Bumi Resources Minerals Bloomberg: BRMS.IJ Reuters: BRMS.JK

Ukuran: px
Mulai penontonan dengan halaman:

Download "Bumi Resources Minerals Bloomberg: BRMS.IJ Reuters: BRMS.JK"

Transkripsi

1 Company Note Bloomberg: BRMS.IJ Reuters: BRMS.JK Samuel Equity Research 21 July 2017 Target Price Rp 140 Last Price Rp 71 Potential Upside 97% JCI Index 5,818 Share isued (bn) Market Cap. (Rp tn) Weeks High/Low 156/50 Avg Daily Vol (mn) Free Float 13.0% Nominal Value Rp 625 Relative to JCI Chart Company Background Shareholder Structure Speculative Buy JCI brms Nov-16 Feb-17 May-17 BRMS mengoperasikan berbagai proyek mineral nonbatubara di Indonesia dengan beragam portofolio mineral, termasuk tembaga, emas dan timbal. Dengan portofolio yang dimiliki BRMS berpotensi menjadi perusahaan tambang seng terbesar di Indonesia. BUMI Resources 13.0% Public 87.0% Sharlita Malik Assets Sale to Spur Development Dilatarbelakangi portofolio asset yang besar, penjualan dari Dairi Prima Minerals kepada China NFC dan persetujuan untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas, BRMS memiliki potensi pertumbuhan positif kedepannya. Kami merekomendasikan BRMS sebagai Speculative Buy dengan TP berbasis SOTP sebesar Rp140 / saham (+ 97%) dengan PBV'17E sebesar 0,85x. Perusahaan logam dengan banyak sumber daya. BRMS saat ini memiliki 3 aset utama yang sudah memulai konstruksi. Dengan dua proyek utama yaitu Dairi Prima Mineral (seng dan timbal) dan Gorontalo Mineral (emas dan tembaga), dengan kepemilikan BRMS memiliki 80% saham sementara Aneka Tambang Persero (ANTM) memiliki 20% saham. Selain itu proyek emas di Citra Palu Minerals, BRMS memiliki 97% saham. Kami melihat BRMS memiliki potensi pertumbuhan dari reboundnya produksi. China NFC sebagai kontributor utama. Setelah 3 tahun bekerja sama akhirnya BRMS menyelesaikan transaksi dengan China NFC untuk penjualan 51% DPM dengan total dana diperkirakan ~ $ 200 juta. Hal ini memungkinkan BRMS untuk menghapus sisa hutang sebesar $ 90 juta dan menyediakan pembiayaan ekuitas untuk mengembangkan tambang emas dan tembaga di Citra Palu Minerals serta Gorontalo Minerals Palu dan Gorontalo sebagai katalis pertumbuhan. Setelah menyelesaikan perjanjian dengan China, BRMS berpotensi melakukan pertumbuhan yang signifikan yaitu dengan asset yang kokoh di Palu untuk mengembangkan tambang emas Poboya yang diperkirakan memproduksi emas ~ 1 juta ons. Selain itu, Gorontalo di masa yang akan datang untuk mengembangkan tambang di Sungai Mak dengan estimasi jumlah kandungan tembaga sebesar 700,000 ton dan emas mencapai 1,2juta ons. Right issue mengamankan struktur neraca. Rights issue Rp 3.1 triliun yang diperkirakan pada 3Q17 ini dapat memperkuat permodalan setelah diterjang masalah bad debt. Wexler dan 1 st Capital telah menempatkan masing-masing $ 100 juta dan $ 90 juta pada May 17 sebagai komitmennya mengeksekusi rights-nya. Disisi lain, tata kelola perusahaan pasca Right Issue dikendalikan oleh BUMI, Wexler, dan 1 st Capital. Speculative Buy dengan TP Rp: 140/share. Kami merekomendasikan speculative Buy untuk saham BRMS dengan Target harga Rp140 (Potensi Upside 97%). Resiko investasi terletak pada produksi yang tidak sesuai estimasi, dan harga seng, emas yang dibawah perkiraan. Hal ini memungkinkan saham BRMS akan terjebak kembali di Rp50/ saham. Forecast and Valuation (at closing price Rp71 per share) Y/E Dec (USD mn) 15A 16A 17E 18E Revenue EBITDA (1) Net Profit (43) (316) (83) - EPS (US$) (1.7) (12.3) (3.3) - DPS (US$) Dividend Yield (%) BV per share (US$) P/BV Ratio (x)

2 Aset Prospektif BRMS Proyek mineral non-batubara yang terdiverfikasi merupakan komponen utama aset BRMS seperti tembaga, emas seng, timbal dan logam. Sehingga kinerja BRMS sangat terpengaruh dengan pergerakan harga komoditas tersebut. BRMS memiliki beberapa aset diantaranya, 18% saham Newmont Nusa Tenggara (produsen tembaga dan emas) 80% Dairi Prima Mineral (seng dan timbal), 80% di Gorontalo Mineral (emas dan tembaga), 97% Citra Palu Minerals (emas dan molybdenum). Figure 1. BRMS Assets Source: Company BRMS saat ini memiliki 3 aset utama yang sudah mulai untuk konstruksi. Dengan dua proyek utama yaitu Dairi Prima Mineral (seng dan timbal) dan Gorontalo Mineral (emas dan tembaga), dengan kepemilikan BRMS sebesar 80% saham sementara Aneka Tambang Persero (ANTM) memiliki 20% saham serta Citra Palu Minerals (emas), dengan kepemilikan BRMS sebesar 97%. Kami melihat sejak BRMS terdaftar dan memiliki aset, hingga saat ini belum ada perkembangan serius. Hal ini dikarenakan oleh permasalahan yang dihadapi oleh hutang PT BUMI resources (BUMI), permasalahan izin yang belum diperoleh, dan UU pertambangan tahun 2009 mengenai pengolahan komoditas untuk ekspor. Kami melihat asset yang dimiliki BRMS cukup berpotensi dan berpeluang meningkatkan prospektif pertumbuhan. Penjualan saham Dairi Prima Minerals ke China NFC hampir selesai BRMS telah membeli saham Dairi Prima Minerals (DPM) sekitar ~US $ 460 juta sebagai mayoritas utama dengan memegang 80% saham berdasarkan jumlah sumber daya yang dilaporkan oleh standar JORC yang diselesaikan pada Oktober DPM merupakan proyek utama BRMS yang berlokasi di Sumatera Utara. Sebagai produsen timbal dan seng dengan total sumber daya mencapai 25 juta ton ore dengan grade 10,1% seng dan 6% timbal. DPM dan China Nonferrous Metal Industry's Foreign Engineering & Construction Co Ltd (NFC) sudah bekerjasama dalam beberapa tahun terkahir, namun terhenti terkait dengan masalah restrukturisasi hutang BUMI. Kami melihat ada peluang setelah BUMI sudah mensepakati restrukturisasi hutang, hal ini memungkinkan China NFC untuk melanjutkan kerjasama kembali dengan DPM. Dengan adanya investasi signifikan bersama China NFC hal ini berpotensi BRMS untuk (1). Melunasi hutang $90 juta dari CS (2) Mendapatkan intenal cash untuk mengembangkan DPM, Gorontalo, dan Palu, (3) Memiliki struktur manajemen yang lebih baik, dengan masuknya China NFC. Page 2 of 10

