Riset Saham Harian. Sentimen positif dari optimisme pertumbuhan ekonomi global. Highlights

Transkripsi

1 Samuel Research Market Activity Friday, 12 Jan 2018 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 6,386.3 : (+0.2%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Leading Movers BMRI 8, BBCA 22, BYAN 10, ISAT 6, Lagging Movers CASA RMBA TLKM 4, TPIA #N/A Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BMRI 217 BBRI 116 BBCA 97 BBNI 111 ADRO 51 BUMI 51 INDY 43 TLKM 51 BBTN 30 JSMR 35 Money Market USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities TLKM ISAT EIDO World Indices DJIA 25, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 2, Nikkei 23, Hang Seng 31, Commodities Brent Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 12, Tin 20, Sentimen positif dari optimisme pertumbuhan ekonomi global Indeks AS semalam ditutup menguat dan mencapai rekor tertingginya setelah sempat melemah di hari sebelumnya akibat pemberitaan rencana China untuk menghentikan pembelian US treasury bond serta rencana keluarnya AS dari NAFTA. Investor optimis reformasi pajak yang menurunkan pajak korporasi dari 35% menjadi 21% akan berdampak positif terhadap perekonomian AS. Dari berita ekonomi, angka jobless claims tercatat relatif inline dengan estimasi konsensus (aktual vs estimasi ). Hal ini menunjukkan masih kuatnya lapangan pekerjaan di AS. Harga minyak dunia menguat dan mencapai US$ 69,3/barel, harga tertinggi dalam 3 tahun terakhir. Penguatan harga minyak ini dipicu oleh perkiraan pertumbuhan permintaan yang lebih kuat dari estimasi akibat positifnya pertumbuhan ekonomi global, pemangkasan produksi OPEC dan factor resiko geopolitik global saat ini. Cadangan minyak AS tercatat turun 4,9 juta barel menjadi 419,5 juta di minggu ini. Harga emas juga ditransaksikan menguat ke US$ 1.324/toz Kami perkirakan hari ini IHSG kembali menguat mengikuti bursa global meski kegiatan usaha di Indonesia pada 4Q17 tercatat lebih lambat dibanding 3Q17. Pelambatan ini ini berdasarkan hasil Survei Kegiatan Usaha (SKDU) oleh Bank Indonesia. Survei menunjukkan Saldo Bersih Tertimbang (SBT) di 4Q17 hanya sebesar 7,4%, lebih rendah dibanding 3Q17 yang sebesar 14,3%. Nilai tukar rupiah menguat tipis ke Rp13.400, dan pasar EIDO naik. Highlights Perbankan: Undisbursed loan meningkat Batubara: 2018, Ekspor batubara 371 juta ton Sektor konsumsi: Harga beras medium semakin tinggi Batubara: Belum ada perubahan harga batubara PLTU ISAT :Trafik layanan data naik 88% pada masa liburan akhir tahun ACES: Siapkan capex Rp300 miliar Page 1 of 7

