ANALISIS VOLATILITAS HARGA BUAH-BUAHAN INDONESIA (KASUS PASAR INDUK KRAMAT JATI JAKARTA) OLEH BAYU SASONO AJI H

Transkripsi

1 ANALISIS VOLATILITAS HARGA BUAH-BUAHAN INDONESIA (KASUS PASAR INDUK KRAMAT JATI JAKARTA) OLEH BAYU SASONO AJI H DEPARTEMEN ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2009

2 RINGKASAN BAYU SASONO AJI. Analisis Volatilitas Harga Buah-buahan Indonesia (Kasus Pasar Induk Kramat Jati Jakarta) (dibimbing oleh MUHAMMAD FIRDAUS). Perubahan pola konsumsi (dietary pattern) yang terjadi akibat adanya perbaikan tingkat kesejahteraan berpengaruh terhadap pola konsumsi hortikultura, khususnya buah-buahan. Hortikultura merupakan salah satu sektor yang berkembang pesat dalam pertanian Indonesia. Jenis tanaman yang dibudidayakan dalam hortikultura meliputi buah-buahan, sayur-sayuran, bunga dan tanaman hias. Sedangkan dalam hortikultura buah-buahan merupakan salah satu sumber vitamin dan mineral. Dengan kandungan vitamin dan mineral yang dimiliki, buah sangat diperlukan untuk memenuhi kebutuhan gizi yang seimbang. Buah juga merupakan salah satu sumber vitamin dan mineral yang mudah diperoleh masyarakat di berbagai wilayah, baik pedesaan maupun perkotaan. Selain itu buah memiliki tingkat harga, jenis dan kualitas yang bervariasi sehingga masyarakat dari berbagai kelas pendapatan mampu mengkonsumsi buah sesuai dengan daya belinya. Buah juga relatif tersedia sepanjang tahun meskipun beberapa buah ada yang bersifat musiman, namun tidak sedikit juga buah yang tidak tergantung musim. Terlebih lagi dengan semakin banyaknya buah impor yang masuk ke Indonesia. Hal ini menyebabkan ketersediaan buah relatif stabil sepanjang tahun. Buah-buahan merupakan komoditas pertanian yang bersifat inelastis untuk jangka pendek, sehingga peningkatan produksi yang melebihi permintaan pada waktu tertentu akan menjatuhkan harga yang cukup besar. Begitu juga sebaliknya, pasokan yang tidak dapat memenuhi permintaan akan meningkatkan harga buah. Sehingga dapat dikatakan bahwa perubahan harga buah sangat dipengaruhi oleh jumlah produksi buah itu sendiri. Permasalahannya adalah untuk memenuhi kebutuhan konsumsi buah-buahan yang diperkirakan akan terus meningkat diperlukan ketersediaan buah yang cukup dan harga yang relatif terjangkau agar konsumsi dapat terpenuhi. Untuk masalah ketersediaan buah mungkin dapat teratasi karena buah-buahan yang umumnya dikonsumsi seperti alpukat, pepaya, nanas, pisang, jeruk, semangka, melon dan salak relatif tersedia sepanjang tahun. Agar tiap lapisan masyarakat dapat mengkonsumsi buah-buahan dengan baik, dibutuhkan harga yang terjangkau. Dengan harga yang terjangkau masyarakat dari berbagai kelas pendapatan mampu mengkonsumsi buah sesuai dengan daya belinya. Hal tersebut mendorong diperlukannya suatu analisis tingkat risiko harga komoditas buah-buahan agar fluktuasi harga dapat segera diatasi. Pengukuran volatilitas perlu dilakukan untuk memetakan ketidakpastian tersebut. Volatilitas yang ada pada harga buah-buahan di Pasar Induk Kramat Jati dapat memberikan gambaran buah mana yang mempunyai fluktuasi harga paling tinggi. Berdasarkan permasalahan tersebut penelitian ini bertujuan membandingkan volatilitas harga antar buah-buahan yang ada di Pasar Induk Kramat Jati. Selain itu akan dianalisis pula hubungan antara harga buah dengan jumlah pasokan buah. Data yang digunakan dalam proses analisis ini adalah data time series harga harian buah-buahan dari awal Januari 2006 hingga akhir

3 Desember Untuk menjawab tujuan penelitian digunakan model ARCH- GARCH dengan bantuan program komputer Eviews 6 dan Microsoft Excel. Berdasarkan hasil pengujian yang dilakukan menghasilkan model ARCH- GARCH terbaik dari setiap buah, kecuali pada pisang ambon dan salak bali. Model ARCH-GARCH terbaik berturut-turut untuk setiap buah adalah GARCH(1,1) untuk alpukat, pepaya, nanas, semangka dan melon. Sedangkan untuk jeruk siam model ARCH-GARCH terbaik adalah ARCH(1). Tidak adanya model ARCH-GARCH pada pisang ambon dan salak bali dikarenakan pada proses pengujian residual model ARIMA tidak terdapat efek ARCH. Sehingga proses penelitian tidak dapat dilanjutkan untuk memperoleh model ARCH- GARCH terbaik. Hasil analisis menunjukkan bahwa jeruk siam merupakan buah komoditas unggulan Indonesia yang memiliki volatilitas paling tinggi. Sedangkan buah nanas merupakan buah komoditas unggulan Indonesia yang memiliki volatilitas paling kecil di antara buah-buahan komoditas unggulan Indonesia yang dianalisis. Nilai volatilitas jeruk siam yang besar disebabkan oleh waktu panen dari jeruk siam yang hanya ada pada periode April hingga Juli atau tidak tersedia sepanjang tahun. Pada periode panen yang hanya empat bulan tersebut, harga akan turun karena jumlah buah yang cukup banyak. Pada periode selain masa panen harga akan naik karena jumlah buah yang tersedia akan berkurang. Untuk buah nanas yang memiliki nilai volatilitas rendah disebabkan oleh waktu panen dari buah nanas yang tersedia sepanjang tahun. Hal ini menyebabkan fluktuasi harga dari buah nanas tidak terlalu besar karena jumlah ketersediaan buah yang selalu ada sepanjang tahun. Dari hasil pengujian kointegrasi dengan menggunakan two steps Engle- Granger antara jumlah pasokan dengan harga dapat disimpulkan bahwa jumlah pasokan akan mempengaruhi harga buah-buahan yang dianalisis. Namun pengujian kointegrasi antara jumlah pasokan dan harga salak bali menunjukkan bahwa jumlah pasokan salak bali tidak akan mempengaruhi harga salak bali.