3 Figure 2 Dairi Prima Mineral Reserves Sites Combined Reserves Anjing Hitam Proven 4.95 mt at 14,8% Zn, 9.1% Pb, 11.5 Aq g/t Probable 0.93 mt at 11.3% Zn, 7.0% Pb, 10.1Aq g/t Lae Jahe Probable 5.17 mt at 8.4% Zn, 4.5% Pb, 3.3 Aq g/t Total Reserves mt at 11.5% Zn, 6.8% Pb, 7.5Aq g/t Source: Company, SSI Research Sites Anjing Hitam Lae Jahe Base Camp (Shale Hosted) Base Camp (Carbonate hosted) Total Resource Source: Company, SSI Research Combined Mineral Resources 8.11 mt at 14,6% Zn, 9.1% Pb, 12 Aq g/t mt at 8.2% Zn, 4.5% Pb 0.49 mt at 5.5% Zn, 5.7% Pb, 10 Aq g/t 0.34 mt at 4.2% Zn, 4.0% Pb, 20 Aq g/t mt at 10.1% Zn, 6.0% Pb Penjualan 51% saham DPM, menjadi katalis pertumbuhan. Dengan penjualan 51% saham DPM, kepada China NFC akan mengurangi kepemilikan BRMS menjadi 29% dan saham mayoritas menjadi China NFC yang diperkirakan akan bernilai US $ 200 juta atau sekitar US $ 200 juta~ US $ 400 juta dengan valuasi 100%. Hal ini memungkinkan akses operasional yang lebih murah dari China dan meningkatkan pengembangan proyek. Total biaya pengembangan proyek diperkirakan sebesar $ 430 juta dengan pembiayaan proyek 80% dan ekuitas 20%. BRMS hanya membutuhkan ~$30 juta investasi setelah membayar hutang. Diperkirakan konstruksi di mulai pada 4Q17, dan kami berharap produksi akan dimulai pada Figure 3. Dairi Prima Mineral NPV valuation NPV Value 80% BRMS Combined Anjing Hitam Lae Jehe holding NPV Base $ 501,787,693 $ 321,107,750 $ 180,679,943 NPV Bull $ 657,782,169 $ 438,099,915 $ 219,682,254 NPV Bear $ 345,653,361 $ 203,975,729 $ 141,677,632 Commodity price Base Bull Bear forecast US$/t Zn 2,500 2,800 2,200 US$/t Pb 2,150 2,400 1,900 US$/oz Ag Using assumed discount rate of 8.19% Source: Company data and SSI estimates Page 3 of 10

4 Pengembangan Proyek Gorontalo Mineral menjadi kunci utama. Setelah menyelesaikan penjualan saham DPM ke China NFC, memposisikan BRMS sebagai perusahaan solid dengan zero debt level yang mampu membiayai kebutuhan dengan internal cash. Pertumbuhan BRMS didorong dengan pengembangan proyek di Gorontalo, yang dimulai dengan Proyek Sungai Mak. Studi Kelayakan telah disetujui oleh pemerintah Indonesia dan akan mendapatkan izin untuk konstruksi. Konstruksi diperkirakan akan memakan waktu 3 tahun, serta produksi dimulai pada Kami estimasikan Proyek Sungai Mak dengan menggunakan harga tembaga US $ 6500 / mt dan harga emas US $ / toz. Figure 4. Gorontalo Minerals Reserves and Resources Ore Type Range % Cu Million Tones Metal Grade Metal Content Class Cu (%) Au g/t Ag g/t Cu Au (koz) Ag (koz) (kton) Low Probable Grade Medium ,426 Grade High Grade > ,986 Total Reserve Size CoG Million Tones (Mt) Cu (%) Au (g/t) Ag (g/t) Sungai Mak 0.2g/t Au & 0.2% Cu Cabang Kiri 0.2g/t Au & 0.2% Cu Motomboto North 0.5 g/t Au Motomboto East 0.5 g/t Au Kayabulan 0.3 % Cu Total Resources Source: BRMS Presentation Material Aset Citra Palu Minerals berpotensi dikembangkan. Citra Palu adalah aset sumber daya emas murni yang terdiri dari 5 blok terpisah. Dimana lahan Poboya kami lihat merupakan tambang paling menjanjikan. BRMS memiliki ~ 97% dari aset tersebut. Sementara sumber daya Citra Palu saat ini 6,7 Mt ore, memang lebih kecil dibandingkan dengan Gorontalo. Disisi lain, 4 blok yang belum dikembangkan dengan potensi memberi sumber emas, dapat memberikan prospektif pertumbuhan lainnya. Saat ini, Citra Palu baru saja mendapatkan persetujuan feasibility study dan AMDAL dari pemerintah pada Bulan Juli 2017 untuk tambang Poboya dan tengah bernegosiasi dengan pengembang emas milik Australia. Dengan demikian diharapkan Citra Palu dapat segera memulai konstruksi dan melakukan penambangan selambat-lambatnya pada tahun Estimasi jumlah emas yang dapat diproduksi mencapai 1 juta ons. Figure 5. Citra Palu Resources and Blocks Mineral Resources Tonnage (Ore) Contained Metal 100% Equity Mineral Grade 100% Equity ( 000 tones) Citra Palu Project 6,700 6,500 Gold 4,33 g /tonne 0.9 mm oz 0.8 mm oz Source: BRMS Presentation Material Page 4 of 10

5 Restrukturisasi hutang melalui HMETD BRMS telah mencapai korum pada 30 May 2017 untuk menerbitkan 36.7 miliar saham baru dengan exercise price di Rp 84 (Rp 3.1 tn) melalui HMETD. Aksi ini akan mengurangi outstanding debt BRMS sebesar $ 191 juta dan payables $ 41 juta. Sementara saham yang beredar akan meningkat dari miliar menjadi miliar lembar saham. Serta pemegang saham akan terdelusi sebesar 59%. Konversi hutang ini diperkirakan pada 3Q17. Kami perkirakan BRMS mencatatkan net cash paska right issue. Figure 6. Skema penerbitan saham baru BRMS Pre-Right Issue Bumi Resources 87% Public 13% 12 Vendors 10% Wexler Capital 25.6% 26% 1st Financial Company 22% Post Right Issue Bumi Resources 36% Public 6% Source: Company data and SI estimates BUMI telah menjadi pemegang saham 87% di BRMS sejak IPO pada bulan Desember 2010 dengan free folat sebesar ~ 13%. Kepemilikan saham BUMI setelah rights issue akan terdilusi menjadi 35,8% dengan Wexler memegang 25,6% dan 1st Financial Company memegang 22,9% dan sisanya sebesar 10,5% akan dipegang oleh berbagai vendor (sebanyak 12 vendor). Dengan perubahan besar dalam struktur pemegang saham, Kami mengharapkan perubahan manajemen yang signifikan pada BRMS meskipun saat ini belum ada indikasi kapan akan dilaksanakan. Pemegang saham baru akan ter lock selama 12 bulan kedepan. Pergerakan saham BRMS Beberapa faktor yang menjadi pendorong menurunnya saham BRMS berdasarkan perkirakaan kami adalah: Harga tembaga dan emas yang turun secara signifikan dari , membuat arus kas saham NNT turun drastis. Pemegang mayoritas saham BRMS, yaitu BUMI mengalami masalah hutang dan arus kas yang buruk sejak 2012 diikuti dengan turunnya harga batubara menjadi ~$50/mt pada tahun Restrukturisasi hutang BUMI dan BRMS dimulai pada akhir 2013 tanpa ada kesepakatan sampai proses PKPU BUMI disepakati pada bulan November Kinerja saham BRMS terjebak di level Rp 50/saham sejak Aug 14 - akhir Oct 16. Setelah adanya persetujuan mengenai PKPU BUMI untuk mendapatkan restrukturisasi hutang saham BRMS mulai aktif kembali. Selain itu saham BRMS teleh mencapai level tertingginya pada awal tahun ini di harga Rp 150, setelah adanya harapan kesepakatan penjualan saham DPM kepada China NFC. Figure 7. BRMS Stock Performance Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Source: Bloomberg Page 5 of 10

