PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Masa Penawaran Awal : 28 Januari 04 Februari 2013 Pernyataan efektif : 12 Februari 2013 Penawaran : 14-18 Februari 2013 Penjatahan : 20 Februari 2013 Distribusi Saham Elektronik : 21 Februari 2013 Pencatatan di BEI : 22 Februari 2013 Penawaran Umum PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (Spindo) melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak-banyaknya sejumlah 2,900,000,000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 setiap saham yang mewakili 40.36% dari modal yang ditempatkan dan disetor penuh Perseroan setelah Penawaran Umum, yang ditawarkan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 260 -Rp 390 per lembar saham. Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah sebagai berikut: Sekitar 42.94% akan digunakan untuk belanja modal Sekitar 12.06% akan digunakan untuk pelunasan kredit modal kerja ke Indonesia Eximbank Sisanya sebesar 45.00% akan digunakan untuk peningkatan modal kerja yaitu untuk pembelian bahan baku berupa HRC, CRC, Carbon Steel, Stainlesss Steel, GI Coil dan bahan pembantu Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Industri : Iron & Steel Kisaran Harga : IDR 260 390 per lembar saham PER 12E : 8.31x 12.46x PER industri 12 E : 14.7x Underwriter : PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas Sekilas Emiten PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk bergerak dalam bidang industri pipa baja Perseroan merupakan produsen pipa baja terbesar di Indonesia berdasarkan kapasitas produksi Hasil produksi pipa Perseroan digunakan untuk industri infrastruktur, otomotif, minyak dan gas, pipa air minum dan lain-lain. Kantor Pusat: Jl. Kalibutuh 189-191 Surabaya 60173 Jawa Timur www.spindo.com Sumber: perseroan 1
Kegiatan Usaha PT Steel Pipe of Industry Indonesia Tbk (Spindo) bergerak dalam bidang industri pipa baja. Perseroan merancang dan memproduksi berbagai macam produk yang dibuat berdasarkan kategori pipa yang dibuat untuk memenuhi pesanan dan pipa yang dibuat untuk persediaan. Perseroan merupakan produsen pipa baja terbesar di Indonesia berdasarkan kapasitas produksi. Perseroan mengoperasikan 5 unit pabrik dimana 3 unit pabrik terletak di Surabaya, 1 unit di Pasuruan dan 1 unit pabrik di Karawang. Beikut ini adalah spesi@ikasi produk Perseroan: Perseroan juga memberikan jasa terkait dengan pipa baja yaitu: Coating (pelapisan baja) Shearing yaitu jasa pemotongan gulungan baja menjadi lembaran baja Slitting yaitu jasa pemotongan gulungan baja menjadi beberapa gulungan baja dengan lebar kecil Hasil produksi pipa Perseroan digunakan untuk industri infrastruktur, otomotif, minyak dan gas, pipa air minum dan lain-lain. Penjualan hasil produk perseroan saat ini masih mayoritas melalui distributor yaitu sebanyak 60%, dari kontraktor sebanyak 30% dan kepada end user sebanyak 10%. Basis pelanggan Perseroan meliputi perusahaan domestik seperti PT Adhi Karya Tbk, Hutama Karya, PT Waskita Karya Tbk, PT Wijaya Karya Tbk, PT Perusahaan Gas Negara Tbk, Pertamina, serta perusahaan internasional seperti Honda, Yamaha, Chevron dan Total. Perseroan memasarkan pipa dalam dua merek yaitu merek Spindo untuk pipa baja karbon dan merek Tetsura untuk pipa stainless steel. Berikut adalah jumlah penjualan pipa dan pendapatan jasa Perseroan dan Entitas Anak berdasarkan sektor industri: 2
Dewan Komisaris dan Direksi Dewan Komisaris: Komisaris Utama Wakil Komisaris Utama Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Dewan Direksi: Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Tidak Tera@iliasi : Wardana Hudianto : Makmur Widjaja : Hary Susanto : Ingewati/Kong Ay Ing : Endang Fi@i Susanto : Soesilo Widjaja : Ibnu Susanto : Tedja Sukmana Hudianto : Tikman Utomo : Soediarto Soerjoprahono : Anton Subagiyanto Risiko Usaha Ketergantungan kepada pihak ketiga dalam hal penyediaan bahan baku, penjualan produk dan pengiriman produk Risiko ekonomi, politik dan tren makro yang mempengaruhi kinerja perseroan Risiko perubahan pasokan atau harga baja dapat berdampak buruk bagi operasional dan keuntungan perseroan Risiko @luktuasi rupiah akan berdampak buruk pada kondisi keuangan dan operasional perseroan Risiko terkait pembangunan atau ekspansi pabrik di masa depan Risiko gangguan bisnis seperti kebakaran, kecelakaan dan bencana lainnya pada salah satu pabrik perseroan Strategi Usaha Diversi@ikasi produk portofolio, meningkatkan kapasitas produksi dan e@isiensi operasional Meningkatkan aktivitas pemasaran untuk promosi merek Spindo dan Tetsura Pengelolaan bahan baku Membangun dan mempertahankan hubungan dengan pelanggan untuk menjaga dan menaikkan pangsa pasar perseroan dan meraih peluang pasar baru Terus fokus untuk menjaga kualitas produk perseroan Keunggulan Kompetitif Pemimpin pasar pipa baja di Indonesia Diversi@ikasi produk portofolio yang melayani berbagai jenis pelanggan Posisi perseroan berada dalam prospek pertumbuhan ekonomi Indonesia yang kuat Merek yang diakui utuk produk berkualitas tinggi dan kualitas kontrol yang ketat Lokasi fasilitas produk yang strategis Tim manajemen dan tim teknis yang berpengalaman di industri pipa baja 3
Sebelum dan Setelah Penawaran Umum Exhibit 1. Struktur Kepemilikan Saham Sumber: perseroan 4
Exhibit 2. Kinerja keuangan Sumber: perseroan Valuasi Sesuai dengan paparan public expose dan due diligent bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara IDR 260 - IDR 390 per lembar sahamnya. Dengan laba bersih disetahunkan 2012E sebesar IDR 224.8 miliar maka PER estimasi 2012 sekitar 8.31x -12.46x. 5
Danny Eugene danny.eugene@megaci.com Arief Fahruri arief.fahruri@megaci.com Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Fadlillah Qudsi fadlillah.qudsi@megaci.com Head of Research Economy, Infrastructure, Property Research Analyst Banking, Plantation, Poultry Research Analyst Cement, Consumer Goods, Mining Technical Analyst Equity Sales & Trading Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580 Fax.(6221) 7917 5032 Research Department Tel. (6221) 7917 5599 Fax.(6221) 7917 5032 Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 7919 3900 Investment Banking Tel. (6221) 7917 5599 Fax. (6221) 7919 3900 DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia. 6 MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com