4 ANALISIS VOLATILITAS HARGA BUAH-BUAHAN INDONESIA (KASUS PASAR INDUK KRAMAT JATI JAKARTA) Oleh BAYU SASONO AJI H Skripsi Sebagai salah satu syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Departemen Ilmu Ekonomi DEPARTEMEN ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN MANAJEMEN INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2009

5 Judul Nama NIM : Analisis Volatilitas Harga Buah-buahan Indonesia (Kasus Pasar Induk Kramat Jati Jakarta) : Bayu Sasono Aji : H Menyetujui Dosen Pembimbing, Muhammad Firdaus, Ph.D. NIP Mengetahui Ketua Departemen Ilmu Ekonomi, Rina Oktaviani, Ph.D. NIP Tanggal Lulus:

6 PERNYATAAN DENGAN INI SAYA MENYATAKAN BAHWA SKRIPSI INI ADALAH BENAR-BENAR HASIL KARYA SENDIRI YANG BELUM PERNAH DIGUNAKAN SEBAGAI SKRIPSI ATAU KARYA ILMIAH PADA PERGURUAN TINGGI ATAU LEMBAGA MANAPUN. Bogor, September 2009 Bayu Sasono Aji H

7 RIWAYAT HIDUP Penulis dilahirkan di Jakarta pada tanggal 5 April 1987 sebagai anak pertama dari dua bersaudara keluarga Bapak Purbadi dan Ibu Ika Mustikawati. Penulis mengawali di TK Ar-Rahman pada tahun Pada tahun 1993 penulis melanjutkan pendidikan ke SD Negeri Setia Jaya Bekasi. Kemudian pada tahun 1999 penulis melanjutkan pendidikan ke SLTP Negeri 19 Bekasi. Pada tahun 2005 penulis lulus dari SMA Negeri 4 Bekasi yang kemudian pada tahun yang sama melanjutkan ke jenjang pendidikan yang lebih tinggi di Institut Pertanian Bogor melalui jalur Seleksi Penerimaan Mahasiswa Baru (SPMB). Selama mengenyam pendidikan di bangku kuliah, penulis juga aktif dalam kegiatan kemahasiswaan. Penulis aktif menjadi pengurus di Himpunan Profesi dan Peminat Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan (HIPOTESA) periode 2008/2009. Selain itu penulis juga aktif mengikuti berbagai kegiatan kepanitiaan dengan spesifikasi bidang keahlian tersendiri.

8 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena berkat rahmat dan hidayah-nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sesuai dengan waktu yang diinginkan. Shalawat serta salam penulis curahkan kepada Nabi Muhammad SAW beserta kerluarga dan para sahabat. Perubahan pola konsumsi (dietary pattern) yang terjadi akibat adanya perbaikan tingkat kesejahteraan berpengaruh terhadap pola konsumsi hortikultura, khususnya buah-buahan. Buah-buahan merupakan komoditas pertanian yang bersifat inelastis untuk jangka pendek, sehingga peningkatan produksi yang melebihi permintaan pada waktu tertentu akan menjatuhkan harga yang cukup besar, begitu juga sebaliknya. Untuk memenuhi kebutuhan konsumsi buah-buahan yang diperkirakan akan terus meningkat diperlukan ketersedian buah yang cukup dan harga yang relatif terjangkau agar konsumsi dapat terpenuhi. Dengan harga yang terjangkau masyarakat dari berbagai kelas pendapatan mampu mengkonsumsi buah sesuai dengan daya belinya. Hal tersebut mendorong diperlukannya suatu penelitian tentang hal tersebut. Oleh karena itu, penulis akan mencoba membahasnya dengan judul Analisis Volatilitas Harga Buah-buahan Indonesia (Kasus Pasar Induk Kramat Jati Jakarta). Penelitian ini mengambil lokasi di Pasar Induk Kramat Jati, Jakarta. Pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada : 1. Mamah, Bapa dan Yaya tercinta atas segala doa, kasih sayang, perhatian, ketulusan, kesabaran, dorongan, pengorbanan, semangat dan berbagai bentuk dukungan yang telah diberikan kepada penulis. 2. Muhammad Firdaus, Ph.D sebagai dosen pembimbing skripsi yang telah meluangkan banyak waktu untuk terus memberikan bimbingan, arahan dan masukan dengan penuh keikhlasan dan kesabaran mulai dari awal penyusunan hingga akhir penulisan skripsi.

9 3. Alla Asmara, M.Si sebagai dosen penguji utama yang telah banyak memberikan arahan dan masukan yang sangat berguna bagi penulis pada saat ujian. 4. Fifi Diana Thamrin, M,Si sebagai dosen penguji komisi pendidikan yang telah banyak memberikan kritik dan saran yang sangat membangun bagi penulis pada saat ujian. 5. Widyastutik, SE, M.Si sebagai dosen pembimbing akademik yang telah membimbing penulis selama penulis menjalani kuliah. 6. Seluruh jajaran staf Pusat Kajian Buah Tropika atas kerjasamanya yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk melakukan penelitian. 7. Teman-teman Departemen Ilmu Ekonomi 42 atas segala persahabatan dan kerjasamanya. Tak lupa Fahdi, Awi dan Masrukhin serta Gerry, Vagha dan Surya. 8. Ade Novita atas doa, perhatian, ketulusan, pengorbanan, dorongan, semangat, kebersamaan dan segalanya yang menginspirasi penulis dalam proses penyusunan skripsi ini. 9. Agung, Irvan Sanjaya, Shifa dan Anggi atas kesediaannya memberikan waktu dan tempat bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi. 10. Semua pihak yang telah membantu dalam proses penyusunan skripsi. Akhir kata penulis ucapkan terima kasih. Semoga skripsi ini sesuai dengan tujuan awalnya dan dapat digunakan dengan sebaik-baiknya, serta dapat bermanfaat bagi penulis sendiri pada khususnya dan bagi pihak lain yang membutuhkan pada umumnya. Bogor, September 2009 Bayu Sasono Aji H

10 DAFTAR ISI Halaman DAFTAR ISI... iv DAFTAR TABEL.. vi DAFTAR GAMBAR. vii DAFTAR LAMPIRAN... viii I. PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 8 II. TINJAUAN PUSTAKA DAN KERANGKA PEMIKIRAN Konsep Risiko Pemodelan Volatilitas Univariate Time Series ARCH Error Mean Process Variance Process Metode Peramalan Box-Jenkins Model ARCH-GARCH Tinjauan Studi Terdahulu Kerangka Pemikiran.. 25 III. METODE PENELITIAN Lokasi dan Waktu Penelitian Jenis dan Sumber Data Metode Pengolahan dan Analisis Data Model ARCH-GARCH Tahap Identifikasi Tahap Pendugaan Parameter Tahap Evaluasi... 35

11 IV Tahap Pemilihan Model ARCH-GARCH Terbaik Tahap Pemeriksaan Model ARCH-GARCH Peramalan Ragam Uji Kointegrasi GAMBARAN UMUM PRODUKSI BUAH-BUAHAN INDONESIA Gambaran Umum Produksi Buah Alpukat Gambaran Umum Produksi Buah Pepaya Gambaran Umum Produksi Buah Nanas Gambaran Umum Produksi Buah Pisang Gambaran Umum Produksi Jeruk Siam Gambaran Umum Produksi Buah Semangka (Tanpa Biji) Gambaran Umum Produksi Buah Melon Gambaran Umum Produksi Salak Bali V. ANALISIS VOLATILITAS HARGA BUAH-BUAHAN INDONESIA VI Deskripsi Data Identifikasi Model ARCH-GARCH Uji Autokorelasi Pemilihan Model ARCH-GARCH Penghitungan Volatilitas IDENTIFIKASI HUBUNGAN ANTARA JUMLAH PASOKAN DENGAN HARGA BUAH Eksplorasi Pola Data Buah Alpukat Eksplorasi Pola Data Buah Pepaya Eksplorasi Pola Data Buah Nanas Eksplorasi Pola Data Pisang Ambon Eksplorasi Pola Data Jeruk Siam Eksplorasi Pola Data Semangka Tanpa Biji Eksplorasi Pola Data Buah Melon Eksplorasi Pola Data Salak Bali... 66