6 Prospek Harga Seng dan Timbal World Bank menaikkan proyeksi pertumbuhan harga logam menjadi 16% yoy untuk 2017F. Hal ini dipicu oleh langkah pengetatan supply, serta permintaan yang kuat dari China dan sejumlah negara maju lainnya. Seng diperkirakan menjadi pemimpin pertumbuhan logam, yakni 28.8% yoy menuju US$2,693 per ton di 2017F. Setelah mengalami penurunan sebesar 5,5% di 2016, produksi tambang seng dunia diperkirakan akan tumbuh 6,7% menjadi 13,70 juta ton tahun ini. Untuk harga Timbal, diperkirakan naik 17,85% yoy pada 2017 menjadi US$2.200 per ton. Figure 8. Zinc and Lead Historical Price Chart and Consensus Forecast US$/mt Source: Bloomberg Prospek harga Emas dan Tembaga Emas menjadi tempat investasi dengan status safe haven sebagai dampak dari ketidakpastian politik yang terjadi di AS dan Eropa. Pergerakan harga spot dan outlook telah membaik sejak awal Siklus penguatan dollar index yang dimulai pada 2014, kami lihat telah berakhir dan membuat harga emas mulai naik cukup signifikan. Kami melihat prospek harga emas berada di US $ / oz sampai Untuk harga tembaga, kami melihat pergerakan supply dan demand cukup dinamis. Estimasi konsensus untuk harga tembaga berada di US $ Kisaran US $ / mt untuk 2019, dengan estimsi jangka panjang diperkirakan di atas US $ / mt. Berdasarkan prospek emas dan tembaga yang positif dalam jangka panjang, kami melihat risiko terhadap proyek BRMS relatif kecil. Figure 9. Gold and Copper 5-year Chart and Consensus Forecast through 2020 Source: Bloomberg Page 6 of 10

7 Valuasi dari Gorontalo Minerals Berdasarkan analisa kami, dengan menggunakan US $ 34 / toz untuk sumber emas yang efektif (sumber daya tembaga dikonversi ke sumber daya emas) dan menggunakan NPV untuk Proyek Sungai Mak sebesar US $ 165 juta, kami memperoleh valuasi untuk BRMS dengan 80% saham di Gorontalo sebesar US $ 369 juta. Kami estimasikan ini merupakan fair value untuk valuasi proyek BRMS di Gorontalo. Figure 10. BRMS Gorontalo Minerals Asset Value Gold Gold Eff Reserves Eff Resources Prospects Ownership Reserve Mt Resources Mt Reserves Reseorces koz koz koz koz Sungai Mak 80% ,338 2,725 1,624 Cabang Kiri 80% 151 2,136 3,586 Motomboto North 80% Motomboto East 80% Kayubalan 80% ,320 Total ,408 2,725 7,270 If exclude copper from Motomboto 6,970 Copper conversion rate 60% Effective resource US$/toz valuation 34 Copper ton conversion to gold toz 3 Gorontalo valuation of effective resources $236,989,437 Long-term gold price US$/toz 1,300 NPV of 80% of Sungai Mak project $132,000,000 Long-term copper price US$/mt 6,500 BRMS Gorontalo Asset Value $368,989,437 Source: SSI estimates and Company data Kami melihat risiko dalam valuasi ini terletak pada, belum adanya mitra yang tepat untuk pengembangan proyek di Sungai Mak dalam kesepakatan offtake untuk pengolahan tembaga. Berdasarkan resiko ini, kami memberi diskon sebesar 20% untuk Gorontalo menjadi sebesar US $ 295mn. Valuasi dari Citra Palu Mineral Resources Dengan potensi sumber daya Citra Palu yang memiliki nilai lebih tinggi dari pada Gorontalo, kami melihat nilai premium sebesar 50% di atas Gorontalo. Oleh karena itu kami menilai Perkiraan sumber daya Citra Palu sebesar US $ 51 / toz untuk porsi 97% BRMS dari sumber daya emas yang kami estimasikan pada 0,9 juta / toz sampai dengan valuasi sekitar US $ 45mn. Kami cukup optimis untuk proyek ini, dengan probabilitas keberhasilan yang kuat serta didukung dengan sumber daya berkualitas tinggi. Page 7 of 10

8 Rekomendasi Speculative Buy dan TP Rp 140 Kami merekomendasikan speculative buy dengan TP 140 (+ 97% potential upside), PBV'17E sebesar 0,85x dengan menggunakan asumsi berikut: Nilai tambahan sebesar US $ 64 juta di DPM dari 29% kepemilikan pada nilai NPV dari Lae Jehe Menggunakan nilai US $ 47 / toz untuk sumber daya Gorontalo. 50% premium Citra Palu dari nilai sumber daya Gorontalo sebesar US $ 47 / toz. Diskon sebesar 20% untuk Gorontalo untuk valuasi, dengan lebih rendahnya resiko proyek dan manajemen. Figure 11. BRMS SOTP-based target price of Rp140/share Value of Stake Contribution Valuation Assets Stake $ mn to Value Methodology Dairi Prima - Anjing Hitam 29% $116 17% Estimated NFC Valuation Dairi Prima - Lae Jehe 29% $64 9% Bull case NPV Gorontalo - Sungai Mak 80% $132 19% DCF Valuation Gorontalo - Other 80% $328 47% US$47/toz Au Resource Equiv. Citra Paul 97% $61 9% US$70/toz Au Resource Equiv. Total $ % Net Cash (FY17E) $117 Equity value $817 BRMS holding discount 20% $163 Equity value at 20% discount $654 Equity value Rupiah per share* 140 * Post rights issue total of billion shares Source: SSI estimates and Company data Kami merekomendasikan BRMS Speculative Buy dengan TP Rp 140 (97% potential upside) didukung beberapa katalis seperti, debt to equity swap dalam HMETD bersamaan dengan penjualan 51% saham DPM ke China NFC akan menghapuskan hutang dan menempatkan BRMS dalam posisi net cash. Selain itu, dari aset Gorontalo dengan adanya keberhasilan pengembangan Sungai Mak akan menjadi katalis positif untuk BRMS. Adapun resiko investasi terletak pada kegagalan untuk mengembangkan aset Gorontalo dan harga seng, emas dan tembaga yang turun dibawah estimasi. Hal ini memungkinkan saham BRMS akan terjebak kembali di Rp50/ saham. Page 8 of 10

9 Profit and Loss Statement Cash Flow Yr-end Dec (USD mn) 15A 16A 17E 18E Yr-end Dec (USD mn) 15A 16A 17E 18E Revenue Net Income (43) (316) (83) - COGS Depreciation Gross Profit Working Capital 15 (231) (30) - Gross Margin (%) Operating Cash Flow (34) (542) (112) 2 Operating Profit (1) (3) - - Net - Capital expenditure 1 (2) - - Operating Margin (%) (11) (136) - - Other investing (59) 1, (15) EBITDA (1) Investing Cash Flow (58) 1, (15) EBITDA Margin (%) (4) Net Change In Debt 103 (372) (281) - Other Income Expense (77) (513) (113) 0 Others financing (18) (144) Pre-tax Profit (79) (516) (113) 0 Financing Cash Flow 85 (516) (66) 1 Income Tax- net Net Cash Flow (7) (4) 114 (12) Net Profit (43) (316) (83) 0 Cash Beginning Net Profit Margin (%) (345) (14,344) (416) 0.0 Cash Ending Balance Sheet Key Ratios Yr-end Dec (USD mn) 15A 16A 17E 18E Yr-end Dec (USD mn) 15A 16A 17E 18E Cash & ST Investment ROE (%) Trade receivables ROA (%) Inventories Revenue Growth (%) n/a n/a n/a n/a Others EBITDA Growth (%) n/a n/a n/a n/a Total Current Assets EPS Growth (%) n/a n/a n/a n/a Net fixed assets Interest coverage (x) n/a n/a n/a n/a Other assets Debt to Equity (x) Total Assets Net Gearing (%) Trade payables ST. debt and curr. maturi Major Assumptions Other current liabilities Yr-end Dec (USD mn) 15A 16A 17E 18E LT. debt Rupiah avg. (USD/IDR) 13,500 13,650 13,200 12,800 Other long term liabilities Zinc price US$/mt 1,938 2,100 2,650 2,600 Total Liabilities Lead price US$/mt 1,794 1,875 2,200 2,150 Total Equity Gold price US$/toz 1,160 1,250 1,250 1,250 Page 9 of 10

