RISET SAHAM HARIAN Samuel Equity Research Thursday, 09 June 2016 Market Activity Thursday, 09 Jun 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 4,916.1 : -17.9 (-0.36%) : 3,726 Mn shrs : 4,746 Bn rupiah Leading Movers ASII 6,900 50 0.7 UNVR 43,800 150 0.3 JPFA 1,025 70 7.3 UNTR 14,500 200 1.4 Lagging Movers TLKM 3,790-120 -3.1 HMSP 99,275-525 -0.5 GGRM 69,550-800 -1.1 SCMA 3,340-100 -2.9 Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) ASII 83 TLKM 122 BBRI 67 MNCN 58 BBNI 48 BNLI 32 BMRI 31 ADRO 26 UNVR 24 PTBA 18 Money Market USD/IDR 13,263-5.0 0.0 JIBOR O/N 4.9 0.0 - Infl (MoM) 0.2 - - Dual Listing Securities TLKM 57.5-1.6-2.8 ISAT 36.4 0.0 0.1 EIDO 23.8-0.1-0.3 World Indices DJIA 18,005 67 0.4 S&P 500 2,119 7 0.3 Euro Stoxx 3,020-21 -0.7 MSCI World 1,699 5 0.3 Nikkei 16,755-76 -0.4 Hang Seng 21,298-30 -0.1 Commodities WTI Oil 52 0.3 0.6 CPO Malay 2,589-10.0-0.4 Coal Newc 53-0.7-1.4 Nickel 8,921 374.8 4.4 Tin 17,115 174.0 1.0 Banyak sentiment positif, IHSG diperkirakan menguat Bursa AS ditutup menguat sekitar 0.3%, dengan indeks S&P 500 mendekati level tertinggi terbaru, seiring adanya indikasi bahwa The Fed tidak akan menaikkan suku bunga di bulan ini. Sementara bursa Eropa ditutup melemah dengan adanya profit taking dan tertekan karena adanya penurunan dari sektor perbankan dan otomotif. Harga minyak terus menguat di tengah berbagai isu yang berpeluang mengurangi pasokan minyak mentah global dan menurunnya pasokan minyak mentah AS. Hari ini IHSG kami perkirakan menguat memfaktorkan kenaikan bursa AS dan minyak mentah. Pergerakan Rupiah menguat, setelah adanya kenaikan minyak dan dollar index yang tertekan. Ruang penguatan Rupiah masih tersedia melihat sentimen dalam negri mengenai keyakinan konsumen pada Mei 2016 membuka peluang pertumbuhan ekonomi yang lebih baik pada 2Q16. Highlights ADRO : Kesepakatan pendanaan PLTU Batang MTLA : Akan kurangi hutang Rp210miliar BCAP : Berencana mengakuisisi bank MTDL : Bidik Pendapatan Rp11,1 triliun PNBN : Akan emisi obligasi Aviation : Perpindahan terminal 3 Ultimate tunggu izin Kemenhub www.samuel.co.id DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia.
ADRO: Kesepakatan pendanaan PLTU Batang, Jawa Tengah PT Adaro Energy Tbk (ADRO) terkait proyek PLTU yang berada di Batang, Jawa Tengah akhirnya mendapatkan pendanaan dari Japan Bank for International Cooperation (JBIC) dan sindikasi Sembilan bank komersial sebesar US$ 3.4 miliar. Pembangunan pembangkit berkapasitas 2x1000 mw yang dikerjakan oleh konsorsium PT Bhimasena Power Indoensua (BPI) ditargetkan akan selesai pada tahun 2020. Tenaga listrik PLTU batang akan dijual ke PT Perusahaan Listrik Negara (PLN) di bawah perjanjian power purchase agreement yang berlaku unutk jangka waktu 25 tahun setelah kosntruksi selesai. Comment: Kami melihat ADRO