12 6.9. Identifikasi Hubungan antara Jumlah Pasokan dengan Harga Buah VII. KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA... 73

13 DAFTAR TABEL Nomor Halaman 1.1. Volume Ekspor Komoditas Buah-buahan di Indonesia Periode Daftar Buah-buahan yang Dipasok di Pasar Induk Kramat Jati Perkembangan Konsumsi Buah pada Tingkat Rumah Tangga di Indonesia (dalam kg/kapita/tahun) Tahun Studi Terdahulu yang Berkaitan dengan Penelitian Ringkasan Statistik Data Harian Harga Buah-buahan Indonesia Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Buah-buahan Indonesia Hasil Uji Stasioneritas Data Harga Buah-buahan Model ARIMA Buah-buahan Indonesia Hasil Pengujian Efek ARCH pada Residual Model ARIMA Model ARCH-GARCH Terbaik Buah-buahan Indonesia Hasil Uji Jarque-Bera Hasil Pengujian Efek ARCH pada Residual Model ARCH-GARCH Hasil Pendugaan Persamaan Ragam Hasil Penghitungan Volatilitas Hasil Uji Stasioneritas Data Harga Buah-buahan Hasil Pengujian Koefisien Regresi Hasil Uji Kointegrasi antara Jumlah Pasokan dengan Harga Buah... 69

14 DAFTAR GAMBAR Nomor Halaman 1.1. Pencapaian Status Kesehatan di Indonesia Perkembangan Harga Rata-rata Bulanan Buah-buahan Komoditas Unggulan Indonesia Tahun Hubungan Risk dengan Return Skema Pendekatan Box-Jenkins Kerangka Pemikiran Operasional Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Buah Alpukat Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Buah Pepaya Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Buah Nanas Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Pisang Ambon Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Jeruk Siam Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Semangka Tanpa Biji Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Buah Melon Plot Deret Waktu Harga dan Jumlah Pasokan Salak Bali... 66

15 DAFTAR LAMPIRAN Nomor Halaman 1. Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Buah Alpukat Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Buah Pepaya Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Buah Nanas Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Pisang Ambon Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Jeruk Siam Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Semangka Tanpa Biji Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Buah Melon Pengujian Autokorelasi Kuadrat Harga Harian Salak Bali Uji Stasioneritas Data Harga Buah Alpukat Uji Stasioneritas Data Harga Buah Pepaya Uji Stasioneritas Data Harga Buah Nanas Uji Stasioneritas Data Harga Pisang Ambon Uji Stasioneritas Data Harga Jeruk Siam Uji Stasioneritas Data Harga Semangka Tanpa Biji Uji Stasioneritas Data Harga Buah Melon Uji Stasioneritas Data Harga Salak Bali Model ARIMA Buah Alpukat Model ARIMA Buah Pepaya Model ARIMA Buah Nanas Model ARIMA Pisang Ambon Model ARIMA Jeruk Siam Model ARIMA Semangka Tanpa Biji Model ARIMA Buah Melon Model ARIMA Salak Bali Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Alpukat Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Pepaya Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Nanas 97

16 28. Hasil Pengujian Efek ARCH Pisang Ambon Hasil Pengujian Efek ARCH Jeruk Siam Hasil Pengujian Efek ARCH Semangka Tanpa Biji Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Melon Hasil Pengujian Efek ARCH Salak Bali Model ARCH-GARCH Terbaik Buah Alpukat Model ARCH-GARCH Terbaik Buah Pepaya Model ARCH-GARCH Terbaik Buah Nanas Model ARCH-GARCH Terbaik Jeruk Siam Model ARCH-GARCH Terbaik Semangka Tanpa Biji Model ARCH-GARCH Terbaik Buah Melon Hasil Uji Jarque-Bera Buah Alpukat Hasil Uji Jarque-Bera Buah Pepaya Hasil Uji Jarque-Bera Buah Nanas Hasil Uji Jarque-Bera Jeruk Siam Hasil Uji Jarque-Bera Semangka Tanpa Biji Hasil Uji Jarque-Bera Buah Melon Hasil Uji Ljung-Box Buah Alpukat Hasil Uji Ljung-Box Buah Pepaya Hasil Uji Ljung-Box Buah Nanas Hasil Uji Ljung-Box Jeruk Siam Hasil Uji Ljung-Box Semangka Tanpa Biji Hasil Uji Ljung-Box Buah Melon Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Alpukat Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Pepaya Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Nanas Hasil Pengujian Efek ARCH Jeruk Siam Hasil Pengujian Efek ARCH Semangka Tanpa Biji Hasil Pengujian Efek ARCH Buah Melon Hasil Uji Kointegrasi Buah Alpukat Hasil Uji Kointegrasi Buah Pepaya

17 59. Hasil Uji Kointegrasi Buah Nanas Hasil Uji Kointegrasi Pisang Ambon Hasil Uji Kointegrasi Jeruk Siam Hasil Uji Kointegrasi Semangka Tanpa Biji Hasil Uji Kointegrasi Buah Melon Hasil Uji Kointegrasi Salak Bali Perkembangan Produksi Buah-buahan di Indonesia Tahun

18 I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Salah satu indikator yang bisa digunakan untuk menggambarkan perkembangan kesejahteraan masyarakat adalah indikator dari aspek sosial. Beberapa indikator yang dijadikan tolak ukur antara lain Angka Kematian Ibu, Angka Kematian Bayi, Usia Harapan Hidup dan jumlah balita kurang gizi yang ada di Indonesia. Perkembangan beberapa indikator dari aspek sosial dapat dilihat pada Gambar Angka Kematian Bayi (per 1000 lahir) Angka Kematian Ibu (per lahir) 150 Gizi Kurang Balita (%) Usia Harapan Hidup (tahun) Sumber : Departemen Kesehatan dalam Wardani, (2007). Gambar 1.1. Pencapaian Status Kesehatan di Indonesia. Berdasarkan data dari Departemen Kesehatan, indikator yang mengalami penurunan antara lain Angka Kematian Ibu, Angka Kematian Bayi dan jumlah balita kurang gizi di Indonesia. Selain itu, Usia Harapan Hidup penduduk Indonesia terus mengalami peningkatan. Berdasarkan Gambar 1.1 dapat dilihat bahwa Usia Harapan Hidup penduduk Indonesia pada tahun 2004 adalah 66,2 tahun yang kemudian mengalami peningkatan menjadi 69,4 pada tahun 2006 dan diprediksikan akan terus mengalami peningkatan di tahun-tahun ke depan. Di