10 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer Rangga Cipta Economist Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Arandi Ariantara Cement, Telecommunication, Utility Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation Nadya Swastika Research Associate Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia Page 10 of 10

DELTA DUNIA MAKMUR Bloomberg: DOID.IJ Reuters: DOID.JK

DELTA DUNIA MAKMUR Bloomberg: DOID.IJ Reuters: DOID.JK Company Update Bloomberg: DOID.IJ Reuters: DOID.JK Samuel Equity Research 21 March 2017 Target Price Rp 1,050 Last Price Rp 785 Potential Upside 34% JCI Index 5,427 Share isued (bn) 8.33 Market Cap. (Rp

Lebih terperinci

Delta Dunia Makmur Bloomberg: DOID.IJ Reuters: DOID.JK

Delta Dunia Makmur Bloomberg: DOID.IJ Reuters: DOID.JK Hundreds Company Update Delta Dunia Makmur Bloomberg: DOID.IJ Reuters: DOID.JK Samuel Research 18 April 2017 Target Price Rp 1,600 Last Price Rp 1,145 Potential Upside 40% JCI Index 5,427 Share isued (bn)

Lebih terperinci

Contractor PreFinance helps growth

Contractor PreFinance helps growth Target Price Rp 5,000 Last Price Rp 4,220 Potential Upside 18.5% JCI Index 5,312 Share issued (mn) 7,258 Market Cap. (Rp bn) 30,628 52-Weeks High/Low 3,900/6,325 Avg Daily Vol (mn) 2.71 Free Float 30.0%

Lebih terperinci

Retailer Sector (Neutral)

Retailer Sector (Neutral) Sector Update Retailer Sector (Neutral) Samuel Research 02 Oktober 2017 Marlene Tanumihardja +62 21 2854 8387 marlene@samuel.co.id Beberapa indikator pada sektor ritel masih lemah Data bulanan Agustus

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 06 Juni 2018 Berpotensi Breakout Ada peluang IHSG (6,088) segera Breakout Down Trendline di 6,100an untuk memulai mengawali Uptrend menuju 6,500.

Lebih terperinci

Jasa Marga Bloomberg: JSMR.IJ Reuters: JSMR.JK

Jasa Marga Bloomberg: JSMR.IJ Reuters: JSMR.JK Company update Jasa Marga Bloomberg: JSMR.IJ Reuters: JSMR.JK Target Price Rp 5,100 Last Price Rp 5,200 Potential Upside -1.9% JCI Index 5,772 Share issued (mn) 7,258 Market Cap. (Rp bn) 37,741 52-Weeks

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 19 Mei 2017 Hanya Technical Rebound, IHSG Masih Dalam Downtrend Kenaikan IHSG sampai 5,645 masih terindikasi sebagai Technical Rebound sehingga

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 27 Juli 2017 Mulai Berpeluang Keluar Dari Ancaman Downtrend Setelah sempat menyentuh Resistance minor di 5,830, IHSG mulai memiliki peluang

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 08 Desember 2017 Dalam Kondisi Waspada Dengan tidak mampu melewati level 6,050, IHSG semakin terindikasi melemah meskipun belum tentu mengawali

Lebih terperinci

Perusahaan Gas Negara Bloomberg: PGAS.IJ Reuters: PGAS.JK

Perusahaan Gas Negara Bloomberg: PGAS.IJ Reuters: PGAS.JK Company Update Perusahaan Gas Negara Bloomberg: PGAS.IJ Reuters: PGAS.JK Samuel Equity Research 31 January 2017 Target Price Rp 3,375 Last Price Rp 2,880 Potential Upside 17.2% JCI Index 5,400 Share Issued

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 11 Juli 2017 Awal Koreksi Menuju 5,700 Dengan penurunan dalam dua hari terakhir dan tidak ada Breakout 5,874 lagi, IHSG sangat mungkin membatalkan

Lebih terperinci

Ace Hardware Indonesia Bloomberg: ACES.IJ Reuters: ACES.JK

Ace Hardware Indonesia Bloomberg: ACES.IJ Reuters: ACES.JK Company Update Ace Hardware Indonesia Bloomberg: ACES.IJ Reuters: ACES.JK Samuel Equity Research 3 August 2016 Target Price Rp 950 Last Price Rp 970 Potential Upside -2% JCI Index 5,373 Share isued (bn)

Lebih terperinci

Nippon Indosari Corpindo Bloomberg: ROTI.IJ Reuters: ROTI.JK

Nippon Indosari Corpindo Bloomberg: ROTI.IJ Reuters: ROTI.JK Company Update Nippon Indosari Corpindo Bloomberg: ROTI.IJ Reuters: ROTI.JK Samuel Research 02 Maret 2017 Target Price Rp 2,050 Last Price Rp 1,565 Potential Upside 31.0% JCI Index 5,363 Share isued (bn)

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 0 Masih Dalam Tech. Correction IHSG masih mungkin mengalami Tech. Correction namun Tech. Analyst perkirakan dalam bentuk Flat di rentang 6,050an.

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 01 Agustus 2017 Dalam Uptrend Menuju Resistance 5,910 IHSG masih dalam potensi Uptrend menguji Resistance 5,910 dengan target ke 6,100 dalam

Lebih terperinci

Perusahaan Gas Negara Bloomberg: PGAS.IJ Reuters: PGAS.JK

Perusahaan Gas Negara Bloomberg: PGAS.IJ Reuters: PGAS.JK Company Update Perusahaan Gas Negara Bloomberg:.IJ Reuters:.JK Samuel Equity Research 27 March 2017 Target Price Rp 2,600 Last Price Rp 2,460 Potential Upside 5.7% JCI Index 5,567 Share Issued (mn) 24,242

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 27 Oktober 2017 Tech. Correction Yang Sangat Wajar IHSG berpotensi melanjutkan penurunan menuju 5,967 sebagai Throwback paska Breakout level

Lebih terperinci

Commodity Sector. Higher supply expectations! Sector Update. Samuel Research 20 April 2017

Commodity Sector. Higher supply expectations! Sector Update. Samuel Research 20 April 2017 Sector Update Commodity Sector Samuel Research 20 April 2017 Sharlita Malik +62 21 2854 8339 sharlita.malik@samuel.co.id Defisit nikel di pasar global mulai menipis, merespon meningkatnya pasokan nikel

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 31 Juli 2017 Penentuan Akhir Koreksi Atau Awal Downtrend Dengan konsisten berada di atas 5,800 dalam 3 hari berturut turut, IHSG menunjukkan

Lebih terperinci

Ramayana Lestari Sentosa Bloomberg: RALS.IJ Reuters: RALS.JK

Ramayana Lestari Sentosa Bloomberg: RALS.IJ Reuters: RALS.JK Company Update Bloomberg: RALS.IJ Reuters: RALS.JK Samuel Equity Research Still Sluggish RALS telah mengeluarkan laporan keuangan 1Q16, dan pada periode ini, kinerja secara keseluruhan tercatat kurang

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 13 Juni 2017 Kembali Downtrend Menuju 5,600 IHSG tidak cukup melewati 5,700 sehingga membuktikan bahwa Downtrend sedang aktif saat ini dengan

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 19 Juli 2017 Mengakhiri Sideways, Memulai Uptrend Pergerakan Flat IHSG selama tiga hari terakhir mengindikasikan persiapan untuk naik menuju

