jcii Wei mi S wwei uwei SAMUEL SEKURITAS INDONESIA RISET SAHAM HARIAN Market Activity Tuesday, 29 Mar 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 4,773.6 : -53.5 (-1.11%) : 2,926 Mn shrs : 2,945 Bn rupiah Leading Movers SCMA 3,190 90 2.9 IIKP 3,200 300 10.3 ABMM 2,650 245 10.2 LSIP 1,740 80 4.8 Lagging Movers HMSP 97,700-2,075-2.1 ASII 7,250-125 -1.7 BBRI 11,100-175 -1.6 UNVR 42,000-525 -1.2 Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) ASII 48 TLKM 72 SSIA 8 BBCA 56 WSKT 8 BMRI 38 PWON 6 UNVR 35 MYRX 3 INDF 34 Money Market USD/IDR 13,355-15.0 0.1 JIBOR O/N 4.9 0.0 - Infl (MoM) -0.1 - - Dual Listing Securities TLKM 50.0-1.1-2.2 ISAT 36.3-0.3-0.9 EIDO 22.7-0.4-1.6 World Indices DJIA 17,535 20 0.1 S&P 500 2,037 1 0.1 Euro Stoxx 2,987 0 0.0 MSCI World 1,628 4 0.2 Nikkei 17,134 132 0.8 Hang Seng 20,346 0 0.0 Commodities Last Close Changes +/- % WTI Oil 39-0.2-0.4 CPO Malay 2,762 39.0 1.4 Coal Newc 51 0.0 0.0 Nickel 8,622 0.0 0.0 Tin 17,385 0.0 0.0 IHSG berpeluang untuk rebound Bursa AS ditutup menguat tipis pada penutupan perdagangan semalam, menyusul rilisnya beberapa data ekonomi AS (antara lain: pendapatan pribadi dan pengeluaran konsumsi pribadi) yang lebih rendah daripada perkiraan para analis, sehingga para pelaku pasar beranggapan kenaikan suku bunga pada bulan April mendatang lebih kecil kemungkinan. Sementara itu, Bursa Eropa kembali ditutup melemah dan harga minyak dunia ditutup pada level 40.16/US$. Pada pagi ini, bursa Asia dibuka melemah, seiring dengan ekspektasi kembalinya peningkatan suku bunga AS. Sementara itu, EIDO juga ditutup melemah 1.6%. Kami memprediksi hari ini IHSG dapat bergerak menguat, seiring dengan penutupan bursa AS semalam, dan kemungkinan rebound-nya nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS, setelah pada pagi ini nilai tukar dolar AS dibuka melemah terhadap sebagian besar mata uang utama menyusul data-data ekonomi AS yang di bawah perkiraan. Highlights ITMG : Akan akuisisi tambang baru AISA : Divestasi berlanjut EXCL : Jual 2,500 menara ke TOWR senilai Rp3.57 triliun MAPI : Menargetkan penjualan tumbuh 12-13% Sektor perkebunan: Reli harga semakin kencang Automotive : Pasar MPV masih akan mendominasi www.samuel.co.id 1
ITMG: Akan akuisisi tambang baru ITMG berencana mengakuisisi tambang baru dengan cadangan minimal 30-50 juta ton berkalori 4.800-5.000 kkal/kg, menyusul ditutupnya beberapa tambang miliknya karena cadangannya habis. Rencananya, perusahaan akan mencari target akuisisi di Sumatera dan Kalimantan. Untuk mendanai akuisisi itu, ITMG mengandalkan kas internal dan pinjaman bank. Akuisisi tersebut penting demi kelangsungan operasi perusahaan di masa depan. ITMG akan membagikan dividen tahun buku 2015 dengan payout ratio hampir 100%. Jumlah dividen sebesar USD 63 juta, dimana