RISET SAHAM HARIAN SAMUEL SEKURITAS INDONESIA. jcii Wei mi S wwei uwei. Senin, 21 Maret Sejumlah sentimen berpotensi mewarnai IHSG

Transkripsi

1 jcii Wei mi S wwei uwei SAMUEL SEKURITAS INDONESIA RISET SAHAM HARIAN Market Activity Monday, 21 Mar 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 4,885.7 : +0.0 (+0.0%) : 5,117 Mn shrs : 7,104 Bn rupiah Leading Movers ASII 7, UNVR 44, BBRI 11, EMTK 9, Lagging Movers HMSP 101,800-2, GGRM 61,000-1, INDF 6, ADRO Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) ASII 200 PGAS 94 BBRI 154 INDF 79 BBNI 95 ADRO 56 BSDE 88 HMSP 38 TLKM 82 INCO 24 Money Market USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities TLKM ISAT EIDO Sejumlah sentimen berpotensi mewarnai IHSG Bursa AS secara umum ditutup menguat pada perdagangan terakhirnya seiring ekspektasi bahwa the Fed tidak akan segera menaikkan suku bunga lagi dan kebijakan moneter longgar sejumlah bank sentral yang dinilai akan terus dijalankan. Sementara itu, harga minyak dunia, baik WTI maupun Brent sedikit terkoreksi setelah penguatan sebelumnya. Investor masih mencermati kemungkinan rencana pengurangan produksi di sejumlah negara. Rupiah agak melemah pada perdagangan terakhirnya seiring penguatan USD index, sementara EIDO ditutup pada zona negatif. IHSG hari ini berpeluang untuk cenderung sideways seiring bursa regional yang pagi ini cenderung flat. Sejumlah faktor dalam negeri yang tengah dinantikan investor hingga akhir bulan ini antara lain laporan keuangan FY15 emiten dan pengumuman dividen. Terkait regulasi, kepastian tax amnesty dan rencana OJK menurunkan suku bunga kredit juga menjadi hal penting yang dapat mempengaruhi bursa saham. World Indices DJIA 17, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 1, Nikkei 16, Hang Seng 20, Commodities Last Close Changes +/- % WTI Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 8, Tin 16, Highlights INTP BIRD MTLA TINS Perbankan : meeting notes : Jajaki lepas saham Iron Bird : Metropolitan Land melemah di pasar properti : Akan menggenjot lini non timah : Pemerintah menambah KUR ritel 1

2 INTP: meeting notes Manajemen PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) memperkirakan konsumsi semen domestik di 2016 akan tumbuh sekitar 3%-5%, relatif konservatif jika dibandingkan dengan ekspektasi SSI yang mencapai 7%. Porsi penjualan bulk cement diperkirakan akan meningkat seiring eksekusi proyek infrastruktur pemerintah. Perseroan melihat kemungkinan terjadinya tekanan harga jual di pasar seiring meningkatnya kompetisi, khususnya di triwulan dengan demand rendah seperti di kuartal II, meski kemudian membaik di kuartal berikutnya. Strategi utama di 2016 adalah efisiensi dengan cara mengoperasikan kiln yang paling efisien. Kiln tertua perseroan (P1&P2) akan dihentikan operasinya dalam 7-8 bulan setahun, terutama setelah pabrik baru (P14) berkapasitas 4.4 juta ton mulai beroperasi di 3Q16. Perseroan juga akan mengutamakan supply ke pasar terdekat dengan fasilitas pabrik untuk menghemat biaya logistik. Perseroan memperkirakan capex di 2016 hanya sekitar Rp3 triliun untuk menyelesaikan P14. (Company presentation) INTP: Buy; 16E PE 14.1x & EV/EBITDA 9.1x. BIRD: Jajaki lepas saham Iron Bird Blue Bird Group Holding, induk usaha PT Blue Bird Tbk (BIRD), tengah menjajaki penjualan saham entitas usaha yang bergerak di bisnis logistik, PT Iron Bird, kepada asing. Target dana dari aksi private placement tersebut diperkirakan 200 juta dolar AS. Kepastian nilai transaksi dan porsi saham yang dilepas masih dikaji. Menurut keterangan dari Presiden Komisaris Blue Bird Group, Bayu Priawan Dijokosoetono, pengembangan bisnis logistik merupakan antisipasi dari penurunan pertumbuhan bisnis taksi. (Investor Daily) BIRD: Non-coverage, 16E PE: 17.9x, PBV: 3.8x. MTLA: Metropolitan Land melemah di pasar properti menengah atas PT Metropolitan Land Tbk (MTLA), mengalami penurunan pada sektor properti menengah atas atau bernilai di atas Rp1 miliar, sedangkan pada segmen properti menengah ke bawah masih sesuai dengan budget meskipun tidak bisa dibilang tumbuh. Perusahaan berharap dengan adanya berbagai paket kebijakan pemerintah yang akan menyentuh pasar properti, kinerja pertumbuhan industri dan perusahaan akan bertumbuh lebih baik tahun ini. Sikap optismistis itu juga didasari pada dimulainya pembangunan infrastruktur oleh pemerintah. Kendati penyelesain pembangunan infrastruktur baru akan selesai pada , sehingga potensi dampak yang akan ditimbulkan baru akan terasa tahun depan. (Bisnis Indonesia) MTLA: Non-Coverage, 16E PE: N/Ax, PBV: N/Ax. 2

