DIREKTORAT JENDERAL PENGELOLAAN UTANG KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA. Edisi Oktober 2010

Transkripsi

1 DIREKTORAT JENDERAL PENGELOLAAN UTANG KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA Edisi Oktober 2010

2 Daftar Isi Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenisjenis Utang, Landasan Hukum 1. Latar Belakang (1) 2. Latar Belakang (2) 3. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. Jenis-jenis Utang (1) 5. Jenis-jenis Utang (2) 6. Landasan Hukum Pengelolaan Utang Bagian 2 APBN, Perkembangan Defisit dan Pembiayaan APBN 7. APBN 2009 & APBN Defisit dan Pembiayaan APBN Defisit Global di berbagai Negara Cashflow Pembiayaan Perkembangan Pembiayaan melalui Utang Realisasi Penerbitan SBN Pinjaman Program Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri (Grafik) 15. Penarikan Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Jenis Pembiayaan, Penarikan PLN Pembiayaan Proyek Penarikan PLN Pembiayaan Proyek 2010 (Grafik) Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman Luar Negeri) 18. Posisi Utang Pemerintah Posisi Utang Pemerintah (Grafik) 20. Profil Jatuh tempo Utang per 30 September 2010 (Grafik) 21. Posisi Surat Berharga Negara Desember September Posisi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Negara/Lembaga Kreditor Proporsi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Negara Kreditor, (Grafik) 24. Posisi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Sektor Ekonomi Proporsi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik)

3 Daftar Isi 26. Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang, Proporsi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang, (Grafik) 28. Proporsi Penarikan Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Jenis Pinjaman, Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan perbandingan antar negara, Pemanfaatan Pinjaman Luar Negeri, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN) 29. Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB, Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara, Prosentase Rasio Utang thd. PDB di Beberapa Negara, Jatuh Tempo (tradable) SBN akhir 2001 & 30 September Program Debt Switching dan Buyback SBN 34. Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap 35. Restrukturisasi Restrukturisasi Restrukturisasi Tahun 2008 : Restrukturisasi Tingkat Bunga SU-002 dan SU Pemanfaatan Pinjaman Luar Negeri September External Debt Service 2008 dan perubahannya Rasio Pembayaran Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa Rasio Utang thd PDB di berbagai Negara 2010 dan perubahannya Rasio Utang Luar negeri/external Debt thd PDB 2008 dan perubahannya Utang per Kapita di berbagai Negara Utang per Kapita di berbagai Negara 2010 dan perubahannya Rasio Utang thd Pendapatan 2008 di berbagai Negara dan perubahannya Rasio Pembayaran Bunga Utang thd PDB di berbagai Negara

4 Daftar Isi Bagian 5 Biaya-biaya berbagai instrumen utang (Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri) 47. Rasio Bunga Utang thd Pendapatan dan Belanja Rasio Bunga Utang terhadap Total Utang Rasio Pembayaran Bunga Utang thd Pendapatan 2008 di berbagaib Negara dan perubahannya Realisasi Pembayaran Bunga Utang Biaya Pinjaman Program 52. Kurva Imbal Hasil (Yield Curve) SBN Rupiah 53. Pergerakan Kurva Imbal Hasil (Yield Curve) SUN Valas Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktifitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor) 54. Perdagangan rata-rata Harian Surat Utang Negara Rupiah di Pasar Sekunder per 30 September Posisi Kepemilikan SBN Bank dan Non Bank per 30 September Posisi Kepemilikan SBN Domestik oleh Berbagai Jenis Investor 57. Posisi Kepemilikan SBN Domestik oleh Berbagai Jenis Investor (dalam persentase) 58. Kepemilikan SUN oleh Asing berdasarkan Tenor (tahun jatuh tempo) 59. Spread terhadap UST- 5 tahun 60. Spread terhadap UST- 10 tahun 61. Spread terhadap UST- Feb 38 Bagian 7 Rating, Opini BPK, HIPCs, Kesimpulan 62. Rating Indonesia 63. Perkembangan Credit Rating Indonesia (1) 64. Perkembangan Credit Rating Indonesia (2) 65. Peningkatan Performa Sovereign Rating Indonesia 66. Opini BPK tentang Laporan Keuangan GDP per Capita dari Higly Indebted Poor Countries (HIPCs) yang Mendapat Penghapusan Utang 68. Kesimpulan

5 Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum

6 Latar Belakang (1) Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN) yang menjadi bagian dari Kebijakan Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan. Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah: Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk: Penciptaan kesempatan kerja. Mengurangi kemiskinan. Menguatkan pertumbuhan ekonomi. Menciptakan keamanan. Utang adalah konsekuensik dari postur APBN (yang mengalami defisit), dimana Penerimaan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara.

7 Latar Belakang (2) Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara: Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt refinancing); Refinancing i dilakukan k dengan terms & conditions (biaya dan risiko) ik utang baru yang lebih baik. Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari: Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing yang cukup besar; Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998: Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing; BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap. Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain untuk: Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan energi,dan proyek padat karya; Pengembangan peningkatan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas,Raskin, PKH,Subsidi; Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak; Mempertahankan anggaran pendidikan 20%; Peningkatan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista); Melanjutkan reformasi birokrasi. Akses terhadap pinjaman luar negeri dengan persyaratan sangat lunak dari lembaga keuangan multilateral t l bagi Indonesia dibatasi i oleh: Status Indonesia yang tidak lagi tergolong sebagai low income country; Batas maksimum pinjaman yang dapat disalurkan ke suatu negara (country limit).

