RISET SAHAM HARIAN SAMUEL SEKURITAS INDONESIA. jcii Wei mi S wwei uwei. Rabu, 23 Maret Bom Brussels sempat goncang pasar

Transkripsi

1 jcii Wei mi S wwei uwei SAMUEL SEKURITAS INDONESIA RISET SAHAM HARIAN Market Activity Wednesday, 23 Mar 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 4,856.1 : (-0.59%) : 3,614 Mn shrs : 4,454 Bn rupiah Leading Movers BMRI 10, BYAN 8, MNCN 2, IIKP 3, Lagging Movers HMSP 97,500-4, TLKM 3, UNVR 43, EMTK 9, Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BBNI 72 HMSP 191 BMRI 67 TLKM 133 SMGR 56 LSIP 18 BBTN 37 WSKT 15 ASII 21 UNTR 15 Money Market USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities TLKM ISAT EIDO World Indices DJIA 17, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 1, Nikkei 16, Hang Seng 20, Bom Brussels sempat goncang pasar Serangan bom di Brussels yang menewaskan 30 orang kemarin sempat membuat bursa AS dan Eropa terkoreksi cukup tajam dan investor masuk ke safe haven assets seperti emas dan SUN Jerman. Meski demikian, sentimen berangsur membaik dan bursa AS ditutup hanya turun tipis sekitar 0.1%- 0.2%. Dari bursa komoditas, harga minyak relatif stabil bertahan di kisaran US$41.6/barel sementara mayoritas harga metal dunia bergerak menguat. EIDO semalam melemah tipis 0.3%. Bursa Asia pagi ini dibuka melemah sekitar -0.4% masih memfaktorkan sentimen serangan bom Brussels kemarin. Sementara Rupiah pagi ini dibuka menguat ke level Rp13,158/US$. Hari ini IHSG diperkirakan akan bergerak melemah seiring sentimen dari koreksi bursa regional pagi ini. Highlights PPRO : Menerbitkan surat hutang TINS : Membidik laba bersih Rp637 miliar Automotive : Produsen automotive minta PPnBM jadi 10% Pertambangan : Situasi masih tidak menentu Sektor Perkebunan: Didorong oleh kenaikan harga CPO Commodities Last Close Changes +/- % WTI Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 8, Tin 17,

2 PPRO: Menerbitkan surat hutang PPRO akan menerbitkan MTN dan obligasi senilai total Rp 900 miliar. Obligasi rencananya akan diterbitkan pada 1H16 sebesar Rp 600 miliar bertenor 5 tahun. MTN akan diterbitkan pada 4Q16 senilai Rp 300 miliar bertenor 3 tahun. Danareksa Sekuritas bertindak sebagai lead underwriter. Dana yang didapat akan dipakai untuk moal kerja 33% dan sisanya refinancing dan penyertaan modal. PPRO baru-baru ini menandatangani kesepakatan dengan mitra untuk mengembangkan kawasan 20 ha di Bandung Timur dengan membangun apartemen, kantor, dan hotel. PPRO memiliki saham 51% di proyek ini. (Kontan). TINS: Membidik laba bersih Rp637 miliar Kinerja keuangan PT Timah (Persero) Tbk. (TINS) yang merosot sepanjang tahun lalu disebabkan oleh penurunan harga timah yang cukup dalam. Namun, manajemen TINS menargetkan pada tahun ini bisa kembali mencetak laba bersih di atas laba tahun 2014 yang sebesar Rp672,99 miliar. Sepanjang tahun 2015 lalu, TINS hanya mampu mencetak laba bersih sebesar Rp101,56 miliar (turun 85% YoY), di mana menurut pihak manajemen, penurunan tersebut disebabkan oleh kelesuan ekonomi di Amerika Serikat dan Tiongkok, yang berimbas pada penurunan permintaan dan harga komoditas timah di pasar internasional. TINS juga menargetkan produksi bijih timah sebesar 30,000 ton dan logam timah sebesar 31,200 metrik ton pada tahun ini, sementara penjualan logam timah ditargetkan sebesar 31,000 ton. TINS juga akan melakukan diversifikasi bisnis pada sektor kelistrikan, dengan membangun PLTU berkapasitas 2x150 megawatt dan akan mencari pendanaan eksternal dari pinjaman perbankan untuk pembangunan pembangkit listrik ini. (Kontan) TINS: SELL, 16E PE: 19.5x, PBV; 1.0x. Automotive: Produsen automotive minta PPnBM jadi 10% Para pelaku industri otomotif mengusulkan agar pemerintah menurunkan pajak penjualan atas barang mewah (PPnBM) dari 30% menjadi 10% untuk produk sedan dan mobil segmen sport utility vehicle berukuran kecil. Pelaku usaha juga telah mengusulkan adanya insentif yang diharapkan akan mendorong peningkatan permintaan dan berujung pada dorongan pada pelaku usaha untuk meningkatkan produksi. Beberapa poin penting lain yang diajukan antara lain adalah keringanan tariff bea masuk material atau bahan baku yang masih harus diimpor. Sementara dari beberapa poin yang telah disetujui pemerintah adalah pengecualian bea masuk anti dumping (BMAD) untuk produk baja otomotif yang belum diproduksi di Indonesia. (Bisnis Indonesia) Automotive: Neutral. 2