masih akan menghadapi tantangan, dengan menurunnya biaya cash cost batubara diharapkan menjadi sentiment positif terhadap kinerja tahun ini. Tahun ini kami perkirakan biaya penambangan batubara ADRO di luar royalty berkisar US$27.5 /ton. Dan untuk stripping ratio dari beberapa tambang ADRO diproyeksikan turun menjadi 4.7x untuk FY2016. (Kontan) ADRO: Buy 16E PE 17.1x & PBV 0.72x. MTLA: Akan kurangi hutang Rp210miliar PT Metropolitan Land Tbk (MTLA) berencana melunasi hutang jatuh temponya hingga satu tahun kedepan sebesar Rp210miliar, dengan menggunakan kas internal. Tahun ini, perusahaan mentargetkan pertumbuhan yang tidak begitu tinggi (dibawah 10%) mengingat potensi berlanjutnya pelemahan aktivitas sektor yang diperkirakan masih akan terjadi. Selain itu, MTLA juga tengah menjajaki penerbitan DIRE, dengan asset properti yang akan disiapkan adalah Mal Metropolitan dan Hotel Horizon. Nilai asset tersebut sekitar Rp1.5triliun dan telah menghasilkan recurring income yang stabil. Adapun tingkat okupansi Mal Metropolian Bekasi sebesar 99.7-99.8%, sedangkan pendapatan dari dua mal tersebut sekitar Rp200miliar. (Investor Daily) MTLA: Non- Coverage, 16E PE:N/Ax x, PBV:N/Ax. BCAP: Berencana mengakuisisi bank PT MNC Kapital Indonesia Tbk (BCAP) menyiapkan dana Rp 1-1,5 triliun untuk mengakuisisi sebuah bank BUKU I atau II pada 2Q16. Rencananya akan dilakukan penerbitan saham baru tanpa HMETD. PT Bank MNC Internasional Tbk (BABP) yang merupakan anak usaha perseroan saat ini tengah berupaya menaikkan modalnya dari sekitar Rp 2 triliun menjadi Rp 5 triliun sehingga bisa naik dari BUKU II menjadi BUKU III. BCAP tengah menjajaki kemungkinan kerja sama dengan sejumlah investor asing. Di tahun ini, pendapatan dan laba bersih ditargetkan tumbuh 30-40%. (Investor Daily) BCAP: Non-Coverage. www.samuel.co.id Page 2 of 6
MTDL: Bidik Pendapatan Rp11,1 triliun Emiten distribusi produk elektronik dan jasa solusi telekomunikasi, PT Metrodata Electronics Tbk. (MTDL) membidik pendapatan sebesar Rp11,1 triliun hingga akhir 2016, dan per Maret 2016 perseroan telah meraup Rp2,27 triliun atau sekitar 20,45% dari target. Target pendapatan pada tahun ini, menurut keterangan dari manajemen, akan ditopang oleh empat pilar bisnis perseroan yakni distribusi, solusi, e-commerce, dan consulting. MTDL memproyeksikan perolehan laba bersih pada tahun ini dapat tumbuh 10% menjadi Rp249,5 miliar. Menurut keterangan dari Direktur Utama perusahaan, Susanto Djaja, pada tahun ini MTDL akan menggelontorkan investasi untuk pembelian tanah seluas 2 hektare, dan nilai pembelian lahan mencapai Rp70 miliar. Lahan tersebut akan dipergunakan untuk gudang logistik dan diperkirakan baru akan rampung pembangunannya dua tahun mendatang. (Bisnis Indonesia) MTDL: Non Coverage, 16E PE:N/Ax, PBV:N/Ax. PNBN: Akan emisi