3 TINS: Akan menggenjot lini non timah PT Timah (Persero) Tbk. mengincar kontribusi pendapatan dari kegiatan usaha non timah sebesar 40% dalam jangka waktu 6-7 tahun di tengah lesunya harga komoditas yang memukul kinerja perseroan. Kegiatan usaha non timah yang dimaksud antara lain perumahan, kawasan industri, hotel dan sebagainya. Sejauh ini, kontribusi pendapatan non timah baru mencapai 5%. (Bisnis Indonesia) TINS: HOLD, 16E PE: 17.1x, PBV: 0.9x. Perbankan: Pemerintah menambah KUR ritel Pemerintah berencana menambah KUR ritel sebesar Rp 7 triliun seiring besarnya permintaan terhadap kredit tersebut. Saat ini, penyaluran KUR ritel oleh BBRI saja sudah mencapai 105% dari target. Sebagai bank non BUMN, BBCA juga mendapat jatah KUR yakni Rp 500 miliar berupa KUR mikro dan Rp 1,5 triliun berupa KUR ritel. Sebelumnya BBCA menyatakan akan menyalurkan KUR melalui kerja sama dengan BPD atau institusi lainnya untuk channeling kredit tersebut. (Kontan) Perbankan: Overweight. 3

4 Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI BUY , ,381 10, % 17.4% n/a n/a BBCA BUY ,700 (0.2) ,351 15, % 17.9% n/a n/a BBRI BUY , (2.8) (2.6) 12,424 13, % 19.7% n/a n/a BBNI BUY 1.9 5, ,933 5, % 16.4% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY , ,817 15,600 (1.1) % 20.1% INDF BUY 1.2 6,875 (4.5) ,654 7, % 14.2% KLBF BUY 1.2 1,290 (1.5) 2.0 (2.3) 1,457 1, % 19.4% ROTI BUY 0.1 1,250 (1.6) (10.7) (1.2) 1,464 1, % 20.8% ULTJ BUY 0.2 3, (5.6) n/a 4, % 22.4% UNVR HOLD , ,446 39,000 (12.3) % 119.1% Cigarette HMSP HOLD ,800 (2.4) (3.5) , , % 27.9% GGRM BUY ,000 (2.4) (4.9) ,526 59,500 (2.5) % 15.5% Healthcare Retail MIKA BUY 0.7 2, ,691 2, % 17.6% SILO HOLD 0.2 7,775 (1.3) (8.5) (20.7) 10,710 8, % 5.6% MAPI BUY 0.2 4, ,777 4,200 (14.3) % 11.0% RALS HOLD (4.5) (16.1) % 10.8% ACES HOLD (4.7) (10.4) (1.2) % 20.8% Telco EXCL BUY 0.7 4, ,580 4, % 8.5% ISAT HOLD 0.6 5,975 (2.4) ,133 5,550 (7.1) % 10.4% TLKM HOLD 6.7 3, ,613 3, % 20.5% Auto and HE ASII HOLD 5.8 7, ,115 6,800 (8.7) % 17.8% UNTR HOLD , (1.6) (7.5) 15,632 16, % 12.5% Aviation GIAA HOLD % 6.8% Property BSDE BUY 0.7 1, ,163 1, % 11.8% PWON HOLD (13.9) % 21.3% KPIG BUY 0.2 1, (7.8) n/a 1, % 4.1% n/a n/a ASRI HOLD (0.5) (9.6) % 10.1% SMRA BUY 0.5 1, ,734 1, % 19.0% Construction PTPP HOLD 0.4 3,880 (0.9) ,670 4, % 23.2% ADHI HOLD 0.2 2, ,178 2,700 (3.4) % 8.6% WSKT BUY 0.5 2, ,298 2, % 10.0% WIKA BUY 0.3 2,675 (1.1) (0.4) 1.3 3,152 3, % 16.4% Cement INTP HOLD ,675 (0.1) 6.8 (7.4) 20,130 22, % 19.5% SMGR BUY ,500 (0.7) 3.2 (7.9) 11,655 13, % 21.2% SMCB HOLD 0.2 1, ,009 1,070 (4.5) % 2.9% Utility PGAS BUY 1.2 2,605 (2.4) 0.8 (5.1) 3,261 3, % 14.5% JSMR BUY 0.7 5,550 (0.9) ,409 6, % 13.7% Coal and Metal ANTM HOLD (20.9) (26.3) % 1.9% INCO BUY 0.3 1,790 (7.7) ,641 2, % 4.2% TINS HOLD (18.2) % 6.0% ITMG BUY 0.1 6,700 (3.6) ,884 9, % 12.8% ADRO HOLD (8.7) % 4.8% PTBA BUY 0.3 6,575 (6.1) ,389 7, % 17.7% Plantation AALI BUY , ,281 20, % 11.1% LSIP BUY 0.2 1,700 (3.4) ,691 1, % 11.7% SIMP BUY (2.2) (0.2) % 4.1% Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN BUY 1.1 3, ,480 4, % 19.4% n/a n/a JPFA BUY , % 14.2% n/a n/a MAIN BUY 0.1 1, (12.5) 1,458 1, % 18.7% n/a n/a Other Sectors AKRA HOLD 0.6 7,400 (1.7) (3.9) 3.1 7,693 8, % 15.9% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD. 4

