (diskoto) tahua. PVIF i, = Faktor buga (preset value iterest factor-if for a auity) ke ilai masa depa utuk tigkat diskoto i da periode.
Auitas Jatuh Tempo (Auities Due) o Kriteria Auitas Jatuh Tempo Mempercepat atau memajuka pembayara 1 tahu ke depa. Pembayara dilakuka di awal periode buka di akhir periode. Mempercepat peerimaa 1 tahu ke depa. Peerimaa dilakuka di awal tahu buka di akhir tahu. Nilai sekarag da ilai masa depa dari auitas jatuh tempo selalu lebih besar dari pada auitas biasa karea pembayara diterima lebih cepat. Pemajemuka auitas jatuh tempo maka berarti memajuka satu periode lebih. Mediskoto dega auitas jatuh tempo maka arus kas didiskoto 1 tahu lebih cepat. Rumus : FV (Auitas jatuh tempo) = PMT (FVIFA i, ) (1 + i ) PV (Auitas jatuh tempo) = PMT (PVIFA i, ) (1 + i)
Pijama yag Diamortisasi (Amortized Loa) okriteria Pijama Diamortisasi Pembayara agsura da buga dalam jumlah yag sama sampai akhir periode. Buga pijama dihitug berdasarka tigkat buga omial. Pijama pokok merupaka selisih total pijama dikuragi buga omial. Buga omial dihitug dari tigkat buga omial dikalikal dega saldo pokok pijama yag belum dibayar. Rumus : PV = PMT t=1 1 ( 1 + I ) t = PMT (PVIFA, I, )
Nilai Sekarag atas Arus Kas yag Tidak Sama (Ueve Stream) okriteria Nilai Sekarag atas Arus Kas yag Tidak Sama (Ueve Stream) Nilai kas masuk atau keluar tidak sama utuk satu atau beberapa periode. Dihitug berdasarka arus kas masuk da arus kas keluar. Dihitug berdasarka tigkat buga (diskoto) auitas pada tahu ke-. Nilai Sekarag Auitas (Preset Value PV Auity ) dari Arus Kas Rumus : PV = PMT t=1 1 ( 1 + I ) t = PMT (PVIFA, I, )
Peeriamaa/Pembayara Kas yag Tidak Terhigga Batas Waktu dalam Jumlah yag sama (Perpetuitas) okriteria Perpetuitas Saham prefere memberika divide tetap da tidak berjagka waktu. Nilai sekarag perpetuitas PV PP i dimaa : PV = Nilai sekarag (preset value) perpetuitas. PP = Pembayara perpetuitas (perpetuity paymet), yaitu jumlah pembayara sama dalam waktu tidak terbatas. i = tigkat suku buga diskoto tahua.
Peetua Tigkat Buga yag Setara o Kriteria Tigkat Buga Pemajemuka tigkat buga yag berbeda, seperti tahua, setegah tahua, atau kuartala. Tigkat suku buga omial yag tercatum dalam kotrak tidak bisa dibadigka dega tigkat suku buga efektif apabila periode pemajemuka berbeda. Membadigka hasil harus dilakuka peyetaraa dahulu atara periode pemajemuka tigkat buga omial da tigkat buga efektif. Rumus prosetase hasil tahua (Aual Percetage Yield APY) : APY m i 1 1 m dimaa : APY = Hasil Persetase Tahu (aual percetage yield), yaitu hasil yag dihitug berdasarka buga dalam 1 tahu. m = Jumlah periode pemajemuka dalam 1 tahu. i = Tigkat buga omial per tahu.
Kosep Nilai Waktu Uag pada Peilaia Obligasi o Kriteria Umum Obligasi Memiliki jatuh tempo yag cukup lama. Pembayara buga bersifat auitas. Periode pemajemuka tahua atau setegah tahua. Dihitug berdasarka tigkat buga da periode pemajemuka. Perhituga ilai atau harga obligasi : Nilai atau Harga Obligasi pada tigkat buga i dimajemuka per setegah tahu = Nilai sekarag dari pembayara buga atau kupo obligasi + Nilai sekarag dari pegembalia pokok
Ikhtisar Persamaa Nilai Waktu Uag onilai Masa Depa Pembayara Tuggal Rumus 1 i PVPVIF FV PV i, onilai Masa Depa Pembayara Tuggal dega Pemajemuka Buka Tahua Rumus FV PV 1 i m m onilai Sekarag Pembayara Tuggal Rumus 1 (1 i) PV FV FV PVIFi,
onilai Masa Depa Auitas Rumus 1 t FV PMT ( 1 i) PMT FVIFA i, t 0 onilai Sekarag Auitas Rumus 1 PV PMT PMTPVIFA t, t1 (1 i) i onilai Sekarag Perpetuity Rumus PV PP i
Keteraga simbol : FV = Nilai masa depa suatu ivestasi pada akhir tahu ke-. = Jumlah tahu higga pembayara diterima atau periode majemuk yag berlaku. i = Tigkat suku buga. PV = Nilai sekarag dari jumlah uag yag diterima di masa yag aka datag. m = Jumlah pemajemuka yag terjadi pada waktu tertetu. PM T = Pembayara auitas yag diterima atau disimpa pada setiap akhir tahu. PP = Jumlah pembayara uag yag diberika secara perpuitas.
Terima Kasih Idik Sodiki,SE,MBA,MM