8 Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang Tujuan Tujuan umum pengelolaan utang dalam jangka panjang adalah meminimalkan biaya utang dengan tingkat risiko yang semakin terkendali. Kebijakan Tidak ada agenda politik yang dipersyaratkan oleh pihak kreditor; Persyaratan lunak (jangka panjang, biaya relatif ringan), terutama dari multilateral dan kreditor bilateral (G to G); Tambahan pinjaman luar negeri neto dianggarkan negatif sejak 2004, artinya jumlah pembayaran kembali utang dianggarkan lebih besar dibanding dengan jumlah penarikan pinjaman luar negeri baru; Mengutamakan penerbitan Surat Berharga Negara (SBN) Rupiah di pasar dalam negeri Mewujudkan kemandirian dalam pembiayaan APBN; Mendukung pengembangan pasar modal dengan memperluas basis investor melalui diversifikasi berbagai instrumen investasi bagi masyarakat; Membantu pengelolaan likuiditas pasar, misalnya melalui penerbitan instrumen pasar uang (SPN). Membuka akses sumber pembiayaan di pasar internasional (global bond, global sukuk, samurai bond) untuk meningkatkan posisi tawar Pemerintah sebagai peminjam (upper-hand borrower)

9 Jenis-jenis Utang (1) Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri : Pinjaman Luar Negeri World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor. Pinjaman Program: Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, ki pendidikan, pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate change dan infrastruktur. Pinjaman proyek : Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM). Pinjaman Dalam Negeri Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ; Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah; Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan.

10 Jenis-jenis Utang (2) Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable & non-tradable, fixed & variable : Surat Utang Negara (SUN) Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek (s.d. 12bln); Obligasi Negara (> 1 thn) Coupon Bond Tradable: ORI, FR/VR bond, Global bond Non tradable: SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk penyehatan dan restrukturisasi perbankan Zero coupon Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah, Musyarakah, Istisna dll SBSN jangka pendek (Islamic T-Bills); SBSN Ritail (Sukri); SBSN jangka panjang (IFR/Ijarah Fixed Rate; Global Sukuk; SDHI/Sukuk Dana Haji Indonesia).

11 Landasan Hukum Pengelolaan Utang Ketentuan Perundang-undangan: Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara Undang-Undang U d No 24/2002 tentang t Surat Utang Negara Peraturan Pemerintah No 2/2006 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman dan/atau Hibah Luar Negeri dan Penerusan Pinjaman dan/atau Hibah Luar Negeri Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah Mengatur a.l, prinsip-prinsip i i i good governance: Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementrian PPN/Bappenas), dan BI dalam perencanaan dan pengelolaan utang Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang

12 Bagian 2 APBN, Perkembangan Defisit dan Pembiayaan APBN

13 APBN 2009 & APBN [ Triliun Rupiah ] APBN APBN P LKPP % APBN APBN P Real Smt I % A. Pendapatan Negara dan Hibah % % I. Penerimaan Dalam Dl Negeri % % 1. Penerimaan Perpajakan % % 2. Penerimaan Bukan Pajak % % II. Hibah % % B. Belanja Negara 1, , % 1, , % I. Belanja Pemerintah Pusat % % 1. Belanja K/L % % 2. Belanja Non K/L % % diantaranya: a. Bunga Utang % % Dalam Negeri % % Luar Negeri % % b. Subsidi % % II. Transfer Daerah % % C. Keseimbangan Primer 50.3 (20.3) % 17.6 (28.1) % D. Surplus/ (Defisit) Anggaran (A B) (51.3) (129.8) (88.6) 68.2% (98.0) (133.7) % % Defisit thd. PDB 1.0% 2.4% 1.6% 66.7% 1.6% 2.1% 1.6% 76.2% E. Pembiayaan % % I. Pembiayaan Utang % % II. Pembiayaan Non Utang % % Kelebihan/ (Kekurangan) Pembiayaan

14 Defisit dan Pembiayaan APBN [ Triliun Rupiah ] Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN Kenaikan SBN periode , antara lain untuk refinancing utang lama 100 yang jatuh tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms & conditions yang lebih baik [ % thd. PDB ] (20) (40) (2) (3) 1 (28) (10) (1) (27) (24) (18) (16) (1) (2) Defisit (Surplus) APBN SBN - neto Pinjaman DN & LN - neto Non-Utang - neto Defisit APBN, % thd. PDB (RHS) Sumber: Kementerian Keuangan Catatan: APBN adalah angka PAN/LKPP-AuditedA d + APBN-P 2010

15 Defisit Global di berbagai Negara Global (0.7) (2.6) (8.1) (6.4) Developed (1.0) (3.1) (9.3) (7.4) US (1.2) (3.2) (10.6) (8.3) Japan (2.5) (6.4) (13.5) (6.7) Euro Area (0.6) (1.9) (5.7) (6.3) UK (2.6) (6.2) (13.0) (13.1) Emerging Market 0.5 (0.8) (3.9) (2.9) Lti Latin America (0.2) (2.7) Brazil (2.2) (1.5) (2.7) (3.0) Mexico (2.5) (2.5) Emerging Asia 0.8 (1.4) (3.7) (2.6) China 0.6 (0.4) (3.0) (2.0) Indonesia (1.3) (0.1) (1.6) (2.1) CEEMA (5.4) (4.2) Hungary (5.0) (3.3) (3.8) (3.5) Poland (2.0) (3.9) (5.0) (4.0) Russia (7.6) (5.0) Sumber: JPMorgan per Juni 2009 Keterangan: 1. Nominal dalam % terhadap PDB 2. Khusus untuk Indonesia, tahun 2007 s.d menggunakan angka LKPP, dan tahun 2010 menggunakan APBN P Defisit Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain. UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi.