5 Regional Indices 1D Change Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World , (1.04) (7.27) 1, , U.S. (S&P) , (2.78) 2, , U.S. (DOW) , (2.90) 18, , Europe , (0.24) (0.46) 6.57 (4.77) (6.36) (17.88) 3, , Emerging Market (14.73) 1, FTSE 100 (11.48) 6, (0.19) (0.84) n/a 7, , CAC , (0.23) (0.67) 5.67 (2.25) (3.76) (12.28) 5, , Dax , (5.21) (7.37) (17.35) 12, , Indonesia , (10.24) 5, , Japan (211.57) 16, (1.25) (2.29) (1.26) 4.74 (11.58) (12.13) (14.50) 20, , Australia (11.52) 5, (0.22) 1.03 (0.27) (2.35) (13.45) 5, , Korea , (1.88) 2, , Singapore , (14.82) 3, , Malaysia , (4.84) 1, , Hong Kong , (5.14) (5.67) (15.19) 28, , China , (18.87) (16.50) (18.31) 5, , Taiwan , (9.63) 10, , Thailand , (0.75) (9.61) 1, , Philipines , (6.54) 8, , Monetary Indicators 1D Change Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (0.23) 4.91 (4.44) (19.60) (22.33) (35.36) (13.06) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a (1.31) (9.51) Inflation Rate (%) n/a (0.09) n/a (117.65) (142.86) (109.38) (0.09) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (1.50) (4.73) (11.89) (12.37) Exchange Rate (per US$) 1D Change Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia , (0.19) 0.44 (0.37) , , Japan (0.14) UK (0.00) 1.45 (0.12) (1.88) (1.88) (3.30) Euro China (0.01) (3.74) Commodities Indicators 1D Change Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.08) (0.19) (25.67) CPO , , , Rubber (3.86) Coal (0.10) (0.19) (19.26) Iron Ore (0.30) (0.56) (7.11) (6.29) (11.26) Manganese n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Tin (80.00) 16, (0.47) , , Nickel (235.00) 8, (2.64) 1.23 (1.93) 3.71 (1.20) (1.81) (35.88) 14, , Copper (27.50) 5, (0.54) (11.08) 6, , Gold , , , Source: SSI Research, Bloomberg 5

6 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research Strategy, Banking, Consumer Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Heavy Equipment, Property, Cigarette, Media, Aviation, Healthcare M. Makky Dandytra, CSA, CFTe Technical Indices, Equities, Commodities, Currencies, Fixed Income Adrianus Bias Prasuryo Cement, Infrastructure,Telecommunication Rangga Cipta Economist Marlene Tanumihardja Retail, Poultry, Consumer, Small Cap Yudi Ilhamsyah Property, Construction Adde Chandra Kurniawan Research Associate Team Kelvin Long Director of Equities Evelyn Satyono Head of Institutional Lucia Irawati Head of Retail Yulianah Senior Institutional Sales Ronny Ardianto Institutional Ferry Khusaeri Indra S. Affandi Senior Institutional Sales Muhammad Isfandi Institutional Peter Hamsja Jovita Widjaja Clarice Wijana Institutional Iwan Setiadi James Wihardja Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT Rina Lestari SPV Customer Service