19 samping itu, jumlah balita kurang gizi di Indonesia pada tahun 2004 ialah sebesar 35 persen yang kemudian menurun menjadi 32 persen pada tahun 2005 dan terus menurun hingga 30,8 persen pada tahun Menurut Suhardjo dalam Sawit (1997), perbaikan kondisi ekonomi masyarakat akan mengubah pola konsumsi masyarakat, baik dari segi jumlah maupun jenis. Hal ini ditandai dengan berkurangnya pangan yang mengandung banyak energi dan meningkatnya pangan yang kaya protein, vitamin dan mineral. Perubahan pola konsumsi (dietary pattern) yang terjadi berpengaruh terhadap pola konsumsi hortikultura, khususnya buah-buahan. Hortikultura merupakan salah satu sektor yang berkembang pesat dalam pertanian Indonesia. Jenis tanaman yang dibudidayakan dalam hortikultura meliputi buah-buahan, sayur-sayuran, bunga dan tanaman hias. Sedangkan dalam hortikultura buahbuahan merupakan salah satu sumber vitamin dan mineral. Dengan kandungan vitamin dan mineral yang dimiliki, buah sangat diperlukan untuk memenuhi kebutuhan gizi yang seimbang. Buah juga merupakan salah satu sumber vitamin dan mineral yang mudah diperoleh masyarakat di berbagai wilayah, baik pedesaan maupun perkotaan. Selain itu buah memiliki tingkat harga, jenis dan kualitas yang bervariasi sehingga masyarakat dari berbagai kelas pendapatan mampu mengkonsumsi buah sesuai dengan daya belinya. Permintaan buah-buahan semakin besar sejalan dengan meningkatnya kesadaran akan kebutuhan gizi yang baik, gaya hidup dan kemampuan daya beli masyarakat (Balai Penelitian Tanaman Buah dalam Wardani, 2007). Buah juga relatif tersedia sepanjang tahun meskipun beberapa buah ada yang bersifat musiman, namun tidak sedikit juga buah yang tidak

20 tergantung musim. Terlebih lagi dengan semakin banyaknya buah impor yang masuk ke Indonesia. Hal ini menyebabkan ketersediaan buah relatif stabil sepanjang tahun. Buah-buahan merupakan produk hasil pertanian yang ditetapkan sebagai komoditi strategis dan memiliki peluang pasar yang besar baik dari dalam maupun luar negeri. Tabel 1.1 menunjukkan volume ekspor buah-buahan Indonesia dari tahun 2003 hingga tahun Tabel 1.1. Volume Ekspor Komoditas Buah-buahan di Indonesia Periode Volume Ekspor (ton) No Komoditas Pisang Nanas Alpukat Jambu Biji Mangga Manggis Jeruk Pepaya Rambutan Duku Durian Semangka Melon Buah-buahan Lainnya , Total Buah-buahan Sumber : Badan Pusat Statistik, Beberapa buah-buahan yang menjadi komoditas unggulan Indonesia seperti alpukat, pepaya, nanas, pisang, jeruk, semangka dan melon juga dipasok di Pasar Induk Kramat Jati. Setiap harinya Pasar Induk Kramat Jati memperoleh pasokan buah sekitar ton yang berasal dari berbagai daerah di Indonesia. Pemberlakuan Peraturan Gubernur KDKI Jakarta No.182 tahun 2005 tentang pola distribusi dan angkutan sayur-mayur dan Buah-buahan dari di dan ke Pasar Induk Kramat Jati menyatakan bahwa semua jenis komoditi yang masuk kota Jakarta baik melalui darat, udara dan laut harus melalui Pasar Induk Kramat

21 Jati. Tabel 1.2 menunjukkan daftar buah-buahan yang dipasok di Pasar Induk Kramat Jati beserta daerah asalnya : Tabel 1.2. Daftar Buah-buahan yang Dipasok di Pasar Induk Kramat Jati Buah-buahan Daerah Asal Apel Malang dan impor Alpukat Garut, Malang, Kediri, Sumatera Barat dan Aceh Pepaya Sukabumi, Bogor, Probolinggo, Lampung dan Malang Nanas Palembang dan Subang Pisang Ambon Sukabumi, Lampung, Bogor dan Serang Jeruk Medan, Padang, Pontianak, Jember dan impor Semangka Banyuwangi, Lampung, Cirebon dan Kediri Anggur Bali, Malang dan impor Markisah Medan dan Padang Melon Malang, Banyuwangi, Kediri, Ngawi, Kulon Progo dan Ponorogo Salak Bali, Yogyakarta, Tasikmalaya dan Wonosobo Manggis Sumatera Barat dan Purwakarta Mangga Indramayu, Madura, Probolinggo, Tuban dan Sumbawa Dukuh Palembang, Jambi dan Lampung Durian Lampung, Palembang, Jepara dan impor Kedondong Padang, Madura dan Lampung Sumber : Pasar Induk Kramat Jati, Salah satu faktor yang mempengaruhi konsumsi buah-buahan adalah gaya hidup konsumen. Menurut Huang dan Bouis (1996) dalam Sawit (2007) masyarakat perkotaan (urban) memiliki pola konsumsi yang berbeda dengan masyarakat pedesaan (rural). Gaya hidup orang kota (urban life style) bersedia membayar lebih mahal untuk pangan yang tidak memerlukan banyak waktu untuk dimasak, karena tingginya opportunity cost waktu. Lalu masyarakat kota cenderung lebih banyak melakukan pekerjaan yang mengutamakan kerja otak daripada masyarakat pedesaan. Orang-orang yang bergelut dengan pekerjaan seperti itu membutuhkan energi (kalori) yang relatif lebih sedikit dalam mempertahankan berat badan. Selain itu masyarakat kota juga tidak menanam sendiri pangannya, sehingga pilihan konsumsi tidak dibatasi oleh biaya produksi.

22 Pasalnya, pola pangan masyarakat perkotaan lebih banyak dipengaruhi oleh pola pangan asing dan pilihan komoditi pangan termasuk buah-buahan yang ada di perkotaan relatif lebih banyak daripada di pedesaan. Berdasarkan uraian yang telah dijelaskan dapat diketahui bahwa peran buah-buahan menjadi semakin penting dalam memenuhi kebutuhan gizi masyarakat. Menurut FAO (Food and Agriculture Organization) untuk negaranegara berkembang seperti Indonesia, konsumsi buah-buahan yang dianjurkan adalah 60 kg/kapita/tahun. Menurut data SUSENAS pada tahun 2005 konsumsi buah-buahan di Indonesia masih kurang dari 32 kg/kapita/tahun. Berdasarkan fakta tersebut, kemungkinan di tahun-tahun mendatang permintaan buah di Indonesia diharapkan masih akan terus meningkat. Tabel 1.3. Perkembangan Konsumsi Buah pada Tingkat Rumah Tangga di Indonesia (dalam kg/kapita/tahun) Tahun Keterangan Konsumsi per kapita (kg/tahun) Tahun Tingkat Konsumsi 29, ,67 18,7 29,38 31,57 Sumber : Ditjen Tanaman Hortikultura, Departemen Pertanian (2005) Perumusan Masalah Permasalahannya adalah untuk memenuhi kebutuhan konsumsi buahbuahan yang diperkirakan akan terus meningkat diperlukan ketersediaan buah yang cukup dan harga yang relatif terjangkau agar konsumsi dapat terpenuhi. Untuk masalah ketersediaan buah mungkin dapat teratasi karena buah-buahan yang umumnya dikonsumsi seperti alpukat, pepaya, nanas, pisang, jeruk, semangka, melon dan salak relatif tersedia sepanjang tahun. Selain itu dengan semakin banyaknya buah impor yang masuk ke Indonesia menyebabkan