16 Cashflow Pembiayaan [ Miliar Rupiah ] * Kebutuhan Pembiayaan (83,722) (89,970) (144,129) (115,579) (224,292) (297,695) Defisit (14,408) (29,141) (49,844) (4,121) (88,619) (133,748) Pembayaran Utang (61,569) (77,741) (100,705) (103,768) (117,098) (124,677) Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara (24,456) 456) (25,060) (42,783) (40,333) (49,067) (70,541) Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri (37,112) (52,681) (57,922) (63,435) (68,031) (54,136) Lain-Lain (7,745) 16,913 6,420 (7,689) (18,575) (39,271) Perbankan Dalam Negeri (2,550) Dana Invest. Pmrth & Restruk. BUMN (5,195) (2,000) (2,000) (2,500) (12,395) (12,924) Dana Kontinjensi dan Cadangan Pembiayaan (1,050) Dana Pengembangan Pendidikan Nasional (1,000) Pinjaman Kepada PT. PLN (7,500) Penerusan Pinjaman (5,189) (6,181) (16,797) Sumber Pembiayaan 80,435 90, , , , ,695 Utang 73,871 87, , , , ,818 Penerbitan Surat Berharga Negara, bruto 47,031 61,046 99, , , ,041 Pinjaman Program 12, ,580 19,607 30,100 28,938 29,422 Pinjaman Proyek 14,576 12,535 14,463 14,929 23,544 24,559 Penerusan Pinjaman 5,189 6,181 16,797 Pinjaman Dalam Negeri 1,000 Non Utang 6,564 21,997 11,137 19,061 41,057 47,877 Privatisasi ,200 Pengelolaan l Asset 6,564 2,684 2,413 2, ,200 Perbankan Dalam Negeri 18,913 8,420 16,159 41,057 45,477 Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan (3,287) 274 (7,388) 79,950 23,965 (0) Cash Flow Surat Berharga Negara Neto 22,575 35,985 57,172 85,916 99, ,500 Cash Flow Pinjaman Luar Negeri Neto (10,272) (26,566) (23,852) (13,217) (16,848) (156) Cash Flow Pinjaman Dalam Negeri ,000 Cash Flow Non Utang (1,181) 38,909 17,557 11,372 37,392 25,403 Catatan: APBN PAN/LKPP - Audited *) APBN-P 2010

17 Perkembangan Pembiayaan melalui Utang [ Triliun Rupiah ] * Surat Berharga Negara (neto) Penerbitan, bruto Domestik Valas Pembayaran Pokok dan Pembelian Kembali Pembiayaan Pinjaman (neto) Penarikan PLN, bruto Pinjaman program Pinjaman proyek Penerusan PLN Pembayaran Cicilan Pokok PLN Penarikan Pinjaman Dalam Negeri, bruto 1.0 Total Pembiayaan Utang Catatan: APBN PAN/LKPP - Audited *) APBN-P 2010 Tambahan Pinjaman Luar Negeri Neto NEGATIF sejak 2004 Total pembiayaan melalui utang tahun 2003 dan 2004 negatif, karena sumber pembiayaan APBN mengandalkan Penjualan Aset Negara melalui privatisasi BUMN dan pelepasan aset ex BPPN/bank rekap

18 Realisasi Penerbitan SBN 2010 (Per 30 September 2010) Target APBN-P Realisasi % realisasi (Target APBN-P) SBN jatuh tempo ,540,415 57,581, % SBN Netto (APBN) 107,500,400 87,580, % Rencana Buyback 3,000, , % Kebutuhan Penerbitan ,040, ,329, % * ) SUN 120,745, % SUN Domestik 102,195,000 - ON 65,450,000 - ZC - - SPN 28,745,000 - ORI 8,000,000 SUN Valas 18,550,000 SBSN 24,584, % IFR 5,768,000 SBSN Ritel 8,033,860 SDHI 10,783,000 SBSN Valas - Catatan: *) - Rencana penerbitan menggunakan asumsi kurs APBN-P 2010 Rp9.200 /USD - Realisasi SUN Valas 2010 menggunakan kurs pada saat closing tgl 20 Januari 10 Rp9.275/USD

19 Pinjaman Program No Lender Nama Program [ Juta USD ] 2010 APBN APBN P 1 WB 1. Development Policy Loan (DPL) 1 s.d Infrastructure Development Policy Loan (IDPL) 1 s.d BOS KITA Refinancing 1 sd PNPM Refinancing Climate Change 200 Sub Total WB ,197 1,553 1,744 1,708 2 ADB 1. State Audit Reform Sector Development Program (STARSDP) 2. Development Policy Support Program (DPSP) 1 s.d Local Government Finance Reform and Governance Reform 4. Infrastructure Reform Sector Development Program (IRSDP) Capital Market Development Cluster Program (CMDCP) 1 dan Poverty Reduction and MDG Acceleration Program Local Government Finance Reform Countercyclical Support Facility (CSF) 500 Sub btotal ladb JBIC/ JICA 1. Development Policy Loan (cofinancing dengan World Bank) 1 s.d Infrastructure Reform Sector Development Program 1 dan Indonesia Disaster Recovery and Management Climate Change Program Loan 1 s.d Economic Stimulus and Budget Support Loan Others Sub Total JBIC/ JICA France Climate Change Program Loan 1 s.d Sub Total France IDB Liquid Funds 200 Sub Total IDB 200 TOTAL 1,500 1,900 2,727 2,953 2,444 3,208 Keterangan : terdiri dari DPL VI sebesar USD 100 juta dan DPL VII sebesar USD 100 juta

20 Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri [ Triliun Rupiah ] * Penarikan Pinjaman LN, bruto Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman LN Pembiayaan Pinjaman LN (neto) [ Triliun Rupiah ] * Penarikan Pinjaman LN, bruto Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman LN (7.62) (15.88) (12.26) (19.81) (46.49) (37.11) (52.68) (57.92) (63.44) (68.03) (54.14) Pembiayaan Pinjaman LN (neto) (28.06) (10.27) (26.57) (23.85) (18.42) (15.55) 55) (0.16) Keterangan: * APBN-P 2010