USD 58 juta telah dibagikan dalam bentuk dividen interim. Sisanya USD 5 juta (sekitar Rp 60 per saham, yield 0,9%) akan dibagikan dalam waktu dekat. (Kontan, Bisnis Indonesia) ITMG: Buy, 16E PE: 6.2x, PBV: 0.6x. AISA: Divestasi berlanjut AISA tetap melanjutkan rencana divestasi anak usahanya yaitu PT Golden Plantation Tbk (GOLL) dan PT Dunia Pangan pada tahun ini. Sejumlah investor strategis tengah berdiskusi untuk membeli saham divestasi tersebut. Pelepasan GOLL bisa memperbaiki neraca AISA karena hutang GOLL relatif besar. AISA berencana menerbitkan obligasi Rp 1-1,3 triliun di tahun ini untuk refinancing hutang yang dipakai dalam bisnis beras dan produk makanan lainnya. Diharapkan suku bunga dari hutang baru itu lebih kecil dari hutang lama seiring penurunan BI rate. AISA akan mulai membangun pabrik senilai Rp 100 miliar untuk produksi minuman CapriSun di tahun ini dan ditargetkan mulai beroperasi pada tahun depan. (Investor Daily) AISA: Non-Coverage, 16E consensus PE: 9.6x, PBV: 1.0x. Automotive: Pasar MPV masih akan mendominasi pasar Hingga penjualan periode Feb16, penjualan 4W jenis segmen MPV masih mendominasi. Per periode 2M16 total penjualan segmen sekitar 38.678unit atau setara dengan 22% dari total penjualan. Toyota Avanza mencatat penjualan 18.242unit, diikuti oleh rivalnya Honda Mobilio sebanyak 6.723unit dan Suzuki Ertiga dengan 6.380unit serta Daihat Xenia sebanyak 5.546unit. Dari sisi pangsa psar Honda mobilio mengalami kenaikan menjadi 17%, sedangkan Suzuki Ertiga mencatat sekitar 14% dari target sebesar 15% pada tahun ini. Menariknya pasar MPV di Indonesia telah mendorong dua produsen lain akan memproduksi jenis 4W tersebut yaitu dari Mitsubishi dan satu pemain lain dari China. (Kontan) Automotive sektor: Neutral. 2
EXCL: Jual 2,500 menara ke TOWR senilai Rp3.57 triliun PT XL Axiata Tbk (EXCL) telah menetapkan PT Protelindo, anak usaha PT Sarana Menara Nusantara (TOWR), sebagai pemenang lelang 2,500 menara yang dilepas dengan nilai Rp3.57 triliun. Transaksi penjualan menara ini akan dilakukan paling lambat 30 Juni 2016. Setelah menjual 2,500 menara tersebut, EXCL akan menyewa kembali (lease back) 2,432 menara dari TOWR sebagai anchor tenant untuk jangka waktu 10 tahun. Dengan menggunakan laporan keuangan FY15, secara proforma dampak dari penjualan menara ini adalah laba usaha EXCL akan naik menjadi Rp3.55 triliun seiring pencatatan laba atas penjualan asset menara senilai sekitar Rp415.4 miliar. (Bisnis Indonesia). Comment: Kami memandang positif hal ini seiring dana hasil penjualan menara ini akan dapat kembali mengurangi profil leverage perseroan dengan debt/ebitda turun menjadi sekitar 2.0x, kembali ke level sebelum EXCL mengakuisisi Axis. EXCL: Buy; 16E PE 41.8x & EV/EBITDA 5.9x. Sektor perkebunan: Reli harga semakin kencang