obligasi PNBN akan melakukan emisi obligasi senior Rp 2 triliun dan obligasi subdebt Rp 200 miliar. Kedua obligasi itu merupakan bagian dari obligasi berkelanjutan. Obligasi senior itu bertenor 5 tahun dan dananya akan dipakai untuk kebutuhan likuiditas jangka panjang. Sementara obligasi subdebt akan dipakai untuk memperkuat permodalan. (Investor Daily) PNBN: Non-Coverage; 16E PE: 8.4x, PBV: 0.6x. Aviation: Perpindahan terminal 3 Ultimate tunggu izin Kemenhub PT Angkasa Pura II menyatakan perpindahan terminal ke Terminal 3 Ultimate Bandara Soekarno-Hatta Tangerang menunggu pengujian operasional akhir (commisioning final) Garuda Indonesia dan izin operasi dari Direktorat Jenderal Perhubungan Udara Kementerian Perhubungan. Adapun hasil commissioning dan izin operasi diterbitkan diharapkan tidak akan menggangu skedul atau perkiraan beroperasinya GIAA di Terminal 3 Ultimate, yakni tanggal 20Juni. Pihak Angkasa Pura juga menegaskan, beredarnya informasi perpindahan terminal maskapai non-garuda yang beroperasi di Bandara Internasional Soekarno-Hatta adalah tidak benar dan menganjurkan untuk melakukan cross check informasi yang akurat. (Kontan) Aviation: Neutral. www.samuel.co.id Page 3 of 6
Ticker Rec. JCI Wgt price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI HOLD 4.2 9500 0.3 2.2 2.7 10007 9700 2.1 11.3 9.6 1.5 1.3 13.0% 13.8% n/a n/a BBCA HOLD 6.1 13100 0.0 (0.2) (1.5) 14515 13900 6.1 17.2 14.6 3.1 2.7 18.1% 18.2% n/a n/a BBRI HOLD 5.0 10650 0.0 6.2 (6.8) 11747 11500 8.0 10.3 9.0 2.0 1.7 19.5% 19.2% n/a n/a BBNI HOLD 1.7 4820 0.0 7.3 (3.4) 5742 5500 14.1 8.0 6.7 1.1 0.9 13.1% 14.0% n/a n/a BBTN HOLD 0.3 1665 (2.6) (10.7) 28.6 1918 1800 8.1 7.4 6.5 1.1 1.0 14.9% 14.9% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY 1.9 16700 (0.3) 8.4 23.9 16695 16500-1.2 28.3 25.5 5.6 5.0 19.7% 19.5% 19.5 16.6 INDF BUY 1.2 7325 (0.3) 5.4 41.5 8423 8000 9.2 17.2 14.1 2.2 2.0 12.6% 14.0% 9.0 8.0 KLBF BUY 1.3 1450 0.3 11.1 9.8 1475 1610 11.0 31.5 26.4 5.8 5.1 18.5% 19.4% 20.7 17.4 ROTI BUY 0.1 1425 (1.7) (3.4) 12.6 1523 1670 17.2 25.9 19.8 5.1 4.2 19.6% 21.2% 12.6 11.2 ULTJ BUY 0.2 4100 0.0 2.5 3.9 n/a 5000 22.0 18.7 15.6 4.2 3.5 22.6% 22.5% 11.7 10.0 UNVR HOLD 6.4 43800 0.3 (1.6) 18.4 40388 39000-11.0 51.6 47.1 62.7 56.2 121.5% 119.1% 36.5 33.4 Cigarette HMSP HOLD 8.8 99275 (0.5) 2.3 5.6 102844 109750 10.6 39.0 34.9 13.0 11.8 33.3% 33.8% 26.5 24.1 GGRM BUY 2.6 69550 (1.1) 2.6 26.5 77100 77150 10.9 20.4 19.7 3.1 2.8 15.2% 14.1% 14.7 13.9 Healthcare Retail MIKA BUY 0.7 2600 0.0 4.0 8.3 2817 2950 13.5 56.5 50.0 10.5 9.5 18.6% 19.0% 30.6 27.5 SILO HOLD 0.2 10150 0.5 16.7 3.6 10817 8600-15.3 145.0 111.5 6.5 6.2 4.5% 5.6% 17.7 14.4 MAPI BUY 0.1 4200 2.9 0.5 10.7 4933 5800 38.1 22.6 13.5 2.1 1.8 9.2% 13.4% 7.5 6.0 RALS HOLD 0.1 870 1.8 27.0 34.9 801 700-19.5 17.1 15.8 