23 ketersediaan buah relatif stabil sepanjang tahun. Namun agar tiap lapisan masyarakat dapat mengkonsumsi buah-buahan dengan baik, dibutuhkan harga yang terjangkau. Dengan harga yang terjangkau masyarakat dari berbagai kelas pendapatan mampu mengkonsumsi buah sesuai dengan daya belinya. Buah-buahan merupakan salah satu komoditas yang memiliki fluktuasi harga yang cukup besar. Harga buah-buahan yang berfluktuasi dapat menghasilkan pengaruh positif maupun pengaruh negatif. Pengaruh positif yang ditimbulkan oleh fluktuasi harga buah-buahan dapat dilihat ketika harga buah sedang tinggi. Ketika harga buah tinggi maka penjual buah akan mendapatkan keuntungan yang cukup besar. Sedangkan pengaruh negatif yang ditimbulkan bagi penjual buah akibat fluktuasi harga buah-buahan yaitu ketika harga buah-buahan sedang rendah. Pada kondisi tersebut penjual buah akan mendapatkan keuntungan yang sedikit. Fluktuasi harga buah dapat disebabkan oleh besarnya jumlah penawaran dan besarnya jumlah permintaan. Semakin tinggi jumlah penawaran maka harga akan rendah, sebaliknya jika jumlah penawaran semakin sedikit maka harga akan semakin meningkat (ceteris paribus). Tinggi rendahnya jumlah penawaran dapat disebabkan oleh terjadinya panen. Tingginya tingkat gagal panen bisa disebabkan oleh serangan hama dan faktor cuaca. Dilihat dari permintaan, tingginya harga terjadi karena permintaan akan suatu komoditi meningkat. Sedangkan turunnya permintaan akan menyebabkan turunnya harga (ceteris paribus). Tinggi rendahnya jumlah permintaan dapat disebabkan oleh musim panen buah itu sendiri.

24 Harga buah-buahan yang fluktuatif ini menjadikan komoditas ini sulit untuk diprediksi. Sebagai contoh kasus, penelitian ini akan mengambil lokasi di Pasar Induk Kramat Jati (PIKJ). Setiap harinya Pasar Induk Kramat Jati mendapat pasokan buah dari berbagai daerah penghasil buah di Indonesia. Selain itu perubahan harga buah-buahan di Pasar Induk Kramat Jati juga dicatat setiap harinya. Sehingga dengan adanya pencatatan harga setiap hari fluktuasi harga dapat terpantau dengan jelas. Berdasarkan data yang diperoleh dari Pasar Induk Kramat Jati terlihat bahwa harga buah-buahan yang menjadi komoditas unggulan Indonesia berfluktuasi. 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - Januari 06 Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ags Sep Okt Nov Des Januari 07 Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ags Sep Okt Nov Des Januari 08 Feb Mar Apr Mei Jun Jul Ags Sep Okt Nov Des Price Month Alpukat Pepaya Nanas Pisang Ambon Jeruk Siam Semangka Melon Sumber : Pasar Induk Kramat Jati, Gambar 1.2. Perkembangan Harga Rata-rata Bulanan Buah-buahan Indonesia, Tahun Fluktuasi harga buah-buahan yang terjadi menyebabkan pelaku pasar buah baik produsen atau konsumen mengalami kesulitan dalam melakukan kegiatan ekonomi. Oleh karena itu dibutuhkan suatu analisis risiko harga komoditas buahbuahan agar fluktuasi harga dapat segera diatasi. Pengukuran volatilitas perlu dilakukan untuk memetakan ketidakpastian tersebut. Volatilitas yang ada pada harga buah-buahan di Pasar Induk Kramat Jati dapat memberikan gambaran buah mana yang mempunyai fluktuasi harga paling tinggi.

25 Berdasarkan uraian di atas, maka dalam penelitian ini dapat dirumuskan permasalahan sebagai berikut : 1. Bagaimana volatilitas harga antar buah-buahan yang ada di Pasar Induk Kramat Jati? 2. Apakah terdapat hubungan antara harga buah dengan jumlah pasokan buah? 1.3. Tujuan Penelitian Berdasarkan uraian di atas, maka dalam penelitian ini dapat dirumuskan permasalahan sebagai berikut : 1. Membandingkan volatilitas harga antar buah-buahan yang ada di Pasar Induk Kramat Jati. 2. Mengidentifikasi hubungan antara harga buah dengan jumlah pasokan buah Manfaat Penelitian Manfaat yang dapat diperoleh dari penelitian ini adalah : 1. Bagi penulis, penelitian ini dapat dijadikan sebagai sarana penerapan ilmu yang telah diperoleh semasa kuliah. 2. Bagi kalangan umum, diharapkan dapat menambah khazanah ilmu pengetahuan bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

26 II. TINJAUAN PUSTAKA DAN KERANGKA PEMIKIRAN 2.1. Konsep Risiko Risiko merupakan bagian yang harus dihadapi dalam hidup manusia. Begitu juga dengan perusahaan yang akan selalu menghadapi risiko dalam proses kegiatannya. Ketidakmampuan perusahaan dalam menangani berbagai risiko yang dihadapi akan merugikan perusahaan. Risiko berhubungan dengan ketidakpastian yang terjadi akibat kurangnya atau tidak tersedianya informasi yang menyangkut apa yang akan terjadi (Kountur dalam Siregar, 2009). Selanjutnya Kountur menjelaskan ketidakpastian yang dihadapi perusahaan dapat berdampak merugikan atau menguntungkan. Apabila ketidakpastian yang dihadapi berdampak menguntungkan maka hal ini disebut dengan istilah kesempatan (opportunity), sedangkan ketidakpastian yang berdampak merugikan disebut risiko. Oleh sebab itu risiko adalah suatu keadaan tidak pasti yang dihadapi seseorang atau perusahaan yang dapat memberikan dampak yang merugikan. Risiko adalah konsekuensi dari apa yang telah kita lakukan. Seluruh kegiatan yang dilakukan baik perorangan atau perusahaan juga mengandung risiko. Kegiatan bisnis berhubungan erat dengan risiko. Risiko dalam kegiatan bisnis juga dikaitkan dengan besarnya return yang akan diterima oleh pengambil risiko. Semakin besar risiko yang dihadapi biasanya return yang diterima juga akan lebih besar. Pola pengambilan risiko menunjukkan sikap yang berbeda terhadap pengambilan risiko. Hubungan antara risiko dengan return dapat dilihat pada Gambar 2.1.