Produksi minyak kelapa sawit di Indonesia dan Malaysia diprediksi merosot seiring dengan memburuknya kondisi tanaman akibat cuaca El Nino. Pada penutupan perdagangan bursa Malaysia Senin (28/3), harga CPO untuk kontrak bulan Juni 2016 naik 35 poin menjadi 2.578 Ringgit per ton, di mana angka tersebut merupakan level tertinggi sejak Maret 2014. Data Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) menyebutkan volume ekspor minyak sawit Indonesia Januari 2016 sebesar 2,1 juta ton atau menurun sebesar 16% dibandingkan dengan Desember 2015. (Bisnis Indonesia) Sektor Perkebunan: Overweight. MAPI: Menargetkan penjualan tumbuh 12-13% MAPI berencana memperbaiki kinerjanya di tahun ini setelah mengalami kinerja yang memburuk di tahun lalu seiring pelemahan daya beli masyarakat. SSSG pada tahun 2014 sebesar 4% dan pada 2015 turun menjadi 2%. Di tahun ini, pendapatan ditargetkan naik 12-13% melalui 2 strategi. Pertama, tidak menambah brand baru, namun mengoptimalkan brand yang sudah ada. Kedua, menambah 200 gerai dengan capex Rp 600 miliar. (Kontan) MAPI: Buy, 16E PE: 35.6x, PBV: 2.2x. 3
Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI BUY 4.6 10,075 (1.5) 5.5 8.9 10,553 10,200 1.2 10.5 8.8 1.8 1.5 16.8% 17.4% n/a n/a BBCA BUY 6.4 13,175 (1.1) (2.2) (0.9) 14,638 15,300 16.1 16.7 14.4 3.0 2.6 18.1% 17.9% n/a n/a BBRI BUY 5.4 11,100 (1.6) 0.2 (2.8) 12,447 13,000 17.1 10.4 8.9 2.0 1.7 19.7% 19.7% n/a n/a BBNI BUY 1.9 5,100 (1.0) 0.5 2.2 5,918 5,900 15.7 7.7 6.7 1.3 1.1 16.3% 16.4% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY 1.7 15,100 (0.8) (4.1) 12.1 16,632 15,600 3.3 25.7 22.4 5.1 4.5 19.7% 20.1% 17.5 14.9 INDF BUY 1.2 6,875 (1.4) (2.5) 32.9 7,632 7,400 7.6 16.3 13.6 2.1 1.9 12.9% 14.2% 8.6 7.7 KLBF BUY 1.2 1,280 (1.2) (1.5) (3.0) 1,461 1,610 25.8 27.8 23.3 5.1 4.5 18.5% 19.4% 18.2 15.3 ROTI BUY 0.1 1,235 (1.6) 0.4 (2.4) 1,463 1,500 21.5 24.7 17.6 4.4 3.7 17.9% 20.8% 11.1 9.9 ULTJ BUY 0.2 3,850-4.1 (2.4) n/a 4,800 24.7 17.8 14.9 4.0 3.3 22.5% 22.4% 10.9 9.3 UNVR HOLD 6.3 42,000 (1.2) (5.7) 13.5 39,446 39,000 (7.1) 49.5 45.2 60.1 53.8 121.5% 119.1% 35.0 32.1 Cigarette HMSP HOLD 9.0 97,700 (2.1) (11.1) 3.9 108,804 109,750 12.3 38.4 34.3 12.9 9.6 33.6% 27.9% 26.0 23.7 GGRM BUY 2.3 59,300 (2.2) (6.9) 7.8 69,799 59,500 0.3 19.0 16.7 2.8 2.6 14.9% 15.5% 12.8 12.1 Healthcare Retail MIKA BUY 0.7 2,375 (1.0) 10.5 (1.0) 2,678 2,950 24.2 55.2 49.5 9.5 8.7 17.2% 17.6% 27.7 25.0 SILO HOLD 0.2 7,600 (0.7) (4.1) (22.4) 10,427 8,600 13.2 108.6 83.5 4.8 4.6 4.5% 5.6% 13.1 10.6 MAPI BUY 0.1 4,450 (3.9) 4.7 17.3 4,808 4,200 (5.6) 35.6 18.2 2.3 2.0 6.3% 11.0% 7.9 6.3 RALS HOLD 0.1 700 (1.4) (9.1) 8.5 763 625 (10.7) 14.9 11.9 1.4 1.3 9.2% 10.8% 9.9 8.8 ACES HOLD 0.3 800 (5.9) (12.6) (3.0) 848 815 1.9 22.2 17.4 4.4 3.6 19.8% 20.8% 15.3 13.5 Telco EXCL BUY 