1.8 1.7 10.3% 10.5% 12.7 11.3 ACES BUY 0.3 925 0.0 2.2 12.1 924 1000 8.1 24.3 21.5 5.1 4.3 21.0% 20.1% 17.9 15.8 Telco EXCL BUY 0.8 3750 0.0 9.2 4.2 4536 4600 22.7 23.1 20.5 2.1 2.0 8.9% 9.6% 6.9 5.9 ISAT HOLD 0.7 6575 1.2 (0.4) 19.5 7158 6600 0.4 29.8 20.0 2.6 2.4 8.9% 12.0% 4.2 3.8 TLKM HOLD 7.3 3790 (3.1) 5.0 22.6 3974 3500-7.7 22.8 20.3 4.7 4.2 20.5% 20.5% 7.4 6.8 Auto and HE ASII HOLD 5.3 6900 0.7 7.8 15.0 6908 6800-1.4 16.1 13.5 2.6 2.3 15.9% 16.8% 13.1 12.6 UNTR HOLD 1.0 14500 1.4 5.5 (14.5) 14918 16700 15.2 10.4 9.8 1.3 1.2 12.7% 12.5% 3.3 2.8 Aviation GIAA BUY 0.2 480 0.0 11.1 55.3 473 490 2.1 10.0 9.8 0.7 0.8 7.2% 7.7% 4.1 4.0 Property BSDE BUY 0.7 1880 0.3 8.7 4.4 2169 1950 3.7 14.7 12.0 1.6 1.4 11.1% 11.8% 10.8 9.5 PWON BUY 0.5 550 (1.8) 12.7 10.9 572 590 7.3 19.6 18.3 3.3 2.9 17.0% 15.8% 7.9 6.8 KPIG BUY 0.2 1290 0.0 7.9 (8.5) n/a 1810 40.3 30.0 25.3 1.1 1.0 3.5% 4.1% n/a n/a ASRI HOLD 0.2 400 (0.5) 8.1 16.6 414 390-2.5 12.5 11.4 1.1 1.0 9.0% 9.1% 6.1 5.3 SMRA BUY 0.5 1660 0.9 20.7 0.6 1727 1750 5.4 25.5 24.4 3.0 2.7 11.8% 11.0% 11.0 9.9 Construction PTPP HOLD 0.3 3760 (1.3) 4.4 (3.0) 4593 4000 6.4 22.4 18.4 5.2 4.3 23.1% 23.2% 9.7 8.5 ADHI HOLD 0.2 2590 (0.8) 0.4 21.0 3307 2700 4.2 24.2 20.1 1.9 1.7 7.6% 8.6% 7.5 6.6 WSKT BUY 0.6 2460 1.7 0.0 47.3 2728 2200-10.6 40.3 31.5 3.5 3.1 8.6% 10.0% 21.3 18.1 WIKA BUY 0.3 2650 0.4 6.0 0.4 2988 3300 24.5 21.7 18.2 3.4 3.0 15.4% 16.4% 9.7 8.3 Cement INTP HOLD 1.2 16600 0.0 (11.8) (25.6) 18436 18000 8.4 12.8 11.6 2.3 2.1 18.3% 18.6% 7.8 6.6 SMGR HOLD 1.0 9225 (1.1) (0.5) (19.1) 10880 10000 8.4 11.7 10.6 1.9 1.7 16.2% 16.3% 5.6 4.6 SMCB SELL 0.2 1095 0.0 0.9 10.1 1020 920-16.0-136.9 91.3 1.0 1.0-0.7% 1.1% 11.0 9.0 Utility PGAS BUY 1.2 2520 (0.4) 7.7 (8.2) 2969 3400 34.9 12.3 11.5 1.6 1.5 12.9% 12.9% 7.2 6.3 JSMR BUY 0.7 5450 (0.9) 2.8 4.3 6216 6500 19.3 22.7 21.4 3.1 2.9 13.9% 13.7% 11.8 11.3 Coal and Metal ANTM SELL 0.3 670 (0.7) (9.5) 113.4 470 375-44.0-37.2 60.9 1.2 1.2-3.2% 1.9% 29.5 23.4 INCO BUY 0.3 1760 (1.4) 7.0 7.6 1859 2400 36.4 64.5 16.1 0.7 0.7 1.1% 4.2% 100.6 67.6 TINS HOLD 0.1 720 (2.0) 5.1 42.6 470 650-9.7 17.6 14.4 0.9 0.9 5.1% 6.0% 5.3 4.6 ITMG BUY 0.2 8800 (0.6) 12.5 53.7 6436 9000 2.3 8.1 6.4 0.8 0.8 10.3% 12.8% 2.6 2.1 ADRO HOLD 0.5 870 (4.4) 25.2 68.9 755 700-19.5 15.5 12.0 0.6 0.6 3.8% 4.8% 11.7 9.0 PTBA BUY 0.3 7650 (2.2) 17.7 69.1 7322 7800 2.0 10.7 8.5 1.7 1.5 15.6% 17.7% 8.0 6.0 Plantation AALI BUY 0.6 16000 1.4 9.2 5.9 17519 20000 25.0 19.2 16.5 2.0 1.8 10.4% 11.1% 13.9 12.6 LSIP BUY 0.2 1560 (1.6) 5.1 18.2 1756 1900 21.8 14.7 11.8 1.4 1.3 9.2% 10.7% 6.3 5.2 SIMP BUY 0.1 482 (1.6) (3.6) 45.2 588 550 14.1 14.2 12.1 0.5 0.5 3.6% 4.1% 5.9 5.5 Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN HOLD 1.2 3730 0.5 6.3 43.5 3571 4000 7.2 23.4 19.1 4.3 3.7 18.4% 19.4% n/a n/a JPFA BUY 0.2 1025 7.3 13.3 61.4 1065 1150 12.2 13.7 12.2 1.7 1.4 12.1% 11.7% 9.0 7.8 MAIN BUY 0.1 1610 (0.6) 14.6 5.6 1641 1650 2.5 16.6 11.8 1.7 1.5 10.0% 12.6% n/a n/a Other Sectors AKRA HOLD 0.5 6075 (1.2) 0.4 (15.3) 7208 7000 15.2 19.8 17.1 3.4 3.0 17.4% 17.7% 14.4 11.6 Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD. www.samuel.co.id Page 4 of 6