27 Return Expected Return Risk Sumber : Lam dalam Siregar, Gambar 2.1. Hubungan Risk dengan Return Berdasarkan Gambar 2.1 dapat dilihat bahwa semakin besar risiko yang dihadapi maka semakin besar pula return yang diperoleh (high risk high return). Begitu juga sebaliknya semakin kecil risiko yang diterima maka semakin kecil pula return yang akan diperoleh Pemodelan Volatilitas Univariate Time Series Data deret waktu dalam bidang ekonomi dan keuangan umumnya bersifat acak, disamping itu penelitian tentang adanya korelasi long range dalam nilai kuadrat perubahan harga menegaskan bahwa kemungkinan terdapat beberapa proses stokastik mendasar lainnya sebagai tambahan bagi perubahan harga itu sendiri (Ramadhona, 2004). Istilah seperti ini biasa dikenal dengan volatilitas. Pada umumnya volatilitas ini diestimasi dengan menghitung standar deviasi perubahan harga dalam jangka waktu tertentu. Hal ini akan menentukan seberapa cepat data berubah dengan pola acak yang dimilikinya.

28 Secara umum volatilitas mengukur rata-rata fluktuasi dari data deret waktu. Namun hal ini dikembangkan lebih jauh dengan menekankan pada nilai variansi (variabel statistika yang menggambarkan seberapa jauh perubahan dan persebaran nilai fluktuasi terhadap nilai rata-rata) dari data keuangan. Dari sini dapat dikatakan bahwa nilai volatilitas sebagai variansi dari data fluktuasi (Iskandar, 2006). Dua pendapat besar berkembang terhadap variansi, pertama yang menganggap bahwa variansi untuk data deret waktu adalah konstan (homoscedastic) dan pendapat kedua yang menganggap bahwa variansi dari data deret waktu adalah tidak konstan, artinya berubah berdasarkan waktu (heteroscedastic). Pada konsep heteroscedastic, koreksi nilai dari suatu error dari heteroscedastic dapat menghasilkan estimasi parameter yang lebih efisien. Dalam beberapa aplikasi, terdapat suatu alasan untuk mempercayai bahwa varian dari suatu error bukanlah suatu fungsi dari variabel independen, tetapi bervariasi seiring dengan waktu tergantung dari seberapa besar error yang terjadi pada masa lalu (Sianturi dalam Iskandar, 2006). Analisis konvensional memodelkan pendapat pertama (variansi konstan) dalam model yang disebut autoregressive (AR), moving average (MA), dan kombinasi keduanya yaitu ARMA (Autoregressive Moving Average). Pendapat lain yang mewakili pendapat kedua mengemukakan metode ARCH (Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) yang lebih lanjut mengalami perkembangan menjadi GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity). Untuk data harga harian yang memiliki tingkat fluktuasi yang tinggi, model autokorelasi dengan variansi berubah adalah model yang lebih

29 mendekati kenyataan dibanding model autokorelasi dengan variansi konstan. Sehingga dapat disimpulkan bahwa penggunaan model ARCH merupakan pilihan yang cukup tepat untuk memodelkan nilai volatilitas data keuangan seperti harga harian dibanding model AR, MA dan ARMA ARCH Error Terdapat perbedaan yang mendasar dalam pembentukan dan analisis model time series univariate dan persamaan cross sectional multivariate. Pada time series univariate, tidak terdapat faktor heteroskedastisitas sehingga tidak dapat dilakukan uji heteroskedastisitas secara umum, seperti uji Goldfield-Quandt, uji White maupun uji Park. Itu pula sebabnya fenomena heteroskedastisitas umum ditemukan pada persamaan cross section (Newbold, 2003). Pada persamaan time series univariate, perhatian lebih ditujukan pada adanya ARCH error, yakni kuadrat residual yang berperilaku autoregresif. Ada tidaknya fenomena ARCH error ini terlihat dari fenomena adanya signifikansi autokorelasi dari kuadrat residual (Enders, 2004). Uji ARCH-LM merupakan metode yang dapat digunakan untuk menguji ada tidaknya ARCH error dengan lebih terkuantifikasi. Uji ARCH-LM menggunakan asumsi tidak terdapatnya ARCH error sebagai hipotesis nol. Berdasarkan teori, apabila hasil perhitungan menunjukkan penerimaan hipotesis, maka data tidak mengandung ARCH error dan tidak perlu dimodelkan berdasarkan ARCH.

30 2.4. Mean Process Pembentukan model estimasi volatilitas pada model time series univariate memerlukan mean process. Mean process diperlukan guna menghasilkan residual yang diestimasi perubahannya. Mean process memegang peranan penting dalam pemodelan volatilitas. Apabila pembentukan variance process menghasilkan insignifikansi pada parameter mean process, maka dengan sendirinya variance process tersebut gugur sebagai suatu model yang valid, karena volatilitas yang dihasilkan amat tergantung dari jenis mean process yang dibentuk (Iskandar, 2006). Mean process umumnya dibentuk berdasarkan persamaan ARMA. Akan tetapi tidak jarang pula mean process dihasilkan dari suatu persamaan dalam bentuk konstanta. Hal ini umumnya terjadi pada data yang diambil dalam interval yang panjang. Akibat panjangnya interval, maka fluktuasi di sekitar titik kesetimbangan akan berlangsung secara random. Penggunaan interval yang lebih rendah akan menyebabkan pergerakan terstruktur pada salah satu titik kesetimbangan. Dampaknya akan terlihat pada signifikansinya autokorelasi residual yang terjadi (Newbold, 2003) Variance Process Variance process dibentuk apabila error yang dihasilkan dari persamaan mean process mengandung ARCH error. Terdapat beberapa varian ARCH yang memiliki hubungan timbal balik antara mean process dan variance process. Salah satu contoh varian ARCH ini adalah ARCH-M (ARCH in Mean). Pada model ini, mean process terdiri atas mean process umum dan salah satu komponen variance

31 process. Hal ini mengakibatkan adanya hubungan timbal balik antara mean dan variance, yang merupakan fenomena umum yang lazim ditemukan dalam pergerakan nilai aset-aset finansial (Enders, 2004) Metode Peramalan Box-Jenkins Metode Box-Jenkins mengacu pada himpunan prosedur untuk mengidentifikasikan, mencocokkan dan memeriksa model ARIMA (Autoregressive Integrated Moving Average) dengan data deret waktu. Metode ini berbeda dengan metode peramalan lain yang karena model ini tidak menyertakan asumsi pola tertentu pada data historis dari deret data yang diramalkan. Model ini menggunakan pendekatan iterarif pada identifikasi suatu model yang mungkin dari model umum. Model ARIMA telah dikembangkan oleh dua orang, yaitu Box dan Jenkins. Model ARIMA diterapkan untuk analisis deret waktu, peramalan dan pengendalian. Model Autoregressive (AR) pertama kali dikembangkan oleh Yule (1926) dan kemudian dikembangkan oleh Walker (1931), sedangkan model Moving Average (MA) dikembangkan oleh Slutzky (1937). Dan pada tahun 1938 Wold menggabungkan kedua proses tersebut. Wold membentuk model Autoregressive Moving Average (ARMA) yang dikembangkan pada tiga hal. Pertama, identifikasi efisiensi dan prosedur penaksiran untuk proses AR, MA dan ARMA campuran. Kedua, perluasan dari hasil tersebut untuk cakup deret berkala musiman. Ketiga, pengembangan hal-hal sederhana yang mencakup proses-proses non stasioner (Makridakis, et al., 1999).