0.7 3,860 (2.2) (1.0) 5.8 4,558 4,500 16.6 43.9 25.1 2.2 2.1 5.1% 8.5% 6.1 5.3 ISAT HOLD 0.7 6,400 1.6 23.7 16.4 6,526 5,550 (13.3) 29.8 20.7 2.3 2.2 7.6% 10.4% 4.2 3.7 TLKM HOLD 6.6 3,305 (0.6) 1.7 6.4 3,624 3,500 5.9 19.9 17.7 4.1 3.6 20.5% 20.5% 6.5 6.0 Auto and HE ASII HOLD 5.8 7,250 (1.7) 6.6 20.8 7,163 6,800 (6.2) 15.9 14.2 2.8 2.5 17.6% 17.8% 13.6 13.2 UNTR HOLD 1.1 15,000 (1.3) (3.4) (11.5) 15,724 16,700 11.3 10.7 10.2 1.4 1.3 12.7% 12.5% 3.4 3.0 Aviation GIAA HOLD 0.2 438 (1.8) 7.4 41.7 497 490 11.9 9.2 8.9 0.6 0.6 6.8% 6.8% 3.9 3.8 Property BSDE BUY 0.7 1,825 (1.1) 8.3 1.4 2,163 1,950 6.8 14.3 11.6 1.6 1.4 11.1% 11.8% 10.5 9.2 PWON HOLD 0.5 510 (1.0) 11.4 2.8 549 465 (8.8) 11.9 10.6 2.7 2.3 23.0% 21.3% 7.3 6.3 KPIG BUY 0.2 1,235 - (1.2) (12.4) n/a 1,810 46.6 28.7 24.2 1.0 1.0 3.5% 4.1% n/a n/a ASRI HOLD 0.1 377 (1.8) 9.6 9.9 424 350 (7.2) 11.4 9.4 1.0 1.0 9.1% 10.1% 5.9 5.1 SMRA BUY 0.5 1,715 (0.9) 7.5 3.9 1,734 1,750 2.0 16.0 14.1 3.1 2.7 19.1% 19.0% 11.4 10.2 Construction PTPP HOLD 0.4 3,875 0.8 5.0-4,670 4,000 3.2 23.1 19.0 5.3 4.4 23.1% 23.2% 10.0 8.8 ADHI HOLD 0.2 2,660 (0.7) 1.9 24.3 3,178 2,700 1.5 24.9 20.6 1.9 1.8 7.6% 8.6% 7.8 6.8 WSKT BUY 0.5 1,985-2.8 18.9 2,298 2,200 10.8 32.5 25.4 2.8 2.5 8.6% 10.0% 17.0 14.7 WIKA BUY 0.3 2,600 (1.7) (0.2) (1.5) 3,130 3,300 26.9 21.3 17.8 3.3 2.9 15.4% 16.4% 9.5 8.2 Cement INTP HOLD 1.4 19,300 (2.0) (3.6) (13.5) 19,939 22,500 16.6 14.3 12.2 2.7 2.4 18.6% 19.5% 9.3 7.9 SMGR BUY 1.2 10,600 (1.2) 3.4 (7.0) 11,684 13,700 29.2 10.1 8.8 2.0 1.9 20.2% 21.2% 6.4 5.4 SMCB HOLD 0.2 1,070 (2.7) 14.4 7.5 1,026 1,070-76.4 36.9 1.1 1.1 1.4% 2.9% 10.9 8.9 Utility PGAS BUY 1.2 2,595 (0.8) (1.5) (5.5) 3,193 3,400 31.0 12.7 11.9 1.6 1.5 12.9% 12.9% 7.3 6.5 JSMR BUY 0.8 5,600 (1.3) 5.7 7.2 6,409 6,500 16.1 23.3 22.0 3.2 3.0 13.9% 13.7% 12.0 11.5 Coal and Metal ANTM SELL 0.2 459 0.2 26.1 46.2 351 375 (18.3) (25.5) 41.7 0.8 0.8-3.2% 1.9% 23.1 18.1 INCO BUY 0.3 1,770 (1.4) 15.3 8.3 1,556 2,400 35.6 64.8 16.2 0.7 0.7 1.1% 4.2% 101.2 68.0 TINS SELL 0.1 735 (3.3) 28.9 45.5 537 650 (11.6) 17.9 14.7 0.9 0.9 5.1% 6.0% 5.4 4.7 ITMG BUY 0.2 6,725 3.1 (0.4) 17.5 5,884 9,000 33.8 6.2 4.9 0.6 0.6 10.3% 12.8% 1.6 1.3 ADRO HOLD 0.4 670 1.5 10.7 30.1 660 700 4.5 12.0 9.3 0.5 0.4 3.8% 4.8% 9.9 7.6 PTBA BUY 0.3 6,550 0.8 29.1 44.8 6,389 7,800 19.1 9.2 7.2 1.4 1.3 15.6% 17.7% 6.9 5.2 Plantation AALI HOLD 0.5 17,100 (1.2) 15.2 7.9 18,935 20,000 17.0 20.6 17.6 2.1 2.0 10.4% 11.1% 12.4 11.2 LSIP BUY 0.2 1,740 4.8 21.7 31.8 1,699 1,800 3.4 13.8 11.5 1.5 1.4 10.6% 11.7% 7.2 5.9 SIMP BUY 0.1 415 0.5 15.0 25.0 474 550 32.5 12.2 10.4 0.4 0.4 3.6% 4.1% 5.5 5.1 Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN HOLD 1.1 3,515 (2.0) 4.0 35.2 3,575 4,000 13.8 22.1 18.0 4.1 3.5 18.4% 19.4% n/a n/a JPFA BUY 0.2 785 (3.1) 2.6 23.6 990 1,000 27.4 11.1 8.3 1.3 1.2 11.5% 14.2% n/a n/a MAIN BUY 0.1 1,300 0.4 (1.5) (14.8) 1,469 1,420 9.2 11.5 6.6 1.5 1.2 12.8% 18.7% n/a n/a Other Sectors AKRA BUY 0.5 6,850 (1.1) (16.2) (4.5) 7,727 8,400 22.6 23.1 21.9 3.9 3.5 16.8% 15.9% 15.8 12.8 Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD. 4