2 Perbankan: Undisbursed loan meningkat Undisbursed loan hingga November 2017 mencapai Rp triliun atau naik 7,7%yoy atau 0,63% dibandingkan per Oktober OJK memperkirakan nilai itu akan menurun di Desember 2017 karena besarnya penarikan kredit di bulan tersebut. Secara umum, sejumlah pengamat dan ekonom menilai ketidakpastian kondisi ekonomi dan persyaratan yang lebih ketat dari bank kepada nasabahnya demi menjaga kualitas kredit membuat nasabah sulit atau menunda menarik kreditnya. Seiring perbaikan situasi ekonomi, undisbursed loan berpotensi menurun di tahun ini. (Investor Daily) Perbankan: Neutral. Batubara: 2018, Ekspor batubara 371 juta ton Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) menargetkan volume ekspor batubara tahun ini sebesar 371 juta ton. Dengan mengacu asumsi harga batubara dalam Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2018 sebesar US$ 80 per ton, nilai ekspor batubara tahun ini diperkirakan sekitar US$ 29,68 miliar atau setara Rp 398,45 triliun (kurs US$ = Rp ). Comment: Kami melihat ekspor batubara di tahun 2018 cukup konservatif, hanya meningkat 2% yoy. Serta Kami mempertahankan netral dengan rata-rata harga saat ini US$ 97.3 /ton (+9.7% qoq), dengan perkirakan harga rata-rata batubara di 2018 sebesar US$ 78/ton, +4% yoy. (Investor Daily) Batubara: Neutral. Sektor konsumsi: Harga beras medium semakin tinggi Pemerintah dihimbau untuk menambah pasokan beras medium untuk mengerem kenaikan harga yang masih berlangsung. Dari data Pasar Induk Beras Cipinang, kenaikan beras Cianjur slyp (pandan wangi) sebesar 1.9% menjadi Rp13,150/kg, setra sebesar 4,2% ke 13,550/kg, dan saigon sebesar 4,0% ke Rp12,700/kg. Kalangan pedagang menuturkan, seharusnya pasokan beras ditambah guna menurunkan harga. Panen raya diperkirakan baru akan terjadi sekitar akhir Februari sampai dengan Maret (Bisnis Indonesia). Sektor konsumsi: Overweight. Batubara: belum ada perubahan harga batubara PLTU Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) menegaskan formula harga batubara untuk pembangkit listrik masih tetap. Jual beli batubara masih merujuk pada Harga Batubara Acuan (HBA). Namun belum dipastikan akan ada revisi patokan harga jual beli batubara. Saat ini, PLN sudah mengajukan permohonan revisi formula harga batubara ke Kementerian ESDM. Namun belum ada keputusan yang berarti. (Investor Daily) Batubara: Neutral. ISAT :Trafik layanan data naik 88% pada masa liburan akhir tahun PT Indosat Tbk (ISAT) melaporkan trafik data naik 88,0% yoy dan 14,3% dari hari biasa pada masa liburan akhir tahun Sementara trafik suara justru turun 21,5% dibanding hari biasa, mengindikasikan masyarakat Indonesia cenderung beralih ke layanan data, terutama saat beraktivitas liburan. (Investor Daily) ISAT: BUY Page 2 of 7

3 ACES: Siapkan capex Rp300 miliar PT Ace Hardware Indonesia Tbk. (ACES) berencana untuk membuka sekitar gerai baru pada tahun ini dan akan menggulirkan belanja modal sebesar Rp300 miliar, sama dengan alokasi tahun Tahun ini manajemen ACES memproyeksikan SSSG sebesar 5%. (Investor Daily) ACES: BUY. Page 3 of 7

4 Stock Rec. JCI Wgt price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE Banks (%) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E BMRI BUY % 11.9% BBCA HOLD % 17.0% BBRI BUY* (2.7) % 17.3% BBNI HOLD (6.3) % 14.0% BBTN HOLD % 14.3% BNLI BUY (0.8) (1.6) % 4.4% Average % 13.2% Consumer (Staples) ICBP BUY (2.0) % 19.3% INDF BUY % 14.4% KLBF BUY % 18.5% ROTI BUY (5.5) % 18.3% UNVR HOLD (2.7) % 127.7% SIDO BUY* % 17.1% AISA HOLD (1.2) % 10.1% Average % 32.2% Cigarette HMSP BUY* % 32.4% GGRM BUY (0.2) (1.1) % 14.8% Average % 23.6% Healthcare MIKA BUY (1.1) % 19.4% SILO HOLD (8.4) % 3.7% Average % 11.6% Poultry CPIN HOLD (1.8) % 20.0% JPFA BUY (2.2) % 12.4% MAIN BUY (0.7) (6.1) % 16.2% Average % 16.2% Retail MAPI BUY % 12.4% RALS BUY % 12.0% ACES BUY % 22.4% LPPF BUY % 49.8% Average % 24.1% Media MNCN BUY (1.1) % 19.3% SCMA HOLD (1.7) (4.0) % 39.0% Average % 29.2% Telco EXCL BUY* % 3.6% ISAT BUY % 16.3% TLKM BUY (0.5) (6.1) % 25.9% TOWR BUY (1.5) (2.5) % 20.2% Average % 16.5% Auto and HE ASII BUY (0.3) (0.6) % 16.6% UNTR BUY (0.1) % 14.2% Average % 15.4% Aviation GIAA HOLD (1.3) % 0.3% Page 4 of 7