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 30 Mei 2017 Ancaman Downtrend Mulai Muncul IHSG masih terindikasi bergerak Sideways yang masih dapat dianggap sebagai bagian dari akhri dari

Lebih terperinci

Hanjaya Mandala Sampoerna Bloomberg:HMSP:IJ Reuters: HMSP.JK

Hanjaya Mandala Sampoerna Bloomberg:HMSP:IJ Reuters: HMSP.JK Company Update Hanjaya Mandala Bloomberg:HMSP:IJ Reuters: HMSP.JK Samuel Equity Research 7 March 2017 Target Price Rp 4,390 Last Price Rp 3,950 Potential Upside 11.1% JCI Index 5,403 Share isued (bn) 116.32

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 22 Agustus 2017 Koreksi Sehat Maksimum 5,800 Penurunan IHSG sangat wajar seiring dengan IHSG telah menyentuh Resistance dari All Time High di

Lebih terperinci

Bank BNI Bloomberg: BBNI:IJ Reuters: BBNI.JK

Bank BNI Bloomberg: BBNI:IJ Reuters: BBNI.JK Company Update Bank BNI Bloomberg: BBNI:IJ Reuters: BBNI.JK Samuel Research 02 Februari 2017 Target Price Rp 6,600 Last Price Rp 5,950 Potential Upside 10.9% JCI Index 5,340 Share Issued (mn) 18,649 Market

Lebih terperinci

Telecommunication (Overweight)

Telecommunication (Overweight) Sector Update Telecommunication Samuel Equity Research 15 August 2017 Arandi Ariantara +62 21 2854 8148 arandi.ariantara@samuel.co.id Sektor informasi dan komunikasi tumbuh 10% yoy di 1H17 Pendapatan industri

Lebih terperinci

Hanjaya Mandala Sampoerna Bloomberg: HMSP.IJ Reuters: HMSP.JK

Hanjaya Mandala Sampoerna Bloomberg: HMSP.IJ Reuters: HMSP.JK Company Update Hanjaya Mandala Bloomberg: HMSP.IJ Reuters: HMSP.JK Samuel Research 28 April 2017 Target Price Rp 4,390 Last Price Rp 3,850 Potential Upside 14.0% JCI Index 5,706 Share isued (bn) 116.32

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 16 Agustus 2017 Breakout 5,820. Mengawali Uptrend Menuju 6,100 IHSG terindikasi Breakout 5,820 sehingga berpotensi berada di awal Uptrend menuju

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 30 Agustus 2017 Sideways 5,900an Sebelum Memastikan Breakout IHSG masih bertahan di atas 5,850 yang menandakan IHSG berpotensi mempertahankan

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 24 Agustus 2017 Sedang Breakout 5,910, Mengawali Uptrend Menuju 6,100 Penutupan IHSG yang relatif tepat di Resistance belum mengonfirmasi Breakout

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 06 Juni 2017 Downtrend Dimulai Dengan Breakdown 5,735 Dengan membentuk Doji di area 5,735 5,770, Technical Analyst mengkhawatirkan Doji tersebut

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 15 Agustus 2017 Breakout 5,820 Untuk Mengawali Uptrend Menuju 6,100 IHSG membuka peluang untuk segera Breakout 5,820 dan mengonfirmasi Bullish

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 25 Agustus 2017 Sideways Dengan Tetap Berpeluang Breakout IHSG masih berpotensi Breakout 5,910 dan mengawali Uptrend menuju 6,100. Dalam 1-3

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 21 Agustus 2017 Membuat All Time High Yang Lebih Meyakinkan IHSG berhasil membuat All Time High di 5,912.12 (sebelumnya 5,910.24) namun Technical

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 26 Oktober 2017 New All Time High Yang Menjanjikan IHSG kembali berhasil menyentuh dan melewati Resistance psikologis di 6,000 dan berhasil

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 18 Mei 2017 Downtrend Jangka Pendek Menuju 5,500 IHSG berpeluang memasuki fase Downtrend jangka pendek sehingga ada potensi IHSG turun sampai

Lebih terperinci

Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK

Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK Company Update Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK Samuel Equity Research 5 April 2016 Weaker pre-sales SMRA membukukan kinerja FY15 dibawah ekspektasi kami, seiring dengan melambatnya

Lebih terperinci

Hanjaya Mandala Sampoerna Bloomberg:HMSP:IJ Reuters: HMSP.JK

Hanjaya Mandala Sampoerna Bloomberg:HMSP:IJ Reuters: HMSP.JK Company Update Hanjaya Mandala Bloomberg:HMSP:IJ Reuters: HMSP.JK Samuel Equity Research 31 July 2017 Target Price Rp 4,390 Last Price Rp 3,650 Potential Upside 20.3% JCI Index 5,831 Share isued (bn) 116.32

Lebih terperinci

Indosat. Enjoying online transportation boon. BUY (Maintain) Company Update. Samuel Equity Research 25 April 2017

Indosat. Enjoying online transportation boon. BUY (Maintain) Company Update. Samuel Equity Research 25 April 2017 Company Update Indosat Bloomberg: ISAT:IJ Reuters: ISAT.JK Samuel Equity Research 25 April 2017 Target Price Rp 8,200 Last Price Rp 7,225 Potential Upside 13.5% JCI Index 5,664 Share Issued (mn) 5,434

Lebih terperinci

Bank BRI Bloomberg: BBRI:IJ Reuters: BBRI.JK

Bank BRI Bloomberg: BBRI:IJ Reuters: BBRI.JK Company Update Bank BRI Bloomberg: BBRI:IJ Reuters: BBRI.JK Samuel Research 09 Februari 2017 Target Price Rp 13,500 Last Price Rp 12,000 Potential Upside 12.5% JCI Index 5,322 Share Issued (mn) 24,669

Lebih terperinci

Nippon Indosari Corpindo Bloomberg: ROTI.IJ Reuters: ROTI.JK

Nippon Indosari Corpindo Bloomberg: ROTI.IJ Reuters: ROTI.JK Company Update Bloomberg: ROTI.IJ Reuters: ROTI.JK Samuel Equity Research Still Expecting Further Growth ROTI mencatatkan kinerja yang solid pada FY15, dengan laba bersih tumbuh sebesar 43.4%YoY dan mencapai

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 14 Februari 2017 Naik Dalam Uptrend Menuju 5,450 Kenaikan IHSG masih sangat mungkin berlanjut sampai menyentuh 5,450, target IHSG paska Breakout

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 08 Mei 2017 Melewati 5,700 Untuk Menuju 5,800 IHSG berpotensi kembali melanjutkan Uptrend menuju 5,800 setelah dalam dua hari terakhir terindikasi

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 13 Februari 2017 Dalam Fase Koreksi, Segera Kembali Uptrend IHSG masih dalam koridor Uptrend menuju 5,450 dan terindikasi saat ini berada dalam

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research 05 Oktober 2017 Potensi Technical Correction Sehat Dengan Candlestick Doji, IHSG berpotensi mengawali Technical Correction sehat atau Throwback

Lebih terperinci

Malindo Feedmill Bloomberg: MAIN.IJ Reuters: MAIN.JK

Malindo Feedmill Bloomberg: MAIN.IJ Reuters: MAIN.JK Company Update Malindo Feedmill Bloomberg: MAIN.IJ Reuters: MAIN.JK Samuel Equity Research 12 April 2016 Not Expecting Much Tahun 2015 merupakan tahun yang kurang menguntungkan untuk MAIN, dengan capaian

Lebih terperinci

Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK

Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK Company Update Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK Samuel Research 28 Agustus 2017 Target Price Rp 1,110 Last Price Rp 1,100 Potential Upside 0.9% JCI Index 5,915 Share isued (mn) 14.43