Regional Indices 1D Change Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World 3.92 1,628 0.24 0.33 (0.97) 5.20 (3.44) (2.11) (6.72) 1,814 1,460 U.S. (S&P) 1.11 2,037 0.05 (0.62) (0.61) 5.42 (1.99) (0.34) (1.16) 2,135 1,810 U.S. (DOW) 19.66 17,535 0.11 (0.27) (0.38) 6.17 (1.05) 0.63 (1.00) 18,351 15,370 Europe 0.00 2,987 0.00 (2.03) (1.85) 3.80 (9.07) (8.59) (18.93) 3,836 2,673 Emerging Market 0.72 813 0.09 (0.07) (2.10) 9.82 1.67 2.38 (15.14) 1,069 687 FTSE 100 0.00 6,106 0.00 (1.26) (1.53) 1.56 (2.37) (2.18) n/a 7,123 5,500 CAC 40 0.00 4,330 0.00 (2.22) (2.55) 1.91 (7.15) (6.63) (13.77) 5,284 3,892 Dax 0.00 9,851 0.00 (0.98) (0.41) 5.57 (8.17) (8.30) (16.97) 12,391 8,699 Indonesia (53.46) 4,774 (1.11) (1.70) (2.29) 0.06 4.47 3.93 (11.55) 5,524 4,034 Japan (130.74) 17,004 (0.76) 0.66 (0.26) 6.10 (10.42) (10.67) (11.83) 20,953 14,866 Australia (29.61) 5,055 (0.58) (2.17) (2.48) 3.55 (2.94) (4.56) (15.38) 5,996 4,707 Korea 14.08 1,997 0.71 0.54 (0.01) 4.17 1.54 1.80 (1.15) 2,190 1,801 Singapore (17.10) 2,830 (0.60) (1.79) (1.75) 6.14 (2.01) (1.82) (17.96) 3,550 2,528 Malaysia (1.38) 1,702 (0.08) (0.76) (1.30) 2.88 1.01 0.58 (6.12) 1,868 1,504 Hong Kong 0.00 20,346 0.00 (1.64) (0.77) 7.71 (8.10) (7.16) (17.05) 28,589 18,279 China (21.61) 2,958 (0.73) (1.73) (2.02) 10.04 (17.00) (16.43) (19.87) 5,178 2,638 Taiwan (3.31) 8,687 (0.04) (0.64) (1.12) 3.28 4.74 4.19 (8.59) 10,014 7,203 Thailand (5.77) 1,389 (0.41) (1.64) (0.33) 4.25 8.20 7.84 (7.10) 1,575 1,221 Philipines (25.53) 7,335 (0.35) (0.57) 1.71 9.95 5.50 5.50 (6.90) 8,137 6,084 Monetary Indicators 1D Change Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) 0.00 4.90 0.51 (9.44) (23.09) (35.46) (23.97) 8.26 4.90 Foreign Reserve (US$bn) n/a 104.54 n/a 2.36 4.29 (1.31) (9.51) 111.55 100.24 Inflation Rate (%) n/a (0.09) n/a (117.65) (142.86) (109.38) 75.00 0.96 (0.09) US Fed Rate (%) 0.00 0.50 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00 0.50 0.25 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.00 7.84 0.50 (5.18) (10.88) (10.41) 6.95 9.90 7.23 Exchange Rate (per US$) 1D Change Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (8.00) 13,362 0.06 (0.81) (1.34) 0.10 3.19 3.19 (2.14) 14,736 12,805 Japan 0.03 113.48 (0.03) (0.51) (0.98) (0.70) 5.94 5.94 5.81 125.86 110.67 UK (0.00) 1.42 (0.05) 0.66 0.27 2.37 (3.32) (3.32) (3.80) 1.59 1.38 Euro (0.00) 1.12 (0.01) 0.19 (0.20) 2.96 3.07 3.07 3.34 1.17 1.05 China (0.01) 6.51 0.13 (0.01) (0.35) 0.68 (0.21) (0.21) (4.61) 6.60 6.19 