21 Penarikan Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Jenis Pembiayaan, Per 30 September 2010 JENIS PEMBIAYAAN Pinjaman Program APBN APBN-P 2010 Realisasi s.d. 30 September 2010 Nominal % thd. Pagu APBN % thd. Pagu APBN-P % 37.2% ekuivalen dlm miliar US$ a. World Bank % 0.0% b. A D B % 71.3% c. JEPANG % 99.8% d. PERANCIS % 98.8% e. IDB % 0.0% f. Lain-Lain % 0.0% 2. Pinjaman Proyek % 58.0% ekuivalen dlm miliar US$ TOTAL % 46.7% ekuivalen dlm miliar US$ Catatan: Nominal dalam Triliun Rupiah Kementerian Keuangan Republik Indonesia

22 Penarikan Pinjaman Luar Negeri 2010 Pembiayaan Proyek, per 30 September 2010 KEMENTERIAN/ PAGU 2010 * REALISASI PER 30 SEPTEMBER2010 % LEMBAGA Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR USD IDR BPK % 0.0% KEM. DAGRI , , % 83.7% KEM. HAN , % 20.7% KEM. KEU % 27.4% KEM. TAN % 70.4% KEM. ESDM % 0.0% KEM. HUB , % 32.1% KEM. DIKNAS , % 32.3% KEM. KES % 22.8% KEM. AG % 50.3% KEM. HUT % 0.0% 00% 0.0% KEM. KP % 63.1% KEM. PU , , % 59.5% KEM. LH % 0.0% KEM. PP % 0.0% KEM. PAN % 0.0% BPS % 0.0% 00% 0.0% PPN/BAPPENAS % 86.8% BPN % 0.3% KEM. KOMINFO % 42.8% POLRI , % 12.2% LKN % 0.0% KEM. PDT % 0.0% BKKBN % 0.0% LIPI % 0.0% BAKOR SPN % 0.0% BKN % 26.4% BPKP % 0.0% KEM. DAG % 0.0% KPK % 0.0% BAKOR PB % 0.0% BAKORSTANAL % 19.0% 2, , ,127 10, % 42.4% Catatan : Angka sementara menggunakan data alokasi PHLN dalam dokumen SAPSK 2010 dari Dit. SP DJA per 23 Maret 2010 Kementerian Keuangan Republik Indonesia

23 Penarikan Pinjaman Luar Negeri 2010 Pembiayaan Proyek, per 30 September 2010 [ Miliar Rupiah ] [ % ] 8,000 80% 7, % 63.1% 70% 6, % 60% 5, % 50% 4,000 3, % 32.1% 32.3% 27.4% 26.4% 40% 30% 2, % 22.8% 20% 1, % 10% 0% BPK KEM. DAGRI KEM. HAN KEM. KEU KEM. TAN KEM. ESDM KEM. HUB KEM. DIKNAS KEM. KES KEM. AG KEM. HUT KEM. KP KEM. PU KEM. LH KEM. PP KEM. PAN BPS PPN/BAPPENAS BPN KEM. KOMINFO POLRI LKN KEM. PDT BKKBN LIPI BAKOR SPN BKN BPKP KEM. DAG KPK BAKOR PB BAKORSTANAL Pagu Realisasi % (RHS)

24 Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman Luar Negeri)

25 Posisi Utang Pemerintah, Sept' a. Pinjaman (dlm. miliar US$) Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) Lain-Lain ***) b. Surat Berharga Negara (dlm. miliar US$) Denominasi Valas Denominasi Rupiah Total Utang Pemerintah e Pusat (dlm. miliar US$) Total Utang Pemerintah Pusat (ekuivalen dlm. triliun Rupiah) diantaranya SBN Denominasi Rupiah (dlm. triliun Rupiah) 1, , , , , , , , , , Nilai Tukar Rupiah (IDR/US$1) 10,400 8,940 8,465 9,290 9,830 9,020 9,419 10,950 9,400 8,924 Catatan: + Angka Sementara ++ Angka Sangat Sementara +++ Angka Sangat-Sangat Sementara e a, per 30 September 2010, 0, menggunakan PDB asumsi APBN-P 2010 * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial

26 Posisi Utang Pemerintah, [ triliun rupiah ] 1,600 1,400 1,200 1,000 Penerbitan SBN/Surat Berharga Negara,terutama di pasar domestik a.l. Untuk: refinancing utang lama, mengurangi Pinjaman Luar Negeri, dan untuk mengembangkan pasar keuangan domestik , Pinjaman Luar Negeri Surat Berharga Negara [dalam %] Tahun Pinjaman 82% 47% 47% 48% 47% 47% 49% 47% 43% 42% 45% 38% 36% Surat Berharga Negara 18% 53% 53% 52% 53% 53% 51% 53% 57% 58% 55% 62% 64% Total Utang Pemerintah Pusat 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Catatan: + Angka Sementara ++ Angka Sangat Sementara +++ Angka Sangat-Sangat Sementara, per 30 September 2010 Kenaikan Pinjaman Luar Negeri, terutama karena volatilitas nilai tukar Rupiah terhadap berbagai denominasi mata uang dalam Pinjaman Luar Negeri