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research Doji Pemberi Harapan Uptrend Dengan adanya Doji dan tidak terjadi Breakdown 5,200, IHSG mengindikasikan masih berada dalam Technical Correction

Lebih terperinci

Pakuwon Jati Bloomberg: PWON.IJ Reuters: PWON.JK

Pakuwon Jati Bloomberg: PWON.IJ Reuters: PWON.JK Company Update Pakuwon Jati Bloomberg: PWON.IJ Reuters: PWON.JK Samuel Research 08 Agustus 2017 Target Price Rp 767 Last Price Rp 690 Potential Upside 11.2% JCI Index 5,771 Share isued (mn) 48.16 Market

Lebih terperinci

United Tractors Bloomberg: UNTR.IJ Reuters: UNTR.JK

United Tractors Bloomberg: UNTR.IJ Reuters: UNTR.JK Company Update United Tractors Bloomberg: UNTR.IJ Reuters: UNTR.JK Samuel Equity Research 29 February 216 Hurt by poor 4Q15 and impairment Rendahnya kinerja 4Q15 UT dan pengakuan kerugian penurunan nilai

Lebih terperinci

AKR Corporindo Bloomberg: AKRA.IJ Reuters: AKRA.JK

AKR Corporindo Bloomberg: AKRA.IJ Reuters: AKRA.JK Company Update AKR Corporindo Bloomberg: AKRA.IJ Reuters: AKRA.JK Samuel Equity Research 8 March 2017 Target Price Rp 7,000 Last Price Rp 6,150 Potential Upside 13.8% JCI Index 5,405 Share issued (mn)

Lebih terperinci

Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK

Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK Company Update Summarecon Agung Bloomberg: SMRA.IJ Reuters: SMRA.JK Samuel Equity Research 11 May 2016 Expect better q-o-q result going forward SMRA melaporkan pertumbuhan pendapatan 10.7%YoY, -7.14%QoQ,

Lebih terperinci

Cement (Underweight) 8M17 cement sales jumped on Java s demand hike. Sector Update. Samuel Equity Research 14 September 2017

Cement (Underweight) 8M17 cement sales jumped on Java s demand hike. Sector Update. Samuel Equity Research 14 September 2017 Sector Update Cement (Underweight) Samuel Equity Research 14 September 2017 Arandi Ariantara +62 21 2854 8148 arandi.ariantara@samuel.co.id Penjualan semen 10M16 tumbuh 8% yoy menjadi 42,9 juta ton Semen

Lebih terperinci

Bank Permata Bloomberg: BNLI:IJ Reuters: BNLI.JK

Bank Permata Bloomberg: BNLI:IJ Reuters: BNLI.JK Company Note Bank Permata Bloomberg: BNLI:IJ Reuters: BNLI.JK Samuel Research 02 Juni 2017 Target Price Rp 890 Last Price Rp 680 Potential Upside 30.9% JCI Index 5,705 Share Issued (mn) 22,339 Market Cap.

Lebih terperinci

Riset Teknikal Saham Harian

Riset Teknikal Saham Harian Analisa Teknikal Riset Teknikal Saham Harian Samuel Research Harapan Terakhir Mempertahankan January Effect Penurunan IHSG di bawah 5,280 mengindikasikan peluang January Effect berkurang drastis. Namun

Lebih terperinci

Astra International Bloomberg: ASII.IJ Reuters: ASII.JK

Astra International Bloomberg: ASII.IJ Reuters: ASII.JK Company Update Astra International Bloomberg: ASII.IJ Reuters: ASII.JK Samuel Equity Research 3 March 2016 Expect performance to turnaround Laba FY15 ASII tercatat sebesar Rp14.46tn (-24.6%YoY) atau hanya

Lebih terperinci

Semen Indonesia. Earnings Flash

Semen Indonesia. Earnings Flash Semen Indonesia Laba bersih naik 24.56%. Perseroan selama tahun 2012 berhasil membukukan laba bersih senilai IDR 4.93 triliun, naik 24.56% dari laba bersih tahun 2011 sebesar IDR 3.96 triliun. Laba operasional

Lebih terperinci

Astra International Bloomberg: ASII.IJ Reuters: ASII.JK

Astra International Bloomberg: ASII.IJ Reuters: ASII.JK Company Update Astra International Bloomberg: ASII.IJ Reuters: ASII.JK Samuel Equity Research 3 August 2016 Target Price Rp 6,800 Last Price Rp 7,975 Potential Upside -14.7% JCI Index 5,373 Share isued

Lebih terperinci

Medco Energi Internasional Bloomberg: MEDC.IJ Reuters: MEDC.JK

Medco Energi Internasional Bloomberg: MEDC.IJ Reuters: MEDC.JK Company Update Medco Energi Internasional Bloomberg: MEDC.IJ Reuters: MEDC.JK Samuel Research 21 April 2017 BUY (Maintain) Target Price Rp 4,500 Last Price Rp 3,170 Potential Upside 42.0% JCI Index 5,624

Lebih terperinci

Indofood Sukses Makmur (INDF) Bloomberg: INDF.IJ Reuters: INDF.JK

Indofood Sukses Makmur (INDF) Bloomberg: INDF.IJ Reuters: INDF.JK Company Update Indofood Sukses Makmur (INDF) Bloomberg: INDF.IJ Reuters: INDF.JK Samuel Equity Research Performance expected to improve this year Tidak jauh berbeda dengan kinerja 9M15, INDF pada FY15

Lebih terperinci

Bumi Resources Bloomberg: BUMI.IJ Reuters:BUMI.JK

Bumi Resources Bloomberg: BUMI.IJ Reuters:BUMI.JK Hundreds Company Update Bloomberg: BUMI.IJ Reuters:BUMI.JK Samuel Equity Research 8 February 2017 Target Price Rp 608 Last Price Rp 464 Potential Upside 31% JCI Index 5,427 Share isued (bn) 36.63 Market

Lebih terperinci

London Sumatra Indonesia Bloomberg: LSIP.IJ Reuters: LSIP.JK

London Sumatra Indonesia Bloomberg: LSIP.IJ Reuters: LSIP.JK Company Update London Sumatra Indonesia Bloomberg: LSIP.IJ Reuters: LSIP.JK Samuel Equity Research Strong Fundamental LSIP telah membukukan laporan keuangan 1Q16 di bawah ekspektasi kami. Laba bersih hanya

Lebih terperinci

BUY (Maintain Buy) CP Prima (CPRO) Positive Result, Despite Huge Forex Loss. Wednesday, 02 April Forecast and Valuation.

BUY (Maintain Buy) CP Prima (CPRO) Positive Result, Despite Huge Forex Loss. Wednesday, 02 April Forecast and Valuation. www.e-samuel.com CP Prima (CPRO) Price : Rp265 BUY (Maintain Buy) Target Price: Rp850 Positive Result, Despite Huge Forex Loss RESULT HIGHLIGHT Net profit rose by 83.6% YoY. CPRO membukukan pendapatan

Lebih terperinci

Sector Update : Metal Mining June 2009

Sector Update : Metal Mining June 2009 Sector Update : Metal Mining June 29 PT Mega Capital Indonesia Your Trusted Professional Nikel dan Kegunaannya Nikel digunakan dalam berbagai aplikasi komersial dan industri, terutama untuk pembentukan

Lebih terperinci

Matahari Department Store Bloomberg: LPPF.IJ Reuters: LPPF.JK

Matahari Department Store Bloomberg: LPPF.IJ Reuters: LPPF.JK Company Note Matahari Department Store Bloomberg: LPPF.IJ Reuters: LPPF.JK Samuel Equity Research 11 January 2017 Target Price Rp 19,500 Last Price Rp 15,675 Potential Upside 24% JCI Index 5,315 Share