3 Pertambangan: Situasi masih tidak menentu Langkah sejumlah negara besar seperti China, Jepang, dan Inggris yang memberlakukan pajak masuk batubara untuk beralih ke energi terbarukan yang lebih ramah lingkungan semakin mengancam permintaan batubara. Namun, di sejumlah negara lain terutama negara berkembang, seperti Bangladesh, Vietnam, Korea, dan Filipina, permintaan batubara meningkat untuk antara lain pembangkit listrik. Indonesia pun tengah menargetkan pembangunan pembangkit listrik MW yang dapat menaikkan permintaan batubara. Dari sisi supply, Coal India, salah satu produsen terbesar India mencatatkan kenaikan produksi. Sementara di AS, Peabody Energy Corp, produsen batubara terbesar negara itu berada di ambang kebangkrutan karena harga batubara yang terlalu rendah. Masih banyak ketidakpastian terkait supply dan demand batubara secara global, sehingga harga batubara diperkirakan sejumlah analis masih belum menentu. (Kontan, Bloomberg) Sektor Pertambangan: Neutral. Sektor Perkebunan: Didorong oleh kenaikan harga CPO Harga minyak sawit berangsur terangkat. Pada transaksi hari Selasa (22/3) lalu, harga minyak sawit mentah (CPO) kontrak Juni 2016 di Malaysia Derivative Exchange menguat 0,52% menjadi RM2,712 atau dolar AS per metrik tonnya, di mana harga tersebut merupakan level harga tertinggi dalam dua tahun, dan jika dibandingkan dengan akhir 2015, harga sudah tumbuh sebesar 6%. Kenaikan harga CPO tersebut berdampak terhadap sejumlah saham emiten CPO di Bursa Efek Indonesia, di mana secara year-to-date, 6 dari 10 saham emiten CPO telah naik rata rata 30%. (Kontan) Sektor Perkebunan: Neutral. 3

4 Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI BUY , ,540 10,200 (1.0) % 17.4% n/a n/a BBCA BUY ,650 (0.9) ,612 15, % 17.9% n/a n/a BBRI BUY , (2.2) 12,424 13, % 19.7% n/a n/a BBNI BUY 1.9 5, ,913 5, % 16.4% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY ,425 (2.1) ,817 15, % 20.1% INDF BUY 1.2 7,075 (0.4) ,654 7, % 14.2% KLBF BUY 1.2 1,300 - (0.8) (1.5) 1,457 1, % 19.4% ROTI BUY 0.1 1,255 (0.4) (7.0) (0.8) 1,463 1, % 20.8% ULTJ BUY 0.2 3, (2.4) n/a 4, % 22.4% UNVR HOLD ,525 (1.1) ,446 39,000 (10.4) % 119.1% Cigarette HMSP HOLD ,500 (4.2) (8.5) , , % 27.9% GGRM BUY ,300 (2.5) (10.3) ,799 59, % 15.5% Healthcare Retail MIKA BUY 0.7 2,420 (3.2) ,678 2, % 17.6% SILO HOLD 0.2 7, (3.8) (21.4) 10,427 8, % 5.6% MAPI BUY 0.2 4,750 (1.7) ,808 4,200 (11.6) % 11.0% RALS HOLD (3.3) (0.7) (13.8) % 10.8% ACES HOLD (1.2) (4.7) % 20.8% Telco EXCL BUY 0.7 4, ,556 4, % 8.5% ISAT HOLD 0.6 6, ,133 5,550 (9.0) % 10.4% TLKM HOLD 6.7 3,420 (1.4) ,620 3, % 20.5% Auto and HE ASII HOLD 5.9 7, ,163 6,800 (8.7) % 17.8% UNTR HOLD ,450 (1.4) 2.8 (8.8) 15,724 16, % 12.5% Aviation GIAA HOLD % 6.8% Property BSDE BUY 0.7 1,865 (2.4) ,163 1, % 11.8% PWON HOLD (1.0) (9.7) % 21.3% KPIG BUY 0.2 1,235 (4.6) (3.5) (12.4) n/a 1, % 4.1% n/a n/a ASRI HOLD (0.8) (8.1) % 10.1% SMRA BUY 0.5 1, ,734 1, % 19.0% Construction PTPP HOLD 0.4 3, ,670 4, % 23.2% ADHI HOLD 0.2 2, ,178 2,700 (2.4) % 8.6% WSKT BUY 0.5 1,990 (1.0) ,298 2, % 10.0% WIKA BUY 0.3 2, ,130 3, % 16.4% Cement INTP HOLD ,500 (1.2) 7.8 (8.2) 19,843 22, % 19.5% SMGR BUY , (6.6) 11,627 13, % 21.2% SMCB HOLD 0.2 1, ,009 1,070 (4.5) % 2.9% Utility PGAS BUY 1.3 2, (3.3) 3,204 3, % 14.5% JSMR BUY 0.7 5, ,409 6, % 13.7% Coal and Metal ANTM HOLD (20.4) (26.2) % 1.9% INCO BUY 0.4 1, ,641 2, % 4.2% TINS HOLD (2.5) (15.0) % 6.0% ITMG BUY 0.1 6, ,884 9, % 12.8% ADRO HOLD (1.4) % 4.8% PTBA BUY 0.3 6,800 (0.4) ,389 7, % 17.7% Plantation AALI BUY , ,281 20, % 11.1% LSIP BUY 0.2 1, ,691 1, % 11.7% SIMP BUY % 4.1% Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN BUY 1.1 3, ,480 4, % 19.4% n/a n/a JPFA BUY , % 14.2% n/a n/a MAIN BUY 0.1 1, (14.1) 1,458 1, % 18.7% n/a n/a Other Sectors AKRA HOLD 0.6 7, ,727 8, % 15.9% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD. 4