Commodities Indicators 1D Change Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.18) 40.09 (0.45) (0.94) (3.49) 11.45 6.09 7.54 (28.93) 69.63 27.10 CPO 39.00 2,762.00 1.43 2.30 2.87 8.61 12.78 11.15 27.34 2,764.00 1,863.00 Rubber 9.50 625.50 1.54 0.81 0.97 16.81 10.51 15.94 (4.79) 719.00 506.50 Coal 0.00 50.65 0.00 (2.13) (2.97) 0.40 (1.46) 0.10 (19.98) 63.30 48.80 Iron Ore (2.30) 54.80 (4.03) (4.03) (0.18) 16.10 36.66 26.27 (5.03) 132.60 37.50 Tin 0.00 17,384.00 0.00 1.04 2.29 8.12 19.32 19.15 1.41 17,625.00 13,223.80 Nickel 0.00 8,650.00 0.00 (1.59) (0.12) 1.88 0.12 (1.93) (34.89) 14,585.00 7,550.00 Copper 0.00 4,945.00 0.00 (2.37) (1.92) 5.08 5.39 5.10 (18.33) 6,481.00 4,318.00 Gold 1.90 1,222.00 0.16 (0.16) (1.78) (1.00) 13.41 15.26 1.85 1,287.80 1,046.20 Source: SSI Research, Bloomberg 5
Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research Strategy, Banking, Consumer +6221 2854 8148 andy.ferdinand@samuel.co.id Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Heavy Equipment, Property, Cigarette, Media, Aviation, Healthcare +6221 2854 8144 akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id M. Makky Dandytra, CSA, CFTe Technical Indices, Equities, Commodities, Currencies, Fixed Income +6221 2854 8382 makky.dandytra@samuel.co.id Adrianus Bias Prasuryo Cement, Infrastructure,Telecommunication +6221 2854 8392 adrianus.bias@samuel.co.id Rangga Cipta Economist +6221 2854 8396 rangga.cipta@samuel.co.id Marlene Tanumihardja Retail, Poultry, Consumer, Small Cap +6221 2854 8387 marlene@samuel.co.id Yudi Ilhamsyah Property, Construction +6221 2854 8881 yudi.ilhamsyah@samuel.co.id Adde Chandra Kurniawan Research Associate +6221 2854 8338 Adde.kurniawan@samuel.co.id Team Kelvin Long Director of Equities +6221 2854 8150 kelvin.long@samuel.co.id Evelyn Satyono Head of Institutional +6221 2854 8148 evelyn.satyono@samuel.co.id Lucia Irawati Head of Retail +6221 2854 8173 lucia.irawati@samuel.co.id Yulianah Senior Institutional Sales +6221 2854 8146 yulianah@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional +6221 2854 8399 ronny.ardianto@samuel.co.id Ferry Khusaeri +6221 2854 8304 ferry.khusaeri@samuel.co.id Indra S. Affandi Senior Institutional Sales +6221 2854 8334 indra.siswandi@samuel.co.id Muhammad Isfandi Institutional +6221 2854 8329 muhammad.isfandi@samuel.co.id Peter Hamsja +6221 2854 8325 peter@samuel.co.id Jovita Widjaja +6221 2854 8314 jovita.widjaja@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional +6221 2854 8395 clarice.wijana@samuel.co.id Iwan Setiadi +6221 2854 8313 iwan.setiadi@samuel.co.id James Wihardja +6221 2854 8397 james.wihardja@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT +6221 2854 8372 nugroho@samuel.co.id Rina Lestari SPV Customer Service +6221 2854 8180 rina.lestari@samuel.co.id 6