27 Profil Jatuh Tempo Utang per 30 September 2010 [Triliun Rupiah] Surat Utang eks BLBI kepada BI/SRBI Pinjaman Luar Negeri Surat Berharga Negara Tahun Pinjaman Luar Negeri 65% 41% 43% 46% 47% 48% 52% 48% 44% 39% 36% 57% 48% 47% 44% Surat Berharga Negara 35% 59% 57% 54% 53% 52% 48% 52% 56% 61% 64% 43% 52% 53% 56% Tahun Pinjaman Luar Negeri 30% 76% 37% 25% 100% 15% 37% 100% 3% 100% 8% 100% 4% 2% 100% 100% Surat Berharga Negara 70% 24% 63% 75% 0% 85% 63% 0% 97% 0% 92% 0% 96% 98% 0% 0%

28 Posisi Surat Berharga Negara Desember September 2010 SURAT BERHARGA NEGARA Dec '07 Jun '08 Dec '08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Aug-10 Sep-10 A. Dapat Diperdagangkan 543, , , , , , , , Denominasi Rupiah 477, , , , , , , ,077 a. Surat Utang Negara (SUN) 477, , , , , , , ,742 1) Surat Perbendaharan Negara 4,169 5,250 10,012 24,812 24,700 28,595 30,945 29,945 2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 10,500 19,023 11,491 11,451 8,686 2,680 2,512 2,512 3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 294, , , , , , , ,490 4) Obligasi Negara Variable Rate 168, , , , , , , ,795 b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) ,700 10,256 11,533 24, ,335 25,335 1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate ++) - - 4,700 10,256 11,533 24,485 25,335 25, Denominasi Valuta Asing 65, , , , , , , ,106 a. SUN Valas (dalam juta US$) 7,000 11,200 11,200 14,200 14,200 16,200 16,200 16,200 b. SBSN Valas (dalam juta US$) c. SUN Valas (dalam juta JPY) ,000 35,000 35,000 35,000 B. Tidak Dapat Diperdagangkan 259, , , , , , , ,262 a. Surat Utang kepada Bank Indonesia 259, , , , , , , ,479 b. Surat Perbendaharaan Negara c. Surat Berharga Syariah Negara ,686 2,686 7,928 10,783 10,783 TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B) 803, , , , ,459 1,035,989 1,061,711 1,059,445 Catatan: - Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain - +) Termasuk ORI - ++) Termasuk Sukuk k Ritel - Asumsi Kurs (IDR/US$1) 9,419 9,225 10,950 10,225 9,400 9,083 9,041 8,924 - Asumsi Kurs (IDR/JPY1)

29 Posisi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Negara/Lembaga Kreditor, [Miliar USD] NEGARA Sept Nmnl % Total JEPANG % ADB % WORLD BANK % *) Lain-Lain*) % TOTAL**) Catatan: t *) termasuk outstanding multilateral lainnya & bilateral selain Jepang **) tidak termasuk SBN Valas.

30 Proporsi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Negara/Lembaga Kreditor, % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 29% 29% 31% 31% 31% 31% 31% 26% 25% 23% 14% 14% 13% 16% 17% 17% 13% 15% 15% 16% 21% 18% 15% 14% 13% 14% 16% 15% 14% 13% 37% 39% 41% 42% 40% 40% 40% 45% 42% 45% *) Lain-Lain ADB World Bank Jepang Catatan: *) Data per tanggal 30 September 2010 Pinjaman Luar negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang

31 Posisi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Sektor Ekonomi, [ Juta USD ] Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan 1,846 1,755 1,641 1,615 1,784 1,823 Pertambangan & Penggalian Industri Pengolahan 2,593 2,387 2,415 2,659 2,291 2,262 Listrik, Gas & Air Bersih 7,232 6,607 6,157 6,838 5,473 5,672 Bangunan 10,669 10,277 10,049 11,145 12,251 12,827 Perdagangan, Hotel & Restoran 1,158 1, Pengangkutan & Komunikasi 3,477 3,144 2,897 2,723 2,368 2,279 Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan , , , , , ,254 Jasa-jasa 13,274 13,509 13,730 15,252 15,463 15,850 Sektor Lain 15,827 15,580 15,833 15,926 15,072 14,950 TOTAL 63,094 62,021 62,253 66,689 65,021 66,578 Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia Catatan: -Data per tanggal 30 September Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik

32 Proporsi Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Sektor Ekonomi, [ Juta USD ] Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7, ,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan Pertambangan & Penggalian Industri Pengolahan Listrik, Gas & Air Bersih Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran Pengangkutan & Komunikasi Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan Jasa jasa Sektor Lain Catatan: Data per tanggal 30 September 2010

33 Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang, *** Dalam Mata Uang Asli IDR*) USD**) JPY**) 2, , , , , , , , , ,669.0 EUR**) Mata Uang Lainnya Berbagai Mata Uang Ekuivalen dlm Miliar US$ IDR USD JPY EUR Mata Uang Lainnya Total Asumsi Kurs Tengah IDR/US$1 10, , , , , , , , , , Asumsi Kurs Tengah JPY/US$ Asumsi Kurs Tengah EUR/US$ Catatan: Nominal dalam miliar *) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah, **) Nominal dalam Miliar, ***) Per 30 September 2010

34 Proporsi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang, % 90% 80% 6% 6% 6% 7% 8% 7% 7% 7% 6% 5% 4% 18% 17% 18% 18% 18% 17% 17% 21% 22% 20% 21% 70% 60% 21% 23% 20% 17% 17% 20% 19% 19% 22% 22% 21% 50% 40% 30% 20% 53% 52% 53% 53% 50% 50% 53% 53% 48% 53% 55% 10% 0% *) Others EUR JPY USD IDR Catatan: *) Data per tanggal 30 September 2010 Secara rata-rata, proporsi utang dalam Rupiah antara tahun 2000 s.d lebih dari 50%, meskipun pada tahun 2008 sedikit menurun karena depresiasi nilai tukar Rupiah akibat krisis keuangan global