32 Bentuk umum model AR : Y t = Φ 0 + Φ 1 Y t-1 + Φ 2 Y t Φ p Y t-p + ε t Bentuk umum model MA : Y t = μ + ε t - ω 1 ε t-1 - ω 2 ε t ω q ε t-q Bentuk umum model ARMA : Y t = Φ 0 + Φ 1 Y t-1 + Φ 2 Y t Φ p Y t-p + ε t - ω 1 ε t-1 - ω 2 ε t ω q ε t-q Dimana : Y t Y t-1, Y t-2,..., Y t-p Φ 0, Φ 1, Φ 2,..., Φ p μ ω 1, ω 2,..., ω q ε t ε t-1, ε t-2,..., ε t-q = Variabel respon (terikat) pada waktu t = Variabel respon pada masing-masing selang waktu = Koefisien yang diestimasi = Mean konstanta proses = Koefisien yang diestimasi = Bentuk galat yang mewakili efek variabel yang tidak dijelaskan oleh model = Galat pada periode waktu sebelumnya yang pada saat t nilainya menyatu dengan nilai respon Y t Kemudian Box dan Jenkins (1976) berhasil mencapai kesepakatan mengenai informasi relevan yang diperlukan untuk memahami dan menggunakan model-model ARIMA untuk data univariate time series. Dasar pendekatan yang dikembangkan secara umum dapat dibedakan menjadi tiga tahap, yaitu tahap identifikasi, tahap estimasi dan tahap evaluasi, serta tahap aplikasi seperti yang terlihat pada Gambar 2.2.

33 Tahap I Identifikasi Rumuskan kelompok model-model yang umum Penetapan model sementara Tahap II Penaksiran Dan Pengujian Penaksiran parameter pada model sementara Pemeriksaan diagnostik Tahap III Aplikasi Tidak Ya Aplikasi peramalan Sumber : Makridakis, et al., Gambar 2.2. Skema Pendekatan Box-Jenkins Model ARCH-GARCH ARCH (Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) pertama kali dipopulerkan oleh Engle dalam Iskandar (2006), sebuah konsep tentang fungsi autoregresi yang mengasumsikan bahwa variansi berubah terhadap waktu dan nilai variansi ini dipengaruhi oleh sejumlah data sebelumnya. Ide dibalik model ini seperti dalam model autoregressive (AR) dan moving average (MA), yaitu untuk melihat hubungan variabel acak dengan variabel acak sebelumnya. Secara sederhana dapat kita katakan bahwa volatilitas berdasarkan model ARCH(m) mengasumsikan bahwa variansi data fluktuasi dipengaruhi oleh sejumlah m data fluktuasi data sebelumnya. Sebagai contoh, volatilitas dengan ARCH (7) berarti

34 variansi data fluktuasi data dipengaruhi oleh tujuh data fluktuasi sebelumnya (Iskandar, 2006). Model ini dikembangkan terutama untuk menjawab persoalan adanya volatilitas pada data ekonomi dan bisnis, khususnya dalam bidang keuangan. Ini menyebabkan model-model peramalam sebelumnya kurang mampu mendekati kondisi aktual. Volatilitas ini tercermin dalam varians reidual yang tidak memenuhi asumsi homoskedastisitas (Firdaus, 2006). Varians terdiri dari dua komponen. Komponen pertama adalah varians yang konstan. Komponen kedua adalah varians yang tidak konstan dimana adanya ketergantungan dari varians saat ini terhadap besarnya volatilitas di periode sebelumnya. Jika volatilitas pada periode sebelumnya besar (baik positif maupun negatif), maka varians pada saat ini akan besar pula. Dari sini model ARCH dapat dirumuskan : Bentuk umum model ARCH (m) : h t = ξ + α 1 ε 2 t-1 + α 2 ε 2 t α m ε 2 t-m dimana : ht ξ ε 2 t-m = Variabel respon (terikat) pada waktu t / varians pada waktu ke t = Varians yang konstan = Suku ARCH / volatilitas pada periode sebelumnya α 1, α 2,, α m = Koefisien orde m yang diestimasikan Dalam metode Ordinary Least Square (OLS), error diasumsikan homoskedastis, yaitu varians dari error konstan dan terdistribusi normal dengan rata-rata nol. Menurut Engle, varians saat ini tergantung dari varians di masa lalu sehingga heteroskedastisitas dapat dimodelkan dan varians diperbolehkan untuk

35 berubah antar waktu. Dengan demikian volatilitas yang besar di masa lalu dapat ditangkap dalam model ARCH. Kondisi yang sering terjadi adalah varians saat ini tergantung dari volatilitas beberapa periode di masa lalu. Hal ini akan menimbulkan banyaknya parameter dalam conditional variance yang harus diestimasi. Pengestimasian parameter-parameter tersebut sulit dilakukan dengan presisi yang tepat. Oleh karena itu, Bollerslev dalam Iskandar (2006) memperkenalkan metode GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) guna menghasilkan model yang parsimony (menggunakan parameter yang lebih sedikit). Model GARCH dikembangkan dengan mengintegrasikan autoregresi dari kuadrat residual lag kedua hingga lag tak hingga ke dalam bentuk varian pada lag pertama. Model ini dikembangkan sebagai generalisasi dari model volatilitas. Secara sederhana volatilitas berdasarkan model GARCH(r,m) mengasumsikan bahwa varians data fluktuasi dipengaruhi sejumlah m data fluktuasi sebelumnya dan sejumlah r data volatilitas sebelumnya, ide dibalik model ini seperti dalam model autoregressive (AR) dan moving average (MA), yaitu untuk melihat hubungan variabel acak dengan variabel acak sebelumnya. Varians terdiri dari tiga komponen. Komponen pertama adalah varians yang konstan. Komponen yang kedua adalah volatilitas pada periode sebelumnya, ε 2 t-m (suku ARCH) dan komponen terakhir adalah varians pada periode sebelumnya, h t-r. Sehingga model GARCH dapat dirumuskan : Bentuk umum model GARCH(r,m) : h t = к + δ 1 h t-1 + δ 2 h t δ r h t-r + α 1 ε 2 t-1 + α 2 ε 2 t α m ε 2 t-m dimana :