Regional Indices 1D Change Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World 5.00 1,699 0.30 0.76 1.52 3.43 6.31 2.20 (2.99) 1,799 1,460 U.S. (S&P) 6.99 2,119 0.33 0.95 0.94 2.94 6.53 3.68 1.87 2,133 1,810 U.S. (DOW) 66.77 18,005 0.37 1.11 1.21 1.69 5.91 3.33 1.36 18,189 15,370 Europe (20.93) 3,020 (0.69) 0.74 (0.63) 2.16 0.12 (7.58) (12.64) 3,714 2,673 Emerging Market 6.48 842 0.78 2.32 4.08 5.18 6.94 6.07 (13.25) 995 687 FTSE 100 16.99 6,302 0.27 1.48 1.77 3.05 2.53 0.95 n/a 6,873 5,500 CAC 40 (27.13) 4,449 (0.61) 0.61 (0.60) 2.91 0.52 (4.06) (8.28) 5,218 3,892 Dax (70.65) 10,217 (0.69) 1.13 0.12 2.37 5.08 (4.90) (7.13) 11,802 8,699 Indonesia (17.93) 4,916 (0.36) 1.28 1.58 3.51 2.18 7.03 0.33 5,003 4,034 Japan (76.21) 16,755 (0.45) 1.05 1.16 3.32 0.68 (11.97) (16.63) 20,953 14,866 Australia 12.42 5,382 0.23 0.41 1.96 1.16 4.37 1.63 (1.63) 5,728 4,707 Korea 1.65 2,029 0.08 2.16 2.32 3.10 3.88 3.44 (1.71) 2,111 1,801 Singapore 14.29 2,862 0.50 1.89 2.57 3.48 1.85 (0.71) (13.13) 3,384 2,528 Malaysia (2.77) 1,658 (0.17) 1.31 1.93 1.57 (1.69) (2.05) (4.12) 1,745 1,504 Hong Kong (30.36) 21,298 (0.14) 1.67 2.59 5.66 6.51 (2.81) (21.09) 27,471 18,279 China (8.89) 2,927 (0.30) (0.39) 0.47 3.36 2.26 (17.29) (42.76) 5,178 2,638 Taiwan 35.58 8,715 0.41 1.44 1.86 7.18 0.94 4.53 (5.18) 9,501 7,203 Thailand 3.12 1,446 0.22 0.63 2.10 3.69 3.95 12.23 (3.13) 1,525 1,221 Philipines 12.25 7,723 0.16 2.78 2.96 10.45 11.15 11.09 5.45 7,792 6,084 Monetary Indicators 1D Change Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) 0.00 4.90 0.12 1.10 (3.55) (35.46) (12.73) 8.26 4.89 Foreign Reserve (US$bn) n/a 103.60 n/a (3.82) (0.90) (2.20) (6.47) 108.03 100.24 Inflation Rate (%) n/a 0.24 n/a 153.33 366.67 (75.00) (52.00) 0.96 (0.45) US Fed Rate (%) 0.00 0.50 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00 0.50 0.25 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.00 7.62 (3.64) (2.28) (3.71) (12.92) (11.50) 9.90 7.40 Exchange Rate (per US$) 1D Change Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (5.00) 13263 0.04 2.47 3.02 0.21 3.96 3.96 0.91 14,736 12,978 Japan (0.13) 106.86 0.12 0.66 1.88 1.37 12.50 12.50 16.36 125.28 105.55 UK 0.00 1.45 0.10 0.53 0.66 0.77 (1.48) (1.48) (5.64) 1.59 1.38 Euro 0.00 1.14 0.06 0.41 2.25 0.17 4.97 4.97 1.05 1.17 1.05 China (0.01) 6.56 0.14 (0.20) 0.27 (0.69) (1.05) (1.05) (5.43) 6.60 6.20 Commodities Indicators 1D Change Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil 0.21 52.72 0.40 4.29 5.36 20.83 28.37 41.42 (18.74) 66.36 27.10 CPO (10.00) 2,589.00 (0.38) (2.89) (0.35) (1.48) 2.41 4.19 10.97 2,793.00 1,863.00 Rubber (4.50) 682.50 (0.66) (0.73) (0.80) (2.71) 20.48 26.51 (2.64) 728.50 506.50 Coal (0.75) 53.40 (1.39) (1.11) 0.56 5.43 4.50 5.53 (8.09) 60.80 48.80 Iron Ore 1.30 49.30 2.71 4.45 4.45 (18.51) (21.37) 13.59 (22.24) 132.60 37.50 Tin 174.00 17,115.00 1.03 3.10 5.52 (2.07) 2.72 17.30 11.05 17,625.00 13,223.80 Nickel 375.00 8,960.00 4.37 5.47 5.72 (1.16) 4.31 1.59 (33.33) 13,680.00 7,550.00 Copper 11.00 4,578.00 0.24 (2.35) (0.84) (4.82) (5.96) (2.70) (23.03) 6,083.50 4,318.00 Gold 3.80 1,263.60 0.30 1.53 4.45 (0.24) 0.49 19.19 7.33 1,306.00 1,046.20 Source: SSI Research, Bloomberg www.samuel.co.id Page 5 of 6
Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research Strategy, Banking, Consumer +6221 2854 8148 andy.ferdinand@samuel.co.id Akhmad Nurcahyadi, CSA Senior Analyst Auto, Heavy Equipment, Property, Cigarette, Media, Aviation, Healthcare +6221 2854 8144 akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id Sharlita Lutfiah Malik Analyst Mining, Plantation +6221 2854 8339 sharlita.malik@samuel.co.id Adrianus Bias Prasuryo Senior Analyst Cement,Construction, Utility +6221 2854 8392 adrianus.bias@samuel.co.id Marlene Tanumihardja Analyst Retail, Poultry, Consumer, Small Cap +6221 2854 8387 marlene@samuel.co.id Adde Chandra Kurniawan Research Associate +6221 2854 8338 adde.kurniawan@samuel.co.id Rangga Cipta Economist +6221 2854 8396 rangga.cipta@samuel.co.id Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst Indices, Equities, Commodities, Currencies, Fixed Income +6221 2854 8382 makky.dandytra@samuel.co.id Team Kelvin Long Director of Equities +6221 2854 8150 kelvin.long@samuel.co.id Evelyn Satyono Head of Institutional +6221 2854 8148 evelyn.satyono@samuel.co.id Lucia Irawati Head of Retail +6221 2854 8173 lucia.irawati@samuel.co.id Yulianah Senior Institutional Sales +6221 2854 8146 yulianah@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional +6221 2854 8399 ronny.ardianto@samuel.co.id Ferry Khusaeri +6221 2854 8304 ferry.khusaeri@samuel.co.id Indra S. Affandi Senior Institutional Sales +6221 2854 8334 indra.siswandi@samuel.co.id Muhammad Isfandi Institutional +6221 2854 8329 muhammad.isfandi@samuel.co.id Peter Hamsja +6221 2854 8325 peter@samuel.co.id Jovita Widjaja +6221 2854 8314 jovita.widjaja@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional +6221 2854 8395 clarice.wijana@samuel.co.id Iwan Setiadi +6221 2854 8313 iwan.setiadi@samuel.co.id James Wihardja +6221 2854 8397 james.wihardja@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT +6221 2854 8372 nugroho@samuel.co.id Rina Lestari SPV Customer Service +6221 2854 8180 rina.lestari@samuel.co.id www.samuel.co.id Page 6 of 6