35 Proporsi Penarikan Pinjaman Luar Negeri Berdasarkan Jenis Pinjaman, [ Triliun Rupiah ] [ % ] * 2006* 2007* 2008* 2009* 2010** % 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN PROYEK % PINJ. PROGRAM (RHS) % PINJ. PROYEK (RHS) [Triliun Rupiah] JENIS PINJAMAN 2005* % 2006* % 2007* % 2008* % 2009* % 2010** % PINJAMAN PROGRAM % % % % % % PINJAMAN PROYEK % % % % % % TOTAL Catatan: *) Angka Realisasi LKPP/PAN **) Angka APBN-P 2010

36 Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan perbandingan antar negara, Pemanfaatan Pinjaman Luar Negeri, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)

37 Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB [ triliun rupiah ] 7,000 [ % ] 120% 6, ,000 4,000 3,000 2,000 58% 85% 89% 77% 67% 61% 57% 47% 39% 100% 80% 60% 35% 33% 40% 28% 27% 1,000 20% * 2010* 0% Pinjaman Surat Berharga Negara Total Sumber: Kementerian Keuangan dan BPS, diolah Outstanding Utang PDB Rasio Utang thd. PDB (RHS) [ Triliun Rupiah ] * , ,234 1,273 1,225 1,232 1,300 1,313 1,302 1,389 1,637 1,591 1,699 Catatan: Angka Realisasi PAN/LKPP - Audited *) Angka sangat sementara, menggunakan asumsi APBN-P Tambahan utang menghasilkan tambahan PDB yang jauh lebih besar, sehingga rasio utang menurun tajam dari 57% akhir 2004 dan diproyeksikan menjadi sekitar 32% akhir 2009 (realisasi 28% pada akhir 2009) atau lebih baik dari sebelum krisis 1997 sekitar 38%. Rasio Pembayaran Kewajiban = Bunga Utang LN + Amortisasi Pinjaman LN

38 Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara, Indonesia lebih baik dibandingkan dengan non investment grade peer group (Argentina, Filipina dan Turki), bahkan dibandingkan dengan USA, UK, Jepang, dan Italia Argentina Jepang Indonesia Filipina Turki Italia Inggris Amerika Serikat Sumber: Economist Intelligence Unit

39 Prosentase Rasio Utang terhadap PDB di beberapa Negara, f 2009f 2010f 2014f Brazil Germany India Japan United Kingdom United States G Advanced G - 20 Countries Emerging Market G - 20 Countries Sumber : International ti Monetary Fund, The State t of Public Finances; Outlook and Medium-Term Policies i After the 2008 Crisis Indonesia termasuk ke dalam Emerging Market G 20 Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang

40 Jatuh Tempo (tradable) SBN akhir 2001 dan 30 September 2010 [Triliun Rupiah] Reprofilling sejak 2002 telah memperbaiki struktur jatuh tempo sehingga mengurangi refinancing risk per 30 September 2010 Akhir tahun Catatan: Surat Berharga Negara/SBN terdiri dari Surat Utang Negara (2001 & 2009), dan Surat Berharga Syariah Negara/Sukuk (2009)

41 Program Debt Switching dan Buyback SBN Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk Tahun Frekuensi Lelang Jumlah Seri yang Hendak Ditukar Tenor Seri yang Hendak Ditukar Tenor Seri Penukar Vol. Penawaran yang Masuk (miliar rupiah) Vol. yang Diterima (miliar rupiah) x 9 seri < 1 tahun s.d. 4 tahun 15 tahun 7,721 5, x 7 s.d. 21 seri < 1 tahun s.d. 5 tahun 5 s.d. 19 tahun 54,177 31, x 12 s.d. 21 seri < 1 tahun s.d. 6 tahun 11 s.d. 20 tahun 30,681 15, x 21 s.d. 31 seri < 1 tahun s.d. 4 tahun 14 s.d. 15 tahun 7,490 4, x 24 s.d. 28 seri < 1 tahun s.d. 4 tahun 12 s.d. 15 tahun 8,663 2,938 s.d. 30 September x 11 s.d. 19 seri < 1 tahun s.d. 3 tahun 20 s.d. 21 tahun 6,870 3,648 Total 115,602 63,791 Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar dan mengurangi outstanding utang Tahun Frekuensi Lelang Jumlah Seri yang Dibeli Kembali Tenor Seri yang Hendak Dibeli Kembali Vol. Dibeli Kembali (miliar rupiah) x 4 s.d. 7 seri 1 tahun s.d. 3 tahun 8, x 5 seri 3 tahun s.d. 5 tahun 1, x 2 s.d. 8 Seri < 1 tahun s.d. 4 tahun 5, x 11 s.d. 13 Seri < 1 tahun s.d. 5 tahun 2, x 4 s.d. 8 Seri < 1 tahun s.d. 19 tahun 2, x 4seri <1tah tahun 8,518 s.d. 30 September x 1 seri 2 tahun 168 Total 29,167

42 Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap Pemerintah melakukan k Debt Swap dengan berbagaib negara sehingga memperoleh komitmen pengurangan utang sebesar EUR juta dan realisasi sebesar EUR 82.7 juta serta USD 46.2 juta dan realisasi sebesar USD 18.7 juta serta AUD 75 juta dan realisasi sebesar AUD 0 Country Debt Swap Title Germany Project Cancelation Amount Commitment Realization Debt Swap I Elementary Education EUR 12.8 EUR 25.6 EUR 25.6 Debt Swap II Junior Secondary Education EUR 11.5 EUR 23.0 EUR 0.0 Debt Swap IIIa Financial Assistance for Environmental Investements EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 3.2 for Micro and Small Enterprises Project Debt Swap IIIb Debt Swap IV Debt Swap V Strengthening the Development of National Parks in Fragile Ecosystems School Reconstruction and Rehabilitation in Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria (GFATM) EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 0.0 EUR 10.0 EUR 20.0 EUR 20.0 EUR 25.0 EUR 50.0 EUR 30.0 Italy Debt Swap I Housing and Setlement EUR 5.7 EUR 5.7 EUR 3.9 USD USD USD USA Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA USD 20.0 USD 22.0 USD 2.1 Australia Debt Swap Debt2Health AUD 37.5 AUD 75.0 AUD 0.0 EUR EUR 82.7 TOTAL USD 46.2 USD 18.7 AUD 75.0 AUD 0.0