36 h t к ε 2 t-m = Variabel respon (terikat) pada waktu t / varians pada waktu ke t = Varians yang konstan = Suku ARCH / volatilitas pada periode sebelumnya α 1, α 2,, α m = Koefisien orde m yang diestimasikan δ 1, δ 2,..., δ r h t-r = Koefisien orde r yang diestimasikan = Suku GARCH / varians pada periode sebelumnya Proses GARCH dapat ditafsirkan sebagai proses ARMA dalam X 2 t. Prosedur umum dalam peramalan model GARCH sama dengan prosedur yang diterapkan dalam model ARIMA yaitu tahap identifikasi dengan memuat grafik harga harian buah-buahan dan melokalisasi pergerakan harga buah yang fluktuatif, tahap estimasi dan evaluasi, dan tahap aplikasi Tinjauan Studi Terdahulu Buah-buahan merupakan primadona komoditas ekspor Indonesia. Banyak hal-hal menarik yang dapat diteliti dari komoditas ini. Namun untuk masalah fluktuasi harga dan tingkat risiko pada harga buah-buahan belum banyak yang menelitinya. Beberapa penelitian sejenis tentang fluktuasi harga yang sudah pernah dilakukan dengan menggunakan metode yang sama lebih banyak membahas tentang komoditas pertanian. Berikut adalah rangkuman dari hasil penelitian-penelitian terdahulu yang berkaitan dengan penelitian kali ini. Penelitian yang dilakukan Ramadhona (2004) mengenai analisis investasi dengan pendekatan model ARCH-GARCH dan pendugaan harga saham dengan pendekatan model time series pada perusahaan agribisnis terpilih di PT. Bursa Efek Jakarta. Model ARCH-GARCH digunakan untuk mendapatkan model

37 peramalan dan Value at Risk (VaR) untuk mengukur tingkat risiko. Risiko yang dikaji pada penelitian ini adalah risiko investasi pada perusahaan rokok PT. Astra Agrolestari Tbk (AALI), PT. Gudang Garam Tbk (GGRM) dan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF). Berdasarkan penelitian yang dilakukan didapat bahwa risiko yang ditanggung investor pada saham AALI sebesar 2,46 persen; GGRM sebesar 2,57 persen; INDF sebesar 8,75 persen dari total investasi yang ditanamkan. Ramalan harga penutupan harga saham AALI dan INDF cenderung mengalami peningkatan. Hal ini memberikan kesempatan pada investor untuk mendapatkan capital gain. Sedangkan harga penutupan saham GGRM mengalami penurunan. Hal ini menunjukkan bahwa pelaku bursa saham sebaiknya melepas sahamnya agar tidak mengalami capital loss karena dapat menimbulkan kerugian. Pada penelitian yang dilakukan oleh Iskandar (2006) mengenai risiko investasi saham agribisnis rokok dianalisis dengan pendekatan ARCH-GARCH. Hasilnya adalah model terbaik untuk meramalkan tingkat risiko saham GGRM adalah ARCH(1) dimana tingkat risiko hanya dipengaruhi oleh besarnya nilai sisaan pengembalian sehari sebelumnya. Sedangkan model terbaik untuk meramalkan tingkat risiko saham HMSP dan RMBA adalah GARCH(1,1) dimana tingkat risikonya dipengaruhi oleh besarnya nilai sisaan pengembalian sehari sebelumnya dan besarnya simpangan baku pengembalian dari rataannya untuk satu hari sebelumnya. Berdasarkan hasil penelitian, tingkat risiko yang dimiliki oleh saham RMBA merupakan yang tertinggi dibanding dengan perusahaan rokok lainnya. Hal ini disebabkan oleh kurang diminatinya saham tersebut oleh investor. Trend

38 harga saham yang cenderung menurun berarti saham RMBA lebih banyak menghasilkan tingkat pengembalian yang negatif. Saham HMSP memiliki tingkat risiko yang terendah dibandingkan dengan kedua saham rokok lainnya. Hal ini disebabkan oleh rendahnya nilai fluktuasi karena harga saham HMSP sudah tidak liquid lagi di pasar. Tingkat risiko saham GGRM menempati urutan tertinggi kedua setelah saham RMBA. Harga saham GGRM yang dianggap terlalu mahal oleh investor menyebabkan investor cenderung irasional dalam mengambil keputusannya dalam berinvestasi pada saham GGRM, sehingga fluktuasi saham sulit untuk diduga. Akibatnya saham GGRM menunjukkan perkembangan harga yang menurun. Penelitian Pradana (2008) yang menganalisis pengaruh ketidakpastian ekonomi terhadap tingkat kesejahteraan petani buah di Pulau Jawa bertujuan untuk membandingkan perkembangan nilai tukar petani (NTP) buah-buahan dan ketidakpastian ekonomi sebelum dan sesudah krisis moneter, serta menganalisis pengaruh ketidakpastian ekonomi terhadap tingkat kesejahteraan petani buah di Pulau Jawa periode Hasil analisis terhadap perilaku NTP buah-buahan yaitu (1) Secara keseluruhan hasil dugaan dari pengaruh variabel ketidakpastian ekonomi terhadap NTP buah-buahan memenuhi kriteria secara statistik selama periode yang terbagi ke dalam dua kondisi, (2) Secara keseluruhan pengaruh volatilias ketidakpastian ekonomi terhadap NTP buah-buahan untuk kondisi sebelum dan setelah krisis moneter memenuhi kriteria secara statistik, dan (3) NTP buah-buahan di Pulau Jawa pada kondisi setelah krisis lebih baik dibandingkan dengan kondisi sebelum krisis moneter.

39 Penelitian yang dilakukan oleh Fariyanti (2008) mengenai risiko produksi dan harga kentang dan kubis dianalisis dengan menggunakan analisis risiko model GARCH(1,1) dan menghitung nilai varian. Berdasarkan analisis risiko yang dilakukan terlihat bahwa risiko produksi kentang yang diindikasikan oleh fluktuasi produksi kentang yang disebabkan oleh risiko produksi pada musim sebelumnya dan penggunaan input, pupuk dan tenaga kerja menjadi faktor yang menimbulkan risiko produksi. Sedangkan lahan, benih dan obat-obatan menjadi faktor yang mengurangi risiko produksi. Pada komoditas kubis, lahan dan obatobatan menjadi faktor yang menimbulkan risiko. Sedangkan benih, pupuk dan tenaga kerja menjadi faktor yang mengurangi risiko produksi. Risiko produksi pada komoditas kentang lebih tinggi dibandingkan dengan kubis. Sedangkan risiko harga komoditas kubis lebih tinggi dibandingkan dengan kentang. Perilaku rumah tangga petani dengan adanya risiko produksi dan harga produk termasuk risk aversion dengan melakukan pengurangan penggunaan luas lahan garapan, benih, pupuk, obat-obatan dan tenaga kerja. Pengurangan tertinggi yang terjadi pada input, produksi, pendapatan dan pengeluaran rumah tangga akibat peningkatan risiko produksi dan harga produk serta upah pada kegiatan usaha tani terdapat pada rumah tangga petani lahan sempit. Demikian pula dengan peningkatan penggunaan tenaga kerja off-farm dan non-farm yang paling rendah. Menurut Siregar (2009) yang melakukan penelitian tentang analisis risiko harga Day Old Chick (DOC) Broiler dan Layer pada PT. Sierad Produce Tbk Parung, Bogor menjelaskan bahwa pola pergerakan harga DOC dipengaruhi oleh kondisi penawaran dan permintaan DOC di pasar seperti pada saat menjelang lebaran dan memasuki tahun ajaran baru. Berdasarkan hasil analisis GARCH(1,1)