5 Regional Indices 1D Change Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World (0.10) 1, (0.01) (0.12) (1.67) (1.16) (7.56) 1, , U.S. (S&P) (1.80) 2, (0.09) (0.70) 0.29 (2.60) 2, , U.S. (DOW) (41.30) 17, (0.23) (0.11) 0.90 (2.94) 18, , Europe , (0.52) 5.67 (7.16) (6.62) (17.51) 3, , Emerging Market (14.85) 1, FTSE , (0.14) (0.77) (0.79) n/a 7, , CAC , (0.25) (0.91) 4.57 (5.19) (4.42) (12.32) 5, , Dax , (6.88) (7.01) (16.02) 12, , Indonesia (29.06) 4, (0.59) (0.61) (10.69) 5, , Japan , (0.20) 6.42 (9.55) (10.25) (13.53) 20, , Australia (28.22) 5, (0.55) (0.86) (0.07) (2.97) (13.73) 5, , Korea (1.46) 1, (0.07) (0.19) 1.74 (2.02) 2, , Singapore (0.04) 2, (0.00) (0.07) (15.53) 3, , Malaysia , (3.96) 1, , Hong Kong (17.40) 20, (0.08) (6.23) (5.69) (15.63) 28, , China (19.44) 2, (0.64) (17.51) (15.25) (18.67) 5, , Taiwan (27.02) 8, (0.31) (9.97) 10, , Thailand , (8.08) 1, , Philipines (34.38) 7, (0.47) (6.36) 8, , Monetary Indicators 1D Change Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (4.26) (10.89) (22.85) (35.44) (13.08) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a (1.31) (9.51) Inflation Rate (%) n/a (0.09) n/a (117.65) (142.86) (109.38) (0.09) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (4.66) (10.70) (10.85) Exchange Rate (per US$) 1D Change Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia , (0.35) (0.67) (0.04) (1.24) 14, , Japan (0.08) (0.66) 0.24 (0.17) UK (1.81) (0.32) 1.37 (3.54) (3.54) (4.94) Euro (0.00) 1.12 (0.06) (0.53) (0.12) China (0.09) (0.20) (4.25) Commodities Indicators 1D Change Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.20) (0.48) (25.63) CPO , , , Rubber (5.12) Coal (0.25) (0.48) (1.05) (0.58) 2.27 (19.20) Iron Ore (2.25) (6.00) Manganese n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Tin , (0.32) 17, , Nickel , (1.18) (0.34) (38.29) 14, , Copper , (0.09) (16.21) 6, , Gold , (0.42) , , Source: SSI Research, Bloomberg 5

6 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research Strategy, Banking, Consumer Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Heavy Equipment, Property, Cigarette, Media, Aviation, Healthcare M. Makky Dandytra, CSA, CFTe Technical Indices, Equities, Commodities, Currencies, Fixed Income Adrianus Bias Prasuryo Cement, Infrastructure,Telecommunication Rangga Cipta Economist Marlene Tanumihardja Retail, Poultry, Consumer, Small Cap Yudi Ilhamsyah Property, Construction Adde Chandra Kurniawan Research Associate Team Kelvin Long Director of Equities Evelyn Satyono Head of Institutional Lucia Irawati Head of Retail Yulianah Senior Institutional Sales Ronny Ardianto Institutional Ferry Khusaeri Indra S. Affandi Senior Institutional Sales Muhammad Isfandi Institutional Peter Hamsja Jovita Widjaja Clarice Wijana Institutional Iwan Setiadi James Wihardja Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT Rina Lestari SPV Customer Service