43 Restrukturisasi 2003 Kesepakatan Bersama Antara Pemerintah dan Bank Indonesia tanggal 1 Agustus 2003 Mengenai Penyelesaian BLBI Serta Hubungan Keuangan Pemerintah dan Bank Indonesia Jumlah BLBI yang disepakati sebesar Rp SU-001 sebesar Rp SU-003 sebesar Rp Kedua seri tersebut diganti dengan SU baru, seri SRBI-01/MK/2003 sebesar Rp , efektif per 1 Agustus Pelunasan dengan skema burden sharing: Jika rasio modal terhadap kewajiban moneter BI lebih dari 10%, maka surplus yang menjadi bagian Pemerintah digunakan untuk membayar sisa pokok SRBI-01 Jika rasio dimaksud di bawah 3%, maka Pemerintah membayar charge sebesar kekurangan untuk mencapai 3% tersebut. Tingkat bunga SRBI-01/MK/2003: 0,1% per tahun (fixed, semi annual)

44 Restrukturisasi 2006 Sebelum Restrukturisasi Pasca Restrukturisasi SU-002/MK/1998: Terbit: 23 Oktober 1998; Nominal: Rp ,- Pokok diindeks terhadap inflasi setiap tahun. Bunga 3% setahun yang dibayar setiap enam bulan terhadap pokok setelah dilakukan indeksasi. Pokok diamortisasi setiap enam bulan mulai 1 Oktober 2003 dan berakhir 1 April SU-004/MK/1999: Terbit: 28 Mei 1999; Nominal: Rp ,- Pokok diindeks terhadap inflasi setiap tahun. Bunga 3% setahun yang dibayar setiap enam bulan terhadap pokok setelah dilakukan indeksasi. Pokok diamortisasi setiap enam bulan mulai 1 Juni 2004 dan berakhir 1 Desember Tunggakan bunga dan indeksasi SU-002 & SU-004 Rp : 421: Tunggakan bunga: Rp Indeksasi terhadap inflasi: Rp SU-002/MK/1998: Nominal: Rp ,- Bunga 1% setahun dibayar setiap enam bulan. Pokok diamortisasi setiap enam bulan mulai 1 April 2010 dan berakhir 1 April 2025 (tidak diindeks terhadap inflasi). SU-004/MK/1999: Nominal: Rp ,- Bunga 3% setahun dibayar setiap enam bulan. Pokok diamortisasi setiap enam bulan mulai 1 Juni 2010 dan berakhir 1 Desember 2025 (tidak diindeks terhadap inflasi). SU-007/MK/2007 Nominal: Non tradable, bunga 0,1% per tahun Pokok diangsur secara eksponensial secara tunai atau dengan SUN tradable sampai dengan 2025.

45 Restrukturisasi Tahun 2008 : Restrukturisasi tingkat bunga SU-002 & SU-004 Berdasarkan Laporan Panja Belanja Pemerintah Pusat tanggal Oktober 2008, Panja menyepakati antara lain bahwa dalam tahun 2009 dilakukan restrukturisasi SU-002 dan SU-004 dengan tingkat bunga sebesar Rp0,1% atau dengan benchmark dan terms and condition seperti SRBI-01. Berdasarkan hasil pembahasan Kementerian Keuangan dan BI disepakati bahwa tingkat bunga SU-002 dan SU-004 diturunkan, dari masing-masing 1% dan 3% menjadi masing-masing 0,1% per tahun, efektif 1 Januari Posisi SU dan SRBI per 30 September 2010 Seri Terbit Jatuh Tempo Nominal SU 002/MK/ Oct ,717,357,592, SU 004/MK/ May ,065,285,709, SRBI 01/MK/ Aug Aug ,697,947,827, SU 007/MK/ Jan ,998,285,712, TOTAL Amortisasi SU-007 telah dilakukan sejak 2007 Amortisasi SU-002 dan SU-004 dimulai sejak tahun ,478,876,841,940.00

46 Pemanfaatan Pinjaman Luar Negeri September 2010 Pemanfaatan Pinjaman Luar Negeri semakin efisien ditunjukan dengan undisbursed loan (sisa pinjaman yang tidak/belum dimanfaatkan) yang semakin turun Perbaikan kinerja karena penerapan readiness criteria dan monitoring & evaluasi pelaksanaan proyek [Miliar USD] % % % 29.8% 25.2% 21.4% 17.1% 13.9% 6.2% 6.0% 5.4% 5.3% 5.8% 5.3% 5.7% 60% 40% 20% 0 0% Net Commitment Disbursement Undisbursed % Undisbursed (RHS) [Miliar USD] Tahun Net Commitment Disbursement Undisbursed Net commitment = jumlah pinjaman yang disepakati; disbursement = jumlah pinjaman yang dicairkan.