Lebih terperinci

Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: LPPF.IJ Reuters: LPPF.JK

Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: LPPF.IJ Reuters: LPPF.JK Company Update Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: LPPF.IJ Reuters: LPPF.JK Samuel Equity Research 15 September 216 Target Price Rp 5,3 Last Price Rp 4,5 Potential Upside 17.8% JCI Index 5,15 Share isued

Lebih terperinci

Sector Update : Otomotif (Astra Group)

Sector Update : Otomotif (Astra Group) Sector Update : Otomotif (Astra Group) Agustus 20 PT Mega Capital Indonesia Your Trusted Professional Tren Kenaikan Penjualan Otomotif masih Berlanjut Domestic Auto Sales Trend 700,000 70,000 600,000 60,000

Lebih terperinci

Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: ULTJ.IJ Reuters: ULTJ.JK

Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: ULTJ.IJ Reuters: ULTJ.JK Company Update Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: ULTJ.IJ Reuters: ULTJ.JK Samuel Equity Research 17 Februari 216 Continuing Improvement Pelemahan harga susu bubuk yang disebabkan salah satunya oleh penurunan

Lebih terperinci

Economic Update. Exhibit 1. Kontribusi Lapangan Usaha Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Exhibit 2. Kontribusi Penggunaan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi

Economic Update. Exhibit 1. Kontribusi Lapangan Usaha Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Exhibit 2. Kontribusi Penggunaan Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Highlights PDB Indonesia Triwulan I 2010 Tumbuh +5,7% YoY Laju Inflasi April 2010 Meningkat Pertumbuhan Impor Lebih Cepat Dari Ekspor Maret 2010 BI Rate Tetap Pada Level 6,5% Ratna Lim Ratna@megaci.com

Lebih terperinci

Banking Sector. Push for lower lending rate. Overweight (Maintain) Samuel Equity Research. Sector Update

Banking Sector. Push for lower lending rate. Overweight (Maintain) Samuel Equity Research. Sector Update Sector Update Banking Sector 24 February 2016 Samuel Equity Research Push for lower lending rate Pemerintah melalui OJK tengah gencar mengupayakan penurunan suku bunga kredit dengan cara antara lain menurunkan

Lebih terperinci

Commodity Sector. The supportive inventory level. Sector Update. Samuel Equity Research 11 January 2017

Commodity Sector. The supportive inventory level. Sector Update. Samuel Equity Research 11 January 2017 Sector Update Commodity Sector Samuel Equity Research 11 January 2017 Sharlita Malik +62 21 2854 8339 Sharlita.malik@samuel.co.id Pasar nikel China tumbuh 6% mom, serta defisit nikel global yang diperkirakan

Lebih terperinci

Coal Sector (Overweight)

Coal Sector (Overweight) Sector Update Coal Sector (Overweight) Samuel Research 30 Januari 2018 Sharlita Malik +62 21 2854 8339 sharlita.malik@samuel.co.id Potensi pengurangan produksi dan penutupan pertambangan China berpeluang

Lebih terperinci

Semen Baturaja (Persero)

Semen Baturaja (Persero) Semen Baturaja (Persero) Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Book Building : 29 Mei-07 Juni 2013 Pernyataan efektif : 18 Juni 2013 Penawaran : 20, 21 & 24 Juni 2013 Penjatahan : 26 Juni 2013 Pengembalian

Lebih terperinci

Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: ULTJ.IJ Reuters: ULTJ.JK

Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: ULTJ.IJ Reuters: ULTJ.JK Company Update Ultrajaya Milk Industry Bloomberg: ULTJ.IJ Reuters: ULTJ.JK Samuel Equity Research 4 Mei 216 Going Upward ULTJ berhasil membukukan kenaikan pada laba bersih sebesar 12.1%YoY (1Q16: Rp169

Lebih terperinci

Bumi Serpong Damai Bloomberg: BSDE.IJ Reuters: BSDE.JK

Bumi Serpong Damai Bloomberg: BSDE.IJ Reuters: BSDE.JK Company Update Bumi Serpong Damai Bloomberg: BSDE.IJ Reuters: BSDE.JK Samuel Equity Research Thursday, 26 May 2016 Target Price Rp 1,950 Last Price Rp 1,815 Potential Upside 7.4% JCI Index 4,773 Share

Lebih terperinci

Sector Update : COAL MINING April 2009

Sector Update : COAL MINING April 2009 Sector Update : COAL MINING April 2009 PT Mega Capital Indonesia Your Trusted Professional TYPES OF COAL 1. Antrasit : adalah kelas batu bara tertinggi, dengan warna hitam berkilauan (luster) metalik,

Lebih terperinci

BUY (Maintain) CP Prima (CPRO) Risky Outlook. Friday, 22 August Forecast and Valuation (at closing price 184)

BUY (Maintain) CP Prima (CPRO) Risky Outlook. Friday, 22 August Forecast and Valuation (at closing price 184) www.e-samuel.com CP Prima (CPRO) Price : Rp184 BUY (Maintain) Target Price: Rp350 Risky Outlook RESULT HIGHLIGHT Sales rose 42.2% YoY. Penjualan CPRO di 1H08 sebesar Rp3.7 triliun, naik 42.2% YoY. Lonjakan

Lebih terperinci

Intraco Penta. Company Update

Intraco Penta. Company Update Intraco Penta Kami merekomendasikan buy terhadap Intraco Penta (INTA) dalam company update kami dimana katalis positif yang kami pertimbangkan adalah 1) Prospek Industri Batubara (2) Prospek Industri Perkebunan

Lebih terperinci

Selamat Sempurna. Stock Call STRONG SUSTAINABLE GROWTH STORY. Your Trusted Professional

Selamat Sempurna. Stock Call STRONG SUSTAINABLE GROWTH STORY. Your Trusted Professional Selamat Sempurna STRONG SUSTAINABLE GROWTH STORY Dalam Stock Call ini kami merekomendasikan Buy untuk saham Selamat Sempurna (SMSM) dengan 12mo target price IDR 2,400/saham. Target price tersebut mencerminkan

Lebih terperinci

Mitra Adiperkasa. Good Results but Stuck in Margin. Friday, 01 August HOLD (Downgrade) Forecast and Valuation (at closing price Rp570)

Mitra Adiperkasa. Good Results but Stuck in Margin. Friday, 01 August HOLD (Downgrade) Forecast and Valuation (at closing price Rp570) www.e-samuel.com RESULT HIGHLIGHT Mitra Adiperkasa Price: Rp570 Good Results but Stuck in Margin Sales rose but margin was stuck. MAPI berhasil membukukan kenaikan penjualan sebesar Rp2.2 triliun, tumbuh

Lebih terperinci

PTBA RISET EKUITAS COMPANY FOKUS. Harga : Rp. 20,450. Intrinsic Value : Rp. 26,050. Rekomendasi : BUY. Senin, 14 Maret, 2011

PTBA RISET EKUITAS COMPANY FOKUS. Harga : Rp. 20,450. Intrinsic Value : Rp. 26,050. Rekomendasi : BUY. Senin, 14 Maret, 2011 Senin, 14 Maret, 2011 PTBA Harga : Rp. 20,450 Intrinsic Value : Rp. 26,050 Rekomendasi : BUY Market Profile Bukit Asam (Persero) Tbk (PTBA) merupakan Perusahaan pertambangan batubara yang miliki luas area

Lebih terperinci

Rekomendasi HOLD. Pertumbuhan Yang Tinggi. PT United Tractors Tbk. 9 Juni Fokus Perusahaan. Analyst Yanuar Pribadi

Rekomendasi HOLD. Pertumbuhan Yang Tinggi. PT United Tractors Tbk. 9 Juni Fokus Perusahaan. Analyst Yanuar Pribadi Fokus Perusahaan PT United Tractors Tbk 9 Juni 2009 Rekomendasi HOLD Ticker UNTR Intrinsic Value Rp 11.500 Current Price Rp 11.050 Up Side Potential 4% 52W hi/lo 13900 / 2350 No of Shares 3.3 bn Free Float

Lebih terperinci

BUY (Maintained) Barito Pacific (BRPT) Ready to Kick-off. Friday, 04 April Forecast and Valuation.