5 Property BSDE BUY (1.8) % 8.6% PWON BUY % 19.1% ASRI BUY (1.0) % 6.7% SMRA HOLD (2.4) % 3.4% SSIA HOLD (1.4) (3.3) % 2.6% CTRA BUY (1.3) (0.4) % 9.2% DMAS BUY (1.8) (2.9) % 10.8% KIJA BUY % 7.9% Average % 8.5% Construction PTPP BUY % 12.6% ADHI BUY % 7.9% WSKT BUY % 13.6% WIKA BUY % 8.3% Average % 10.6% Cement INTP SELL (0.6) % 9.6% SMGR HOLD % 10.7% SMCB SELL (1.8) % -7.7% SMBR HOLD (1.9) (17.9) % 5.2% Average % 4.4% Precast WSBP BUY % 13.6% WTON BUY % 14.0% Average % 13.8% Oil and Gas PGAS BUY (1.4) % 7.5% AKRA BUY % 15.2% TPIA HOLD % 16.8% BRPT BUY % 7.6% MEDC BUY (0.5) % 13.8% Average % 12.2% Utilities JSMR BUY (1.2) (2.7) % 14.3% Metal ANTM BUY % 1.5% INCO BUY (0.9) % 3.3% TINS BUY % 9.4% Average % 4.7% Coal DOID BUY % 36.7% ITMG BUY (0.6) % 20.8% ADRO BUY (1.4) % 10.8% PTBA BUY % 5.2% Average % 18.4% Plantation AALI BUY (0.7) % 13.8% LSIP BUY (0.7) (0.7) % 9.4% SIMP HOLD (1.0) % 5.0% Average % 9.4% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD. Note: *) Under Review Page 5 of 7

6 Regional Indices 1D Change Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World , ,166 1,775 U.S. (S&P) , ,768 2,254 U.S. (DOW) , ,575 19,678 Europe (14.59) 3,595 (0.40) (0.59) 0.74 (0.14) (0.29) ,709 3,214 Emerging Market (0.52) 1,197 (0.04) (0.82) , FTSE , n/a 7,769 7,094 CAC 40 (16.13) 5,489 (0.29) ,536 4,734 Dax (78.44) 13,203 (0.59) (1.23) ,526 11,425 Indonesia , ,446 5,228 Japan , (0.50) ,953 18,225 Australia , (0.92) (0.70) ,150 5,583 Korea , (0.55) (0.04) ,562 2,052 Singapore (7.77) 3,513 (0.22) ,532 2,988 Malaysia (6.04) 1,817 (0.33) (0.83) ,840 1,658 Hong Kong , ,268 22,657 China , ,450 3,017 Taiwan (21.03) 10,810 (0.19) (0.97) (0.36) ,935 9,281 Thailand , ,813 1,529 Philipines (107.04) 8,813 (1.20) ,927 7,123 Monetary Indicators 1D Change Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (0.08) (1.78) (6.30) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a Inflation Rate (%) n/a 0.71 n/a (0.07) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (4.19) (4.70) (0.93) (18.18) Exchange Rate (per US$) 1D Change Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (36.00) (0.53) 13,645 13,145 Japan (0.12) UK (0.07) Euro China (0.00) (0.10) (0.20) Commodities Indicators 1D Change Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.25) (0.39) CPO (46.00) 2, (1.76) (1.76) (0.93) 2.68 (5.07) 2.52 (16.82) 3, , Rubber (0.27) (8.84) 0.68 (27.12) 1, Coal (0.70) (0.67) (1.38) (0.24) Iron Ore (5.40) Tin , (3.57) 0.72 (4.28) 21, , Nickel (315.00) 12, (2.44) 0.68 (0.24) (1.10) , , Copper (12.50) 7, (0.17) 0.22 (0.67) (1.47) , , Gold , , , Source: SSI Research, Bloomberg Page 6 of 7

7 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer Ahmad Mikail Economist Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst Akhmad Nurcahyadi, CSA Arandi Ariantara Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Cement, Telecommunication, Toll Road, Oil and Gas Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation Nadya Swastika Research Associate Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia Page 7 of 7