47 External Debt Service 2008 dan Perubahannya External Debt Service ratio Indonesia termasuk moderat dengan penurunan tercepat/terbesar setelah Brazil dan Columbia. External Debt Service, 2008 External Debt Service, changes (In percent of exports) (in percent of exports) Malaysia Thailand South Africa Poland Chile Indonesia India Philippines Colombia Brazil Turkey Brazil Colombia Indonesia Thailand Chile Turkey Poland Malaysia South Africa Philippines India

48 Rasio Pembayaran Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa % 20% 15% 21.6% 21.7% 15.2% 13.8% 13.4% 11.5% 20.6% 18.1% 1% 18.0% 16.8% 17.9% 13.1% 10% 5% 0% * 2009** 2010*** Catatan: Pembayaran kewajiban utang = Pembayaran Bunga dan Pokok Utang + Angka Sementara ++ Angka Sangat Sementara +++ Angka Proyeksi Sederhana, asumsi: 1) kewajiban PLN menggunakan angka APBN-P 2010,2) angka cadangan devisa adalah nilai rata-rata 30 September 2009 s.d. 30 September Secara umum penurunan rasio sejak 2004 ini menunjukkan kemampuan yang semakin baik untuk membayar pinjaman luar negeri dalam jangka pendek

49 Rasio Utang thd PDB di berbagai Negara 2010 dan Perubahannya Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju Public Debt, 2010 Public Debt, changes (in percent of GDP) (in percent of GDP) Turki Thailand Polandia Malaysia Kolombia Jepang Inggris Indonesia India Filipina Chile Brasil Australia Amerika Serikat Afrika Selatan Turki Thailand Polandia Malaysia Kolombia Jepang Inggris Indonesia India Filipina Chile Brasil Australia Amerika Serikat Afrika Selatan

50 Rasio Utang Luar Negeri/External Debt thd PDB 2008 dan Perubahannya External Debt to GDP ratio Indonesia termasuk moderat dengan penurunan tercepat/terbesar setelah Philipina External Debt, 2008 External Debt, changes (In percent of GDP) (In percent of GDP) Brazil India Colombia Thailand Malaysia South Africa Indonesia Philippines Turkey Chile Poland Philippines Indonesia Brazil Colombia Malaysia Chile Thailand Turkey India Poland South Africa

51 Utang per Kapita di berbagai Negara Cina dan India mempunyai rasio yang lebih rendah karena jumlah penduduk yang jauh lebih banyak dibandingkan Indonesia. Brasil dengan rating investment grade mempunyai rasio lebih tinggi dibanding Indonesia dengan rating non-investment grade 5,000 50,000 4,500 45,000 4,000 40,000 3,500 35,000 3,000 30,000 2,500 25,000 2,000 20,000 1,500 15,000 1,000 10, , Brazil Indonesia Filipina Turki Cina India Italia [RHS] - Sumber: Economist Intelligence Unit

52 Utang Per Kapita di berbagai Negara 2010 dan Perubahannya Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan di bandingkan negara lain Public Debt per Capita, 2010 Public Debt per Capita, changes (in US$) (in US$) Turki Thailand Polandia Malaysia Kolombia Inggris Indonesia India Filipina Chile Brasil Australia Amerika Serikat Afrika Selatan Turki Thailand Polandia Malaysia Kolombia Inggris Indonesia India Filipina Chile Brasil Australia Amerika Serikat Afrika Selatan

53 Rasio Utang thd Pendapatan 2008 di berbagai Negara dan Perubahannya Rasio utang thd pendapatan Indonesia termasuk moderat dengan penurunan yang paling besar di bandingkan negara lain Public Debt, 2008 Public Debt, changes (In percent of revenues) (In percent of revenues) Chile Australia South Africa Colombia Poland UK Thailand Brazil Indonesia Malaysia Turkey US Philippines India Japan Indonesia Philippine Turkey India Colombia South Chile Brazil Thailand Malaysia Australia Poland US UK Japan

54 Rasio Pembayaran Bunga Utang terhadap PDB di berbagai Negara Rasio Pembayaran Bunga Utang terhadap PDB Indonesia relatif lebih baik dibandingkan Turki dan Filipina, bahkan dibanding dengan negara lain yang memiliki investment grade credit rating seperti Brazil dan Italia Japan Indonesia Philippines Turkey Italy United Kingdom United States Sumber: Economist Intelligence Unit

55 Bagian 5 Biaya-biaya berbagai instrumen utang (Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)

56 Rasio Bunga Utang terhadap Pendapatan dan Belanja % 25% 20%.4% % 29.4% Biaya utang yang semakin efisien 15% 10% 5% % % 27.2% 19.2% 17.4% % 14.6% 13.2% 12.8% 12.4% 11.9% 11.3% 10.5% 9.0% 9.0% 11.0% 10.0% 10.6% 9.4% 0% * 2010** terhadap Penerimaan terhadap Belanja [Miliar Rupiah] * Penerimaan 205, , , , , , , , , , ,399 Belanja 221, , , , , , , , , ,398 1,126,147 Pembayaran Bunga Utang 50,068 87,142 87,667 65,351 62,486 65,200 79,083 79,806 88,430 93, ,650 Keterangan: Angka realisasi berdasarkan APBN PAN/LKPP-Audited * angka proyeksi berdasarkan APBN-P 2010

57 Rasio Bunga Utang terhadap Total Utang [ Triliun Rupiah ] 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 [ Persentase ] 18% 16% 14% 12% 10% % 6.8% 72% 7.2% 5.3% 4.8% 5.0% 6.1% 5.7% 5.4% 5.9% 6.2% 8% 6% 4% 200 2% * 0% Total Utang Pembayaran Bunga Rasio (RHS) [Triliun Rupiah] * Total Utang 1, , , , , , , , , , , Pembayaran Bunga Catatan: Angka Realisasi PAN/LKPP - Audited *) Angka sangat sementara, menggunakan asumsi APBN-P 2010.