BUY (Maintained) Barito Pacific (BRPT) Ready to Kick-off. Friday, 04 April Forecast and Valuation. www.e-samuel.com RESULT HIGHLIGHT Barito Pacific (BRPT) Price : Rp1,520 Ready to Kick-off Net profit jump 518% YoY. Laba bersih FY07 BRPT di FY07 tercatat sebesar Rp44.5 miliar (+518% YoY) vs Rp7.2 miliar

Lebih terperinci

PT Panca Mitra Multiperdana Tbk.

PT Panca Mitra Multiperdana Tbk. IPO Update PT Panca Mitra Multiperdana Tbk. Sekilas Perusahaan 07 May 2018 PT Panca Mitra Multiperdana Tbk. ( Perseroan ) merupakan salah satu produsen hasil olahan udang dengan kapasitas produksi dan

Lebih terperinci

Wijaya Karya. Company Update TRANSFORMING INTO BEST EPC IN THE REGION. Your Trusted Professional

Wijaya Karya. Company Update TRANSFORMING INTO BEST EPC IN THE REGION. Your Trusted Professional Wijaya Karya TRANSFORMING INTO BEST EPC IN THE REGION Dalam Company Update ini kami kembali merekomendasikan Buy untuk saham WIKA, dimana kami menaikan 12mo target price menjadi IDR 1,250/saham. Target

Lebih terperinci

Indonesia Strategy Bloomberg: JCI:IND Reuters: ^JKSE

Indonesia Strategy Bloomberg: JCI:IND Reuters: ^JKSE Strategy Update Indonesia Strategy Bloomberg: JCI:IND Reuters: ^JKSE Samuel Research 14 Juli 2017 Andy Ferdinand, CFA +62 21 2854 8148 andy.ferdinand@samuel.co.id Kinerja 1H17 emiten terkait batubara masih

Lebih terperinci

Riset Saham Harian. IHSG diwarnai rilis laporan keuangan 1H17 emiten. Highlights. Samuel Research 31 Juli 2017

Riset Saham Harian. IHSG diwarnai rilis laporan keuangan 1H17 emiten. Highlights. Samuel Research 31 Juli 2017 Riset Saham Harian Samuel Research 31 Juli 2017 Market Activity Monday, 31 Jul 2017 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,831.0 : +11.3 (+0.2%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Last

Lebih terperinci

Indonesia Strategy Bloomberg: JCI:IND Reuters: ^JKSE

Indonesia Strategy Bloomberg: JCI:IND Reuters: ^JKSE Strategy Update Indonesia Strategy Bloomberg: JCI:IND Reuters: ^JKSE Samuel Research 01 Februari 2017 Andy Ferdinand, CFA +62 21 2854 8148 andy.ferdinand@samuel.co.id Sejumlah rencana kontroversial Presiden

Lebih terperinci

Cipaganti Citra Graha

Cipaganti Citra Graha Cipaganti Citra Graha Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Book Building : 05-18 Juni 2013 Pernyataan efektif : 27 Juni 2013 Penawaran : 01-03 Juli 2013 Penjatahan : 05 Juli 2013 Pengembalian Uang Pemesanan

Lebih terperinci

Saratoga Investama Sedaya

Saratoga Investama Sedaya Saratoga Investama Sedaya Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Book Building : 28 Mei-10 Juni 2013 Pernyataan efektif : 19 Juni 2013 Penawaran : 20-24 Juni 2013 Penjatahan : 26 Juni 2013 Pengembalian Uang

Lebih terperinci

Cement Sector. Neutral. Here comes the war. Samuel Equity Research. Sector Update

Cement Sector. Neutral. Here comes the war. Samuel Equity Research. Sector Update Sector Update Cement Sector 31March 2016 Samuel Equity Research Neutral Here comes the war Volume penjualan semen domestik di 2M16 tumbuh 7.1% YoY masih in-line dengan ekspektasi pertumbuhan di FY15 sebesar

Lebih terperinci

PT Wismilak In Makmur Tbk

PT Wismilak In Makmur Tbk PT Wismilak In Makmur Tbk Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Masa Penawaran Awal : 19-29 November 2012 Pernyataan efektif : 07 Desember 2012 Penawaran : 10-12 Desember 2012 Penjatahan : 14 Desember 2012

Lebih terperinci

Vale Indonesia Tbk COMPANY UPDATE. Efisiensi Beban Produksi dengan Pengoperasian PLTA Karebbe. Stock Data BUY. Page 1.

Vale Indonesia Tbk COMPANY UPDATE. Efisiensi Beban Produksi dengan Pengoperasian PLTA Karebbe. Stock Data BUY. Page 1. 8th March 2012 Vale Indonesia Tbk Efisiensi Beban Produksi dengan Pengoperasian PLTA Karebbe BUY Laporan Produksi dan Keuangan Tahun 2011 Perseroan membukukan volume produksi sebesar 66.900 metrik ton

Lebih terperinci

RISET TEKNIKAL SAHAM HARIAN

RISET TEKNIKAL SAHAM HARIAN Technical Analysis RISET TEKNIKAL SAHAM HARIAN Samuel Equity Research Friday, 06 January 2017 Mendekati 5,350 Untuk Memvalidasi Breakout 5,300 Setelah melewati 5,300 kemarin, IHSG berada dalam fase memvalidasi

Lebih terperinci

PT. PP Proper Tbk. Further Beyond Space. Buy (+34.41%) Earning Flash. 27 Desember 2017

PT. PP Proper Tbk. Further Beyond Space. Buy (+34.41%) Earning Flash. 27 Desember 2017 Earning Flash PT. PP Proper Tbk. Further Beyond Space Hingga bulan September 2017, PPRO mencatatkan pendapatan sebesar IDR 1.79 Triliun. Angka tersebut tumbuh sebesar 14.73% dibandingkan tahun sebelumnya

Lebih terperinci

SAMUEL MARKET CHARTS. Daily Edition, February 18, 2016

SAMUEL MARKET CHARTS. Daily Edition, February 18, 2016 SAMUEL MARKET CHARTS Daily Edition, February 18, 2016 PT Samuel Sekuritas Indonesia Menara Imperium, 21 st Floor Jl. HR Rasuna Said Kav.1 Jakarta 12980 Indonesia tel: +62-21 2854 8148 fax: +62-21 8370

Lebih terperinci

Riset Saham Harian. Dibayangi oleh sentimen dari konflik geopolitik. Highlights. Samuel Research 17 April 2017

Riset Saham Harian. Dibayangi oleh sentimen dari konflik geopolitik. Highlights. Samuel Research 17 April 2017 Samuel Research Market Activity Monday, 17 Apr 2017 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,616.5 : -27.6 (-0.49%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Leading Movers BJBR 2,140 170 8.6

Lebih terperinci

SEMEN INDONESIA (SMGR) Target Price: Rp

SEMEN INDONESIA (SMGR) Target Price: Rp SEMEN INDONESIA (SMGR) Target Price: Rp 18.000 4 Maret 2015 Maintaining growth through sustainable investment SMGR IJ Buy Sektor Cement Target Price Rp 18.000 (Maintain) Upside ± 21,4% Saham Beredar 5.932

Lebih terperinci

[Year] Subject. Summary/exercise. Uas/uts. year. home. Galadriel

[Year] Subject. Summary/exercise. Uas/uts. year. home. Galadriel [Year] home Galadriel Subject Summary/exercise Uas/uts year [Type the abstract of the document here. The abstract is typically a short summary of the contents of the document. Type the abstract of the

Lebih terperinci